2010-09-16 07:28:56包淳亮

人民幣國際化與中國國力前景

2010-08-20 旺報 【包淳亮】 http://news.chinatimes.com/forum/0,5252,11051404x112010082000200,00.html

 

     報章探討人民幣的國際化,筆者對此的思考,涉及幾個相關的問題。

 

     大陸發展軌跡類似日本

 

     首先,中國經濟規模會擴張到什麼程度?目前大陸的整體發展水準約相當於台灣1980年代初期,從台灣經驗來看,其未來十年將是經濟規模大幅擴張的黃金十年;然而與台灣不同,大陸的工業門類更加齊全,且在諸多產業掌握從研發到終端市場的優勢,因此大陸發展軌跡可能更類似日本,這意謂其人均所得在廿餘年後不無可能趕超日本。未來發展當然還得靠持續努力,但是人們看到了大陸的努力。

 

     有此理解,再看當前話題,即人民幣是否會快速升值?由於出口額巨大,國力相對也強大,大陸近幾年既面對更大的升值壓力,也有更大的運籌帷幄的空間。同時,作為出口以加工為主的國家,人民幣就算升值,其進口成本將變得相對降低,於是出口價格的上漲程度並非與升值幅度成正比;相反的,作為最大的且以最終消費產品為主的出口國,倘若人民幣果真快速升值,對於已開發國家的物價水準也會有不小的衝擊。這些考量,使人民幣的升值更多將「操之在我」,由中國大陸依據自身利益而決定。

 

     第三個問題,人民幣為什麼國際化速度相對緩慢?中國經濟規模已超過美國三分之一,有相對完整的中央財政與軍事力量,但人民幣國際化程度遠遠遜於日幣與英鎊,除了本身金融體制較為落後,也部分出於國際政治的安全考量。由於並非美國盟邦,中國乃步步為營,先發展與各主要開發中國家的貿易關係,投資聯繫,基礎建設如公路、鐵路、醫院、高速鐵路,乃至於油田、軍火等方面的合作先打點好,同時要把自身的軍事力量,如航母編隊等建設起來,使其更能滿足維護全球利益的需要,再加上經濟實力的進一步茁壯,屆時的人民幣國際化才會水到渠成。

 

     軍事開支形成擴張螺旋

 

     其四,人民幣國際化後的世界地位為何?在人民幣國際化的過程中,升值不僅顯示人民幣更值得信賴,也等於宣告中國貨更值得信賴。中國的遠洋武力若建設起來,在中外經貿往來進一步擴大、人民幣也進一步國際化的同時,要保護的友邦就會愈來愈多,軍事開支可能也將隨之進一步增長,形成「擴張」的螺旋。

 

     美金占世界貨幣的份額將相對減少,在這個過程中,美國還是可以過好日子,出口甚至更多;在免費午餐少一點的同時,要保護的友邦也相應減少,軍事開支也可能隨之削減,這會成為一種「退縮」的螺旋。預估中國經濟規模可在2020年之前超過美國,雙方的軍事開支也許將在2030年前後形成交叉,人民幣的國際地位也可能在此前後趕上美國。

 

     有人擔心美國為維護美元地位,防範人民幣同美元分庭抗禮,不無發動預防性戰爭的可能。這種擔憂雖非多餘,但從雙方國家利益來看,很難想像兩大國之間爆發只會使雙方受害的直接衝突。中美國際地位的更替過程,或許偶有勃谿,但總體而言,會是緩慢漸進的、多贏的。

 

(作者為中國科技大學助理教授,現為美國加大河濱分校全球研究訪問學者)