1. 最重要的是人品。索羅斯非常看重合伙人的人品，他認為金融投機需要冒很大的風險，而不道德的人不願承擔風險。這樣的人不適宜從事負責，進取高風險的投機事業。任何從事冒險業務卻不能面對后果的人，都不是好手。在他的團隊里，投資作風可以完全不同，但人品一定要可靠。 
　　2. 德肯米勒從索羅斯身上學到了什麼？ 
　　a . 判斷對錯並不重要，重要的在於正確時獲取了多大利潤，錯誤時虧損了多少。 
　　b. 當有機會獲利時，千萬不要畏縮不前。當你對一筆交易有把握時，給對方致命一擊，即做對還不夠，要盡可能多地獲取。 
　　c. 同時他還認識到，如果操作過量，即使對市場判斷正確，仍會一敗涂\地。 
　　3. 對於別人來說，犯錯誤是恥辱的來源。因而不願承認錯誤。而對我來說，承認錯誤是件值得驕傲的事情。我能承認錯誤，也就會原諒別人犯錯。這是我與他人和諧共事的基礎。犯錯誤並沒有什麼好羞恥的，只有知錯不改才是恥辱。 
　　4. 當你有機會擴張時，千萬不要畏縮不前。如果一開始你就獲得豐厚利潤，你應該繼續擴大。 
　　5. 人對事物的認識並不完整，並由此影響事物本身的完整，得出與流行觀點相反的看法。流行的偏見和主導的潮流互相強化，直至兩者之間距離大到非引起一場大災難不可，這才是你要特別留意的，也正是這時才極可能發生暴漲暴跌現象。 
　　6. 認知不完整== >人類會犯錯==>反射論==>暴漲暴跌論。 
　　7. 1985年12月8日，在日記中寫到：當我確信一件事時，就如同我曾經親眼目睹它的一切，而想要看到多少，就隨我的意願了。 
　　評論：大師這一招就叫做“心理預演”，可以大大緩解持有大頭寸時內心的緊張感，贏家必備性格。 
　　8. 永遠不要孤注一擲

期貨交易入門——投機交易

一.什麼是期貨投機交易？ 
　　期貨投機交易指在期貨市場上以獲取價差收益為目的的期貨交易行為。投機者根據自己對期貨價格走勢的判斷，作出買進或賣出的決定，如果這種判斷與市場價格走勢相同，則投機者平倉出局后可獲取投機利潤；如果判斷與價格走勢相反，則投機者平倉出局后承擔投機損失。由於投機的目的是賺取差價收益，所以，投機者一般只是平倉了結期貨交易，而不進行實物交割。 
　　所謂價差投機是指投機者通過對價格的預期，在認為價格上昇時買進、價格下跌時賣出，然后待有利時機再賣出或買進原期貨合約，以獲取利潤的活動。 
　　如預計11月小麥期貨價格上昇，則10月份決定買進11月小麥合約若干手，待小麥價格上昇后，在合約到期時之前，賣出合約平倉，扣除手續費后獲凈利。若預計錯了，則受損失，並支付手續費。如預計11月小麥期貨價格下跌，則應做空頭，然后待機補進以獲利。 
　　進行價差投機的關鍵在於對期貨市場價格變動趨勢的分析預測是否準確，由於影響期貨市場價格變動的因素很多，特別是投機心理等偶然性因素難以預測，因此，正確判斷難度較大，所以這種投機的風險較大。 
　　套利交易是期貨投機交易中的一種特殊方式，它利用期貨市場中不同月份、不同市場、不同商品之間的相對價格差，同時買入和賣出不同種類的期貨合約，來獲取利潤。正如一種商品的現貨價格與期貨價格經常存在差異，同種商品不同交割月份的合約價格變動也存在差異；同種商品在不同的期貨交易所的價格變動也存在差異。由於這些價格差異的存在，使期貨市場的套利交易成為可能。 
　　套利交易豐富和發展了期貨投機交易的內容，並使期貨投機不僅僅局限於期貨合約絕對價格水平變化，更多地轉向期貨合約相對價格水平變化。套利交易對期貨市場的穩定發展有積極的意義，具體地講，套利的作用主要表現在兩個方面：一方面，套利提供了風險對沖的機會；另一方面，套利有助於合理價格水平的形成。 
　　二.投機商在期貨市場的作用 
　　投機是一個很敏感的詞，由於中國特殊的曆史環境，它一直被列為貶義詞；而在西方，投機在英語中是“Speculation”，原意是指“預測”，是一個中性詞。在人的想法，投機一直含有玩弄手段之意，有違一般人的做人原則，同時人一直崇尚“人勤百業興”，投機有不務正道之嫌。在期貨市場上，很多成功\的事例說明，不管你怎麼想，怎麼看，投機都是市場經濟發展的一種自然選擇。 
　　做投機生意的人在一般人眼中一直是很不光彩的角色，被人們認為總是用不正當的手段坑害別人，自己從中撈取好處，這真是偏見。其實，投機者在進行投機的過程中，不僅需要許\多有關商品的知識，更重要的，投機是對一個人的個性、信心、膽量、判斷力等綜合素質的考驗。要想成功\，就必須隨時準備接受失敗的惡運，因此，每個投機者都必須全力以赴，無可選擇的努力爭取。在期貨交易中，資訊是制勝的重要因素，但掌握資訊也並非一件易事，長期的搜集，廣泛的調查，獨具慧眼的分析，無不需要豐富的經驗、知識及勤奮、耐心，怎麼能說投機者是不勞而獲呢？因此，有必要給期貨投機來一個正名。 
