2022-11-26 00:57:18Sam

活泉茶館700-特別股

20221126

 

看到《利差擴大 牽動兩大金控明年甲種特別股去留 (yahoo.com)》 這則新聞,讓我想到股市很多金融股都有發行特別股,年利率在3%~5%之間。

 

照慣例,先上YouTube學習一下,看看什麼是「特別股」(註一)

 

「特別股」雖被稱為「類債券」,但看起來並沒有債券好,債券不付息就違約,公司會被債主催討,但台股中現在發行的特別股常常是公司沒賺錢就不發特別股股息,而且以後也不再補發;再者,債券有到期日,但台股中的特別股到期了,公司可收回也可不收回,若公司不收回,只要重新設定利率,我們要收回本金時,必需在股市賣出,很難預測賣出的價格。因此,除非特別股股息殖利率比債券殖利率高一些,否則我個人覺得買特別股不如買債券。

 

先前因為是低利率時代,台股中的特別股一掛牌,價格就比發行價還高,但現在遇上美國鷹式升息,價格跟債券一樣,有被打了下來,上網查一下台灣發行的金融特別股及發行條件和之前提到的債券ETF(註二),再配合20221125日查到的收盤價,製表如下:

發行價

約定利率

每股年利息

代號

名稱

2022/11/25股價

年報酬率

10

3.55%

0.355

2883B

開發金乙特

7.58

4.68%

60

3%

1.800

2881C

富邦金丙特

54.9

3.28%

25

3.10%

0.775

2836A

高雄銀甲特

21.8

3.56%

60

3.20%

1.920

2891C

中信金丙特

59.1

3.25%

60

3.55%

2.130

2882B

國泰金乙特

55.3

3.85%

60

3.60%

2.160

2881B

富邦金乙特

57.2

3.78%

60

3.75%

2.250

2891B

中信金乙特

59

3.81%

100

3.80%

3.800

5871A

中租-KY甲特

96.3

3.95%

50

3.80%

1.900

2887F

台新戊特二

45.4

4.19%

60

3.80%

2.280

2882A

國泰特

56.8

4.01%

45

3.80%

1.710

2888A

新光金甲特

35.4

4.83%

45

4.00%

1.800

2888B

新光金乙特

35.35

5.09%

60

4.10%

2.460

2881A

富邦特

59.9

4.11%

10

4.25%

0.425

2897A

王道銀甲特

9.97

4.26%

50

4.75%

2.375

2887E

台新戊特

49.1

4.84%

50

4.80%

2.400

2838A

聯邦銀甲特

50.2

4.78%

50

4.00%

2.000

9941A

裕融甲特

49.45

4.04%

60

3.00%

1.800

2881C

富邦金丙特

54.9

3.28%

25

3.10%

0.775

2836A

高雄銀甲特

21.8

3.56%

17.65

3.70%

0.653

2887Z1

台新己特

16.55

3.95%

 

 

 平均債息

 

 

 

 

 

 

1.573

00724B

群益10IG金融債

33.31

4.72%

 

 

1.730

00722B

群益15IG電信債

37.2

4.65%

 

 

1.525

00773B

中信優先金融債

35.24

4.33%

 

 

1.697

00720B

元大投資級公司債

35.08

4.84%

 

 

1.510

00772B

中信高評級公司債

35.08

4.30%

 

如果你有閒錢想買儲蓄險,倒不如買一些金融特別股,股價波動不大,每年都可領到固定的利息,當然,如果這些公司不賺錢,就領不到股息,購買前可先查了一下歷年的配息,看有沒有這樣的黑歷史。

 

例如,我看到新光金乙特若用35.35元去買,每年報酬率可到5.09%,它是202091日發行的,所以2021/07/29配息0.6(只有4個月)是正常的,2022/06/282021年一整年的息是1.8元無誤,只是新光金獲利不太穩定,大家怕領不到配息,所以從發行價45元跌到35.35元,已經折價快10元了,想賭的人可以賭賭看。

 

