2011-05-15 08:47:31期指贏家
虧損打就成熟
虧損打就成熟
經過長期的期海沉浮，隨著悟性和技術的日臻成熟，但凡是期貨老手，則幾乎都會習慣於一種贏多虧少的自然節奏，再也不會對一時的盈虧而興奮。但是，常在夜深人靜之時，回顧走過的道路，眼見現實中依然在期市中掙扎的那些"過去的我"，產生一種欲言難止的沖動，而其中最想告白於這些年輕同仁的，則是面對虧損的感悟。
即使是期市老手，也照樣會在交易中出現虧損，這是期貨市場價格運動隨機性的必然結果，老手也不可能完全逃脫隨機擾動的自然法則。因此，對於虧損的交易，老手與年輕同仁的差異，在表現形式上只是少與多、小與大、偶然與必然的差別而已。
但是，老手面對交易虧損，往往有一種長期經驗形成的本能，即在多空雙向的期貨交易中，當某方向的交易虧損時，老手通常會立即反手做個相反方向的單子。這是因為，"順勢者昌、逆勢者亡"的準則在期貨市場中表現為順勢者盈利、逆勢者虧損，當某個方向交易虧損時，往往暗示其相反方向是可能盈利的，這就如同軍事上的火力偵察或醫學臨床上的藥物診斷，盈虧是系統交易方向的探索器，也反映出"禍兮福所依"的基本規律。但是，老手的此等做法，對於新手來講卻未必行得通，這是因為新手的操作往往是不穩定、不系統的，因此，其盈虧並不能準確反映交易方向的真實情況。
然而一般人難以覺察的，是老手和新手在出現虧損後的心理特徵上的差異，這才是老手和新手的本質差異。
老手在交易出現虧損後，通常會首先從自身的交易理念和交易技術方面搜尋是否存在造成虧損的必然原因，一旦發現，則會立即研究解決方法、避免今後再次發生同類失誤；反之，新手往往把交易盈利視為一種必然，而把虧損看成是偶然，在交易虧損時找出各種客觀原因來原諒自己，從而永遠停留在"贏利是自己的功勞、虧損是旁人的過失"這樣一種自我陶醉和自我麻醉的交替之中，難以進取。
老手肯定會認同必要的虧損是風險交易投資的代價的理念，他們對每筆期貨交易投資的心理準備是"準備賠多少"，因此，老手在每筆交易建倉的同時，必然會同時設定止損價格，而當價格觸及止損價格時，毅然止損；新手在交易投資時通常很少有對虧損的心理準備和技術準備，其心理特徵表現為強烈地"準備贏多少"的獲利期望，而遇到浮動虧損時則往往驚惶失措，表現為頑固守倉和胡亂砍倉交替的一種混亂的情緒化的操作，最終導致更大虧損。
虧損對於奮鬥進取的期貨人來講，應該是一頁頁時間與經驗的記錄，對懶惰頹廢者來講，則是一次次引向消沉的打擊。虧損使期貨市場成為奮進者的修道院，虧損使期貨市場成為頹廢者歇斯底里的激發器。同樣是虧損，對不同的人來講，其意義和感受是不相同的。實際上，由於期貨市場"零和游戲"的規律，更多的人是在虧損的打擊下黯然神傷地離開了市場，最終無所成就，而只有少數人憑借自己的努力最終勝出。
當你經過虧損的考驗，在期貨交易中把握了心理沖動與理性思維的轉換，從而最終在人性與獸性的鬥爭中勝出時，你將會成為思想深邃、洞察人生、平和博愛的出倫拔萃的期貨高手，你期貨交易技巧上的昇華固然可鑒，而你獲得的人性昇華將使你受益一生。...@.@
即使是期市老手，也照樣會在交易中出現虧損，這是期貨市場價格運動隨機性的必然結果，老手也不可能完全逃脫隨機擾動的自然法則。因此，對於虧損的交易，老手與年輕同仁的差異，在表現形式上只是少與多、小與大、偶然與必然的差別而已。
但是，老手面對交易虧損，往往有一種長期經驗形成的本能，即在多空雙向的期貨交易中，當某方向的交易虧損時，老手通常會立即反手做個相反方向的單子。這是因為，"順勢者昌、逆勢者亡"的準則在期貨市場中表現為順勢者盈利、逆勢者虧損，當某個方向交易虧損時，往往暗示其相反方向是可能盈利的，這就如同軍事上的火力偵察或醫學臨床上的藥物診斷，盈虧是系統交易方向的探索器，也反映出"禍兮福所依"的基本規律。但是，老手的此等做法，對於新手來講卻未必行得通，這是因為新手的操作往往是不穩定、不系統的，因此，其盈虧並不能準確反映交易方向的真實情況。
然而一般人難以覺察的，是老手和新手在出現虧損後的心理特徵上的差異，這才是老手和新手的本質差異。
老手在交易出現虧損後，通常會首先從自身的交易理念和交易技術方面搜尋是否存在造成虧損的必然原因，一旦發現，則會立即研究解決方法、避免今後再次發生同類失誤；反之，新手往往把交易盈利視為一種必然，而把虧損看成是偶然，在交易虧損時找出各種客觀原因來原諒自己，從而永遠停留在"贏利是自己的功勞、虧損是旁人的過失"這樣一種自我陶醉和自我麻醉的交替之中，難以進取。
老手肯定會認同必要的虧損是風險交易投資的代價的理念，他們對每筆期貨交易投資的心理準備是"準備賠多少"，因此，老手在每筆交易建倉的同時，必然會同時設定止損價格，而當價格觸及止損價格時，毅然止損；新手在交易投資時通常很少有對虧損的心理準備和技術準備，其心理特徵表現為強烈地"準備贏多少"的獲利期望，而遇到浮動虧損時則往往驚惶失措，表現為頑固守倉和胡亂砍倉交替的一種混亂的情緒化的操作，最終導致更大虧損。
虧損對於奮鬥進取的期貨人來講，應該是一頁頁時間與經驗的記錄，對懶惰頹廢者來講，則是一次次引向消沉的打擊。虧損使期貨市場成為奮進者的修道院，虧損使期貨市場成為頹廢者歇斯底里的激發器。同樣是虧損，對不同的人來講，其意義和感受是不相同的。實際上，由於期貨市場"零和游戲"的規律，更多的人是在虧損的打擊下黯然神傷地離開了市場，最終無所成就，而只有少數人憑借自己的努力最終勝出。
當你經過虧損的考驗，在期貨交易中把握了心理沖動與理性思維的轉換，從而最終在人性與獸性的鬥爭中勝出時，你將會成為思想深邃、洞察人生、平和博愛的出倫拔萃的期貨高手，你期貨交易技巧上的昇華固然可鑒，而你獲得的人性昇華將使你受益一生。...@.@
唯“出市”方顯英雄本色
"入市"和"出市"是期貨、證券交易中的基本操作，前者指開倉、建倉，後者指平倉、砍倉，一個完整的交易過程是從"入市"開始到"出市"結束的，所以，凡是參與過期貨、證券交易的人，至少都經歷過一次從入市到出市的過程。
從期貨、證券交易技術的角度講，一個完整的技術體系必須包括"入"與"出"兩個方面的技術內容，只有"入"沒有"出"的技術，不是科學的技術體系，所以，選擇期貨、證券類技術書籍，必須看看它除了講"入市"是否還講了"出市"，比較一下講入市的篇幅和講出市的篇幅；換另外一個角度，看期評、股評或者評價一個期評師、股評師，重要地不是僅看他推荐的期貨合約入市方向或者推荐的股票如何，更要看他是不是還經常不斷地建議你某某期貨合約或某支股票在什麼時間、什麼點位出市。
從某種意義上講，其實期貨、證券交易中的"出市"比"入市"更重要，因為，當你入市後，只有科學地理性地堅決地出市，才完成一個交易過程，才最終決定你的這次交易是盈還是虧及盈虧的大小。
風險交易者的心理弱點在出市上的發作較之入市更具危害，它表現為由於貪婪而使得本應得到的利潤縮水甚至變成虧損，或者，是由於恐懼而使得最佳的砍倉時機一再錯過從而釀成大禍。
在期民和股民中經常聽到"吃後悔藥"的說法，後悔是否入市的很少，更多地是後悔出市，就證明了出市比入市更難、更技術、更重要。
筆者出於專業興趣，常很注意那些"XX系統"啦、"XX基金"啦、"XX工作室"啦、"XX大師"啦等等這一類機構或人物發布的什麼"交易記錄""期評""股評""推荐""祕技"一類的文字，根據筆者的粗略統計，講"入市"的多於講"出市"的，其中，更有只講入市根本不談出市的，很多無聲無息地不見了的"XX系統""XX基金"之類，都是在某次入市後還沒有出市的情況下不宣而沒的。
以上，願識者為前車鑒。
啟發：問問自己是不是真正掌握了交易技術--我會出
從期貨、證券交易技術的角度講，一個完整的技術體系必須包括"入"與"出"兩個方面的技術內容，只有"入"沒有"出"的技術，不是科學的技術體系，所以，選擇期貨、證券類技術書籍，必須看看它除了講"入市"是否還講了"出市"，比較一下講入市的篇幅和講出市的篇幅；換另外一個角度，看期評、股評或者評價一個期評師、股評師，重要地不是僅看他推荐的期貨合約入市方向或者推荐的股票如何，更要看他是不是還經常不斷地建議你某某期貨合約或某支股票在什麼時間、什麼點位出市。
從某種意義上講，其實期貨、證券交易中的"出市"比"入市"更重要，因為，當你入市後，只有科學地理性地堅決地出市，才完成一個交易過程，才最終決定你的這次交易是盈還是虧及盈虧的大小。
風險交易者的心理弱點在出市上的發作較之入市更具危害，它表現為由於貪婪而使得本應得到的利潤縮水甚至變成虧損，或者，是由於恐懼而使得最佳的砍倉時機一再錯過從而釀成大禍。
在期民和股民中經常聽到"吃後悔藥"的說法，後悔是否入市的很少，更多地是後悔出市，就證明了出市比入市更難、更技術、更重要。
筆者出於專業興趣，常很注意那些"XX系統"啦、"XX基金"啦、"XX工作室"啦、"XX大師"啦等等這一類機構或人物發布的什麼"交易記錄""期評""股評""推荐""祕技"一類的文字，根據筆者的粗略統計，講"入市"的多於講"出市"的，其中，更有只講入市根本不談出市的，很多無聲無息地不見了的"XX系統""XX基金"之類，都是在某次入市後還沒有出市的情況下不宣而沒的。
以上，願識者為前車鑒。
啟發：問問自己是不是真正掌握了交易技術--我會出
市場決定交易類型 贏家心中的長短線策略
什麼是長線，什麼是短線？筆者認為，長短線交易的划分不應以時間作為標尺，而應由市場說了算。
贏家心中的長短線概念
傳統的長短線交易是以時間長度作為劃分依據。在期貨市場裡，一般而言，30天以內的操作定為短線(當然，還有日內超短線)，1個月至6個月的操作定為中線；6個月以上的操作為長線。用時間長度來劃分長線、中線和短線，固然直觀和易於理解，但投資行業的贏家更注重的則是操作績效，即正確的交易理念和操作方式，而非操作周期。
在贏家心中，短線是固定的，而長線是沒有時間限期的。對於他們而言，長線和短線的區分依據是按照“固定虧損，放大盈利”的投資原則來划分的。即長線就是將賺錢的單子一直持有直到滿足賣出條件為止，這期間只要不觸及到賣出條件，則持倉頭寸就自然變成了長線操作。而所謂的短線就是在交易前就已計劃制定好了固定止損損失額，如果計劃是錯誤的，頭寸就會觸發止損指令，交易自然而然地就成為短線操作。
筆者認為，對長短線的這一劃分依據充分體現了順勢而為的投資理念。一般而言，投資計劃的制定通常遵循盈虧比為3：1，即可能盈利的長線距離通常至少3倍於可能虧損的短線距離。
賺錢的單子一直持有自然變成長線單
在實際交易中，要精確預測頂底是一件非常困難的事。如果你持有的頭寸一直處於盈利狀態，那通常可以說明你的交易處於行情正確的方向。因此，抱住賺錢的單子讓它變成長線單，使其產生最大的價值，是最好的操作方法。
在下圖中，投資者在突破勁線位後買入期銅合約，以5500美元處作止損。在上漲突破確認後，以20日均線作為止盈持有。只要收盤不破20日均線就一直持有。事實上，在行情剛突破時，誰也不知道上漲是否有效，上漲的高度是多少。但只要20日均線不破，此操作將自然演變成長線盈利頭寸，直至價格漲到7900美元後又跌破止盈位20日均線。而如果在買入後，期價回落並跌破5500美元，所建立的頭寸就會馬上被止損平倉，這樣頭寸自然變成短線頭寸了。因此，在任何一張單子進場後，不要事先給頭寸定義是長線單還是短線單，應該讓市場來決定投資者的操作是長線操作還是短線操作，即如果上漲的話，在不破止盈位的情況下一直持有就成為長線單，而如果下跌的話就會被止損出局變成短線單。...@.@
在實際操作中，單邊趨勢行情雖然不會經常出現，但這種交易理念依然值得投資者深入體會。需要注意的是，上例所用的方法只是為更好地表達筆者所要闡述的交易理念。在實際操作中，不管是用均線系統，還是技術形態等跟蹤趨勢的方法，或者綜合應用都是可以的。只要堅定“放大長線盈利，固定止損損失”的投資理念，則成功離你會越來越近！
讓虧錢的單子變成短線單
如果說，讓盈利的單子盡可能延長是賺錢的關鍵，那麼讓虧錢的單子變成短線單則是生存的基礎。一般情況下，如果操作計劃是錯誤的，即背離市場的話，交易的頭寸會很快面臨止損平倉的局面。如何讓虧錢的單子變成短線單呢？由上圖我們可以發現，如果投資者按計劃操作的話，期價沒有上漲相反下跌，則止損損失將會被固定在300美元以內(5800—5500)，此時的頭寸，也就不會演變成長線套牢頭寸。需要強調的是，在實際交易中，止損與放大盈利地位同等重要。筆者從業多年，曾看到過很多的投資者都是因為不能堅守止損原則而被市場一次就給淘汰了。其實，讓虧錢的單子變成短線單，就是要讓投資者的損失固定化。任何的超額損失，都是對投資者未來交易機會的一次剝奪。而要貫徹落實這一理念，首先就是要在交易前做好操作計劃，把止損數額固定化，把盈利放大的條件確定下來。其次是要觀察市場並執行你的交易計劃。
長短兼顧，贏家必備
“放大贏利，固定損失”這一投資理念，相信大多數投資者都會認同。但需要強調的是，決定頭寸是長線操作還是短線操作，應該由市場而非個人主觀來判斷。
在這種交易理念下，長線是不確定的，而短線是確定的。超過計劃止損位的單子，多拿一天也可能面臨更大的損失。而在持有的頭寸盈利時，只要不觸發止盈條件，就算放上一年也不算長。作為贏家心中的長短線概念，以盈虧分長短，虧錢的單子越短越好。只有在大贏單和小虧單的不斷累積下，投資者的資金才會不斷增值。因此，在實際交易中，我們應該力求讓賺錢的單子變成長線，而讓虧錢的單子變成短線單，即固定損失，放大盈利。
從某種意義上說，“長短兼顧，贏家必備”！...@.@
贏家心中的長短線概念
傳統的長短線交易是以時間長度作為劃分依據。在期貨市場裡，一般而言，30天以內的操作定為短線(當然，還有日內超短線)，1個月至6個月的操作定為中線；6個月以上的操作為長線。用時間長度來劃分長線、中線和短線，固然直觀和易於理解，但投資行業的贏家更注重的則是操作績效，即正確的交易理念和操作方式，而非操作周期。
在贏家心中，短線是固定的，而長線是沒有時間限期的。對於他們而言，長線和短線的區分依據是按照“固定虧損，放大盈利”的投資原則來划分的。即長線就是將賺錢的單子一直持有直到滿足賣出條件為止，這期間只要不觸及到賣出條件，則持倉頭寸就自然變成了長線操作。而所謂的短線就是在交易前就已計劃制定好了固定止損損失額，如果計劃是錯誤的，頭寸就會觸發止損指令，交易自然而然地就成為短線操作。
筆者認為，對長短線的這一劃分依據充分體現了順勢而為的投資理念。一般而言，投資計劃的制定通常遵循盈虧比為3：1，即可能盈利的長線距離通常至少3倍於可能虧損的短線距離。
賺錢的單子一直持有自然變成長線單
在實際交易中，要精確預測頂底是一件非常困難的事。如果你持有的頭寸一直處於盈利狀態，那通常可以說明你的交易處於行情正確的方向。因此，抱住賺錢的單子讓它變成長線單，使其產生最大的價值，是最好的操作方法。
在下圖中，投資者在突破勁線位後買入期銅合約，以5500美元處作止損。在上漲突破確認後，以20日均線作為止盈持有。只要收盤不破20日均線就一直持有。事實上，在行情剛突破時，誰也不知道上漲是否有效，上漲的高度是多少。但只要20日均線不破，此操作將自然演變成長線盈利頭寸，直至價格漲到7900美元後又跌破止盈位20日均線。而如果在買入後，期價回落並跌破5500美元，所建立的頭寸就會馬上被止損平倉，這樣頭寸自然變成短線頭寸了。因此，在任何一張單子進場後，不要事先給頭寸定義是長線單還是短線單，應該讓市場來決定投資者的操作是長線操作還是短線操作，即如果上漲的話，在不破止盈位的情況下一直持有就成為長線單，而如果下跌的話就會被止損出局變成短線單。...@.@
在實際操作中，單邊趨勢行情雖然不會經常出現，但這種交易理念依然值得投資者深入體會。需要注意的是，上例所用的方法只是為更好地表達筆者所要闡述的交易理念。在實際操作中，不管是用均線系統，還是技術形態等跟蹤趨勢的方法，或者綜合應用都是可以的。只要堅定“放大長線盈利，固定止損損失”的投資理念，則成功離你會越來越近！
讓虧錢的單子變成短線單
如果說，讓盈利的單子盡可能延長是賺錢的關鍵，那麼讓虧錢的單子變成短線單則是生存的基礎。一般情況下，如果操作計劃是錯誤的，即背離市場的話，交易的頭寸會很快面臨止損平倉的局面。如何讓虧錢的單子變成短線單呢？由上圖我們可以發現，如果投資者按計劃操作的話，期價沒有上漲相反下跌，則止損損失將會被固定在300美元以內(5800—5500)，此時的頭寸，也就不會演變成長線套牢頭寸。需要強調的是，在實際交易中，止損與放大盈利地位同等重要。筆者從業多年，曾看到過很多的投資者都是因為不能堅守止損原則而被市場一次就給淘汰了。其實，讓虧錢的單子變成短線單，就是要讓投資者的損失固定化。任何的超額損失，都是對投資者未來交易機會的一次剝奪。而要貫徹落實這一理念，首先就是要在交易前做好操作計劃，把止損數額固定化，把盈利放大的條件確定下來。其次是要觀察市場並執行你的交易計劃。
長短兼顧，贏家必備
“放大贏利，固定損失”這一投資理念，相信大多數投資者都會認同。但需要強調的是，決定頭寸是長線操作還是短線操作，應該由市場而非個人主觀來判斷。
在這種交易理念下，長線是不確定的，而短線是確定的。超過計劃止損位的單子，多拿一天也可能面臨更大的損失。而在持有的頭寸盈利時，只要不觸發止盈條件，就算放上一年也不算長。作為贏家心中的長短線概念，以盈虧分長短，虧錢的單子越短越好。只有在大贏單和小虧單的不斷累積下，投資者的資金才會不斷增值。因此，在實際交易中，我們應該力求讓賺錢的單子變成長線，而讓虧錢的單子變成短線單，即固定損失，放大盈利。
從某種意義上說，“長短兼顧，贏家必備”！...@.@
期貨市場是戰場 生存永遠是第一位
從當初的誤入期貨市場到如今的以此為職業，已走過了整整好幾個年頭。年年歲歲花相似，歲歲年年人不同，好幾年就像漫長的好幾個世紀。
這幾年中，有多少次在天堂與地獄間徘徊，有多少次從欣喜的峰頂墜入無底的深淵，又有多少次在萬念俱灰中迎來了黑夜中的那一絲光亮——盡管那絲光亮是如此微弱。就這樣，年復一年，日復一日，在別人的不解中執著地守望著自己心中那不滅的信念。一路走來，雖然風雨無數，卻也領略了無限風光。經歷之後，方才明白原來天堂與地獄看似遙遠，有時卻只有一尺之距。
每一位投資者都懷著淘金者的夢想而來，但大多數卻在經歷大浪淘沙之後痛苦而遺憾地離開，雖有不甘不捨，但適者生存是自然界最公平也最無情的定律。
煉獄般的痛苦磨礪之後，方才悟出：在這個市場中，生存之道永遠是第一位。盡管投資者的目的是賺錢，但所謂“勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝”，所以保存實力，是在這個市場中生死存亡的底線。
交易之道，剛者易折。唯有至陰至柔，方可縱橫天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。100萬虧損50％就成了50萬，而50萬增值到100萬卻要盈利100％才行。每一次的成功，只會使你邁出一小步；但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時；但是從樓頂縱身跳下，只要30秒。
有所不為才能有所為。行動多並不一定效果就好。有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。交易之道在於，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。資金管理是戰略，買賣行為是戰術，具體價位是戰鬥。
在10次交易中，即使6次交易失敗了，但只要把這6次交易的虧損，控制在整個交易本金20％的損失內，剩下的4次些成功的交易，只用其中的3次小賺，去填補整個交易本金20％的虧損，剩下的1次大賺，也會令你的收益不菲。
總之，期貨市場是“成者王，敗者寇”的戰場，如果你沒有足夠的資金準備與心理準備切勿冒然入市。對於立志長久生存於這個市場的人來說，他們享受的是這個過程中的美麗，哪怕是一種悲壯的美麗也會讓他們樂此不彼。而對於另一部分人來說，急功近利的思想使其太想在這個市場短期獲取暴利，但最終也可能被這個市場無情地吞沒。...@.@
這幾年中，有多少次在天堂與地獄間徘徊，有多少次從欣喜的峰頂墜入無底的深淵，又有多少次在萬念俱灰中迎來了黑夜中的那一絲光亮——盡管那絲光亮是如此微弱。就這樣，年復一年，日復一日，在別人的不解中執著地守望著自己心中那不滅的信念。一路走來，雖然風雨無數，卻也領略了無限風光。經歷之後，方才明白原來天堂與地獄看似遙遠，有時卻只有一尺之距。
每一位投資者都懷著淘金者的夢想而來，但大多數卻在經歷大浪淘沙之後痛苦而遺憾地離開，雖有不甘不捨，但適者生存是自然界最公平也最無情的定律。
煉獄般的痛苦磨礪之後，方才悟出：在這個市場中，生存之道永遠是第一位。盡管投資者的目的是賺錢，但所謂“勝兵先勝而後求戰，敗兵先戰而後求勝”，所以保存實力，是在這個市場中生死存亡的底線。
交易之道，剛者易折。唯有至陰至柔，方可縱橫天下。天下柔弱者莫如水，然上善若水。交易之道，守不敗之地，攻可贏之敵。100萬虧損50％就成了50萬，而50萬增值到100萬卻要盈利100％才行。每一次的成功，只會使你邁出一小步；但每一次失敗，卻會使你向後倒退一大步。從帝國大廈的第一層走到頂樓，要一個小時；但是從樓頂縱身跳下，只要30秒。
有所不為才能有所為。行動多並不一定效果就好。有時什麼也不做，就是一種最好的選擇。不要擔心錯失機會，善獵者必善等待。在沒有大機會的時候，要安靜的如一塊石頭。交易之道在於，耐心等待機會，耐心等待最有利的風險/報酬比，耐心掌握機會。資金管理是戰略，買賣行為是戰術，具體價位是戰鬥。
在10次交易中，即使6次交易失敗了，但只要把這6次交易的虧損，控制在整個交易本金20％的損失內，剩下的4次些成功的交易，只用其中的3次小賺，去填補整個交易本金20％的虧損，剩下的1次大賺，也會令你的收益不菲。
總之，期貨市場是“成者王，敗者寇”的戰場，如果你沒有足夠的資金準備與心理準備切勿冒然入市。對於立志長久生存於這個市場的人來說，他們享受的是這個過程中的美麗，哪怕是一種悲壯的美麗也會讓他們樂此不彼。而對於另一部分人來說，急功近利的思想使其太想在這個市場短期獲取暴利，但最終也可能被這個市場無情地吞沒。...@.@
期貨交易：心態最重要
投機交易，心態最重要，一旦信心喪失，一個交易者就沒法堅持執行自己的交易策略，而是無所適從或者依賴他人的觀點，最終不僅贏得稀里糊塗，輸得莫名其妙，而且自己的水準和對自己策略的使用經驗和信心也一點沒有增加。
雖然都說心態最重要，可不找到根本原因還是很難提高心態，這裡就我一些個人的經驗分析一下，看看心態是怎麼樣一步步變化的。
1、剛開始交易的時候，擔心的是這次買進來會跌。
對策：設定止損，每次交易損失達到總資金的5%就撤，堅決執行。
2、有了止損，不用擔心跌了，可擔心的是不能獲利，而且連續止損，止損個七八回，老本也就去了一大塊了，只見止損不見盈利是這時最擔心的。
對策：提高操作成功率，去尋找波動的臨界轉向點，也即波動最大可能會按當前趨勢運行一段時間的一些進入點。(此為所有技術分析的核心所在，各人的方法都不同，能十發六七中找到臨界轉向點，已經算是比較成功了)
3、提高了成功率，不用擔心連續止損了，就開始擔心賺時賺的少，特別是錯過大行情。手續費加上止損的兩頭差價，止損一次的代價比理論計算的要高，所以贏時要是利潤不夠仍然不足以彌補損失，或者利潤微小，無法肯定能否長久獲利。
對策：試著在獲利時讓盈利擴大，如果能抓住大波動，那麼小止損也傷不了幾根毫髮。
4、學會等待，開始成功抓住了一些大波動，不怕賺時賺的少了，但同時也出現了更多的由等待而造成的轉贏為虧的交易。這些虧損交易不僅影響心情，而且浪費了時間和精力，對整體交易成效也有明顯的負作用。
對策：使用“絕不讓盈利轉為虧損”的格言，當盈利頭寸跌回進入價格附近時平倉。
5、好，損失的交易少了，但因為打平出局而錯過的大行情也多了，綜合一比較，似乎還不如將那些錯過的大波動用止損去一博。
對策：放棄“絕不將盈利轉為虧損”的格言，改為用止損來博大波動。進一步研究改善止損點位的擺放，同時找出由盈利轉而跌破買入價而仍然可以繼續等待的一些條件。(注：條件多了，系統就變得不可靠了，有個取捨問題)
6、具體問題大都解決了，接下來擔心的就是自己這套方法到底能管用多大程度，多久？
對策：將系統實施在過去十年的歷史圖上模擬實驗來驗證修改，通過以後用系統做50次以上的交易，達到能不受市場干擾穩定執行系統的地步。
7、系統可以穩定執行了，總的交易成果從統計上來說是正的，這時都不擔心單一一次交易的成果如何，而是具有在整體上的必勝信心。但仍然有新的問題，擔心的就是市場一旦某種性質發生了變化(比如周期變化，主力的操作風格變化)造成股性改變而使系統突然失效
對策：到此就沒有對策了，股市是個永遠變化的地方，沒有一種方法可以長勝不敗，特別是技術分析是一種跟風的操作，唯一能做的就是保持對市場的敬畏心態，隨時檢查系統的運行，當多次交易不正常的結果出現，確認股票出現新的特殊的變化以後必須重新建立新的策略。...@.@
