活泉茶館402－找哪種劍來磨
2014年6月23日
上次分享「十年磨一劍」，我們股友社的社員就回信「社長你直接告訴買那一支.20年後會多少報仇.我的基金已存五年還在負…」大概是虧太多，所以他想著「報仇」！
當年施洗約翰在約但河一帶地方，宣講悔改的洗禮，使罪得赦。...... 凡有血氣的，都要見神的救恩！...... 你們要結出果子來，與悔改的心相稱。不要自己心裡說：有亞伯拉罕為我們的祖宗。......眾人問他說：這樣，我們當做什麼呢？
約翰回答說：有兩件衣裳的，就分給那沒有的；有食物的，也當這樣行。又有稅吏來要受洗，問他說：夫子，我們當做什麼呢？約翰說：除了例定的數目，不要多取。又有兵丁問他說：我們當做什麼呢？約翰說：不要以強暴待人，也不要訛詐人，自己有錢糧就當知足。(聖經路加福音第三章2~14節)
對不同的人，施洗約翰給不同的答案！
我當時給了這個建議：富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金美元A (Mdis)股，這是「我靠基金撈錢：賤芭樂最完整的投資指南」一書中給的一個參考答案。當然，這檔基金還有分為每月稍微配息(Mdis)和不配息(Acc)二種，如果領得到定存那麼多的配息，大家可能比較願意持有，所以我給的是(Mdis)。
關於債券型基金的一些概念，大家可以上「怪老子理財」網站去讀一讀文章便會知曉，而賤芭樂在書中提到選擇的方式，就如以下的步驟：
1.先上「中華民國證券投資信託暨顧問商業同業公會」網站，請搜尋「SITCA」
2.點選「統計資料」中的「境外基金各項資料」中的「其他資訊」
3.在「基金績效評比」項點選「理柏版本」
4.在「E02基金績效(含核備境外基」那欄下點選「基金績效」，就可以查詢績效了！
我用這個方法查詢目前我手中持的債券型基金，看看績效如何：
2014年5月報酬率(原幣別)
|
基金名稱 |
基金英文名稱 |
一個月 |
三個月 |
六個月 |
一年 |
二年 |
三年 |
五年 |
十年 |
||
|
AllianceBernstein-Global High Yield Pf AT USD |
0.88 |
2.22 |
4.97 |
6.46 |
22.32 |
22.42 |
90.79 |
4.49 |
141.05 |
||
|
ING (L) Renta Fund Global High Yield Y Dis(M) USD |
0.23 |
0.84 |
3.45 |
6.73 |
23.31 |
|
|
2.59 |
|
||
|
Templeton Global Bond A (Mdis) USD |
2.02 |
3.63 |
3.75 |
3.14 |
19.51 |
12.02 |
43.99 |
2.67 |
131.79 |
||
|
Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) USD |
2.58 |
4.68 |
3.42 |
1.45 |
18.51 |
12.41 |
61.88 |
2.47 |
146.56 |
從這個績效表來看，實在比較不出優劣，於是再用「我靠基金撈錢：賤芭樂最完整的投資指南」Part3 債券型基金穩獲利中的撈錢邏輯來做比較：
3-1 固定收益的意義
3-2 第一步：換成年化報酬
3-3 第二步：比較定點穩定
3-4 第三步：評估動態穩定
我把目前我手中持的債券型基金，用他的方法做了比較：
3-1 固定收益的意義
我們總是希望能像定存一樣，長期下來保本又有預期中的收益！
3-2 第一步：換成年化報酬
把總報酬率換算成年複利率。
3-3 第二步：比較定點穩定
2008年12月金融海嘯肆虐，股市暴跌，大家慘兮兮，但如果你持有債券型基金會怎樣呢？
聯博全球高收益債券基金 AT 美元（AllianceBernstein-Global High Yield P'folio AT USD）
|
二年 |
三年 |
五年 |
十年 |
|
-28.52 |
-19.53 |
-3.44 |
|
二年前、三年前、五年前買的通通虧錢！
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金 A 美元 收入（Templeton Global Bond A Mdis USD）
|
二年 |
三年 |
五年 |
十年 |
|
19.07 |
34.64 |
47.36 |
109.11 |
持有二年以上，通通賺錢！