　　投機交易，在期貨市場上有增加市場流動性和承擔套期保值者轉嫁風險的作用，有利於期貨交易的順利進行和期貨市場的正常運轉。它是期貨市場套期保值功\能和發現價格功\能得以發揮的重要條件之一。主要表現在：（1）投機者是期貨風險的承擔者，是套期保值者的交易對手。期貨市場的套期保值交易能夠為生產經營者規避風險，但它只是轉移了風險，並不能把風險消滅。轉移出去的風險需要有相應的承擔者，期貨投機者在期貨市場上正起著承擔風險的作用。期貨交易運作的實踐證明，一個市場中只有套期保值交易根本無法達到轉移風險的目的。如果只有套期保值者參與期貨交易，那麼，必須在買入套期保值者和賣出套期保值者交易數量完全相等時，交易才能成立。實際上，多頭保值者和空頭保值者的不平衡是經常的，因此，僅有套期保值者的市場，套期保值是很難實現的。投機者的參加正好能彌補這種不平衡，促使期貨交易的實現。在利益動機的驅使下，投機者根據自己對價格的判斷，不斷在期貨市場上買賣期貨合約，以期在價格波動中獲利。在這一過程中，投機者必須承擔很大的風險，一旦市場價格與投機者預測的方向相反時，就會造成虧損。如果期貨市場上沒有投機者或沒有足夠的投機者參與期貨市場，套期保值者就沒有交易對手，風險也就無從轉嫁，期貨市場套期保值回避風險的功\能就難以發揮。 
　　（2）投機交易促進市場流動性，保障了期貨市場發現價格功\能的實現。發現價格功\能是在市場流動性較強的條件下實現的。一般說來，期貨市場流動性的強弱取決於投機成分的多少。如果只有套期保值者，即使集中了大量的供求資訊，也難以找到交易對手，少量的成交就可對價格產生巨大的影響。在交易不活躍市場形成的價格，很可能是扭曲的。投機者的介入，為套期保值者提供了更多的交易機會，眾多的投機者通過對價格的預測，有人看漲，有人看跌，積極進行買空賣空活動。這就增加了參與交易人數，擴大了市場規模和深度，使得套期保值者較容易找到交易對手，自由地進出市場，從而使市場具有充分的流動性。 
　　要使風險高效轉移，就必須有一大群人樂意買賣合約。當套期保值者想通過銷售期貨合約來鞏固他的商業地位時，他不能支付長期四處尋找買主的費用，他需要很快完成交易。期貨交易所匯集了大量投機者而讓快速交易成為可能。期貨投機者為了使自己的投機活動獲利，就必須不斷地運用各種手段，通過各種渠道，收集、傳遞、整理所有可能影響商品價格變動的資訊資料，並將自己對未來價格的預期通過交易行為反映在期貨價格之中。同時，投機者在市場中的快進快出，使得投機者能夠及時修正自己對價格的判斷，進一步影響期貨價格的形成。因此，在流動性較好的市場中，由於適度的投機交易的存在，期貨價格的連續性得到保證，能相對準確、真實地反映出商品的遠期價格。 
　　（3）適度的期貨投機能夠緩減價格波動。投機者進行期貨交易，總是力圖通過對未來價格的正確判斷和預測來賺取差價利潤。當期貨市場供過於求時。市場價格低於均衡價格，投機者低價買進合約，從而增加了需求，使期貨價格上漲，供求重新趨於平衡；當期貨市場供不應求時，市場價格則高於均衡價格，投機者會高價賣出合約，增加了供給，使期貨價格下跌，供求重新趨於平衡。可見，期貨投機對於縮小價格波動幅度發揮了很大的作用。 
　　另外，期貨市場的投機者不僅利用價格短期波動進行投機，而且還利用同一種商品或同類商品在不同時間、不同交易所之間的差價變動來進行套利交易。這種投機，使不同品種之間和不同市場之間的價格，形成一個較為合理的結構。投機交易減緩價格波動作用的實現是有前提的。一是投機者需要理性化操作，違背市場規律進行操作的投機者最終會被淘汰出期貨市場。二是投機要適度，操縱市場等過度投機行為不僅不能減緩價格的波動，而且會人為地拉大供求缺口，破坏供求關係，加劇價格波動，加大市場風險，使市場喪失其正常功\能。因此，應提倡理性交易，遏制過度投機，打擊操縱市場行為。 
　　當然，“物極必反”，過度投機反過來會影響甚至破坏商品期貨的供求關係和市場運作，象美國亨特兄弟操縱白銀期貨價格就是著名的例子。但錯不在投機，而在“過度”。這是一個事物的矛盾的兩個方面。市場的無形之手及監管制度自然會給市場操縱者以應有的懲罰。 
　　三.投機商的種類 
　　按交易部位區分，可分為多頭投機者和空頭投機者。 
　　按交易量的大社區住宅分，可分為大投機者與小投機者。 
　　按價格預測方法來區分，可分為基本分析派和技術分析派。 
　　按投機者每筆交易的持倉時間，可分為一般交易者、當日交易者、“搶帽子”交易者。一般交易者，又稱部位交易者，這一類投機者在買進或賣出期貨合約后，通常持倉數日或數周、數月以上，待價格變化有利時，再將合約平倉。這是大部分投機者通常採用的辦法。 
　　當日交易者是指持倉時間為一天，即當天買進並賣出的交易者。他們只關心當日行情的變化，隨時將期貨合約平倉。一般是在對商品價格趨勢摸不太清時採用的方法。 
　　所謂“搶帽子”交易者又稱逐小利者，即利用價格頻繁波動賺取微利的投機者。和當日交易者一樣，這類交易者很少將手中的合約保留到第二天。 
　　在變化莫測的期貨市場中，任何想從事當日交易的人都應小心謹慎。當日交易要求充足的時間和精神高度集中，一心兩用幾乎必然導致失敗。另外，當日交易代價會較大，短線交易交納的手續費會很高。可是，盡管存在較大的開支和風險，越來越多的交易商願意從事當日交易而不是長線交易。 

