2011-05-15 14:36:44期指贏家
期貨投資：人是最大的風險
期貨投資：人是最大的風險
有科學家說，人類的大腦其實就是制造偏見的機器。這話聽起來有一定的道理，在期貨投資道路上帶著偏見一條路走到黑的人絕不罕見，對他們來說，風險大的不是期貨市場，而是自己。
就有一個社群裡，有兩個朋友就基本面分析和技術分析孰優孰劣進行了激烈爭論。兩人各執一端，先是做研發的朋友表達了對技術分析不屑一顧的態度：做技術分析的有幾個成功？他還進一步說，自己對於技術分析不懂、不知道，也不想懂、不想知道。只重技術分析的那位朋友則針鋒相對：長期而言，搞基本面分析的又有幾個成功？你搞基本面研究，我們認可你付出的辛苦，但是行情走勢你看對過幾回？如果單憑基本面分析就能夠賺錢，那麼那些大型機構還不把整個市場的資金都給吸走了？
技術分析與基本面分析各有優點，但純技術分析或純基本面分析都很容易讓人們帶著偏見在期市中“一條道走到黑”，使自己對市場的走勢看走眼。把兩種分析方法結合起來，而不是對立起來，用兩只眼睛看路，才會更有利於取得長期的成功。從適應市場的角度來講，技術分析所占的權重或許應該更大一些。
期貨市場的漲漲跌跌就是一個謎，有時候僅靠基本面分析是不夠的。期貨市場大幅動盪的走勢告訴我們，僅僅依靠基本面分析是難以在市場中取得長期成功的，在期市這個充滿變數的世界裡，基本面分析所提供的資訊並不全是正確的。美國農業部的月度供需報告，各月度之間尚有較大的修正，一般的機構或個人又如何能更準確地把握基本面呢。其實，整個期貨投資過程中，我們都應當以蒙田的座右銘“余何所知哉？”來作為投資的警語，以應對市場的不測風雲。
市場的走勢是有規律可循的，不能因為自己不懂就簡單地加以否定。表面上隨機無規則的運動，實際上有著自身的發展規律。極端偏執的看法很容易使自己對市場的走勢產生錯誤的判斷。既然期貨市場多少年來就一直存在基本面分析和技術分析，那麼就有其存在的理由，用蒲柏的話說就是“凡存在都合理”。
“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，山沒有變化，變化的僅僅是人們觀察它的方式和視角。把技術分析和基本面分析結合起來，才更有利於認清市場的面目並能更好地把握市場。
期貨投機，謹慎即大勇。期貨市場存在諸多的不確定性，對這個市場了解愈多的人，也最清楚自己知之甚少。期貨投資要經常進行意外情況設想，像巴非特一樣去思考“我還有什麼不知道卻必須知道的東西”。巴非特還說，投資要學好兩門課：一是如何評估企業的價值，二是如何思考市場的價格。實際上期貨投資也要做到這兩點：如何評估基本面，如何思考市場的價格。
“有見於此，無見於彼”或者“蔽於此而不知彼”，人們看問題容易出現這些片面性的錯誤，所以荀子就提醒人們要“解蔽”，在斷定某事物為“非”之時，要注意審察其是否掩蔽著“是”的一面；在斷定其為“是”時，要注意其是否掩蔽著“非”的一面。荀子說：“天下有二，非察是，是察非”。無論是注重基本面分析或是技術分析，都不該對另一種方法給予簡單的否定，非時要察其是，這樣更有利於對市場有深入的理解。持有期貨頭寸時，對於市場的判斷更要時刻有這兩種思考。
只有對市場的運行規律有了清楚的認識，才能更好地把握未來的機會。通過技術分析，我們可以更好地認識市場的運行規律：短期市場往往呈現隨機運動的走勢，而長期來看則有非常明顯的規律可循。理論上搞清楚了，投機思路才會更清晰，實踐才能有真正的突破，各種投資理念也才會真正派上用場。
智慧的“標誌”是什麼？大詩人荷馬的答案是：審時度勢，擇機行事。期貨投機需要的就是這種智慧。那麼我們該怎麼來做呢？通過基本面分析和技術分析相結合來審時度勢，主要依靠基本面把握大勢，依靠技術分析擇機行事，然後尋找投機市場中那些容易取勝的投資機會。
期貨市場的行情波動是風險更是機會，期貨投資以小博大，適者生存，能者輻輳，不肖者瓦解。期貨市場充滿機會，能否成功關鍵在人，人對風險和資金的管理以及對進出場時機的選擇等等方是真正的風險所在。是否對市場運行規律有深刻的認識，是否有正確的投資理念，是否有切實可行的投資方法，是決定輸贏的關鍵所在。
刻舟求劍、畫地為牢、掩耳盜鈴，這些小孩子都知道不好的做法，期貨市場並不少見，待久了，你就會感受到。多年來我時常感慨：為什麼會有那麼多的投資者都表現出如此形而上學、封閉和欺騙自己的行為，尤其還是在期貨這個不確定的瞬息萬變的期貨市場。
人的偏見、固執、走極端等做法，是大多數人在期貨市場不成功的重要原因，不看路的盲人騎瞎馬風險自然大，所以從這個角度來講，所謂的期貨風險大，不在於市場，而在於人。人，才是最大的風險。.
就有一個社群裡，有兩個朋友就基本面分析和技術分析孰優孰劣進行了激烈爭論。兩人各執一端，先是做研發的朋友表達了對技術分析不屑一顧的態度：做技術分析的有幾個成功？他還進一步說，自己對於技術分析不懂、不知道，也不想懂、不想知道。只重技術分析的那位朋友則針鋒相對：長期而言，搞基本面分析的又有幾個成功？你搞基本面研究，我們認可你付出的辛苦，但是行情走勢你看對過幾回？如果單憑基本面分析就能夠賺錢，那麼那些大型機構還不把整個市場的資金都給吸走了？
技術分析與基本面分析各有優點，但純技術分析或純基本面分析都很容易讓人們帶著偏見在期市中“一條道走到黑”，使自己對市場的走勢看走眼。把兩種分析方法結合起來，而不是對立起來，用兩只眼睛看路，才會更有利於取得長期的成功。從適應市場的角度來講，技術分析所占的權重或許應該更大一些。
期貨市場的漲漲跌跌就是一個謎，有時候僅靠基本面分析是不夠的。期貨市場大幅動盪的走勢告訴我們，僅僅依靠基本面分析是難以在市場中取得長期成功的，在期市這個充滿變數的世界裡，基本面分析所提供的資訊並不全是正確的。美國農業部的月度供需報告，各月度之間尚有較大的修正，一般的機構或個人又如何能更準確地把握基本面呢。其實，整個期貨投資過程中，我們都應當以蒙田的座右銘“余何所知哉？”來作為投資的警語，以應對市場的不測風雲。
市場的走勢是有規律可循的，不能因為自己不懂就簡單地加以否定。表面上隨機無規則的運動，實際上有著自身的發展規律。極端偏執的看法很容易使自己對市場的走勢產生錯誤的判斷。既然期貨市場多少年來就一直存在基本面分析和技術分析，那麼就有其存在的理由，用蒲柏的話說就是“凡存在都合理”。
“橫看成嶺側成峰，遠近高低各不同”，山沒有變化，變化的僅僅是人們觀察它的方式和視角。把技術分析和基本面分析結合起來，才更有利於認清市場的面目並能更好地把握市場。
期貨投機，謹慎即大勇。期貨市場存在諸多的不確定性，對這個市場了解愈多的人，也最清楚自己知之甚少。期貨投資要經常進行意外情況設想，像巴非特一樣去思考“我還有什麼不知道卻必須知道的東西”。巴非特還說，投資要學好兩門課：一是如何評估企業的價值，二是如何思考市場的價格。實際上期貨投資也要做到這兩點：如何評估基本面，如何思考市場的價格。
“有見於此，無見於彼”或者“蔽於此而不知彼”，人們看問題容易出現這些片面性的錯誤，所以荀子就提醒人們要“解蔽”，在斷定某事物為“非”之時，要注意審察其是否掩蔽著“是”的一面；在斷定其為“是”時，要注意其是否掩蔽著“非”的一面。荀子說：“天下有二，非察是，是察非”。無論是注重基本面分析或是技術分析，都不該對另一種方法給予簡單的否定，非時要察其是，這樣更有利於對市場有深入的理解。持有期貨頭寸時，對於市場的判斷更要時刻有這兩種思考。
只有對市場的運行規律有了清楚的認識，才能更好地把握未來的機會。通過技術分析，我們可以更好地認識市場的運行規律：短期市場往往呈現隨機運動的走勢，而長期來看則有非常明顯的規律可循。理論上搞清楚了，投機思路才會更清晰，實踐才能有真正的突破，各種投資理念也才會真正派上用場。
智慧的“標誌”是什麼？大詩人荷馬的答案是：審時度勢，擇機行事。期貨投機需要的就是這種智慧。那麼我們該怎麼來做呢？通過基本面分析和技術分析相結合來審時度勢，主要依靠基本面把握大勢，依靠技術分析擇機行事，然後尋找投機市場中那些容易取勝的投資機會。
期貨市場的行情波動是風險更是機會，期貨投資以小博大，適者生存，能者輻輳，不肖者瓦解。期貨市場充滿機會，能否成功關鍵在人，人對風險和資金的管理以及對進出場時機的選擇等等方是真正的風險所在。是否對市場運行規律有深刻的認識，是否有正確的投資理念，是否有切實可行的投資方法，是決定輸贏的關鍵所在。
刻舟求劍、畫地為牢、掩耳盜鈴，這些小孩子都知道不好的做法，期貨市場並不少見，待久了，你就會感受到。多年來我時常感慨：為什麼會有那麼多的投資者都表現出如此形而上學、封閉和欺騙自己的行為，尤其還是在期貨這個不確定的瞬息萬變的期貨市場。
人的偏見、固執、走極端等做法，是大多數人在期貨市場不成功的重要原因，不看路的盲人騎瞎馬風險自然大，所以從這個角度來講，所謂的期貨風險大，不在於市場，而在於人。人，才是最大的風險。.
期貨投資策略
一、商品投機不同於其它工具，在於保證金的交易方式，其槓杆倍數遠大於股票的融資，如美國國庫券放大近４０００倍，一般商品也有２０～３０倍左右，這是其優點，亦是最大的陷阱，許多投機者，失敗之處就在於此。
二、經過觀察，商品除了外匯、股價、利率外，都有明確的底部區，風險程度較易計算。
三、依據避險原理，投機者因手中沒有現貨，所以應同避險的買方，只作多商品期貨合約，如谷物、金屬、軟性商品、牲畜等，因此類商品價格跌成零的機會是非常小的。
四、以貿易商的方法，以合約總值買進合約，並作好資金的分配與管理，以其不為零的特性，只要不搶高，失敗的機率是非常小的，待有合理的獲利後，運用保證金交易的優點，開始加碼，即可創造巨額的獲利。
五、理論上商品價格不會為零，但是上漲時並沒有一定的界限，完全憑市場心理的反應，因此，商品的下跌有一定的限定，最大虧損一定，但如果放空商品期貨被軋空時，卻沒有止盡，風險和資金無法有效控管，所以期貨投機，只適合作多，不適合作空。
肆、策略執行之方法與步驟
在實務操作上分為避險操作和投機操作兩部份，但是因本文建議的投機操作是基於避險原理，故其策略相似，不同在於資金管理和策略執行。
投機操作成功，需先擬定計劃。
操作計劃可從幾方面來設計：
一、商品選擇 二、風險控制 三、資金管理 四、進場時機
五、加碼操作 六、出場時機 七、反向操作 八、循環的獲利
一、在商品選擇的標準方面，此處帶進複利的觀念，價格定期來回起落的商品，操作績效優於單方向的商品，在操作規模擴大時，風險也會較小，且亦於控制。
二、風險控制方面，在選定商品後
（一）首先找出商品的底部區，從月線的走勢圖中，會出現很明顯的底部區，價格通常由此回昇，運用移動平均線，也可以找出平均價格，底部通常接近，或稍低於１２０個月的均線。
（二）其次計算每次大幅度的漲跌。
（三）找出底部區及平均漲跌後，等到買進訊號出現時進場，如此被套住的風險就可以降低，再以充足的資金，和良好的管理，又可使風險減到最小，先立於不敗之地。
（四）在買進訊號出現時，先檢視商品各合約月份的強弱，然後買進走勢最強的商品合約，因為強者，漲時幅度大，跌時幅度小；弱者，漲時幅度小，跌時幅度大，因此買進強勢合約月份，可以在操作過程中，易漲難跌。（在多頭勢理）使獲利情形較穩定。
（五）記住商品投機操作的重要原則，期貨部位只可作多不可作空，因為商品有其一定的價值，不會為零，而上漲時的高點，卻需視市場心理而定，沒有一定的限度，故會形成下跌有限，上漲無限的現象，因此期貨作多在資金良好的管理下，是不會有實質的風險，反之高檔作空時，常會因為劇烈震盪，而被停損出場，並且其成交價格可能會很不理想，若是再遇上天災、人禍、連續鎖漲停，在某些商品可能就有無法平倉，而發生巨額虧損的可能。所以理論上投機作多是獲利無限虧損有限，而作空是獲利有限、虧損無限。
三、資金管理方面
（一）資金管理的計劃是整個投機成敗的關鍵所在。
（二）因為期貨市場的保證金交易制度，所以有很多人希望以很小的金錢，獲取巨額的利潤，希望以少數幾筆操作藉由槓杆方式放大獲利，所以會造成高獲利、高風險，也許會一夕致富，但也可能會傾家盪產，如此又和賭場何異呢﹖這也是許多人視期貨市場為畏途的原因，使社會充斥著不正確的看法和心理?
這裡提出一樣不同的方法和觀念來管理資金，可以降低市場大起大落，對財務所造成的沖擊。
（三）交易期貨在決定好商品和風險程度時，就以總金額買進，所謂的總金額就是期貨合約的價值，如小麥３４０美分報價，其合約總值為美金１７０００元，一口馬克報５７００其合約值為７１２５０美元。
（四）因為期貨商品要變成毫無價值的機會非常小，以小麥來看，保證金常為合約值的３％～６％，保證金催繳約在８成以下，所以約在合約的２﹒４％～４﹒８％，以這種情形用１７０００元買進一口小麥，需要小麥價格低於８美分～１６美分以下才會催繳保證金，何況在那種以全額交易的方式，可以令投機者先立於不敗之地，如兵法所說”善戰者先勝而後求戰”。
（五）在資金的運用分配上，全額交易可以保持優勢，但許多商品每天都有漲跌限制，因此不用把全部的錢全放在交易賬戶中，我們可以把全額的２～３成放在交易賬戶裡，１成放在銀行，其餘可用來承作票券或債券的附買回交易，孳生固定收益這樣的分配是要使交易賬戶的錢可以承受波動，銀行的錢是以防風險計算有誤差時，或市場有非理性震盪，而需要追加保證金時使用，剩餘的資金可以在行情緩慢的爬昇過程中，收取可觀的利潤，並且在需要時透過附買回交易，隨時挹注期貨賬戶，保持資金調度的靈活，又可以獲利。
（六）若能有耐心和恆心執行此資金管理的計劃，因其產生的複利型態，在１０年的操作後，其獲利足可抵消通貨膨漲，並且會有非常大的利潤。.
二、經過觀察，商品除了外匯、股價、利率外，都有明確的底部區，風險程度較易計算。
三、依據避險原理，投機者因手中沒有現貨，所以應同避險的買方，只作多商品期貨合約，如谷物、金屬、軟性商品、牲畜等，因此類商品價格跌成零的機會是非常小的。
四、以貿易商的方法，以合約總值買進合約，並作好資金的分配與管理，以其不為零的特性，只要不搶高，失敗的機率是非常小的，待有合理的獲利後，運用保證金交易的優點，開始加碼，即可創造巨額的獲利。
五、理論上商品價格不會為零，但是上漲時並沒有一定的界限，完全憑市場心理的反應，因此，商品的下跌有一定的限定，最大虧損一定，但如果放空商品期貨被軋空時，卻沒有止盡，風險和資金無法有效控管，所以期貨投機，只適合作多，不適合作空。
肆、策略執行之方法與步驟
在實務操作上分為避險操作和投機操作兩部份，但是因本文建議的投機操作是基於避險原理，故其策略相似，不同在於資金管理和策略執行。
投機操作成功，需先擬定計劃。
操作計劃可從幾方面來設計：
一、商品選擇 二、風險控制 三、資金管理 四、進場時機
五、加碼操作 六、出場時機 七、反向操作 八、循環的獲利
一、在商品選擇的標準方面，此處帶進複利的觀念，價格定期來回起落的商品，操作績效優於單方向的商品，在操作規模擴大時，風險也會較小，且亦於控制。
二、風險控制方面，在選定商品後
（一）首先找出商品的底部區，從月線的走勢圖中，會出現很明顯的底部區，價格通常由此回昇，運用移動平均線，也可以找出平均價格，底部通常接近，或稍低於１２０個月的均線。
（二）其次計算每次大幅度的漲跌。
（三）找出底部區及平均漲跌後，等到買進訊號出現時進場，如此被套住的風險就可以降低，再以充足的資金，和良好的管理，又可使風險減到最小，先立於不敗之地。
（四）在買進訊號出現時，先檢視商品各合約月份的強弱，然後買進走勢最強的商品合約，因為強者，漲時幅度大，跌時幅度小；弱者，漲時幅度小，跌時幅度大，因此買進強勢合約月份，可以在操作過程中，易漲難跌。（在多頭勢理）使獲利情形較穩定。
（五）記住商品投機操作的重要原則，期貨部位只可作多不可作空，因為商品有其一定的價值，不會為零，而上漲時的高點，卻需視市場心理而定，沒有一定的限度，故會形成下跌有限，上漲無限的現象，因此期貨作多在資金良好的管理下，是不會有實質的風險，反之高檔作空時，常會因為劇烈震盪，而被停損出場，並且其成交價格可能會很不理想，若是再遇上天災、人禍、連續鎖漲停，在某些商品可能就有無法平倉，而發生巨額虧損的可能。所以理論上投機作多是獲利無限虧損有限，而作空是獲利有限、虧損無限。
三、資金管理方面
（一）資金管理的計劃是整個投機成敗的關鍵所在。
（二）因為期貨市場的保證金交易制度，所以有很多人希望以很小的金錢，獲取巨額的利潤，希望以少數幾筆操作藉由槓杆方式放大獲利，所以會造成高獲利、高風險，也許會一夕致富，但也可能會傾家盪產，如此又和賭場何異呢﹖這也是許多人視期貨市場為畏途的原因，使社會充斥著不正確的看法和心理?
這裡提出一樣不同的方法和觀念來管理資金，可以降低市場大起大落，對財務所造成的沖擊。
（三）交易期貨在決定好商品和風險程度時，就以總金額買進，所謂的總金額就是期貨合約的價值，如小麥３４０美分報價，其合約總值為美金１７０００元，一口馬克報５７００其合約值為７１２５０美元。
（四）因為期貨商品要變成毫無價值的機會非常小，以小麥來看，保證金常為合約值的３％～６％，保證金催繳約在８成以下，所以約在合約的２﹒４％～４﹒８％，以這種情形用１７０００元買進一口小麥，需要小麥價格低於８美分～１６美分以下才會催繳保證金，何況在那種以全額交易的方式，可以令投機者先立於不敗之地，如兵法所說”善戰者先勝而後求戰”。
（五）在資金的運用分配上，全額交易可以保持優勢，但許多商品每天都有漲跌限制，因此不用把全部的錢全放在交易賬戶中，我們可以把全額的２～３成放在交易賬戶裡，１成放在銀行，其餘可用來承作票券或債券的附買回交易，孳生固定收益這樣的分配是要使交易賬戶的錢可以承受波動，銀行的錢是以防風險計算有誤差時，或市場有非理性震盪，而需要追加保證金時使用，剩餘的資金可以在行情緩慢的爬昇過程中，收取可觀的利潤，並且在需要時透過附買回交易，隨時挹注期貨賬戶，保持資金調度的靈活，又可以獲利。
（六）若能有耐心和恆心執行此資金管理的計劃，因其產生的複利型態，在１０年的操作後，其獲利足可抵消通貨膨漲，並且會有非常大的利潤。.
