投資這件事
投資這件事
前言
投資這件事，家之大事，不可不察也。
孫子看待軍事，非常謹慎。而對待投資，也不可不慎啊！
在股市，散戶多期待賺錢。但實際上投資是一件「大
事」，不可以不謹慎啊！股市投資，是一件團體作戰。即使
機構投資人，外資、投信、自營部，彼此都是競爭關係。而
大戶、散戶也不能避免。在股市戰爭中，要存活，如火中取
栗，不可不察也。
一、法人機構組織架構與業務職掌 – 以自營商為例
姑不論操作資金多寡。在證券市場，所需事務繁多。以
某證券商自營部部分組織架構與業務職掌來看，其職員人數
多位，分擔各項工作，專職分工。
表1 某證券商自營部組織架構與業務職掌
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組織架構-部門 |
業務職掌 |
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一、證券自營本部 (一)交易部 |
1.對投資標的公司營運、法人動態及國外股市趨勢進行分析，提出行情規劃及預測及部位配置建議。 2.進行部位交易操作。 3.執行證券下單買賣。 |
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(二)作業部
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1.辦理結算交割、行政業務等。 註：國際證券業務分公司之業務均由本部門目前現有辦理相同性質業務之人員兼辦。 |
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二、期貨自營本部 (一)交易部 |
1.執行有價證券、期貨、選擇權之自行買賣交易。 2.執行期貨、選擇權造市交易。 3.執行股票、期貨、選擇權避險、套利及策略交易。 |
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(二)作業部 |
1.執行有價證券、期貨、選擇權結算交割作業。 2.部門相關法令遵循作業。 |
二、散戶 – 投資事務
面對擁有眾多員工組成的自營部競爭。或資金部位更
大，職員更多的外資、投信等機構法人。而單一散戶在股
票、期貨等操作所需研究、交易、帳戶管理等事務，僅由1
人承擔，實在是危險的事。因此，即使國外專業交易人
(trader)，也會組成社群，分享看法，以挖掘缺漏的股票與
操盤方案。
常見散戶的投資習慣為1.聽信明牌，2.追高殺低(順勢
交易)或買低賣高(逆勢交易)，兩者皆可，但散戶不知其策
略，因此容易迷失章法。3.投資組合龐大，充滿被套牢的股
票，難以管理。4.沒有資金管理，現金成數不足，或all
in、槓桿等高風險行為。5.缺乏良好的心理素質，無法合理
判斷，容易判斷錯誤。
表2 交易策略 – 散戶
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業務職掌 |
工作 |
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選股系統 – 建立股票池 |
基本面研究長期價值股 |
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交易系統 – 投資組合 |
1.觀察買賣點，建立部位 2.原始停損點，移動停利點 3.管理投資組合 |
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其他 |
帳戶交割 資金管理 風險管理 - 維持良好心理素質 |
註：將自營部職掌重要者簡化，為散戶必須注意者。
註：參見「交易5步驟」。
附表
附表1 某投信組織架構
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下層單位 |
下層單位 |
附屬單位 |
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董事會 |
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稽核室 公司治理及永續委員會 |
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董事長 |
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風險管理委員會 |
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總經理 |
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營運持續管理委員會 |
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經營企劃部 |
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法令遵循部 |
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風險管理部 |
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財會行政部 |
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經營管理部 |
資訊管理部 |
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資訊科技部 |
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結算部 |
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基金會計部 |
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交易部 |
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行銷業務部 |
投資理財部 |
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機構法人部 |
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通路業務部 |
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金融服務部 |
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分公司 |
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媒體行銷部 |
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產品發展策略部 |
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主動基金暨專戶投資處 |
股權投資部 |
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固定收益投資部 |
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投資管理部 |
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專戶管理部 |
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研究部 |
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指數暨量化投資處 |
指數商品發展部 |
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指數投資部 |
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