雖然都說心態最重要，可不找到根本原因還是很難提高心態，這裡就我一些個人的經驗分析一下，看看心態是怎麼樣一步步變化的。
1、剛開始交易的時候，擔心的是這次買進來會跌。
對策：設定止損，每次交易損失達到總資金的5%就撤，堅決執行。
2、有了止損，不用擔心跌了，可擔心的是不能獲利，而且連續止損，止損個七八回，老本也就去了一大塊了，只見止損不見盈利是這時最擔心的。
對策：提高操作成功率，去尋找波動的臨界轉向點，也即波動最大可能會按當前趨勢運行一段時間的一些進入點。(此為所有技術分析的核心所在，各人的方法都不同，能十發六七中找到臨界轉向點，已經算是比較成功了)
3、提高了成功率，不用擔心連續止損了，就開始擔心賺時賺的少，特別是錯過大行情。手續費加上止損的兩頭差價，止損一次的代價比理論計算的要高，所以贏時要是利潤不夠仍然不足以彌補損失，或者利潤微小，無法肯定能否長久獲利。
對策：試著在獲利時讓盈利擴大，如果能抓住大波動，那麼小止損也傷不了幾根毫髮。
4、學會等待，開始成功抓住了一些大波動，不怕賺時賺的少了，但同時也出現了更多的由等待而造成的轉贏為虧的交易。這些虧損交易不僅影響心情，而且浪費了時間和精力，對整體交易成效也有明顯的負作用。
對策：使用“絕不讓盈利轉為虧損”的格言，當盈利頭寸跌回進入價格附近時平倉。
5、好，損失的交易少了，但因為打平出局而錯過的大行情也多了，綜合一比較，似乎還不如將那些錯過的大波動用止損去一博。
對策：放棄“絕不將盈利轉為虧損”的格言，改為用止損來博大波動。進一步研究改善止損點位的擺放，同時找出由盈利轉而跌破買入價而仍然可以繼續等待的一些條件。(注：條件多了，系統就變得不可靠了，有個取捨問題)
6、具體問題大都解決了，接下來擔心的就是自己這套方法到底能管用多大程度，多久？
對策：將系統實施在過去十年的歷史圖上模擬實驗來驗證修改，通過以後用系統做50次以上的交易，達到能不受市場干擾穩定執行系統的地步。
7、系統可以穩定執行了，總的交易成果從統計上來說是正的，這時都不擔心單一一次交易的成果如何，而是具有在整體上的必勝信心。但仍然有新的問題，擔心的就是市場一旦某種性質發生了變化(比如周期變化，主力的操作風格變化)造成股性改變而使系統突然失效
對策：到此就沒有對策了，股市是個永遠變化的地方，沒有一種方法可以長勝不敗，特別是技術分析是一種跟風的操作，唯一能做的就是保持對市場的敬畏心態，隨時檢查系統的運行，當多次交易不正常的結果出現，確認股票出現新的特殊的變化以後必須重新建立新的策略。...@.@
普通期貨投機者的六個投資誤區
1、誤以為，虧損10次盈利1次就可以賺回來。“贏利是以較多的勝率抵消較少虧損的過程”，這點不為大多數人所注意。也許，的確有時虧損10次盈利1次是可以賺回來，但是專業投機不是這樣的。
2、誤以為，開倉不重要，平倉才是決定一筆交易贏虧的關鍵。表面看這是成立的。但是一筆交易，假如開倉時機或價位錯誤，哪怕你有再高超的平倉技巧，你怎麼能指望它最後能盈利呢！真是十足的歪理。其實，踏入這種誤區的人倒是有一種理論上能最後贏的方法：加死碼，不止損，直到盈利。然而這種方法要有一個前提：你有足夠的錢繼續加碼，市場也允許你一直加下去。但是可能嗎？
3、誤以為，在止損好設的地方，背靠支撐阻力可以逆勢開倉。應該說，控制得好的話，這不是一個很壞的方法，但是這個方法的贏虧比並不吸引人，而且要求操作者須要有豐富的經驗和嫻熟的技巧配合。你有嗎？
4、誤以為，資金管理是交易的核心，交易技巧方面，不是認為不存在祕訣，就是忽視它的重要性，而多數人往往對交易技巧一無所知，或是一直使用錯誤的交易方法而不自知。其實，交易方法才是核心，資金管理是輔助。交易方法是決定賺錢與否的，資金管理是不能賺錢的，它是用來控制風險的。把賺錢的希望寄托在不能賺錢的資金管理方面，簡直是緣木求魚。試想，你開個軟體公司，是程序設計員幫你賺錢，還是會計幫你賺錢？
5、誤以為，有止損就是安全的。殊不知，不合理的止損設置或者糟糕的入市點所導致的止損是致命的。
6、誤以為，止損是有害的，因為虧損來自於止損之後。其實，多數人的止損，是由不合理的止損設置或者糟糕的入市點所導致。對高手來說，如果不是出現意外的情況，實際執行的止損並不常見。而市場總是會有出人意料的時候，如果認為止損有害而不設止損或經常不予執行，即使你逃過99次，總有一次你要被市場掃地出門。...@.@
2、誤以為，開倉不重要，平倉才是決定一筆交易贏虧的關鍵。表面看這是成立的。但是一筆交易，假如開倉時機或價位錯誤，哪怕你有再高超的平倉技巧，你怎麼能指望它最後能盈利呢！真是十足的歪理。其實，踏入這種誤區的人倒是有一種理論上能最後贏的方法：加死碼，不止損，直到盈利。然而這種方法要有一個前提：你有足夠的錢繼續加碼，市場也允許你一直加下去。但是可能嗎？
3、誤以為，在止損好設的地方，背靠支撐阻力可以逆勢開倉。應該說，控制得好的話，這不是一個很壞的方法，但是這個方法的贏虧比並不吸引人，而且要求操作者須要有豐富的經驗和嫻熟的技巧配合。你有嗎？
4、誤以為，資金管理是交易的核心，交易技巧方面，不是認為不存在祕訣，就是忽視它的重要性，而多數人往往對交易技巧一無所知，或是一直使用錯誤的交易方法而不自知。其實，交易方法才是核心，資金管理是輔助。交易方法是決定賺錢與否的，資金管理是不能賺錢的，它是用來控制風險的。把賺錢的希望寄托在不能賺錢的資金管理方面，簡直是緣木求魚。試想，你開個軟體公司，是程序設計員幫你賺錢，還是會計幫你賺錢？
5、誤以為，有止損就是安全的。殊不知，不合理的止損設置或者糟糕的入市點所導致的止損是致命的。
6、誤以為，止損是有害的，因為虧損來自於止損之後。其實，多數人的止損，是由不合理的止損設置或者糟糕的入市點所導致。對高手來說，如果不是出現意外的情況，實際執行的止損並不常見。而市場總是會有出人意料的時候，如果認為止損有害而不設止損或經常不予執行，即使你逃過99次，總有一次你要被市場掃地出門。...@.@
從凱利方程式淺談投資--紀律影響效益
‧Kerrier Tsai 2008/05/15
如果要長期在市場裡存活下去，每次投入的資金比例是有其限制的，以免行情與猜測相反而翻不了身。凱利方程式就勝率與每次輸贏金額的關係去量化我們每次可用來投資的安全比例。
凱利方程式原本是用於通訊工程，後來被引申到金融交易的運用。細節請見參考資料：「Kelly Value and Equity Curve of a trading system」。
它的公式與定義如下：
__________________________________________________
The Kelly's formula is :
Kelly % = W - (1-W)/R
where:
Kelly% = percentage of capital to be put into a single trade
W = Historical winning percentage of a trading system
R = Historical Average Win/Loss ratio __________________________________________________
這個主題並不是討論如何精準致富，僅簡單從策略面評估投資風險。如果要長期在市場裡存活下去，每次投入的資金比例是有其限制的，以免行情與猜測相反而翻不了身。凱利方程式就勝率與每次輸贏金額的關係去量化我們每次可用來投資的安全比例。
舉個簡單例子，某甲的歷史交易勝率 50%(i.e. 輸贏各半)，每次停利為原始金額 20%，停損為原始金額 10%，那他要在市場裡長久生存的話，凱利值為 50%-(1-50%)/(20%/10%) = 25%，意即每次投入的資金必須小於總資金的 25%。
上述的例子裡，每次獲利是總資金的 25%*20% = 5%，每次損失是總資金的 25%*10% = 2.5%。
看到這兒，有沒有什麼感想？大部分的人看完，應該覺得這個公式很簡單，沒啥難的。可是，輸錢的散戶為什麼還是那麼多呢？上例裡，某甲的勝率跟擲銅板一樣只有 50%，但最後他是賺錢的，為什麼？
我想，很大的原因出在紀律！即使看盤功力很爛，只要堅持獲利額大於虧損額，一樣可以生存。
大多數人的人性，剛好相反，賺小錢先溜為妙，賠大錢硬不離場(反正贖回賣出前都只是帳上虧損)。賺了錢落袋為安是好事，但面對虧損時卻來個眼不見為淨，這就有點原則不一了。各位把停利 10%，停損 20% 這種情形套進公式，可以得到凱利值為 0，表示這種贏小賠大的操作方式是有問題的。
一般人可以承受這種損失的原因是什麼？因為他們是拿閒錢在玩，反正套牢了也沒關係，他們每個月還有薪資收入，對當下生活品質影響不大。但各位可以去想想自己投資十幾二十年下來的結果，和定存相比，是賺還是賠？
因為投資紀律難把持，我們怎麼創造對自己有利的投資方法呢？從凱利方程式裡，我們可以想想這件事。
如果要長期在市場裡存活下去，每次投入的資金比例是有其限制的，以免行情與猜測相反而翻不了身。凱利方程式就勝率與每次輸贏金額的關係去量化我們每次可用來投資的安全比例。
凱利方程式原本是用於通訊工程，後來被引申到金融交易的運用。細節請見參考資料：「Kelly Value and Equity Curve of a trading system」。
它的公式與定義如下：
__________________________________________________
The Kelly's formula is :
Kelly % = W - (1-W)/R
where:
Kelly% = percentage of capital to be put into a single trade
W = Historical winning percentage of a trading system
R = Historical Average Win/Loss ratio __________________________________________________
這個主題並不是討論如何精準致富，僅簡單從策略面評估投資風險。如果要長期在市場裡存活下去，每次投入的資金比例是有其限制的，以免行情與猜測相反而翻不了身。凱利方程式就勝率與每次輸贏金額的關係去量化我們每次可用來投資的安全比例。
舉個簡單例子，某甲的歷史交易勝率 50%(i.e. 輸贏各半)，每次停利為原始金額 20%，停損為原始金額 10%，那他要在市場裡長久生存的話，凱利值為 50%-(1-50%)/(20%/10%) = 25%，意即每次投入的資金必須小於總資金的 25%。
上述的例子裡，每次獲利是總資金的 25%*20% = 5%，每次損失是總資金的 25%*10% = 2.5%。
看到這兒，有沒有什麼感想？大部分的人看完，應該覺得這個公式很簡單，沒啥難的。可是，輸錢的散戶為什麼還是那麼多呢？上例裡，某甲的勝率跟擲銅板一樣只有 50%，但最後他是賺錢的，為什麼？
我想，很大的原因出在紀律！即使看盤功力很爛，只要堅持獲利額大於虧損額，一樣可以生存。
大多數人的人性，剛好相反，賺小錢先溜為妙，賠大錢硬不離場(反正贖回賣出前都只是帳上虧損)。賺了錢落袋為安是好事，但面對虧損時卻來個眼不見為淨，這就有點原則不一了。各位把停利 10%，停損 20% 這種情形套進公式，可以得到凱利值為 0，表示這種贏小賠大的操作方式是有問題的。
一般人可以承受這種損失的原因是什麼？因為他們是拿閒錢在玩，反正套牢了也沒關係，他們每個月還有薪資收入，對當下生活品質影響不大。但各位可以去想想自己投資十幾二十年下來的結果，和定存相比，是賺還是賠？
因為投資紀律難把持，我們怎麼創造對自己有利的投資方法呢？從凱利方程式裡，我們可以想想這件事。
期貨賺錢沒有奧祕
在期貨市場中賺錢，賺大錢，這是每一個期貨圈內的同仁懷有的共同夢想，每一天我們都這樣計算那樣籌劃滿懷希望的面對盤面，可是有幾個美夢成真的人呢？難道期貨帶給我們的只有傷痛沒有快樂嗎？如果真是這樣的話，我們還不如趕快退出這個傷心地該幹點什麼就幹點什麼去呢！
期貨可以賺錢嗎？期貨可以賺大錢嗎？
可以！一定可以！！
那麼，期貨賺錢是不是很難，是不是有極大的奧祕呢？錯！錯！！錯！！！
期貨賺錢沒有奧祕！
在期貨市場中，要賺錢首先必須遵守紀律。其次才是原則和技巧。
期貨的原則無非就是1評估市場狀態2.資金管理3.止損4.大勢。
一、 評估市場狀態
正確的評估市場狀態可以使你避免在來回震盪的行情中無謂的損失。捕捉市場最好的機會。
二、 資金管理
資金管理在整個操作原則中是最重要的，合理的資金管理可以是使你的贏利最大化。他的宗旨在於，在合理的止損下，每一次的損失都不是致命的，都可以繼續進行以後的戰鬥。而且，必須使你有健康的心理拿住贏利的單子。一般單一品種的投資在30%左右，最多不應該超過50%。
三、 止損
止損就是修正你的錯誤，使你的減少到最少。在操作中必須記住止損無錯誤，止損無價位。止損的每一次都不應該使你沒有能力和勇氣進行下面的操作。
四、 大勢
市場每年都會有總體價格10%到15%以上的大勢出現，而且絕對會超過兩次，以我們保證金7%，投入資金30%來計算，我們一年的收益應該在40%以上！請問除了期貨什麼行業可以使你每年的收益達到40%？幾乎沒有！就是有能夠每年都有嗎？
所以，我們沒有必要時時刻刻的想著怎麼在一波行情中翻多少翻，只要你遵守你的操作原則，按部就班的按合理倉位開倉，斬倉，收獲。你就已經是這個市場的高手了！...@.@
期貨可以賺錢嗎？期貨可以賺大錢嗎？
可以！一定可以！！
那麼，期貨賺錢是不是很難，是不是有極大的奧祕呢？錯！錯！！錯！！！
期貨賺錢沒有奧祕！
在期貨市場中，要賺錢首先必須遵守紀律。其次才是原則和技巧。
期貨的原則無非就是1評估市場狀態2.資金管理3.止損4.大勢。
一、 評估市場狀態
正確的評估市場狀態可以使你避免在來回震盪的行情中無謂的損失。捕捉市場最好的機會。
二、 資金管理
資金管理在整個操作原則中是最重要的，合理的資金管理可以是使你的贏利最大化。他的宗旨在於，在合理的止損下，每一次的損失都不是致命的，都可以繼續進行以後的戰鬥。而且，必須使你有健康的心理拿住贏利的單子。一般單一品種的投資在30%左右，最多不應該超過50%。
三、 止損
止損就是修正你的錯誤，使你的減少到最少。在操作中必須記住止損無錯誤，止損無價位。止損的每一次都不應該使你沒有能力和勇氣進行下面的操作。
四、 大勢
市場每年都會有總體價格10%到15%以上的大勢出現，而且絕對會超過兩次，以我們保證金7%，投入資金30%來計算，我們一年的收益應該在40%以上！請問除了期貨什麼行業可以使你每年的收益達到40%？幾乎沒有！就是有能夠每年都有嗎？
所以，我們沒有必要時時刻刻的想著怎麼在一波行情中翻多少翻，只要你遵守你的操作原則，按部就班的按合理倉位開倉，斬倉，收獲。你就已經是這個市場的高手了！...@.@
做期貨的三個底線
期貨交易由於其「高風險、高報酬」的特點吸引了眾多形形色色的投資者，大多數的參與者雖然都具備這個常識，但是往往只沉醉於可觀的獲利中，對於「潛在的巨大風險」卻視若無睹。使得期貨市場長期生存乃至穩定獲利的投資者寥寥無幾，在筆者看來，做期貨必須守住三個底線：
一、學會觀望學會等待
等待是一個看似乎消極其實積極的概念，等待是從一個時間向另一時間的過渡，是從一個平台向另一平台的飛躍，對於在期貨海洋中博殺的投資人來講，等待意味著一種原則，一種大道，一種自信。在我看來等待的人至少是清醒的，也是思量的，清醒則意味著能看到走勢變化的各種可能，並保持適度的超脫，保持一點觀察的距離，保持非情緒化的客觀與全面，拒絕用人云亦云代替思考和檢驗。思量意味著從不同的角度，不同的路線反復思考推演將來可能發生的路線，可以是正常狀況下的必然，也可以斟酌不可預見或小概率事件，偶然的可能。在等待中可以從事物的不同方面揭示市場的運行趨向。期市機會多如牛毛，然投資人下單也多入牛毛，進入期貨市場的人無不懷著美好的願望，能賺錢者尤其是賺大錢者鳳毛麟角，而期貨市場的魔力就在於不斷出現的大大小小的機會。每個期貨人都有過賺錢的經曆，但有能力保住利潤的又少之又少。其重要原因就是在等待這一功課上做的不夠。期貨行情永遠存在， 每天交易不僅增加投資錯誤概率，而且可能由於距離市場過近、交易過於頻繁而導致交易成本增加，觀望休息將使投資者更加冷靜的分析判斷市場大勢發展方向。
二、學會止損
期貨投資是高風險、高盈利的投資方式，投資失敗在整個投資中將是不可避免的，發生虧損不可怕，怕就怕在讓風險無限制發展下去。我們在建立交易頭寸時，首先要確定自己能經得起的虧損，能承擔多大的風險。如果實際的損失達到你準備接受的程度，必須迅速認賠，止損出局。止損的目的是為了保護自己，把風險控制在有限的範圍，同時可以保證讓獲利持續發展，獲利會照顧好自己。 在建立一個頭寸之前，必須決定各種情況的反應對策。當你的交易頭寸得到盈利時，就讓它進一步增長，這是一個古老的信條。很多交易員重複這個信條。那些缺乏行為準則的人往往不能堅持一貫的交易行為。在交易過程中三心二意、朝令夕改，缺乏一貫性，會把所有的盈利機會毀掉，賠錢的交易往往是由於感情用事造成的。一些新手常常忘掉了一切，用感情去交易，他們必然因此而反反復復，缺乏一貫性。而且無法清醒地考慮問題。紀律和耐心就是賺錢的關鍵場，在止損的問題上需要交易者有鐵的紀律，曾經有一位資深的交易員寫下這樣一個對聯"止損永遠是對的，錯了也對;死扛永遠是錯的，對了也錯"。可見止損在期貨交易中的重要性。
三、心態平和
經歷過期貨市場大風大浪的人對"古今多少事，盡付笑談中"有著深切的體會，在投資市場上，高手之間的較量是投資哲學的較量，心態和境界的較量古代聖人講人如要至善至美必須去修行。修是嚴謹的，也是飄逸的。"修字"的內涵是內省和矯正。也就是反思過去的行為和思想，矯正自己的錯誤。只有通過對以往的投資觀點，理念不斷修正，改進才能走向成功的彼岸。
期貨市場上不同的投資人依靠不同的投資理念進入市場，善做大勢者易錯過震盪行情的機會。善做震盪者常失去單邊市場的利潤。此事古難全，所以做期貨過於追求完美要不得，不願放過每一段可能的行情，苛刻得要求自己賣在頂部買在底部最終結果都可能與美好願望想去甚遠，市場有時是溫順的有時也是乖戾的，期貨交易者都希望對於價格的預測越準越好，但投資者有著自身也許無法認識的盲區，正因如此才有了"價格隨機漫步"理論的誕生，所以只有當我們保持謙卑平和的心態出現在市場時，成功、運氣才能我們相隨。...@.@
一、學會觀望學會等待
等待是一個看似乎消極其實積極的概念，等待是從一個時間向另一時間的過渡，是從一個平台向另一平台的飛躍，對於在期貨海洋中博殺的投資人來講，等待意味著一種原則，一種大道，一種自信。在我看來等待的人至少是清醒的，也是思量的，清醒則意味著能看到走勢變化的各種可能，並保持適度的超脫，保持一點觀察的距離，保持非情緒化的客觀與全面，拒絕用人云亦云代替思考和檢驗。思量意味著從不同的角度，不同的路線反復思考推演將來可能發生的路線，可以是正常狀況下的必然，也可以斟酌不可預見或小概率事件，偶然的可能。在等待中可以從事物的不同方面揭示市場的運行趨向。期市機會多如牛毛，然投資人下單也多入牛毛，進入期貨市場的人無不懷著美好的願望，能賺錢者尤其是賺大錢者鳳毛麟角，而期貨市場的魔力就在於不斷出現的大大小小的機會。每個期貨人都有過賺錢的經曆，但有能力保住利潤的又少之又少。其重要原因就是在等待這一功課上做的不夠。期貨行情永遠存在， 每天交易不僅增加投資錯誤概率，而且可能由於距離市場過近、交易過於頻繁而導致交易成本增加，觀望休息將使投資者更加冷靜的分析判斷市場大勢發展方向。
二、學會止損
期貨投資是高風險、高盈利的投資方式，投資失敗在整個投資中將是不可避免的，發生虧損不可怕，怕就怕在讓風險無限制發展下去。我們在建立交易頭寸時，首先要確定自己能經得起的虧損，能承擔多大的風險。如果實際的損失達到你準備接受的程度，必須迅速認賠，止損出局。止損的目的是為了保護自己，把風險控制在有限的範圍，同時可以保證讓獲利持續發展，獲利會照顧好自己。 在建立一個頭寸之前，必須決定各種情況的反應對策。當你的交易頭寸得到盈利時，就讓它進一步增長，這是一個古老的信條。很多交易員重複這個信條。那些缺乏行為準則的人往往不能堅持一貫的交易行為。在交易過程中三心二意、朝令夕改，缺乏一貫性，會把所有的盈利機會毀掉，賠錢的交易往往是由於感情用事造成的。一些新手常常忘掉了一切，用感情去交易，他們必然因此而反反復復，缺乏一貫性。而且無法清醒地考慮問題。紀律和耐心就是賺錢的關鍵場，在止損的問題上需要交易者有鐵的紀律，曾經有一位資深的交易員寫下這樣一個對聯"止損永遠是對的，錯了也對;死扛永遠是錯的，對了也錯"。可見止損在期貨交易中的重要性。
三、心態平和
經歷過期貨市場大風大浪的人對"古今多少事，盡付笑談中"有著深切的體會，在投資市場上，高手之間的較量是投資哲學的較量，心態和境界的較量古代聖人講人如要至善至美必須去修行。修是嚴謹的，也是飄逸的。"修字"的內涵是內省和矯正。也就是反思過去的行為和思想，矯正自己的錯誤。只有通過對以往的投資觀點，理念不斷修正，改進才能走向成功的彼岸。
期貨市場上不同的投資人依靠不同的投資理念進入市場，善做大勢者易錯過震盪行情的機會。善做震盪者常失去單邊市場的利潤。此事古難全，所以做期貨過於追求完美要不得，不願放過每一段可能的行情，苛刻得要求自己賣在頂部買在底部最終結果都可能與美好願望想去甚遠，市場有時是溫順的有時也是乖戾的，期貨交易者都希望對於價格的預測越準越好，但投資者有著自身也許無法認識的盲區，正因如此才有了"價格隨機漫步"理論的誕生，所以只有當我們保持謙卑平和的心態出現在市場時，成功、運氣才能我們相隨。...@.@
獲取博弈期市勝利：無風險亦無利潤
風險這個詞來源於拉丁語，原意是“害怕”。確實我們沒有人不害怕風險，我們害怕我們做出的決策是有風險的，所以人們總是試圖去控制風險。在期貨市場上，人們也創造了許多對策來試圖回避風險，認為通過這些就可以完全控制期貨投資的風險。事實上這種觀點是錯誤的，對於一個理性的投資者而言，投資策略中存在風險是非常必要的，在投資策略優劣評價上，絕對的安全和無利可圖是同義詞。其實任何期貨決策都是有風險的，而且往往糟糕的套保方案比同樣糟糕的投機方案風險更大，反向的套保和套利甚至都無法止損。
我們其實沒有能力掌握期貨市場上的所有影響因素，就如同混沌理論中的蝴蝶效應一樣，就算夏威夷蝴蝶的翅膀抖動真就是加勒比海的颶風形成的最終原因，世上也不會有任何氣象預報中會試圖分析全球蝴蝶的動向。國際最先進的氣象預報也只能做到颶風形成後的5天內發布警報而已，而這其實對於逃生已經足夠了。
在每一輪期貨大行情過後，這些行情的起因對我們來說表現的非常明顯，以至於我們不能理解為什麼人們在行情前僅僅是等待這些行情的發生。這種不作為的“病因”只能用卡尼曼的“預期理論”來解釋，即當我們做有關收益和有關損失的決策時會表現出不對稱性。在面對收益時，大多數人不願意參加公平的博弈而喜歡確定的收益，寧可收益少一點；在面對損失時，大多數人卻願意去賭一把，期待有好運氣能挽回損失，即便這樣做損失可能增大。預期理論說明人們厭惡的其實不是風險而是損失。正是人們對於損失的恐懼使他們願意承擔更大的風險，包括賺不到錢的風險和虧很多錢的風險。同樣出於對損失的恐懼，使人們更願意接受一些眼前看起來很“穩妥”的方案，即使以後冒賺不到錢的風險或虧很多錢的風險，也在所不惜。也正是在這個感性作用的支配下，使多少人在行情過後遭受了沉痛的“決策遺憾”。
要解決這種決策心理上的缺陷，我們非常有必要在做出投資決策的時候克服情感上的沖動，只要堅決遵守“本金大於機會，機會大於利潤”的紀律，就能承受期市風險獲得博弈的勝利。
第一條紀律“本金大於機會”，就是盡量避免虧損擴大太快，對行情判斷錯誤無所謂，關鍵是要盡量多用損失的可能搏得盈利的機會，面臨市場機會的時候要掌握好本金的階梯式投入，設好倉位比重，合理使用彈藥才能把握更多的機會，同時要避免頻繁做無謂的鎖單，到止損點就要勇於止損。
第二條紀律“機會大於利潤”，則是盡量避免獲利回吐太早，只有幾次大盈利才能承受多次的小虧損，在面對有較大收益的機會時要追求利潤率的最大化，合理設置止盈位，捨棄小富即滿的畏贏意識，敢於鬥爭、敢於勝利。
無風險亦無利潤，利潤是對風險承受者的補償和回饋。在面對詭異多變而又引人入勝的期貨市場，上帝提供了概率的迷局，我們芸芸眾生無論賢愚都要同處於接受考驗的狀態，不戚戚於損失，不汲汲於獲利，這可能也是眾生皆平等的本意吧。...@.@
我們其實沒有能力掌握期貨市場上的所有影響因素，就如同混沌理論中的蝴蝶效應一樣，就算夏威夷蝴蝶的翅膀抖動真就是加勒比海的颶風形成的最終原因，世上也不會有任何氣象預報中會試圖分析全球蝴蝶的動向。國際最先進的氣象預報也只能做到颶風形成後的5天內發布警報而已，而這其實對於逃生已經足夠了。