四、進場時機
（一）在選定上述的各步驟後，就開始決定進場的時點，在這方面本人建議以技術分析的指標做參考，會比較有效率，理由是技術指針是以價格為依據計算，而價格是市場心理所決定出來的結果，而我們的風險控制，和資金管理也依此為計算，所以若市場心理不認同基本面的變化，則即使增加供給，價格仍會緩步上揚，（因市場的預購和搶購），那就會形成利空不跌的情形了，要是再遇上天災人禍，造成市場的瘋狂搶購，則噴出行情就會出現了，這時再買進風險就太大了，因此，建議有效率的方法是用技術指標。
（二）指標可以用周線的移動平均線（ＭＡ）四周、十三周、二十六周、五十二周，和隨機指標（ＫＤ）十五周或十三周，可以在出現買進訊號時，風險仍不會太大，如在ＭＡ４交叉ＭＡ１３向上時買進， ＫＤ則是觀察是否有超漲、超跌的現象，可助買進點的準確性。
五、加碼操作原則
（一）在價格落向較長時間均線，而ＫＤ亦能配合回落，然後，價格回昇，形成在周在線一個相對低點時（要比前一波的低點高），亦配合ＫＤ的回昇時，就可以再加碼買進，並將停損點設在此一波低點的下方，以防止行情反轉時措手不及。
（二）在加碼的過程中，實際上在增加風險，因此加碼的數量，不超過前一次的１∕２或更少，這樣可以使平均成本價位不會昇高的太快，以防一時的回檔會侵蝕所有的利潤，甚至出現虧損。
六、出場時的程序
（一）行情上揚有走完的時候，這時準備離場，將利潤完完全全放進口袋的時候。
（二）出場程序第一步是價格在到達我們一開始估算的平均漲幅時，即可平倉三分之一，降低風險，第二步在價格跌破最近最陡的周線支撐線時，再平倉三分之一，第三步當最後價格跌破距離最近一次加碼前的低點時，全部平倉，這個程續前一、二步驟可以互調，但第三步一定要確實執行，千萬不可戀戰，因為有放大交易倍數，所以若是被急轉直下的行情沖擊到，那停損的執行和風險控制，將變得非常困難。
七、反向操作的方法
（一）在前述步驟執行之後，為了要完成循環操作，我門必須要反做空，但是因為風險的不同，我們盡量不要以期貨部位作空，這里有一種較安全，。但成本稍高的方法，就是以選擇權的方式操作，買進賣權（ＬＯＮＧ－ＰＵＴ）。
（二）經過觀察和實際的操作經驗，在商品的高檔時，因為行情震盪激烈，進場點的決定和風險控制會變得較困難，但是若以選擇權來操作，可以使風險固定，再用資金管理的方式來決定進場點，就可以建立倉位。使用選擇權的好處是不管行情如何震盪，即使在期間權利金大幅下降，只要在到期價格大跌，仍舊可以獲利，而不管行情來回洗盤的次數。若是同一筆資金用來作期貨的停損，可能幾次就賠光了，所以選擇權可以在行情轉空時，有效建立空頭部位。
（三）權利金的決定在經過觀察後發現，以當時標的期貨的總值１０％為權利金，分成兩部份。
第一部份在價格跌破前波低點，多頭倉全部離場時，進場買進賣權，並且盡量接近市價或價內。第二部份在價格作第一次反彈進場，方法同前述。
（四）作買進賣權時，仍然要比較合約月份的強弱去買進最弱合約月份的賣權。因為時間是選擇權買方最大的敵人，若是買了一個不怎麼會跌的賣權，那就會很吃虧的看著到期日的接近和權利金的減少，並且看著其它合約的期貨價格下跌，這種遺憾是很難接受的。
（五）在選擇權快到期或是下跌幅度減小時就可以準備平倉，因為這時的賣權常是深入價內，可能沒有交易量，使其選擇權市場平倉，因此必須要要求履約，成為期貨部位平倉。
（六）從要求履約到取得部位會有時間差，因此之前需在期貨市場先行買進鎖住利潤，然後要求履約待取得期貨空頭部位後，即可對沖平倉，完成此一操作。
（七）此方法若是在履約價的選擇良好的話，其獲利可以有十數倍以上，非常驚人（以權利金作比較）。
伍、資金管理計劃的固定收益評估
一、資金的分配
使期貨投機成為投資的關鍵在於資金的分配，因為期貨為保證金交易，所以雖以合約值作為投資的資金，但是實際上所動用的資金只有交易所須的原始保證金而已，因此可以將資金的七成轉投資在固定收益的工具上。
二、分配的效益
例如以年利率５％單利計算，十年就有５０％的利息收入，而若以復利計算則十年的利息約為６２％，若是將每年的利息再投資，以一萬美金計算一年利息為５００美元，可以再投入期貨選擇權的操作，作期權的買方，預期年報酬率可達１０％，如果失利亦可保本金不變。.
（一）在選定上述的各步驟後，就開始決定進場的時點，在這方面本人建議以技術分析的指標做參考，會比較有效率，理由是技術指針是以價格為依據計算，而價格是市場心理所決定出來的結果，而我們的風險控制，和資金管理也依此為計算，所以若市場心理不認同基本面的變化，則即使增加供給，價格仍會緩步上揚，（因市場的預購和搶購），那就會形成利空不跌的情形了，要是再遇上天災人禍，造成市場的瘋狂搶購，則噴出行情就會出現了，這時再買進風險就太大了，因此，建議有效率的方法是用技術指標。
（二）指標可以用周線的移動平均線（ＭＡ）四周、十三周、二十六周、五十二周，和隨機指標（ＫＤ）十五周或十三周，可以在出現買進訊號時，風險仍不會太大，如在ＭＡ４交叉ＭＡ１３向上時買進， ＫＤ則是觀察是否有超漲、超跌的現象，可助買進點的準確性。
五、加碼操作原則
（一）在價格落向較長時間均線，而ＫＤ亦能配合回落，然後，價格回昇，形成在周在線一個相對低點時（要比前一波的低點高），亦配合ＫＤ的回昇時，就可以再加碼買進，並將停損點設在此一波低點的下方，以防止行情反轉時措手不及。
（二）在加碼的過程中，實際上在增加風險，因此加碼的數量，不超過前一次的１∕２或更少，這樣可以使平均成本價位不會昇高的太快，以防一時的回檔會侵蝕所有的利潤，甚至出現虧損。
六、出場時的程序
（一）行情上揚有走完的時候，這時準備離場，將利潤完完全全放進口袋的時候。
（二）出場程序第一步是價格在到達我們一開始估算的平均漲幅時，即可平倉三分之一，降低風險，第二步在價格跌破最近最陡的周線支撐線時，再平倉三分之一，第三步當最後價格跌破距離最近一次加碼前的低點時，全部平倉，這個程續前一、二步驟可以互調，但第三步一定要確實執行，千萬不可戀戰，因為有放大交易倍數，所以若是被急轉直下的行情沖擊到，那停損的執行和風險控制，將變得非常困難。
七、反向操作的方法
（一）在前述步驟執行之後，為了要完成循環操作，我門必須要反做空，但是因為風險的不同，我們盡量不要以期貨部位作空，這里有一種較安全，。但成本稍高的方法，就是以選擇權的方式操作，買進賣權（ＬＯＮＧ－ＰＵＴ）。
（二）經過觀察和實際的操作經驗，在商品的高檔時，因為行情震盪激烈，進場點的決定和風險控制會變得較困難，但是若以選擇權來操作，可以使風險固定，再用資金管理的方式來決定進場點，就可以建立倉位。使用選擇權的好處是不管行情如何震盪，即使在期間權利金大幅下降，只要在到期價格大跌，仍舊可以獲利，而不管行情來回洗盤的次數。若是同一筆資金用來作期貨的停損，可能幾次就賠光了，所以選擇權可以在行情轉空時，有效建立空頭部位。
（三）權利金的決定在經過觀察後發現，以當時標的期貨的總值１０％為權利金，分成兩部份。
第一部份在價格跌破前波低點，多頭倉全部離場時，進場買進賣權，並且盡量接近市價或價內。第二部份在價格作第一次反彈進場，方法同前述。
（四）作買進賣權時，仍然要比較合約月份的強弱去買進最弱合約月份的賣權。因為時間是選擇權買方最大的敵人，若是買了一個不怎麼會跌的賣權，那就會很吃虧的看著到期日的接近和權利金的減少，並且看著其它合約的期貨價格下跌，這種遺憾是很難接受的。
（五）在選擇權快到期或是下跌幅度減小時就可以準備平倉，因為這時的賣權常是深入價內，可能沒有交易量，使其選擇權市場平倉，因此必須要要求履約，成為期貨部位平倉。
（六）從要求履約到取得部位會有時間差，因此之前需在期貨市場先行買進鎖住利潤，然後要求履約待取得期貨空頭部位後，即可對沖平倉，完成此一操作。
（七）此方法若是在履約價的選擇良好的話，其獲利可以有十數倍以上，非常驚人（以權利金作比較）。
伍、資金管理計劃的固定收益評估
一、資金的分配
使期貨投機成為投資的關鍵在於資金的分配，因為期貨為保證金交易，所以雖以合約值作為投資的資金，但是實際上所動用的資金只有交易所須的原始保證金而已，因此可以將資金的七成轉投資在固定收益的工具上。
二、分配的效益
例如以年利率５％單利計算，十年就有５０％的利息收入，而若以復利計算則十年的利息約為６２％，若是將每年的利息再投資，以一萬美金計算一年利息為５００美元，可以再投入期貨選擇權的操作，作期權的買方，預期年報酬率可達１０％，如果失利亦可保本金不變。.
陸、金融期貨
一、外匯期貨
從外幣的長期走勢來看，外幣出現底部區的次數很少，這表示進場的風險不容易控制，以日幣為例，１９８６年１美元為２６０日元，期貨報價約３８５０，若在那時以期貨合約總值１２５０萬日元，約為４８０００美元，做空一口日元期貨，只能看到約１美元兌１３０日元，約為期貨７７００，就已經全部賠光，若是當時做多日元，十年最大獲利大約在１９９５～１９９６年之間，日元期貨漲到１２０００左右，獲利約１０萬美金，獲利才２１３％而已，並且由於一路上漲，因此無法以複利形態來使資金成長。
以外幣而言日元的高點就是美元的低點，美元的高點就是日元的低點，因此外幣沒有真正的高點和低點，所以外幣期貨是不可以單做一個方向，那會使風險很難控制。
因此為了風險的控制，我們就必需創造出有低點的投資工具，所以我們發現價差交易，因為美元的高點是外幣的低點，只是每一種外幣到達的時間不同，這也創造了價差交易的空間。
二、利率期貨
因為貨幣政策、資金狀況，可以影響利率走勢，因此這也是一種沒有明確高、低點的工具，所以也必須以價差交易來克服。
我們可以創造三種所需的工具形態，如美債對日債、三個月歐洲美元對九十天期國庫券。
三、股價指數期貨
所有的期貨中，股價指數期貨的操作是最困難的，因為股價指數是幾十種、甚至幾百種股票的綜合表現，所以操作指數期貨是最困難的。
或許是最困難的，因此有許多人投入這個市場，運用各式各樣的方法，如各種技術分析、經濟分析、電腦系統，星象分析等，許許多多的人力物力，投注在這市場，企圖戰勝它、征服它，但是很可惜並沒有任何人真正的成功，有些人賺到了錢，卻賠掉了家庭、賠掉了健康、生命，有更多的人賠掉了他們辛苦賺到的血汗錢，真是令人感到惋惜和感嘆市場的殘酷。
理論上股價指數應該隨著上市公司企業的成長、價值的增加而上昇，只要這些公司能夠用心經營，公司的股價就會持續上揚，因此投資人只要用心選股，挑選優良的企業，在其股價被市場過分低估時買進，並且長期持有，這種做法可以獲得很大的利潤，世界著名的投資者華倫。巴菲特已經證明這一點。
當然，因為市場心理的因素，會使股市在一段時間內加速上揚，造成股價偏高的現象，直到市場資金無法再支撐股價，股價就會下跌，直到下次的看多心理再匯聚為止。
因此每隔一段時間市場便有一次多空循環，只是不同市場有不同的形態，所以我們可以在指數由多轉空時，運用指數期貨做空，鎖住股票的利潤，因為只要是良好的公司，即使在大盤走空時，也有可能上揚或抗跌，並且在大盤走空的過程中，不用殺出持股也可以在股票抗跌、期貨走空來獲利，若是空頭勢夠長，還可以加碼賣出期貨，獲利可以來自於期貨的加碼、股票的上揚、股利的分配，若是股票出現好買點，還可以用期貨賺的錢來買，又可以降低成本，如此不管股市多空，我們都能立於不敗之地。
（一）一開始我們先決定要買進的個股，判斷的方法可以用日均線，以此先找出所有符合的股票。
（二）再來將選出的股票依類股分類，並且比較類股指數的強弱。
（三）選擇最強的兩類股，然後再比較類股裡的個股強弱，依序排列，由強至弱，先買進最強的個股，並且長期持有，待大盤轉空時買進賣權，並以指數合約值的１０％作權利金，然後依前章所述方式平倉。
柒、避險操作
一、 依照前幾章所言，本身就已類似避險操作，因此對於廠商的買進避險就可以以期貨做多，口數為一年所需原料或外幣的數量在有買進訊號時開始進場，並且依照程序加碼直到行情反轉時平倉，如此加碼的獲利足以彌補在現貨市場的損失，而且還可彌補存貨的跌價損失。
二、在操作上所要注意的是期初所要規避風險的數量必須正確，誤差不可太大，以免影響避險的成效。賣出避險，可用買進賣權來操作，同樣先確定須避險的數量，之後再以總值的１０％買進賣權，其程序和前章所述反向操作的程序相同。
三、若是商品價格上揚那選擇權可能會到期失效，但是避險者可以在現貨市場賣得更好的價格，足以彌補權利金的損失。
捌、結論
投資應在事先有完整的規劃，並且確實依計劃執行，而不是如賭徒般下注的行為，因為計劃性的投資可以降低風險和錯誤的發生，並且使獲利能穩定成長，而有計劃的投資規像，可以使投資人真正享受到成果，而不僅是帳面的數字，如此才是理性的智慧型理財行為，也才能永久成為市場中成功的５％。
一、外匯期貨
從外幣的長期走勢來看，外幣出現底部區的次數很少，這表示進場的風險不容易控制，以日幣為例，１９８６年１美元為２６０日元，期貨報價約３８５０，若在那時以期貨合約總值１２５０萬日元，約為４８０００美元，做空一口日元期貨，只能看到約１美元兌１３０日元，約為期貨７７００，就已經全部賠光，若是當時做多日元，十年最大獲利大約在１９９５～１９９６年之間，日元期貨漲到１２０００左右，獲利約１０萬美金，獲利才２１３％而已，並且由於一路上漲，因此無法以複利形態來使資金成長。
以外幣而言日元的高點就是美元的低點，美元的高點就是日元的低點，因此外幣沒有真正的高點和低點，所以外幣期貨是不可以單做一個方向，那會使風險很難控制。
因此為了風險的控制，我們就必需創造出有低點的投資工具，所以我們發現價差交易，因為美元的高點是外幣的低點，只是每一種外幣到達的時間不同，這也創造了價差交易的空間。
二、利率期貨
因為貨幣政策、資金狀況，可以影響利率走勢，因此這也是一種沒有明確高、低點的工具，所以也必須以價差交易來克服。
我們可以創造三種所需的工具形態，如美債對日債、三個月歐洲美元對九十天期國庫券。
三、股價指數期貨
所有的期貨中，股價指數期貨的操作是最困難的，因為股價指數是幾十種、甚至幾百種股票的綜合表現，所以操作指數期貨是最困難的。
或許是最困難的，因此有許多人投入這個市場，運用各式各樣的方法，如各種技術分析、經濟分析、電腦系統，星象分析等，許許多多的人力物力，投注在這市場，企圖戰勝它、征服它，但是很可惜並沒有任何人真正的成功，有些人賺到了錢，卻賠掉了家庭、賠掉了健康、生命，有更多的人賠掉了他們辛苦賺到的血汗錢，真是令人感到惋惜和感嘆市場的殘酷。
理論上股價指數應該隨著上市公司企業的成長、價值的增加而上昇，只要這些公司能夠用心經營，公司的股價就會持續上揚，因此投資人只要用心選股，挑選優良的企業，在其股價被市場過分低估時買進，並且長期持有，這種做法可以獲得很大的利潤，世界著名的投資者華倫。巴菲特已經證明這一點。
當然，因為市場心理的因素，會使股市在一段時間內加速上揚，造成股價偏高的現象，直到市場資金無法再支撐股價，股價就會下跌，直到下次的看多心理再匯聚為止。
因此每隔一段時間市場便有一次多空循環，只是不同市場有不同的形態，所以我們可以在指數由多轉空時，運用指數期貨做空，鎖住股票的利潤，因為只要是良好的公司，即使在大盤走空時，也有可能上揚或抗跌，並且在大盤走空的過程中，不用殺出持股也可以在股票抗跌、期貨走空來獲利，若是空頭勢夠長，還可以加碼賣出期貨，獲利可以來自於期貨的加碼、股票的上揚、股利的分配，若是股票出現好買點，還可以用期貨賺的錢來買，又可以降低成本，如此不管股市多空，我們都能立於不敗之地。
（一）一開始我們先決定要買進的個股，判斷的方法可以用日均線，以此先找出所有符合的股票。
（二）再來將選出的股票依類股分類，並且比較類股指數的強弱。
（三）選擇最強的兩類股，然後再比較類股裡的個股強弱，依序排列，由強至弱，先買進最強的個股，並且長期持有，待大盤轉空時買進賣權，並以指數合約值的１０％作權利金，然後依前章所述方式平倉。
柒、避險操作
一、 依照前幾章所言，本身就已類似避險操作，因此對於廠商的買進避險就可以以期貨做多，口數為一年所需原料或外幣的數量在有買進訊號時開始進場，並且依照程序加碼直到行情反轉時平倉，如此加碼的獲利足以彌補在現貨市場的損失，而且還可彌補存貨的跌價損失。
二、在操作上所要注意的是期初所要規避風險的數量必須正確，誤差不可太大，以免影響避險的成效。賣出避險，可用買進賣權來操作，同樣先確定須避險的數量，之後再以總值的１０％買進賣權，其程序和前章所述反向操作的程序相同。
三、若是商品價格上揚那選擇權可能會到期失效，但是避險者可以在現貨市場賣得更好的價格，足以彌補權利金的損失。
捌、結論
投資應在事先有完整的規劃，並且確實依計劃執行，而不是如賭徒般下注的行為，因為計劃性的投資可以降低風險和錯誤的發生，並且使獲利能穩定成長，而有計劃的投資規像，可以使投資人真正享受到成果，而不僅是帳面的數字，如此才是理性的智慧型理財行為，也才能永久成為市場中成功的５％。
時空理論(四大循環)
關於對技術分析及理論的認識
