2022年10月29日

記得大學時要修經濟學，就有同學在抱怨印刷系為什麼要學經濟學呢？那時還有財務管理，不知是選修還是必修。

阿亮常說，凡走過必留下痕跡(註一)，讀過財務管理，對普通股、特別股、債券都頗有印象，但就像聖經說的「你們聽是要聽見，卻不明白；看是要看見，卻不曉得。」(註二)當時我的同學不肯學，還抱怨學這些要幹什麼！所以真是應驗了聖經所說「聽是要聽見，卻不要明白；看是要看見，卻不要曉得。」

「或生而知之；或學而知之；或困而知之，及其知之，一也。」之前學而知之，學到皮毛；現在困而學之，更上一層。

幾年前有看過關於特別股的報導《一次看懂特別股：國喬特、中鋼特、富邦特 (moneyweekly.com.tw) 》，以當時的股價算一算股息報酬率，頂多就4%，所以沒有行動，當中最特別的是「中鋼特」，如果你是原始購買者，每年的股息報酬率可達14%，而且是中鋼沒倒，就可永久領下去，更特別的是「中鋼特規定當普通股股利滿足一．四元時，特別股與普通股享有相同的額外股利分派權利；因此，中鋼特的股利保證在一．四元之上。當股利大於一．四元時，則是特別股與普通股相同。」只是現在中鋼特漲到四十幾元，跟當年發行價十元是不可同日而語了！

《活泉茶館672－維度》提到「那年代定存的利率將近8%！我在想，只要存到三百多萬，每年的定存利息就可超過我的年收入了。只是好景不常……。」現在機會又來了！我們先看一下《(113) 殖利率6 2%的債券ETF，只要是筆閒錢，投資債券ETF好時機 - YouTube》(註三)來了解如何掌握這個好時機。

怪老子提到元大美債20年(00679B)、元大投資級公司債(00720B)、中信高評級公司債(00772B)，因為債券ETF沒有到期日，買進之後可以一直收息，到了想賣出時，價格由當時的殖利率來決定，所以我想用「當期殖利率」來計算會比較簡單。在yahoo!股市查詢資料做成表格如下(註四)：

    元大美債20年ETF幾乎沒有倒債的風險，債息也較低，但可作為股債平衡的標的，「如果希望安穩投資的投資人可以利用股漲債跌、債漲股跌的情況來平衡風險，讓資產不要受到劇烈的波動。」(註五)

    中信高評級公司債ETF有個特色，就是每個月配息，《活泉茶館660－新款洗衣機》中提到「有個館友說他花了870萬在松山車站附近買了間13.23坪26年的套房來收租，租金可達每個月2萬元，扣除1200元管理費後，實收18800元」，如果他把這筆錢拿來買中信高評級公司債ETF，每個月平均可領到32842元債息(8700000*4.53%/12=32842)，比我先前每個月的薪水還高，只是能領多久，我就不知道了。當然，現在一次All in，怕美國FED持續升息，價格還會再跌，所以還是定期定額分批購入比較安全。

元大投資級公司債ETF「專注20年期以上BBB級信評的美元債券，收益率較一般投資等級債高。BBB信評雖為投資等級評等中的最低評等，但該信評違約率趨近於零……。所追蹤的指數相對於全球高收益債指數不只抗跌，累計報酬率也優於全球高收益債指數及美國公債指數。」(註六)如果上述屬實，元大投資級公司債ETF應該是三者中較好的標的。若是拿來做區間操作，應該也是很好的標的，波動小時，每季領債息；波動大時，就賺價差。但若漲、跌全在於FED的利率決策，看一下利率走勢圖(註七)，區間還真是難設！

看怪老子影片的好處，就是可以學到一些實用的公式：票面利率5%、到期年數10年、面額100元、債券價格91.25、殖利率6.2%。年化報酬率公式=RATE(10,5,-91.25,100)

聖經論到「基督是照著麥基洗德的等次為大祭司的道理」曾說：「論到麥基洗德，我們有好些話，並且難以解明，因為你們聽不進去。看你們學習的工夫，本該作師傅，誰知還得有人將上帝聖言小學的開端另教導你們，並且成了那必須吃奶、不能吃乾糧的人。凡只能吃奶的都不熟練仁義的道理，因為他是嬰孩；惟獨長大成人的才能吃乾糧；他們的心竅習練得通達，就能分辨好歹了。」(來5:11~14)其實很多人在投資理財的路上也是如此，看看以下的報導便可理解：《押房子借千萬「All in台積電」！半年後結局超悲 他嘆：恐撐不過去了 (yahoo.com)》、《存股遇到股災，越存越心慌該停損嗎？股海老手：2種情況出現時，才考慮認賠出場-風傳媒 (storm.mg)》，「存股遇到股災，越存越心慌該停損嗎？」這讓我想起一首歌的歌詞，「你說你感到萬分沮喪，甚至開始懷疑人生！」(註八)

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註一：

https://www.youtube.com/watch?v=UUYoh36idv0

註二：

【賽六9】更準確地翻譯是雙否定祈使語氣：「你們聽是要聽見，卻不要明白；看是要看見，卻不要曉得。」

https://www.ccbiblestudy.org/Old%20Testament/23Isa/23CT06.htm

註三：

殖利率6 2%的債券ETF，只要是筆閒錢，投資債券ETF好時機

https://www.youtube.com/watch?v=-WqTFCDtVLQ&t=58s

註四：

https://tw.stock.yahoo.com/quote/00772B.TWO/dividend

https://tw.stock.yahoo.com/quote/00720B/dividend

https://tw.stock.yahoo.com/quote/00679B/dividend

註五：

https://finesttracker.com/00679b-etf/

註六：

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=651ef16a-7c8f-431e-965d-1f33a9258d56

註七

EFFECTIVE FEDERAL FUNDS RATE

https://tw.tradingview.com/symbols/FRED-FEDFUNDS/

註八

https://www.youtube.com/watch?v=nku5zFMZAdU