在每一輪期貨大行情過後，這些行情的起因對我們來說表現的非常明顯，以至於我們不能理解為什麼人們在行情前僅僅是等待這些行情的發生。這種不作為的“病因”只能用卡尼曼的“預期理論”來解釋，即當我們做有關收益和有關損失的決策時會表現出不對稱性。在面對收益時，大多數人不願意參加公平的博弈而喜歡確定的收益，寧可收益少一點；在面對損失時，大多數人卻願意去賭一把，期待有好運氣能挽回損失，即便這樣做損失可能增大。預期理論說明人們厭惡的其實不是風險而是損失。正是人們對於損失的恐懼使他們願意承擔更大的風險，包括賺不到錢的風險和虧很多錢的風險。同樣出於對損失的恐懼，使人們更願意接受一些眼前看起來很“穩妥”的方案，即使以後冒賺不到錢的風險或虧很多錢的風險，也在所不惜。也正是在這個感性作用的支配下，使多少人在行情過後遭受了沉痛的“決策遺憾”。
要解決這種決策心理上的缺陷，我們非常有必要在做出投資決策的時候克服情感上的沖動，只要堅決遵守“本金大於機會，機會大於利潤”的紀律，就能承受期市風險獲得博弈的勝利。
第一條紀律“本金大於機會”，就是盡量避免虧損擴大太快，對行情判斷錯誤無所謂，關鍵是要盡量多用損失的可能搏得盈利的機會，面臨市場機會的時候要掌握好本金的階梯式投入，設好倉位比重，合理使用彈藥才能把握更多的機會，同時要避免頻繁做無謂的鎖單，到止損點就要勇於止損。
第二條紀律“機會大於利潤”，則是盡量避免獲利回吐太早，只有幾次大盈利才能承受多次的小虧損，在面對有較大收益的機會時要追求利潤率的最大化，合理設置止盈位，捨棄小富即滿的畏贏意識，敢於鬥爭、敢於勝利。
無風險亦無利潤，利潤是對風險承受者的補償和回饋。在面對詭異多變而又引人入勝的期貨市場，上帝提供了概率的迷局，我們芸芸眾生無論賢愚都要同處於接受考驗的狀態，不戚戚於損失，不汲汲於獲利，這可能也是眾生皆平等的本意吧。...@.@
贏家和輸家的區別 評估機會決定交易規模
贏家和輸家最大的區別之一就是知道評估機會的好坏，並因此決定交易數量。如果所有的交易信號都平等對待，你的帳戶肯定不會盈利，你的盈利可能會全部被交易手續費吞掉。
所以，在你擁有交易系統之後，更加困難的工作又出現了，那就是評估交易機會的價值，並力爭做到機會好時多投入，機會一般時也投入，但減少操作規模，而不能對所有的交易信號一視同仁。這是一個真正的考驗。
評估交易機會的能力是最終決定帳戶盈虧的核心因素。評估交易機會的能力本質上也決定了你的資金管理能力，而長期來看，資金管理的好坏才是決定交易結果好壞的根本因素。
只有通過交易機會的評估，你才可能做到贏的時候贏得多，虧的時候虧得少。簡單來講，就是把握好機會，參與一般的機會。一般的機會也必須參與，即使出現虧損也必須參與，因為這是你與市場保持聯系的重要手段。但對於好機會來講，就不是簡單的參與了，而是要做到投入，投入你的資金和精力，去捕捉利潤。
好機會才是我們真正需要的機會，一般的機會如同運動員平時的日常訓練，而好機會如同奧運會。但好的機會和一般的機會並不容易區分，好機會總是躲藏和隱沒在一般的機會之中，我們只有通過仔細的觀察，才能發現它們的不同。
如何鑒別交易機會的好壞呢？首先，好的交易機會肯定不是出現在已經形成的行情之中或者說不是出現在趨勢行情的運行之中，而是處於調整狀態之中，既可以是長期趨勢結束後的漫長調整之中，也可以是趨勢行情的中級調整之中。所以，尋找好的交易機會，首先要重視調整行情。從哲學的角度來講，相當於：停止就是下一次運動的開始。要想捕捉到趨勢，首先要從重視調整開始。
在調整中尋找機會，這並不容易。一般而言，調整的時候，價格基本上是無序的或者無趨勢的，對待這樣的市場狀況，很多人會失去耐心。然而，市場的調整，如同礦藏的形成總是默默無聞的，但好機會確實就是這樣醞釀形成的。
均線粘合，然後價格突破，這是一個好機會的重要特徵。但好的程度還需要觀察在均線粘合前，市場調整的時間有多長，調整的區間有多大，一般而言，時間越長，區間越大，則這個機會越好。請注意，這樣的機會一般會出現在前面已經處於趨勢性行情之中，這次的均線粘合可能意味著調整結束，市場將繼續前進。對於這樣的機會，你不能簡單的按10-30%比例的資金投入，你可以多投入一點，因為這是一副好牌，值得投入個大數。如果市場在此之前也是處於區間震盪中，則即使出現均線粘合也並不一定意味著什麼，倒是區間的突破才有價值。
長期震盪區間的打破，也是好機會的顯著特徵。對於這樣的機會，你同樣值得大的投入。最好的操作就是在突破的時候你要大手筆投入，市場價格在短時間內會快速運行，然後你可以減出大部分持倉，按正常的資金管理要求持倉，去跟蹤未來可能的趨勢。這意味著機會評估會直接決定你的資金管理。對於這樣的區間突破，你的評估結論就是：市場突破，價格在短時間內將快速移動，可以值得大額短線交易，去博取瞬間的高回報；突破，同時意味著長期行情可能展開，但長期行情總是一波三折，持倉太滿，無法堅持，所以，小量持倉跟蹤趨勢。這很像短時間內你可以挑100斤，但走遠路，你只能負擔20斤。這就是資金管理。...@.@
所以，在你擁有交易系統之後，更加困難的工作又出現了，那就是評估交易機會的價值，並力爭做到機會好時多投入，機會一般時也投入，但減少操作規模，而不能對所有的交易信號一視同仁。這是一個真正的考驗。
評估交易機會的能力是最終決定帳戶盈虧的核心因素。評估交易機會的能力本質上也決定了你的資金管理能力，而長期來看，資金管理的好坏才是決定交易結果好壞的根本因素。
只有通過交易機會的評估，你才可能做到贏的時候贏得多，虧的時候虧得少。簡單來講，就是把握好機會，參與一般的機會。一般的機會也必須參與，即使出現虧損也必須參與，因為這是你與市場保持聯系的重要手段。但對於好機會來講，就不是簡單的參與了，而是要做到投入，投入你的資金和精力，去捕捉利潤。
好機會才是我們真正需要的機會，一般的機會如同運動員平時的日常訓練，而好機會如同奧運會。但好的機會和一般的機會並不容易區分，好機會總是躲藏和隱沒在一般的機會之中，我們只有通過仔細的觀察，才能發現它們的不同。
如何鑒別交易機會的好壞呢？首先，好的交易機會肯定不是出現在已經形成的行情之中或者說不是出現在趨勢行情的運行之中，而是處於調整狀態之中，既可以是長期趨勢結束後的漫長調整之中，也可以是趨勢行情的中級調整之中。所以，尋找好的交易機會，首先要重視調整行情。從哲學的角度來講，相當於：停止就是下一次運動的開始。要想捕捉到趨勢，首先要從重視調整開始。
在調整中尋找機會，這並不容易。一般而言，調整的時候，價格基本上是無序的或者無趨勢的，對待這樣的市場狀況，很多人會失去耐心。然而，市場的調整，如同礦藏的形成總是默默無聞的，但好機會確實就是這樣醞釀形成的。
均線粘合，然後價格突破，這是一個好機會的重要特徵。但好的程度還需要觀察在均線粘合前，市場調整的時間有多長，調整的區間有多大，一般而言，時間越長，區間越大，則這個機會越好。請注意，這樣的機會一般會出現在前面已經處於趨勢性行情之中，這次的均線粘合可能意味著調整結束，市場將繼續前進。對於這樣的機會，你不能簡單的按10-30%比例的資金投入，你可以多投入一點，因為這是一副好牌，值得投入個大數。如果市場在此之前也是處於區間震盪中，則即使出現均線粘合也並不一定意味著什麼，倒是區間的突破才有價值。
長期震盪區間的打破，也是好機會的顯著特徵。對於這樣的機會，你同樣值得大的投入。最好的操作就是在突破的時候你要大手筆投入，市場價格在短時間內會快速運行，然後你可以減出大部分持倉，按正常的資金管理要求持倉，去跟蹤未來可能的趨勢。這意味著機會評估會直接決定你的資金管理。對於這樣的區間突破，你的評估結論就是：市場突破，價格在短時間內將快速移動，可以值得大額短線交易，去博取瞬間的高回報；突破，同時意味著長期行情可能展開，但長期行情總是一波三折，持倉太滿，無法堅持，所以，小量持倉跟蹤趨勢。這很像短時間內你可以挑100斤，但走遠路，你只能負擔20斤。這就是資金管理。...@.@
投資境界：坐著賺錢還是跑著賺錢？
凡是受過期貨交易專業訓練的人都知道這樣一個道理：要想在這個市場上生存，資金管理是否科學比判斷行情是否正確更為重要。我個人認為，以60萬元左右的資金來說，操作現有幾個期貨品種，在資金的使用上任何情況下都不應滿倉，每次下單量都不應超過總資金的1/3，一般情況下總持倉比例不應超過總資金的50％。
期貨交易的盈虧數額取決於兩個因素：一是每次交易的盈虧幅度即獲利或虧損的點數；二是每次交易的單量。舉例來說：如果你拿100萬的資金來操作，假設每年無論贏虧都是50％，一年盈利一年虧損輪流出現，那麼幾年以後會是什麼結果呢？第一年盈利50％，資金量達到150萬；第二年虧損50％，剩下75萬；第三年再盈利50％，達到112.5萬元；第四年仍虧損50％，就只剩下56.25萬元了，要不了幾個來回就迅速虧到肉裡骨頭裡了。如果每年盈虧率提高到100％，100萬資金第一年獲利100％賺到200萬，第二年虧損100％，就賠光光了。這說明在期貨市場上賠錢比賺錢要容易，所以你必須做到看對行情賺錢時的倉位要比看錯行情虧損時的倉位重才能做到最終是盈利的。所以期貨界才流傳這樣一句話——“做期貨的人要有狼心兔子腿”，看對行情賺錢時要狠，看錯行情賠錢時要跑得快。
有句古話——“賺錢不吃力，吃力不賺錢”。這在期貨市場上同樣適用，賺大錢的人是坐著賺來的，不是用腦子想著賺來的，而既會思考又能坐住的人實在太少了。在實戰操盤中，我們總是在超賣或超買時先把獲利的單子平出來看看，等反彈或回調時再補回，但是多數人都一再地犯同樣的錯誤，就是反彈起來(或回調下來)時我們總覺得沒有反到位，結果在猶豫中價格又回到了我們倉價位以下，這時你便不願在這個價位補回，等到價格一跌再跌，你最終忍不住大膽地重倉介入時，行情往往已經到底或到頂了。
所以，我一直追求坐著賺錢的境界而不是跑著賺錢，但真要達到這一境界實在太不容易了。...@.@
期貨交易的盈虧數額取決於兩個因素：一是每次交易的盈虧幅度即獲利或虧損的點數；二是每次交易的單量。舉例來說：如果你拿100萬的資金來操作，假設每年無論贏虧都是50％，一年盈利一年虧損輪流出現，那麼幾年以後會是什麼結果呢？第一年盈利50％，資金量達到150萬；第二年虧損50％，剩下75萬；第三年再盈利50％，達到112.5萬元；第四年仍虧損50％，就只剩下56.25萬元了，要不了幾個來回就迅速虧到肉裡骨頭裡了。如果每年盈虧率提高到100％，100萬資金第一年獲利100％賺到200萬，第二年虧損100％，就賠光光了。這說明在期貨市場上賠錢比賺錢要容易，所以你必須做到看對行情賺錢時的倉位要比看錯行情虧損時的倉位重才能做到最終是盈利的。所以期貨界才流傳這樣一句話——“做期貨的人要有狼心兔子腿”，看對行情賺錢時要狠，看錯行情賠錢時要跑得快。
有句古話——“賺錢不吃力，吃力不賺錢”。這在期貨市場上同樣適用，賺大錢的人是坐著賺來的，不是用腦子想著賺來的，而既會思考又能坐住的人實在太少了。在實戰操盤中，我們總是在超賣或超買時先把獲利的單子平出來看看，等反彈或回調時再補回，但是多數人都一再地犯同樣的錯誤，就是反彈起來(或回調下來)時我們總覺得沒有反到位，結果在猶豫中價格又回到了我們倉價位以下，這時你便不願在這個價位補回，等到價格一跌再跌，你最終忍不住大膽地重倉介入時，行情往往已經到底或到頂了。
所以，我一直追求坐著賺錢的境界而不是跑著賺錢，但真要達到這一境界實在太不容易了。...@.@
交易到底有多難？必須積累無法避免
交易是一種競技運動，贏家總是極少數人，他們被稱為——投機客。
交易到底有多難呢？一個完整的交易(虧損或盈利)過程其實只有兩點，開倉和平倉。也就是說交易員需要知道只有兩個點位，入場點和出場點(止損點、止盈點)。在確定入場點和出場點以後，你便進入了交易狀態，這和球員進入賽場踢球一樣，比賽開始了，專心踢球吧。這時候，你什麼都不需要考慮，你要做的就是在入場點開倉，出場點平倉。
那麼，那些分析方法到底是幹什麼的呢？你必須積累，無法避免，你只有通過積累大量的知識(經驗也是一種知識)，才具備發現機會的能力。機會來了，你要做什麼呢？沒錯，你得找到一個能說服自己的理由支持你的觀點，這個理由多種多樣，它可以是在波谷受支撐也可以是價格穿越均線等等。接著，挑選入場點和出場點進行交易吧。比如，我正準備在下了5日均線平掉多倉，在指數跌破哪裡開空，哪裡止損，這就是正確的交易了，知道自己什麼點位開倉什麼點位平倉。市場多次告訴我，這比知道市場明天如何走重要一萬倍！！！！
最後，提醒各位一點，投機的原則就是投機的原則，它不是基本分析也不是技術分析，投機只能是投機或則說一種玩法。盡管那麼多前輩說過順勢而為的重要性，但我還是要強調一下，在期市中我永遠不會在五日均線以上做空，五日均線以下做多，就算我知道目前市場處於震盪市是一個標準的矩形，我也不會根據它的上下沿進行交易。為什麼？因為在震盪市中做錯不會虧死，可逆市而為，就算再會止損也會虧光。這就是原則。...@.@
交易到底有多難呢？一個完整的交易(虧損或盈利)過程其實只有兩點，開倉和平倉。也就是說交易員需要知道只有兩個點位，入場點和出場點(止損點、止盈點)。在確定入場點和出場點以後，你便進入了交易狀態，這和球員進入賽場踢球一樣，比賽開始了，專心踢球吧。這時候，你什麼都不需要考慮，你要做的就是在入場點開倉，出場點平倉。
那麼，那些分析方法到底是幹什麼的呢？你必須積累，無法避免，你只有通過積累大量的知識(經驗也是一種知識)，才具備發現機會的能力。機會來了，你要做什麼呢？沒錯，你得找到一個能說服自己的理由支持你的觀點，這個理由多種多樣，它可以是在波谷受支撐也可以是價格穿越均線等等。接著，挑選入場點和出場點進行交易吧。比如，我正準備在下了5日均線平掉多倉，在指數跌破哪裡開空，哪裡止損，這就是正確的交易了，知道自己什麼點位開倉什麼點位平倉。市場多次告訴我，這比知道市場明天如何走重要一萬倍！！！！
最後，提醒各位一點，投機的原則就是投機的原則，它不是基本分析也不是技術分析，投機只能是投機或則說一種玩法。盡管那麼多前輩說過順勢而為的重要性，但我還是要強調一下，在期市中我永遠不會在五日均線以上做空，五日均線以下做多，就算我知道目前市場處於震盪市是一個標準的矩形，我也不會根據它的上下沿進行交易。為什麼？因為在震盪市中做錯不會虧死，可逆市而為，就算再會止損也會虧光。這就是原則。...@.@
有關順勢交易
順勢交易，顧名思義就是順著當前的趨勢進行買賣。如果當前趨勢漲就買入開倉，當前趨勢跌就賣出開倉。雖然順勢交易理解上不存在問題，然而這只是順勢交易的表面意義。在實際交易中，這並不容易下手。因為這裡面有很多不確定的因素，就是趨勢的分析和判斷。因為同樣一個趨勢，對於不同的交易者有著不同的看法。其次，對於選擇順應趨勢的級別上也有很大的不同。有的交易者喜歡順應大級別的趨勢，有的則喜歡順應小級別的趨勢。而且，順勢交易同樣也有其弊端。順勢交易的最大弊端就是會導致交易者進行追漲殺跌。因為有的交易者看清趨勢的時間比較晚，等到他們看清趨勢的時候，可能已經是趨勢發展晚期的時候了，這樣就導致了交易者出現追漲殺跌的情況了，而追漲殺跌同樣是一個很大的麻煩。
不過無論你是否認同順勢交易,但他確實是目前投機市場中最常用的交易方法之一，無論是在國外還是在國內。因為順勢交易更靠近市場的一邊，而市場趨勢的發展往往會有一個過程，只是有的過程短，有的過程長而已。研究趨勢的方向就是研究目前市場的動態，認識目前市場正在做什麼。而站在市場一方的勝率往往就比較大，至少我可以認為市場不會經常的、突然的改變其目前的運動方向，這也就是趨勢的慣性。
而逆市交易者憑借著的就是市場多空轉化。他們認為市場運行了一段漲勢之後，必然會運行一段時間的跌勢。這就是他們認可逆市交易的原因。然而他們可能沒有想到的是，一個主流的趨勢是不會輕易改變的，特別是一個大級別的趨勢。如04年開始的商品牛市，特別是銅，他在02年啟動牛市到05年的今天依然沒有結束的趨勢。而雖然小級別的趨勢多空轉化會明顯一些，但是他們轉化的力度是遠遠不同的。比如說一個短期上昇趨勢價格上漲了10元，但是隨後的短期下跌趨勢其力度一般很難達到10元，甚至很難達到5元。而如果本身市場處於大牛市中，短期下跌趨勢可能結束的也很快，這樣把握起來難度就更大了，風險和報酬比不佳。不過，如果順應大趨勢，而逆小級別的趨勢又如何呢？這個到可以一試，而且很多高手也會用這個方法進行開倉操作。但是，使用這個必須注意，絕對不能在虧損的情況下繼續加碼。
對於大多數交易者來說，順勢交易還是可以接受的。但是在一些細節上確實有些不同，下面來看看我們應該如何追隨趨勢。
第一個問題就是如何判斷趨勢的問題。如何判斷趨勢，這很重要。如果趨勢判斷錯誤了，那麼順勢逆勢就沒什麼意義了。因為你根本不知道現在的勢，那麼又怎麼順呢？
趨勢判斷的方法還是很多的，有均線系統，有道氏理論，有趨勢理論等等。但是我們必須固定使用一套方法，也就是自己的一套判斷趨勢的方法。這樣可以達到趨勢判斷前後的一致性。這裡我將給大家介紹一種方法，這種方法還是結合了這些經典的趨勢分析理論。
首先我們把趨勢的方向劃分為上漲、下跌和橫盤，這個沒有多大問題。其次就是劃分趨勢的級別，我們一般把趨勢分為小級別的趨勢、短期趨勢、中期趨勢、以及長期趨勢。
小級別的趨勢是指價格在短時間內的表現，時間一般為1-3天之間。小級別的趨勢往往發生在短期趨勢中且方向相反，也就是我們所說的小級別反彈或回調，但是這對整體趨勢影響不大。而一旦小級別趨勢被新高或者新低所代替，往往是比較好的進場點，無論是開倉還是加碼。
短期趨勢是指價格在短期內的表現，上漲、下跌或橫盤。我們一般看他的價格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那麼我們可以說目前價格的短期趨勢是上漲的。同樣短期下跌趨勢也是同樣的道理，只是價格是規定時間內的新低。當然，如果當天收盤能夠維持這個新高或者新低就最好了。怎麼理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高點比前兩天任何一個最高點都要高，此時我們就可以稱為3天內的新高。那麼10天也可以理解了，新低就是反過來好了。除此之外，我們還應該注意到，短期上昇趨勢和短期下跌趨勢是交替循環的。也就是說兩個短期上昇之間，必然有一個短期下跌趨勢。
中期趨勢就是把時間段適當延長，一般是指20天到50天左右，短期趨勢是否創出規定天數內的新高或者新低。這里面的短期趨勢和短期趨勢中的天是一個意思，也就是我們把短期趨勢作為一個整體（即短期趨勢中的一天），然後看這個整體目前價格是否創出新高來判斷是否目前價格是否處於中期上昇趨勢。那麼，中期下跌趨勢則是相同的道理。...@.@ 長期趨勢也就是同樣的道理了，只要把時間段再延長一些就可以了，但是這並不需要很詳細的了解，因為大趨勢還是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趨勢大家看得到是不很清楚。
除了這種方法判斷趨勢級別以外，我們還可以根據趨勢線來驗證目前趨勢判斷是否準確。短期趨勢用短期趨勢線，就是把價格的低點依次連接起來，看看是否成一直線。中期趨勢就是將短期趨勢的低點連接起來，看看是否在此直線之上。實質上，趨勢線的最大作用是判斷趨勢發展的強弱。
中期趨勢是由短期上昇趨勢和短期下跌趨勢組成的。而長期趨勢則又有中期趨勢上漲和短期（或者中期下跌趨勢組成的。同時趨勢的發展也有強弱的問題。
趨勢的強弱，一個是看趨勢線的斜率，上漲陡峭的一般都是上漲強的；一個就是看日線組合，強上昇趨勢一般連續的陽線。最後就是上漲時是否有大趨勢的配合等等。
如果趨勢一開始就是強的，往往以後還會強。這就是趨勢強度的趨勢關係。這對於開倉點位的選擇也是比較重要的。
趨勢判斷好之後，可能有些問題就可以迎刃而解了。
順勢交易，到底順哪個勢呢？首先我覺得應該順趨勢級別比較大的那個勢，其次就是順趨勢強度比較大的那個勢。中期上昇趨勢，最好不要急著做空；中期下跌趨勢則不應該急著做多，而中期橫盤趨勢則不能多做。那麼短期趨勢又該如何順呢？
雖然也有不少交易者在上昇趨勢中的調整階段買入，這樣做是順了大一級別的趨勢，但是短期卻逆了短期趨勢。雖然如此操作盈利的空間比較大，但是調整中買一定不能買早了，否則可能還等不到上昇趨勢的到來就已經止損或者清倉出局了。所以，我認為短期趨勢最好也要順著。
順應短期趨勢可以讓自己處於更加靈活的位置，但是只要是順勢都會有一個問題，就是買點在短期內過高的問題，或者買入後價格隨後就進行小幅調整。為了避免這個問題，那麼我們可以在短期趨勢形成的初期就進行買入。那麼這樣可以為以後的買入提供利潤保證，怎麼說呢？如果你第一倉有了一些利潤，那麼接下來的第二倉出現一定的虧損也就不會有太大的心理負擔，為平穩度過短期調整提供保證，而一旦價格重新走強，那麼你已經走入贏利，對於價格的波動就可以安心的處置了。
持有贏利的部位總是比持有虧損的部位要來得安心，這也是正常的心理。有的交易者持有虧損的頭寸反而感覺安心，這就是不健康的心理了。換句話說，如果你一開始就持有贏利的部位，那麼你抓住大行情的機會就越大。
所以，這裡面就涉及到了最佳的進場位。因為這個時候利潤和風險的比是最理想的。...@.@
以下就是一些比較理想進場位或者說最佳進場位。
關鍵點的突破和短期上昇趨勢剛開始的階段。
關鍵點的突破有很多情況，一個是重要阻力區，這裡一般是指前期的高點，具有意義的整數關口，和階段性新高。
而短期上昇趨勢開始的階段往往是指在一些特殊的短期上昇趨勢。如橫向趨勢突破後的短期上昇趨勢，中期上昇趨勢調整後的短期上昇。
我不想具體展開某一個方法，因為對你來說，能了解我的思路應該已經足夠了。
在順勢交易中，最需要的心理就是耐心等待。雖然我這樣給出的交易機會不算少，但是也不會經常出現。所以在交易機會出現之前，只有耐心等待了。能夠少幾次失誤，就能夠多幾次成功，這個完全是成正比關係的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你說哪個方法更好？
沒有耐心往往導致介入過早，介入過早就要經受市場的波動，因為此時尚未完全展開上漲或者可能還處在下跌趨勢中，而這些情況你往往無法堅持得住或者你的止損計劃也不會讓你繼續堅持的。急著想賺上一筆鈔票，往往會導致我們失去耐心，迫不及待的、過早的介入市場。
過猶不及。與過早相對應的就是過晚。有的交易者非要把趨勢看得很清楚了才開始介入，如果行情發展到大家都能夠看得很清楚的話，此時趨勢往往會開始減弱、調整甚至是反轉。所以，過早和過晚介入都不是理想的介入時機。像諸如此類例子大家一定經歷了很多，大家想想看自己的問題到底出在什麼地方。
每當行情開始發展的初期，很多交易者都嘗試著去尋找原因，而且有相當一部分交易者認為沒有找到上漲的理由是不會輕易介入的。然而他們或許沒有理解到，資訊的傳播是需要時間的或者資訊的解釋也需要。資訊的傳播需要時間這個大家都能理解，有的消息到你這裡可能需要一些時間。資訊的解釋是什麼呢？對於某個資訊，你可能認為沒啥作用，但是市場認為有作用，但是這個作用是慢慢被解釋的，而當你被解釋明白的時候，或許行情已經發展一大半了。
一代投機大師Jesse Livermore在《股票作手回憶錄》的開始幾頁就明確的寫到，“理由可以等待，但是你必須立即行動，否則就會被拋在後面。”這也就是我要傳達給你的意思。既然是依照趨勢交易的，那麼就按照趨勢來好了，不要想這個想那個。有的時候我也經常看一些基本面的分析報告，分析的頭頭是道，看了之後你可能都不敢去交易了。...@.@ 對於基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加評論，畢竟只要能夠被市場證明是有效的，那麼他一定就是有效的。
一． 風險控制
大部分專業人士一致同意新手和業餘交易者花太多時間研究進場技巧，覺得它們對操作成功十分重要。而他們卻認識，贏家和輸家的區別就在於風險管理。
由於市場走勢很難預測，所以採用適當的風險管理技巧對交易的效果，遠好於尋找更好的新方法以判斷市場下一個頂部或底部。
交易者不怕沒有機會去交易，而是怕沒有本金進行交易。如果你輸光了本錢，那麼你就沒有辦法繼續交易了。你可以東山再起，但是這樣的麻煩為什麼不避免呢？東山再起是有難度的，而且要有極大的毅力。然而，東山再起後你還是不注意控制風險，那麼你以後還可以繼續交易嗎？
有不少交易者目前的意識還認為只有博一下才能賺大錢。這樣的觀點老早說過是錯誤的，為什麼？即使你博對了方向，那麼你也未必能夠把握好出局價格，或者賣早了，或者賣晚了。即便你真的博到了一筆大錢，那麼你也未必能夠取走這些錢。而萬一以後有一次博錯了，那麼你很有可能連本帶前面的贏利一起虧光，而前面的贏利也只能給你帶來片刻的幸喜。這樣的例子聽過的實在是太多了。我想你也經常聽說這樣的故事。而萬一你一開始就博錯了，那結果會如何呢？你一定會被感失落和絕望，痛苦與窘迫。這樣的情況我想你一定不希望發生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，讓自己不要博，不要賭。