再來,台新戊特若用49.1元去買,每年報酬率可到4.84%,看一下也是每年都有配息,只是發行日是2016/12/28,離最短收回期限7年只剩一年多,到時要是收回,就要重新找標的了(聯邦銀甲特也是有這個問題)

 

這樣看來,也可試試看國泰特,以56.8元買,股息報酬率是4.01%,如果明年底國泰金要用60元收回,還有3.2元價差可賺,若不收回,往後的股息報酬率再調高,那也很好。

 

開發金乙特是2021/12/30才發行,還沒有完整的配息記錄,但價格已從發行價的10元跌到7.58元,折價幅度蠻大的。說是這樣說,但必須要有個心理預備,明年可能領不到股息(註三),只能用折價來安慰一下。

 

台新己特算是比較特殊的,「台新金表示,己種特別股自發行日起算,屆滿七年之次日起至屆滿十年之日止期間,得通知己種特別股股東行使交換權,按己種特別股一股交換彰銀普通股一股之方式執行」,台新己特現在16.55元,如果你買一張,假如有發股息,每年股息報酬率3.95%,七年後可以去換一張彰化銀行的股票。

 

我們把下表近五年彰化銀行的現金股利加上股票股利,平均是0.71元,再除以彰銀現在股價17.25元,平均年報酬率大約4.12%

 

到底現在用16.55元去買台新己特,等七年後再換成彰化銀行,或者現在直接用17.25元買彰化銀行會比較好呢?這實在是傷腦筋啊!

 

對於這種未知數,聖經有提到「智慧人的作為」(註四),都給它買買看啊,到時候就知道了!基本上,有做總比不做好,昨天到台新銀行繳現金增資股款,台幣定存利率都還不到1.5%,而剛剛提到的金融特別股或債券ETF都有4%以上。

 

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註一:

投資理財入門 49!巴菲特的最愛,穩定的現金流,存股族、退休族別錯過,特別股ETFPFFPFFV00717

https://www.youtube.com/watch?v=01_lNC7srOw

 

《參與"特別股認購" 優點.風險不可不知!》【錢線百分百】20200901-8非凡財經新聞

https://www.youtube.com/watch?v=E07XPiJ7ymI

 

https://www.youtube.com/watch?v=WHLknaJBYC8

 

註二:

https://davidhuang1219.pixnet.net/blog/post/333084973

https://ctee.com.tw/news/finance/540093.html

https://www.moneydj.com/KMDJ/News/NewsViewer.aspx?a=c7bf6ffb-849d-4d31-9fe2-deac9aaf563e

https://money.udn.com/money/story/5613/6406997

 

註三:

《金融股》開發金控今年股利配發面臨大挑戰 (yahoo.com)

談股利政策 開發金總座提發放條件 (yahoo.com)

 

註四:

https://cb.fhl.net/read.php?id=17515&VERSION=cunp89&TABFLAG=1

當將你的糧食撒在水面,因為日久必能得著。你要分給七人,或分給八人,因為你不知道將來有甚麼災禍臨到地上。(11:1~2)

早晨要撒你的種,晚上也不要歇你的手,因為你不知道哪一樣發旺;或是早撒的,或是晚撒的,或是兩樣都好。(11:6)

 

http://bbsd.goodjob.tw/Old%20Testament/21Eccl/21CT11.htm

〔文意註解〕「當將你的糧食撒在水面」糧食意指貨物或養生之物;撒在水面有數意:(1)有如飄洋過海從事貿易一樣,以冒險進取的精神投入事業;(2)存心讓它們一去不返,即廣施救濟;(3)存心不求回報,將屬靈的好處與人分享。

〔文意註解〕「你要分給七人,或分給八人」有二意:(1)指投資作生意,要盡量分開與多人合作,不要孤注一擲;(2)指與人分享財物,要盡量分給多人。

         「因為你不知道將來有什麼災禍臨到地上」也有二意:(1)分開投資,免得災禍來臨,財產全部耗盡;(2)與多人分享財物,將來自己落難時可以收到回報。