期貨交易入門——做一個成功\的交易商

做一個成功\的交易商 
　　一、成功\交易的三個要素在任何成功\的期貨交易模式中，我們都必須考慮以下三個方面的重要因素：價格預測、時機抉擇和資金管理。 
　　1。價格預測指我們預期的未來市場的趨勢方向。在市場決策過程中，這是極關鍵的第一個步驟。通過預測，交易者決定到底是看漲，還是看跌，從而回答了我們的基本問題：我們應該以多頭一邊入市，還是以空頭一邊入市。如果價格預測是錯誤的，那麼以下的一切工作均不能奏效。 
　　2。交易策略，或者說時機抉擇，確定具體的入市和出市點。在期貨交易中，時機抉擇也是極為關鍵的。因為期貨交易具有較低的保證金要求（高槓桿率）的特點，所以我們沒有多大的回旋余地來挽回錯誤。盡管我們已經正確地判斷出了市場的方向，但是如果把入市時機選擇錯了，那麼依然可能蒙受損失。就其本質來看，時機抉擇問題幾乎完全是技術性的。因此，即使交易者是基礎分析型的，在確定具體的入市、出市點這一時刻，他仍然必須借助於技術工具。 
　　3。資金管理是指資金的配置問題。其中包括投資組合的設計，多樣化的安排，在各個市場上應分配多少資金去投資或冒險，報償-風險比的權衡，在經曆了成功\階段或挫折階段之后分別採取何種措施，以及選擇保守穩健的交易方式還是大膽積極的方式等等。 
　　可以用最簡潔的語言把上述三要素歸納為：價格預測告訴交易者怎麼做（買進還是賣出），時機抉擇幫助他決定何時做，而資金管理則確定用多少錢做這筆交易。關於價格預測的問題，前面各章已有論述了。我們這里主要處理后兩個方面。我們首先談資金管理，因為在我們制定恰當的交易策略時，也必須把這個問題考慮進去。 
　　二、資金管理在期貨行業，到處都有人，喧嚷不休地指點客戶買賣什麼對象、何時去買賣等等，但是幾乎沒人告訴我們，在每筆交易中，應當注入多少資本。 
　　如果要長久地立於不敗之地，資金管理是最重要的部分，少了它不行。資金管理所解決的問題，事關交易者在期貨市場的生死存亡。它告訴交易者如何掌握好自己的錢財。作為成功\的交易者，誰笑到最后，誰就笑得最好。資金管理恰恰增加了交易者生存下去的機會，而這也就是贏在最后的機會。 
　　三、一些普遍性的資金管理要領我們必須承認，關於投資組合的管理問題可以弄得極為復雜，乃至於必須借助復雜的統計學方法才能說得清楚。我們這里只打算在相對簡單的水平上討論這個問題。以下我們羅列了一些普遍性的要領，對你進行資金分配，以及決定每筆交易應注入的資金量等工作可能有所幫助。 
　　1。總投資額必須限制在全部資本的50％以內。余額可以投入短期政府債券。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半。剩下的一半是儲備，用來保證在交易不順手的時候或臨時支用時有備而無患。比如說，如果帳戶的總金額是100，000元，那麼其中只有50，000元可以動用，投入交易中。 
　　3。每次交易的最大總虧損金額必須限制在總資本的5％以內。這個5％是指交易商在交易失敗的情況下，將承受的最大虧損。在我們決定應該做多少手合約的交易，以及應該把止損指令設置在多遠以外時，這一點是我們極為重要的出發點。因此，對於100，000元的帳戶來說，可以在單個市場上冒險的資金不超過5，000元。 
　　上述要領在期貨行業中是相當通行的，不過我們也可以對之加以修正，以適應各個交易商的具體需要。有些交易商更大膽進取，往往持有較大的頭寸。也有的交易商較為保守穩健。這里要強調的是，我們必須採取適當的多樣化的投資形式，未雨綢繆，防備虧損階段的降臨，以保護寶貴的資本。 
　　四、決定頭寸的大小一旦交易者打定主意在某市場開倉交易，並且選準了入市時機，下面就該決定買賣多少手合約了。我們這里採用20％的規定，即把總資本（如100，000元）乘以10％，就得出在每筆交易中可以注入的全額。在上例中，100，000元的20％是20，000元。我們假定每手大豆合約的保證金要求為1，000元。那麼10，000元除以1，000元：得20，即交易商可以持有20手大豆合約的頭寸。請朋友們記住，上述幾條不過是些要領，在有些情況下，我們需要做一定程度的變通。這里也一樣，最重要之處是，不要在哪一個市場卷入太深，以免接二連三地吃虧賠本，招致滅頂之災。 
　　五、分散投資與集中投資雖然分散投資是限制風險的一個辦法，但也可能分散得過了頭，如果交易商在同一時刻把交易資金散布於太多市場的話，那麼其中為數不多的幾筆盈利，就會被大量的虧損交易沖抵掉。這里頭也有個一半對一半的機會問題，因此我們必須找到一個合適的平衡點。有些成功\的交易者把他們的資金集中於少數幾個市場上，只要這些市場在當時處於趨勢良好的狀態，那就大功\告成。在過分分散和過分集中這兩個極端之間，我們兩頭為難，又沒有絕對牢靠的解決辦法。關鍵的一點是“不相干”。我們所選擇的市場之間的相關性越小，則越能取得分散投資的功\效。 
　　六、設置保護性止損指令目前保護性止損措施在國內的期貨交易中不能直接使用，但是交易者必須為自己的持倉頭寸設置保護性止損指令，通過反向的限價（平倉）指令來完成。止損指令的設置著實是一門藝術：交易者必須把價格圖表上的技術性因素，與資金管理方面的要求進行綜合的研究。交易者還應當考慮市場的波動性。市場的波動性越大，那麼，止損指令就應當比較遠。但是，這里也有個機會問題。一方面，交易者希望止損指令充分地接近，這樣，即使交易失敗，虧損也會盡可能地少。然而另一方面，如果止損指令過於接近，那麼很可能當市場發生短暫的搖擺\（或稱\"噪音\"）時，引發不必要的平倉止損的行為。總之，止損指令過遠，雖然能夠避開噪音干擾，但最終損失較大。關鍵還是要走中庸之道。 
　　七、報償-風險比最成功\的交易商也只能在40％的交易中獲利。事實就是如此。大多數交易以虧損而告終。那麼，既然交易者在多數情況下都賠錢，他們最終又怎麼能盈利呢？因為期貨交易只要求如此小額的保證金，所以，哪怕市場朝不利的方向只變化一點點，我們也不得不忍痛平倉止損，於是，在交易者真正捕捉到他心目中的市場運動之前，或許\不得不先進行幾番嘗試。 
　　假定某交易者預期大豆價格即將從1900元/噸漲到2180元/噸，於是他在1900元的價格買入了10手合約，並把冒險金額限定為30元。隨后市場跌到了1870元，這筆交易就被止損平倉了。然后在1880元的時候，他又買入一手合約，接著又一次地豪受了30元的小額損失。最后，他在1895元第三次買進，這一回終於如願以償，價格漲到了2195元，結果獲利300元。他總共做了三筆交易。頭兩筆有小額虧損，總共為60元。第三筆盈利300元。盡管在三筆中只有一筆有利潤，但是最終結果仍然是贏余240元。這就相當於24000元的實際利潤（240元×10×10）。 
　　這樣我們就涉及到了報償-風險比的問題。因為大多數的交易是赤字，所以我們唯一的希望就是，確保獲利交易的盈利額大於虧損交易的損失額。為了達到這個目的，大部分交易者都要考慮報償-風險比。對每筆計划中的交易，我們都要確定其利潤目標（報償），以及在萬一失敗的情況下的可能虧損的金額（風險）。然后，我們把利潤目標與潛在虧損加以權衡，得出報償-風險比。報償-風險比有一個通用的標準，3比1。在考慮一筆交易時，其獲利的潛力至少必須3倍於可能的虧損，我們才能夠付諸實施。 
　　“讓利潤充分增長，把虧損限於小額。”在期貨交易中，這是老生常談了，我們剛剛討論的問題與之很有關係。在商品期貨中，如果我們咬定長期趨勢，就可以實現巨額的利潤。因為就每年來說，我們僅有少數的交易可獲巨利，所以機會難得，必須盡量擴大戰果。“讓利潤充分增長”，一語道破天機。而“把虧損限於小額”就象同一塊硬幣的另一面。不過，如果朋友們知道很多交易者的所作所為與這句話恰恰相反，怕會驚愕不已吧。 
　　八、資金管理要領和交易策略舉要以下，我們開出了一張清單，其中列舉了資金管理的要領和交易策略較重要的方面。 
　　1。順應中等趨勢的方向交易。 
　　2。在上昇趨勢中，乘跌買入；在下降趨勢中，逢漲賣出。 
　　3。讓利潤充分增長，把虧損限於小額。 
　　4。始終為頭寸設置保護性止損指令，以限制虧損。 
　　5。不要心血來潮地做交易，打有計划之戰。 
　　6。先制訂好計划，然后貫徹到底。 
　　7。奉行資金管理的各項要領。 
　　8。分散投資，但須注意，“過猶不及”。 
　　9。報償-風險比至少要達到3比1，方可動作。 
　　10。當採取金字塔法增加頭寸時，應遵循以下原則：a。后來的每一層頭寸必須小於前一層。 
　　b。只能在盈利的頭寸上加碼。 
　　c。不可以在虧損頭寸上再增加頭寸。 
　　d。把保護性止損指令設置在盈虧平衡點。 
　　11。絕不要追加保證金，別把活錢扔進死頭寸里去。 
　　12。為了防止出現追加保證金的要求，應確保至少擁有總的保證金要求的75％的凈資金。13。在平回盈利頭寸前，優先平倉了結虧損的頭寸。 
　　14。除非是從事極短線的交易，否則總應當在市場之外，最好是在市場閉市期間，做好決策。 
　　15。研究工作應由長期逐步過渡到短期。 
　　16。利用日內圖表找準入市、出市點。 
　　17，在從事當日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 
　　18。盡量別理會常識；不要對傳播媒介的任何說法過於信以為真。 
　　19。學會踏踏實實地當少數派。如果你對市場的判斷正確，那麼，大多數人的意見會與你相左。 
　　20。技術分析這門技巧靠日積月累的學習和實踐才能提高。永遠保持謙遜的態度，不斷地學習探索。 
　　21。力求簡明。復雜的並不一定是優越的。