博與賭都是指重倉交易，而重倉交易顯然忽視了風險的存在和嚴重性。然而一般的中等持倉同樣也會出現嚴重虧損。為什麼？就是不認輸的問題。不認輸就是表現在不願意止損，情況更差的就是在嚴重虧損的時候還在繼續加碼。很多人認為一旦止損就是事實在在的虧損了，而再要把損失絆回來就很難了。但是他們難道沒有想過，帳面的虧損難道就容易絆回來？交易一旦出現虧損，就說明我們遇到麻煩了，至少可以說明我們在哪個地方出現了問題和差錯。此時應該引起高度的注意了。而一旦虧損放大，那麼這個問題將越來越嚴重，此時就應該利馬採取措施來解決問題，防止虧損的進一步放大。否則，到時候你將被市場控制住，讓你動彈不得。
不知道你有沒有遇到這樣的問題，反正我是遇到過，我被這件事攪得不得安寧。就是因為當初沒有執行止損操作，而資金虧損到上不上，下不下的位置。平倉嘛覺得價格可能會穩定下來，不平倉嘛感覺價格會繼續朝我不利的方向發展。我被夾在中間動彈不得，此時是最要命的。這個時候一定要下決心計劃怎麼處理，越快越好。然而無論如何，這樣的事情發生已經讓人沮喪和痛苦了，我們為什麼不禁止這樣的事情繼續發生呢？反正我現在是盡全力讓這樣的事情不再發生，永遠不再。我一直鼓勵自己這麼做。...@.@
不過無論你是否認同順勢交易,但他確實是目前投機市場中最常用的交易方法之一，無論是在國外還是在國內。因為順勢交易更靠近市場的一邊，而市場趨勢的發展往往會有一個過程，只是有的過程短，有的過程長而已。研究趨勢的方向就是研究目前市場的動態，認識目前市場正在做什麼。而站在市場一方的勝率往往就比較大，至少我可以認為市場不會經常的、突然的改變其目前的運動方向，這也就是趨勢的慣性。
而逆市交易者憑借著的就是市場多空轉化。他們認為市場運行了一段漲勢之後，必然會運行一段時間的跌勢。這就是他們認可逆市交易的原因。然而他們可能沒有想到的是，一個主流的趨勢是不會輕易改變的，特別是一個大級別的趨勢。如04年開始的商品牛市，特別是銅，他在02年啟動牛市到05年的今天依然沒有結束的趨勢。而雖然小級別的趨勢多空轉化會明顯一些，但是他們轉化的力度是遠遠不同的。比如說一個短期上昇趨勢價格上漲了10元，但是隨後的短期下跌趨勢其力度一般很難達到10元，甚至很難達到5元。而如果本身市場處於大牛市中，短期下跌趨勢可能結束的也很快，這樣把握起來難度就更大了，風險和報酬比不佳。不過，如果順應大趨勢，而逆小級別的趨勢又如何呢？這個到可以一試，而且很多高手也會用這個方法進行開倉操作。但是，使用這個必須注意，絕對不能在虧損的情況下繼續加碼。
對於大多數交易者來說，順勢交易還是可以接受的。但是在一些細節上確實有些不同，下面來看看我們應該如何追隨趨勢。
第一個問題就是如何判斷趨勢的問題。如何判斷趨勢，這很重要。如果趨勢判斷錯誤了，那麼順勢逆勢就沒什麼意義了。因為你根本不知道現在的勢，那麼又怎麼順呢？
趨勢判斷的方法還是很多的，有均線系統，有道氏理論，有趨勢理論等等。但是我們必須固定使用一套方法，也就是自己的一套判斷趨勢的方法。這樣可以達到趨勢判斷前後的一致性。這裡我將給大家介紹一種方法，這種方法還是結合了這些經典的趨勢分析理論。
首先我們把趨勢的方向劃分為上漲、下跌和橫盤，這個沒有多大問題。其次就是劃分趨勢的級別，我們一般把趨勢分為小級別的趨勢、短期趨勢、中期趨勢、以及長期趨勢。
小級別的趨勢是指價格在短時間內的表現，時間一般為1-3天之間。小級別的趨勢往往發生在短期趨勢中且方向相反，也就是我們所說的小級別反彈或回調，但是這對整體趨勢影響不大。而一旦小級別趨勢被新高或者新低所代替，往往是比較好的進場點，無論是開倉還是加碼。
短期趨勢是指價格在短期內的表現，上漲、下跌或橫盤。我們一般看他的價格是否是3天到10天左右的新高或者新高。如果是，那麼我們可以說目前價格的短期趨勢是上漲的。同樣短期下跌趨勢也是同樣的道理，只是價格是規定時間內的新低。當然，如果當天收盤能夠維持這個新高或者新低就最好了。怎麼理解3天到10天的新高或新低呢？3天的新高就是第三天的高點比前兩天任何一個最高點都要高，此時我們就可以稱為3天內的新高。那麼10天也可以理解了，新低就是反過來好了。除此之外，我們還應該注意到，短期上昇趨勢和短期下跌趨勢是交替循環的。也就是說兩個短期上昇之間，必然有一個短期下跌趨勢。
中期趨勢就是把時間段適當延長，一般是指20天到50天左右，短期趨勢是否創出規定天數內的新高或者新低。這里面的短期趨勢和短期趨勢中的天是一個意思，也就是我們把短期趨勢作為一個整體（即短期趨勢中的一天），然後看這個整體目前價格是否創出新高來判斷是否目前價格是否處於中期上昇趨勢。那麼，中期下跌趨勢則是相同的道理。...@.@ 長期趨勢也就是同樣的道理了，只要把時間段再延長一些就可以了，但是這並不需要很詳細的了解，因為大趨勢還是可以一眼看清楚的。反而短期、中期趨勢大家看得到是不很清楚。
除了這種方法判斷趨勢級別以外，我們還可以根據趨勢線來驗證目前趨勢判斷是否準確。短期趨勢用短期趨勢線，就是把價格的低點依次連接起來，看看是否成一直線。中期趨勢就是將短期趨勢的低點連接起來，看看是否在此直線之上。實質上，趨勢線的最大作用是判斷趨勢發展的強弱。
中期趨勢是由短期上昇趨勢和短期下跌趨勢組成的。而長期趨勢則又有中期趨勢上漲和短期（或者中期下跌趨勢組成的。同時趨勢的發展也有強弱的問題。
趨勢的強弱，一個是看趨勢線的斜率，上漲陡峭的一般都是上漲強的；一個就是看日線組合，強上昇趨勢一般連續的陽線。最後就是上漲時是否有大趨勢的配合等等。
如果趨勢一開始就是強的，往往以後還會強。這就是趨勢強度的趨勢關係。這對於開倉點位的選擇也是比較重要的。
趨勢判斷好之後，可能有些問題就可以迎刃而解了。
順勢交易，到底順哪個勢呢？首先我覺得應該順趨勢級別比較大的那個勢，其次就是順趨勢強度比較大的那個勢。中期上昇趨勢，最好不要急著做空；中期下跌趨勢則不應該急著做多，而中期橫盤趨勢則不能多做。那麼短期趨勢又該如何順呢？
雖然也有不少交易者在上昇趨勢中的調整階段買入，這樣做是順了大一級別的趨勢，但是短期卻逆了短期趨勢。雖然如此操作盈利的空間比較大，但是調整中買一定不能買早了，否則可能還等不到上昇趨勢的到來就已經止損或者清倉出局了。所以，我認為短期趨勢最好也要順著。
順應短期趨勢可以讓自己處於更加靈活的位置，但是只要是順勢都會有一個問題，就是買點在短期內過高的問題，或者買入後價格隨後就進行小幅調整。為了避免這個問題，那麼我們可以在短期趨勢形成的初期就進行買入。那麼這樣可以為以後的買入提供利潤保證，怎麼說呢？如果你第一倉有了一些利潤，那麼接下來的第二倉出現一定的虧損也就不會有太大的心理負擔，為平穩度過短期調整提供保證，而一旦價格重新走強，那麼你已經走入贏利，對於價格的波動就可以安心的處置了。
持有贏利的部位總是比持有虧損的部位要來得安心，這也是正常的心理。有的交易者持有虧損的頭寸反而感覺安心，這就是不健康的心理了。換句話說，如果你一開始就持有贏利的部位，那麼你抓住大行情的機會就越大。
所以，這裡面就涉及到了最佳的進場位。因為這個時候利潤和風險的比是最理想的。...@.@
以下就是一些比較理想進場位或者說最佳進場位。
關鍵點的突破和短期上昇趨勢剛開始的階段。
關鍵點的突破有很多情況，一個是重要阻力區，這裡一般是指前期的高點，具有意義的整數關口，和階段性新高。
而短期上昇趨勢開始的階段往往是指在一些特殊的短期上昇趨勢。如橫向趨勢突破後的短期上昇趨勢，中期上昇趨勢調整後的短期上昇。
我不想具體展開某一個方法，因為對你來說，能了解我的思路應該已經足夠了。
在順勢交易中，最需要的心理就是耐心等待。雖然我這樣給出的交易機會不算少，但是也不會經常出現。所以在交易機會出現之前，只有耐心等待了。能夠少幾次失誤，就能夠多幾次成功，這個完全是成正比關係的。3次交易抓一把大行情和10次交易抓一把大行情，你說哪個方法更好？
沒有耐心往往導致介入過早，介入過早就要經受市場的波動，因為此時尚未完全展開上漲或者可能還處在下跌趨勢中，而這些情況你往往無法堅持得住或者你的止損計劃也不會讓你繼續堅持的。急著想賺上一筆鈔票，往往會導致我們失去耐心，迫不及待的、過早的介入市場。
過猶不及。與過早相對應的就是過晚。有的交易者非要把趨勢看得很清楚了才開始介入，如果行情發展到大家都能夠看得很清楚的話，此時趨勢往往會開始減弱、調整甚至是反轉。所以，過早和過晚介入都不是理想的介入時機。像諸如此類例子大家一定經歷了很多，大家想想看自己的問題到底出在什麼地方。
每當行情開始發展的初期，很多交易者都嘗試著去尋找原因，而且有相當一部分交易者認為沒有找到上漲的理由是不會輕易介入的。然而他們或許沒有理解到，資訊的傳播是需要時間的或者資訊的解釋也需要。資訊的傳播需要時間這個大家都能理解，有的消息到你這裡可能需要一些時間。資訊的解釋是什麼呢？對於某個資訊，你可能認為沒啥作用，但是市場認為有作用，但是這個作用是慢慢被解釋的，而當你被解釋明白的時候，或許行情已經發展一大半了。
一代投機大師Jesse Livermore在《股票作手回憶錄》的開始幾頁就明確的寫到，“理由可以等待，但是你必須立即行動，否則就會被拋在後面。”這也就是我要傳達給你的意思。既然是依照趨勢交易的，那麼就按照趨勢來好了，不要想這個想那個。有的時候我也經常看一些基本面的分析報告，分析的頭頭是道，看了之後你可能都不敢去交易了。...@.@ 對於基本面交易者或者其他特殊的交易者，我不敢多加評論，畢竟只要能夠被市場證明是有效的，那麼他一定就是有效的。
一． 風險控制
大部分專業人士一致同意新手和業餘交易者花太多時間研究進場技巧，覺得它們對操作成功十分重要。而他們卻認識，贏家和輸家的區別就在於風險管理。
由於市場走勢很難預測，所以採用適當的風險管理技巧對交易的效果，遠好於尋找更好的新方法以判斷市場下一個頂部或底部。
交易者不怕沒有機會去交易，而是怕沒有本金進行交易。如果你輸光了本錢，那麼你就沒有辦法繼續交易了。你可以東山再起，但是這樣的麻煩為什麼不避免呢？東山再起是有難度的，而且要有極大的毅力。然而，東山再起後你還是不注意控制風險，那麼你以後還可以繼續交易嗎？
有不少交易者目前的意識還認為只有博一下才能賺大錢。這樣的觀點老早說過是錯誤的，為什麼？即使你博對了方向，那麼你也未必能夠把握好出局價格，或者賣早了，或者賣晚了。即便你真的博到了一筆大錢，那麼你也未必能夠取走這些錢。而萬一以後有一次博錯了，那麼你很有可能連本帶前面的贏利一起虧光，而前面的贏利也只能給你帶來片刻的幸喜。這樣的例子聽過的實在是太多了。我想你也經常聽說這樣的故事。而萬一你一開始就博錯了，那結果會如何呢？你一定會被感失落和絕望，痛苦與窘迫。這樣的情況我想你一定不希望發生在你身上，既然如此，你就要控制好自己，讓自己不要博，不要賭。
博與賭都是指重倉交易，而重倉交易顯然忽視了風險的存在和嚴重性。然而一般的中等持倉同樣也會出現嚴重虧損。為什麼？就是不認輸的問題。不認輸就是表現在不願意止損，情況更差的就是在嚴重虧損的時候還在繼續加碼。很多人認為一旦止損就是事實在在的虧損了，而再要把損失絆回來就很難了。但是他們難道沒有想過，帳面的虧損難道就容易絆回來？交易一旦出現虧損，就說明我們遇到麻煩了，至少可以說明我們在哪個地方出現了問題和差錯。此時應該引起高度的注意了。而一旦虧損放大，那麼這個問題將越來越嚴重，此時就應該利馬採取措施來解決問題，防止虧損的進一步放大。否則，到時候你將被市場控制住，讓你動彈不得。
不知道你有沒有遇到這樣的問題，反正我是遇到過，我被這件事攪得不得安寧。就是因為當初沒有執行止損操作，而資金虧損到上不上，下不下的位置。平倉嘛覺得價格可能會穩定下來，不平倉嘛感覺價格會繼續朝我不利的方向發展。我被夾在中間動彈不得，此時是最要命的。這個時候一定要下決心計劃怎麼處理，越快越好。然而無論如何，這樣的事情發生已經讓人沮喪和痛苦了，我們為什麼不禁止這樣的事情繼續發生呢？反正我現在是盡全力讓這樣的事情不再發生，永遠不再。我一直鼓勵自己這麼做。...@.@
勢”與發揮自身優“勢”的重要性
從期貨獨具特色的交易機制看，它體現出以小博大、商機無限和機會均等的魅力，這就意味著：無論是機構投資者還是散戶投資者，是大資金還是小資金，都有機會獲取較大的收益，但關鍵在於能否判斷趨勢及發揮自身的優勢。
優勢，可以理解為在某一時空環境中，占有形勢、力量、技能等方面的優越條件，具有特定的超越常規的獨特要素。那麼，在期貨投資活動中，我們如何去判斷“勢”之所在？然後發揮自身優勢呢？
判斷“勢”之所在，就是判斷市場當前的形勢及未來趨向。“勢”者，大形式與小環境也，具有不以人的意志為轉移的客觀實在性與不可抗拒性。古人云：大勢之所趨，非人力所能及也。期貨市場經常處於均衡狀態與失衡狀態這兩種形式的轉換中，在外因和內因的作用下，由均衡狀態轉向失衡狀態，再由失衡狀態轉向新的均衡狀態，如此循環往復，以至無窮。當市場處於均衡狀態時，行情一般以區間振盪為主；當市場由均衡狀態轉向失衡狀態時，價格會出現單邊運行狀態。
期貨市場規律性的變化屬於無形物質運動規律的範疇。規律不易被發現，但一定存在，必須透過現象看本質才能發現。判斷“勢”之所在，就是預先洞察出引導市場產生規律的主要因素，並恰當地利用市場規律從現有狀態到未來狀態之間的時空差，超前地把握這一戰機，贏取投資收益。
“勢”無常“勢”，水無常形，參與期貨投資，能夠判斷“勢”之所在是投資者必備的能力，而能夠發揮出自身的優勢，才是致勝的關鍵。
優勢，表現於知識規模方面。在期貨市場上，要研究市場趨勢，就必須要研究宏觀基本面的供需因素、經濟波動周期因素、金融貨幣因素、政治政策因素、自然因素、技術形態、投機和心理因素等。而要收集、分析、判斷這些因素，知識的積累是必備的基礎。由於期貨交易聚集了眾多的買方和賣方，在公開的自由競爭中，他們把自己所掌握的對某種商品的供求關係及價格變動的趨勢資訊，集中到交易所內，形成各自的判斷標準，並催生出他們參與交易的行動能力。但是參與市場投資達成交易，意味著買賣雙方形成了完全相反的價值判斷，有一個買方，就對應有一個賣方，就意味著必定有一方是錯的。因此，成交越密集，越容易，則意味著買賣雙方完全相反的價值判斷的程度就越高，價值判斷就越難。
任何一個投資者(包括機構投資者)，在資金規模和靜態的知識規模上都只是市場資金總規模和蘊含的知識總量的一個較小的子集，投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，投資者的知識是決策的依據，是決策的精神基礎。由於投資者在資金、知識兩個層面上均屬於以小博大，那麼，投資獲利的條件就是在知識積累的量和質的基礎上對市場判斷的準確性和資金投入時機決策的正確性。所以，投資者只有積累了知識優勢，才能形成個性化的判斷能力和投資交易理性化的交易能力，進而達到先知先覺的境界，提高致勝的可能性。...@.@
優勢，表現於資金規模方面。由於投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，價格曲線是所有投資者的行為軌跡，資金在交易中都通過價量關係作用於市場，所以，投資的損、益就表現為價於量的乘數效應。資金規模和交易群體是構成市場交易的兩個要件，資金規模大小是形成優勢與劣勢的先期條件，例如：在某一商品上，一個只有數萬元的投資者，他的資金投入對市場價格也許只可能在瞬間影響一、兩個價位；一個有數千萬元的投資者可以在短期內影響幾十個價位；而數億元的主力資金就有能力在一定時期內控制一波行情。
一般來說，期貨市場中的主力資金都有現貨背景，比如農產品期貨的空頭主力大多是商品現貨商，一般具有人力優勢和資金優勢，其投資戰略的主要特徵是，在發現價值被扭曲或低估的投資對象時，在有利的時空條件下，依靠接現貨或交現貨的實力，以期現套利或跨合約套利為手段，利用資金規模優勢迫使投機資金認賠出局以獲取超額利潤。而散戶的主要投資方式是，追逐市場熱點、尋求市場波段差價以獲取利潤。對於主力機構而言，其資本勢力、人力資源及對有關國家政策的獲取和對市場資訊的收集、分析、判斷的集團化決策等優勢，是散戶投資者不可企及的；其現貨收購和分銷的渠道，也是一般投資者忘塵莫及的。散戶投資者不僅要分析供需關係和市場趨勢，而且要揣度主力機構隱藏的實力、意圖和行為特徵，然後追逐其強勢一方的投資方向。可見，散戶投資者與主力機構相比，在一定時期內實屬劣勢。
但是，資金方面的優勢只是相對的。因為期貨交易的機制，是矛盾性的“對立”。買賣雙方完全相反的價值判斷必須以“均等”為基礎，成交密集度的形成是方向相反、數量相等的結果，假如資金實力具有優勢的一方希望有足夠的籌碼供其吸納，就需要對立方有足夠的量的規模供其滿足需求，如果這種供需比較容易形成交易，則可以推斷：相反的價值判斷已經成立，而且對立方也具有足夠可以相抗衡的實力。誠如此，市場均衡狀態就會產生，優勢一方的優勢條件也就已經大打折扣了。期貨合約的時間規則將促使對立狀態在一定時空內予以終結，則均衡狀態就必須被破壞，那麼，勝負的決定條件又復歸到“趨勢”的要件上了。
優勢在期貨市場上主要包括知識和資金方面的比較程度，以及由此衍生出的交易原則、時機決策、風險控制、投資理念等，優勢的發揮在於知識和資金兩個要件的有機結合。由於投資者在這兩方面均屬於以小博大，那麼，優勢具有在一定時空條件的侷限性和相對性。所以，只有善於發揮自身優勢的投資者，才是市場中的贏家。...@.@
優勢，表現於資金規模方面。由於投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，價格曲線是所有投資者的行為軌跡，資金在交易中都通過價量關係作用於市場，所以，投資的損、益就表現為價於量的乘數效應。資金規模和交易群體是構成市場交易的兩個要件，資金規模大小是形成優勢與劣勢的先期條件，例如：在某一商品上，一個只有數萬元的投資者，他的資金投入對市場價格也許只可能在瞬間影響一、兩個價位；一個有數千萬元的投資者可以在短期內影響幾十個價位；而數億元的主力資金就有能力在一定時期內控制一波行情。
一般來說，期貨市場中的主力資金都有現貨背景，比如農產品期貨的空頭主力大多是商品現貨商，一般具有人力優勢和資金優勢，其投資戰略的主要特徵是，在發現價值被扭曲或低估的投資對象時，在有利的時空條件下，依靠接現貨或交現貨的實力，以期現套利或跨合約套利為手段，利用資金規模優勢迫使投機資金認賠出局以獲取超額利潤。而散戶的主要投資方式是，追逐市場熱點、尋求市場波段差價以獲取利潤。對於主力機構而言，其資本勢力、人力資源及對有關國家政策的獲取和對市場資訊的收集、分析、判斷的集團化決策等優勢，是散戶投資者不可企及的；其現貨收購和分銷的渠道，也是一般投資者忘塵莫及的。散戶投資者不僅要分析供需關係和市場趨勢，而且要揣度主力機構隱藏的實力、意圖和行為特徵，然後追逐其強勢一方的投資方向。可見，散戶投資者與主力機構相比，在一定時期內實屬劣勢。
但是，資金方面的優勢只是相對的。因為期貨交易的機制，是矛盾性的“對立”。買賣雙方完全相反的價值判斷必須以“均等”為基礎，成交密集度的形成是方向相反、數量相等的結果，假如資金實力具有優勢的一方希望有足夠的籌碼供其吸納，就需要對立方有足夠的量的規模供其滿足需求，如果這種供需比較容易形成交易，則可以推斷：相反的價值判斷已經成立，而且對立方也具有足夠可以相抗衡的實力。誠如此，市場均衡狀態就會產生，優勢一方的優勢條件也就已經大打折扣了。期貨合約的時間規則將促使對立狀態在一定時空內予以終結，則均衡狀態就必須被破壞，那麼，勝負的決定條件又復歸到“趨勢”的要件上了。
優勢在期貨市場上主要包括知識和資金方面的比較程度，以及由此衍生出的交易原則、時機決策、風險控制、投資理念等，優勢的發揮在於知識和資金兩個要件的有機結合。由於投資者在這兩方面均屬於以小博大，那麼，優勢具有在一定時空條件的侷限性和相對性。所以，只有善於發揮自身優勢的投資者，才是市場中的贏家。...@.@
優勢，可以理解為在某一時空環境中，占有形勢、力量、技能等方面的優越條件，具有特定的超越常規的獨特要素。那麼，在期貨投資活動中，我們如何去判斷“勢”之所在？然後發揮自身優勢呢？
判斷“勢”之所在，就是判斷市場當前的形勢及未來趨向。“勢”者，大形式與小環境也，具有不以人的意志為轉移的客觀實在性與不可抗拒性。古人云：大勢之所趨，非人力所能及也。期貨市場經常處於均衡狀態與失衡狀態這兩種形式的轉換中，在外因和內因的作用下，由均衡狀態轉向失衡狀態，再由失衡狀態轉向新的均衡狀態，如此循環往復，以至無窮。當市場處於均衡狀態時，行情一般以區間振盪為主；當市場由均衡狀態轉向失衡狀態時，價格會出現單邊運行狀態。
期貨市場規律性的變化屬於無形物質運動規律的範疇。規律不易被發現，但一定存在，必須透過現象看本質才能發現。判斷“勢”之所在，就是預先洞察出引導市場產生規律的主要因素，並恰當地利用市場規律從現有狀態到未來狀態之間的時空差，超前地把握這一戰機，贏取投資收益。
“勢”無常“勢”，水無常形，參與期貨投資，能夠判斷“勢”之所在是投資者必備的能力，而能夠發揮出自身的優勢，才是致勝的關鍵。
優勢，表現於知識規模方面。在期貨市場上，要研究市場趨勢，就必須要研究宏觀基本面的供需因素、經濟波動周期因素、金融貨幣因素、政治政策因素、自然因素、技術形態、投機和心理因素等。而要收集、分析、判斷這些因素，知識的積累是必備的基礎。由於期貨交易聚集了眾多的買方和賣方，在公開的自由競爭中，他們把自己所掌握的對某種商品的供求關係及價格變動的趨勢資訊，集中到交易所內，形成各自的判斷標準，並催生出他們參與交易的行動能力。但是參與市場投資達成交易，意味著買賣雙方形成了完全相反的價值判斷，有一個買方，就對應有一個賣方，就意味著必定有一方是錯的。因此，成交越密集，越容易，則意味著買賣雙方完全相反的價值判斷的程度就越高，價值判斷就越難。
任何一個投資者(包括機構投資者)，在資金規模和靜態的知識規模上都只是市場資金總規模和蘊含的知識總量的一個較小的子集，投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，投資者的知識是決策的依據，是決策的精神基礎。由於投資者在資金、知識兩個層面上均屬於以小博大，那麼，投資獲利的條件就是在知識積累的量和質的基礎上對市場判斷的準確性和資金投入時機決策的正確性。所以，投資者只有積累了知識優勢，才能形成個性化的判斷能力和投資交易理性化的交易能力，進而達到先知先覺的境界，提高致勝的可能性。...@.@
優勢，表現於資金規模方面。由於投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，價格曲線是所有投資者的行為軌跡，資金在交易中都通過價量關係作用於市場，所以，投資的損、益就表現為價於量的乘數效應。資金規模和交易群體是構成市場交易的兩個要件，資金規模大小是形成優勢與劣勢的先期條件，例如：在某一商品上，一個只有數萬元的投資者，他的資金投入對市場價格也許只可能在瞬間影響一、兩個價位；一個有數千萬元的投資者可以在短期內影響幾十個價位；而數億元的主力資金就有能力在一定時期內控制一波行情。
一般來說，期貨市場中的主力資金都有現貨背景，比如農產品期貨的空頭主力大多是商品現貨商，一般具有人力優勢和資金優勢，其投資戰略的主要特徵是，在發現價值被扭曲或低估的投資對象時，在有利的時空條件下，依靠接現貨或交現貨的實力，以期現套利或跨合約套利為手段，利用資金規模優勢迫使投機資金認賠出局以獲取超額利潤。而散戶的主要投資方式是，追逐市場熱點、尋求市場波段差價以獲取利潤。對於主力機構而言，其資本勢力、人力資源及對有關國家政策的獲取和對市場資訊的收集、分析、判斷的集團化決策等優勢，是散戶投資者不可企及的；其現貨收購和分銷的渠道，也是一般投資者忘塵莫及的。散戶投資者不僅要分析供需關係和市場趨勢，而且要揣度主力機構隱藏的實力、意圖和行為特徵，然後追逐其強勢一方的投資方向。可見，散戶投資者與主力機構相比，在一定時期內實屬劣勢。
但是，資金方面的優勢只是相對的。因為期貨交易的機制，是矛盾性的“對立”。買賣雙方完全相反的價值判斷必須以“均等”為基礎，成交密集度的形成是方向相反、數量相等的結果，假如資金實力具有優勢的一方希望有足夠的籌碼供其吸納，就需要對立方有足夠的量的規模供其滿足需求，如果這種供需比較容易形成交易，則可以推斷：相反的價值判斷已經成立，而且對立方也具有足夠可以相抗衡的實力。誠如此，市場均衡狀態就會產生，優勢一方的優勢條件也就已經大打折扣了。期貨合約的時間規則將促使對立狀態在一定時空內予以終結，則均衡狀態就必須被破壞，那麼，勝負的決定條件又復歸到“趨勢”的要件上了。
優勢在期貨市場上主要包括知識和資金方面的比較程度，以及由此衍生出的交易原則、時機決策、風險控制、投資理念等，優勢的發揮在於知識和資金兩個要件的有機結合。由於投資者在這兩方面均屬於以小博大，那麼，優勢具有在一定時空條件的侷限性和相對性。所以，只有善於發揮自身優勢的投資者，才是市場中的贏家。...@.@
優勢，表現於資金規模方面。由於投資者的資本金是實現投資收益的財富基礎，價格曲線是所有投資者的行為軌跡，資金在交易中都通過價量關係作用於市場，所以，投資的損、益就表現為價於量的乘數效應。資金規模和交易群體是構成市場交易的兩個要件，資金規模大小是形成優勢與劣勢的先期條件，例如：在某一商品上，一個只有數萬元的投資者，他的資金投入對市場價格也許只可能在瞬間影響一、兩個價位；一個有數千萬元的投資者可以在短期內影響幾十個價位；而數億元的主力資金就有能力在一定時期內控制一波行情。
