2005-12-29 23:09:41功課中的歐貓
1229精選全球財經新聞
[美債券殖利率曲線出現負斜率，經濟恐衰退，投資人須謹慎]
[【韓股盤後】封關收紅 今年表現最亮麗亞股]
[【日股盤後】日經料創逾50年最大下半年漲勢]
[【韓股盤後】封關收紅 今年表現最亮麗亞股]
[【日股盤後】日經料創逾50年最大下半年漲勢]
[美債券殖利率曲線出現負斜率，經濟恐衰退，投資人須謹慎]
【時報台北報導】美國二年期公債殖利率連續第二個交易日出現高於十年期公債殖利率，新加坡大華銀投顧分析，在正常的債券市場中，長期債券的殖利率應當高於短期債券殖利率，主要的原因在於給予長期投資人一個風險的貼水也就是溢酬，投資人才會願意購買較長天期的債券，但是週二美國債券市場卻出現五年來首次的逆轉走勢，也就是短天期的利率高於長天期的利率（即所謂負斜率殖利率曲線），上一次出現負斜率是在2000年2月24日，隨後美國經濟出現明顯的衰退，過去四次美國經濟衰退前，債券殖利率曲線都有出現負斜率的訊號，這一次又再度出現，投資人實在不可輕忽。
自去年6月美國聯準會升息以來，美國2年期短期債券殖利率同步走高，自2.81%攀升至目前的4.3426%，不過令聯準會主席葛林斯潘不解的是，10年期長債殖利率卻自升息前4.69%滑落至4.3425%，雖然今年七月葛林斯潘在國會聽證會上表示，殖利率曲線越來越平坦甚至出現負斜率所代表景氣衰退的預測性越來越低，主要是因為長期資金的需求增加，如勞退或壽險資金等以及聯準會非常明顯抑制通膨的態度，造成市場對於通膨受到控制顯得相當有信心，因此壓抑了長天期的債券殖利率。
不過如果歷史經驗可以作為參考，負斜率仍然威脅美國經濟成長的前景，並且負斜率的情形若出現，往往就會維持一段時間，過去20年總共出現六次負斜率的情形，平均持續約30.5個星期。上一次就持續十個月之久，平均長期債券殖利率少於短期約0.459%，最少的一次是0.087%，最大的一次是1.33%。長天期債券殖利率不升反降，也暗示著美國經濟成長可能即將走低，近期房地產降溫的訊號越來越明顯，值得我們關注。
新加坡大華銀投顧預估今年美國經濟成長率約3.6%，明年可能降溫至3.2%，不過其中第一季預估即成長3.5%，隨後景氣緩步走低，主要原因是美國消費者因房價開始走軟，可能開始縮減支出，較去年增加逾40%的油價將抑制消費意願，汽車等耐久財消費停頓日趨明顯，美國經濟明年的挑戰更為嚴苛，負斜率的出現可能只是第一個訊號，未來房地產與消費者支出的動向更為重要
【時報台北報導】美國二年期公債殖利率連續第二個交易日出現高於十年期公債殖利率，新加坡大華銀投顧分析，在正常的債券市場中，長期債券的殖利率應當高於短期債券殖利率，主要的原因在於給予長期投資人一個風險的貼水也就是溢酬，投資人才會願意購買較長天期的債券，但是週二美國債券市場卻出現五年來首次的逆轉走勢，也就是短天期的利率高於長天期的利率（即所謂負斜率殖利率曲線），上一次出現負斜率是在2000年2月24日，隨後美國經濟出現明顯的衰退，過去四次美國經濟衰退前，債券殖利率曲線都有出現負斜率的訊號，這一次又再度出現，投資人實在不可輕忽。
自去年6月美國聯準會升息以來，美國2年期短期債券殖利率同步走高，自2.81%攀升至目前的4.3426%，不過令聯準會主席葛林斯潘不解的是，10年期長債殖利率卻自升息前4.69%滑落至4.3425%，雖然今年七月葛林斯潘在國會聽證會上表示，殖利率曲線越來越平坦甚至出現負斜率所代表景氣衰退的預測性越來越低，主要是因為長期資金的需求增加，如勞退或壽險資金等以及聯準會非常明顯抑制通膨的態度，造成市場對於通膨受到控制顯得相當有信心，因此壓抑了長天期的債券殖利率。
