楊樹坪的粵泰股份能接得住李超人甩出來的飛刀嗎？

沒在廣物地產上PK過碧桂園和卓爾，這次地產猛人楊樹坪攜粵泰股份（600393.SH）跑步進場。本來想用發行股份的方式將這塊地收入囊中，不料交易方認為估值與預期存在一定差距，不接受股票發行的方式，交易方案變為現金收購，且收購的股權從100%降為60%，價格也未定。

李嘉誠玩瞭一塊地十多年，仍舊荒蕪，隻是地價翻瞭數倍，果斷套現離開。

2010年，該項目開始地質處理工程，2013年11月進入開發階段。和記黃埔曾表示會把該項目發展為大型豪華度假旅遊住宅小區，並配備星級酒店、遊艇俱樂部、遊艇碼頭和商業設施及社區配套。但所謂的開發，不過是把地塊中的魚塘部分填平瞭6成。

企業變更資料顯示，作為投資人之一的江門樂活正式成為企業法人，並於2018年1月將註冊資本增加至7億元，成為100%控股股東。

2016年8月，江門和記黃埔更名為碧海銀湖；2017年中，市場上傳著有關 李嘉誠退出內地市場 的說法，8月，李嘉誠便從 碧海銀湖 撤退。

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2007年，李嘉誠在江門市新會區崖門鎮斬獲3800畝的地盤，並於同年2月2日註冊成立江門市和記黃埔地產有限公司，和記黃埔地產（珠海）出資1.08億元，江門市樂活企業策劃有限公司（以下簡稱 江門樂活 ）則出資1200萬元。房地產行業媒體樂居財經報道稱李嘉誠為這塊地揮金20億，在當時可謂大手筆。

然而直至李嘉誠退出，項目仍未成型。

楊樹坪攜粵泰進場

2018年2月26日，粵泰股份公告稱 擬向關聯方及第三方發行股份收購碧海銀湖100%股權 ?a href="http://workth.8e.com.tw/index1.html">一川抽水肥清理行｜台中抽水肥｜台中抽水肥推薦｜台中市抽水肥｜台中市抽水肥推薦l市場討論 李嘉誠又跑瞭 的熱潮。在習慣瞭李嘉誠的 慢開發 套路後，疑問出現瞭：粵泰股份為何接盤？

5月23日，粵泰股份（600393.SH）公告稱調整收購江門市碧海銀湖房地產有限公司（簡稱 碧海銀湖 ）的交易方案，從發行股份購買100%股權變為現金收購60%股權。

從時間線來看，粵泰股份早在2017年就看上瞭這塊地，並通過其控股股東粵泰控股拿下瞭李嘉誠的項目，今年2月，才準備將其註入上市公司。

由於未開展業務，碧海銀湖2017年虧損83萬元，負債總額達31億元，資產負債率高達97%。

據野馬財經瞭解，碧海銀湖曾名 江門市和記黃埔地產有限公司 ，此前為李嘉誠旗下項目公司， 碧海銀湖 項目占地逾233萬平方米，總建築面積超42萬平方米。不過，近年來李嘉誠在內地 賣賣賣 ，這塊被荒廢瞭10年的地也難逃被賣的命運。

一方面，從楊樹坪運作粵泰股份的軌跡來看，其從2013年開始便通過股權轉讓以及資產置換的方式將旗下廣州、北京、江門、河南等地的地產項目註入上市公司，並在江門深耕10年有餘。特別是2017年以來，粵泰股份開始更大規模的擴張計劃，斥資超20億一路從海南買到柬埔寨，還參與廣物地產45%股權的拍賣，欲補充公司土地儲備，擴大規模。

對於李嘉誠的撤退，業內人士認為項目容積率低，成本高，開發價值有限，再加上地價瘋漲，還不如套現離場。

易居研究院智庫中心研究總監嚴躍進對野馬財經表示： 對李嘉誠和其地產企業來說，其套現的邏輯基本沒變。類似土地項目實際上增值較快的，尤其是這兩年包括中山和江門等市場的投資機會大增，土地開發的前景較好，從這個角度看套現的高點已經到來。

李嘉誠的地，荒瞭十年

未曾想到，李超人離場，地產猛人楊樹坪居然進場接盤。

曾走訪過的《中國經營報》報道稱，按照規劃，銀湖灣生態度假區應包含休閑農業科技園、創新科技交流及創業孵化中心，濕地公園等項目，但到2018年4月除瞭農業生態園一川抽水肥清理行｜台中抽水肥價格｜台中市抽水肥價格｜台中水肥清運｜台中市水肥清運外，其餘項目未見進展，區域內3公裡難尋飯店。

李嘉誠“套現”離場 地產老兵楊樹坪能否玩轉他的盤?

另一方面，這次交易並不意外，隻是一場左手倒右手的遊戲，楊樹坪夫婦在2017年就拿下瞭碧海銀湖的控制權。前文提及，碧海銀湖於1月份由江門樂活100%控股，江門樂活控股股東為樂活中國，而樂活中國與粵泰股份實控人楊樹坪關系不一般。

野馬財經在用益信托網上查到一個有關粵泰控股和楊樹坪的信托計劃，即 匯業51號江門項目集合資金信托計劃 ，發行規模為8.2億，在資金用途那一欄寫著 用於並購樂活中國投資有限公司95%權益並進而獲得樂活中國旗下江門市碧海銀湖95%權益 。

不過，令人疑慮的是，粵泰股份這兩年的經營業績依賴出售和收購成熟地產項目，且負債攀升，連上交所都下函問詢，要求其結合公司資金狀況說明是否具備持續的房地產開發經營能力。

這意味著粵泰控股早前便開始募集資金，楊樹坪夫婦承擔連帶保證擔保並質押碧海銀湖100%股權，此外，抵押碧海銀湖名下 新會銀湖灣遊艇休閑度假區發展項目 土地使用權，抵押率低於60%。

透過粵泰控股，粵泰股份董事長楊樹坪及其夫人至少擁有樂活中國95%股權，而在粵泰股份的現金收購公告中亦提及，江門樂活為上市公司實控人楊樹坪與自然人胡偉軍合作投資的企業，楊樹坪為實際控制人，此次收購構成關聯交易。

楊樹坪可算是廣東地產圈老人。2005年楊樹坪旗下的城啟集團陷入 規劃門 ，因偽造行政公文印章30宗、10年超建20萬平方米、欠繳國傢各項款額總計高達30億元等事由，遭到廣州市建委調查，並收到7億元左右的巨額罰單，多個地產項目被查。粵泰股份動作頻頻，市場更多的解讀為60歲的地產老兵楊樹坪想借助這個上市公司平臺東山再起，並甩出 買買買 的激進作風。

買買買 能提高實力不假，但有錢買才硬氣。公開資料顯示，在粵泰股份看上李嘉誠的這塊地之前，2010年已有人在圈內推介，價格不超過35億，雖然未能成功，但8年過去，底價隻增無減。共2頁[1][2]下一頁

公告顯示，交易對方中的粵豐源企業、眾匯盈、譽坤投資認為評估機構對碧海銀湖的台中抽水肥預估值未考慮粵港澳大灣區規劃即將出臺的影響，與預期價值存在差距，故不接受股票作為交易對價。

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