期貨交易入門——做一個成功\的交易商

做一個成功\的交易商 
　　一、成功\交易的三個要素在任何成功\的期貨交易模式中，我們都必須考慮以下三個方面的重要因素：價格預測、時機抉擇和資金管理。 
　　1。價格預測指我們預期的未來市場的趨勢方向。在市場決策過程中，這是極關鍵的第一個步驟。通過預測，交易者決定到底是看漲，還是看跌，從而回答了我們的基本問題：我們應該以多頭一邊入市，還是以空頭一邊入市。如果價格預測是錯誤的，那麼以下的一切工作均不能奏效。 
　　2。交易策略，或者說時機抉擇，確定具體的入市和出市點。在期貨交易中，時機抉擇也是極為關鍵的。因為期貨交易具有較低的保證金要求（高槓桿率）的特點，所以我們沒有多大的回旋余地來挽回錯誤。盡管我們已經正確地判斷出了市場的方向，但是如果把入市時機選擇錯了，那麼依然可能蒙受損失。就其本質來看，時機抉擇問題幾乎完全是技術性的。因此，即使交易者是基礎分析型的，在確定具體的入市、出市點這一時刻，他仍然必須借助於技術工具。 
　　3。資金管理是指資金的配置問題。其中包括投資組合的設計，多樣化的安排，在各個市場上應分配多少資金去投資或冒險，報償-風險比的權衡，在經曆了成功\階段或挫折階段之后分別採取何種措施，以及選擇保守穩健的交易方式還是大膽積極的方式等等。 
　　可以用最簡潔的語言把上述三要素歸納為：價格預測告訴交易者怎麼做（買進還是賣出），時機抉擇幫助他決定何時做，而資金管理則確定用多少錢做這筆交易。關於價格預測的問題，前面各章已有論述了。我們這里主要處理后兩個方面。我們首先談資金管理，因為在我們制定恰當的交易策略時，也必須把這個問題考慮進去。 
　　二、資金管理在期貨行業，到處都有人，喧嚷不休地指點客戶買賣什麼對象、何時去買賣等等，但是幾乎沒人告訴我們，在每筆交易中，應當注入多少資本。 
　　如果要長久地立於不敗之地，資金管理是最重要的部分，少了它不行。資金管理所解決的問題，事關交易者在期貨市場的生死存亡。它告訴交易者如何掌握好自己的錢財。作為成功\的交易者，誰笑到最后，誰就笑得最好。資金管理恰恰增加了交易者生存下去的機會，而這也就是贏在最后的機會。 
　　三、一些普遍性的資金管理要領我們必須承認，關於投資組合的管理問題可以弄得極為復雜，乃至於必須借助復雜的統計學方法才能說得清楚。我們這里只打算在相對簡單的水平上討論這個問題。以下我們羅列了一些普遍性的要領，對你進行資金分配，以及決定每筆交易應注入的資金量等工作可能有所幫助。 
　　1。總投資額必須限制在全部資本的50％以內。余額可以投入短期政府債券。這就是說，在任何時候，交易者投入市場的資金都不應該超過其總資本的一半。剩下的一半是儲備，用來保證在交易不順手的時候或臨時支用時有備而無患。比如說，如果帳戶的總金額是100，000元，那麼其中只有50，000元可以動用，投入交易中。 
　　3。每次交易的最大總虧損金額必須限制在總資本的5％以內。這個5％是指交易商在交易失敗的情況下，將承受的最大虧損。在我們決定應該做多少手合約的交易，以及應該把止損指令設置在多遠以外時，這一點是我們極為重要的出發點。因此，對於100，000元的帳戶來說，可以在單個市場上冒險的資金不超過5，000元。 
　　上述要領在期貨行業中是相當通行的，不過我們也可以對之加以修正，以適應各個交易商的具體需要。有些交易商更大膽進取，往往持有較大的頭寸。也有的交易商較為保守穩健。這里要強調的是，我們必須採取適當的多樣化的投資形式，未雨綢繆，防備虧損階段的降臨，以保護寶貴的資本。 
　　四、決定頭寸的大小一旦交易者打定主意在某市場開倉交易，並且選準了入市時機，下面就該決定買賣多少手合約了。我們這里採用20％的規定，即把總資本（如100，000元）乘以10％，就得出在每筆交易中可以注入的全額。在上例中，100，000元的20％是20，000元。我們假定每手大豆合約的保證金要求為1，000元。那麼10，000元除以1，000元：得20，即交易商可以持有20手大豆合約的頭寸。請朋友們記住，上述幾條不過是些要領，在有些情況下，我們需要做一定程度的變通。這里也一樣，最重要之處是，不要在哪一個市場卷入太深，以免接二連三地吃虧賠本，招致滅頂之災。 
　　五、分散投資與集中投資雖然分散投資是限制風險的一個辦法，但也可能分散得過了頭，如果交易商在同一時刻把交易資金散布於太多市場的話，那麼其中為數不多的幾筆盈利，就會被大量的虧損交易沖抵掉。這里頭也有個一半對一半的機會問題，因此我們必須找到一個合適的平衡點。有些成功\的交易者把他們的資金集中於少數幾個市場上，只要這些市場在當時處於趨勢良好的狀態，那就大功\告成。在過分分散和過分集中這兩個極端之間，我們兩頭為難，又沒有絕對牢靠的解決辦法。關鍵的一點是“不相干”。我們所選擇的市場之間的相關性越小，則越能取得分散投資的功\效。 
　　六、設置保護性止損指令目前保護性止損措施在國內的期貨交易中不能直接使用，但是交易者必須為自己的持倉頭寸設置保護性止損指令，通過反向的限價（平倉）指令來完成。止損指令的設置著實是一門藝術：交易者必須把價格圖表上的技術性因素，與資金管理方面的要求進行綜合的研究。交易者還應當考慮市場的波動性。市場的波動性越大，那麼，止損指令就應當比較遠。但是，這里也有個機會問題。一方面，交易者希望止損指令充分地接近，這樣，即使交易失敗，虧損也會盡可能地少。然而另一方面，如果止損指令過於接近，那麼很可能當市場發生短暫的搖擺\（或稱\"噪音\"）時，引發不必要的平倉止損的行為。總之，止損指令過遠，雖然能夠避開噪音干擾，但最終損失較大。關鍵還是要走中庸之道。 
　　七、報償-風險比最成功\的交易商也只能在40％的交易中獲利。事實就是如此。大多數交易以虧損而告終。那麼，既然交易者在多數情況下都賠錢，他們最終又怎麼能盈利呢？因為期貨交易只要求如此小額的保證金，所以，哪怕市場朝不利的方向只變化一點點，我們也不得不忍痛平倉止損，於是，在交易者真正捕捉到他心目中的市場運動之前，或許\不得不先進行幾番嘗試。 
　　假定某交易者預期大豆價格即將從1900元/噸漲到2180元/噸，於是他在1900元的價格買入了10手合約，並把冒險金額限定為30元。隨后市場跌到了1870元，這筆交易就被止損平倉了。然后在1880元的時候，他又買入一手合約，接著又一次地豪受了30元的小額損失。最后，他在1895元第三次買進，這一回終於如願以償，價格漲到了2195元，結果獲利300元。他總共做了三筆交易。頭兩筆有小額虧損，總共為60元。第三筆盈利300元。盡管在三筆中只有一筆有利潤，但是最終結果仍然是贏余240元。這就相當於24000元的實際利潤（240元×10×10）。 
　　這樣我們就涉及到了報償-風險比的問題。因為大多數的交易是赤字，所以我們唯一的希望就是，確保獲利交易的盈利額大於虧損交易的損失額。為了達到這個目的，大部分交易者都要考慮報償-風險比。對每筆計划中的交易，我們都要確定其利潤目標（報償），以及在萬一失敗的情況下的可能虧損的金額（風險）。然后，我們把利潤目標與潛在虧損加以權衡，得出報償-風險比。報償-風險比有一個通用的標準，3比1。在考慮一筆交易時，其獲利的潛力至少必須3倍於可能的虧損，我們才能夠付諸實施。 
　　“讓利潤充分增長，把虧損限於小額。”在期貨交易中，這是老生常談了，我們剛剛討論的問題與之很有關係。在商品期貨中，如果我們咬定長期趨勢，就可以實現巨額的利潤。因為就每年來說，我們僅有少數的交易可獲巨利，所以機會難得，必須盡量擴大戰果。“讓利潤充分增長”，一語道破天機。而“把虧損限於小額”就象同一塊硬幣的另一面。不過，如果朋友們知道很多交易者的所作所為與這句話恰恰相反，怕會驚愕不已吧。 
　　八、資金管理要領和交易策略舉要以下，我們開出了一張清單，其中列舉了資金管理的要領和交易策略較重要的方面。 
　　1。順應中等趨勢的方向交易。 
　　2。在上昇趨勢中，乘跌買入；在下降趨勢中，逢漲賣出。 
　　3。讓利潤充分增長，把虧損限於小額。 
　　4。始終為頭寸設置保護性止損指令，以限制虧損。 
　　5。不要心血來潮地做交易，打有計划之戰。 
　　6。先制訂好計划，然后貫徹到底。 
　　7。奉行資金管理的各項要領。 
　　8。分散投資，但須注意，“過猶不及”。 
　　9。報償-風險比至少要達到3比1，方可動作。 
　　10。當採取金字塔法增加頭寸時，應遵循以下原則：a。后來的每一層頭寸必須小於前一層。 
　　b。只能在盈利的頭寸上加碼。 
　　c。不可以在虧損頭寸上再增加頭寸。 
　　d。把保護性止損指令設置在盈虧平衡點。 
　　11。絕不要追加保證金，別把活錢扔進死頭寸里去。 
　　12。為了防止出現追加保證金的要求，應確保至少擁有總的保證金要求的75％的凈資金。13。在平回盈利頭寸前，優先平倉了結虧損的頭寸。 
　　14。除非是從事極短線的交易，否則總應當在市場之外，最好是在市場閉市期間，做好決策。 
　　15。研究工作應由長期逐步過渡到短期。 
　　16。利用日內圖表找準入市、出市點。 
　　17，在從事當日交易之前，先掌握隔日交易的技巧。 
　　18。盡量別理會常識；不要對傳播媒介的任何說法過於信以為真。 
　　19。學會踏踏實實地當少數派。如果你對市場的判斷正確，那麼，大多數人的意見會與你相左。 
　　20。技術分析這門技巧靠日積月累的學習和實踐才能提高。永遠保持謙遜的態度，不斷地學習探索。 
　　21。力求簡明。復雜的並不一定是優越的。

