活泉茶館

2022-11-26 00:57:18Sam

活泉茶館700－特別股

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2022年11月26日

看到《利差擴大牽動兩大金控明年甲種特別股去留 (yahoo.com)》這則新聞，讓我想到股市很多金融股都有發行特別股，年利率在3%~5%之間。

照慣例，先上YouTube學習一下，看看什麼是「特別股」(註一)。

「特別股」雖被稱為「類債券」，但看起來並沒有債券好，債券不付息就違約，公司會被債主催討，但台股中現在發行的特別股常常是公司沒賺錢就不發特別股股息，而且以後也不再補發；再者，債券有到期日，但台股中的特別股到期了，公司可收回也可不收回，若公司不收回，只要重新設定利率，我們要收回本金時，必需在股市賣出，很難預測賣出的價格。因此，除非特別股股息殖利率比債券殖利率高一些，否則我個人覺得買特別股不如買債券。

先前因為是低利率時代，台股中的特別股一掛牌，價格就比發行價還高，但現在遇上美國鷹式升息，價格跟債券一樣，有被打了下來，上網查一下台灣發行的金融特別股及發行條件和之前提到的債券ETF(註二)，再配合2022年11月25日查到的收盤價，製表如下：

發行價	約定利率	每股年利息	代號	名稱	2022/11/25股價	年報酬率
10	3.55%	0.355	2883B	開發金乙特	7.58	4.68%
60	3%	1.800	2881C	富邦金丙特	54.9	3.28%
25	3.10%	0.775	2836A	高雄銀甲特	21.8	3.56%
60	3.20%	1.920	2891C	中信金丙特	59.1	3.25%
60	3.55%	2.130	2882B	國泰金乙特	55.3	3.85%
60	3.60%	2.160	2881B	富邦金乙特	57.2	3.78%
60	3.75%	2.250	2891B	中信金乙特	59	3.81%
100	3.80%	3.800	5871A	中租-KY甲特	96.3	3.95%
50	3.80%	1.900	2887F	台新戊特二	45.4	4.19%
60	3.80%	2.280	2882A	國泰特	56.8	4.01%
45	3.80%	1.710	2888A	新光金甲特	35.4	4.83%
45	4.00%	1.800	2888B	新光金乙特	35.35	5.09%
60	4.10%	2.460	2881A	富邦特	59.9	4.11%
10	4.25%	0.425	2897A	王道銀甲特	9.97	4.26%
50	4.75%	2.375	2887E	台新戊特	49.1	4.84%
50	4.80%	2.400	2838A	聯邦銀甲特	50.2	4.78%
50	4.00%	2.000	9941A	裕融甲特	49.45	4.04%
60	3.00%	1.800	2881C	富邦金丙特	54.9	3.28%
25	3.10%	0.775	2836A	高雄銀甲特	21.8	3.56%
17.65	3.70%	0.653	2887Z1	台新己特	16.55	3.95%
		平均債息
		1.573	00724B	群益10年IG金融債	33.31	4.72%
		1.730	00722B	群益15年IG電信債	37.2	4.65%
		1.525	00773B	中信優先金融債	35.24	4.33%
		1.697	00720B	元大投資級公司債	35.08	4.84%
		1.510	00772B	中信高評級公司債	35.08	4.30%