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金 A 美元 收入（Templeton Emerging Markets Bond A Qdis USD）
|
二年 |
三年 |
五年 |
十年 |
|
-11.64 |
2.39 |
19.77 |
114.29 |
二年前買的虧錢！但三年前、五年前、十年前買的則有賺錢！
遇到這樣的景況，如果你是「聯博全球高收益債券基金 AT 美元」的投資人，你可能會怨歎，真倒霉，持有二年還虧了28.52%；持有三年的虧了19.53%；持有五年的，也沒有逃過虧損的命運，雖然後來跟股票型基金一樣都得到平反，但那時你可能會很後悔投資這檔「定點穩定度不佳」的債券型基金。
「富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金 A 美元」也是一樣，定點穩定度不佳！儘管十年來的總報酬率114.29%，比「富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金 A 美元」的109.11%還高。但金融海嘯時你一定會很後悔沒有在海嘯前趕快賣掉，使得數年來累積的報酬率大幅縮水！
至於「富蘭克林坦伯頓全球投資系列-全球債券基金 A 美元」可就穩定多了，大山崩於前卻不受影響！金融海嘯前有沒有賣掉都沒啥麼影響，既然捨棄股票來投資債券，當然是希望資產的穩定度越高越好──最好像定存一樣，都不要虧錢。
3-4 第三步：評估動態穩定
聯博全球高收益債券基金 AT 美元（AllianceBernstein-Global High Yield P'folio AT USD）報酬率(原幣別)
|
|
二年 |
年化報酬率 |
三年 |
年化報酬率 |
五年 |
年化報酬率 |
十年 |
年化報酬率 |
|
2007年12月 |
19.2 |
9.2% |
28.69 |
8.8% |
95.2 |
14.3% |
|
|
|
2008年12月 |
-28.52 |
-15.5% |
-19.53 |
-7.0% |
-3.44 |
-0.7% |
|
|
|
2009年12月 |
8.63 |
4.2% |
15 |
4.8% |
39.79 |
6.9% |
|
|
|
2010年12月 |
86.13 |
36.4% |
25.66 |
7.9% |
49.79 |
8.4% |
|
|
|
2011年12月 |
16.11 |
7.8% |
86.81 |
23.2% |
33.53 |
6.0% |
|
|
|
2012年12月 |
16.79 |
8.1% |
35.11 |
10.6% |
46.77 |
8.0% |
186.49 |
11.1% |
|
2013年12月 |
22.28 |
10.6% |
22.73 |
7.1% |
128.44 |
18.0% |
120.58 |
8.2% |
如果你投資了這檔基金，每一年你都要猜猜看今年會有多少報酬率呢？可見它的動態穩定度不佳，假使你在2013年12月底持有五年，想要賣掉，你會覺得，這檔真是好基金，才五年報酬率就有128.44%，年化報酬率18.0%（可以當公務人員坐領18趴了！）但如果你在2008年12月底被金融海嘯嚇到了，那時現金為王，你想賣掉你持有五年持股，很抱歉，你虧了-3.44%，那時你一定想，早知道存定存就好了！這就是動態穩定度不佳的缺點。
富蘭克林坦伯頓全球投資系列-新興國家固定收益基金 A 美元 收入（Templeton Emerging Markets Bond A Qdis USD）報酬率(原幣別)
|
|
二年 |
年化報酬率 |
三年 |
年化報酬率 |
五年 |
年化報酬率 |
十年 |
年化報酬率 |
|
2013年10月 |
12.97 |
6.3% |
14.95 |
4.8% |
108.35 |
15.8% |
143.88 |
9.3% |
|
2012年10月 |
12.11 |
5.9% |
30.1 |
9.2% |
50.63 |
8.5% |
182.43 |
10.9% |
|
2011年10月 |
18.08 |
8.7% |
84.44 |
22.6% |
55.31 |
9.2% |
189.95 |
11.2% |
|
2010年10月 |
81.26 |
34.6% |
34.36 |
10.3% |
75.34 |
11.9% |
199.81 |
11.6% |
|
2009年10月 |
15.78 |
7.6% |
31.53 |
