1259安心 by mingda 2018.4.3
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1. 安心1990年成立,2011年上市,股本3.2億,董監持股61.1%,400張以上股東佔76.6%。屬於東元黃董集團企業之ㄧ,估持股約佔40%以上,日商魔術食品公司佔25%,都是長期持有。
2. 2016年董、監佔稅後純益10.22%、2.18%、經理人酬金佔2.57%,共計14.97%,算不低。2015年佔18.12%。黃董個人領最多
3. 2017Q4財務數字流動比210%~速動比180%~負債比39%~。
4. ROE:2012-2017年1.44%~8.98%,都不到10%。
5. 2017年賺5.23元,配息3元,配息率57%,殖利率3.7%。2011上市以來都配2-3元,算穩定。
6. 營業比重:主餐類50.20%、湯飲類25.17%、點心21.79%、其他類2.85% (2016年)
7. 106Q4財報:
資產負債表內現金17.23億元佔60%,另有2.5億元定存,現金太多!負債雖40%,其中29%是應負帳款,9%是預收款,無任何長短期借款!
損益表內毛利率26%,看得出人員薪資及物料佔支出滿大的;營業淨利率4%,看得出推銷管理費用滿多的!營收大部分來自台灣,沒匯損問題!
8. 市場佔有率:根據經濟部統計處『餐飲業營業額與年增率』,105 年度餐飲業營業額總計為 4,394 億元,本公司 105 年度營業額為 47 億元,約佔 1.07%。
現有西式速食連鎖總店數約為 880 家,本公司
246 店佔比達 27.95%。
台灣246家,另有大陸與澳洲分店,大陸澳洲都還
在虧損,未達經濟規模。
9. 研發費用約佔0.13%,持續有新產品。
10. 相關新聞:
2017.5
https://money.udn.com/money/story/5710/2475424
11. 總結
a.
a a.黃董與日商合作,董監及大股東持股很穩定,黃董女兒有列董事,我看也是接班人,且重要契約內有簽訂技術移轉,對於新產品研發很有幫助。
b. b.現金太多的公司,可考慮減資提高ROE,負債都是好債,在大的風暴都不會倒。
c. c.企業形象不錯,算是在台灣給人比較健康的速食店,強調現點現做,點餐速度慢,但是可透過APP先點餐,另外推儲值卡,對於如何讓顧客滿意下很大功夫。但我們家不常吃的原因在於吃不飽,且不便宜。
d. d.成長動能在海外,但要符合當地口味且達到經濟規模又不是那麼容易,所以大陸及澳洲何時轉盈是一大重點,怕水土不服。
e. e.因打工族群多,如何留才是一大課題,且人員薪資受基本工資調整,對於獲利一定影響也不小。