人民幣 升值壓力將舒緩
編譯任中原/路透電/經濟日報

中國人民銀行上周五意外降低存、放款基準利率，專家表示這是大陸壓低人民幣匯率的進一步措施，可能使今年5月以來人民幣的升值走勢告一段落，未來匯市震盪幅度亦將擴大。
全球投資人一直以為在北京政府保證下，人民幣資產相對安全，而且殖利率也比美元投資工具高。殖利率高，加上市場對人民幣看升，促使投機「熱錢」湧入中國，人民幣也持續承受升值壓力。
但在降息之後，人民幣的相對吸引力下降，且未來持有人民幣資產的風險也提高；如果人民銀行再調低存款準備率，人民幣止升的可能性將更高。
匯市原本就擔心人民幣的升值軌道，因為今年下半年以日圓為首的亞洲貨幣普遍貶值，使美元匯率指數已上升10%。但經濟學家警告，人民銀行不可能發動人民幣重貶。
2014年初人民幣曾大幅貶值，兩個月內重貶逾3%，市場普遍認為此係因為北京當局有意打擊匯率炒作。5月後人民幣雖逐步回升，但迄今仍比去年底貶值1.17%，這也是2005年來人民幣首次出現全年貶值行情。
歐亞集團發表分析報告指出，「（大陸）降低利率，加上日圓持續疲軟，使人民銀行更可能允許人民幣溫和貶值。
這一方面是市場對降息的正常反應，也有助於提升出口競爭力」。
滙豐銀行經濟學家發表的報告指出，中國有相當廣泛的計畫，包括經濟改革及恢復平衡；最終的結果是匯市震盪幅度擴大，而非一路走升或走貶。