人民幣貶值底線 預估6.82
 

記者蔡敏姿∕綜合報導/經濟日報

人民幣在「十一」長假後持續走貶，10月累計已下跌1.6%，讓外界關注人民幣的底線究竟在哪？民生證券總裁助理、研究院執行院長管清友表示，今年人民幣匯率的極限水平大概率維持在6.82左右。

人民幣兌美元中間價上周五跌破6.78，在岸即期匯率收在6.7795。不過離岸人民幣（CNH）上周更一度跌破6.79，讓市場預期短期可能挑戰6.80整數關卡的情緒預來愈強。

中新網報導，管清友在2016中國金融年度論壇上指出，大陸央行對在岸人民幣兌美元匯率的把控還是很強。人民幣對美元匯率不會出現較大貶值，且離岸人民幣價格的參考意義越來越小。他預測，人民幣對美元匯率今年將大概率維持在6.82左右，這是一個極限水平。

管清友說，儘管大陸官方稱目前執行的仍為「穩健的貨幣政策」，但實際上貨幣政策邊際上也有一些變化。特別是最近關於表外理財納入廣義信貸的監管計算，以及最近這幾年關於外匯方面的管理。

他認為，大陸貨幣政策與外匯管理的調整，不會太寬鬆也不會太緊，人行主要將通過公開市場投放來維持資金面的平穩。

首創證券研究所所長王劍輝在同一場論壇上表示，未來三至五年，人民幣匯率的波動區間應該在5.80至7.40之間。

雖然人民幣正式納入國際貨幣基金特別提款權（SDR）前，已有不少專家公開表態，人民幣匯率將出現一定幅度的下跌，但人民幣本輪下跌行情還是出乎很多人的預期。據統計，10月以來，人民幣對美元匯率中間價連續九次刷六年來新低，累計貶值約1.6%。

和訊網報導，王劍輝認為，人民幣匯率持續走低的原因主要有兩方面，一是大陸經濟增速放緩，未來預期仍不明朗；二是貨幣供應過於充裕，出現「脫實向虛」等問題。

針對未來資本市場，管清友指出，明年中共十九大前股市有大機會，在此之前市場將以震盪形式為主。一方面房地產調控資金面利多股市，另一方面人民幣匯率波動對股市也會形成一定壓力。