現在全世界最注目、最關心的莫過於全球金融風暴。這個風暴起源於美國，但已蔓延至全球，甚至造成全球海嘯。執政當局與朝野不僅要正視這風暴，而且要以備戰心態、頭等危機處理的緊急態度來應對。因為，這個金融海嘯會比亞洲金融風暴、SARS、911恐怖事件等更兇猛，影響更廣泛、更深遠。

全美五大投資銀行相繼被收購、破產或變成金融控股公司，但是金融危機尚未解除，金融市場的流通性還是低迷，甚至有愈演愈烈之勢。金融資產變現仍然困難，因此持續下跌，銀行的資金來源及存款仍然籠罩在金融風暴的陰影之下，取得不易。

有鑑於此，美國財政部認為，與其一一紓困或施救，不如提出一個比較全面性、完整的解救方案。美國財長寶森及聯準會主席柏南克共同提出7,000億美元金融紓困方案，此方案已遭眾院否決，但美國國會終會通過此一案。因為如果不通過此案，對美國及全球的金融市場及經濟影響的後果不堪設想。

此次金融風暴會變成這麼嚴重、複雜，主要原因有三：

一是全球化的結果。全球金融產品互通，美國的次貸相關債券為全球央行、銀行、企業及個人的投資標的，因此變成全球性的風暴，也影響全球的金融及資本市場。美國政府在每一個決定之前，都要考慮到對全球金融市場的影響，不像20年前的房貸風暴（Saving & Loan）只是美國事件。

第二是衍生性產品風行。各項次級房貸及金融機構的各項債權，都經過各國金融機構透過衍生性商品的包裝，化身為各項金融產品。另外，信評機構的信用評等的加持，也讓各項產品已面目全非。到底各個金融公司的曝險部位有多少？到底風險金額是多少？真正的價值是什麼？沒有人有正確的答案。

第三是避險基金的興起。全球已有超過1兆2,000億美元的避險資金，再加上油元及各國的資金都在進行各種套利的交易。尤其是避險基金推波助瀾，使得金融市場的各項交易大幅波動，因此很難從交易本身判斷出真正的變化，因為波動的30%到40%是由做空或做多所造成的，而不是純粹的需求關係。這些原因使得這次的風暴快速形成，也導致金融機構的崩潰。

這次風暴有許多專家認為，對新興國家會有更嚴重的影響，一方面是外資會撤走，將資金取回本國，以應付贖回的壓力；這對新興國家的匯率、資本市場及債信會有很負面的影響。另一方面，新興國家全體經濟規模及金融體系較已開發國家更為脆弱，很難禁得起這種前所未有的風暴。再則，全球經濟趨緩或者蕭條，新興國家如以出口為經濟主力，就會受更大的波及。

即使美國國會通過紓困方案，世紀最大的金融風暴仍然會造成極大的創傷，對全球經濟會留下長期的負面影響。這要從兩個方面來看：

第一是全球信用的緊縮（Credit crunch）。雖然有7,000億美元的後盾，全球的金融機構都需要節制其信用的擴充，或者尋求增資。而且，金融機構會開始理解，以前過於低估對風險的評價，對於各項授信會更加謹慎，甚至極端的保守。因此很多企業或個人會告貸無門，即使借到錢，借款利息也會很高。如此一來，對於企業及個人的流通性會造成極大的壓力，甚至造成企業或個人貸款違約或周轉不靈。這對整個信貸市場、企業或個人理財都有負面影響。

第二是經濟的萎縮（Economic slowdown）。金融風暴起因之一就是全球經濟遲緩，但由於信用的緊縮，企業無法取得所需的貸款，就無法擴充或會調降低資本支出，個人的消費意願降低，這會減慢經濟成長，使得經濟進入萎縮甚至蕭條的階段。

我國經濟規模小，金融體系的銀行規模小，銀行又超多，加上經濟以出口為導向，仰賴的兩個進口國家—美國與中國，經濟皆會遲緩下來，將影響台灣的出口甚劇。政府宜於此時對各項市場活動進行干預，以免形勢更加惡化。同時，也應不惜大量舉債，以擴大公共建設，在全球低迷之際，埋首建設台灣。