期貨交易入門一一期貨交易操盤必讀之一〔技術層面準備篇〕

1、在期貨交易中一定要首先制定詳細周密的能應對各種情況的操盤計划,設定切實可行的盈利目標和止損價位,計划制定時最好能與你的經紀人進行反復深入的切磋,以提高操盤計划的正確率,因為一個人的智慧總是有他難以克服的局限性。計划制定好后要嚴格執行,如果僅憑一時的感覺或沖動就盲目下單,往往會鑄成遺憾,特別是在已出現了虧損的情況下,你往往會因想盡快彌補損失而進行頻繁的超量操作,其結果是越操作損失越大,最終會被迫走上斬倉出局或爆倉的絕路。這方面的實例在期貨交易中可以說是不勝枚舉。

2、在實際交易中,對交易品種運行趨勢的判斷是至關重要的,具體地說也就是要搞清交易品種的長期均線方向,若均線向上就可以不斷的逢低做多，若均線向下就可以不斷的逢高做空,盡量不要做逆市單。實踐證明,順て誶魘譜齙ビ幕岫唷６雜謐約嚎床幻靼諄蛞恢虢獾募際踝呤疲賞Ｏ呂床蛔?也決不能下糊涂\之單,可以說做陌生的技術走勢失敗的機率非常大。一些成功\者的經驗證明,只有常做自己看明白了的並有十足把握的技術走勢,賺錢的機會才能增加。 

3、在技術指標的分析中,不要只*一兩種技術指標來下定論,要運用多種技術指標進行全面的分析。進行短線技術指標分析時,不要忘了長線技術指標的背景,因為在不同的長線技術指標背景下,其短線技術指標分析的結果有很大的差異。進行技術指標方向分析時,還應當注意指標的一些細節變化,往往一些細節變化就是變盤的前兆。比如技術指標的運行角度這個細節常被人忽略,實際上指標運行的角度往往顯示著市場活力的大小,演變著市場本身能量聚集到爆發與能量興盛到衰落的全過程。

4、期貨的交易過程充滿著復雜的技術環節,任何一個環節出了毛病,都可能會導致交易者本金的實際損失,所以對各個技術環節的精確把握成為了獲取成功\的關鍵,比如某個交易品種在實際交易中會出現許\多個交易價位,交易者想在某個理想的價位做多或做空,而這個價位出現的概率又非常低,那麼何時下單最合適呢?如果這麼個小環節處理不好,交易者就有可能與贏利機會失之交臂。客觀地說，由於許\多交易者對期貨投機並不專業在行,因此在實際的期貨交易中仍離不開成熟合格期貨經紀人的輔導與培訓。當然你若選擇了不合格的期貨經紀人為師,作用則是反向的,所以一定要睜大眼睛選擇好你的經紀人。

5、在技術分析時千萬不要迷信所謂的期貨大師,大師們的經驗總結的再好,也只是對過去的總結,而期貨市場的交易不可能簡單的重復曆史,新情況新事物不斷涌現,這就要求交易者必須不斷的調整自己的思路和思維方式,以適應新局面。應該說一些期貨大師的經驗是值得每一個交易者認真學習的,但是你看大師的書,莊家也看大師的書,你覺得大師講得有道理,技術分析的很到位,想按大師說的做,莊家正好利用了這一點,做假圖型給你看,誘你進入他的陷阱。所以學習大師們的經驗切勿死搬硬套,一定要結合交易品種的走勢和盤面的實際情況靈活運用。

6、有些交易者在有了幾次成功\的交易,獲得了一點經驗后,就以為拿到了藏寶洞大門的金鑰匙。並把這幾次使用的交易手段奉為至寶,想以此手段應對以后所有的交易,這種企圖固化自己交易手段的做法是很愚蠢的。就象一個木匠,他制做一件家具,不可能只用一種工具,該用刨子時用刨子,該用鋸子時用鋸子,該用鑿子時用鑿子,如果你用對了自然一切順利,如果該用鋸子了你還用刨子,自然是失敗等著你。那種只迷信一種方法,而排斥其他方法在不同情況下恰到好處的運用,是一種弱智的表現,許\多交易者都有過成功\的時候,但為什麼后來全失敗了,上面的原因不能不說是其中的一個。

