原因二：管理人員專業不足；結果：如同散戶，看短不看長

勞保局財務組它竟是全台灣第二大本土法人，進出股市金額高達八百億元的勞保基金自營部股票交易室。整個交易室只有八個人負責交易、交割與研究，平日只有一個交易員坐鎮看盤。
整個四千五百億元的勞保基金，更只有三十五人負責管理。勞保局長史哲有點不好意思的說，受限於法令及制度，政府退休基金都面臨人力不足，而且組織法規彈性不夠，勞保局也無法相對增加人力來管理這些基金。
三大退休基金委外代操的目標報酬率，不僅規定代操基金績效要打敗大盤，更明明白白規定年報酬率得在一二％以上。勞委會副主委賴勁麟坦言，這種要求投信代操「只賺不賠」的邏輯，逼得每家代操業者只得積極把錢全投入股市。一旦股市大環境不佳，縱使代操基金經理人有通天的本領，也不可能出現比大盤還多出一二％的報酬率。
因此，只要這些代操基金一出現報酬率不符合兩年期定存保證收益門檻，退休基金管理委員會就會馬上解約收回，免得要國庫撥補。這逼得退休基金管理委員會的公務員，變得跟散戶一樣隨市場起舞，看到股票代操不好，就馬上解約，完全沒有退休基金該有的長期資產布局可言。

原因三：原始設計提撥率太低；結果：資金不足，報酬率難提升

一手籌備退撫基金管理委員會的淡江大學副教授陳登源說，退撫基金成立之初，就知道會有破產的一天。因為政府為了討好軍公教人員，通過退撫基金條例時，就不顧專業的精算報告數字，把退撫基金提撥率訂在八％的低標。
退撫基金提撥率太低，再加上報酬率又訂出保證兩年期定存利率的條款，造成資金不足，報酬率難提升，相乘下來的退撫基金潛藏負債黑洞才會越滾越大，速度超乎想像。
現在政府亡羊補牢之計是，將軍公教人員每月提撥至退撫基金的比率一路調升，明年更將上調至一二％，同時修法延緩軍公教人員的退休資格，試圖增加退撫基金的現金流入速度，以及減少退撫基金的現金流出，以減緩破產的速度。
現在政府官員猶如把頭埋在沙子裡的鴕鳥，每個政客都在想，如何把這個退休金燙手山芋往後面的人丟，讓退休金炸彈不在自己執政任內發生。