自資本市場誕生以來，人類出於不同的原因，對此領域的探索分析從未終止，其間涌現出查而斯道、嘉洛蘭、羅小物愛德華、伯恩期坦、艾略特、威爾斯、威爾德、杰克雷恩等一大批人傑地靈，人們敬稱其為技術分析大師。他們對人類社會的貢獻被載入光輝的史冊，但無論從內容、範圍、功績、層次諸項看，均難以與一代宗師，偉大的先知威廉姆江恩先生相提並論。江恩先生享年77歲（1878—1955年），幼年受到基督教影響，在聖經中發現了主宰世間萬物變化的自然規律，發現自然力是影響市場的決定性力量，通過天文學、幾何學、數字學等方法將其運用到市場之中，成功地對美國道指及多種期指及股票做出過精確成功的預測，並且在投資生涯中取得了至少5萬倍的利潤。他對此領域的最大貢獻是一種極為神祕的技術分析方法，名稱是“波動法則”。它的功能是能夠十分精確地預測到未來的變化：一特定時間；二.特定價位；三.是否高點；四.是否低點，總而言之有探測未來特定時間及特定價位的功能，從而深刻地證明了自然與市場密不可分的關係。再有，技術分析研究的對象不同，像成交量、多空力量對比、圖形、均價、均線、成本等僅占市場的一小部分或一部分的外在表現，屬於常態分析範圍。它們大體上屬於低級理論，其代表像K線理論、均線理論、通道理論、周期理論等並不揭示市場本質，作用及可靠性較低。再高一層次的像通氏、形態學、四度空間比率學、指標學派、相反理論、趨勢理論只能在一定的範圍內解決一些局部問題，作用一般，原理簡單，程度不深刻。更在其上的具有代表性的著名理論有波浪理論、大波浪周期理論、費波納茨級數螺旋曆法，主要以時間、比率、圖形演變；以理象數來表現萬物的一個層面；以大千世界為研究對象，提示市場形態、幅度、運行軌跡及時間，有揭示市場本質的功能。它們均將自然規律作為基礎，從自然的角度看問題，用一個平面兩維的方式將兩者有機結合起來，範圍較前面的初級理論廣闊的多，也可以認為進入相對高級範疇。另外，有一種方面屬目前最高水平、世界第一的方法學：中國的易學，他集中華民族數千年智慧，只是未能與當前的市場相結合從而創造出領先全世界的預測方法，我相信只是一個時間問題。周易無論從數學、天文、幾何、物理、哲學、數字學等方面均領先當代，對其開發運用這一知識寶庫是當今科學急待解決的問題。第二，在實踐中應用的最高理論當屬目前領先於全世界的赫赫有名的“江恩理論”，他全方位地揭示了金融市場的未來軌跡，並且證實了市場有序、有規律、有市場原理的真理。他從事物發展過程及運動規律，萬物運動的本質、事物本質諸多方面著手，有機地將自然與市場融合在一起。通過以上分析對比，我相信大家會有一個客觀的評價和認識，經多年研究發現，“波動法則”還可分為“時間法則”及“價位法則”。
①.時間循環
循環是周而復始的運動。從物理學的角度看，正指由低點至低點的運動。由此延伸出高—高，低—高及高—低四種方式，再分為長中短期的類別，至於多長及短至何種分寸，並無嚴格屆定，僅是相對而言，也從側面表明時間的無限可分特性及無限延長的物理特徵，它早於人類就存在於宇宙之中，另外，宇是空間的別稱，宙即時間代表，宇宙即是“時空”。
它由過去、現在、未來三者構成，是一個連續體系，具有不可逆性及連續性，最重要的物理特點是重復性，俗稱循環周期。由於它的無色無形的抽象特點，只能通過空間物質位移來感知。另外，它的長度與物體運動速度相關。從科學角度看，事物可分為有序及混沌兩種狀態，幾乎萬事萬物表現出有節律性的周期性運動的特理特徵，多數情況下為“外源性”，來源與宇宙節律同步，或者說自然節律是萬事萬物節律的來源。
綜合所述：構成了江恩周期理論的客觀基礎，他的時間波動法則可分解出一.數學周期；二.幾何周期；三.天文周期；四.數字周期。或者說由以上數項周期理論築成他的時間法則基礎。
通過數學學習總結出，數學周期、幾何周期、天文周期、數字周期及對稱與不對稱周期及長中短周期數項方法組合成時空理論中的第一項循環——時間循環。可下設分析指標。
自資本市場誕生以來，人類出於不同的原因，對此領域的探索分析從未終止，其間涌現出查而斯道、嘉洛蘭、羅小物愛德華、伯恩期坦、艾略特、威爾斯、威爾德、杰克雷恩等一大批人傑地靈，人們敬稱其為技術分析大師。他們對人類社會的貢獻被載入光輝的史冊，但無論從內容、範圍、功績、層次諸項看，均難以與一代宗師，偉大的先知威廉姆江恩先生相提並論。江恩先生享年77歲（1878—1955年），幼年受到基督教影響，在聖經中發現了主宰世間萬物變化的自然規律，發現自然力是影響市場的決定性力量，通過天文學、幾何學、數字學等方法將其運用到市場之中，成功地對美國道指及多種期指及股票做出過精確成功的預測，並且在投資生涯中取得了至少5萬倍的利潤。他對此領域的最大貢獻是一種極為神祕的技術分析方法，名稱是“波動法則”。它的功能是能夠十分精確地預測到未來的變化：一特定時間；二.特定價位；三.是否高點；四.是否低點，總而言之有探測未來特定時間及特定價位的功能，從而深刻地證明了自然與市場密不可分的關係。再有，技術分析研究的對象不同，像成交量、多空力量對比、圖形、均價、均線、成本等僅占市場的一小部分或一部分的外在表現，屬於常態分析範圍。它們大體上屬於低級理論，其代表像K線理論、均線理論、通道理論、周期理論等並不揭示市場本質，作用及可靠性較低。再高一層次的像通氏、形態學、四度空間比率學、指標學派、相反理論、趨勢理論只能在一定的範圍內解決一些局部問題，作用一般，原理簡單，程度不深刻。更在其上的具有代表性的著名理論有波浪理論、大波浪周期理論、費波納茨級數螺旋曆法，主要以時間、比率、圖形演變；以理象數來表現萬物的一個層面；以大千世界為研究對象，提示市場形態、幅度、運行軌跡及時間，有揭示市場本質的功能。它們均將自然規律作為基礎，從自然的角度看問題，用一個平面兩維的方式將兩者有機結合起來，範圍較前面的初級理論廣闊的多，也可以認為進入相對高級範疇。另外，有一種方面屬目前最高水平、世界第一的方法學：中國的易學，他集中華民族數千年智慧，只是未能與當前的市場相結合從而創造出領先全世界的預測方法，我相信只是一個時間問題。周易無論從數學、天文、幾何、物理、哲學、數字學等方面均領先當代，對其開發運用這一知識寶庫是當今科學急待解決的問題。第二，在實踐中應用的最高理論當屬目前領先於全世界的赫赫有名的“江恩理論”，他全方位地揭示了金融市場的未來軌跡，並且證實了市場有序、有規律、有市場原理的真理。他從事物發展過程及運動規律，萬物運動的本質、事物本質諸多方面著手，有機地將自然與市場融合在一起。通過以上分析對比，我相信大家會有一個客觀的評價和認識，經多年研究發現，“波動法則”還可分為“時間法則”及“價位法則”。
①.時間循環
循環是周而復始的運動。從物理學的角度看，正指由低點至低點的運動。由此延伸出高—高，低—高及高—低四種方式，再分為長中短期的類別，至於多長及短至何種分寸，並無嚴格屆定，僅是相對而言，也從側面表明時間的無限可分特性及無限延長的物理特徵，它早於人類就存在於宇宙之中，另外，宇是空間的別稱，宙即時間代表，宇宙即是“時空”。
它由過去、現在、未來三者構成，是一個連續體系，具有不可逆性及連續性，最重要的物理特點是重復性，俗稱循環周期。由於它的無色無形的抽象特點，只能通過空間物質位移來感知。另外，它的長度與物體運動速度相關。從科學角度看，事物可分為有序及混沌兩種狀態，幾乎萬事萬物表現出有節律性的周期性運動的特理特徵，多數情況下為“外源性”，來源與宇宙節律同步，或者說自然節律是萬事萬物節律的來源。
綜合所述：構成了江恩周期理論的客觀基礎，他的時間波動法則可分解出一.數學周期；二.幾何周期；三.天文周期；四.數字周期。或者說由以上數項周期理論築成他的時間法則基礎。
通過數學學習總結出，數學周期、幾何周期、天文周期、數字周期及對稱與不對稱周期及長中短周期數項方法組合成時空理論中的第一項循環——時間循環。可下設分析指標。
②.漲跌循環
當市場漲跌交替出現時，大約要經歷幾個必要的階段：一.低迷期；二.初昇期；三.回襠期；四.主昇期；五.未昇期；六.初跌期；七.主跌期；八.反彈期；九.末跌期。歷此九個過程完成同一級別的漲跌循環。一．低迷期。當市場經過長期或者大幅下跌後，人們虧損累累，悲觀氣氛籠罩市場，許多沒耐心的投資人紛紛認賠出局，成交清淡，各種剎空預期充斥於大街小巷，輿論幾乎一致看空，市場岌岌可危，股票價格已跌無可跌是其主要特徵。
二．初昇期。主要特點是對底部持懷疑態度，走勢呈不確定性，飄飄忽忽、昇多跌少，高低點上移，成交量小幅增加，有部分股票呈強勢特征，多數股票窄幅波動，徘徊不前，套牢者不願斬倉，拋出者不願進場，市場已小幅上昇是主要特徵。
三．回襠期。市場經過築底盤昇後，市場觀點出現分岐。多空對峙，市場被迫回頭確認底部，出現回襠走勢，成交量隨下跌而逐步減少，向下時出現強烈的惜售現象，先期轉強的股票開始領導其它同類股票轉強，空頭意識到市場已轉強停止拋售，轉持觀望態度，市場僅回到相對低位無法下行是此階段特徵。
四．主昇期。強勢股已大幅上昇，一漲在漲，成交量成倍增長，目前仍離回襠低點不遠，空頭亦回補，上昇速度愈來愈快，向上缺口頻出，利好出現，市場做多激情出現，多數人已解套獲利，投資者均出現極高的獲利預期，輿論亦呈一邊倒態勢，群情激奮，市場昇幅大、時間長，是此階段的技術特徵。
五．末昇期。歷史上一階段大漲後，預期仍會延續前面的狀態，卻出現放量滯漲現象。此時多方仍占優勢，但拋售壓力無形增加，人們仍不願拋出，甚至仍在買進。股票上昇時量開始減少，下跌時反而增加，多數人對此視而不見，暴跌之後再被拉起，大幅振盪，各種指標已出現背離。此時風險極大，有部分投資者淺套，但不願割肉離場，反而幻想解套出局，盛極一世，然其內質已虛，是此階段本質。
六．初跌期。前兩個過程是事物發展至極點，無以復加，市場已至高位，盡管多頭仍能控制局面，但事物內部機制已傾向於反方，市場潛移默化地由量變到質變，進入物極必反的過程中，已初露衰敗之相，無可奈何地向下運行，正所謂大勢已去。
七．主跌期。與主昇期方向背道而馳，連續出現跳空向下的缺口，價跌量增，每日以最低點收市，利空頻出，通貨緊縮，違法違紀事件頻出。多數散戶已被套高位，無法斬倉，欲哭無淚。多殺多現象嚴重，反彈之力無足輕重，多方主力無影無蹤，自相踐踏，慘不忍睹。
八．反彈期。市場在超速下跌後，過低的指標在超賣區爬行，高位出局者不甘寂寞，用少量資金搏反彈，以消磨時光。逆向波出現，呈快速及小幅回昇狀，時間短幅度小是主要特徵。主要出現在大幅下跌之後。
九．末跌期。市場空頭氣氛肆虐，九成人士看跌，但市場已不再大幅下跌，市場中門可羅鵲，交易清淡，滿目蒼穹，一派消亡之相。但此時卻是孕育生機之時，故盛則衰、衰則更生，實則虛、虛則實。雖窮途末路，但已至無可復加的程度，空方耗盡最後的氣息，希望之星隨之出現。
此過程為萬事萬物的運行程度，雖有時可略過某階段，但總體為此。
③.強弱循環
當分析認識一件事物時，它總是可分為相互對利、相互依存的兩個方面，當分析一個昇跌循環時，通常會出現由弱轉強，再由強至極強，再轉弱至極弱的循環過程。如道家的太極圖，揭示了萬物相生相克的本質。弱即是強，強即是弱。
當市場處於低價區時，趨勢的本質已由極弱孕育著強將誕生，然後逐漸由弱轉強，再進一步加強，直至極強，雖經數反復，但此是必由之路，走勢由呆板轉為活潑，然後加速上漲，是強勁昇勢的外在表現，直至進入超強狀態，轉而生弱。
就如同我們人類的一分子，生命歷程由幼稚的弱小誕生開始成長，由嬰兒、兒童、青年、狀年、中年、老年，由弱到強、由強至弱的生命循環。
此循環與量價循環配合時，弱與量與小時表示極弱狀態，容易形成底部，市場機理在下跌末期成交量小，表示拋壓將盡，與大成交量及已經過一段時間上昇後，強的狀態加上無量的條件—極強狀態，容易成為頂部。與漲跌循環配合時，以確定市場處於某種狀態過程中，更便於分析及操作。
自身可用強弱類指標制作成曲線。
當市場漲跌交替出現時，大約要經歷幾個必要的階段：一.低迷期；二.初昇期；三.回襠期；四.主昇期；五.未昇期；六.初跌期；七.主跌期；八.反彈期；九.末跌期。歷此九個過程完成同一級別的漲跌循環。一．低迷期。當市場經過長期或者大幅下跌後，人們虧損累累，悲觀氣氛籠罩市場，許多沒耐心的投資人紛紛認賠出局，成交清淡，各種剎空預期充斥於大街小巷，輿論幾乎一致看空，市場岌岌可危，股票價格已跌無可跌是其主要特徵。
二．初昇期。主要特點是對底部持懷疑態度，走勢呈不確定性，飄飄忽忽、昇多跌少，高低點上移，成交量小幅增加，有部分股票呈強勢特征，多數股票窄幅波動，徘徊不前，套牢者不願斬倉，拋出者不願進場，市場已小幅上昇是主要特徵。
三．回襠期。市場經過築底盤昇後，市場觀點出現分岐。多空對峙，市場被迫回頭確認底部，出現回襠走勢，成交量隨下跌而逐步減少，向下時出現強烈的惜售現象，先期轉強的股票開始領導其它同類股票轉強，空頭意識到市場已轉強停止拋售，轉持觀望態度，市場僅回到相對低位無法下行是此階段特徵。
四．主昇期。強勢股已大幅上昇，一漲在漲，成交量成倍增長，目前仍離回襠低點不遠，空頭亦回補，上昇速度愈來愈快，向上缺口頻出，利好出現，市場做多激情出現，多數人已解套獲利，投資者均出現極高的獲利預期，輿論亦呈一邊倒態勢，群情激奮，市場昇幅大、時間長，是此階段的技術特徵。
五．末昇期。歷史上一階段大漲後，預期仍會延續前面的狀態，卻出現放量滯漲現象。此時多方仍占優勢，但拋售壓力無形增加，人們仍不願拋出，甚至仍在買進。股票上昇時量開始減少，下跌時反而增加，多數人對此視而不見，暴跌之後再被拉起，大幅振盪，各種指標已出現背離。此時風險極大，有部分投資者淺套，但不願割肉離場，反而幻想解套出局，盛極一世，然其內質已虛，是此階段本質。
六．初跌期。前兩個過程是事物發展至極點，無以復加，市場已至高位，盡管多頭仍能控制局面，但事物內部機制已傾向於反方，市場潛移默化地由量變到質變，進入物極必反的過程中，已初露衰敗之相，無可奈何地向下運行，正所謂大勢已去。
七．主跌期。與主昇期方向背道而馳，連續出現跳空向下的缺口，價跌量增，每日以最低點收市，利空頻出，通貨緊縮，違法違紀事件頻出。多數散戶已被套高位，無法斬倉，欲哭無淚。多殺多現象嚴重，反彈之力無足輕重，多方主力無影無蹤，自相踐踏，慘不忍睹。
八．反彈期。市場在超速下跌後，過低的指標在超賣區爬行，高位出局者不甘寂寞，用少量資金搏反彈，以消磨時光。逆向波出現，呈快速及小幅回昇狀，時間短幅度小是主要特徵。主要出現在大幅下跌之後。
九．末跌期。市場空頭氣氛肆虐，九成人士看跌，但市場已不再大幅下跌，市場中門可羅鵲，交易清淡，滿目蒼穹，一派消亡之相。但此時卻是孕育生機之時，故盛則衰、衰則更生，實則虛、虛則實。雖窮途末路，但已至無可復加的程度，空方耗盡最後的氣息，希望之星隨之出現。
此過程為萬事萬物的運行程度，雖有時可略過某階段，但總體為此。
③.強弱循環
當分析認識一件事物時，它總是可分為相互對利、相互依存的兩個方面，當分析一個昇跌循環時，通常會出現由弱轉強，再由強至極強，再轉弱至極弱的循環過程。如道家的太極圖，揭示了萬物相生相克的本質。弱即是強，強即是弱。
當市場處於低價區時，趨勢的本質已由極弱孕育著強將誕生，然後逐漸由弱轉強，再進一步加強，直至極強，雖經數反復，但此是必由之路，走勢由呆板轉為活潑，然後加速上漲，是強勁昇勢的外在表現，直至進入超強狀態，轉而生弱。
就如同我們人類的一分子，生命歷程由幼稚的弱小誕生開始成長，由嬰兒、兒童、青年、狀年、中年、老年，由弱到強、由強至弱的生命循環。
此循環與量價循環配合時，弱與量與小時表示極弱狀態，容易形成底部，市場機理在下跌末期成交量小，表示拋壓將盡，與大成交量及已經過一段時間上昇後，強的狀態加上無量的條件—極強狀態，容易成為頂部。與漲跌循環配合時，以確定市場處於某種狀態過程中，更便於分析及操作。
自身可用強弱類指標制作成曲線。
④.量價循環
這裡講的是，股價自高—低或低—高循環過程中，普遍出現的過程。股價隨成交量的增加或減少出現的一般性規律，從股價位置變化及成交量變化的角度揭示它們之間的客觀關係。
股諺云，先見低量後見低價，先見天量後見天價，此為量價循環的理論基礎，以此為前提可分為一.低量區域與低價區域，當分析市場或多數股票時，其實際走勢是自高位下跌至低位時，成交量會遞減。市場機理是：股價從不合理的高位下跌至不合理的低位，實質是超買至超賣的過程，直至跌無可跌而出現各種形態的底部，此時表現為賣壓極輕，稍有買盤，股價就能上行。雖有反復，但拋盤很少，這時市場敏感人士見其跌不下去，便乘機吸納成交量略增，多方開始占優，此為量價循環的第一階段，低量低價階段。
二、價昇量增。當股票經過前一階段後，走勢開始活躍，上昇時間較前期增加，調整時間較短。價量關係方面，價昇量增，價跌量減，呈正比關係。此過程可認為是上昇中途性質，當經過反復上下的過程後，價格的位置已向上運行了一段，方向與價格呈正比關係，雖有曲折反復，但總量較前一階段相比有明顯增長，此階段處在良性的上昇趨勢中。可以認為處在初昇期中。
三、突破放量。股價經過前兩階段後已經有一定昇幅，已處於相對超買階段，強度已高。獲利盤隨之出現，每當至某一位置或前期密集區時，或前期頂部時阻力顯現，多方每次上攻均被壓回，形態上出現整理圖形，標致著目前多空力量的平衡，形成相持格局。從本質上看，此階段，多方仍主宰趨勢，只是暫時受到多項不利因素的困擾，一旦整理結束，就會放量上攻，再向上走一程，此階段經常出現突破阻力帶放量，突破密集區放量，屬良性的加速上昇過程，多頭攻克一個個空頭堡壘，勢如破竹，是上昇過程中力度最大昇勢最凌厲的階段。主要特點是成交量巨大，昇速最快，是主昇階段。
價昇量減。股價經過大幅上漲後，已至不正常的高位，但依昇勢慣性仍能上行，但總體上看，內質已虛，表面上看仍虎假虎威、氣勢洶洶，K線圖上與普通指標體系呈現明顯的頂背離關係，成交總量減少，此階段是由量變到質變的具體過程，由極強轉弱，股票進入上昇的最後階段，成交量已無法放大，即先見天量後見天價。
價跌量增。市場見頂後大約會出現兩種方式，一種即刻下行，另一種會在高位盤桓一段時間——構築各種行式的頂部形態。此時成交量會減少，但市場已經歷了長時間的上昇，幅度也非常大，低位介入者已獲利非常豐厚，此時去意堅決，後者在經歷一段整理後買家已愈來愈少，通常在擊穿整理形態的下限後會出現帶量的下跌現象，其中主要成份是獲利盤，但也有止損盤及恐慌盤，K線圖上會出現缺口、長上影或大陰線等現像，為主要下跌階段。價跌量減。當市場經過大幅下跌後獲利盤大為減少，一部分高位買盤已深度套牢，沉碇在場中，隨市場位置下移，成交量減少，僅有部分短線盤較活躍，頻繁進出，由於階段性超賣時有反彈產生，也能使短線有小的收獲，主要形式為跌的多漲的少，局面反彈穿一，總體上看空方占優，但多方也小有抵抗。從月線或周線圖上看，跌速減慢，幅度減少，整個階段空方仍占優勢，屬下跌中途階段。低量低價。此後將進入由於成交量減少，市場跌無可跌進入末跌期，市場終將見低量而回昇進入底部階段。.