7、期貨交易中對風險的控制應該說是頭等大事了,在實際交易中常有九贏不如一虧的現象發生,你以前不論贏利了多少次,只須一次滿倉的暴倉就前功\盡棄了,所以保護好你的本金和贏利是立足期貨市場的基礎,也是你謀求更大發展的前題。目前止損保贏的方法有很多,比如價位止損保贏,鎖倉止損保贏,市值止損保贏,休場止損保贏等等,但你一定要選擇使用你最熟悉的方法。如果你對哪種方法也掌握不好,你可以找你的經紀人反復商討,根據你過去和目前的交易情況,選擇適合你控制風險的辦法。比如你的資金較少,經不起大的折騰,你就可以選擇市值止損保贏法;假若最近這段時間你遇到了一些煩心事,情緒不穩下單不知所措,此時採取休場止損保贏法是最為合適的了……

8、如果你是個純粹的投機交易者,那麼你的交易應盡量避開那些即將進入交割月的合約品種,因為這類合約品種往往價格波動幅度較大,風險驟增,同時交易所還要提高保證金比例,此時你很容易由於判斷失誤加上后續資金斷鏈而無法安全脫身,從而釀成交易悲劇。在這個問題上栽跟頭的交易者可以說不在少數。始終積極跟蹤介入交易量大的主力合約進行交易應該說是一個較好的選擇。

9、大多數期貨交易者在對某個品種交易時,事先往往會參考該品種的歷史走勢,並據此精確的推斷出它的未來走勢,但你若真的按照這種推斷出的走勢操作時,卻發現自己的推斷常常是錯誤的,原因何在?首先要說的是,歷史決不會簡單的重復!我們可以設想一下,假若大家都按照某個品種的以往走勢圖,推斷出了大致相同的走勢,並在大致相同的部位下單,那麼誰來接單呢?很顯然,該品種走勢的轉折位置,絕對會因為這種判斷的趨同性而發生意外的變化。再假設該品種裏有個能控盤的莊家,他更會利用眾人的心理意識,在眾人毫不設防的位置上,堂而皇之的拿走他們的部分本金和利潤。所以說,歷史就是歷史,歷史不等於未來!一個交易者僅憑歷史走勢來把握未來走勢,是極其危險的!

期貨、股票與房地產有什麼相同、不同處？ 

    
（一）買賣股票、投資房地產以及期貨，都有賺錢的機會，但也都有虧本的風險。　

　　　（二）從投資金額來講，期貨可應投資者的實力和興趣可多可少，股票也是可多可少；而房地產則需要動用少則幾百萬，多則幾千萬甚至上億元的資本。　

　　　（三）從投資報酬（按投資金額計算）而言，期貨交易由於其保證金的槓桿原理，可以放大得益，四兩撥千金，以小博大，一般要比股票與房地產更高，但風險也相對較大。　

　　　（四）從資金靈活性來說，期貨使用保證金制度，只需付出合約總值的百分之十以下的本錢；買股票則必須100%投入資金，要融資則需付出利息代價；房地產除銀行貸款外（需承擔貸款利息），需要全數投入龐大的資金。　

　　　（五）從投資回報的期限來分析，期貨短至數分鐘或半年、一年都可以，包括現貨，中期及遠期，投資者可選擇遠期月份進行買賣，而不必顧慮現貨交割的期限，若因預測錯誤而導致暫時的浮動損失，你仍有充分的時間加以取巧挽救。　

　　　（六）以買賣手續來比較，期貨成交手續簡便迅速，可在數分鐘內甚至一剎那完成；買賣股票的手續也簡單，但必須馬上全額交割；房地產手續則最為繁雜，冗長。　

　　　（七）說到交易靈活性，期貨可作多頭或空頭買賣；而做股票則能提供融資、融券服務；房地產也是只可先買后賣。　

　　　（八）就影響因素而論，期貨因為是大宗商品，商品的價格波動屬於公開性、國際性的，投資者可從報章、雜志、電視、廣播中得到氣候變化、產量增減、關稅變動等消息，不容易被少數大戶人為操縱；股票則容易受國家政策、上市公司及大戶人為因素影響；房地產供求雙方的參與者則遠不及期貨、證券市場那樣人多勢眾，相對影響因素亦較為狹窄，易受哄抬、打壓。　

　　　　（九）若以技術性相比，期貨交易可以運用套利、對沖、跨期買賣等方式降低投資風險，而證券、房地產則辦不到。

期貨新手入市的友情提示 六大要點教您怎樣開始

第一，先看日線和周線，把型態確定，主要看高點和低點，如若是周k線是跌勢中的反彈，如果再向上突破，可能會有大級別的反彈;第二，要注意天氣和外盤的影響，基本面會變化的，不要看期評，還要關注資金面和大的金融政策影響，還要注意交割月的大戶移倉變化;第三，在交易時要嚴格把握資金的分配，如果是短線一定要嚴格止損和止贏，把長線和短線的單子分開，賠錢的單子不要過夜，及時處理;第四，新手最好從小頭寸做起，不要賭單子，在盤中，做錯時平倉離場，不可，追漲殺跌，心態會亂的;第五，要客觀的來看期評，和專家評論，往往專家是只說不練，他們大都沒有做單經驗;第六，所有的方法和技巧都有失敗的時候，要正確看待輸贏，自己要有嚴格的紀律，自己的資金管理是在期貨市場生存的硬道理.