一般來說，期貨市場中的主力資金都有現貨背景，比如農產品期貨的空頭主力大多是商品現貨商，一般具有人力優勢和資金優勢，其投資戰略的主要特徵是，在發現價值被扭曲或低估的投資對象時，在有利的時空條件下，依靠接現貨或交現貨的實力，以期現套利或跨合約套利為手段，利用資金規模優勢迫使投機資金認賠出局以獲取超額利潤。而散戶的主要投資方式是，追逐市場熱點、尋求市場波段差價以獲取利潤。對於主力機構而言，其資本勢力、人力資源及對有關國家政策的獲取和對市場資訊的收集、分析、判斷的集團化決策等優勢，是散戶投資者不可企及的；其現貨收購和分銷的渠道，也是一般投資者忘塵莫及的。散戶投資者不僅要分析供需關係和市場趨勢，而且要揣度主力機構隱藏的實力、意圖和行為特徵，然後追逐其強勢一方的投資方向。可見，散戶投資者與主力機構相比，在一定時期內實屬劣勢。
但是，資金方面的優勢只是相對的。因為期貨交易的機制，是矛盾性的“對立”。買賣雙方完全相反的價值判斷必須以“均等”為基礎，成交密集度的形成是方向相反、數量相等的結果，假如資金實力具有優勢的一方希望有足夠的籌碼供其吸納，就需要對立方有足夠的量的規模供其滿足需求，如果這種供需比較容易形成交易，則可以推斷：相反的價值判斷已經成立，而且對立方也具有足夠可以相抗衡的實力。誠如此，市場均衡狀態就會產生，優勢一方的優勢條件也就已經大打折扣了。期貨合約的時間規則將促使對立狀態在一定時空內予以終結，則均衡狀態就必須被破壞，那麼，勝負的決定條件又復歸到“趨勢”的要件上了。
優勢在期貨市場上主要包括知識和資金方面的比較程度，以及由此衍生出的交易原則、時機決策、風險控制、投資理念等，優勢的發揮在於知識和資金兩個要件的有機結合。由於投資者在這兩方面均屬於以小博大，那麼，優勢具有在一定時空條件的侷限性和相對性。所以，只有善於發揮自身優勢的投資者，才是市場中的贏家。...@.@
如何理解和利用趨勢？
人人都知道趨勢很重要，人人都想追逐和把握住趨勢，但在現實交易中，真正能夠發現趨勢並利用趨勢來獲利的投資者少之又少。在趨勢不明的情況下，我們盼望趨勢的來臨，然而當趨勢真正形成之時，我們卻仍然一無所獲。從表面上看，趨勢對我們很重要，然而在具體交易時卻又難以利用趨勢，趨勢似乎毫無價值，這是為什麼呢？我們應該如何理解和利用趨勢呢？
教科書告訴我們的趨勢概念過於簡單，光有一個籠統的概念是無法真正理解和把握趨勢的。理解趨勢，首先就要知道趨勢是由波動組成的。若你真的想追逐趨勢，就一定要過濾無序的波動，放棄波動給你帶來的理論上的利潤機會，把波動當成無價值的價格運動來看，這要求你不能太注意市場價格的波動，使自己變得相對麻木一點，但同時卻更加穩重一點。價格的上下波動會使你對市場的看法也上下起伏，過分關注波動就無法把握市場的主要方向。你可以尋找一些交易工具來把握市場的主要方向，而不是通過關注價格的運行來把握市場的主要方向。筆者認為，均線和趨勢線具有這種功能，這兩種工具對趨勢都具有很好的跟蹤效果。均線就是彎曲的趨勢線，不同的市場、不同的品種必須得用不同的均線，市場的不同狀態必須得用不同的趨勢線，它們可以在很大程度上過濾價格的無序波動，從而減少我們的錯誤交易。通過交易工具而不是通過注意價格的波動我們才能真正把握市場的趨勢，這一點至關重要！
耐得住寂寞、具有頑強的忍耐力也是把握趨勢的重要因素。但這種頑強的忍耐力不是天生的，而是在對市場具有深刻的理解基礎上才產生的。既然趨勢由價格的上下波動組成，價格的波動也會使你的資金賬戶也上下起伏，所以，能否忍受住資金的起伏是你能否堅持趨勢的重要因素。絕大多數投資者都是因為無法忍耐資金的起伏和價格波動的誘惑而提前從趨勢這趟列車上下車了。就筆者經驗來看，做對一波趨勢相當困難，在做對之前我們都會經常犯錯誤，所以一旦做上一波趨勢就絕不能輕易出來，除非你的交易工具告訴你該離場了，否則就持有，能持多久就多久，要不然你前期付出的代價就難以彌補回來。市場上真正有價值的交易機會很少，一年之中也就那麼幾次，一旦提前放棄將一無所獲。
上面探討的僅是對趨勢的理解和運用，對於短線交易者和波段交易者並非如此。這也說明，追逐趨勢者要學會放棄很多短線和波段交易機會，這再次要求我們要相對麻木一點。你必須要有相當明確的追求目標，即：只追求趨勢利潤，放棄波動機會！僅這一點就足以使絕大多數投資者望而卻步，這也就是為什麼真正能抓住趨勢的人少之又少的原因。
獲取趨勢利潤需要付出相當大的代價，既包含趨勢形成前和趨勢結束時的不斷止損，也包含市場起伏對你的折磨，沒有獲得過這種利潤的投資者是難以理解的。趨勢行情從本質上來看並不適合大多數投資者，大多數投資者永遠無法擺脫對波動的追逐，如同“葉公好龍”，表面上熱愛趨勢，其實骨子裡卻更偏愛波動！
放棄對波動的偏愛才能追逐趨勢，如果做不到，就不要盲目地去追求趨勢利潤！...@.@
教科書告訴我們的趨勢概念過於簡單，光有一個籠統的概念是無法真正理解和把握趨勢的。理解趨勢，首先就要知道趨勢是由波動組成的。若你真的想追逐趨勢，就一定要過濾無序的波動，放棄波動給你帶來的理論上的利潤機會，把波動當成無價值的價格運動來看，這要求你不能太注意市場價格的波動，使自己變得相對麻木一點，但同時卻更加穩重一點。價格的上下波動會使你對市場的看法也上下起伏，過分關注波動就無法把握市場的主要方向。你可以尋找一些交易工具來把握市場的主要方向，而不是通過關注價格的運行來把握市場的主要方向。筆者認為，均線和趨勢線具有這種功能，這兩種工具對趨勢都具有很好的跟蹤效果。均線就是彎曲的趨勢線，不同的市場、不同的品種必須得用不同的均線，市場的不同狀態必須得用不同的趨勢線，它們可以在很大程度上過濾價格的無序波動，從而減少我們的錯誤交易。通過交易工具而不是通過注意價格的波動我們才能真正把握市場的趨勢，這一點至關重要！
耐得住寂寞、具有頑強的忍耐力也是把握趨勢的重要因素。但這種頑強的忍耐力不是天生的，而是在對市場具有深刻的理解基礎上才產生的。既然趨勢由價格的上下波動組成，價格的波動也會使你的資金賬戶也上下起伏，所以，能否忍受住資金的起伏是你能否堅持趨勢的重要因素。絕大多數投資者都是因為無法忍耐資金的起伏和價格波動的誘惑而提前從趨勢這趟列車上下車了。就筆者經驗來看，做對一波趨勢相當困難，在做對之前我們都會經常犯錯誤，所以一旦做上一波趨勢就絕不能輕易出來，除非你的交易工具告訴你該離場了，否則就持有，能持多久就多久，要不然你前期付出的代價就難以彌補回來。市場上真正有價值的交易機會很少，一年之中也就那麼幾次，一旦提前放棄將一無所獲。
上面探討的僅是對趨勢的理解和運用，對於短線交易者和波段交易者並非如此。這也說明，追逐趨勢者要學會放棄很多短線和波段交易機會，這再次要求我們要相對麻木一點。你必須要有相當明確的追求目標，即：只追求趨勢利潤，放棄波動機會！僅這一點就足以使絕大多數投資者望而卻步，這也就是為什麼真正能抓住趨勢的人少之又少的原因。
獲取趨勢利潤需要付出相當大的代價，既包含趨勢形成前和趨勢結束時的不斷止損，也包含市場起伏對你的折磨，沒有獲得過這種利潤的投資者是難以理解的。趨勢行情從本質上來看並不適合大多數投資者，大多數投資者永遠無法擺脫對波動的追逐，如同“葉公好龍”，表面上熱愛趨勢，其實骨子裡卻更偏愛波動！
放棄對波動的偏愛才能追逐趨勢，如果做不到，就不要盲目地去追求趨勢利潤！...@.@
現實是殘酷的。
我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反覆循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉昇到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果！或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。
第一階段
開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點：學習知識。
第二階段
經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沉迷於各種複雜的技術指標，埋頭在技術指標堆裡探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信權威和專家，
常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做；套利做，投機也做。
短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
某年一年內連續暴倉2次，後一次做還穿倉不少，把又借的幾萬元錢都虧了進去，記得當時家裡慘的都拿不出這點錢，只有找朋友借，把洞補上。
一個普通操盤手各階段的感觸
現實是殘酷的。
我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反覆循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉昇到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果！或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。
第一階段
開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點：學習知識。
第二階段
經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沉迷於各種複雜的技術指標，埋頭在技術指標堆裡探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信權威和專家，
常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做；套利做，投機也做。
短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
某年一年內連續暴倉2次，後一次做還穿倉不少，把又借的幾萬元錢都虧了進去，記得當時家裡慘的都拿不出這點錢，只有找朋友借，把洞補上。
特點：急於求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點：需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。 ...@.@
特點：急於求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點：需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。 ...@.@
第三階段
已經積累了一定的實戰經驗。初時交易有理念、策略、計劃，但不能保持長久，逆境之時常會自我失控，陷入大虧小贏的困境。常常因為心浮氣躁，沖動，風險控制不嚴而大虧，或在看對的行情中賺小錢。
總是在不斷地反思自己的交易理念和交易方法，但過後不久又會有相同或相似的問題，再以不同的新面孔出現，於是再反思，再總結，再立志，好像陷在五行陣，反覆循環著同樣的事情。
好幾年前就知道人性和策略的重要性，並建立了相應的交易系統，但就是因為人的因素，貫徹執行不了，有時我都對我自己這種屢教不改的惡習深惡痛絕，面對這場打不贏的戰爭感到厭倦。
人的性格是有感性和理性差異的，性格的差異會導致適應性和執行力有很大的不同。感性性格較強的人在交易中對價格的波動會更敏感，反映速度會更快，所以易沖動交易。我可能是更適合做超短線，但系統強迫要求自己做中長線，難啊。
所以有一句格言：性格決定命運！
總體來說在這階段中會有少數爆發的，但大多又會歸於無寂，不甘心，又覺得有希望，在失望和希望中輪回。
很多人往往幹了5——10年還停留在這一級水準上，他知道自己的弱點，但就是無法克服，或許一輩子就在原地打轉。
特點：對市場有一定深度的認識，但人性的弱點成了最薄弱的環節。
主要問題：還未形成一套真正適合自己和市場的交易策略。
最大難點：缺乏執行能力和自制力。
要點：遵守規則，嚴格自律，約束約束再約束！一個無法控制約束自我的人是不可能走上成功之路的。
必須要有針對性的措施不斷的磨礪，才有可能越過這道坎，這是一段非走不可的彎路。
或許有些人一輩子都沒有明白，因為已經不得已走了。
人性的弱點是如此的根深蒂固，連最經典的技術理論都說歷史會不斷重演，也就是基於人性會不斷重演的本性。
這也注定了大部分人是必定要虧損的。
在期貨市場只有遵守規則，嚴格自律，才可能成為贏家，才能存活於殘酷的市場中。
還包括——道理誰都“懂”，就是做不到。
知行合一的問題
其實在“市場”和“人”之間，如果以足夠客觀的態度來解讀市場感悟市場，真正的難點並不在市場，問題出在“人”身上。人性的恐懼、貪婪、一相情願的想法等等“情緒化”特徵完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。
第四級階段
期貨投資的魅力在於：這是一個創造奇跡與制造夢想的地方，這是一個可以充分發揮自己自由意志的地方。
保證金和T+0的雙向交易，賦予了投資者更多的交易自由空間，這種過度的自由易使人性潛在的貪慾和放縱得到極度的膨漲，失去理性和節制，它可以創造神奇，亦可以制造毀滅。
自律和約束是必不可缺的。
期貨的成功之難，就難在知行合一。成敗之間只隔一線天，但就是這差一點，完全決定生死兩重天。
在經歷了成千上萬次的錘煉、自省，並具備勇氣——忍耐——百折不饒等的交易素質，最終能應用正確的投資態度，嚴格的自律，科學的投資策略從事交易。
交易理念，思想境界，也晉昇到新的層次。
執行力有了很大的提高，基本克服了人性的弱點，做到知行合一。
沖動交易，難以止損等低級問題，隨著境界的提昇已基本消失。
獨自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易習慣相符的可行的交易策略。
懂得——得與舍的辨正關係，能客觀的認清自己，明白自己所需要的是什麼？所能把握的是什麼？
做趨勢交易的：只要能捕捉趨勢的60％——80％就夠了，就別擔心會有回調，會使權益回吐。
做點段式交易的：只要能在低風險下，拿住主要波段的利潤就夠了，就別在意會踏空一段趨勢。
懂得放棄，只做自己力所能及的事，才不至於喪失理智和勇氣，才能在無常的市場中凝聚不散的力量。
張馳有節，進退有度。
主要問題:
1、對市場的認識能力還有欠缺，如針對不同的市場狀態調整相應的交易策略還可能做的不好。
2、心態修為還不夠，還不能一貫地做到遵守規則，知行合一。犯錯次數不會多，雖說有時偏離了軌道也會及時糾正，但偶爾的犯錯也可能會帶來災難性的後果。
要點：重在心性修練。只有平和穩定的心態，才會保證貫徹執行一致性的交易，實現穩定的增長。
第五階段
熱愛市場，敬畏市場。
真正找到了適合市場適合自己個性的投資之道，用持久一致可行的策略，達到穩定贏利的目的。
堅持需要毅力，放棄需要勇氣。
擁有平和的心態，擁有責任心和愛心，才能坦然地面對交易上的成與敗，有效地執行一致可行的策略。
一般能做到以下要點：
一個中心：心先正——保持正確的投資態度，下定決心要在市場長久生存而不被淘汰，不貪不急，有效發揮複利的威力。
二個重點：順勢而為嚴自律，長線分析重循環
三項原則：服從規則，把握趨勢；組合投資，連續一致；嚴格管理，控制風險。
五種素質：知識、勇氣、忍耐、自律、健康。
特點：內心修為在本階段上昇為重中之重！
主要體現在
1、在資金管理控制上最大開倉量控制在合理範圍，旨在實現平穩增長，只有贏利強勢才適當加倉。
2、最大風險控制在10％以內，決不會再犯貪婪僥倖的低級錯誤，一旦市場向著不利於自己的方向發展，應對十分果斷。
3、擁有理性和良好的心態，在壓力和逆境面前也從不失控。
4、穩定執行一致性的交易的能力，資金曲線至少3年以上保持平穩上昇趨勢。
第六階段
在此層次的高手具有高瞻遠矚目光，能看得更高更遠，有好的戰略思想；
具有從整體、全局上分析大勢，制定計劃，準確把握走勢的能力。
這一層次的高手較量決不是技術水準上的較量，而是投資哲學的較量，心態和境界的較量。
在心態上至少具備從容的人生境界。
從容是一種修煉，是一種勇氣和堅定，表達著對人生的信念；
它不止表現於生命(交易)在得意時豁達、穩健、沉靜的胸懷；
更在於陷入逆境、挫折時的坦然，冷靜和堅持不懈，不屈不饒的精神！
投機之路是一個漫長的修煉過程，市場經驗可以積累，交易知識和技巧可以學習，
而一個投機者的修養和境界，則需要有一個長期的培養、追求、領悟過程。
特點
1、對市場的認識能力很強，能針對不同的市場狀態採取相應的交易策略。
2、以從容的心態真正做到知行合一，輕鬆交易。
3、已經從市場中穩定獲取了一筆財富(至少是上千萬以上)。
第七階段:
捨我無為，寧靜通慧
時時保持內心的平靜完整
每一刻的心境都跟這一天一樣保持一致
這樣就容易突破個人狀況的侷限，達到心智神明
你才易通曉自然的道理，能不時和大自然溝通
聆聽到大自然和市場的聲音，依據法則，融入市場和市場和諧共舞。
只有到這個境界，或許才會明白交易的真正真諦，真正躋身於高手之列。
要點：在日常生活中就要主意時刻保持平常心，要記得保持開朗率真的心境。
發生任何事情都不要使自己心裡起伏過大，更不要使自己緊張或憤怒，這需要長期反復的修煉。
第八——九階段
所謂“功夫在詩外”
我想應該知曉諸如佛學`道教、太極、周易、哲學、心理、兵法等知識。
養身——修心——達到極高的造詣
得道——與自然和市場融入一體
道法自然
上善若水
以上是我對投資幾個階段浮淺的感悟和理解。
各階段之間應該也是相互交融，互通有無的，只是側重點可能不同罷了，如剛入門的其交易技能可能還在初級階段，但其內心修養和思想造詣可能已經達到高級階段了。
追求使人騷動\搏擊\奮鬥\進取; 知足使人平靜\安祥\達觀\超脫. 追求智在可行而必行; 知足慧在知不可行而不行之. 人生的智慧就在於追求與知足的微妙平衡。
我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反覆循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉昇到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果！或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。
第一階段
開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點：學習知識。
第二階段
經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沉迷於各種複雜的技術指標，埋頭在技術指標堆裡探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信權威和專家，
常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做；套利做，投機也做。
短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
某年一年內連續暴倉2次，後一次做還穿倉不少，把又借的幾萬元錢都虧了進去，記得當時家裡慘的都拿不出這點錢，只有找朋友借，把洞補上。
一個普通操盤手各階段的感觸
現實是殘酷的。
我認為期貨市場中的大部分人將永遠停留在初級的第三階段。不停的反思、總結、立志、再反思、再總結、再立志。好像在五行陣，反覆循環同樣的事情，在虧損和希望中輪回，永遠無法晉昇到高一級的階段。這是人性弱點和對市場感悟差異的必然結果！或許我的感悟可以給有緣人及我自己以幫助，客觀的從中分析自己到底處在哪一個階段層次，在這一階段層次中還存在那些主要問題和最大難點，看看自己到底能否克服，是否真正適合期貨交易。
第一階段
開始識道，入道。
為各種傳奇所激勵。我當時印象最深的故事就是400美元到1億美元，感覺自己就是這塊料，雄心萬丈。
重點：學習知識。
第二階段
經歷了幾年的交易，開始逐漸悟道。
沉迷於各種複雜的技術指標，埋頭在技術指標堆裡探寶，一會兒學林奇，一會兒學江恩。其結果是誰都學不好，無主見，易輕信權威和專家，
常常是什麼樣的機會都想抓。長線做，短線也做；套利做，投機也做。
短線變中線、中線變長線。
我在這個階段也是教訓慘痛，那時交易根本沒有章法可言，沒有人教，也沒什麼書籍，全憑感覺做單。
某年一年內連續暴倉2次，後一次做還穿倉不少，把又借的幾萬元錢都虧了進去，記得當時家裡慘的都拿不出這點錢，只有找朋友借，把洞補上。
特點：急於求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點：需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。 ...@.@
特點：急於求成，重倉投入，大虧或暴倉往往就是這階段顯著的特點。
要點：需加深認識市場，找到適合自己的交易方法。 ...@.@
第三階段
已經積累了一定的實戰經驗。初時交易有理念、策略、計劃，但不能保持長久，逆境之時常會自我失控，陷入大虧小贏的困境。常常因為心浮氣躁，沖動，風險控制不嚴而大虧，或在看對的行情中賺小錢。
總是在不斷地反思自己的交易理念和交易方法，但過後不久又會有相同或相似的問題，再以不同的新面孔出現，於是再反思，再總結，再立志，好像陷在五行陣，反覆循環著同樣的事情。
好幾年前就知道人性和策略的重要性，並建立了相應的交易系統，但就是因為人的因素，貫徹執行不了，有時我都對我自己這種屢教不改的惡習深惡痛絕，面對這場打不贏的戰爭感到厭倦。
人的性格是有感性和理性差異的，性格的差異會導致適應性和執行力有很大的不同。感性性格較強的人在交易中對價格的波動會更敏感，反映速度會更快，所以易沖動交易。我可能是更適合做超短線，但系統強迫要求自己做中長線，難啊。
所以有一句格言：性格決定命運！
總體來說在這階段中會有少數爆發的，但大多又會歸於無寂，不甘心，又覺得有希望，在失望和希望中輪回。
很多人往往幹了5——10年還停留在這一級水準上，他知道自己的弱點，但就是無法克服，或許一輩子就在原地打轉。
特點：對市場有一定深度的認識，但人性的弱點成了最薄弱的環節。
主要問題：還未形成一套真正適合自己和市場的交易策略。
最大難點：缺乏執行能力和自制力。
要點：遵守規則，嚴格自律，約束約束再約束！一個無法控制約束自我的人是不可能走上成功之路的。
必須要有針對性的措施不斷的磨礪，才有可能越過這道坎，這是一段非走不可的彎路。
或許有些人一輩子都沒有明白，因為已經不得已走了。
人性的弱點是如此的根深蒂固，連最經典的技術理論都說歷史會不斷重演，也就是基於人性會不斷重演的本性。
這也注定了大部分人是必定要虧損的。
在期貨市場只有遵守規則，嚴格自律，才可能成為贏家，才能存活於殘酷的市場中。
還包括——道理誰都“懂”，就是做不到。
知行合一的問題
其實在“市場”和“人”之間，如果以足夠客觀的態度來解讀市場感悟市場，真正的難點並不在市場，問題出在“人”身上。人性的恐懼、貪婪、一相情願的想法等等“情緒化”特徵完全覆蓋了人性當中“理性”的成分，制約了自己邁向成功的腳步，成功最大的敵人正是自己。
第四級階段
期貨投資的魅力在於：這是一個創造奇跡與制造夢想的地方，這是一個可以充分發揮自己自由意志的地方。
保證金和T+0的雙向交易，賦予了投資者更多的交易自由空間，這種過度的自由易使人性潛在的貪慾和放縱得到極度的膨漲，失去理性和節制，它可以創造神奇，亦可以制造毀滅。
自律和約束是必不可缺的。
期貨的成功之難，就難在知行合一。成敗之間只隔一線天，但就是這差一點，完全決定生死兩重天。
在經歷了成千上萬次的錘煉、自省，並具備勇氣——忍耐——百折不饒等的交易素質，最終能應用正確的投資態度，嚴格的自律，科學的投資策略從事交易。
交易理念，思想境界，也晉昇到新的層次。
執行力有了很大的提高，基本克服了人性的弱點，做到知行合一。
沖動交易，難以止損等低級問題，隨著境界的提昇已基本消失。
獨自形成了一套和自己交易理念、交易能力、交易習慣相符的可行的交易策略。
懂得——得與舍的辨正關係，能客觀的認清自己，明白自己所需要的是什麼？所能把握的是什麼？
做趨勢交易的：只要能捕捉趨勢的60％——80％就夠了，就別擔心會有回調，會使權益回吐。
做點段式交易的：只要能在低風險下，拿住主要波段的利潤就夠了，就別在意會踏空一段趨勢。
懂得放棄，只做自己力所能及的事，才不至於喪失理智和勇氣，才能在無常的市場中凝聚不散的力量。
張馳有節，進退有度。
主要問題:
1、對市場的認識能力還有欠缺，如針對不同的市場狀態調整相應的交易策略還可能做的不好。
2、心態修為還不夠，還不能一貫地做到遵守規則，知行合一。犯錯次數不會多，雖說有時偏離了軌道也會及時糾正，但偶爾的犯錯也可能會帶來災難性的後果。
要點：重在心性修練。只有平和穩定的心態，才會保證貫徹執行一致性的交易，實現穩定的增長。
第五階段
熱愛市場，敬畏市場。
真正找到了適合市場適合自己個性的投資之道，用持久一致可行的策略，達到穩定贏利的目的。
堅持需要毅力，放棄需要勇氣。
擁有平和的心態，擁有責任心和愛心，才能坦然地面對交易上的成與敗，有效地執行一致可行的策略。
一般能做到以下要點：
一個中心：心先正——保持正確的投資態度，下定決心要在市場長久生存而不被淘汰，不貪不急，有效發揮複利的威力。
二個重點：順勢而為嚴自律，長線分析重循環
三項原則：服從規則，把握趨勢；組合投資，連續一致；嚴格管理，控制風險。
五種素質：知識、勇氣、忍耐、自律、健康。
特點：內心修為在本階段上昇為重中之重！
主要體現在
1、在資金管理控制上最大開倉量控制在合理範圍，旨在實現平穩增長，只有贏利強勢才適當加倉。
2、最大風險控制在10％以內，決不會再犯貪婪僥倖的低級錯誤，一旦市場向著不利於自己的方向發展，應對十分果斷。
3、擁有理性和良好的心態，在壓力和逆境面前也從不失控。
4、穩定執行一致性的交易的能力，資金曲線至少3年以上保持平穩上昇趨勢。
第六階段
在此層次的高手具有高瞻遠矚目光，能看得更高更遠，有好的戰略思想；
具有從整體、全局上分析大勢，制定計劃，準確把握走勢的能力。
這一層次的高手較量決不是技術水準上的較量，而是投資哲學的較量，心態和境界的較量。
在心態上至少具備從容的人生境界。
從容是一種修煉，是一種勇氣和堅定，表達著對人生的信念；
它不止表現於生命(交易)在得意時豁達、穩健、沉靜的胸懷；
更在於陷入逆境、挫折時的坦然，冷靜和堅持不懈，不屈不饒的精神！
投機之路是一個漫長的修煉過程，市場經驗可以積累，交易知識和技巧可以學習，
而一個投機者的修養和境界，則需要有一個長期的培養、追求、領悟過程。
特點
1、對市場的認識能力很強，能針對不同的市場狀態採取相應的交易策略。
2、以從容的心態真正做到知行合一，輕鬆交易。
3、已經從市場中穩定獲取了一筆財富(至少是上千萬以上)。
第七階段:
捨我無為，寧靜通慧
時時保持內心的平靜完整
每一刻的心境都跟這一天一樣保持一致
這樣就容易突破個人狀況的侷限，達到心智神明
你才易通曉自然的道理，能不時和大自然溝通
聆聽到大自然和市場的聲音，依據法則，融入市場和市場和諧共舞。
只有到這個境界，或許才會明白交易的真正真諦，真正躋身於高手之列。
要點：在日常生活中就要主意時刻保持平常心，要記得保持開朗率真的心境。
發生任何事情都不要使自己心裡起伏過大，更不要使自己緊張或憤怒，這需要長期反復的修煉。
第八——九階段
所謂“功夫在詩外”
我想應該知曉諸如佛學`道教、太極、周易、哲學、心理、兵法等知識。
養身——修心——達到極高的造詣
得道——與自然和市場融入一體
道法自然
上善若水
以上是我對投資幾個階段浮淺的感悟和理解。
各階段之間應該也是相互交融，互通有無的，只是側重點可能不同罷了，如剛入門的其交易技能可能還在初級階段，但其內心修養和思想造詣可能已經達到高級階段了。
追求使人騷動\搏擊\奮鬥\進取; 知足使人平靜\安祥\達觀\超脫. 追求智在可行而必行; 知足慧在知不可行而不行之. 人生的智慧就在於追求與知足的微妙平衡。
成功者必經的五重境界
翻開幾年前的交易學習筆記，發現摘錄的這麼一段文字：“一個職業的證券投資者必須像一個僧侶。在一年又一年的風險生涯裡，在一次又一次的誘惑中，他總是需要極力地克制著人類那與生俱來的恐懼與貪婪，以防稍有不慎，便鑄成大錯。而為了追求精神或宗教意義上那個最終的和永恆的完美境界，他又不惜以終生的粗茶淡飯，破衣爛衫來折磨自己的肉體以凈化自己的靈魂。更有甚者，既使作為一個成功的證券投資者，他卻也許一生也不會有一次成功的婚姻經歷。因為婚姻是現實和市俗的，他所愛的人也許並不能承受那種巨大的精神和金錢的壓力。”我望著筆記，陷入沉思：一個多年沉浸於投資風雨中的交易者在他孤獨而寂寞的旅程上，是怎樣磕磕絆絆一步一步成長的，他的血淚歷程應該怎樣去描述！我想大凡在投機生涯中生存並能最終走向成功進而達到非凡成功的交易者，都必然地絕無例外地經歷了以下五重境界。
這一階段，是剛剛接觸交易的新手。聽說了很多交易中的傳奇，很希望憑借自己的運氣也能成就一個想像中的傳奇。但在此階段，對期貨的基礎知識所知不多，對交易技巧一無所知。但此時的交易者懷著對投資市場美麗前景的憧憬，或聽道聽途說，或被勸誘，在並沒有充足經驗及充分準備的情況下盲目地沖入期市。此一階段的特點可以歸納為：一是對期市的風險一無所知或知之甚少，完全不懂得資金管理。二是分析水準，特別是技術分析水準有限，操單往往憑道聽途說或所謂的專家指導。三是實際操作經驗不足，遇突發事件易驚慌失措。四是心態不正，想贏怕輸，對虧損沒有心理準備。遇虧損時，不會合理地調節心態，不肯服輸，死頂硬抗。這一階段的交易者的表現往往是頻繁進出且進出單量大，大輸大嬴。特別是在初有斬獲時，這種現象就越明顯。但處於這個階段的交易者，最後往往是以慘敗結局
二、“撩亂春愁如柳絮，悠悠夢裡無尋處；今宵剩把銀釭照，猶恐相逢是夢中。”
來到這個階段算是一個入門交易者了。通過向其他人或對一些基礎書籍的學習,再加上自己的練習,知道了交易的基本方法,知道資金管理,止損的重要,就像劍手知道了拿劍的姿勢,步伐,揮劍的角度等基本功.這時你對市場的知識比新手要多了
但此時的交易者還僅是粗淺地對基礎知識進行了學習和了解，將一些市場指標和技術指標囫圇吞棗並“學以致用”！還不懂得技術指標屬於統計學範疇，帶給我們的只是概率分析；還不清楚技術指標並不能告訴我們市場一定會怎樣！也還不清楚任何技術指標都是具有先天缺陷的！
在此階段的交易者到處打聽消息，上網搜尋新聞，關注現貨動態，留意專家意見。並且對一些市場上宣傳的程序和軟體表現出極高的興趣和一探其神祕感的慾望。還並不懂得所謂的一些專家在試圖追求完美的過程中，通過修改參數，調整靈敏度，卻反而離成功越來越遠的市場事實。事實上，越精確的指標，穩定性就越差，分析思想越多的指標產生矛盾的機會也就越多！愛因斯坦說過，能夠預測未來的公式中必然存有不確定性！就是這個道理。
這個階段的交易者經常犯一些低級錯誤。估計在其不退出市場的前提下，所有的市場低級錯誤這個階段都能夠得以嘗試。過度交易、過量交易、沖動性交易、無保護性的交易、、、、、、等等失誤會讓這個階段的交易者大嘗苦頭！
如果這個階段的交易者能夠憑借自己那不屈的意志和頑強的拚搏、學習、領悟、總結和投機的運氣挺過來，那就會走到第三階段。...@.@
三、“雲破月來花弄影，明日落紅應滿徑。”
這第三階段的交易者是交易境界的第一個飛躍。交易者知道了技術分析的重要,波浪理論,初涉混沌的知識,知道如何數浪,學會預測行情,並根據預測來有計劃的交易.這層也是最危險的階段,通過幾筆不錯的交易,洋洋得意,認為自己已經明白交易的精髓,不再需要學習,也沒什麼可學了,也不再遵守基本的交易規則,急功近利,那麼很快你就會被打回原形,甚至可能導致巨額虧損。
此階段的交易者也是個矛盾的綜合體，其或謹慎或莽撞或動搖。處於這一階段的交易者，已經過了期市的風風雨雨，也往往在期市受過創傷。在失敗教訓的刺激下(往往少有成功經驗的激勵)，經驗日趨成熟，技術日趨老到，對各種做單技巧的掌握亦趨於熟練，對預想範圍內的失誤與損失也有了相當的承受能力。但這一階段的最大特點是對前一階段的失敗記憶猶新，過於迷信技術分析，熱衷於對某些技術信號與技術細節的過細分析，缺乏對大勢判斷的自信。在這一階段的交易者眼中，到處都是阻力，遍地都是支撐，想下單，又怕在下個阻力位被擋住，前怕狼，後怕虎，始終感到難以下手。即使進單，也是遇阻即跑，難以獲得大的利潤。處於這一階段的交易者往往沒有大輸大贏，但往往幾次盈利會葬送在一次失誤裡。愈是這樣，愈變得謹小慎微。往往在不自信與不甘心之間彷徨不已。
同時這個階段也是學習提高階段，這時已經懂得了趨勢的作用，知道“趨勢為王，順勢交易”的道理，基本有了自己的參照標準，並在各種大小周期之間的轉換中把握不同周期中的趨勢，能體會不同周期的走勢以及量能對整個趨勢運行的影響
知道了市場是既簡單又複雜的綜合體。簡單的市場，簡單的思維，簡單的交易；而複雜哪，完全是人為地因素，是人為的複雜，是人的心理和情感的折射。“在現實生活中，他總是不被人理解，身邊的人常會給他套上瘋子、賭徒或不務正業的帽子來打擊他，增加他內心中原本已經深深埋藏的痛苦。所以他是孤獨的。在漫長的一生中，固然在每一次刻骨銘心的失敗之後，他都只能將那份痛苦深深地埋在心裡，然而即使是每一次成功的經歷，在別人看來，卻也只不過是幾個枯燥乏味的數字罷了。而那閃耀著自信，勇敢和智慧交織的光芒的勝利喜悅和歡欣，他都無人與之分享，這又何嘗不是另一種深深的痛苦！”也正是此階段的特徵。
這個階段也懂得了技術分析不是精確的科學，而是一種心態的鍛煉，一種賭術的培養。知道成功的投資者，都是在完全不具有必然性的市場中，找到一絲必然性來實現最終盈利的！往往這種一絲必然性不是來源於市場，而是自己的賭術和心態！指標的線性表達形式注定它所傳達的資訊是殘缺而不完整的。所以，我們就會看到超買後價格依然狂奔，超賣後價格繼續跳空。因此，指標只能在部分的市場中成立。要想用好指標，投資者就必須具有將其殘缺的、沒有表達的部分還原成整體的能力。
這個階段也懂得了利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，是可以自身控制和規避但不是逃避，因為任何利潤的獲得都是承擔一定風險才能獲取的回報，只要交易思想正確，對於應該承擔的風險我們要從容不迫。
這個階段的交易特徵就是已經有了系統和模式的概念，也懂得風險與資金管理的重要性。在系統模式上缺乏自信，操作上缺乏一致性是此階段最顯著的特徵。...@.@
四、”一夜東風，三竿紅日，萬事隨流水。”
這個階段應該算是成熟階段，這個階段的交易者應該算是一個成熟的交易高手，已經很少人能達到了。一個優秀的交易高手的定義應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。這也是多數人易現輝煌，難有成就的根本原因。很多人經過三層的失敗,損失慘重,有的爆了倉,心灰意冷,感到自己不是這塊料,放棄了.其實能及時抽身的人也是智慧的,交易是少數人盈利的地方,沒有這個資質,戰勝不了人性的弱點還是早些離開.這個階段的交易者知道波浪規則是死的,但是形狀萬千,知道以趨勢為主,不再拘泥於波浪,知道跟隨市場,市場欲,我所欲.不再用左側交易,屏棄交易時的恐懼和貪婪等其他雜念,產生了交易的本能,開始體驗到交易的快樂
這一階段的最大特點：一是心態的平和。對期市中的風浪已習以為常，不再會因期市的波動及一倆次的勝負而亦喜亦憂。二是對期市的判斷有著較強的自信，能較完整的掌握期市的大勢走向，對於達到自己目標前的阻力與支撐視而不見。處於這一階段的人，對技術分析已了然於心，但又絕不迷信技術分析。他們像老練的獵人一樣，能夠“嗅“到期市的味道。在他們看來，任何的評論與消息，都不過是為我所用的參考，聽而不信。三是操作手段的熟練。處於這一階段的人，清楚地知道期市的風險。因此，他們也最知道怎樣來保護自己。他們既自信，又不自大，懂得運用合理的操作手段來規避風險。因此，他們在期市中游刃有餘，輸小贏大，成為期市的弄潮兒和真正的勝利者。
這一階段的交易者懂得了最簡單的也是最實用的，比如K線、均線和趨勢線等，而絕不像很早以前去到處打聽新的技術方法，新的理論研究，新的奇招怪式！
這個階段的交易者明白了不確定性的真正內涵。明白了也許模糊與缺陷比完美更能天長地久！波浪理論和江恩理論之所以能長久地存在於市場，就是因為這兩種理論中的不確定性，它們是一種模糊的完美，是一種具有不確定性的完美，簡單的就是美的，簡單的就是穩定的。
“難道生命的意義不是歷經荊棘和苦難，去頓悟那人生的真諦，達到人性，藝術，和科學的完美統一的境界麼？還有什麼比起在一個謬誤的時代，錯誤的市場中，保持獨立的思唯，正確的判斷，做出自己的選擇，然後，再讓時間來撥亂反正，還事物以其本來面目，還自己一個清白更能讓人感到自豪和激動的呢？一個職業的證券投資者，他最大的快樂，不正是在經歷一次又一次的失敗後一次又一次的頓悟之中麼？一個職業的證券投資者，他最大的驕傲，不正是在意識到所有的人都錯了，而只有自己才是正確的那一瞬間麼？一個職業的證券投資者，他最大的安慰，不正是在時光流逝，塵埃散盡，萬事萬物終於水落石出的那一天麼晴朗的夜空，萬籟俱寂。一瞬間，一隻漁鷹的身影畫著優美的曲線，掠過水面。”這也正是第四階段的特徵。...@.@
五、“卷罷黃庭臥看山，老卻英雄似等閑。”
這個階段已經達到出神入化、超凡脫俗的境界，能夠做到的可謂寥若晨星，堪稱大師了，這是天賦，勤奮，運氣的集大成者，其操作都已是明確、定量而系統地進行。
這一階段的交易外在表現就是從不預測市場，也從不貿然或輕率地入市，他們只等定性而明確的入局信號出現。這一階段的交易者有自己經多年實戰驗證並經血淚總結提煉的持續穩定的贏利系統，並有足夠耐心等待系統信號，對自己的交易系統懷有無比虔誠的尊敬。對系統發出出局信號時，忠誠執行，贏利對他們來講就如一日三餐。
這是個是自然的階段,是不可強求的,達不到不必可惜.交易者就是傳說中的人物,絕頂高手,鳳毛麟角。交易是與市場的合一,與自然的合一,市場欲我所欲,我所欲市場所欲,是一種玄妙的境界.
《論語》講：智者不惑，仁者不憂，勇者不懼。這個階段的交易者已經完全做到了做單不惑，持倉不憂，買賣不懼。這一階段的交易就是書摘中的“心靈交易”。“心靈交易不是特異功能，更不是主觀的猜想，它是個體與整體之間的和諧互動，它是交易的最高境界。”
“心靈交易首要的任務是消除交易行為中的兩分性，從而達成個體與整體和諧統一並與系統(市場)形成互動。交易行為中的兩分性包含幾個層面，簡單說來有：資訊上的、方法上的和行為與意識形態上的。在心靈交易中，市場資訊的來源要及時、準確並能夠容易被作者消化理解為佳。交易中並不是處理的資訊越龐雜越好，無論採取多少資訊，最終的交易抉擇無非是買和賣。而不能被作者理解的資訊，只能嚴重干擾交易行為。時下很多投資者迷戀指標分析，用心靈交易的理念來看，與其在指標圖線上捕風捉影，不如研究指標公式表達的統計含義，知其然更要知其所以然。對於方法來說，往往越簡單越直觀的技術更能切合市場的本質，排除不必要的二次干擾，因此心靈交易採用最基本的技術分析方法如：K線形態、趨勢線、均線，在高級階段我們將應用波浪理論和江恩周期。上述幾種方法雖然是最基礎的技術分析手段，但是很多人並沒有運用他們賺到錢，因而懷疑的人頗多。問題並非出在技術方法上，而是出於交易者的意識形態中。就心靈交易本身來講，它不排斥任何技術分析方法，也就是說當掌握心靈交易之後，任何人都可以運用任何他們喜歡的方法賺錢。概括的說來，所有的技術分析工具都是線性的，包括電腦自動交易系統。我們可以把它們理解成一條線(一維空間)。目前，大多數人做的事情就是試圖用一維空間的工具解決二維空間(主體與客體)的問題。很顯然，這樣只會製造更多的麻煩。我們是無法停留在系統內而解決系統自身的問題的。二維空間的問題需要上昇到三維空間(主體與客體以及關照兩者的意識--心靈)的高度來解決，即心靈交易。這個情況類似於“相對論”和“萬有引力定律”之間的關係。在心靈交易的層面中，原有相互對立的矛盾變得和諧而統一，系統首次以完整的狀態運行。此時，獲利已經不再是問題，享受自身與市場的共融成為交易者最大的樂趣。心靈交易是交易的最高境界，比心靈交易更高的境界是“道”，那是人類靈魂所能達成的最高的高度，是與宇宙的共融。”...@.@
這一階段，是剛剛接觸交易的新手。聽說了很多交易中的傳奇，很希望憑借自己的運氣也能成就一個想像中的傳奇。但在此階段，對期貨的基礎知識所知不多，對交易技巧一無所知。但此時的交易者懷著對投資市場美麗前景的憧憬，或聽道聽途說，或被勸誘，在並沒有充足經驗及充分準備的情況下盲目地沖入期市。此一階段的特點可以歸納為：一是對期市的風險一無所知或知之甚少，完全不懂得資金管理。二是分析水準，特別是技術分析水準有限，操單往往憑道聽途說或所謂的專家指導。三是實際操作經驗不足，遇突發事件易驚慌失措。四是心態不正，想贏怕輸，對虧損沒有心理準備。遇虧損時，不會合理地調節心態，不肯服輸，死頂硬抗。這一階段的交易者的表現往往是頻繁進出且進出單量大，大輸大嬴。特別是在初有斬獲時，這種現象就越明顯。但處於這個階段的交易者，最後往往是以慘敗結局
二、“撩亂春愁如柳絮，悠悠夢裡無尋處；今宵剩把銀釭照，猶恐相逢是夢中。”
來到這個階段算是一個入門交易者了。通過向其他人或對一些基礎書籍的學習,再加上自己的練習,知道了交易的基本方法,知道資金管理,止損的重要,就像劍手知道了拿劍的姿勢,步伐,揮劍的角度等基本功.這時你對市場的知識比新手要多了
但此時的交易者還僅是粗淺地對基礎知識進行了學習和了解，將一些市場指標和技術指標囫圇吞棗並“學以致用”！還不懂得技術指標屬於統計學範疇，帶給我們的只是概率分析；還不清楚技術指標並不能告訴我們市場一定會怎樣！也還不清楚任何技術指標都是具有先天缺陷的！
在此階段的交易者到處打聽消息，上網搜尋新聞，關注現貨動態，留意專家意見。並且對一些市場上宣傳的程序和軟體表現出極高的興趣和一探其神祕感的慾望。還並不懂得所謂的一些專家在試圖追求完美的過程中，通過修改參數，調整靈敏度，卻反而離成功越來越遠的市場事實。事實上，越精確的指標，穩定性就越差，分析思想越多的指標產生矛盾的機會也就越多！愛因斯坦說過，能夠預測未來的公式中必然存有不確定性！就是這個道理。
這個階段的交易者經常犯一些低級錯誤。估計在其不退出市場的前提下，所有的市場低級錯誤這個階段都能夠得以嘗試。過度交易、過量交易、沖動性交易、無保護性的交易、、、、、、等等失誤會讓這個階段的交易者大嘗苦頭！
如果這個階段的交易者能夠憑借自己那不屈的意志和頑強的拚搏、學習、領悟、總結和投機的運氣挺過來，那就會走到第三階段。...@.@
三、“雲破月來花弄影，明日落紅應滿徑。”
這第三階段的交易者是交易境界的第一個飛躍。交易者知道了技術分析的重要,波浪理論,初涉混沌的知識,知道如何數浪,學會預測行情,並根據預測來有計劃的交易.這層也是最危險的階段,通過幾筆不錯的交易,洋洋得意,認為自己已經明白交易的精髓,不再需要學習,也沒什麼可學了,也不再遵守基本的交易規則,急功近利,那麼很快你就會被打回原形,甚至可能導致巨額虧損。
此階段的交易者也是個矛盾的綜合體，其或謹慎或莽撞或動搖。處於這一階段的交易者，已經過了期市的風風雨雨，也往往在期市受過創傷。在失敗教訓的刺激下(往往少有成功經驗的激勵)，經驗日趨成熟，技術日趨老到，對各種做單技巧的掌握亦趨於熟練，對預想範圍內的失誤與損失也有了相當的承受能力。但這一階段的最大特點是對前一階段的失敗記憶猶新，過於迷信技術分析，熱衷於對某些技術信號與技術細節的過細分析，缺乏對大勢判斷的自信。在這一階段的交易者眼中，到處都是阻力，遍地都是支撐，想下單，又怕在下個阻力位被擋住，前怕狼，後怕虎，始終感到難以下手。即使進單，也是遇阻即跑，難以獲得大的利潤。處於這一階段的交易者往往沒有大輸大贏，但往往幾次盈利會葬送在一次失誤裡。愈是這樣，愈變得謹小慎微。往往在不自信與不甘心之間彷徨不已。
同時這個階段也是學習提高階段，這時已經懂得了趨勢的作用，知道“趨勢為王，順勢交易”的道理，基本有了自己的參照標準，並在各種大小周期之間的轉換中把握不同周期中的趨勢，能體會不同周期的走勢以及量能對整個趨勢運行的影響
知道了市場是既簡單又複雜的綜合體。簡單的市場，簡單的思維，簡單的交易；而複雜哪，完全是人為地因素，是人為的複雜，是人的心理和情感的折射。“在現實生活中，他總是不被人理解，身邊的人常會給他套上瘋子、賭徒或不務正業的帽子來打擊他，增加他內心中原本已經深深埋藏的痛苦。所以他是孤獨的。在漫長的一生中，固然在每一次刻骨銘心的失敗之後，他都只能將那份痛苦深深地埋在心裡，然而即使是每一次成功的經歷，在別人看來，卻也只不過是幾個枯燥乏味的數字罷了。而那閃耀著自信，勇敢和智慧交織的光芒的勝利喜悅和歡欣，他都無人與之分享，這又何嘗不是另一種深深的痛苦！”也正是此階段的特徵。
這個階段也懂得了技術分析不是精確的科學，而是一種心態的鍛煉，一種賭術的培養。知道成功的投資者，都是在完全不具有必然性的市場中，找到一絲必然性來實現最終盈利的！往往這種一絲必然性不是來源於市場，而是自己的賭術和心態！指標的線性表達形式注定它所傳達的資訊是殘缺而不完整的。所以，我們就會看到超買後價格依然狂奔，超賣後價格繼續跳空。因此，指標只能在部分的市場中成立。要想用好指標，投資者就必須具有將其殘缺的、沒有表達的部分還原成整體的能力。
這個階段也懂得了利潤是風險的產物而非慾望的產物，風險永遠是第一位的，是可以自身控制和規避但不是逃避，因為任何利潤的獲得都是承擔一定風險才能獲取的回報，只要交易思想正確，對於應該承擔的風險我們要從容不迫。
這個階段的交易特徵就是已經有了系統和模式的概念，也懂得風險與資金管理的重要性。在系統模式上缺乏自信，操作上缺乏一致性是此階段最顯著的特徵。...@.@
四、”一夜東風，三竿紅日，萬事隨流水。”
這個階段應該算是成熟階段，這個階段的交易者應該算是一個成熟的交易高手，已經很少人能達到了。一個優秀的交易高手的定義應該是，能夠連續多年獲得穩定持續的連續複利回報，經年累月地賺錢而不是一朝暴富，常賺而不是大賺，資本市場的高額利潤應來源於長期累積低風險下的持續利潤的結果，職業交易者只追求最可靠的，只有業餘低手才只關注利潤最大化和滿足於短暫的輝煌中。這也是多數人易現輝煌，難有成就的根本原因。很多人經過三層的失敗,損失慘重,有的爆了倉,心灰意冷,感到自己不是這塊料,放棄了.其實能及時抽身的人也是智慧的,交易是少數人盈利的地方,沒有這個資質,戰勝不了人性的弱點還是早些離開.這個階段的交易者知道波浪規則是死的,但是形狀萬千,知道以趨勢為主,不再拘泥於波浪,知道跟隨市場,市場欲,我所欲.不再用左側交易,屏棄交易時的恐懼和貪婪等其他雜念,產生了交易的本能,開始體驗到交易的快樂
這一階段的最大特點：一是心態的平和。對期市中的風浪已習以為常，不再會因期市的波動及一倆次的勝負而亦喜亦憂。二是對期市的判斷有著較強的自信，能較完整的掌握期市的大勢走向，對於達到自己目標前的阻力與支撐視而不見。處於這一階段的人，對技術分析已了然於心，但又絕不迷信技術分析。他們像老練的獵人一樣，能夠“嗅“到期市的味道。在他們看來，任何的評論與消息，都不過是為我所用的參考，聽而不信。三是操作手段的熟練。處於這一階段的人，清楚地知道期市的風險。因此，他們也最知道怎樣來保護自己。他們既自信，又不自大，懂得運用合理的操作手段來規避風險。因此，他們在期市中游刃有餘，輸小贏大，成為期市的弄潮兒和真正的勝利者。
這一階段的交易者懂得了最簡單的也是最實用的，比如K線、均線和趨勢線等，而絕不像很早以前去到處打聽新的技術方法，新的理論研究，新的奇招怪式！
這個階段的交易者明白了不確定性的真正內涵。明白了也許模糊與缺陷比完美更能天長地久！波浪理論和江恩理論之所以能長久地存在於市場，就是因為這兩種理論中的不確定性，它們是一種模糊的完美，是一種具有不確定性的完美，簡單的就是美的，簡單的就是穩定的。
“難道生命的意義不是歷經荊棘和苦難，去頓悟那人生的真諦，達到人性，藝術，和科學的完美統一的境界麼？還有什麼比起在一個謬誤的時代，錯誤的市場中，保持獨立的思唯，正確的判斷，做出自己的選擇，然後，再讓時間來撥亂反正，還事物以其本來面目，還自己一個清白更能讓人感到自豪和激動的呢？一個職業的證券投資者，他最大的快樂，不正是在經歷一次又一次的失敗後一次又一次的頓悟之中麼？一個職業的證券投資者，他最大的驕傲，不正是在意識到所有的人都錯了，而只有自己才是正確的那一瞬間麼？一個職業的證券投資者，他最大的安慰，不正是在時光流逝，塵埃散盡，萬事萬物終於水落石出的那一天麼晴朗的夜空，萬籟俱寂。一瞬間，一隻漁鷹的身影畫著優美的曲線，掠過水面。”這也正是第四階段的特徵。...@.@
五、“卷罷黃庭臥看山，老卻英雄似等閑。”
這個階段已經達到出神入化、超凡脫俗的境界，能夠做到的可謂寥若晨星，堪稱大師了，這是天賦，勤奮，運氣的集大成者，其操作都已是明確、定量而系統地進行。
這一階段的交易外在表現就是從不預測市場，也從不貿然或輕率地入市，他們只等定性而明確的入局信號出現。這一階段的交易者有自己經多年實戰驗證並經血淚總結提煉的持續穩定的贏利系統，並有足夠耐心等待系統信號，對自己的交易系統懷有無比虔誠的尊敬。對系統發出出局信號時，忠誠執行，贏利對他們來講就如一日三餐。
這是個是自然的階段,是不可強求的,達不到不必可惜.交易者就是傳說中的人物,絕頂高手,鳳毛麟角。交易是與市場的合一,與自然的合一,市場欲我所欲,我所欲市場所欲,是一種玄妙的境界.
