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2021-12-05 13:59:29BM2MUU

可轉債筆記 (上)


1.) 現股股價太低,造成 CB 轉換無望,便可能出現小於面額的市價 (讓利給買方)
2.) 到期日約 3~5 年
3.) 轉換價值可視為選擇權的 call
4.) 無擔保: 倒閉時無銀行負責,風險較大
5.) CB 若還不出來,市價便可能大跌
6.) 定價期間可能會壓低轉換價格 (公司派操作)
7.) 轉換價格會因配息而調整
8.) 發行後 3 個月便可轉換
9.) 保障的特性: 現股若下跌, CB 會有支撐.但現股大漲,因 CB 已在深價內,則漲幅和股票一致.
10.) 股價未必因為發行了 CB 就會上漲
11.) CB 拆解之後便成為 CBAS
12.) 動態避險: 買 CB 賣現股
13.) 買賣可轉債需觀察現股, CB 只是工具
14.) 找 120 元左右的 CB 交易
15.) 當公司現金不足,無法還錢時,會把股價拉高,使 CB 願意轉換.
16.) 剛上市的 CB 可以買,部會賠錢,缺點是資金效率不佳.
17.) CB 發行餘額很低時就不建議買入.
18.) CB 在 120~130, 可能出現套利行為,於是股價上漲不易.
19.) CB 拆解,須找債券部門
20.) CB = bond + option

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