這裡講的是，股價自高—低或低—高循環過程中，普遍出現的過程。股價隨成交量的增加或減少出現的一般性規律，從股價位置變化及成交量變化的角度揭示它們之間的客觀關係。
股諺云，先見低量後見低價，先見天量後見天價，此為量價循環的理論基礎，以此為前提可分為一.低量區域與低價區域，當分析市場或多數股票時，其實際走勢是自高位下跌至低位時，成交量會遞減。市場機理是：股價從不合理的高位下跌至不合理的低位，實質是超買至超賣的過程，直至跌無可跌而出現各種形態的底部，此時表現為賣壓極輕，稍有買盤，股價就能上行。雖有反復，但拋盤很少，這時市場敏感人士見其跌不下去，便乘機吸納成交量略增，多方開始占優，此為量價循環的第一階段，低量低價階段。
二、價昇量增。當股票經過前一階段後，走勢開始活躍，上昇時間較前期增加，調整時間較短。價量關係方面，價昇量增，價跌量減，呈正比關係。此過程可認為是上昇中途性質，當經過反復上下的過程後，價格的位置已向上運行了一段，方向與價格呈正比關係，雖有曲折反復，但總量較前一階段相比有明顯增長，此階段處在良性的上昇趨勢中。可以認為處在初昇期中。
三、突破放量。股價經過前兩階段後已經有一定昇幅，已處於相對超買階段，強度已高。獲利盤隨之出現，每當至某一位置或前期密集區時，或前期頂部時阻力顯現，多方每次上攻均被壓回，形態上出現整理圖形，標致著目前多空力量的平衡，形成相持格局。從本質上看，此階段，多方仍主宰趨勢，只是暫時受到多項不利因素的困擾，一旦整理結束，就會放量上攻，再向上走一程，此階段經常出現突破阻力帶放量，突破密集區放量，屬良性的加速上昇過程，多頭攻克一個個空頭堡壘，勢如破竹，是上昇過程中力度最大昇勢最凌厲的階段。主要特點是成交量巨大，昇速最快，是主昇階段。
價昇量減。股價經過大幅上漲後，已至不正常的高位，但依昇勢慣性仍能上行，但總體上看，內質已虛，表面上看仍虎假虎威、氣勢洶洶，K線圖上與普通指標體系呈現明顯的頂背離關係，成交總量減少，此階段是由量變到質變的具體過程，由極強轉弱，股票進入上昇的最後階段，成交量已無法放大，即先見天量後見天價。
價跌量增。市場見頂後大約會出現兩種方式，一種即刻下行，另一種會在高位盤桓一段時間——構築各種行式的頂部形態。此時成交量會減少，但市場已經歷了長時間的上昇，幅度也非常大，低位介入者已獲利非常豐厚，此時去意堅決，後者在經歷一段整理後買家已愈來愈少，通常在擊穿整理形態的下限後會出現帶量的下跌現象，其中主要成份是獲利盤，但也有止損盤及恐慌盤，K線圖上會出現缺口、長上影或大陰線等現像，為主要下跌階段。價跌量減。當市場經過大幅下跌後獲利盤大為減少，一部分高位買盤已深度套牢，沉碇在場中，隨市場位置下移，成交量減少，僅有部分短線盤較活躍，頻繁進出，由於階段性超賣時有反彈產生，也能使短線有小的收獲，主要形式為跌的多漲的少，局面反彈穿一，總體上看空方占優，但多方也小有抵抗。從月線或周線圖上看，跌速減慢，幅度減少，整個階段空方仍占優勢，屬下跌中途階段。低量低價。此後將進入由於成交量減少，市場跌無可跌進入末跌期，市場終將見低量而回昇進入底部階段。.
巴菲特的“扣板機”理論
對於投資風險，巴菲特最喜歡的是一個“朝自己腦袋扣板機”的理論：
1984年在巴菲特哥倫比亞大學的演講時，巴菲特是這樣論述他的“扣板機”理論的：
“我想提出有關報酬與風險之間的重要關係。在某些情況下，報酬與風險之間存在著正向關係。如果有人告訴我“我有一支六發彈裝的左輪槍，並且填裝一發子彈。你可以任意地撥動轉輪，然後朝自己扣一次扳機。如果你能夠逃過一功，我就賞你100萬美元。”我將會拒絕這項提議——或許我的理由是100萬美元太少了。然後，他可能建議將獎金提高為500萬美元，但必須扣兩次扳機——這便是報酬與風險之間的正向關係!
巴菲特要表達的意思是：不要去選擇那種風險越大收益越大的“扣板機”的事情。在價值投資領域，價格越低，安全邊際越大，因此風險越小收益越大。何樂而不為。
為什麼即使收益足夠大，也不要去幹“朝自己腦袋扣板機”的事？巴菲特1998年在佛羅里達大學商學院的演講時，更加精闢地進行了論述：
“這不是IQ不IQ的問題。用對你重要的東西去冒險贏得對你並不重要的東西，簡直無可理喻，即使你成功的概率是100比1，或1000比1。如果你給我一把槍，彈膛裡一千個甚至一百萬個位置，然後你告訴我，裡面只有一發子彈，你問我，要花多少錢，才能讓我拉動扳機。我是不會去做的。你可以下任何注，即使我贏了，那些錢對我來說也不值一提。如果我輸了，那後果是顯而易見的。我對這樣的游戲沒有一點興趣。可是因為頭腦不清楚，總有人犯這樣的錯。有這樣一本一般般的書，卻有著一個很好的書名，“一生只需富一次”。這再正確不過了，不是碼？如果你有一個億開始，每年沒有一點風險的可以掙10％，有些風險，但成功率有99％的投資會賺20％。一年結束，你可能有1.1個億，也可能有1.2個億，這有什麼區別呢？如果你這時候過世，寫亡訊的人可能錯把你有的1.2個億寫成1.1個億了，有區別也變成沒區別了（笑）。對你，對你的家庭，對任何事，都沒有任何一點點不同。但是萬一有點閃失的話，特別是當你管理他人的錢時，你不僅僅損失了你的錢，你朋友的錢，還有你的尊嚴和臉面。”
所以，如果你意識到自己正在“朝自己腦袋扣動板機”，請你問一下自己：這事，值得嗎？...@.@
1984年在巴菲特哥倫比亞大學的演講時，巴菲特是這樣論述他的“扣板機”理論的：
“我想提出有關報酬與風險之間的重要關係。在某些情況下，報酬與風險之間存在著正向關係。如果有人告訴我“我有一支六發彈裝的左輪槍，並且填裝一發子彈。你可以任意地撥動轉輪，然後朝自己扣一次扳機。如果你能夠逃過一功，我就賞你100萬美元。”我將會拒絕這項提議——或許我的理由是100萬美元太少了。然後，他可能建議將獎金提高為500萬美元，但必須扣兩次扳機——這便是報酬與風險之間的正向關係!
巴菲特要表達的意思是：不要去選擇那種風險越大收益越大的“扣板機”的事情。在價值投資領域，價格越低，安全邊際越大，因此風險越小收益越大。何樂而不為。
為什麼即使收益足夠大，也不要去幹“朝自己腦袋扣板機”的事？巴菲特1998年在佛羅里達大學商學院的演講時，更加精闢地進行了論述：
“這不是IQ不IQ的問題。用對你重要的東西去冒險贏得對你並不重要的東西，簡直無可理喻，即使你成功的概率是100比1，或1000比1。如果你給我一把槍，彈膛裡一千個甚至一百萬個位置，然後你告訴我，裡面只有一發子彈，你問我，要花多少錢，才能讓我拉動扳機。我是不會去做的。你可以下任何注，即使我贏了，那些錢對我來說也不值一提。如果我輸了，那後果是顯而易見的。我對這樣的游戲沒有一點興趣。可是因為頭腦不清楚，總有人犯這樣的錯。有這樣一本一般般的書，卻有著一個很好的書名，“一生只需富一次”。這再正確不過了，不是碼？如果你有一個億開始，每年沒有一點風險的可以掙10％，有些風險，但成功率有99％的投資會賺20％。一年結束，你可能有1.1個億，也可能有1.2個億，這有什麼區別呢？如果你這時候過世，寫亡訊的人可能錯把你有的1.2個億寫成1.1個億了，有區別也變成沒區別了（笑）。對你，對你的家庭，對任何事，都沒有任何一點點不同。但是萬一有點閃失的話，特別是當你管理他人的錢時，你不僅僅損失了你的錢，你朋友的錢，還有你的尊嚴和臉面。”
所以，如果你意識到自己正在“朝自己腦袋扣動板機”，請你問一下自己：這事，值得嗎？...@.@
困惑新手及業餘作手的六個基本問題
1、 你認為作為一個交易者，要想取得非凡的成功，必須具備的素質有哪些？其中最重要的素質是什麼？
所有取得輝煌成就的偉大的交易者都有著以下共同的特徵，也就是說，他們都有著以下幾點基本素質：
(1)堅韌的性格與成熟的心態
(2)瘋狂的熱忱與專注
(3)經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式
(4)鐵的執行力
(5)鍥而不捨的毅力
(6)足夠的耐心和自信
這其中最重要的素質是鐵的執行力。這並非否定其他素質的重要性，但其他的多種素養必須通過操作來反映，最終也必然通過操作來驗證。你的所有的操作均須有執行才行，執行的好坏直接關係到你操作的結果，直接影響到你的心態，也直接影響到你的生存！
在期貨市場作戰，就同軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。你的每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不能臨場隨意更改。你的所有修訂均須是預先計劃好，並在條件符合變化時才執行的,在交易過程中的任何情況下的違反紀律而招致的損失都是咎由自取，其偶然僥倖的獲利更應引起我們客觀的痛恨,對此能否有清醒的認識,是交易者業餘與專業的區別之一。
有一位先哲曾說過這樣一句話：在期貨市場中獲勝，這無關乎聰明才智，全在於投資者的方法、原則和態度。尤其是對紀律的執行,市場中很大一部分交易者最終會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情,而專業人士則無一例外地嚴格執行著他們的策略。頂尖的交易者們有著驚人的紀律性。因此如果每個人的紀律性都那麼強的話,會有更多的人在市場中賺到錢,那麼市場的競爭將演變地更加殘酷!
期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，而嚴格執行紀律是唯一能使你避免重大虧損從而走向贏利的不二法門。鐵的執行力包括以下三方面的內容：嚴格止損、嚴格控制和嚴格過程。
嚴格止損
這是在期貨市場生存的第一要領，同時也是一條鐵的紀律。之所以這樣說，是因為這一紀律執行的好壞直接關係到你自身實力的保存。如果一次判斷失誤，不及時嚴格止損，很可能造成重大的虧損甚至全軍覆沒。在這條紀律的執行上，要堅決果斷、不能等、不能看、更不能抱有僥倖的幻想。
嚴格控制
這是期貨市場生存的第二要領，因為止損只是控制每次虧損的幅度，雖然每次都能有效地把虧損控制在盡可能小的幅度上，但如果連續多次虧損，總體累積起來虧損也將會很可觀甚至很嚴重。成功的投資者和其它交易者最大的區別在於，當市場行為不當時，他們具有不進場交易的能力，而不是在危險的市場上頻繁地交易。這需要很大程度上的自制能力，對於成功的交易者來說，這是財富的關鍵。另外，一般來說，如果連續三次以上做錯，就應該暫時退出休整，直到狀態調整好才能再次進場。
嚴格過程
在擁有具有市場優勢的交易方法和嚴格的資金管理制度之後，剩下的工作就是在實戰操作中的過程約束問題。一些國外取得成功的交易大師，在其傳記中提到的最多的就是“過程約束”，其原因就是它是有效實施交易方法與風險控制策略的前提條件。只有在自我約束的前提下，才能談到嚴格執行由交易方法與風險控制制度組合而成的操作計劃的問題。自我約束還有另外一層含義就是一旦出現並不理想的交易結果要勇於認錯並獨立的思考對策及錯誤的答案。.
所有取得輝煌成就的偉大的交易者都有著以下共同的特徵，也就是說，他們都有著以下幾點基本素質：
(1)堅韌的性格與成熟的心態
(2)瘋狂的熱忱與專注
(3)經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式
(4)鐵的執行力
(5)鍥而不捨的毅力
(6)足夠的耐心和自信
這其中最重要的素質是鐵的執行力。這並非否定其他素質的重要性，但其他的多種素養必須通過操作來反映，最終也必然通過操作來驗證。你的所有的操作均須有執行才行，執行的好坏直接關係到你操作的結果，直接影響到你的心態，也直接影響到你的生存！
在期貨市場作戰，就同軍隊在戰場上的情況一樣，必須特別注重紀律。你的每個應市計劃中的每一個步驟都是整體部署策略的一部分，不能臨場隨意更改。你的所有修訂均須是預先計劃好，並在條件符合變化時才執行的,在交易過程中的任何情況下的違反紀律而招致的損失都是咎由自取，其偶然僥倖的獲利更應引起我們客觀的痛恨,對此能否有清醒的認識,是交易者業餘與專業的區別之一。
有一位先哲曾說過這樣一句話：在期貨市場中獲勝，這無關乎聰明才智，全在於投資者的方法、原則和態度。尤其是對紀律的執行,市場中很大一部分交易者最終會屈服於恐懼和貪婪這兩種最常見的感情,而專業人士則無一例外地嚴格執行著他們的策略。頂尖的交易者們有著驚人的紀律性。因此如果每個人的紀律性都那麼強的話,會有更多的人在市場中賺到錢,那麼市場的競爭將演變地更加殘酷!
期貨市場是一個風險很大的市場，它在創造高利潤的同時必然伴隨著另一方的高虧損，而嚴格執行紀律是唯一能使你避免重大虧損從而走向贏利的不二法門。鐵的執行力包括以下三方面的內容：嚴格止損、嚴格控制和嚴格過程。
嚴格止損
這是在期貨市場生存的第一要領，同時也是一條鐵的紀律。之所以這樣說，是因為這一紀律執行的好壞直接關係到你自身實力的保存。如果一次判斷失誤，不及時嚴格止損，很可能造成重大的虧損甚至全軍覆沒。在這條紀律的執行上，要堅決果斷、不能等、不能看、更不能抱有僥倖的幻想。
嚴格控制
這是期貨市場生存的第二要領，因為止損只是控制每次虧損的幅度，雖然每次都能有效地把虧損控制在盡可能小的幅度上，但如果連續多次虧損，總體累積起來虧損也將會很可觀甚至很嚴重。成功的投資者和其它交易者最大的區別在於，當市場行為不當時，他們具有不進場交易的能力，而不是在危險的市場上頻繁地交易。這需要很大程度上的自制能力，對於成功的交易者來說，這是財富的關鍵。另外，一般來說，如果連續三次以上做錯，就應該暫時退出休整，直到狀態調整好才能再次進場。
嚴格過程
在擁有具有市場優勢的交易方法和嚴格的資金管理制度之後，剩下的工作就是在實戰操作中的過程約束問題。一些國外取得成功的交易大師，在其傳記中提到的最多的就是“過程約束”，其原因就是它是有效實施交易方法與風險控制策略的前提條件。只有在自我約束的前提下，才能談到嚴格執行由交易方法與風險控制制度組合而成的操作計劃的問題。自我約束還有另外一層含義就是一旦出現並不理想的交易結果要勇於認錯並獨立的思考對策及錯誤的答案。.
2、做期貨能賺大錢嗎？理由是什麼？你認為你能嗎？理由是什麼？
當然能！在整個的投機歷史上，像偉大的實戰理論家江恩、大作手杰西.利維摩爾、《投機生存之戰》的作者伯納德.巴魯克等都以其卓越的表現在20世紀跨上了華爾街的巔峰。像這樣在投機市場上白手起家的例子，在整個期貨界乃至在我們身邊都舉不勝舉！ 能賺大錢，但絕不像大多數人認為的那樣簡單，這絕對是一個系統問題！賺大錢的原因絕對不是因僥倖抓住了一次大的行情或重倉賭對了方向，而是在高正概率贏利模式的嚴格使用之下，積小勝為大勝複利的結果。
這裡需把握的要點是：
(1)高正概率的贏利模式。如果你還沒有形成自己獨有的適合自己的有絕對信心的贏利模式，那你必須在這方面下苦功夫，誰都幫不了你在這一過程的思考。
(2)嚴格使用，是指你對自己贏利模式的認識和忠誠程度。你是等條件全部符合時再出擊呢還是具備大多數條件就做盤呢？這絕對是你性格的體現，是穩健還是激進？我要告訴你的是：告別不確定性！告別沒有把握的勝仗！你的模式是你心血的結晶，你要保持對它最高度的信心和忠誠！
(3)複利。這絕對是成就巨額財富的亙古不破的不二法門！複利被愛因斯坦推崇為世界的第八大奇跡！你投入一萬元，你連續贏利50個10％就是117萬，然後你再繼續贏利22次就是1000萬！試想，一個三十歲的年輕人現在以十萬元為本金，年利潤率以許多期貨高手看不起的30%復利計算，當這個年輕人六十歲的時候，他的財富是多少。這正是股神巴菲特讓全球人仰慕的祕密。
3、你認為你了解自己嗎？你知道自己適合做什麼樣的交易嗎(長線、中線、短線還是超短線)？你認為有全能型的作手嗎？(長、中、短都能做的作手)
這個問題的提出緣於對人性的認識。在這個市場上，不存在既做長線又做中線，同時兼顧短線並且還要在日內頻繁操作中獲利的全能型專業交易者。本人不敢武斷地否定這種天才的存在，但在我十多年的交易生涯裡，還沒有發現這種奇才的蹤跡！讀過行為金融理論的交易者可能會發現，你的操作模式事實上就是你性格的體現，你的性格也必然地體現於你的操作之中。我發現很多交易者的短線要麼是似是而非的短線，要麼是做中線長線而被震盪成短線；而更多交易者的所謂的中線或長線卻是因短線被套後不得已演變而成的，其可憐的結果不是巨虧後揮淚斬倉就是解套後立馬出局。
這個問題的本意就是，你必須自我解剖一下，分析自己到底是個什麼性格，然後確定自己做哪一種或哪幾種模式的操作！本人奉勸那些搖擺不定的人，那些自以為是的人，還有那些信心膨漲的人，分析一下自己的性格，檢討一下自己的操作，定會受益多多！4、你昨天做盤了嗎？理由是什麼？你今天做盤了嗎？理由是什麼？你明天有沒有想做盤？如果想的話，哪些品種有機會？理由是什麼？..
當然能！在整個的投機歷史上，像偉大的實戰理論家江恩、大作手杰西.利維摩爾、《投機生存之戰》的作者伯納德.巴魯克等都以其卓越的表現在20世紀跨上了華爾街的巔峰。像這樣在投機市場上白手起家的例子，在整個期貨界乃至在我們身邊都舉不勝舉！ 能賺大錢，但絕不像大多數人認為的那樣簡單，這絕對是一個系統問題！賺大錢的原因絕對不是因僥倖抓住了一次大的行情或重倉賭對了方向，而是在高正概率贏利模式的嚴格使用之下，積小勝為大勝複利的結果。
這裡需把握的要點是：
(1)高正概率的贏利模式。如果你還沒有形成自己獨有的適合自己的有絕對信心的贏利模式，那你必須在這方面下苦功夫，誰都幫不了你在這一過程的思考。
(2)嚴格使用，是指你對自己贏利模式的認識和忠誠程度。你是等條件全部符合時再出擊呢還是具備大多數條件就做盤呢？這絕對是你性格的體現，是穩健還是激進？我要告訴你的是：告別不確定性！告別沒有把握的勝仗！你的模式是你心血的結晶，你要保持對它最高度的信心和忠誠！
(3)複利。這絕對是成就巨額財富的亙古不破的不二法門！複利被愛因斯坦推崇為世界的第八大奇跡！你投入一萬元，你連續贏利50個10％就是117萬，然後你再繼續贏利22次就是1000萬！試想，一個三十歲的年輕人現在以十萬元為本金，年利潤率以許多期貨高手看不起的30%復利計算，當這個年輕人六十歲的時候，他的財富是多少。這正是股神巴菲特讓全球人仰慕的祕密。
3、你認為你了解自己嗎？你知道自己適合做什麼樣的交易嗎(長線、中線、短線還是超短線)？你認為有全能型的作手嗎？(長、中、短都能做的作手)
這個問題的提出緣於對人性的認識。在這個市場上，不存在既做長線又做中線，同時兼顧短線並且還要在日內頻繁操作中獲利的全能型專業交易者。本人不敢武斷地否定這種天才的存在，但在我十多年的交易生涯裡，還沒有發現這種奇才的蹤跡！讀過行為金融理論的交易者可能會發現，你的操作模式事實上就是你性格的體現，你的性格也必然地體現於你的操作之中。我發現很多交易者的短線要麼是似是而非的短線，要麼是做中線長線而被震盪成短線；而更多交易者的所謂的中線或長線卻是因短線被套後不得已演變而成的，其可憐的結果不是巨虧後揮淚斬倉就是解套後立馬出局。
這個問題的本意就是，你必須自我解剖一下，分析自己到底是個什麼性格，然後確定自己做哪一種或哪幾種模式的操作！本人奉勸那些搖擺不定的人，那些自以為是的人，還有那些信心膨漲的人，分析一下自己的性格，檢討一下自己的操作，定會受益多多！4、你昨天做盤了嗎？理由是什麼？你今天做盤了嗎？理由是什麼？你明天有沒有想做盤？如果想的話，哪些品種有機會？理由是什麼？..