（作者是花旗環球財務管理顧問董事長）

大學校長與投資理財能有怎樣的連結？世新大學校長賴鼎銘細想他的財富軌跡，是直到從美國拿完博士學位，回台灣從事教職後才開始儲蓄，隨著薪資增加，部分配置於共同基金投資，部分用於償還房貸，幾次誤打誤撞成功的房地產買賣，讓他在財富上獲益。

拿到圖書資訊博士學位的賴鼎銘，回頭檢視成功累積財富的歷程，他說，投資想要成功的重點就在於是否掌握了critical information（關鍵性資訊），抓對正確的資訊，就有機會在投資理財中取得勝算。

賴鼎銘成長於斗六鄉間，高中以前只知道努力唸書，才能夠生存下來，根本不敢想理財。他說：「從北部到南部好像溜滑梯，從南部想要到北部則有如爬山。」大學畢業後，他一邊在工研院電子所工作，一邊等待公費留考出國讀書的機會，他回憶起當年聯華電子在新竹科學園區設廠，那時的薪水卻讓他拿1萬元認股都拿不出來。

努力唸書 也是投資

他說，投資要賺錢不容易，投資自己可能比較容易，或許拿到博士學位，這個投資是對的！

待在美國攻讀博士的四年間，要適應用英文上課、寫報告，離開家人與孩子，生活費拮据，又得獨自忍受在外求學艱困的環境。最苦的時候，他甚至有念頭，要是能夠遇上大地震或是全球經濟大蕭條，就有理由放棄讀書了。

他現在回頭想想，當時能夠忍一時之苦，為自己奠好基礎，熬了過來非常值得，正因為這個學位，讓他謀得不錯的教職，擁有穩定的工作與成長機會。他也建議年輕人，有機會就一定要盡力去爭取，投資自己很重要。

買屋賺錢 無心插柳

賴鼎銘有幾次房地產買賣的賺錢經驗，兩次皆是無心插柳。第一次是民國73年時，在溫州街買了棟122萬元的國宅，當時他身上只有2萬元現金，其他全靠貸款，原本覺得怎麼也還不完房貸，只是為了一定要有個地方住，才咬著牙買下來。現在回頭看，當年買屋的花費，現在大概三坪就賺回來了。

第二次則是SARS期間，他當時正好覺得房子太小，想找大一點的房子。朋友介紹下，他在台北車站附近花不到每坪30萬買了間房子，雖然後來還是覺得房子不夠大，買了一年後即脫手，但一買一賣間讓他意外賺了筆錢。

他說：「打蛇要打七吋，投資就是要抓對時機點。」過去兩次賺錢的經驗，其實都是正好抓對了正確的時間，這也讓他思考怎麼去培養投資的敏感度。他回想起過去在淡江大學教書時，也曾經為了看房從三芝一路看到關渡。當時很多人都在喊房價已經到谷底，現在回頭看其實還沒有。如果不是急著買，他建議，最好耐著性子多花時間等待，用自己的觀察跟經驗去判斷，如果房屋成交出現窒息量，價格也已經跌不下去，大概就是時機到了。

抓對時點 穩中求勝

觀察二、三十年生活周遭的房地產價格變化，他說，買在台北市大安區幾乎不會虧錢，而其中又可以羅斯福路作為分隔，羅斯福路以東名校林立，明星學區加持下，未來增值空間較廣。

賴鼎銘過去在課堂中教授資訊學時，很喜歡引用某國外財經媒體的廣告為例，廣告的上方是滿天星，下方的圖片則是北斗七星，他要學生思考，這個圖片想要傳達什麼資訊。

賴鼎銘說，滿天星像是充斥的資訊，當資訊太過龐大而雜亂，反倒抓不到真正有用的內容，而北斗七星永遠指向北極星的位置，有如掌握關鍵性資訊（critical information），就能夠引領走向正確的方向。他身邊不少透過買賣股票獲利的朋友，長期下來都只買賣同樣的三、五支股票，正因為掌握正確的資訊，對該產業景氣循環非常了解，何時為相對的低點有足夠的敏感度，才能夠真正從投資中獲利。