2023-09-11 00:24:25Sam
活泉茶館736－無正解難題
2023年9月11日
睽違三年，最近突然又接到選舉的案子，再一次展開忙碌的日子。在協力廠等待的時刻，協力廠老闆大力鼔吹「高收益債」，「年配息率17%，買股票、買債券，時機最重要，要買在崩盤時，上次油價跌到0時才大賺一筆，美國暴力升息，高收益債崩盤了，這是十年難得的一次好機會……。」講甲喙角全泡！《有錢人想的和你不一樣》說：「財富檔案8 有錢人樂意宣傳自己和自己的價値觀。窮人把推銷和宣傳看成不好的事。」
有人說「雖然年配息率17%，但價格(淨值)下跌太多了，領了配息、賠了本金。」「就是現在這個好時機才告訴你，配6年就回本，之後領的都是多賺的，管他本金幹什麼，留著當遺產吧。」我說「我以前買的債券基金配息是越配越少。」「不會的！」他給我一份報告，UFC9鋒裕匯理基金新興市場債券U美元(註一)從2017年以來還真的是幾乎每個月配息都差不多。
這幾天看到玉山銀行的人來辦信貸，又看到有人來辦車貸，他說每個月領的配息多到花不完，所以買了三輛車。他把房子抵押貸款出來買高收益債，又要他兒子信貸出來買，利息才2%出頭，七年用17%的債息還信貸的本金和利息綽綽有餘，還清後再重新如法泡製，真的把槓桿用到極致！我說你用公司買車可以當費用來抵稅，我若是去信貸，利息也沒你兒子那麼低……。
他說他之所以大肆宣傳是怕以後朋友會怪他好康沒相報，看來我也是他的朋友了。
9月8日晨間祭壇主題「主是平安」，提到「Yahweh Shalom(耶和華沙龍)的意義b.付帳或買單，也就是還清債務，就是有人為你補齊虧缺，讓你重新成為完整。這個字的延伸還有『和好』和『完美』的意思。也就是說當耶穌為我們買單時，我們與神和好、恢復完整狀態，也得了真平安。」(https://israelmega.com/shalom-in-hebrew/)這其實就是「耶穌基督的救人邏輯」，「向軟弱的人，我就作軟弱的人，為要得軟弱的人。向甚麼樣的人，我就作甚麼樣的人。無論如何，總要救些人。」(林前9:22)，但「高收益債17%的賺錢邏輯」又是如何呢？
就我所知高收益債(或說垃圾債券)都是由一些信用評等不好的國家或公司所發行，必須用比美國債券高很多的債息來吸引人購買，但美國暴力升息後，原本的7%~8%已經不夠看，我看沒有12%以上，怎能吸引人呢？但他說的17%我實在想不出基金公司要如何配給你，當然，用你的本金來配也是可以的，所以價格(淨值)越來越低也就理所當然，只是這樣能維持多久呢？
我2013年12月10日以20.99美元買的KK08富蘭克林坦伯頓全球投資系列全球債券基金美元A(Mdis)，雖然不是垃圾債券基金，那時年配息率不到3%，2023年7月31日價格也只剩下12.06美元，含配息的報酬率竟然是負的0.85%，雖然年配息率現在看起來將近5%，但那是價格幾近對折造成的，我領的債息並沒有增加，年配息率仍舊是不到3%，難怪他要說垃圾不垃圾不重要，買的時機點最重要，再來就是債息要繼續買下去，才有複利的效果。如果我的債息有持續買下去，報酬率就不是負的0.85%了！
另外我手上的NN18聯博-全球非投資等級債券基金AT級別美元、AFB3鋒裕匯理基金美國非投資等級債券A美元，雖然都是高收益價，但價格(淨值)下跌的成數就比較少，也許它們買的是比較短期的債券，所以受美國暴力升息的影響比較小。
對我來說，這是一個無正解難題(註二)，雖然他這樣大放送，但敢出手的只有他弟弟和他兒子，其他人正應驗了「財富檔案2 有錢人玩金錢遊戲是爲了贏。窮人玩金錢遊戲是爲了不要輸。」他一個做水電的朋友有兩間房子，一間自住、一間收租，常對他說，看你常常出國去玩，我都沒有錢出國。他建議這朋友把一間房子拿去貸款，投入17%的高收益債就有錢了，無奈他朋友不敢。「財富檔案3 有錢人努力讓自己有錢。窮人一直想著要變有錢。」正是這兩種人的寫照。
那我呢？我2014年4月也有高收益債基金轉換成AP02高盛環球非投資等級債券基金X股美元(註三)，因為價格(淨值)從2014年4月24日的85.58美元跌到2023年7月31日的48.94美元，十年來，含息報酬率只有2.54%，2014年4月的年化配息率是7%，現在則是14%，我如果加碼買一筆，就可以跟以前那一筆來做比較，另外再買他介紹的UFC9，將來就可跟我加碼的這一筆AP02做比較，看是否如他所說，「買年化配息率最高的那一家就對了」。
那麼館友你呢？接受「耶穌基督的救人邏輯」？或者接受這老闆「高收益債17%的賺錢邏輯」？或者兩者都要(註四)？有人說，不做選擇就是一種選擇，因為「時光一逝永不回」(註五)。
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註一：
https://www.esunbank.com/zh-tw/personal/wealth/fund/search?sKeyWord=UFC9
註二：
https://www.youtube.com/watch?v=d_dg5sQ1i2Y&t=557s
註三：