9.6% |
61.64 |
10.1% |
190.56 |
11.3% |
|
2008年10月 |
-15.79 |
-8.2% |
-3.27 |
-1.1% |
17.05 |
3.2% |
106.22 |
7.5% |
|
2007年10月 |
30.5 |
14.2% |
39.61 |
11.8% |
87.5 |
13.4% |
158.66 |
10.0% |
|
2006年10月 |
22.89 |
10.9% |
39 |
11.6% |
86.69 |
13.3% |
147.18 |
9.5% |
|
2005年10月 |
21 |
10.0% |
43.68 |
12.8% |
70.99 |
11.3% |
172.12 |
10.5% |
一樣是動態穩定度不佳。
富蘭克林坦伯頓全球債券基金A 美元（Templeton Global Bond A Dis USD）報酬率(原幣別)
|
|
二年 |
年化報酬率 |
三年 |
年化報酬率 |
五年 |
年化報酬率 |
十年 |
年化報酬率 |
|
2006年1月 |
13.5 |
6.5% |
33.32 |
10.1% |
65.26 |
10.6% |
85.82 |
6.4% |
|
2007年1月 |
9.75 |
4.8% |
22.99 |
7.1% |
78.87 |
12.3% |
88.64 |
6.6% |
|
2008年1月 |
24.89 |
11.8% |
26.5 |
8.2% |
66.51 |
10.7% |
110.5 |
7.7% |
|
2009年1月 |
21.76 |
10.3% |
31.94 |
9.7% |
49.75 |
8.4% |
112.32 |
7.8% |
|
2010年1月 |
23.63 |
11.2% |
42.49 |
12.5% |
56.38 |
9.4% |
171.63 |
10.5% |
|
2011年1月 |
29.7 |
13.9% |
37.02 |
11.1% |
71.13 |
11.3% |
182.81 |
11.0% |
|
2012年1月 |
14.05 |
6.8% |
33.47 |
10.1% |
62.52 |
10.2% |
190.69 |
11.3% |
|
2013年1月 |
13.83 |
6.7% |
26.16 |
8.1% |
55.97 |
9.3% |
159.7 |
10.0% |
|
2014年1月 |
8.67 |
4.2% |
11.83 |
3.8% |
45.04 |
7.7% |
117.2 |
8.1% |
|
2006年6月 |
16.95 |
8.1% |
22.59 |
7.0% |
77.55 |
12.2% |
86.14 |
6.4% |
|
2007年6月 |
19.13 |
9.1% |
32.15 |
9.7% |
75.27 |
11.9% |
98.4 |
7.1% |
|
2008年6月 |
20.5 |
9.8% |
27.04 |
8.3% |
47.72 |
8.1% |
104.67 |
7.4% |
|
2009年6月 |
21.9 |
10.4% |
37.74 |
11.3% |
61.09 |
10.0% |
138.19 |
9.1% |
|
2010年6月 |
30.04 |
14.0% |
38.68 |
11.5% |
65.2 |
10.6% |
174.83 |
10.6% |
|
2011年6月 |
28.18 |
13.2% |
46.51 |
13.6% |
76.55 |
12.0% |
213.47 |
12.1% |
|
2012年6月 |
11.29 |
5.5% |
26.61 |
8.2% |
54.34 |
9.1% |
170.52 |
10.5% |
|
2013年6月 |
6.36 |
3.1% |
19.84 |
6.2% |
55.84 |
9.3% |
130.21 |
8.7% |
|
2014年5月 |
19.51 |
9.3% |
12.02 |
3.9% |
43.99 |
7.6% |
131.79 |
8.8% |
雖然動態穩定度還不夠，但持有二年以上就不會因為一些特殊事件而虧錢，長期持有（五年以上）年複合報酬率都有6%以上，所以扣除每年約2%的配息，拿來當作「十年磨一劍」的標的應是可行的（如果選擇不配息的，劍應該可以磨得更快），當然，館友如果有時間，也可以用這個方法去尋找其他可能更好的標的！