美國房市在歷經過去兩年的短暫回春，恐怕2011年又要再度面臨打擊。包括摩根士丹利與巴克萊集團等金融機構都預測，在房市供過於求的問題日益惡化下，美國房價未來3年還會持續向下整理。

　根據美國不動產調查機構數據Zillow最新公布的資料顯示，2010年以來，美國房市總市值一共蒸發1.7兆美元，高出2009年的1.05兆美元。如果與2006年6月的美國房市多頭巔峰期相比，更是大舉蒸發9兆美元。

　Zillow解釋，房價下跌主要出現在2010年下半年。上半年受到美國政府祭出的購房減稅優惠措施刺激，美國房市成交量一度活躍。不過在利多措施結束後，房市缺乏支撐下再度走跌。

　此外，全美房地商協會公布的資料指出，全美2010年10月成屋銷售下跌2.2％，年率僅443萬戶，創下10年來新低，11月儘管反彈，但也不如預測。標準普爾凱斯席勒房價指數在第2季出現上漲後，第3季又回跌2％，10月更呈連續第4個月下跌，跌幅創今年最大。

　Zillow首席經濟學家漢佛萊斯認為，政府的刺激政策只能暫時穩住市場，不過對長期提振房市卻不見實質效果。隨著房屋查封數量與溺水屋（意指房屋總價低於要償還的貸款）不斷增加，「沒有跡象顯示2011年上半年房市將會重現信心」。

　摩根士丹利在報告中也預估，房市供需失衡嚴重，未來兩年房價恐將再度下修6％至11％。

　在Zillow追蹤的129個城市區中，只有不到四分之一的地區房價出現上升，與其他機構預期相符，Zillow認為，美國房市的低迷走勢恐較市場預期還要更長。目前美國房價已較2006年高點時已經下跌36％。

　末日博士盧比尼也對美國房市前景抱持悲觀。他在接受紐約時報訪問時，更大膽宣稱美國房市已經陷入2次探底。

　他觀察房市先前的反彈走勢已經出現反轉，需求萎縮，不過供給卻持續增加。

　盧比尼引述曾是瑞銀固定收益研究部門主管，目前是Amherst證券經理的古德曼（Laurie Goodman）的報告表示，預測超過1,100萬的房貸戶目前已經瀕臨查封邊緣，約占總房貸戶的五分之一。

　至於財經網站DailyFinance專欄作家史密斯（Charles Hugh Smith）也是看空居多，他預測2011年美國房市將呈現3U，分別是動盪不定（unsettled）、溺水屋（underwater）充斥以及待售屋（unsold）居高不下。

　他指出，就基本的供需原理來看，在溺水屋庫存量不斷攀升，加上法拍屋去化速度緩慢，他也認為房價向下整理的時間恐還要3年。

　房價節節走跌，根據不動產研究機構CoreLogic統計，截至2010年6月底，美國全數屋主有將近四分之一，其未償還的房貸高出房屋價值本身，這些房屋被外界稱為「溺水屋」。

　假設這些溺水屋未來進入法拍市場，將讓美國疲弱的房價更加受到抑制。這也意味在美國房市在2009年與2010年初露出復甦曙光後，受到法拍屋與溺水屋的增加，將拖累房價再度進入第2階段的修正。