不過如果歷史經驗可以作為參考，負斜率仍然威脅美國經濟成長的前景，並且負斜率的情形若出現，往往就會維持一段時間，過去20年總共出現六次負斜率的情形，平均持續約30.5個星期。上一次就持續十個月之久，平均長期債券殖利率少於短期約0.459%，最少的一次是0.087%，最大的一次是1.33%。長天期債券殖利率不升反降，也暗示著美國經濟成長可能即將走低，近期房地產降溫的訊號越來越明顯，值得我們關注。
新加坡大華銀投顧預估今年美國經濟成長率約3.6%，明年可能降溫至3.2%，不過其中第一季預估即成長3.5%，隨後景氣緩步走低，主要原因是美國消費者因房價開始走軟，可能開始縮減支出，較去年增加逾40%的油價將抑制消費意願，汽車等耐久財消費停頓日趨明顯，美國經濟明年的挑戰更為嚴苛，負斜率的出現可能只是第一個訊號，未來房地產與消費者支出的動向更為重要
[【韓股盤後】封關收紅 今年表現最亮麗亞股]
(中央社2005年12月29日彭博電）南韓股市今天收紅封關，綜合指數成為今年亞洲股市表現最亮麗者，連續第3 年創下新高。 綜合指數收漲11.21點或0.8%收1379.37點。
南韓股市今天是今年的最後一天交易，將在元月 2日上午10點新春開市。 綜合指數本週漲2.1%，為連續第 8週收紅。 綜合指數今年漲幅達 54%，擊敗對手巴基斯坦的喀拉蚩股市百種指數，成為亞股中表現最亮麗者。 南韓綜合指數今年創下連續第 3年年線收紅的紀錄，成為自1999年以來最大的年度漲勢。
至於Kosdaq指數今天上漲1.5%收701.79點，全年漲勢為 85%。 在政府報告顯示，南韓工業生產成長創下 6年最快成長速度、以及美國消費者信心成長超出預期的激勵下，海力士 Hynix Semiconductor、和起亞汽車帶頭走高。
KTB 資產管理公司基金經理人Choi Min Jai表示：「經濟復甦的跡象持續提振投資人進場加碼的信心。」 「出口商的獲利明年仍然看漲。」
南韓11月工業生產創 6年多來最大增幅，主要因出口創新高與消費支出攀升帶動所致。 南韓國家統計局表示，11月工業生產，經季節因素調整後，較上月攀升5%，相較於上月的1.1%。 同時也高於彭博針對5位經濟學家調查預估的0.9%。 南韓第3季經濟成長修正後較上季攀升1.9%，創近2年來最快成長速度。
(中央社2005年12月29日彭博電）南韓股市今天收紅封關，綜合指數成為今年亞洲股市表現最亮麗者，連續第3 年創下新高。 綜合指數收漲11.21點或0.8%收1379.37點。
南韓股市今天是今年的最後一天交易，將在元月 2日上午10點新春開市。 綜合指數本週漲2.1%，為連續第 8週收紅。 綜合指數今年漲幅達 54%，擊敗對手巴基斯坦的喀拉蚩股市百種指數，成為亞股中表現最亮麗者。 南韓綜合指數今年創下連續第 3年年線收紅的紀錄，成為自1999年以來最大的年度漲勢。
至於Kosdaq指數今天上漲1.5%收701.79點，全年漲勢為 85%。 在政府報告顯示，南韓工業生產成長創下 6年最快成長速度、以及美國消費者信心成長超出預期的激勵下，海力士 Hynix Semiconductor、和起亞汽車帶頭走高。
KTB 資產管理公司基金經理人Choi Min Jai表示：「經濟復甦的跡象持續提振投資人進場加碼的信心。」 「出口商的獲利明年仍然看漲。」