初來乍到投資期貨市場的人

初來乍到投資期貨市場的人，大多會認為這事很簡單，不就是買和賣嗎?的確如此，不用找上家，也不用尋下家，比現貨生意省事多了；而且只需10％的保證金，就可以訂上100％的合約。且慢！如果你真的這麼認為，那就太危險了。因為，期貨市場畢竟是一個高風險市場！無論是對套期保值者，還是投機者來說，期貨市場無疑都是一個很好的市場。前者可利用期貨市場的基本功\能規避風險，后者可利用差價博取高額投機利潤，但這需要良好的投資技巧，而好的投資技巧又絕非一日功\可得。那麼，如何才能掌握良好的投資技巧呢？　　 一個優秀的投機者，在成長曆程中，大凡都要經過四個階段：一是懵懂階段；二是痛苦階段；三是不穩定增長階段；四是穩定增長階段。第一階段主要說的是初來乍到的人。這種人懵懵懂懂，不知天高地厚，不知風險為何物，只知做期貨過癮。忙進忙出，贏了，得意忘形，天上地下，唯我獨尊；輸了，垂頭喪氣，只怨財運不至；忽贏忽輸的，一切都歸於運氣好坏。其結果自然有二：一是賠干賠盡；二是“好險啊”！。若是前者，卷鋪蓋\走人，拜拜了；若是后者，就是過了第一關，因為你得到了“好險啊”三個字。　　 抱著“好險啊”三個字進入第二階段，說明你已具備風險意識，在謀划如何賺一把的同時，也會想到可能賠一把。但是，你經驗不足，對資訊判斷不準，對圖表走勢把握不住，一切還技不如人，盡管小心翼翼，結果還是越做越輸。無奈這期貨吸引力如此之大，足以使你欲罷不能。如果你元氣尚存，只是傷了皮毛，“痛苦”便是你這一階段最大的收獲，因為只有痛苦才能使你深深地思考，才能使你領悟真正的期貨。祝賀你，收獲了“痛苦”，過了第二關了！　　 很欣慰，萬里長征你走過了最艱難的一半，這時，你應該大膽跨進第三階段。在此階段，你有了經驗，真假資訊一看便明白，若是真實的消息，你也會判斷對市場帶來怎樣的影響；一瞄圖表就清楚大概方向，但是你此時還是難於招招見血，何也？心理素質不夠，回過頭來看看自己下的單，盡管有時開始被套，但是大勢還是把握得很準確，只要再堅持一下，就可以賺大錢，只是缺少一點忍性，缺少一點耐心。再者，一點點蠅頭小利，就讓你心痒痒，生怕煮熟的鴨子飛了，結果本該賺大錢倒是沒賺著。還有，偶有失誤看反了大勢卻優柔寡斷，結果當斷不斷，反受其亂。在這一階段，不是技不如人，而是意志不如人也，這就是第三階段：忙忙碌碌，雖然沒輸，但盈利無幾。　　 在此奉勸后來者，若你處於第一、二階段，你一定要特別注意防範風險，嚴格控制做單量，做好資金的分配，保存實力，這是你最后的生機，不要太在乎盈虧，重在贏得經驗，時時總結教訓。若是到了第三階段，應重點錘煉意志，提高自身的綜合素質，樹立正確的投資理念，逐步培養自己的交易風格和建立你自己的投資分析系統，並制訂適合自身優勢發展的操作規則，一一貫之，嚴格執行。如果以上所說都做到了，那麼進入第四階段便是水到渠成。　　 第四階段是真正的收獲季節。此階段，其境界妙不可言，不過還是奉勸你“德之不憑，無可問鼎”。這是一個最酷烈的戰場，是高智慧的競爭，是鬥智鬥勇的比拼；當然它也不是高不可攀，深不可測，若是有心於此，一定要有長遠眼光。要成為一名優秀的期貨投資者，必須不斷提高自我綜合素質，戰勝人性弱點，不斷超越自我，才能達到光輝的頂點。感受成功\的境界。

期貨交易技巧（一）

堅持自己判斷 靠天靠地不如靠自己。期價波動受諸多復雜因素的影響，其中期民的跟風心理對期市影響甚大。有這種心理的投資人，看見他人紛紛跟風買進時，也深恐落后，在不了解期貨市場規律的情況下，也進行自己並不了解的期貨交易。有時看到別人止損離場時，也不問他人砍倉理由，就糊里糊涂\地平掉自己手中后市很有潛力的倉單。一群體跟風買賣，市場供求失衡，供大於求，期貨價格一泄千丈。這樣往往會上那些在期貨市場上興風作浪的用意不良的人的當，往往會被這些人所吞沒而后悔莫及。因此，投資者要樹立自己買賣期貨的意識，不能跟著別人的意志走。 跟風聽內幕消息或許\確實讓一部分人大發橫財，一兩次還可以，時間長了恐怕會被害死。靠天靠地不如靠自己，與其把賭注壓在別人身上還不如自己判斷，即使賠錢也賠的明白。大凡內幕消息都跟主力有關，都想借主力之力大發橫財，可主力如果如果傻到連家底的事情都告訴你，恐怕他也做不了主力，打聽消息被害死的原比成功\的要多的多。堅持自己判斷，多研究市場少聽消息

期貨交易技巧（二）

連續成功\后減少交易 期貨交易沒有長勝將軍，連續成功\后，最好了冷靜冷靜。調節一下身心，看看原則性的東西，研究研究成功\的戰績中是否還有不足。特別是周圍人為你的成功\一片喝彩時，往往或許\就是失敗的開始。穩扎穩打，步步為營，擴大戰果固然是好事，要看在什麼背景，程咬金三板斧，打了還有跑這一招可使。期貨投資要跑可是要丟半條腿的，賠錢的。 期市既是一種投資活動，又是一種心智活動，因此，它很具刺激性。但是，若把刺激變為頻繁交易，就會患“市場病”。因為在單邊行情中，期價往往沿著一定方向運行一段時間。若單邊操作頻頻得手后，往往會使人有種成就感，而忽略了潛在的風險，一旦方向反轉失去方向感和趨勢感。一旦趨勢轉變，。若頻繁交易，就如刀口舔血。 聰明的投資者往往回在成功\后，尤其是連續成功\，感覺如魚得水時，開始逐漸減少交易頻率和資金投入比例，或者干脆休息一段，賺了錢放鬆放鬆也是應該的，等精力充沛了，再戰期市，即回避了頭腦發熱導致失敗的風險，又攢足了精力。

期貨交易技巧（三）

耐心比決心重要 笑的最后才笑的最好，急噪必敗，期市大忌。炒期貨如同上車，爭先恐后，怕趕不上車，好不容易攀上車門，一遇到大震蕩，又會不幸地掉下去，掉下去之后，短時間是爬不起來的。要注意今天期貨投資有好的行情，明天或后天還會有，所以不要太急，心急是不能吃熱粥的。 急躁和缺乏耐心是很多投資者的通病。因為投資者入市炒期貨的主要目的就是為了賺錢，急於賺錢和發財心切都是可以理解的，關鍵是急躁本身於事無補，反而有害。“急躁”是影響投資成功\的最大的心理誤區，而 “耐心”則是投資者最優秀的心理品質。投資的目的就是著眼於未來的收益，投資的含義中就蘊含著時間因素，所以期貨投資需要時間，需要耐心。實踐表明，急於發財而追漲殺跌很難收到好的結果，反而容易出現操作失誤。看不懂的時候“以靜制動 ”就是最好的選擇。耐心等待，笑的最后才笑的最好。 相信身處期市中的人或多或少都有過這樣一種切身感受：本來你應該冷靜下來仔細思考一下近期的操作思路時，同時一個營業部的張三昨天買的期貨甲漲了，李四今天買的期貨乙又漲了，或者誰也沒買什麼好期貨但市場中出現一支他曾關注的大牛期，這時他往往會想：\" 怎麼就沒實呢？\"又錯過了一次賺錢的大好機會。往往會按捺不住沖動的心情，在操作思路還沒有考慮成熟的情況下又匆忙地殺出殺進，唯恐錯過了獲利的機會。 要記住：\"機不可失，失不再來\"這句話不適用於期市，期市永遠是有機會的，而且不同時期市場總會蘊育著不同的熱點，錯過了一次機會並不重要還有下一次機會在等著你。期市當中抓住機會在於精而不在於多，因為誰也不可能百勝百戰，盈利是積累在較高的投資成辦率的基礎上。因此投資行為之前的分析研究過程比較投資行為本身更為重要，也許\在分析研究過程中看似錯過一些機會，但這不要緊，客觀上本來就不可能抓住所有的機會，你只要盡你所能抓好屬於自己的機會的就可以了。這是一種典型的浮躁表現，經常會導致下述兩種操作上的失誤： 1、您會發現你總是在滿倉，原因是由於對持期與持幣沒有同樣的耐心，賣出之后再買進的時間較短，有時甚至沒有時間間隔的周期，經常因為周圍氣氛的感染和不可靠的個期傳聞一時沖動而盲目的頻繁進出。這樣自以為是提高了資金的使用效率，實際上匆忙做出的決定失誤的概率比較大，成功\率不會太高，恰恰違背了期市獲利的原則。 2、使買賣行為的過程變得不合理。手持現金時怕錯過機會匆忙買入，而當手中持有的期貨到了目標位該出手時不出手，怕錯過了再度中高的獲得機會，結果造成了買得倉促而賣很猶豫，與合理的買要慎重而賣要堅決正好相反。

