股票認購證的財富悲歡——“藏”說新中國70年
股票認購證是中國傳統證券公司市場經濟發展研究初期的階段性產物，是當時新股發行的認購憑證。許多人錯中了頭獎，一夜之間依靠認購證書，也有許多人和財富錯過了。
不管怎樣，認購證曾在中國證券市場的發展社會歷史中有過“高光”時刻，是我國企業建立健全資本主義市場管理過程中需要不斷進行探索、不斷創新發展的歷史見證。
上海早期證券市場
1986年9月26日，新中國第一家代理和轉讓股票的證券公司——中國工商銀行上海信託投資公司靜安證券業務部宣告營業，從此恢復了我國中斷了30多年的證券交易業務。當時公司營業部進行面積比例僅有12平方米，交易延中實業和飛樂音響兩只不同股票。交易當天就萬人空巷，將營業部圍了個水泄不通。股票，成為中國改革開放後居民進行投資理財的新興教學模式。
此後，證券市場交易的股票慢慢增加，到1990年上海證券交易所成立，市場上有延中實業、真空電子、飛樂音響、愛使電子、申華電工、飛樂股份、豫園商場、鳳凰化工等8只股票進行交易，這就是資深股民耳熟能詳的“老八股”。
證券公司市場的財富管理效應，認股證玩法－以實際的例子解釋認股證/窩輪(Hong Kong Warrants)的買賣及運作方法。使得我們每到新股發行就一“票”難求，形成了粥少僧多的有價無市局面，因此企業市場發展擴容問題成為當務之急。1992年以前上海的新股發行試過各種方法，初期只要排隊付款就能直接買到股票。在對股票市場普遍存在認知水準不高的年代，還曾搞過有獎發行，鼓勵我們大家買股票。後來股票變熱，我們排隊領先的彩票號碼，然後是彩票號碼，用批號支付的股票。
股票認購證的財富悲歡——“藏”說新中國70年（四）
年月，上海的三家證券公司聯合租用上海20多個體育場館，在規定的時間內同時發放各種認股預約券，然後搖號，中簽者憑中簽號分別到各家股票承銷商那裏付款買股票。那次動用的工作管理人員、物力之多，在上海公司股票市場發行史上是空前的。為了保證活動的安全，上海幾乎動員了所有的警力，但江灣體育中心和徐匯游泳池的大門卻被瘋狂的人群衝開，造成了混亂的局面，許多人被踩踏。
為此，人民銀行上海分行讓申銀、萬國、海通三家證券公司設計更好的股票發行方式。幾家證券投資公司都組織專人絞盡腦汁，拿出了我國很多研究方案，最後中國人民銀行想出了自己一個國家現在我們看來完全能載入史冊的主意——先發認購證，憑認購證搖號中簽認購。於是我們中國的股票認購證應運發展而生。
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