買基金時，申購手續費、管理顧問費和保管費、轉換費等是常見的收費項目，不過基金公司依法還可收績效費、行政開支等，如果不仔細閱讀基金公開說明書，可能被看不見的成本吃掉報酬率。



一般投資人購買基金，最在意申購手續費或轉換手續費，申購手續費按申購次數計算，大約在1.5%到2.5%，不少銀行鼓勵客戶透過網路扣款、交易可享手續費折扣優惠，不少業者近來更祭出零手續費方案，把這部分的成本回饋給投資人。



管理顧問費是付給基金公司管理投資資產的費用，直接在基金資產中扣除，費率約0.5%到1.5%；而保管費則是給保管銀行的收入，費率約0.2%，隨各家銀行政策的不同，費率也有差異，管理費與保管費都屬於內含的費用，會直接從淨值扣除。



投資人若轉換基金，也會按次另外計費，投資人轉換基金頻繁的話，費用成本自然會增加。



但除了常見的收費外，依法基金公司還可以收取經營和行政開支、交易費用、績效費用，不過這些收費按規定，必須載明在基金公開說明書中的「費用與開支」項下，投資人如果沒有仔細閱讀，就容易忽略。



經營和行政開支，是指基金公司普通經營開支，包括基金及投資所需要的費用（如印花稅、稅項、經紀費、匯兌開支等），國內部分基金公司會將這些費用與保管費合併計算，也有從基金資產中直接扣除的。



至於績效費用，通常是指基金年度報酬率優於指標（Benchmark）時，另外再收取超越指標的報酬，這種概念類似避險基金，目前國內少數的海外基金有此設計。



買基金不想被看不見的成本吃掉報酬率，投資人除了要了解各項費用外，一定要詳閱基金說明書收費標準，才不會在基金贖回時發生爭議。



【記者孫中英／台北報導】


基金和連動債是近年財富管理業務最熱門產品，但許多投資人拿到對帳單時，還是搞不清楚各種手續費是怎麼扣的，這些手續費是「隱藏成本」，有可能吃掉一些投資報酬率。

連動債產品是「零息債券」，連結到各類投資標的。連動債「選擇權」投資對象，又粗分三大類：連結利率、連結匯率、連結股票指數，例如連結歐股、港股等。

在收費方面，連動債一開始收一筆1到3%的申購手續費，另外還要收「信託管理費」；銀行多半第2年才開始收，費率約千分之2，投資期間，每年都要收。

發行連動債者，多是國外投資銀行，另外還有保證機構，這些外商機構還要收「通路服務費」，約為投資金額的1%到8%不等。

連動債還有所謂的行政、管理、投資收費，這些費用也是由投資機構收取，而且是從「淨值（NAV）中」直接扣除。雖然金管會要求，銷售連動債的各銀行及保險公司，要確實告知客戶這些雜七雜八的附加費用率，但有些金融機構還是無法充分揭露，到底這些費用，會扣掉多少淨值？

至於購買基金，也至少要收申購手續費、管理及保管費。如果是B股基金，手續費從「前置」改「後收」，一樣要收費。現在也有些基金會限制投資年期，在期限前提前贖回，要收一筆提前贖回手續費。

另外，部分投資基金和連動債產品面臨的成本黑洞，還有所謂的「現金回扣」。由於部分連動債和基金都是海外生產、中間機構包銷、再交由銀行或基金公司銷售，業界一直傳言，部分機構之間因為業務競爭，有頗為複雜的「回扣」機制。

據了解，市場的確有部分中間機構為爭取更多銷售端賣產品，大量向銷售單位「回吐」基金申購手續費及投資銀行回扣，問題是如果可以大量現金回扣，是不是代表一開始，這些機構就向消費者收取了太多的費用？但這一直是業者不願揭露的收費黑洞。

難怪許多投資機構的高階經理人，自己其實不太買連動債或基金產品，免得被扣掉太多冤枉錢。


【2007/10/24 聯合報】