這三個提問，並不是問你的實盤操作，而是著重於以下的內涵：
(1)你昨天做盤有沒有做盤的理由，理由充分嗎？
(2)你今天的做盤理由充分嗎？更重要的是和昨天一致嗎？
(3)你有明天的做盤計劃嗎？換句話說，你仔細而深入地研究今天的盤面了嗎？你發現市場上機會品種的蛛絲馬跡了嗎？你在機會品種的機會信號是什麼？當機會信號出現時，你會選擇毫不猶豫地建倉嗎？初始倉位是多少？止損位是多少？止盈位大體又是多少？等等。
這些問題的本質就是計劃的重要性和操作策略的一致性。
4、你認為操盤理念重要嗎？你有自己的理念嗎？如果有的話，你的理念都包括哪些內容？在我提問後三分鐘內能寫出嗎？
操盤理念就是你的操作靈魂，它必須根植於你的內心深處！你如果沒有成型的交易理念，那你必須抓緊結合你的親身實戰進行總結！它的有無將直接關係到你交易的提昇，它的不斷的完善是幫助你走向成功的結實的階梯！一個完善的操盤理念應該包含你對市場的認識、對趨勢的理解、對時機的把握、對心態的控制和對紀律的執行。你的操盤理念應該是警醒的、成型的、精練的、客觀的、能有效指導操作的。
5、你有自己的做盤方法嗎？如果有的話，能寫出來嗎？依據是什麼？檢驗的成功率是多少？你有信心嗎？
成功的交易者，必須具有適合於自己的經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式！這是交易者的武器、這是交易者的裝備、這是交易者生命力和戰鬥力的源泉所在！問題的核心在於：(1)適於自己
(2)高正概率
(3)經市場充分驗證
你必須對自己的做盤方法有足夠的信心，這是保證你一致性交易的前提，否則你就必然地陷入搖擺不定的交易怪圈，這是個看似簡單卻知易行難的關鍵環節。
6、你有出局的原則嗎？依靠什麼來保證？你是怎麼執行的？
出局包括止損和止盈，你都必須要有自己明確的具體的看得見模得著的原則，必須有可操作性的原則！如果新手覺得難以把握，你甚至可以依據你自己的模式要求定出具體的點位來執行。你出局的保證問題，是由你自己而定的，大多數執行力好的人，是自己為自己做主的。但也有部分人依靠系統的自動止損或止盈，或是他人及助手的執行。但後者的執行也必須是在你本人預先定出具體的標準或點位後才能實施的！執行力的問題永遠是困擾大多數交易者的在市場上摔跟斗的因素。
以上所提到的七個問題是困惑新手及業餘作手的基本問題，在這貌似簡單的道理背後，其實蘊涵著對市場的認識和對交易的理解。在你還沒有對這幾個問題有正確的系統性的答案以前，你就必然地還要經歷痛苦的煎熬和實戰的辛酸,這是交易者走向成熟步入成功所不可逾越的思考和階段。...@.@
(1)你昨天做盤有沒有做盤的理由，理由充分嗎？
(2)你今天的做盤理由充分嗎？更重要的是和昨天一致嗎？
(3)你有明天的做盤計劃嗎？換句話說，你仔細而深入地研究今天的盤面了嗎？你發現市場上機會品種的蛛絲馬跡了嗎？你在機會品種的機會信號是什麼？當機會信號出現時，你會選擇毫不猶豫地建倉嗎？初始倉位是多少？止損位是多少？止盈位大體又是多少？等等。
這些問題的本質就是計劃的重要性和操作策略的一致性。
4、你認為操盤理念重要嗎？你有自己的理念嗎？如果有的話，你的理念都包括哪些內容？在我提問後三分鐘內能寫出嗎？
操盤理念就是你的操作靈魂，它必須根植於你的內心深處！你如果沒有成型的交易理念，那你必須抓緊結合你的親身實戰進行總結！它的有無將直接關係到你交易的提昇，它的不斷的完善是幫助你走向成功的結實的階梯！一個完善的操盤理念應該包含你對市場的認識、對趨勢的理解、對時機的把握、對心態的控制和對紀律的執行。你的操盤理念應該是警醒的、成型的、精練的、客觀的、能有效指導操作的。
5、你有自己的做盤方法嗎？如果有的話，能寫出來嗎？依據是什麼？檢驗的成功率是多少？你有信心嗎？
成功的交易者，必須具有適合於自己的經市場充分驗證了的高正概率的贏利模式！這是交易者的武器、這是交易者的裝備、這是交易者生命力和戰鬥力的源泉所在！問題的核心在於：(1)適於自己
(2)高正概率
(3)經市場充分驗證
你必須對自己的做盤方法有足夠的信心，這是保證你一致性交易的前提，否則你就必然地陷入搖擺不定的交易怪圈，這是個看似簡單卻知易行難的關鍵環節。
6、你有出局的原則嗎？依靠什麼來保證？你是怎麼執行的？
出局包括止損和止盈，你都必須要有自己明確的具體的看得見模得著的原則，必須有可操作性的原則！如果新手覺得難以把握，你甚至可以依據你自己的模式要求定出具體的點位來執行。你出局的保證問題，是由你自己而定的，大多數執行力好的人，是自己為自己做主的。但也有部分人依靠系統的自動止損或止盈，或是他人及助手的執行。但後者的執行也必須是在你本人預先定出具體的標準或點位後才能實施的！執行力的問題永遠是困擾大多數交易者的在市場上摔跟斗的因素。
以上所提到的七個問題是困惑新手及業餘作手的基本問題，在這貌似簡單的道理背後，其實蘊涵著對市場的認識和對交易的理解。在你還沒有對這幾個問題有正確的系統性的答案以前，你就必然地還要經歷痛苦的煎熬和實戰的辛酸,這是交易者走向成熟步入成功所不可逾越的思考和階段。...@.@
期貨贏家的大忌：扭贏為虧
據說，很多非常成功的交易者，都有過“破產”的經歷。當然，國外的書籍，在每個不同的翻譯者手裡，可能會把某一次的暴倉，也翻譯成是“破產”。但是，不管怎麼說，這都說明了一個事實——不論某個交易者多麼成功，可能還會在一段成功交易之後再度遭遇失敗。隨便舉例，比如：索羅斯這樣的市場大師，也會有某一筆交易的失利、或者某一個時段的交易失敗。
因此，我這裡要探討的，不是如何從失敗走向成功的問題，不是去分析如何避免或擺脫虧損的問題，而是，在走上交易獲利之路以後，如何避免重蹈覆轍的問題。對我而言，扭盈為虧，實在是交易中最令人痛心的經歷了！
扭盈為虧，可以是某一筆，也可以是某一時間段內的交易，開始的時候進展順利，可是到了最後平倉退出、或者到了期末的時候，反而發現獲利只是寥寥無幾，甚至還有虧損。這是一件令人心灰意冷、無可奈何的事情，也許更是期貨交易贏家的最大忌諱吧！
我不知道別人的情況如何，在我對自己交易失利的深切反思中，我的體會，有兩條是致命的敗因：
第一、在交易心理上，盲目樂觀；
第二、在交易系統上，盲目自信。
一個交易者，如果能夠維持較長一段時間的成功交易，那麼，一般說明他對於市場有了某種程度的理解和認知；形成了適合自己的一整套的交易理念、交易策略、交易規則、交易方法以及交易技巧；具備了相當的執行力、控制力和心態、情緒方面的自我調整和承受能力。這些，都是成功交易必不可缺的因素。
但是，在經過了一段時間的成功交易之後，人們往往容易讓情緒占了上風！理智，則退居二線！於是，在心態上，發生了一些微妙的變化，自以為已經讀懂了市場的語言、摸透了市場的規律、發現了市場的真諦，我，可以戰勝市場了！我的交易體系，可以解決市場90%以上的問題、可以解釋市場90%以上的現象、可以對付市場90%的走勢。
表現在具體的交易行為上，主要有以下幾條：
一、放大了風險的控制範圍
我認為，這是最常見的，也是最致命的問題。交易順手的時候，似乎很容易隨意擴大倉位，這就相應擴大風險的承受範圍。原來只做1手，現在做到3手；原來的止損是100點，現在變成300點。可以想像，在擴大倉位、擴大風險之後，市場的一個不利運動，可能就會迅速吞噬原來的盈利！
二、放寬了進場的條件限制
在擴大資金投入比例的同時，也同時增加了進場的次數。頻繁進出，嘗試著在不同的品種、不同的交易模式中進進出出，好像自己有能力要把市場裡的每一次機會都捕捉到，卻在實際上導致了交易注意力的分散。正常情況下，應該學會取捨、尋找最大交易機會的，這個時候全然忘記了一般。
實際上，我們看到，這兩條歸結在一起，就是一個交易過度的問題。這原本是初學交易的新手的常見錯誤，但是，在心態發生變化的時候，這些錯誤將再度降臨。
三、放鬆了交易規則的執行
交易規則，是市場這一片海洋中，交易者的唯一的救生圈。但是，在盲目樂觀和盲目自信的情況下，主動違背了自己的規則。嘗試在第一個低點買進，在第一個高點拋空；嘗試在震盪行情中尋找方向；嘗試在為自己的每一個交易動作主觀的尋找理由……所有這些，都違背了那些曾經為我帶來盈利、保護過我的規則。
四、放棄了對市場不確定性的警惕
不確定性，這是市場的一個特性，是任何時候、在任何品種上都可能出現的，但是，在順利的時候，卻往往容易忽略了對不確定性的重視。既然我是行的，那麼，市場的運動好像就要像路線圖一樣的明確。而市場在向不利方向運動的時候，往往還在為自己尋找借口，從而使得正確的判斷來得太遲、正確的行動被無謂的拖後了。
市場，是一本永遠讀不完的書；交易，是一生的漫長的馬拉松。我們永遠不可能戰勝市場，也永遠無法完全的解讀市場。一次交易的成功，實在不意味著什麼，我們沒有任何理由自以為是、妄自尊大；反過來，一次失敗的交易，也實在不能夠擊垮我們，我們也無需妄自菲薄。但是，要想在市場中活的更加長久、走的更加長遠，我們需要時時刻刻，戒備著自己的種種心魔。唯有如何，我們或許才有希望把自己擠到真正贏家的行列中去吧。...
因此，我這裡要探討的，不是如何從失敗走向成功的問題，不是去分析如何避免或擺脫虧損的問題，而是，在走上交易獲利之路以後，如何避免重蹈覆轍的問題。對我而言，扭盈為虧，實在是交易中最令人痛心的經歷了！
扭盈為虧，可以是某一筆，也可以是某一時間段內的交易，開始的時候進展順利，可是到了最後平倉退出、或者到了期末的時候，反而發現獲利只是寥寥無幾，甚至還有虧損。這是一件令人心灰意冷、無可奈何的事情，也許更是期貨交易贏家的最大忌諱吧！
我不知道別人的情況如何，在我對自己交易失利的深切反思中，我的體會，有兩條是致命的敗因：
第一、在交易心理上，盲目樂觀；
第二、在交易系統上，盲目自信。
一個交易者，如果能夠維持較長一段時間的成功交易，那麼，一般說明他對於市場有了某種程度的理解和認知；形成了適合自己的一整套的交易理念、交易策略、交易規則、交易方法以及交易技巧；具備了相當的執行力、控制力和心態、情緒方面的自我調整和承受能力。這些，都是成功交易必不可缺的因素。
但是，在經過了一段時間的成功交易之後，人們往往容易讓情緒占了上風！理智，則退居二線！於是，在心態上，發生了一些微妙的變化，自以為已經讀懂了市場的語言、摸透了市場的規律、發現了市場的真諦，我，可以戰勝市場了！我的交易體系，可以解決市場90%以上的問題、可以解釋市場90%以上的現象、可以對付市場90%的走勢。
表現在具體的交易行為上，主要有以下幾條：
一、放大了風險的控制範圍
我認為，這是最常見的，也是最致命的問題。交易順手的時候，似乎很容易隨意擴大倉位，這就相應擴大風險的承受範圍。原來只做1手，現在做到3手；原來的止損是100點，現在變成300點。可以想像，在擴大倉位、擴大風險之後，市場的一個不利運動，可能就會迅速吞噬原來的盈利！
二、放寬了進場的條件限制
在擴大資金投入比例的同時，也同時增加了進場的次數。頻繁進出，嘗試著在不同的品種、不同的交易模式中進進出出，好像自己有能力要把市場裡的每一次機會都捕捉到，卻在實際上導致了交易注意力的分散。正常情況下，應該學會取捨、尋找最大交易機會的，這個時候全然忘記了一般。
實際上，我們看到，這兩條歸結在一起，就是一個交易過度的問題。這原本是初學交易的新手的常見錯誤，但是，在心態發生變化的時候，這些錯誤將再度降臨。
三、放鬆了交易規則的執行
交易規則，是市場這一片海洋中，交易者的唯一的救生圈。但是，在盲目樂觀和盲目自信的情況下，主動違背了自己的規則。嘗試在第一個低點買進，在第一個高點拋空；嘗試在震盪行情中尋找方向；嘗試在為自己的每一個交易動作主觀的尋找理由……所有這些，都違背了那些曾經為我帶來盈利、保護過我的規則。
四、放棄了對市場不確定性的警惕
不確定性，這是市場的一個特性，是任何時候、在任何品種上都可能出現的，但是，在順利的時候，卻往往容易忽略了對不確定性的重視。既然我是行的，那麼，市場的運動好像就要像路線圖一樣的明確。而市場在向不利方向運動的時候，往往還在為自己尋找借口，從而使得正確的判斷來得太遲、正確的行動被無謂的拖後了。
市場，是一本永遠讀不完的書；交易，是一生的漫長的馬拉松。我們永遠不可能戰勝市場，也永遠無法完全的解讀市場。一次交易的成功，實在不意味著什麼，我們沒有任何理由自以為是、妄自尊大；反過來，一次失敗的交易，也實在不能夠擊垮我們，我們也無需妄自菲薄。但是，要想在市場中活的更加長久、走的更加長遠，我們需要時時刻刻，戒備著自己的種種心魔。唯有如何，我們或許才有希望把自己擠到真正贏家的行列中去吧。...
保住盈利減少損失的心態和策略
“福無雙至，禍不單行”是古人總結的一種社會學現象，其所包含的哲學含義與其說是宿命論層面的，不如說是心理學層面的。其實，從概率論的角度看，福出現的概率和禍出現的概率是相當的，不存在實質性的差別。從因果論的角度看，福的出現需要主客觀條件同時具備，而禍的出現單單主觀的因素就可實現。可見，之所以“禍不單行”，是因為出現禍的背景下，人們的心態發生了變化。自暴自棄、破罐破摔、賭博心理，這些都是導致禍不單行的主觀原因。
在期貨市場上，首次交易虧損後，有些投資者往往死不認錯，明明知道是逆勢操作，還是想博其出現反向波動的可能，甚至加碼操作，導致虧損繼續擴大。而虧損情況下，投資者的心態也發生了變化，該果斷的時候猶豫，該謹慎的時候魯莽，該休息的時間盲動，該獨立思考的時候，卻聽了他人的建議，從而導致判斷失誤連連，機會不斷錯失。因此，在期貨交易出現虧損的時候，調整自己的心態是期貨市場非常重要的“功課”。
有人建議出現虧損後離開市場一段時間，這是最好的辦法。但對於職業期貨投資者、期貨分析師和期貨經紀人來說，這點很難做到。在這種情況下，江恩投資額遞減方法無疑是一種比較可行的降低風險和調整心態的措施。江恩的投資額遞減方法是，在上筆交易失誤的情況下，下筆交易的投資額遞減50%，直到自己感覺到操作的效果與自己的判斷基本吻合時為止。當然，如果你的資金只夠做1手，你最好還是先離場觀望或選擇保證金較低的品種進行交易。
此外，當你稀里糊塗或莫名其妙獲得暴利後，也應該減少投資的額度，因為從統計學和概率論的角度看，人生中難得有幾次獲得暴利的機會，一旦得到了，並且是糊里糊塗地得到，也就是說你不知道你為什麼這次能夠成功，也不知道財富來的原因，你一定要減少投資的額度，以便保住意外得來的財富，因為你沒有能力通過自己的努力，以相當高的把握再次獲得這樣的財富。
即使你投資水準很高，知道你的每次投資能夠獲得多大的收益，你也應該在多次投資成功後減少投資的額度，減少交易的次數。因為自然有其內在的運行規律，股票在固定周期內的漲跌幅度符合正態分布，期貨也是如此，你的情緒的波動幅度和頻度也是如此，市場不可能天天給你獲得暴利的機會。因此，我們要敬畏市場，順從市場和順從某種我們目前還無法認識的超自然的力量，它不會讓你總是成功，你要做的就是，成功後保住成果，失敗時控制損失。而控制損失顯然需要調整投資策略，其中江恩投資額遞減法、止損策略、分批建倉策略、倒金字塔加碼策略、趨勢交易策略都是能夠幫助你保住財富，減少損失的投資策略。.
在期貨市場上，首次交易虧損後，有些投資者往往死不認錯，明明知道是逆勢操作，還是想博其出現反向波動的可能，甚至加碼操作，導致虧損繼續擴大。而虧損情況下，投資者的心態也發生了變化，該果斷的時候猶豫，該謹慎的時候魯莽，該休息的時間盲動，該獨立思考的時候，卻聽了他人的建議，從而導致判斷失誤連連，機會不斷錯失。因此，在期貨交易出現虧損的時候，調整自己的心態是期貨市場非常重要的“功課”。
有人建議出現虧損後離開市場一段時間，這是最好的辦法。但對於職業期貨投資者、期貨分析師和期貨經紀人來說，這點很難做到。在這種情況下，江恩投資額遞減方法無疑是一種比較可行的降低風險和調整心態的措施。江恩的投資額遞減方法是，在上筆交易失誤的情況下，下筆交易的投資額遞減50%，直到自己感覺到操作的效果與自己的判斷基本吻合時為止。當然，如果你的資金只夠做1手，你最好還是先離場觀望或選擇保證金較低的品種進行交易。
此外，當你稀里糊塗或莫名其妙獲得暴利後，也應該減少投資的額度，因為從統計學和概率論的角度看，人生中難得有幾次獲得暴利的機會，一旦得到了，並且是糊里糊塗地得到，也就是說你不知道你為什麼這次能夠成功，也不知道財富來的原因，你一定要減少投資的額度，以便保住意外得來的財富，因為你沒有能力通過自己的努力，以相當高的把握再次獲得這樣的財富。
即使你投資水準很高，知道你的每次投資能夠獲得多大的收益，你也應該在多次投資成功後減少投資的額度，減少交易的次數。因為自然有其內在的運行規律，股票在固定周期內的漲跌幅度符合正態分布，期貨也是如此，你的情緒的波動幅度和頻度也是如此，市場不可能天天給你獲得暴利的機會。因此，我們要敬畏市場，順從市場和順從某種我們目前還無法認識的超自然的力量，它不會讓你總是成功，你要做的就是，成功後保住成果，失敗時控制損失。而控制損失顯然需要調整投資策略，其中江恩投資額遞減法、止損策略、分批建倉策略、倒金字塔加碼策略、趨勢交易策略都是能夠幫助你保住財富，減少損失的投資策略。.
生存比賺錢更重要
期貨品種越來越繁多。新生事物對投資者來說既是機會也是挑戰，對於一個新手來說，如何進行成功的期貨交易呢？
第一、學會如何生存。新手在初學階段學會生存比賺錢更重要，生存的關鍵在於掌握有效的資金管理方法。首先，切忌滿倉操作，單品種過夜持倉占用的資金最好能在總資金的1/3以內，這樣即使一個停板，資金也不至於虧損太大；其次，要嚴格執行止損，交易做錯了要學會割肉離場，更不要在賠錢的單子上加碼，交易做對了，不要輕易選擇獲利了結；再次，只有當風險收益比在1：3之上時才值得投資，比如，單子賠錢的潛在風險是1000元，那麼獲利的潛在目標應該達到3000元。
第二、做到使自己的交易胸有成竹。首先，需要明白商品的基本面，包括全球宏觀經濟，商品自身的供求關係，周邊股市商品外匯走勢，基金的動向等。心中有譜，才能交易不慌；其次，需要掌握技術分析方法。讀懂了技術圖形就相當於掌握了一門語言，能讓你更精確地了解價格運行的規律。技術分析方法最重趨勢，趨勢可以用K線形態、趨勢線、均線來判別，判別了現在是在上昇趨勢、震盪市還是下降趨勢後，就可以制定具體的交易計劃。趨勢明朗時要順勢而為回調或反彈建倉，震蕩市中建議區間交易或干脆觀望；再次，要鍛煉自己良好的心態。沒有過硬的心態，即使看對了也會虧損，持倉正確了也做不足利潤。在價格走勢上尊重市場的同時也要相信自己的判斷。
第三、機會總是給有準備的人。盤前準備工作及計劃很重要，準備工作充足了，才能以不變應萬變。今天關注什麼品種，什麼價格進場，什麼價格獲利了結，什麼價格止損，多少倉位，是日內交易還是趨勢交易，進場依據是什麼，盤中遇到突變怎麼辦等等的問題，盤前需具體明確寫成交易方案，盤中執行之。
第四、引用一個操盤手的操盤“座右銘”作為總結：
1、從交易方法上看，概括為八個字：順勢、控倉、止損、擴利。
2、從交易者看，概括為八個字：客觀、耐心、簡明、一貫。.