《論語》講：智者不惑，仁者不憂，勇者不懼。這個階段的交易者已經完全做到了做單不惑，持倉不憂，買賣不懼。這一階段的交易就是書摘中的“心靈交易”。“心靈交易不是特異功能，更不是主觀的猜想，它是個體與整體之間的和諧互動，它是交易的最高境界。”
“心靈交易首要的任務是消除交易行為中的兩分性，從而達成個體與整體和諧統一並與系統(市場)形成互動。交易行為中的兩分性包含幾個層面，簡單說來有：資訊上的、方法上的和行為與意識形態上的。在心靈交易中，市場資訊的來源要及時、準確並能夠容易被作者消化理解為佳。交易中並不是處理的資訊越龐雜越好，無論採取多少資訊，最終的交易抉擇無非是買和賣。而不能被作者理解的資訊，只能嚴重干擾交易行為。時下很多投資者迷戀指標分析，用心靈交易的理念來看，與其在指標圖線上捕風捉影，不如研究指標公式表達的統計含義，知其然更要知其所以然。對於方法來說，往往越簡單越直觀的技術更能切合市場的本質，排除不必要的二次干擾，因此心靈交易採用最基本的技術分析方法如：K線形態、趨勢線、均線，在高級階段我們將應用波浪理論和江恩周期。上述幾種方法雖然是最基礎的技術分析手段，但是很多人並沒有運用他們賺到錢，因而懷疑的人頗多。問題並非出在技術方法上，而是出於交易者的意識形態中。就心靈交易本身來講，它不排斥任何技術分析方法，也就是說當掌握心靈交易之後，任何人都可以運用任何他們喜歡的方法賺錢。概括的說來，所有的技術分析工具都是線性的，包括電腦自動交易系統。我們可以把它們理解成一條線(一維空間)。目前，大多數人做的事情就是試圖用一維空間的工具解決二維空間(主體與客體)的問題。很顯然，這樣只會製造更多的麻煩。我們是無法停留在系統內而解決系統自身的問題的。二維空間的問題需要上昇到三維空間(主體與客體以及關照兩者的意識--心靈)的高度來解決，即心靈交易。這個情況類似於“相對論”和“萬有引力定律”之間的關係。在心靈交易的層面中，原有相互對立的矛盾變得和諧而統一，系統首次以完整的狀態運行。此時，獲利已經不再是問題，享受自身與市場的共融成為交易者最大的樂趣。心靈交易是交易的最高境界，比心靈交易更高的境界是“道”，那是人類靈魂所能達成的最高的高度，是與宇宙的共融。”...@.@
市場不需要“高手”
不要成為“高手”，因為“高手”會死的。
所謂的“高手”，一定是追求一種完美的境界；而這不過是一種幻覺，一個遙不可及的目標而已。
因此，從根本上而言，“高手”永遠不會存在，或只停留在名譽上；“高手”是一種炫耀，向他人向市場。
追求頂尖的“高手”，必然會步入滅亡，因為偏離了來到市場的初衷；他是在向市場發出挑戰，向世人宣揚。
追求“高手”是一種誤區。太多的人相信，只有成為“高手”，財富就可垂手可得。其實，成為“高手”就遠離了財富，遠離了市場，把自己裝扮成神一般。
市場為什麼不容“高手”存在？因為“高手”過於自私，追求病態的完美，並忘記了來到市場的目標。這是一種隱性貪婪的表現。面對著博大精深、完美無缺、公正而嚴厲的市場，人又如何能戰勝呢？
市場不需要戰勝，也不可能戰勝。市場需要你我成為他的朋友，一位誠實、謙虛和具有仁愛之心的朋友；因為寬容、友愛、知足和自律就是最好的投資工具，正是這些品格化解了投資中的風險與彌補水準的不足。
我們來到市場的目的不是成為“高手”，而是為了賺錢。只要有足夠的耐心，你總能發現許多的投資機會，並且是那種一眼望去就很好把握的行情，一種簡單而不是高深莫測的行情！而這種機會就是為那些謙虛而又有耐心和信心的人所預備的。
然而，“高手”卻不是這樣。“高手”喜歡去做那些危險、複雜與瘋狂的行情，諸如抓頂、鏟底之類的絕活，甚至是搶個小反彈什麼的。“高手”顯然是個聰明的人，可惜稱不上有智慧。闖紅燈的人都比較機敏，自認為是聰明的人，能走好鋼絲的人，而嚴格遵守交通規則的人則顯得刻板與小心，但卻是有著智慧的人。這或許就是天地間所存的一種大道！
投資也是如此。...@.@
所謂的“高手”，一定是追求一種完美的境界；而這不過是一種幻覺，一個遙不可及的目標而已。
因此，從根本上而言，“高手”永遠不會存在，或只停留在名譽上；“高手”是一種炫耀，向他人向市場。
追求頂尖的“高手”，必然會步入滅亡，因為偏離了來到市場的初衷；他是在向市場發出挑戰，向世人宣揚。
追求“高手”是一種誤區。太多的人相信，只有成為“高手”，財富就可垂手可得。其實，成為“高手”就遠離了財富，遠離了市場，把自己裝扮成神一般。
市場為什麼不容“高手”存在？因為“高手”過於自私，追求病態的完美，並忘記了來到市場的目標。這是一種隱性貪婪的表現。面對著博大精深、完美無缺、公正而嚴厲的市場，人又如何能戰勝呢？
市場不需要戰勝，也不可能戰勝。市場需要你我成為他的朋友，一位誠實、謙虛和具有仁愛之心的朋友；因為寬容、友愛、知足和自律就是最好的投資工具，正是這些品格化解了投資中的風險與彌補水準的不足。
我們來到市場的目的不是成為“高手”，而是為了賺錢。只要有足夠的耐心，你總能發現許多的投資機會，並且是那種一眼望去就很好把握的行情，一種簡單而不是高深莫測的行情！而這種機會就是為那些謙虛而又有耐心和信心的人所預備的。
然而，“高手”卻不是這樣。“高手”喜歡去做那些危險、複雜與瘋狂的行情，諸如抓頂、鏟底之類的絕活，甚至是搶個小反彈什麼的。“高手”顯然是個聰明的人，可惜稱不上有智慧。闖紅燈的人都比較機敏，自認為是聰明的人，能走好鋼絲的人，而嚴格遵守交通規則的人則顯得刻板與小心，但卻是有著智慧的人。這或許就是天地間所存的一種大道！
投資也是如此。...@.@
贏家和輸家的區別 評估機會決定交易規模
長期的趨勢，很難通過技術的手段判斷出來，技術手段只能通過不斷的跟蹤才能發現長期趨勢。所以，好的機會並不是等同於一波大的超級長期趨勢，你也不要企圖用技術的手段去尋找或者發現超級趨勢。對於真正的操作來講，規模很大的長期趨勢當然很重要，但不一定很好，或者說不一定是最好的。現在就是處於商品的牛市之中，但真正能夠從這種超級的漫長的趨勢中贏利的人還是少數，特別是個人投機者。這樣的超級漫長牛市對某個行業和大型機構更重要，對個體投機者來講，意義倒不是很大。
對於個體投機者來講，尋找階段性的波段可能更有價值。評估階段性的波動速度和幅度比評估長期趨勢更有價值。這種評估，也更適合技術手段。對於這種階段性的波動來講，最有價值的機會就是崩潰式的機會。
你一旦抓住了崩潰式的機會，你將連止損的機會都沒有，超級回報會撲面而來，你將進入"富貴逼人"的狀態。崩潰式的機會你值得投入80%以上的資金。如果面對這樣的機會你也很平和的投入30%，那只能說明你的眼力還不行，你的贏利能力不可能好。崩潰式的機會一般來自於一個大的機構做錯了，但在發現錯之前已經投入很大，所以想出場。但因為規模過大，不容易出，他就會通過反復的震盪來達到目的。然而，最恐怖的事情是：他反復的震盪招來的不是散戶的止損，而是更大的持倉，對手將他牢牢粘住，最後崩盤。我相信這樣的行情很多人都經歷過。這樣的機會對於個體投機者來講才是最好的機會，相當於合法的搶劫一個超級大富翁。在這樣的搶劫式的狀態下，你出手越狠，搶得越多，你越文明，你越將失去。所以，機會是一定要評估的，絕對不能一視同仁。崩潰式機會一般都是下跌，對這樣的機會，你可以通過持倉、價格波動區間、市場自然形成的結構、交易量以及突破後市場的表現等方面來評估。當然，止損也必須同樣跟上，但這個止損可能根本用不上，價格會快速脫離止損區間，並使你來不及設置第二止損點，因為價格總是處於快速朝你最有利的方向運行，你無法設置新的止損，這也是判斷崩潰式機會成功的一個特徵。逼空失敗最容易導致這種機會的出現。
讓贏利充分發展，讓虧損盡快結束，這句話是對的，但也不全對，這句話只是告訴你贏的時候要堅持，虧的時候要離場，這只是操作模式的方面，沒有涉及資金管理的層面。你只有通過對機會的評估，並因此決定交易的數量，做到好機會多投入，一般的機會簡單的參與，才能真正感悟到賺錢的方式。只有操作模式和資金管理有效結合，你才能真正進入到贏利狀態。
評估機會價值，並因此決定你的賭注。...@.@
贏家和輸家最大的區別之一就是知道評估機會的好壞，並因此決定交易數量。如果所有的交易信號都平等對待，你的帳戶肯定不會盈利，你的盈利可能會全部被交易手續費吞掉。
所以，在你擁有交易系統之後，更加困難的工作又出現了，那就是評估交易機會的價值，並力爭做到機會好時多投入，機會一般時也投入，但減少操作規模，而不能對所有的交易信號一視同仁。這是一個真正的考驗。
評估交易機會的能力是最終決定帳戶盈虧的核心因素。評估交易機會的能力本質上也決定了你的資金管理能力，而長期來看，資金管理的好壞才是決定交易結果好壞的根本因素。
只有通過交易機會的評估，你才可能做到贏的時候贏得多，虧的時候虧得少。簡單來講，就是把握好機會，參與一般的機會。一般的機會也必須參與，即使出現虧損也必須參與，因為這是你與市場保持聯系的重要手段。但對於好機會來講，就不是簡單的參與了，而是要做到投入，投入你的資金和精力，去捕捉利潤。
好機會才是我們真正需要的機會，一般的機會如同運動員平時的日常訓練，而好機會如同奧運會。但好的機會和一般的機會並不容易區分，好機會總是躲藏和隱沒在一般的機會之中，我們只有通過仔細的觀察，才能發現它們的不同。
如何鑒別交易機會的好壞呢？首先，好的交易機會肯定不是出現在已經形成的行情之中或者說不是出現在趨勢行情的運行之中，而是處於調整狀態之中，既可以是長期趨勢結束後的漫長調整之中，也可以是趨勢行情的中級調整之中。所以，尋找好的交易機會，首先要重視調整行情。從哲學的角度來講，相當於：停止就是下一次運動的開始。要想捕捉到趨勢，首先要從重視調整開始。
在調整中尋找機會，這並不容易。一般而言，調整的時候，價格基本上是無序的或者無趨勢的，對待這樣的市場狀況，很多人會失去耐心。然而，市場的調整，如同礦藏的形成總是默默無聞的，但好機會確實就是這樣醞釀形成的。
均線粘合，然後價格突破，這是一個好機會的重要特徵。但好的程度還需要觀察在均線粘合前，市場調整的時間有多長，調整的區間有多大，一般而言，時間越長，區間越大，則這個機會越好。請注意，這樣的機會一般會出現在前面已經處於趨勢性行情之中，這次的均線粘合可能意味著調整結束，市場將繼續前進。對於這樣的機會，你不能簡單的按10-30%比例的資金投入，你可以多投入一點，因為這是一副好牌，值得投入個大數。如果市場在此之前也是處於區間震盪中，則即使出現均線粘合也並不一定意味著什麼，倒是區間的突破才有價值。
長期震盪區間的打破，也是好機會的顯著特徵。對於這樣的機會，你同樣值得大的投入。最好的操作就是在突破的時候你要大手筆投入，市場價格在短時間內會快速運行，然後你可以減出大部分持倉，按正常的資金管理要求持倉，去跟蹤未來可能的趨勢。這意味著機會評估會直接決定你的資金管理。對於這樣的區間突破，你的評估結論就是：市場突破，價格在短時間內將快速移動，可以值得大額短線交易，去博取瞬間的高回報；突破，同時意味著長期行情可能展開，但長期行情總是一波三折，持倉太滿，無法堅持，所以，小量持倉跟蹤趨勢。這很像短時間內你可以挑100斤，但走遠路，你只能負擔20斤。這就是資金管理。...@.@
成熟交易者的法則與心態
交易應該是自然而且輕鬆的。不要強求任何事情，也不要和市場或者你自己作對。完美的交易是像呼吸一樣的。你吸氣和呼氣，就像進場和出場。一定要冷靜和放鬆。尋找那些可見的機會。一定要集中精神和警覺。把自己從水深火熱的市場中抽離出來。一定要做一個觀察者並且等待機會的降臨。不要交易那些你無法弄懂的市場，也不要以為你必須每個波段都進行交易。總有許多的機會符合你的性格和你解讀市場的能力。把握它們，忽視其他不適合你的機會。別痴心妄想可以做一個在任何市場進行交易的全能交易者。
不要有對抗心理。交易並不是一場戰爭。市場也沒有在追殺你，它甚至並不意識到你的存在。事實上，它對此完全沒有興趣。黃金(以黃金比喻)並不知道你買了它們。它們做它們該做的，你只要適應它們。市場是你的老板。遵循它，然後領取工資，或者你反抗，然後被踢出局。就像你並不和海洋作戰，你只是在其中游泳一樣。如果你發現自己處在某個不正確的潮流內，不要試圖改變潮流方向，而是另外尋找適當的潮流。
不要猜測。不要把個人的情感強加在市場上，也別期望市場在乎你。市場既不敵對，也不友善。它只是存在，僅此而已。你有選擇參與或者退出的自由。交易是一種最終極的自由。黃金市場充滿著無窮無盡的盈利與虧損的機會。而這都取決於你的選擇。市場給你提供機會，你應該敞開胸懷去體會黃金市場的特殊語言。市場只有一種語言，那便是價格、成交量和行情步調組成的語言。你用來解讀行情的任何工具，都是這種語言的衍生品。除了市場與你的對話外，其他雜七雜八的東西，只會干擾你，讓你看不清楚實際的價格、成交量和行情步調。
暫時忘掉你的錢正在市場的水深火熱中。在交易戶頭裡的錢只是一種用來賺錢的工具。維護你的賺錢工具，你需要這些工具賺更多的錢，止損可以避免這項工具受到嚴重損傷。黃金市場不存在確定性，一切都是以機率形式呈現。因此，止損是無可避免的，屬於交易的一部分。如果市場顯示你的倉位發生錯誤，必須斷然止損出場。如此一來，這項工具才有機會繼續為你服務。一旦犯錯，立即承認。偶爾黃金會把你震盪出局，然後立刻反彈，但不要因此忽略止損。你永遠可以重新建立倉位，然而虧損一旦發生，通常都很難扳回。每筆虧損都代表一個教訓，你必須決定因為這項教訓而支付多少代價。千萬不要支付過高的代價。把交易看作永無止境的整體程序，不要過於強調單筆交易的重要性。任何一筆交易都只不過是整體的一部份。允許自己認賠，然後繼續前進。
不要因為基於報復或者急需用錢而進行交易。黃金市場並不了解你的情況，它只是所有其他交易者行為聯系起來的巨大空間。它不會因為你需要回報就給予回報。你才是掌控的人。從市場裡賺取錢或者輸給其他的市場參與者，這些都是取決於你的能力。
當交易者們參與到市場行為中時，就等於是把資金放在一個大鍋裡。從他們開始交易的那刻起，這些錢就是無主人的金錢。只要有技巧，任何人都可以從中掠取。當交易者把錢放進去的時候，就已經做好了失去它的準備。你願意承擔這種風險，就把本金擺上台面，像所有其他人一樣。那麼在贏得這個大鍋裡的錢時，不要感到罪過。
必須明白風險是交易中不可割捨的部分。當你用一種價格浮動較少的商品(鈔票)去換取價格浮動較大的另一種商品(黃金或者其他交易對象)時，你選擇了承擔風險。你這樣做是因為這種價格浮動正是你需要用以牟利的工具。機會也伴隨著風險，你不可能只承擔其中之一。
交易有時候會顯得枯燥。這很正常。你並不是為了追求刺激才進行交易的。你可能會坐在電腦面前數小時卻無所事事。這不是一個按小時來計算薪酬的職業，而是根據你的正確抉擇計算薪酬。而往往正確的抉擇是遠離市場行為。如果你想要刺激，那麼請另覓他處。試著學習尋找自我控制的樂趣，並且接受枯燥無聊也是成功交易的一部份。...@.@
不要有對抗心理。交易並不是一場戰爭。市場也沒有在追殺你，它甚至並不意識到你的存在。事實上，它對此完全沒有興趣。黃金(以黃金比喻)並不知道你買了它們。它們做它們該做的，你只要適應它們。市場是你的老板。遵循它，然後領取工資，或者你反抗，然後被踢出局。就像你並不和海洋作戰，你只是在其中游泳一樣。如果你發現自己處在某個不正確的潮流內，不要試圖改變潮流方向，而是另外尋找適當的潮流。
不要猜測。不要把個人的情感強加在市場上，也別期望市場在乎你。市場既不敵對，也不友善。它只是存在，僅此而已。你有選擇參與或者退出的自由。交易是一種最終極的自由。黃金市場充滿著無窮無盡的盈利與虧損的機會。而這都取決於你的選擇。市場給你提供機會，你應該敞開胸懷去體會黃金市場的特殊語言。市場只有一種語言，那便是價格、成交量和行情步調組成的語言。你用來解讀行情的任何工具，都是這種語言的衍生品。除了市場與你的對話外，其他雜七雜八的東西，只會干擾你，讓你看不清楚實際的價格、成交量和行情步調。
暫時忘掉你的錢正在市場的水深火熱中。在交易戶頭裡的錢只是一種用來賺錢的工具。維護你的賺錢工具，你需要這些工具賺更多的錢，止損可以避免這項工具受到嚴重損傷。黃金市場不存在確定性，一切都是以機率形式呈現。因此，止損是無可避免的，屬於交易的一部分。如果市場顯示你的倉位發生錯誤，必須斷然止損出場。如此一來，這項工具才有機會繼續為你服務。一旦犯錯，立即承認。偶爾黃金會把你震盪出局，然後立刻反彈，但不要因此忽略止損。你永遠可以重新建立倉位，然而虧損一旦發生，通常都很難扳回。每筆虧損都代表一個教訓，你必須決定因為這項教訓而支付多少代價。千萬不要支付過高的代價。把交易看作永無止境的整體程序，不要過於強調單筆交易的重要性。任何一筆交易都只不過是整體的一部份。允許自己認賠，然後繼續前進。
不要因為基於報復或者急需用錢而進行交易。黃金市場並不了解你的情況，它只是所有其他交易者行為聯系起來的巨大空間。它不會因為你需要回報就給予回報。你才是掌控的人。從市場裡賺取錢或者輸給其他的市場參與者，這些都是取決於你的能力。
當交易者們參與到市場行為中時，就等於是把資金放在一個大鍋裡。從他們開始交易的那刻起，這些錢就是無主人的金錢。只要有技巧，任何人都可以從中掠取。當交易者把錢放進去的時候，就已經做好了失去它的準備。你願意承擔這種風險，就把本金擺上台面，像所有其他人一樣。那麼在贏得這個大鍋裡的錢時，不要感到罪過。
必須明白風險是交易中不可割捨的部分。當你用一種價格浮動較少的商品(鈔票)去換取價格浮動較大的另一種商品(黃金或者其他交易對象)時，你選擇了承擔風險。你這樣做是因為這種價格浮動正是你需要用以牟利的工具。機會也伴隨著風險，你不可能只承擔其中之一。
交易有時候會顯得枯燥。這很正常。你並不是為了追求刺激才進行交易的。你可能會坐在電腦面前數小時卻無所事事。這不是一個按小時來計算薪酬的職業，而是根據你的正確抉擇計算薪酬。而往往正確的抉擇是遠離市場行為。如果你想要刺激，那麼請另覓他處。試著學習尋找自我控制的樂趣，並且接受枯燥無聊也是成功交易的一部份。...@.@
喬爾•帝納波利：要有足夠的機智在未來受益
我現在居住在曼谷， 幾乎每天都在市場進行各種交易。比如，我在靠近中午的時間起床後， 就會做道瓊斯歐盟股票股指期貨的交易，一直做到吃晚飯的時候， 晚飯後做標準普爾股指期貨。
我這次介紹的交易技巧， 更加適用於短期波動性非常大的市場。我用同樣的方法和技巧幫助我的母親做她的賬戶， 我的母親今年已經95 歲了。 在我自己做股指期貨賬戶當中 ，每天會做 2~14 筆交易 ，但是在幫助我母親做交易的時候， 我一年才會成交 2、3 筆。
通過領先性指標領先市場
我第一次買股票的時候是 15歲， 但真正理解是什麼因素影響市場的時候，我花了 20 年的時間。 市場上存在著一些特殊的比率， 就像一個水晶球一樣， 這些比率是理解市場變化的關鍵因素。 如果能夠理解、掌握了這些比率，就能夠理解世界各地的市場。有一點，我可以非常肯定地告訴大家， 市場的實際情況和表面看上去完全不一樣。
帝納波利點位是一種領先性的指標，走在市場實際變化的前面，我們能夠通過帝納波利點位在市場走到這個點位之前去預測支撐位或阻力位。 但是，想告訴大家的是，這絕非偶然 ,做到這一點花了 20 多年的時間。 當然， 在我早期做交易的時候，從 1967 年到 1980 年左右，我的交易是賺錢的， 但是我無法理解市場的變化。 而且當時我感覺非常失望， 因為當時市場關於技術分析的書籍也不多， 大多談的是滯後性的指標。 我想做出一個領先性指標。斐波納契技術是一種真正意義上的領先性指標。 不過 ，1981 年我推出的第一個領先指標——擺動預測指標，並不是基於斐波納契方法。這次沒有太多時間來介紹擺動預測指標 ，但會在網上投資學校講。
帝納波利點位法是斐波納契法一種特殊的、 高級的形式。 兩者相比， 帝納波利點位法有三個明顯優勢 ：第一是高質量 ，非常準確 ；第二個優勢是清晰； 第三個優勢是容易使用。 當大家日益成為越來越有經驗的投資者後， 我們就能夠判斷什麼時候扣動扳機， 當交易各方面都成熟的時候，能夠適時地做出行動。當你有了高質量、 高準確性和容易使用的指標的時候， 就非常容易決定扣扳機了。
與斐波納契方法的不同之處
我向大家介紹一下斐波納契法和帝納波利點位法的不同。圖上是常見的斐波納契比率，左邊是折返比率，右邊是擴展比率。 折返比率往往是決定進入市場的時間， 擴展比率是決定退出市場的時間， 實際操作起來比我剛才說的要複雜， 現在只是給大家講一些基本的東西。
所有的斐波納契比率都是根據斐波納契數列創建的。 在折返比率當中，大家可以看到，有幾個是不用的， 而在擴展比率當中最常用的幾個比率， 在我的方法當中也是不用的。其實，我們必須要忘掉過去學過的 90％的技術分析 ，這其中有 70％是用不上的，20％是邊際性的 ，只有10％可以說是黃金的技術分析方法。 我花了 20 多年的時間來學習，在這些技術分析當中有哪些應該保留下來，有哪些應該扔掉。 所以，大家可以看到， 我從來不用斐波納契數列， 也不使用像斐波納契圓弧的工具，時間、技術、回歸也不用，只用2 個折返比率和 3 個擴展比率。...@.@
首先介紹一下基本的斐波納契方法。 在從 A 到 B 點下行的市場當中 ，如果市場從 B 點回昇的話 ， 會在 0.382 這個位置碰到阻力位。 如果市場能夠突破阻力位繼續上行 ， 在 0.618 會碰到一個阻力位。 相反，在從 A 點到 B 點上行的過程中 ，從 B 點向下 ，大約在 60％、40％的位置會分別遇到支撐位。
我們把 0.382 和 0.618 兩個支撐點叫作斐波納契比率點： 在下行的過程中 ，0.382 和 0.618 構成的是阻力位；反之是支撐位。在世界其他國家股市當中， 有不少市場都可以做空股票 。 在 A 到 B 下行過程當中，可以把 0.382 點作為賣空的點。
帝納波利點位法是斐波納契方法的一種更高級的形式。但是，光有知識是不能賺錢的，還需要經驗。無論有多少知識，都不能代替經驗，就像在書上看到如何談戀愛和自己實際談戀愛是不一樣的， 做投資也是一樣。 接下來要考慮的是拓展比率，分別是 0.382、0.618、1.0，這樣能夠判斷無論是在股指交易當
中， 還是外匯交易中到哪個點上能獲利。 操作起來很簡單。 從 A 到 B點下行過程中 ， 會折返到 C 點 ，可以把這次交易盈利目標做三個擴展分析 。 在三個擴展領域 COP、OP、XOP 中 ，COP 是收縮的利潤目標，OP 是正常的利潤目標，XOP 是擴大的利潤目標。 如果大家能夠用好這個方法， 就能對世界各地市場做出預測。
把 A 到 B 當 中 的 距 離 乘 以0.618，我們能夠從 C 出發找到 COP；第二就是把 A 到 B 距離乘以 1.0，從C 向外擴展找到 OP； 第三把 A 到 B垂直距離乘以 0.618，在 C 向外擴展得到 XOP。 如果下行過程中是做空的，在 XOP 可以獲利，如果不是做空的，也是一樣的道理。當然，到底是在具體哪個點獲利是需要經驗的。而要找到 ABC 三點的位置， 也需要花一段時間才能學會。...@.@
需要注意觀察的幾個要素
下面舉一些例子， 看看這樣的方法在實際市場當中是如何派上用場的。不管用的是我的方法，還是別人的方法， 給大家幾個需要注意觀察的要素。
首先， 無論用什麼樣的市場分析方法， 這樣的方法在各種市場都必須適用，無論在農產品市場，還是債券市場，還是股票市場。 其次，這種市場分析方法必須在各種交易時間都會有，無論是 5 分鐘圖，還是日線圖、月線圖。我們千萬要小心這種在不同的市場調整輸入變量、 調整曲線的情況。
給大家講幾個擴展比率發揮作用的例子。 在歷史上曾經有一個階段， 日本的股市走勢就和現在的中國股市一樣， 或者和中國幾個月前的股市走勢一樣。 當時，日經指數曾經走到 39000 點的高度 ，然後在 1992 年的時候，一直下跌到了 14000 點 ， 到 1996 年 回 昇 到22000 點 。 現在提的問題就是在日本的股市當中， 什麼時候是一個安全的買入點。
非常簡單， 根據剛才我說到的三個數找到了 ABC 三個點，做一個擴展比率計算，就算出來是 COP 支撐位在指數達到 6800 點的時候。早在 1996 年我就做出了預測，日經指數會在 6800 點找到支撐位，最終在2003 年日經指數到達 6800 點。
在使用帝納波利點位法的時候，如果使用年線圖，提前幾年就可以預測未來。如果用日線圖，就可以提前幾日預測出來。 再來看看道瓊斯歐盟 50 股指期貨，包括了很多歐洲的股份公司。 A 點所在的位置正好是 2005 年 7 月倫敦市遭到爆炸的時間。 當一個市場在正常上行過程中， 突然碰到了類似倫敦爆炸這樣的災難事件時，市場會暴跌，但是馬上會反彈回去。通過我的知識， 我能夠判斷這是一個賺錢的機會。
道瓊斯指數已遇到強阻力位
我想大家對於當地的市場非常感興趣， 我也來談談中國的市場。在我談中國市場之前，首先需要了解一下世界其他市場是如何運行的。
先來看看道指的年線圖， 在使用帝納波利點位交易法的時候， 無論是使用折返比率或者是擴展比率，交易的時間周期越長，算出來的折返或者是擴展點位就越明顯。也就是說，以半小時的交易時間來做的帝納波利點位， 與日線圖相比， 日線圖會更明顯， 有效性要更強。而根據年線圖做出來的阻力位，則是一個非常強的阻力位。
首先， 我們在道指的年線圖上找到了低點。 1974 年是 5700 點，我當時在這個點位上做交易， 找到的高點是 2000 年左右出現的。然後找到 C 點 ，從高點回落到 C 點 ，看到的是 7200 點。 根據 ABC 三點算出來的道指阻力位是 14000 點。 由於這是根據年線圖算的阻力位， 是一個非常強大的阻力位。
再來看一下世界的形勢。 美國現在發生的次貸危機， 這使全球金融市場都處在威脅之下。在美國，我們制造了一個又一個泡沫， 首先是納斯達克泡沫， 接下來是房地產泡沫，而美元在不斷貶值，使得美國債權方的利益受到威脅， 所有這些情況出現的時候， 正好和道指出現一個強阻力位時發生在同一個時期。所以，在這樣的一個時期，即便在中國這樣一個市場走勢非常強勁的國家當中，做多是危險的。...@.@
下面我來解釋一下專業投資人和業餘投資人之間的不同。 業餘的投資人在中國牛市行情當中想到的只是賺錢， 而像我本人以及專業的投資人 ，不是反復地說錢、錢 ，而是風險、風險。我們必須要領會的一點是，有的時候我們要進取，有的時候要回收，把自己藏起來。在道指碰到14000 點阻力位之後， 有一個 10％的調整，回到了 12900 點左右。現在的問題就是這個調整的幅度夠不夠。請大家記住，道指碰到的是強的阻力位， 在整個世界形勢和不好的局面下，10％的回調到底夠不夠 ，答案是我也不知道。 但是我知道風險太高了 ,會高區賣出 ，而不在乎是不是錯過了一些更好的機會。 就像我不願在懸崖邊上騎車一樣， 而新進場的很多交易者不懂得這樣一個區別， 我正是要給大家一個工具找到這樣的區別。
更高明的分析方法