期貨交易技巧（四）

逆向思維 期貨市場是零和交易，如果考慮成本恐怕還是負和交易，多數人都是賠錢的， 們做期貨是為了賺錢，不是賠錢，所以10個人中如果有7個以上都認為期價要往一個方向運行，這個方向通常是賺不到錢的。“三連陽”、“三連陰”被作為經典指標判斷買賣信號，但在現實當中，如果10人都看到“三連陽”的買入信號和“三連陰”的賣出信號，很有可能這個“三連陽”就是進場多頭的葬身之地。“逆向思維”在期貨投資中尤其重要，不等於給別人對著干。周圍人都看多時，多想想作空利潤有多大。“螳螂扑蟬，黃雀在后”，多回頭看看，或許\會因為蠅頭小利而保全性命

期貨交易技巧（五）

克服貪婪 從古到今不知有多少人就是因為貪心而導致一失足成千古恨，最終身敗名裂。然而貪心也並非一無是處，在期貨投資操作中就需要適當的貪心存在,否則就會常常與黑馬失之交臂，令你追悔末及、捶胸頓足。但是，過度的貪心在期貨操作中則是要不得的,在期市中過度的貪心常使人置風險於不顧。 想獲取投資收益是理所當然的，但不可太貪心，有時候，投資者的失敗就是由於過分貪心造成的。有利都要，寸步不讓。期貨市場上這種貪心的投機人，並不少見。不想控制，也不能夠控制自己的貪欲。比如：買入后，期價上漲，不肯果斷地拋出自己手中所持有的期貨合約平倉，總是在心里算計，等最高點賣，不要放棄有更多的盈利機會！這樣往往就放棄了一次拋售期貨的機會。每當期貨價格下跌的時候，又都遲遲不肯買進，總是盼望股價跌了再跌。這些投資人雖然與追漲、追跌的投資人相比，表現形式不同，但有一個共同之處，就是自己不能把握自己。這種無止境的欲望，反倒會使本來已經到手的獲利事實一下子落空。他們只想到高風險中有高收益，而很少想到高收益中有高風險。因此，有如下格言可鑒：\"空頭，多頭都能賺錢，唯有貪心不能賺。\"所以勸君莫貪心，不要老是羡慕他人的幸運，應相信分析，相信自己對經濟形勢以及大勢的判斷而果斷行動。美國證券投資上也有名言：多頭和空頭都可以在華爾街證券市場發大財，只有貪得無厭的人是例外。 貪本身並不是錯誤，如果極端一點說，買期貨為了賺錢是貪，不買期貨是怕賠錢也是貪，買一半期貨留一半錢是既想賺錢又怕賠錢更是貪，所以說參與期貨投資的每一位投資者都或多或少的有一些貪的心理。關鍵問題不是貪與不貪，而是會貪與不會貪。適可而止、貪得有度就是會貪，不顧現實的貪得無厭就成了貪婪，就屬於心理誤區了。有一個比喻非常形象，投資就象吃魚一樣，要去掉魚頭、不要魚尾，只吃魚身足矣。如果不非得買在最低點，也不追求賣在最高點，那麼期貨投資就是一件很容易也很自然的事情了。投資也和對弈一樣，舍棄一些局部得失而求得全局的主動和優勢才是明智的選擇。當點位已經很低的時候還只看到風險而看不到機會，或者在點位已經很高的時候還不知控制風險而盲目追逐利潤，只能是得小利而失大體，得局部而失全局，這都是不知適可而止和缺乏大局觀的表現。

期貨交易技巧（六）

克服賭性 具有賭博心理的期貨投資者，總是希望一朝發跡。恨不得捉住一只大牛市，好讓自己一本萬利，他們一旦在期貨投資投資中獲利，多半會被勝利沖昏頭腦，象賭棍一樣加注，恨不得把自己的身家性命都押到期貨投資上去，直到輸個精光為止。期貨市場其實是個借雞生蛋的市場。當期貨投資失利時，常常不惜背水一戰，把資金全部投在期貨上，這類人多半落得個傾家蕩產的下場。所以，期貨市場不是賭場，不要賭氣，不要昏頭，要分析風險，建立投資計划。尤其是有賭氣行為的人買賣期貨一定要首先建立投資資金比例。 參與期貨交易要像打仗一樣，不僅要計算得失，還要考慮顧全大局，排兵布陣該進攻則進攻，該退守則退守。錢就是兵，你就是將，你的決策決定兵的生死存亡。“智者當以謀略治天下”，用兵要精，力求穩、準、狠。 “創業難，守業更難”，期貨市場的高收益性，的確讓很多人一夜暴富，但不要忘了，期貨市場賺錢容易賠錢更容易。人在成功\時往往是最為鬆懈的時候，其成就感在期貨市場最容易體現，而這種時候往往最容易導致失敗，樂極生悲。古人有“君子博學，而日參省乎，則知明而行不過”，要想成為期市中的長勝將軍，必須養成勝不驕，敗不餒的心態

給期貨新手的實戰參考

期貨基本實戰策略 分批建倉策略 這種交易戰術的基本思想是，交易商不要一次性將某種商品的期貨合約在同一價位買進或賣出。如果在分批賣出或購進期間，商品價格一直處於上昇或下降趨勢中，則交易者不僅每一次賣出或買進均能夠獲利，而且分批買賣利潤之所得也對交易者更為有利。例如，某投機商認為大豆價格將在今后一段時間內上昇。當價格上漲到A點是他本來可以拋出手中全部的大豆合約，但是他實際僅拋出了一部分，然后等到期價上昇至B點時又賣出了一部分。最后，在期價上昇到C點時拋出全部的合約。這樣，他分三次在不同的價位上賣出，使他獲得了更多的利潤。 循序漸進策略 這種策略經常被運用於期貨交易行情相對比較平穩的盤整期。交易者可以選擇在盤整區間的頂部賣出合約，在盤整區間的底部買進合約，獲取價格波動后產生的差價。表面看，採取這種策略每一次獲利均不是很大，操作風險比較小，但是多次累加起來，收益也相當可觀。 減少損失策略 　每一次交易的開始並非總是成功\的，一旦交易者在A點買進了期貨合約，然而事與願違，期價出現下跌，此時切忌手忙腳亂，草率平倉退市。應該積極尋求對策，盡量減少虧損的程度，在B、C、D點分批補倉，等待期價反彈時候賣出平倉，這種方法主要目的是彌補失誤，減少虧損，也是期市行家們的慣用手法。 舍小求大策略 當交易商因預測失誤在A點買進了期貨，期價反轉直下，並且呈現持續下跌的趨勢。此時，交易商確認行情方向后，應該及早改變交易策略，在B點將多頭平倉，然后再賣出期貨合約，盡管他在局部（A至B）造成虧損，但是卻獲得了一塊較大的盈利（B至C）。　實物交割策略 當交易在某一水平買進期貨后，價格持續下跌。交易者可以在合約到期時，進行實物交割而收取實物，等以后價格反彈時，再將實物在期貨市場上拋出。這種交易策略對生產商、經銷商套期保值比較有利。