為什麼這樣說？
一方面，無論你加入市場有多久，無論採用什麼樣的分析方法投入交易，你的成功率都不會是100％，能達到60％就不錯了，那麼你介入交易前，就要知道自己有可能是錯的，你一定要明白達到某個價位或發生了什麼情況，你的判斷是錯的，這時你一定要退出這筆交易，等待下一次機會，只有做到了這點，你的損失才是有限的，你才能實力進行下次交易。也許有的朋友會說，這麼低的成功率怎麼能賺到錢呢？那就是輸時賠小錢，賺時贏大錢。
另一方面，交易是對不確定的未來情況的處理，無論你採取什麼方法你都不能絕對保證你認定的情況就一定會發生，既然是這樣，你為什麼要全倉買入？如果說有人把期貨當做賭博看待，全倉買入就是導致這種說法之一。因為全倉買入的後果是如果判斷錯誤，這一次交易就把你掃地出門，即使不死，也是損失慘重，大傷元氣。另外過量交易還包括這樣的情況，你的交易方法告訴你今天出現了3個買入機會，你卻因為好奇和不冷靜進行了4次買入，這第4筆交易甭管是獲利還是虧損，它也是過量交易。因為這樣的交易會給你帶來非常不好的習慣，膨漲自我、失去控制。交易的最大誘惑和悲哀就是即使什麼也不懂，也會偶爾做對一次或幾次。然而就是這僅僅的一次或幾次蒙對，讓你放棄了應有的學習和反省，以致最後損失了所有的金錢。
4、個人素養不夠
其表現為：
(1)不能獨立思考，不能去除一切可能導致非理性行為的環境因素；
(2)情緒化交易，讓自己希望發生的事情影響自己的判斷；
(3)過高估計當一切都於你不利時你可能具有的勇氣；
(4)不能發現一切可能改變形勢的因素，不能預示未來的貨幣市場、股票市場、商品價格走向及國內外政治形勢等，以及可能影響輿論的因素，不能時刻保持警惕；
(5)急躁。當自己認為價格已達到最低點便著手買進，活著執意等到價格昇至最高點再賣出；
(6)從來只給自己兩個行動的選擇：孤注一擲，或是乾脆放棄；
(7)自以為是。讓執意在某段時間內賺進某個數額的想法破壞自己的靈活性；
(8)面對選擇的時候，總喜歡選擇確定的、簡單的答案；要麼過分樂觀，要麼過於悲觀；
(9)沒有考慮“機會”因素，更沒有為此作好財政上、精神上以及體力上的準備。
(10)固執地堅定一些絕對的標準，不能接受靈活多變的客觀事實。
5、缺少堅強的意志[b][/b]
曾有人問IBM公司的創始人湯姆.沃森怎樣才能獲得成功，當時沃森回答說，如果想成功，首先應該經歷失敗。溫斯頓.丘吉爾也說：“成功就是不斷從一個失敗走向另一個失敗，卻始終熱情不減。”這些忠告聽著容易可做起來是多麼的難！當人們能夠認識到自己的種種不足時，大都已經身心疲憊、傷痕累累；面對一次又一次的虧損出局，眼看著一個又一個行情與我們擦肩而過，每天忍受親朋好友的千責萬難，大多都感到了非常的失望和絕望，以至不能一如既往、繼續前行。因此我們要學習那些以成功者的姿態、以樂觀的心態，面對交易所必須面對的一切的人們。他們憑著狂熱的激情，憑著堅強的意志力，無論道路多麼艱難，無論經受多大的危機，無論承受多少肉體和精神的折磨，始終沒有放棄交易，並最終獲得巨大成功。福韋爾.柏克斯頓曾說：人與人之間，弱者與強者之間，小人物與大人物之間最大的差異就在於意志力量，即所向無敵的決心，一個目標一旦確定，那麼不在奮鬥中死亡，就要在奮鬥中成功。具備了這種品質，你就能做成在這個世界上可以做的任何事情。否則，不管你具有怎樣的才華，不管你身處怎樣的環境，不管你擁有怎樣的機遇，你都不能使一個兩腳動物成為一個真正大寫的人。和其他行業一樣，我們介入交易這行，會遇到各種挫折，需要在不斷失誤、不斷改進中摸索前進。因此，請一定記住，“失敗是成功之母”“失意時莫喪志、得意時莫猖狂”。同時要認識到應對困難、處理困難能力的時期，是培養穩健交易和耐心交易的品質形成的重要時期；認識到交易成功的代價是持續的觀察、評估、比較、決斷，以及承認錯誤並繼續前進的勇氣。
總之，期貨交易失敗的原因是多方面的，但無論如何，最終導致虧損的還是交易者本身，所以不要埋怨別人，不要悲觀失望。在這行里，本錢太少、資歷太淺、起步太慢都沒有關係，如果你能夠從交易中學到某種東西，如果你有克制力、精力集中、能持之以恆且忠於你的交易體系或方法，那麼你一定能從期貨交易中長期受益，成功一定會屬於你！..
止損不夠堅決是我的一大弱勢，也是造成我幾次重大損失的主要原因。止損是一反雙刀，反覆止損也是不對的，但不及時止損，有時一次致命的就出局不能再玩下去了，保住玩的本錢是至高無止的原則，無論如何強調都沒錯，一定要不斷強化自己跑的敏感，強化自己的風險意識。
1． 採取固定點位止損，簡單，明確，具體。
2． 每下一單就要馬上準備一個新的止損單，有盈利就採取浮動止損，虧損時止損單不能改變。
3． 連續兩次止損局就要暫停觀察一下，要麼休息要麼減一半倉單。
4． 對於自己有點看不清時，就先出一半再說，建倉和出局出分批出，一次性出局有較大的不利。
5． 如果老是在一個品種上止損，就要強行改變自己的操作方向，無論如何，先建個最小的1手。是為了讓自己調整過來，更好適應市場。
6． 每周和每個月建立一個錯誤本，將所有的虧損單好好總結，找出更好的解決方法，來斷完善。
7． 每周或每月最大虧損比例為20%，達到就要停下。先總結再來做。
鐵血六騎：盈利
盈小利虧大錢是一般人的通病，大師之所以成為大師，在於他們能夠很好的掌握幾次大的盈利，不然許多人的水平也不過如此，他們能用較大的盈利來抵抗無數次小的虧損。而許多人操作很好但一年下來始終不賺錢在於他們的盈利無法抵扣虧損。
1． 及時平掉虧損，一但有虧損出現就說明有誤了，就要提高警惕，盡早出局，而有盈利時就要持較長的看法。要有較大的中線盈利目標。
2． 期貨的價格波動是複雜多變的，要及時將利潤變現並將利潤轉出當作風險抵抗保護金。
3． 當有盈利達到20%的比例時，將盈利部分轉出。將盈利資金當做最大的損失資金。
4． 對沒把握的機會可採取對鎖方式來進行操作。
5． 對於底倉的使用量可根據行情來進行調整。底倉的盈利目標至少是一倍以上。
鐵血七騎：分析和操作
分析是一回事，操作是一回事，分析還是以市場為尊，以市場的變化來做調整，更多的是以跟蹤趨勢為主，要做到言行一到，想法和做法一致，簡單有效，才不會發生太多的錯亂。
1． 分析中更多以技術分析為主，更多從盤面變化來分析，要立足於中線，但做短一點，因為中線的變化太多，較難把握和看清，要從大處著眼看，小處著手做，不必看得太遠。
2． 分析中以K線為主，結合時間/空間，量/持倉，主力均線再結合一至兩種狀態來判斷。
3． 分析中更多注意異位思考，更多是綜合，更多看思考主力的思路和操作特點，而不能太注重於小細節。
4． 分析中從更多從統計資料中來參考，但過去的經驗並不能代表現在，更多還是以正在發生的為主。
第一、學會如何生存。新手在初學階段學會生存比賺錢更重要，生存的關鍵在於掌握有效的資金管理方法。首先，切忌滿倉操作，單品種過夜持倉占用的資金最好能在總資金的1/3以內，這樣即使一個停板，資金也不至於虧損太大；其次，要嚴格執行止損，交易做錯了要學會割肉離場，更不要在賠錢的單子上加碼，交易做對了，不要輕易選擇獲利了結；再次，只有當風險收益比在1：3之上時才值得投資，比如，單子賠錢的潛在風險是1000元，那麼獲利的潛在目標應該達到3000元。
第二、做到使自己的交易胸有成竹。首先，需要明白商品的基本面，包括全球宏觀經濟，商品自身的供求關係，周邊股市商品外匯走勢，基金的動向等。心中有譜，才能交易不慌；其次，需要掌握技術分析方法。讀懂了技術圖形就相當於掌握了一門語言，能讓你更精確地了解價格運行的規律。技術分析方法最重趨勢，趨勢可以用K線形態、趨勢線、均線來判別，判別了現在是在上昇趨勢、震盪市還是下降趨勢後，就可以制定具體的交易計劃。趨勢明朗時要順勢而為回調或反彈建倉，震蕩市中建議區間交易或干脆觀望；再次，要鍛煉自己良好的心態。沒有過硬的心態，即使看對了也會虧損，持倉正確了也做不足利潤。在價格走勢上尊重市場的同時也要相信自己的判斷。
第三、機會總是給有準備的人。盤前準備工作及計劃很重要，準備工作充足了，才能以不變應萬變。今天關注什麼品種，什麼價格進場，什麼價格獲利了結，什麼價格止損，多少倉位，是日內交易還是趨勢交易，進場依據是什麼，盤中遇到突變怎麼辦等等的問題，盤前需具體明確寫成交易方案，盤中執行之。
第四、引用一個操盤手的操盤“座右銘”作為總結：
1、從交易方法上看，概括為八個字：順勢、控倉、止損、擴利。
2、從交易者看，概括為八個字：客觀、耐心、簡明、一貫。.
向巴菲特學習
“股神”巴菲特說過一句名言：“成功的祕訣有三條：第一，盡量避免風險，保住本金；第二，盡量避免風險，保住本金；第三，堅決牢記第一、第二條。”
從實際情況來看，巴菲特確實嚴格遵循了這三條基本原則。因為，為了保證資金安全，基本上他總能在市場最亢奮、投資者最貪婪的時刻，保持自己清醒的頭腦。如1968年5月，當時的美國股市正處於一片狂熱，巴菲特偏偏反其道而行之，賣出所有股票，並解散了公司。很多人不理解，認為他這次犯了一個大錯誤。
但事實證明，巴菲特的投資策略是正確的。因為1969年6月，美國股市大跌漸漸演變成股災。到了1970年5月，每種股票均比1969年初下跌了50％甚至更多。正因執行了穩健投資的策略，使巴菲特躲過了一次次股災，也使機會來臨時，其資本得以迅速增值。
可惜，現在一些投資者卻未必謹記這一箴言，未能吸取前人或自己以往在投資方面的失敗教訓，常常在不清楚風險或無足夠風險控制能力的情況下便貿然投資，甚至由於過於貪婪而失去風險控制意識，其結果不言而喻。所以，在做任何投資前，都應當把風險因素放在第一位，並要事先考慮一旦發生投資風險，自己的承受能力有多強，如此才能有的放矢。
當然也有觀點說，只要不把雞蛋放在一個籃子裡就能確保資金安全。此話確有一定道理，因為倘若分散投資，雖能在一定程度上分散風險，但缺陷同樣存在，投資者難免會出現把雞蛋放進過多籃子，卻無足夠精力關注每個市場動向的情況。既然投資分析未到位，就容易造成哪兒都賺不到錢，甚至出現資產減值的危險。所謂“東方不亮西方亮”，卻終究並非“寶大祥”，還不如把優勢兵力集中在相對熟悉的投資領域，倒可能以有限資金換來最大收益。
不過，也有專家提出，把雞蛋放在一個或多個籃子裡，乃是兩種不同的投資策略。因為從成本的角度看，集中看管一個籃子，比看管多個籃子容易，其成本更低。
關鍵在於，投資者能否看管好手中惟一的那個籃子。而這一點又得向巴菲特學習，因為他在作出決策前，總是花費數月、一年甚至更多時間去考慮投資的合理性。他會反復翻看、跟蹤投資對象的財務報表和有關資料。對一些難以弄明白的公司，總是避而遠之。只有在透徹了解所有細節後，他才會作出投資決定。
從實際情況來看，巴菲特確實嚴格遵循了這三條基本原則。因為，為了保證資金安全，基本上他總能在市場最亢奮、投資者最貪婪的時刻，保持自己清醒的頭腦。如1968年5月，當時的美國股市正處於一片狂熱，巴菲特偏偏反其道而行之，賣出所有股票，並解散了公司。很多人不理解，認為他這次犯了一個大錯誤。
但事實證明，巴菲特的投資策略是正確的。因為1969年6月，美國股市大跌漸漸演變成股災。到了1970年5月，每種股票均比1969年初下跌了50％甚至更多。正因執行了穩健投資的策略，使巴菲特躲過了一次次股災，也使機會來臨時，其資本得以迅速增值。
可惜，現在一些投資者卻未必謹記這一箴言，未能吸取前人或自己以往在投資方面的失敗教訓，常常在不清楚風險或無足夠風險控制能力的情況下便貿然投資，甚至由於過於貪婪而失去風險控制意識，其結果不言而喻。所以，在做任何投資前，都應當把風險因素放在第一位，並要事先考慮一旦發生投資風險，自己的承受能力有多強，如此才能有的放矢。
當然也有觀點說，只要不把雞蛋放在一個籃子裡就能確保資金安全。此話確有一定道理，因為倘若分散投資，雖能在一定程度上分散風險，但缺陷同樣存在，投資者難免會出現把雞蛋放進過多籃子，卻無足夠精力關注每個市場動向的情況。既然投資分析未到位，就容易造成哪兒都賺不到錢，甚至出現資產減值的危險。所謂“東方不亮西方亮”，卻終究並非“寶大祥”，還不如把優勢兵力集中在相對熟悉的投資領域，倒可能以有限資金換來最大收益。
不過，也有專家提出，把雞蛋放在一個或多個籃子裡，乃是兩種不同的投資策略。因為從成本的角度看，集中看管一個籃子，比看管多個籃子容易，其成本更低。
關鍵在於，投資者能否看管好手中惟一的那個籃子。而這一點又得向巴菲特學習，因為他在作出決策前，總是花費數月、一年甚至更多時間去考慮投資的合理性。他會反復翻看、跟蹤投資對象的財務報表和有關資料。對一些難以弄明白的公司，總是避而遠之。只有在透徹了解所有細節後，他才會作出投資決定。
成功交易者的操作哲學
交易是一種非常簡單的活動，然而成功交易卻是一段心智的歷程，如何快速達到交易的成功，最簡捷聰明的方法就是汲取成功者的經驗和教訓，避免重蹈覆轍而再經歷這些虧損的過程。成功交易者不只具備成功的交易法則，也具備成功的交易心智。成功的交易法則只是一半的拼圖；知道如何培養這些交易法則的執行心態，才是構成完整拼圖的勝利關鍵。
以下所列舉的操作哲學是集合全球頂尖交易員的交易經驗所累積出來，並進入這些交易員的內心深處，探究他們如何執行致勝的策略，以幫助我們走入交易獲利的行列。
1,按照計劃行事，鈔票會自己照顧自己
立即改善交易績效的最簡單方法就是：交易計劃。如同人生一樣，交易的憂慮基本上來自於未來的不確定性。每個人都期望確定性，計劃雖然不能預測未來，你不能控制未來的事件，但可以預先擬定對策。你可以控制你唯一能夠控制的東西---你自己。一套理想的計劃至少具備兩個素質。它必須"清晰"顯示進場與出場的時機。至於進場/出場訊號是根據基本分析，技術分析或其他指標，則屬於個人偏好的問題。清晰是重點所在。如果訊號不夠清晰，會變得模棱兩可，失掉訊號的意義。其次交易計劃必須經過測試，顯示它具備穩定的獲利能力。交易計劃還必須考慮風險與資金管理。交易系統就是交易計劃，顯示你什麼時候應該做什麼。交易者必須對於自己的系統保持信心。市場如同浩瀚的大海，你唯一能夠仰賴的就是自己的系統。如果放棄系統，一定會迷失。如果你按照周詳的計劃進行交易，必定是穩定的成功，偶爾一些失敗也只是用來點綴成功。交易計劃是安心進行交易的必要前提。
2, 按照個性交易，建立系統不假裝他人
採用一套不適合自己個性的交易系統，最後都難免與系統或自己造成沖突。缺乏一套適當的系統，只不過是浪費自己的精力或帳戶中的鈔票。“關鍵是按照自己的個性進行交易，因為我就是我，不能假裝是另一個人”。你的系統必須發揮個性上的長處，盡可能降低個性缺失的影響力。舉例來說，如果你的個性急躁，就不應該採用長期交易系統，或許應該以技術分析為主，如果個性偏具有耐心，系統應該考慮基本面因素，交易系統能配合個性交易，如同魚幫水，水幫魚，快樂而自在。
3,面對帳面損失，跟自己打交道要誠實
面對帳面上的損失，交易者必定會承受重大的壓力與恐懼。恐懼與陶醉是一種情緒經常干擾判斷，你必須保持絕對中性的立場，面對新的價格，你必須問自己一個問題。假設你還沒有建立部位，是否願意在這個價格買進？如果答案是否定的，那就應該賣出。總之，跟自己打交道務必誠實，這是關鍵所在。 有一位頂尖交易員曾經說過“學習喜愛小額損失”。如果你能夠喜愛小額損失，距離巨額獲利就不遠了。
以下所列舉的操作哲學是集合全球頂尖交易員的交易經驗所累積出來，並進入這些交易員的內心深處，探究他們如何執行致勝的策略，以幫助我們走入交易獲利的行列。
1,按照計劃行事，鈔票會自己照顧自己
立即改善交易績效的最簡單方法就是：交易計劃。如同人生一樣，交易的憂慮基本上來自於未來的不確定性。每個人都期望確定性，計劃雖然不能預測未來，你不能控制未來的事件，但可以預先擬定對策。你可以控制你唯一能夠控制的東西---你自己。一套理想的計劃至少具備兩個素質。它必須"清晰"顯示進場與出場的時機。至於進場/出場訊號是根據基本分析，技術分析或其他指標，則屬於個人偏好的問題。清晰是重點所在。如果訊號不夠清晰，會變得模棱兩可，失掉訊號的意義。其次交易計劃必須經過測試，顯示它具備穩定的獲利能力。交易計劃還必須考慮風險與資金管理。交易系統就是交易計劃，顯示你什麼時候應該做什麼。交易者必須對於自己的系統保持信心。市場如同浩瀚的大海，你唯一能夠仰賴的就是自己的系統。如果放棄系統，一定會迷失。如果你按照周詳的計劃進行交易，必定是穩定的成功，偶爾一些失敗也只是用來點綴成功。交易計劃是安心進行交易的必要前提。
2, 按照個性交易，建立系統不假裝他人
採用一套不適合自己個性的交易系統，最後都難免與系統或自己造成沖突。缺乏一套適當的系統，只不過是浪費自己的精力或帳戶中的鈔票。“關鍵是按照自己的個性進行交易，因為我就是我，不能假裝是另一個人”。你的系統必須發揮個性上的長處，盡可能降低個性缺失的影響力。舉例來說，如果你的個性急躁，就不應該採用長期交易系統，或許應該以技術分析為主，如果個性偏具有耐心，系統應該考慮基本面因素，交易系統能配合個性交易，如同魚幫水，水幫魚，快樂而自在。
3,面對帳面損失，跟自己打交道要誠實
面對帳面上的損失，交易者必定會承受重大的壓力與恐懼。恐懼與陶醉是一種情緒經常干擾判斷，你必須保持絕對中性的立場，面對新的價格，你必須問自己一個問題。假設你還沒有建立部位，是否願意在這個價格買進？如果答案是否定的，那就應該賣出。總之，跟自己打交道務必誠實，這是關鍵所在。 有一位頂尖交易員曾經說過“學習喜愛小額損失”。如果你能夠喜愛小額損失，距離巨額獲利就不遠了。
可見，投資成功的要訣在於投資前須有詳細周密的分析。很多人輕信道聽途說或只憑感覺投資，完全沒有獨立分析，如此缺乏贏利的可靠依據，投資難免招致失敗。畢竟這世上有些錢並非每個人都賺得到，能把手上的事做好已是最佳了。
4, 面對損失的部位，提醒自己幾件事：
a, 虧損是很自然的現象－為了獲得成功，虧損必然會發生。
b,為了避免重大損失，最好現在接受損失。獲利不僅來自於你賺多少錢，還來自於你少賠多少錢。
c,如果你遵從系統的指示(當然你的系統已經證明會賺錢)，就是具備自律精神交易者，將來可以得到數千萬倍的回報。
