【住展房屋網/綜合】
今天工商時報有一篇『全球雙速經濟 房價兩極』之報導，是引述美國華爾街日報文章；重點指出，相較於過去的經濟成長速度，如今區分全球經濟體之原則，變成是否曾有嚴重金融危機，而當中最主要差異，是房價走勢。美英法德等曾歷經嚴重金融危機之國家，房價呈持平或衰退；中國、香港、新加坡、南非等國則未曾歷經嚴重金融問題，因此近年房價持續走高。

之所以房價走勢懸殊，除了本身經濟條件及環境外，主要是美國為首先進國家的超低利政策；然由於曾發生嚴重金融危機，使其金融體系不急於、也無能力提供寬鬆房貸條件，結果致使豐沛資金流至新興地區，加上新興地區房貸條件多半寬鬆，因此帶動房價急速上揚。

華爾街日報報導最後引述觀察家之警告指出，部份大國先前歷經之房市泡沫，已引發近半世紀最大規模金融風暴；而現在過多資金流竄新興市場，可能將導致新的房市泡沫。

不管用哪種準則，台灣肯定都是『雙速經濟』之房價走揚區；甚至因為近兩年都會區房價飆速過快，使其成為民怨首位，最後導致政府祭出奢侈稅。而以華爾街日報該篇報導為本，加上住展企研室長期市場觀察，我們必須指出，現在看似處於打壓調控一方的行庫，其實是造成近七、八年這波房價飆漲的始作俑者之一。

一般指涉房價上漲過快之推手，矛頭會指向房市業者或投資客。然從某個角度看來，他們不過是順勢而為罷了。說實話，除制度及政策謬誤，如資訊不透明、未按實價課稅，造成炒作低成本及逃稅漏洞，助長房價漲勢，此部分官方須負全部責任外，金融體系也是難辭其咎。

台灣行庫多靠消金獲利，加上網路泡沫後，台灣一直處在低利環境，放貸條件寬鬆，都造就消金市場的潛在風險，房貸當然也是其一；像前些年雙卡危機，就讓不少銀行營運困難。但就住展雜誌觀察，約同一時段，各行庫仍持續拼房貸；當時無論區域，九成甚至更高成數貸款是司空見慣，甚至超過100％者也時有所聞。如此寬鬆的房貸條件，是造成九三至九六年第一波段房價漲勢的元兇之一。

接下來央行『警告』，加上行庫發現苗頭不對，再這樣擴張房貸業務下去，有可能重演幾年前不動產逾放比過高之問題；因此，行庫開始自行針對新北市北大特區、林口、淡海及桃園部分地區限縮房貸。之後儘管桃園房市確實因此降溫，但新北市重案區則幾乎不受影響。

接著雖歷經金融海嘯，但隔年政府調降遺贈稅率，加上歐美QE政策，導致熱錢大量流入台灣房市，形成資金行情、房價出現第二波漲勢。而說實話，直到央行去年底進一步要求行庫全面限縮房貸前，都會區標的還是動輒可貸到七成五到八成；目前的六至七成，也不過是最近幾個月的事情。

綜合以上，現在行庫限縮房貸，看起來似乎是在促使房市降溫、減緩房價漲勢；但說實話，當初讓房市加熱過快、房價飆速過猛，金融體系自己何嘗不是『居功厥偉』？而諷刺的是，無論未來發展如何，輸家還是全體庶民；上一次的不動產逾放問題，最後是全民(稅賦)買單，現在(無論央行要求或自律)行庫限縮房貸，同樣苦了有實際需求的準購屋者！央行升息，結果更讓多數房貸族負擔增加！

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