南韓11月工業生產創 6年多來最大增幅，主要因出口創新高與消費支出攀升帶動所致。 南韓國家統計局表示，11月工業生產，經季節因素調整後，較上月攀升5%，相較於上月的1.1%。 同時也高於彭博針對5位經濟學家調查預估的0.9%。 南韓第3季經濟成長修正後較上季攀升1.9%，創近2年來最快成長速度。
[【日股盤後】日經料創逾50年最大下半年漲勢]
（中央社2005年12月29日彭博電）日本股市今天收紅，日經指數邁向逾半世紀以來的最大下半年漲勢。 受到美國消費者信心和零售報告成長超出預期所激勵，大盤在新力和豐田汽車等出口股領軍下走高。 日經指數收漲149.59點或0.9%收16344.20點，創下2000年 9月20日以來新高。 東証一部指數漲9.83點或0.6%收1663.75點。
而Seven & I Holdings Co.等零售股也從昨天的頹勢中回彈，這是由於投資人預期消費者支出復甦，將有助於提振零售股獲利所致。 住友三井資產基金經理人 Takeshi Yamaguchi表示：「由於科技類股的走勢反應相當敏感，因此美國經濟前景走穩，支撐了該類股的漲勢」日經指數今年下半年漲勢達 41%，成為繼1952年創下的 47%漲幅以來，逾50年的最佳表現。
今年的日股交易只剩下明天，而日經指數今年來的漲勢達 42%，為自從1986年的 44%漲勢以來的最高紀錄；另外總計全年至今，東證指數漲勢達 45%，創1999年以來最大。 逾 90%的日經指數漲勢是今年 8月之後，受到日本政府公佈報告，顯示經濟擴張較初步預估快了 3倍、以及日本央行暗示長達 7年的通貨緊縮惡夢即將告終所致。
在日本股市今天的表現上：美經濟報告顯示消費信心與零售銷售攀升，優於預估，帶動新力索尼 (JP;JP6758)等出口股上漲； Seven& I Holdings Co. (JP:JP3382)在內的零售股也紛紛反彈，因市場預期消費信心反彈將推高零售商獲利。 至於非鐵的金屬類股，則拜銅價創新高之賜而上揚。
（中央社2005年12月29日彭博電）日本股市今天收紅，日經指數邁向逾半世紀以來的最大下半年漲勢。 受到美國消費者信心和零售報告成長超出預期所激勵，大盤在新力和豐田汽車等出口股領軍下走高。 日經指數收漲149.59點或0.9%收16344.20點，創下2000年 9月20日以來新高。 東証一部指數漲9.83點或0.6%收1663.75點。
而Seven & I Holdings Co.等零售股也從昨天的頹勢中回彈，這是由於投資人預期消費者支出復甦，將有助於提振零售股獲利所致。 住友三井資產基金經理人 Takeshi Yamaguchi表示：「由於科技類股的走勢反應相當敏感，因此美國經濟前景走穩，支撐了該類股的漲勢」日經指數今年下半年漲勢達 41%，成為繼1952年創下的 47%漲幅以來，逾50年的最佳表現。
今年的日股交易只剩下明天，而日經指數今年來的漲勢達 42%，為自從1986年的 44%漲勢以來的最高紀錄；另外總計全年至今，東證指數漲勢達 45%，創1999年以來最大。 逾 90%的日經指數漲勢是今年 8月之後，受到日本政府公佈報告，顯示經濟擴張較初步預估快了 3倍、以及日本央行暗示長達 7年的通貨緊縮惡夢即將告終所致。
在日本股市今天的表現上：美經濟報告顯示消費信心與零售銷售攀升，優於預估，帶動新力索尼 (JP;JP6758)等出口股上漲； Seven& I Holdings Co. (JP:JP3382)在內的零售股也紛紛反彈，因市場預期消費信心反彈將推高零售商獲利。 至於非鐵的金屬類股，則拜銅價創新高之賜而上揚。
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