d,獲勝的關鍵在於你的方法而不是輸贏。如果你能夠及時認賠，代表你的方法正確。
5, 處理獲利要訣，熱忱與自律是為特質
對於一位優秀的交易者，如何控制“心”的能力，其重要性遠超過如何運用“腦”。交易者必須拋除這種“必須獲利”的情緒。反之問題的症結在於：建立部位的根據是否正確。如果預期中的事件沒有發生，我就出場。至於出場究竟是獲利或虧損，完全不重要。一旦發現自己判斷的情節出現錯誤，立即出場。如果預期發生的事情都已經發生，也應該獲利了結。必須以客觀的心態處理未平倉合約，你必須留意的重點是：
a,預期的情況是否已發生？你面對目前的價格，你想買進或放空？
b,建立部位當初所預期的行情發展，目前實現的機率是否仍然相同？
你必須忽略：
a,部位目前已經承擔多少損失。
b,部份目前已經累積多少獲利。你建立部份的成本。
c,期待行情可能朝有利的方向發展。
成功交易者的特質:
1,熱忱
你很棒，因為你熱愛交易；你熱愛交易，因為你很棒。
交易實際上很單純，結果不是賺錢，就是不賺錢。
頂尖交易員熱愛交易與市場的每個層面。熱愛這場游戲，這是交易成功的關鍵因子之一。如果你熱愛某種活動，或覺得某種活動非常有趣，就更可能擅長這個活動。熱忱與自信可以彼此強化。交易熱忱主要來自於動機，包含經濟安全，財務自主與退休生活。動機非常重要，你必須有足夠的動機才能夠賺錢。自信不是自以為了不起，有些人能夠持續成長，有些人不行，這完全取決於你自己。
2,自律精神
停留在“舒適界限內”的自律精神。自律精神是天字第一號原則，交易者必須具備的最重要特質。自律精神就是“做應該做的事”。永遠都要有自律精神，當你獲利時，達到目標就應落袋為安，遇到損失就必須壯士斷腕，眼睛一閉，砍下去。自律的結果是你掌握賺多賠少的準則，你不能像小鳥一樣吃東西，卻像大象一樣拉……。賠多賺少是無法站在勝利的贏家。自律精神包括：
a,學習如何處理獲利，你必須把獲利當做虧損的準備金。
b,及時認賠，讓你掌握更大的獲利機會。
c, 自律是一種經過學習的反映。
d,必須誠實對待自己。
總之，操作成功的祕訣在於一種心智培養、看待事情的方法。你可以啟動個人交易程式(1)自我保護程式(2)貪婪結構程式(3)自信交易程式(4)樂在其中程式。
道法自然，無慾則剛; 弱水三千,只取一瓢 。
a, 虧損是很自然的現象－為了獲得成功，虧損必然會發生。
b,為了避免重大損失，最好現在接受損失。獲利不僅來自於你賺多少錢，還來自於你少賠多少錢。
c,如果你遵從系統的指示(當然你的系統已經證明會賺錢)，就是具備自律精神交易者，將來可以得到數千萬倍的回報。
d,獲勝的關鍵在於你的方法而不是輸贏。如果你能夠及時認賠，代表你的方法正確。
5, 處理獲利要訣，熱忱與自律是為特質
對於一位優秀的交易者，如何控制“心”的能力，其重要性遠超過如何運用“腦”。交易者必須拋除這種“必須獲利”的情緒。反之問題的症結在於：建立部位的根據是否正確。如果預期中的事件沒有發生，我就出場。至於出場究竟是獲利或虧損，完全不重要。一旦發現自己判斷的情節出現錯誤，立即出場。如果預期發生的事情都已經發生，也應該獲利了結。必須以客觀的心態處理未平倉合約，你必須留意的重點是：
a,預期的情況是否已發生？你面對目前的價格，你想買進或放空？
b,建立部位當初所預期的行情發展，目前實現的機率是否仍然相同？
你必須忽略：
a,部位目前已經承擔多少損失。
b,部份目前已經累積多少獲利。你建立部份的成本。
c,期待行情可能朝有利的方向發展。
成功交易者的特質:
1,熱忱
你很棒，因為你熱愛交易；你熱愛交易，因為你很棒。
交易實際上很單純，結果不是賺錢，就是不賺錢。
頂尖交易員熱愛交易與市場的每個層面。熱愛這場游戲，這是交易成功的關鍵因子之一。如果你熱愛某種活動，或覺得某種活動非常有趣，就更可能擅長這個活動。熱忱與自信可以彼此強化。交易熱忱主要來自於動機，包含經濟安全，財務自主與退休生活。動機非常重要，你必須有足夠的動機才能夠賺錢。自信不是自以為了不起，有些人能夠持續成長，有些人不行，這完全取決於你自己。
2,自律精神
停留在“舒適界限內”的自律精神。自律精神是天字第一號原則，交易者必須具備的最重要特質。自律精神就是“做應該做的事”。永遠都要有自律精神，當你獲利時，達到目標就應落袋為安，遇到損失就必須壯士斷腕，眼睛一閉，砍下去。自律的結果是你掌握賺多賠少的準則，你不能像小鳥一樣吃東西，卻像大象一樣拉……。賠多賺少是無法站在勝利的贏家。自律精神包括：
a,學習如何處理獲利，你必須把獲利當做虧損的準備金。
b,及時認賠，讓你掌握更大的獲利機會。
c, 自律是一種經過學習的反映。
d,必須誠實對待自己。
總之，操作成功的祕訣在於一種心智培養、看待事情的方法。你可以啟動個人交易程式(1)自我保護程式(2)貪婪結構程式(3)自信交易程式(4)樂在其中程式。
道法自然，無慾則剛; 弱水三千,只取一瓢 。
期貨交易失敗原因解析
期貨交易的確成功率很低，最終近80%的人是以失敗而告終。其實股票又何嘗不是這樣的結果？那麼究竟是什麼原因導致了這樣的結果呢？時過一年的今天，我認為期貨失敗的原因大致有如下幾個方面：
1、 缺乏全面、基本的市場認識
很多人加入期貨市場開始交易時，對市場沒有全面、基本的認識。他們覺得只要有錢就可以直接進行交易，然後就開始賺錢。即使需要學習也只有幾個月就夠了。我們很難想像任何專業只需要這麼短的學習期間，何況期貨交易顯然不是最簡單的一種專業，事實上它是最困難的專業。初學者想在這充滿偉大智慧和嚴格自律的領域中成為暴發戶，跟書店職員想在週末給人做腦外科手術賺些小錢沒什麼兩樣。
2、選錯了經紀商和經紀公司
國際知名期貨問題研究專家杰克•伯恩斯坦說，一個想從事商品期貨交易的人在交易前必須做出幾個關鍵性決策，其中最重要的決策之一就是選擇經紀商。根據我的了解，現在開戶的朋友都是根據傭金和開戶保證金多少來選擇經紀商，而各家經紀公司也以此來拉客戶。我認為這是非常錯誤和幼稚的做法，做為經紀公司來講，這樣的後果必是兩敗俱傷。而對交易者來說，最後導致你成功與失敗的最重要因素顯然不是傭金和保證金，而是你最初的交易指導者、你的交易風格和交易策略、你最終能否戰勝人性弱點等等。那麼你選擇經紀公司，一定要先看看它能否提供正確的引導，是否提供符合你風格的交易環境。 比如你是日內交易或短線交易，那麼就選擇可以給你提供設備和下單迅速的公司。如果你是一個新手，幾乎沒有任何期貨交易經驗和知識可能神經緊張、搖擺不定，那麼就選擇具有耐心和交易經驗的經紀公司。如果你是長期和獨立的交易者，那麼就選擇能夠提供基本資料和統計資料的經紀公司等等。不止一次聽說，新手介入市場，經紀人告訴他的學習方法竟然是當日交易，說是交易中練手，這是多麼害人，當日交易是最難學習的交易風格之一，它要求你能夠在瞬間判斷情況，其中直覺扮演很關鍵的角色。因此新手由此入門，風險會非常大。想想看有多少人就是在這樣的交易中失去了金錢和信心，最後傷心滿懷離開了期貨。這難道不是經紀商和期貨公司的責任嗎？我想一個好的經紀商，應該是一個合格負責的經紀商，他會給自己的客戶提供最好的交易學習平台，讓客戶最短時間了解這個市場的運作和機理，幫助他們建立自己的交易規則，能夠讓新手在最初的學習期間少虧慢虧以致最終穩定獲利，真正達到雙贏。如果一個期貨公司能夠做到這樣，並以此為公司品牌，那麼還愁客戶缺乏嗎？
3、缺乏交易知識和交易技巧
在開始學習之前，需要先知道應該學些什麼。很多人認為學習就是學習指標，他們相信只要找到那個有效的指標交易就可以成功，這是天大的誤會。這種想法讓初學者誤認為頂尖交易者擁有某種祕訣，只要找到祕訣他們也可以成功。期貨市場是買家和賣家因為某種原因聚集在一起交換貨物、進行交易的地方。在這個鬥智鬥勇的高級游戲中，要獲得勝利需要正確的行情分析同時，更需要高超的交易技巧，行情分析包括基本分析、技術分析、心理分析。交易技巧包括交易計劃的制定、資金的合理分配、情緒的控制等等，只有將兩者結合起來才能夠穩定賺大錢。在所有的交易者中，大多數人沒有認識到去學習這些知識並掌握這些分析方法，所以他們的交易或者是沒有建立止損；或者過量交易。而這兩種交易恰恰是最容易發生巨大損失的交易。..
1、 缺乏全面、基本的市場認識
很多人加入期貨市場開始交易時，對市場沒有全面、基本的認識。他們覺得只要有錢就可以直接進行交易，然後就開始賺錢。即使需要學習也只有幾個月就夠了。我們很難想像任何專業只需要這麼短的學習期間，何況期貨交易顯然不是最簡單的一種專業，事實上它是最困難的專業。初學者想在這充滿偉大智慧和嚴格自律的領域中成為暴發戶，跟書店職員想在週末給人做腦外科手術賺些小錢沒什麼兩樣。
2、選錯了經紀商和經紀公司
國際知名期貨問題研究專家杰克•伯恩斯坦說，一個想從事商品期貨交易的人在交易前必須做出幾個關鍵性決策，其中最重要的決策之一就是選擇經紀商。根據我的了解，現在開戶的朋友都是根據傭金和開戶保證金多少來選擇經紀商，而各家經紀公司也以此來拉客戶。我認為這是非常錯誤和幼稚的做法，做為經紀公司來講，這樣的後果必是兩敗俱傷。而對交易者來說，最後導致你成功與失敗的最重要因素顯然不是傭金和保證金，而是你最初的交易指導者、你的交易風格和交易策略、你最終能否戰勝人性弱點等等。那麼你選擇經紀公司，一定要先看看它能否提供正確的引導，是否提供符合你風格的交易環境。 比如你是日內交易或短線交易，那麼就選擇可以給你提供設備和下單迅速的公司。如果你是一個新手，幾乎沒有任何期貨交易經驗和知識可能神經緊張、搖擺不定，那麼就選擇具有耐心和交易經驗的經紀公司。如果你是長期和獨立的交易者，那麼就選擇能夠提供基本資料和統計資料的經紀公司等等。不止一次聽說，新手介入市場，經紀人告訴他的學習方法竟然是當日交易，說是交易中練手，這是多麼害人，當日交易是最難學習的交易風格之一，它要求你能夠在瞬間判斷情況，其中直覺扮演很關鍵的角色。因此新手由此入門，風險會非常大。想想看有多少人就是在這樣的交易中失去了金錢和信心，最後傷心滿懷離開了期貨。這難道不是經紀商和期貨公司的責任嗎？我想一個好的經紀商，應該是一個合格負責的經紀商，他會給自己的客戶提供最好的交易學習平台，讓客戶最短時間了解這個市場的運作和機理，幫助他們建立自己的交易規則，能夠讓新手在最初的學習期間少虧慢虧以致最終穩定獲利，真正達到雙贏。如果一個期貨公司能夠做到這樣，並以此為公司品牌，那麼還愁客戶缺乏嗎？
3、缺乏交易知識和交易技巧
在開始學習之前，需要先知道應該學些什麼。很多人認為學習就是學習指標，他們相信只要找到那個有效的指標交易就可以成功，這是天大的誤會。這種想法讓初學者誤認為頂尖交易者擁有某種祕訣，只要找到祕訣他們也可以成功。期貨市場是買家和賣家因為某種原因聚集在一起交換貨物、進行交易的地方。在這個鬥智鬥勇的高級游戲中，要獲得勝利需要正確的行情分析同時，更需要高超的交易技巧，行情分析包括基本分析、技術分析、心理分析。交易技巧包括交易計劃的制定、資金的合理分配、情緒的控制等等，只有將兩者結合起來才能夠穩定賺大錢。在所有的交易者中，大多數人沒有認識到去學習這些知識並掌握這些分析方法，所以他們的交易或者是沒有建立止損；或者過量交易。而這兩種交易恰恰是最容易發生巨大損失的交易。..
為什麼這樣說？
一方面，無論你加入市場有多久，無論採用什麼樣的分析方法投入交易，你的成功率都不會是100％，能達到60％就不錯了，那麼你介入交易前，就要知道自己有可能是錯的，你一定要明白達到某個價位或發生了什麼情況，你的判斷是錯的，這時你一定要退出這筆交易，等待下一次機會，只有做到了這點，你的損失才是有限的，你才能實力進行下次交易。也許有的朋友會說，這麼低的成功率怎麼能賺到錢呢？那就是輸時賠小錢，賺時贏大錢。
另一方面，交易是對不確定的未來情況的處理，無論你採取什麼方法你都不能絕對保證你認定的情況就一定會發生，既然是這樣，你為什麼要全倉買入？如果說有人把期貨當做賭博看待，全倉買入就是導致這種說法之一。因為全倉買入的後果是如果判斷錯誤，這一次交易就把你掃地出門，即使不死，也是損失慘重，大傷元氣。另外過量交易還包括這樣的情況，你的交易方法告訴你今天出現了3個買入機會，你卻因為好奇和不冷靜進行了4次買入，這第4筆交易甭管是獲利還是虧損，它也是過量交易。因為這樣的交易會給你帶來非常不好的習慣，膨漲自我、失去控制。交易的最大誘惑和悲哀就是即使什麼也不懂，也會偶爾做對一次或幾次。然而就是這僅僅的一次或幾次蒙對，讓你放棄了應有的學習和反省，以致最後損失了所有的金錢。
4、個人素養不夠
其表現為：
(1)不能獨立思考，不能去除一切可能導致非理性行為的環境因素；
(2)情緒化交易，讓自己希望發生的事情影響自己的判斷；
(3)過高估計當一切都於你不利時你可能具有的勇氣；
(4)不能發現一切可能改變形勢的因素，不能預示未來的貨幣市場、股票市場、商品價格走向及國內外政治形勢等，以及可能影響輿論的因素，不能時刻保持警惕；
(5)急躁。當自己認為價格已達到最低點便著手買進，活著執意等到價格昇至最高點再賣出；
(6)從來只給自己兩個行動的選擇：孤注一擲，或是乾脆放棄；
(7)自以為是。讓執意在某段時間內賺進某個數額的想法破壞自己的靈活性；
(8)面對選擇的時候，總喜歡選擇確定的、簡單的答案；要麼過分樂觀，要麼過於悲觀；
(9)沒有考慮“機會”因素，更沒有為此作好財政上、精神上以及體力上的準備。
(10)固執地堅定一些絕對的標準，不能接受靈活多變的客觀事實。
5、缺少堅強的意志[b][/b]
曾有人問IBM公司的創始人湯姆.沃森怎樣才能獲得成功，當時沃森回答說，如果想成功，首先應該經歷失敗。溫斯頓.丘吉爾也說：“成功就是不斷從一個失敗走向另一個失敗，卻始終熱情不減。”這些忠告聽著容易可做起來是多麼的難！當人們能夠認識到自己的種種不足時，大都已經身心疲憊、傷痕累累；面對一次又一次的虧損出局，眼看著一個又一個行情與我們擦肩而過，每天忍受親朋好友的千責萬難，大多都感到了非常的失望和絕望，以至不能一如既往、繼續前行。因此我們要學習那些以成功者的姿態、以樂觀的心態，面對交易所必須面對的一切的人們。他們憑著狂熱的激情，憑著堅強的意志力，無論道路多麼艱難，無論經受多大的危機，無論承受多少肉體和精神的折磨，始終沒有放棄交易，並最終獲得巨大成功。福韋爾.柏克斯頓曾說：人與人之間，弱者與強者之間，小人物與大人物之間最大的差異就在於意志力量，即所向無敵的決心，一個目標一旦確定，那麼不在奮鬥中死亡，就要在奮鬥中成功。具備了這種品質，你就能做成在這個世界上可以做的任何事情。否則，不管你具有怎樣的才華，不管你身處怎樣的環境，不管你擁有怎樣的機遇，你都不能使一個兩腳動物成為一個真正大寫的人。和其他行業一樣，我們介入交易這行，會遇到各種挫折，需要在不斷失誤、不斷改進中摸索前進。因此，請一定記住，“失敗是成功之母”“失意時莫喪志、得意時莫猖狂”。同時要認識到應對困難、處理困難能力的時期，是培養穩健交易和耐心交易的品質形成的重要時期；認識到交易成功的代價是持續的觀察、評估、比較、決斷，以及承認錯誤並繼續前進的勇氣。
總之，期貨交易失敗的原因是多方面的，但無論如何，最終導致虧損的還是交易者本身，所以不要埋怨別人，不要悲觀失望。在這行里，本錢太少、資歷太淺、起步太慢都沒有關係，如果你能夠從交易中學到某種東西，如果你有克制力、精力集中、能持之以恆且忠於你的交易體系或方法，那麼你一定能從期貨交易中長期受益，成功一定會屬於你！..
鱷魚的生存之道
大約在6500萬年前，一顆小行星撞擊地球，引發地震海嘯，給地球帶來了寒冷的冰川世紀，有時幾年甚至幾十年的時間裡，地球上都沒有陽光，在一片黑暗中，食物鏈終於崩潰了，許多物種包括當時地球的統治者——恐龍都相繼滅絕了。而就在這種黑暗的地球末日中，恐龍的近親——鱷魚，卻奇跡般地頑強存活下來。
那麼鱷魚有什麼獨特本領呢？
鱷魚之所以能在最惡劣的環境中生存下來，憑借的是平靜、理性和耐心。
鱷魚的行動比較遲鈍，但卻能夠經常捕捉到行動迅速的各種魚類、水鳥類、哺乳類動物，甚至連靈敏的猴子和豹子也會成為它的食物。這是因為鱷魚的攻擊非常具有策略性，它通常處於平靜狀態中，像一節飄浮在水面上的樹樁般的紋絲不動，只露出一對鼻孔和眼睛，耐心地觀察著水面和陸地上的動靜。每當發現岸邊有可捕食的動物時，聰明的鱷魚會馬上將身體躲到水面下面，然後慢慢地朝動物所處的方向游去，緩緩接近目標，趁其不備時突然從水中一躍而起，將動物一口咬住，用力將其拖向水中。鱷魚在獵取食物和突襲目標的剎那間，所爆發出驚人的獵取速度和巨大的爆發力，足以令其他生物措手不及。
鱷魚的理性表現在它絕對不去追逐很難得到的目標。鱷魚的捕獵方法和6000多萬年前那些依賴自己的高速度奔跑追捕獵物的霸王龍等食肉恐龍相比，從表面上看似乎場面不夠壯觀、比較被動，但卻可以利用最少的體力獲得食物。在冰川世紀食物極度短缺時，鱷魚憑借其運動量小，食量小，捕獵時用最少的體力消耗獲得獵物等特點，得以逃脫了被滅絕的命運。而那些凶猛的食肉恐龍，雖然竭力奔跑追逐獵物，卻因為獲取的食物遠不能滿足其消耗，最終被徹底滅絕。
地球上的冰川世紀曾經滅絕過許多物種，股市中的冰川世紀也同樣會使部分虧損嚴重的投資者黯然退出，所以，當股市處於不利的環境下時，投資者首要考慮的不是如何贏利，而是要學習鱷魚的生存之道，重點考慮如何保存資金，在弱市中能生存下來。
投資者在股市的冰川世紀中，應該學習鱷魚的以靜制動，以不變應萬變的策略。在弱市的大多數時間裡保留資金、養精蓄銳，一旦認準目標，便精心選擇時機，進行有效攻擊，做到不攻則已，一擊必中。
投資者還要具備鱷魚般的理性，尊重市場規律，不要去追尋超過自己操作能力的贏利目標，在市場的整體趨勢沒有產生根本性扭轉以前，投資者盡量以中短線的波段操作為主，當帳面上已經出現一定的贏利時，要及時的獲利了結、落袋為安。
投資者還要減少自己的操作頻率，不要像霸王龍一樣在股市裡追漲殺跌，即使操作成功，獲利也很有限，有時短線的利潤還趕不上交易稅費。而且一旦操作失誤，就會前功盡棄。投資者要學習鱷魚的耐心，等待最佳的出擊時機，利用最少的交易成本獲得弱市中有限的交易利潤。.