下面我給大家介紹一下高級帝納波利點位法的內容， 在我講完之前，也會對本地市場做一些預測。假設股票從 A 走到 B 點，然後在這個上行過程中有反彈低點，在做高級帝納波利分析的時候，圖像標識和原來有一些改變， 不再用A 和 B 做代表了 ，而是把 B 點換成了交點 ，1 和 2 分別是反彈低點 1，反彈低點 2， 在交點和反彈點 2 之間，能夠找到兩個斐波納契比率點，也就是這兩個斐波納契節點， 這不是變魔術，這是我們事先做的預測，但是接下來， 我們會在交點到反彈低點 1 之間算出兩個斐波納契低點。 就是說在 F 點到反彈低點 1 之間， 再做出兩個斐波納契低壓點在更大幅度的 F 點到反彈低點 2 之間找到了兩個結點， 即比較短的這段。這樣，我們可以看到兩組結點當中有一個非常接近的， 叫作疊加區域，疊加區域是非常強的位置。深圳指數做的是反彈低點 1、2， 算出來四個疊加區， 我們看到在疊加區有一個成形的反彈。
我到中國來之前，經常問自己，我這些方法對中國指數能不能用上，最後我發現在這次計算當中，深成指數走勢與用高級帝納波利點位交易法得到的結果是完全一致的。另外我們判斷一個市場強弱的程度方法， 用高級帝納波利點位得到的帝納波利結點。 一旦把支撐位或者把疊加區域線穿透之後反彈的時候，反彈至任何一個高度，把股票賣出去都是一個非常明智的決策。 如果連續找三個反彈低點的話， 就可以增加更多的疊加結點，也就是 F3到F5 找出兩組更大幅度之內的斐波納契結點， 然後在較短的這一段找到一組斐波納契結點，F3 到 F5找出兩個結點， 這樣的話有三個反彈低點就可以算出兩個疊加區。 並不是說有三個反彈低點就有兩個疊加區， 必須要算出來再看看實際上有沒有疊加 。 疊加區指的是 0.382計算的斐波納契結點， 或者 0.618結點的疊加。如果軟體足夠好的話，能夠把算出來的不同斐波納契比率不同的顏色標出來， 比如紅色和藍色， 這樣可以一目了然地看到有沒有疊加區。
4453 點是一個重大支撐位
這是上證指數的月線圖， 來做一個帝納波利點位分析法計算。 我們可以看到在上證指數當中 4453 點指數左右有一個非常強的疊加區域， 也就是說這個位置是一個低風險的進入區， 這是一個重大的支撐位， 市場未來有可能向這個位置。 如果我在中國市場做交易的話， 我會等到股指下跌到疊加區域，然後會選幾支優秀的股票，針對個股再做一次帝納波利點位的分析，一旦到這個位置我會強烈買入。
可以說， 任何一個市場都有可能把所有的錢都奪走， 因為市場本身的目的並不是讓你賺錢富有。 所以，大家必須要認識到，即便像中國這樣經濟走勢強勁的國家， 也是有風險的。 在中國的股市當中有一個特別的問題， 就是和馬來西亞一樣也是不允許做空。 因為沒有做空來抑制市場上昇的步伐， 就會造成市場一路上昇，而且市場下跌的時候，又沒有做空的人去買入， 有些股票就會下跌得非常迅猛。 整個垂直掉下來的股票誰敢去接？ 如果沒有賣空的人是沒有機制去接的。 我絕不是說中國股市在下周或下個月就會出現這樣的局面， 但是我在市場已經有 40 多年了 ，1997 年的亞洲金融危機我是經歷過的， 我也經歷過道指一天下跌 22％的情況 ，也看到過美國商品市場的不斷暴跌、 而且根本沒有機會出局的情況。 我可以百分之百確定地說， 中國的市場也會有下降的一天， 如果我們冒的風險太大，甚至用借來的錢炒股的話，當這一天來到的時候， 我們會輸得非常慘。
所以說我們要有一套良好的交易方法，要注意觀察市場，要注意判斷好各個點位， 要管理好自己的止損點，野心不要太大。接下來我想談的一點並不是出於禮貌， 而是我自己堅信要說的一句話： 未來屬於亞洲，未來尤其屬於中國，我們要有足夠的機智在未來受益。 非常感謝！(資料根據會議記錄整理，未經本人審閱)...@.@
我這次介紹的交易技巧， 更加適用於短期波動性非常大的市場。我用同樣的方法和技巧幫助我的母親做她的賬戶， 我的母親今年已經95 歲了。 在我自己做股指期貨賬戶當中 ，每天會做 2~14 筆交易 ，但是在幫助我母親做交易的時候， 我一年才會成交 2、3 筆。
通過領先性指標領先市場
我第一次買股票的時候是 15歲， 但真正理解是什麼因素影響市場的時候，我花了 20 年的時間。 市場上存在著一些特殊的比率， 就像一個水晶球一樣， 這些比率是理解市場變化的關鍵因素。 如果能夠理解、掌握了這些比率，就能夠理解世界各地的市場。有一點，我可以非常肯定地告訴大家， 市場的實際情況和表面看上去完全不一樣。
帝納波利點位是一種領先性的指標，走在市場實際變化的前面，我們能夠通過帝納波利點位在市場走到這個點位之前去預測支撐位或阻力位。 但是，想告訴大家的是，這絕非偶然 ,做到這一點花了 20 多年的時間。 當然， 在我早期做交易的時候，從 1967 年到 1980 年左右，我的交易是賺錢的， 但是我無法理解市場的變化。 而且當時我感覺非常失望， 因為當時市場關於技術分析的書籍也不多， 大多談的是滯後性的指標。 我想做出一個領先性指標。斐波納契技術是一種真正意義上的領先性指標。 不過 ，1981 年我推出的第一個領先指標——擺動預測指標，並不是基於斐波納契方法。這次沒有太多時間來介紹擺動預測指標 ，但會在網上投資學校講。
帝納波利點位法是斐波納契法一種特殊的、 高級的形式。 兩者相比， 帝納波利點位法有三個明顯優勢 ：第一是高質量 ，非常準確 ；第二個優勢是清晰； 第三個優勢是容易使用。 當大家日益成為越來越有經驗的投資者後， 我們就能夠判斷什麼時候扣動扳機， 當交易各方面都成熟的時候，能夠適時地做出行動。當你有了高質量、 高準確性和容易使用的指標的時候， 就非常容易決定扣扳機了。
與斐波納契方法的不同之處
我向大家介紹一下斐波納契法和帝納波利點位法的不同。圖上是常見的斐波納契比率，左邊是折返比率，右邊是擴展比率。 折返比率往往是決定進入市場的時間， 擴展比率是決定退出市場的時間， 實際操作起來比我剛才說的要複雜， 現在只是給大家講一些基本的東西。
所有的斐波納契比率都是根據斐波納契數列創建的。 在折返比率當中，大家可以看到，有幾個是不用的， 而在擴展比率當中最常用的幾個比率， 在我的方法當中也是不用的。其實，我們必須要忘掉過去學過的 90％的技術分析 ，這其中有 70％是用不上的，20％是邊際性的 ，只有10％可以說是黃金的技術分析方法。 我花了 20 多年的時間來學習，在這些技術分析當中有哪些應該保留下來，有哪些應該扔掉。 所以，大家可以看到， 我從來不用斐波納契數列， 也不使用像斐波納契圓弧的工具，時間、技術、回歸也不用，只用2 個折返比率和 3 個擴展比率。...@.@
首先介紹一下基本的斐波納契方法。 在從 A 到 B 點下行的市場當中 ，如果市場從 B 點回昇的話 ， 會在 0.382 這個位置碰到阻力位。 如果市場能夠突破阻力位繼續上行 ， 在 0.618 會碰到一個阻力位。 相反，在從 A 點到 B 點上行的過程中 ，從 B 點向下 ，大約在 60％、40％的位置會分別遇到支撐位。
我們把 0.382 和 0.618 兩個支撐點叫作斐波納契比率點： 在下行的過程中 ，0.382 和 0.618 構成的是阻力位；反之是支撐位。在世界其他國家股市當中， 有不少市場都可以做空股票 。 在 A 到 B 下行過程當中，可以把 0.382 點作為賣空的點。
帝納波利點位法是斐波納契方法的一種更高級的形式。但是，光有知識是不能賺錢的，還需要經驗。無論有多少知識，都不能代替經驗，就像在書上看到如何談戀愛和自己實際談戀愛是不一樣的， 做投資也是一樣。 接下來要考慮的是拓展比率，分別是 0.382、0.618、1.0，這樣能夠判斷無論是在股指交易當
中， 還是外匯交易中到哪個點上能獲利。 操作起來很簡單。 從 A 到 B點下行過程中 ， 會折返到 C 點 ，可以把這次交易盈利目標做三個擴展分析 。 在三個擴展領域 COP、OP、XOP 中 ，COP 是收縮的利潤目標，OP 是正常的利潤目標，XOP 是擴大的利潤目標。 如果大家能夠用好這個方法， 就能對世界各地市場做出預測。
把 A 到 B 當 中 的 距 離 乘 以0.618，我們能夠從 C 出發找到 COP；第二就是把 A 到 B 距離乘以 1.0，從C 向外擴展找到 OP； 第三把 A 到 B垂直距離乘以 0.618，在 C 向外擴展得到 XOP。 如果下行過程中是做空的，在 XOP 可以獲利，如果不是做空的，也是一樣的道理。當然，到底是在具體哪個點獲利是需要經驗的。而要找到 ABC 三點的位置， 也需要花一段時間才能學會。...@.@
需要注意觀察的幾個要素
下面舉一些例子， 看看這樣的方法在實際市場當中是如何派上用場的。不管用的是我的方法，還是別人的方法， 給大家幾個需要注意觀察的要素。
首先， 無論用什麼樣的市場分析方法， 這樣的方法在各種市場都必須適用，無論在農產品市場，還是債券市場，還是股票市場。 其次，這種市場分析方法必須在各種交易時間都會有，無論是 5 分鐘圖，還是日線圖、月線圖。我們千萬要小心這種在不同的市場調整輸入變量、 調整曲線的情況。
給大家講幾個擴展比率發揮作用的例子。 在歷史上曾經有一個階段， 日本的股市走勢就和現在的中國股市一樣， 或者和中國幾個月前的股市走勢一樣。 當時，日經指數曾經走到 39000 點的高度 ，然後在 1992 年的時候，一直下跌到了 14000 點 ， 到 1996 年 回 昇 到22000 點 。 現在提的問題就是在日本的股市當中， 什麼時候是一個安全的買入點。
非常簡單， 根據剛才我說到的三個數找到了 ABC 三個點，做一個擴展比率計算，就算出來是 COP 支撐位在指數達到 6800 點的時候。早在 1996 年我就做出了預測，日經指數會在 6800 點找到支撐位，最終在2003 年日經指數到達 6800 點。
在使用帝納波利點位法的時候，如果使用年線圖，提前幾年就可以預測未來。如果用日線圖，就可以提前幾日預測出來。 再來看看道瓊斯歐盟 50 股指期貨，包括了很多歐洲的股份公司。 A 點所在的位置正好是 2005 年 7 月倫敦市遭到爆炸的時間。 當一個市場在正常上行過程中， 突然碰到了類似倫敦爆炸這樣的災難事件時，市場會暴跌，但是馬上會反彈回去。通過我的知識， 我能夠判斷這是一個賺錢的機會。
道瓊斯指數已遇到強阻力位
我想大家對於當地的市場非常感興趣， 我也來談談中國的市場。在我談中國市場之前，首先需要了解一下世界其他市場是如何運行的。
先來看看道指的年線圖， 在使用帝納波利點位交易法的時候， 無論是使用折返比率或者是擴展比率，交易的時間周期越長，算出來的折返或者是擴展點位就越明顯。也就是說，以半小時的交易時間來做的帝納波利點位， 與日線圖相比， 日線圖會更明顯， 有效性要更強。而根據年線圖做出來的阻力位，則是一個非常強的阻力位。
首先， 我們在道指的年線圖上找到了低點。 1974 年是 5700 點，我當時在這個點位上做交易， 找到的高點是 2000 年左右出現的。然後找到 C 點 ，從高點回落到 C 點 ，看到的是 7200 點。 根據 ABC 三點算出來的道指阻力位是 14000 點。 由於這是根據年線圖算的阻力位， 是一個非常強大的阻力位。
再來看一下世界的形勢。 美國現在發生的次貸危機， 這使全球金融市場都處在威脅之下。在美國，我們制造了一個又一個泡沫， 首先是納斯達克泡沫， 接下來是房地產泡沫，而美元在不斷貶值，使得美國債權方的利益受到威脅， 所有這些情況出現的時候， 正好和道指出現一個強阻力位時發生在同一個時期。所以，在這樣的一個時期，即便在中國這樣一個市場走勢非常強勁的國家當中，做多是危險的。...@.@
下面我來解釋一下專業投資人和業餘投資人之間的不同。 業餘的投資人在中國牛市行情當中想到的只是賺錢， 而像我本人以及專業的投資人 ，不是反復地說錢、錢 ，而是風險、風險。我們必須要領會的一點是，有的時候我們要進取，有的時候要回收，把自己藏起來。在道指碰到14000 點阻力位之後， 有一個 10％的調整，回到了 12900 點左右。現在的問題就是這個調整的幅度夠不夠。請大家記住，道指碰到的是強的阻力位， 在整個世界形勢和不好的局面下，10％的回調到底夠不夠 ，答案是我也不知道。 但是我知道風險太高了 ,會高區賣出 ，而不在乎是不是錯過了一些更好的機會。 就像我不願在懸崖邊上騎車一樣， 而新進場的很多交易者不懂得這樣一個區別， 我正是要給大家一個工具找到這樣的區別。
更高明的分析方法
下面我給大家介紹一下高級帝納波利點位法的內容， 在我講完之前，也會對本地市場做一些預測。假設股票從 A 走到 B 點，然後在這個上行過程中有反彈低點，在做高級帝納波利分析的時候，圖像標識和原來有一些改變， 不再用A 和 B 做代表了 ，而是把 B 點換成了交點 ，1 和 2 分別是反彈低點 1，反彈低點 2， 在交點和反彈點 2 之間，能夠找到兩個斐波納契比率點，也就是這兩個斐波納契節點， 這不是變魔術，這是我們事先做的預測，但是接下來， 我們會在交點到反彈低點 1 之間算出兩個斐波納契低點。 就是說在 F 點到反彈低點 1 之間， 再做出兩個斐波納契低壓點在更大幅度的 F 點到反彈低點 2 之間找到了兩個結點， 即比較短的這段。這樣，我們可以看到兩組結點當中有一個非常接近的， 叫作疊加區域，疊加區域是非常強的位置。深圳指數做的是反彈低點 1、2， 算出來四個疊加區， 我們看到在疊加區有一個成形的反彈。
我到中國來之前，經常問自己，我這些方法對中國指數能不能用上，最後我發現在這次計算當中，深成指數走勢與用高級帝納波利點位交易法得到的結果是完全一致的。另外我們判斷一個市場強弱的程度方法， 用高級帝納波利點位得到的帝納波利結點。 一旦把支撐位或者把疊加區域線穿透之後反彈的時候，反彈至任何一個高度，把股票賣出去都是一個非常明智的決策。 如果連續找三個反彈低點的話， 就可以增加更多的疊加結點，也就是 F3到F5 找出兩組更大幅度之內的斐波納契結點， 然後在較短的這一段找到一組斐波納契結點，F3 到 F5找出兩個結點， 這樣的話有三個反彈低點就可以算出兩個疊加區。 並不是說有三個反彈低點就有兩個疊加區， 必須要算出來再看看實際上有沒有疊加 。 疊加區指的是 0.382計算的斐波納契結點， 或者 0.618結點的疊加。如果軟體足夠好的話，能夠把算出來的不同斐波納契比率不同的顏色標出來， 比如紅色和藍色， 這樣可以一目了然地看到有沒有疊加區。
4453 點是一個重大支撐位
這是上證指數的月線圖， 來做一個帝納波利點位分析法計算。 我們可以看到在上證指數當中 4453 點指數左右有一個非常強的疊加區域， 也就是說這個位置是一個低風險的進入區， 這是一個重大的支撐位， 市場未來有可能向這個位置。 如果我在中國市場做交易的話， 我會等到股指下跌到疊加區域，然後會選幾支優秀的股票，針對個股再做一次帝納波利點位的分析，一旦到這個位置我會強烈買入。
可以說， 任何一個市場都有可能把所有的錢都奪走， 因為市場本身的目的並不是讓你賺錢富有。 所以，大家必須要認識到，即便像中國這樣經濟走勢強勁的國家， 也是有風險的。 在中國的股市當中有一個特別的問題， 就是和馬來西亞一樣也是不允許做空。 因為沒有做空來抑制市場上昇的步伐， 就會造成市場一路上昇，而且市場下跌的時候，又沒有做空的人去買入， 有些股票就會下跌得非常迅猛。 整個垂直掉下來的股票誰敢去接？ 如果沒有賣空的人是沒有機制去接的。 我絕不是說中國股市在下周或下個月就會出現這樣的局面， 但是我在市場已經有 40 多年了 ，1997 年的亞洲金融危機我是經歷過的， 我也經歷過道指一天下跌 22％的情況 ，也看到過美國商品市場的不斷暴跌、 而且根本沒有機會出局的情況。 我可以百分之百確定地說， 中國的市場也會有下降的一天， 如果我們冒的風險太大，甚至用借來的錢炒股的話，當這一天來到的時候， 我們會輸得非常慘。
所以說我們要有一套良好的交易方法，要注意觀察市場，要注意判斷好各個點位， 要管理好自己的止損點，野心不要太大。接下來我想談的一點並不是出於禮貌， 而是我自己堅信要說的一句話： 未來屬於亞洲，未來尤其屬於中國，我們要有足夠的機智在未來受益。 非常感謝！(資料根據會議記錄整理，未經本人審閱)...@.@
如履薄冰才是正確交易態度
1987年10月，是投資者難忘的日子，世界股災，令投資大眾遭受巨額的損失，同一月份，保羅·鐘士經營的期貨基金，突圍而出，一個月贏得令人震驚的62%的增長。鐘士買賣方法與眾不同，成績也經常出人頭地，在此前五年內每年都以三位數的增長率向前邁進！年中回落幅度甚為輕微，成績直線上昇。接下來的案例我們就來看看這位出色期貨基金經理是如何看待風險管理的。
早在1979年棉花期貨的買賣時，鐘士就已深深領會到了風險管理的重要性，懂得在買賣的時候，盡量減低可能蒙受的風險。時至今日，風險管理已經成為鐘士入市買賣的首要課題。入市之前，鐘士並不考慮可以贏多少，只是關注風險有多少；入市之後，不論賬面利潤多少，鐘士都以上日收盤價作為成本價位看待。因此鐘士不但時刻注意每一頭寸的風險，對於全盤買賣的表現也小心監管。
鐘士重要買賣規則也較有特色，值得借鑒：
第一、在任何價位入市也不重要，每日都要以當時的形勢，重新衡量是否應該繼續持有合約。第二、以上日的收市價作為今日的入市價位看待。第三、投資買賣首先要注意堅固後防，先穩守後圖出擊。第四、每日對手上持有的合約，假設已經出錯，小心擺設止損盤，如此這般，可以控制風險。第五、經過上述小心部署之後，入市買賣便會全無壓力感，可以盡量享受人生。第六、入市正確，固然可以順水推舟，買賣稍不如意，由於早有脫身的計劃，兩者均不會造成困擾。
總之，盡管有多年成功的經驗，鐘士對於投資買賣，仍然不會踏入過分自信的陷阱。鐘士說：“相對於初入金融投資行業的時間，我覺得自己的膽子越來越小，我知道在金融投資市場上立足，長期性的如臨深淵，如履薄冰的心情進行交易，是必要的。”
風險啟示：單從保羅·鐘士席下基金在1987年10月的輝煌業績來看，我們的第一印象往往是鐘士會是一個激進型的基金管理人，細細讀過鐘士的案例後，我們才更全面理解了這個優秀的基金管理人是一個高度重視風險管理的投資者。其所強調的投資買賣是長遠的行為，不可逞英雄，不可自滿，對自己的能力，經常要發出問號。如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。
這些是一個老交易者真實的感悟，無論是對於我們參與股指期貨交易的機構投資者，還是個人投資者而言，都可以從鐘士的話語中得到啟迪。牢記如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。“謙受益，滿招損”。...@.@
永遠不要這樣向：“我知道市場將要做什麼。”不，你不知道，也沒有人知道。你應該想：“無論今天市場怎麼變化我都知道我該怎麼做。”針對每種可能發生的情境，預先設計反應的行為。這就是你擁有的絕對自由和保障。只要設想好整組“如果……，那麼……”的情節，市場就拿你毫無辦法。在這些情節中，“如果”是指市場行為，而“那麼”則是你的回應。你無法控制市場如何發展，但你可以控制並且調整你的回應。
決定自己想交易什麼。如果是趨勢，那麼就順勢操作。如果是區間，那麼就逆勢操作。在上昇趨勢里高買高賣，在下降趨勢里低賣低補。在區間中則低買高賣。如果你想操作趨勢反轉，千萬不要之憑借價格資料。千萬不要只因為“價格已經夠便宜了”就買進，或者因為“價格已經夠貴了”而放空，你還需要明確的根據。
界定你的信號。根據你的系統反映出的信號才是你執行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情緒。絕對不要讓情緒干擾你的操作抉擇。當你的交易系統發出進場信號時，要毫不猶豫地建倉。當你的交易系統發出賣出信號時，及時了結。如果你對自己的交易系統產生了懷疑，那麼就先做紙上的模擬測試。如果你的交易系統仍處於測試過程中，不要進行實際交易。
樹立交易的積極信心。務必要了解交易中涉及的得失關係。野心勃勃的交易策略能使你做出正確決定時的利潤最大化，但也能減少你做出正確決定的次數。而相反的策略則能增加你正確的機率但減少每筆交易的潛在利潤。
保持彈性。針對市場變化修訂你的交易系統。調整自己的野心，並且根據當前處理的市況形態，挑選恰當的交易架構。隨時查核自己的作為，是否符合當前市況條件。
界定什麼是失敗者。失敗者認為他們比市場更精明。失敗者認為他們可以找到所有答案。失敗者認為市場中一定有某種祕密系統和指示。失敗者認為他們可以避免損失。失敗者不採用止損，因為他們認為自己終究是對的。寫下所有這些失敗者的特徵，經常自我檢討，看看是否出現類似的特徵。不要讓自己成為失敗者。
界定贏家的思考方式。寫下所有成功交易者的特徵，經常閱讀並且衡量自己與之的距離。用這樣的比較來找到你的弱點並且分析如何改善。對自己保持絕對的誠實。任何你不對自己檢討的事，市場最後會提醒你，而且這種提醒可不會是非常美好的體驗。
無論你在市場中遭遇了什麼挫折，都不是它的錯。不是任何造市者或者專業人士的錯。更不是什麼神祕的幕後操縱者或者邪惡的空頭。永遠都是你的錯。你做出的決定，並且加以實施。你自己選擇參與或者不參與。請擔負起完全的百分之百的責任。做回你自己。不要抱怨或者解釋。責任感能帶來控制能力。對自己掌握完全的控制力，交易正是一種自我控制的絕對考驗。剛開始，你可能覺得冷酷而不自在，覺得自己孤獨地生活在堡壘裡。最後，當你取得優勢，體會站在最頂峰的感覺，所有這些就都有了回報。完全操控自己的行為，絕對自我控制，這就是一切努力所追求的報償。總之，試圖成為自己宇宙的主宰。
學習一點自嘲。不要對自己太苛刻。你不用向其他人證明任何事。不妨成為第一個嘲笑自己錯誤的人。不要試圖追求完美無缺，傑出表現就已經夠好了。...@.@
以上文內容引自: http://tw.myblog.yahoo.com/jw!0K22ZGKeGRvAtDo.OryG/archive?l=f&id=34&page=27
早在1979年棉花期貨的買賣時，鐘士就已深深領會到了風險管理的重要性，懂得在買賣的時候，盡量減低可能蒙受的風險。時至今日，風險管理已經成為鐘士入市買賣的首要課題。入市之前，鐘士並不考慮可以贏多少，只是關注風險有多少；入市之後，不論賬面利潤多少，鐘士都以上日收盤價作為成本價位看待。因此鐘士不但時刻注意每一頭寸的風險，對於全盤買賣的表現也小心監管。
鐘士重要買賣規則也較有特色，值得借鑒：
第一、在任何價位入市也不重要，每日都要以當時的形勢，重新衡量是否應該繼續持有合約。第二、以上日的收市價作為今日的入市價位看待。第三、投資買賣首先要注意堅固後防，先穩守後圖出擊。第四、每日對手上持有的合約，假設已經出錯，小心擺設止損盤，如此這般，可以控制風險。第五、經過上述小心部署之後，入市買賣便會全無壓力感，可以盡量享受人生。第六、入市正確，固然可以順水推舟，買賣稍不如意，由於早有脫身的計劃，兩者均不會造成困擾。
總之，盡管有多年成功的經驗，鐘士對於投資買賣，仍然不會踏入過分自信的陷阱。鐘士說：“相對於初入金融投資行業的時間，我覺得自己的膽子越來越小，我知道在金融投資市場上立足，長期性的如臨深淵，如履薄冰的心情進行交易，是必要的。”
風險啟示：單從保羅·鐘士席下基金在1987年10月的輝煌業績來看，我們的第一印象往往是鐘士會是一個激進型的基金管理人，細細讀過鐘士的案例後，我們才更全面理解了這個優秀的基金管理人是一個高度重視風險管理的投資者。其所強調的投資買賣是長遠的行為，不可逞英雄，不可自滿，對自己的能力，經常要發出問號。如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。
這些是一個老交易者真實的感悟，無論是對於我們參與股指期貨交易的機構投資者，還是個人投資者而言，都可以從鐘士的話語中得到啟迪。牢記如臨深淵，如履薄冰，才是正確的交易態度。“謙受益，滿招損”。...@.@
永遠不要這樣向：“我知道市場將要做什麼。”不，你不知道，也沒有人知道。你應該想：“無論今天市場怎麼變化我都知道我該怎麼做。”針對每種可能發生的情境，預先設計反應的行為。這就是你擁有的絕對自由和保障。只要設想好整組“如果……，那麼……”的情節，市場就拿你毫無辦法。在這些情節中，“如果”是指市場行為，而“那麼”則是你的回應。你無法控制市場如何發展，但你可以控制並且調整你的回應。
決定自己想交易什麼。如果是趨勢，那麼就順勢操作。如果是區間，那麼就逆勢操作。在上昇趨勢里高買高賣，在下降趨勢里低賣低補。在區間中則低買高賣。如果你想操作趨勢反轉，千萬不要之憑借價格資料。千萬不要只因為“價格已經夠便宜了”就買進，或者因為“價格已經夠貴了”而放空，你還需要明確的根據。
界定你的信號。根據你的系統反映出的信號才是你執行交易的唯一有效原因。剩下的都涉及情緒。絕對不要讓情緒干擾你的操作抉擇。當你的交易系統發出進場信號時，要毫不猶豫地建倉。當你的交易系統發出賣出信號時，及時了結。如果你對自己的交易系統產生了懷疑，那麼就先做紙上的模擬測試。如果你的交易系統仍處於測試過程中，不要進行實際交易。
樹立交易的積極信心。務必要了解交易中涉及的得失關係。野心勃勃的交易策略能使你做出正確決定時的利潤最大化，但也能減少你做出正確決定的次數。而相反的策略則能增加你正確的機率但減少每筆交易的潛在利潤。
保持彈性。針對市場變化修訂你的交易系統。調整自己的野心，並且根據當前處理的市況形態，挑選恰當的交易架構。隨時查核自己的作為，是否符合當前市況條件。
界定什麼是失敗者。失敗者認為他們比市場更精明。失敗者認為他們可以找到所有答案。失敗者認為市場中一定有某種祕密系統和指示。失敗者認為他們可以避免損失。失敗者不採用止損，因為他們認為自己終究是對的。寫下所有這些失敗者的特徵，經常自我檢討，看看是否出現類似的特徵。不要讓自己成為失敗者。
界定贏家的思考方式。寫下所有成功交易者的特徵，經常閱讀並且衡量自己與之的距離。用這樣的比較來找到你的弱點並且分析如何改善。對自己保持絕對的誠實。任何你不對自己檢討的事，市場最後會提醒你，而且這種提醒可不會是非常美好的體驗。
無論你在市場中遭遇了什麼挫折，都不是它的錯。不是任何造市者或者專業人士的錯。更不是什麼神祕的幕後操縱者或者邪惡的空頭。永遠都是你的錯。你做出的決定，並且加以實施。你自己選擇參與或者不參與。請擔負起完全的百分之百的責任。做回你自己。不要抱怨或者解釋。責任感能帶來控制能力。對自己掌握完全的控制力，交易正是一種自我控制的絕對考驗。剛開始，你可能覺得冷酷而不自在，覺得自己孤獨地生活在堡壘裡。最後，當你取得優勢，體會站在最頂峰的感覺，所有這些就都有了回報。完全操控自己的行為，絕對自我控制，這就是一切努力所追求的報償。總之，試圖成為自己宇宙的主宰。
學習一點自嘲。不要對自己太苛刻。你不用向其他人證明任何事。不妨成為第一個嘲笑自己錯誤的人。不要試圖追求完美無缺，傑出表現就已經夠好了。...@.@
以上文內容引自: http://tw.myblog.yahoo.com/jw!0K22ZGKeGRvAtDo.OryG/archive?l=f&id=34&page=27
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