那麼鱷魚有什麼獨特本領呢？
鱷魚之所以能在最惡劣的環境中生存下來，憑借的是平靜、理性和耐心。
鱷魚的行動比較遲鈍，但卻能夠經常捕捉到行動迅速的各種魚類、水鳥類、哺乳類動物，甚至連靈敏的猴子和豹子也會成為它的食物。這是因為鱷魚的攻擊非常具有策略性，它通常處於平靜狀態中，像一節飄浮在水面上的樹樁般的紋絲不動，只露出一對鼻孔和眼睛，耐心地觀察著水面和陸地上的動靜。每當發現岸邊有可捕食的動物時，聰明的鱷魚會馬上將身體躲到水面下面，然後慢慢地朝動物所處的方向游去，緩緩接近目標，趁其不備時突然從水中一躍而起，將動物一口咬住，用力將其拖向水中。鱷魚在獵取食物和突襲目標的剎那間，所爆發出驚人的獵取速度和巨大的爆發力，足以令其他生物措手不及。
鱷魚的理性表現在它絕對不去追逐很難得到的目標。鱷魚的捕獵方法和6000多萬年前那些依賴自己的高速度奔跑追捕獵物的霸王龍等食肉恐龍相比，從表面上看似乎場面不夠壯觀、比較被動，但卻可以利用最少的體力獲得食物。在冰川世紀食物極度短缺時，鱷魚憑借其運動量小，食量小，捕獵時用最少的體力消耗獲得獵物等特點，得以逃脫了被滅絕的命運。而那些凶猛的食肉恐龍，雖然竭力奔跑追逐獵物，卻因為獲取的食物遠不能滿足其消耗，最終被徹底滅絕。
地球上的冰川世紀曾經滅絕過許多物種，股市中的冰川世紀也同樣會使部分虧損嚴重的投資者黯然退出，所以，當股市處於不利的環境下時，投資者首要考慮的不是如何贏利，而是要學習鱷魚的生存之道，重點考慮如何保存資金，在弱市中能生存下來。
投資者在股市的冰川世紀中，應該學習鱷魚的以靜制動，以不變應萬變的策略。在弱市的大多數時間裡保留資金、養精蓄銳，一旦認準目標，便精心選擇時機，進行有效攻擊，做到不攻則已，一擊必中。
投資者還要具備鱷魚般的理性，尊重市場規律，不要去追尋超過自己操作能力的贏利目標，在市場的整體趨勢沒有產生根本性扭轉以前，投資者盡量以中短線的波段操作為主，當帳面上已經出現一定的贏利時，要及時的獲利了結、落袋為安。
投資者還要減少自己的操作頻率，不要像霸王龍一樣在股市裡追漲殺跌，即使操作成功，獲利也很有限，有時短線的利潤還趕不上交易稅費。而且一旦操作失誤，就會前功盡棄。投資者要學習鱷魚的耐心，等待最佳的出擊時機，利用最少的交易成本獲得弱市中有限的交易利潤。.
選擇價值投資就是選擇了人跡罕至的路
選擇價值投資就是選擇了人跡罕至的路，這是旦斌在時間的玫瑰中提到的思想。因為走價值投資之路就是一條寂寞難耐的路，你能否在周圍瘋狂追捧概念股時還能堅持自己的理念，不為短線的暴利所誘惑？恐怕很難。巴菲特在美國科技股泡沫時，散戶一年的收益是200-300%，而巴菲特那一年的收益只有0.5%，但他仍然能夠鎮定自若，不改初衷，這是很少有人能夠做到的，也正是因為這樣，這世上才只有巴菲特一個人配稱為“股神”。價值投資最難的是堅持。股票的本性是波動的，有時候波動大，有時候波動小。波動大時受到的煎敖有時是很殘酷的。但是，我們還必須面對現實，因為，堅持價值投資是用生命在投資。堅持價值投資你就勢必會很孤獨，但這種孤獨是一種高貴。這種孤獨能讓你不隨波逐流，堅持自己的理念，不受周邊的誘惑，漲時理智，跌時冷靜。
投資其實就像開車，開車時你的眼睛必須要看到前方300米的地方，如果你只看眼前，車不但開不快還容易出事。投資看的是未來的長期的收益，如果你只尋求短線的暴利，那是賭博，終有一天你不會那麼幸運，會把現在僥悻獲得的利潤加倍倒出。如果我們都能認真的領悟價值投資思想，做到心態的平和，戒掉心中的浮躁，就會發現，其實投資是一件簡單、快樂的事情！
經濟處在振盪中或者溫和上昇或者下降中，這個時候適合企業充分競爭，那就需要用慧眼識別企業的成長能力。正所謂尋找最偉大的企業，長期投資。堅持價值投資只要不是遇到經濟大蕭條並沒有足夠的生命等到鮮花綻放的話，這是一個可行的道路。但是誰能用幾十年做賭注？所以這是一條人跡罕至的路。如果你自信不是這種人的話，我們只能另闢蹊徑。
研究哲學的，我們都知道，古時講究的是中庸之道並且把這一哲學運用的淋漓盡致。價值投資的中庸之道就是長期投資於偉大的企業，但是這不代表不可以做波段，只是要少做波段。只要企業的成長性還在，只要股價沒有過度透支企業未來的成長性，只要股市處在一個牛市的氛圍中，就可以堅持價值投資不動搖。當企業成長性不在時，經濟蕭條時，股價額度透支時，我們可以背叛長期投資哲學，因為價值投資的含義就是長期持有物有所值或者物超所值的企業。所以價值投資不代表不可以離場，但必須長期關注和購買最偉大的企業。因為最偉大的企業能夠抵禦通貨膨漲，也能夠獲取超額收益，更可以實現快樂投資。.
投資其實就像開車，開車時你的眼睛必須要看到前方300米的地方，如果你只看眼前，車不但開不快還容易出事。投資看的是未來的長期的收益，如果你只尋求短線的暴利，那是賭博，終有一天你不會那麼幸運，會把現在僥悻獲得的利潤加倍倒出。如果我們都能認真的領悟價值投資思想，做到心態的平和，戒掉心中的浮躁，就會發現，其實投資是一件簡單、快樂的事情！
經濟處在振盪中或者溫和上昇或者下降中，這個時候適合企業充分競爭，那就需要用慧眼識別企業的成長能力。正所謂尋找最偉大的企業，長期投資。堅持價值投資只要不是遇到經濟大蕭條並沒有足夠的生命等到鮮花綻放的話，這是一個可行的道路。但是誰能用幾十年做賭注？所以這是一條人跡罕至的路。如果你自信不是這種人的話，我們只能另闢蹊徑。
研究哲學的，我們都知道，古時講究的是中庸之道並且把這一哲學運用的淋漓盡致。價值投資的中庸之道就是長期投資於偉大的企業，但是這不代表不可以做波段，只是要少做波段。只要企業的成長性還在，只要股價沒有過度透支企業未來的成長性，只要股市處在一個牛市的氛圍中，就可以堅持價值投資不動搖。當企業成長性不在時，經濟蕭條時，股價額度透支時，我們可以背叛長期投資哲學，因為價值投資的含義就是長期持有物有所值或者物超所值的企業。所以價值投資不代表不可以離場，但必須長期關注和購買最偉大的企業。因為最偉大的企業能夠抵禦通貨膨漲，也能夠獲取超額收益，更可以實現快樂投資。.
趨勢交易是期貨交易成功的必要條件
期貨市場的雙向交易給投資者以極大的自由，因而有些人希望通過精確的分析來抓住正反兩方面的行情。然而，實際上我們所看到的情形是這樣的：當他試圖拉直波動的曲線時，市場反將其資金鏈無情地剪斷，資金的線條越來越短。造成這種現象的深層次原因是：人的能力是有限的，而市場是強大的，在某種意義上是無法測度的。為了回避風險和災難，我們在操作上一定要遵循某種安全原則，這就是：順勢而為。
順勢交易有其數學概率的支持。經過研究與實踐可以得出這樣的結論：
(1)波段式順勢操作的盈面大於75％；(2)以戰略投資的角度介入市場，其盈面可達95％；(3)單從技術分析的角度，抓頂底的概率小於1％。
在思想與行為上，戰略投資者一定要順大趨勢，因為逆勢操作必定是短視與投機的表現。時間對於逆勢交易者而言意味著消亡和毀滅，其小概率本質決定著這種投資失敗的必然性，而與個人的智慧高低無關。古人云：大勢所趨，非人力所能及也。由此，投資者一定要摒棄逆勢而動的任何想法與行為。又如孟子說：“雖有智慧，不如乘勢”。成為贏家的必要條件是：做一個順勢交易者，做一個戰略投資者。總之，期貨操作第一步也是期貨投機的總體方針是：宏觀順勢、微觀逆勢。所謂微觀逆勢的含義是，當我決定入場時，我不追，而是耐心等待機會的出現。
盡管投資者都聲稱自己能夠依據日線的均線系統判斷趨勢，但很多投資者在交易過程中卻總是認為自己能夠預測市場，判斷頂底，往往提前入市，其失敗的結局是可想而知的。即使你遵循了均線交易系統所謂短期均線上穿長期均線發出買入信號的交易規則，你會發現你失敗的概率也是很大，原因是均線系統在發出正確的信號前，往往會有多次的假信號的出現，雖然價格波動的範圍只是在你入市點上下不大的幅度內，但連續幾次的止損不僅侵蝕掉你不少的本金，更重要的是，它打擊了你的意志和決心。當真正的信號出現時，你卻畏怯了，結果與機會擦肩而過，失去了一次盈利彌補多次止損成本的機會。
順勢交易並非能夠保證投資者的入市沒有風險，因為行情永遠處在不斷的波動之中，為了保證趨勢交易的成功，投資者要對不同級別行情的調整或回抽幅度有定量的了解。例如，了解日線圖形成趨勢後的逆勢調整時間和調整空間，與30分鐘圖上趨勢形成後的調整時間和調整空間的量級區別。在實際的交易中，有些投資者依據10分鐘K線圖發出的信號卻想去博取日線圖趨勢給出的獲利空間。按照這種策略操作，即使你依據10分鐘K線圖發出的信號準確地補捉到最佳的入市點，也將在上一級別的趨勢作用下喪失所獲得的利潤並危及到本金的安全。因此，在操作上，建議投資者根據不同級別圖表上發出的信號，按照該級別波動幅度設定止盈位，到了該級別圖表的止盈位，建議先平倉觀望。如果發現是更大級別的行情，你再次介入跟進的時間並不晚。
順勢交易有其數學概率的支持。經過研究與實踐可以得出這樣的結論：
(1)波段式順勢操作的盈面大於75％；(2)以戰略投資的角度介入市場，其盈面可達95％；(3)單從技術分析的角度，抓頂底的概率小於1％。
在思想與行為上，戰略投資者一定要順大趨勢，因為逆勢操作必定是短視與投機的表現。時間對於逆勢交易者而言意味著消亡和毀滅，其小概率本質決定著這種投資失敗的必然性，而與個人的智慧高低無關。古人云：大勢所趨，非人力所能及也。由此，投資者一定要摒棄逆勢而動的任何想法與行為。又如孟子說：“雖有智慧，不如乘勢”。成為贏家的必要條件是：做一個順勢交易者，做一個戰略投資者。總之，期貨操作第一步也是期貨投機的總體方針是：宏觀順勢、微觀逆勢。所謂微觀逆勢的含義是，當我決定入場時，我不追，而是耐心等待機會的出現。
盡管投資者都聲稱自己能夠依據日線的均線系統判斷趨勢，但很多投資者在交易過程中卻總是認為自己能夠預測市場，判斷頂底，往往提前入市，其失敗的結局是可想而知的。即使你遵循了均線交易系統所謂短期均線上穿長期均線發出買入信號的交易規則，你會發現你失敗的概率也是很大，原因是均線系統在發出正確的信號前，往往會有多次的假信號的出現，雖然價格波動的範圍只是在你入市點上下不大的幅度內，但連續幾次的止損不僅侵蝕掉你不少的本金，更重要的是，它打擊了你的意志和決心。當真正的信號出現時，你卻畏怯了，結果與機會擦肩而過，失去了一次盈利彌補多次止損成本的機會。
順勢交易並非能夠保證投資者的入市沒有風險，因為行情永遠處在不斷的波動之中，為了保證趨勢交易的成功，投資者要對不同級別行情的調整或回抽幅度有定量的了解。例如，了解日線圖形成趨勢後的逆勢調整時間和調整空間，與30分鐘圖上趨勢形成後的調整時間和調整空間的量級區別。在實際的交易中，有些投資者依據10分鐘K線圖發出的信號卻想去博取日線圖趨勢給出的獲利空間。按照這種策略操作，即使你依據10分鐘K線圖發出的信號準確地補捉到最佳的入市點，也將在上一級別的趨勢作用下喪失所獲得的利潤並危及到本金的安全。因此，在操作上，建議投資者根據不同級別圖表上發出的信號，按照該級別波動幅度設定止盈位，到了該級別圖表的止盈位，建議先平倉觀望。如果發現是更大級別的行情，你再次介入跟進的時間並不晚。
幾條判斷真假突破的原則
趨向線的突破對買入、賣出時機等的選擇具有重要的分析意義，而且即使只市場的造市者往往也會根據趨勢線的變化採取市場運作；因此，搞清趨向線何時為之突破，是有效的突破還是非有效的突破，於投資者而言是至關重要的。事實上，股價在趨向線上下徘徊的情況常有發生，判斷的失誤意味著市場操作的失誤，以下提供一些判斷的方法和市場原則，但具體的情況仍要結合當時的市場情況進行具體的分析。
(1)收市價的突破是真正的突破
技術分析家經研究發現，收市價突破趨向線，是有效的突破因而是入市的信號。以下降趨向線即反壓線為例，如果市價曾經沖破反壓線，但收市價仍然低於反壓線，這證明，市場的確曾經想試高，但是買盤不繼，沽盤涌至，至使股價終於在收市時回落。這樣的突破，專家認為並非有效的突破，就是說反壓線仍然有效，市場的淡勢依然末改。
同理，上昇趨向線的突破，應看收市價是否跌破趨向線。在圖表記錄中常有這樣的情況發生:趨向線突破之後，股價又回到原來的位置上，這種情況就不是有效的突帆相反往往是市場上的陷講。
(1)收市價的突破是真正的突破
技術分析家經研究發現，收市價突破趨向線，是有效的突破因而是入市的信號。以下降趨向線即反壓線為例，如果市價曾經沖破反壓線，但收市價仍然低於反壓線，這證明，市場的確曾經想試高，但是買盤不繼，沽盤涌至，至使股價終於在收市時回落。這樣的突破，專家認為並非有效的突破，就是說反壓線仍然有效，市場的淡勢依然末改。
同理，上昇趨向線的突破，應看收市價是否跌破趨向線。在圖表記錄中常有這樣的情況發生:趨向線突破之後，股價又回到原來的位置上，這種情況就不是有效的突帆相反往往是市場上的陷講。
認清期貨本質 打贏期貨戰爭
以賺取價差為目的的投機交易者是期貨市場的主要參與人。對投機交易者而言，認識到期貨市場多空雙方的對抗在行情形成過程中的主導作用是至關重要的。唯有如此，投機交易者才能以將帥對待戰爭的高度來進行操作，努力立於不敗之地。
期貨的對抗本質
期貨到底是什麼？從傳統的經濟學定義上講，期貨是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。我們每天操作的期貨品種就是關於大豆、股指、小麥、銅、鋁、黃金等的一些標準化合約。但這只是期貨的表面意義，對期貨投機者而言，了解到這一步是遠遠不夠的。我們更應看到期貨市場上投機多頭與投機空頭之間的對抗，特別是要看到大投機商在市場上的作用。實際上，對投機交易者而言，期貨價格的中短期波動是最為重要的，只有找到這些中短期的波動方向才能成功地交易。而這些中短期的價格方向更多地由多頭與空頭之間的對抗、特別是市場投機主力的行為來決定。
按照期貨是商品合約的定義，期貨價格將由基本面決定，這在一定程度上是正確的。但是多空雙方的對抗特別是市場主力的行為對價格的影響更為直接。市場上總有一些大的資金，他們的實力足以在一定時期和範圍內控制價格的變化，他們為了自己的利益會努力使價格按照他們的意願走。即使在沒有主力資金參與的情況下，市場參與者中多頭或空頭一方勢力的團結和穩定程度也會對價格的波動頻率、幅度產生影響。任何一個期貨合約都會在其摘牌時使其價格基本符合基本面，但是在其最終摘牌之前都會有上下幾次大幅波動，而這些波動大多由多空對抗特別是主力資金的控制來決定，因此即使我們成功地預測到基礎面決定的最終的價格，但是如果我們的持倉在進入後被向相反的方向拉動很大幅度，估計也將虧損出局。因此參與期貨首先就要看到期貨是一種對抗。
從這個意義上說，期貨市場就好比一個戰場，這個戰場有如春秋戰國時期，多個勢力集團在這個戰場上為了自己的利益而分分合合、你砍我殺，他們有強有弱，強者如春秋五霸或戰國七雄，而弱者如各城邦小國。而你就好比是其中的一個勢力，你的資金就是你的士兵，士兵的多少就是你在這個市場上發言權大小的決定因素。古代兵書說，戰爭勝負要看天時、地利、人和，期貨市場上的各種基本面因素就好比天時、地利，而期貨市場上多頭或空頭其內部力量就是人和因素。
成功投資的關鍵
有了對期貨本質的認識，我們做期貨時就應該如同在戰場上作戰一樣，以一個統帥的思維模式來要求自己。要有嚴格的紀律、要做大量的研究分析、要關注其他參與者、要做好資金管理，最後也是最重要的是，要不斷地學習。
第一，做期貨要有紀律意識。很多投資者把做期貨看得很容易，他們一邊玩著樸克牌一邊下著單子，下單後也沒有什麼考慮，一見行情不好立馬就跑。兵書對紀律有嚴格的要求，最有名的是：“聞鼓則進，雖刀槍加於頭頂而不退；鳴金則退，雖金銀鋪滿地而不停。”在期貨市場，最重要的紀律就是只按自己熟悉的模式做自己熟悉的品種，例如，一個交易者對依據均線系統做中線交易有較多研究，最熟悉大豆類期貨，但是他在實際交易中卻受到周邊環境的影響不斷地變換交易品種和進行頻繁的短線交易。這就是不守紀律的表現。一般而言，這將會使他虧損慘重。做期貨需要有嚴格的紀律，“聞鼓則進，鳴金則退”，不能有絲毫的含糊，要明確自己以什麼樣的模式操作，做哪些品種，在什麼樣的條件下進場，什麼情況下獲利或止損出場，以多少資金操作等等。甚至投資者在生活和工作習慣方面也應有所規定，如不可因不正常的生活習慣使自己過於疲勞。只有嚴守紀律，才能在期貨市場生存下來。.
(2)判斷突破的原則
為了避免入市的錯誤，技術分析專家總結了幾條判斷真假突破的原則:
A.發現突破後，多觀察一天
如果突破後連續兩天股價繼續向突破後的方向發展，這樣的突破就是有效的突破，是穩妥的入市時機。當然兩天後才人市，股價已經有較大的變化：該買的股價高了;該拋的股價低了，但是，即便那樣，由於方向明確，大勢已定，投資者仍會大有作為，比之貿然入市要好得多。
B.注意突破後兩天的高低價
若某天的收市價突破下降趨向線(阻力線)向上發展，第二天，若交易價能跨越他的最高價，說明突破阻力線後有大量的買盤跟進。相反，股價在突破上昇趨向線向下運動時，如果第二天的交易是在它的最低價下面進行，那麼說明突破線後，沽盤壓力很大，值得跟進沽售。
C.參考成交量
通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如，在市價大幅度上昇的同時，成交量也大幅度增加，這說明市場對股價的移動方問有信心。相反，雖然市價標昇，但交易量不增反減，說明跟進的人不多，市場對移動的方問有懷疑。，趨向線的突破也是同理，當股價突破線或阻力線後，成交量如果隨之上昇或保持平時的水平，這說明破線之後跟進的人多，市場對股價運動方向有信心，投資者可以跟進，搏取巨利。然而，如果破線之後，成交量不昇反降，那就應當小心，防止突破之後又回復原位。事實上，有些突破的假信號可能是由於一些大戶入市、大盤迫價所致，例如大投資公司入市，中央銀行干預等。但是市場投資者並沒有很多人跟隨，假的突破不能改孿整個面勢，如果相信這樣的突破，可能會上當。
D.側向運動
在研究趨向線突破時，需要說明一種情況:一種趨勢的打破，未必是一個相反方同的新趨勢的立即開始，有時候由於上昇或下降得太急，市場需要稍作調整，作上落側向運動。如果上落的幅度很窄，就形成所謂牛皮狀態。側向運動會持續一些時間，有時幾天，有時幾周才結束。技術分析家稱運為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些複雜的圖形。側向運動結束後的方向是一個比較複雜的問題。
認識側向運動的本質對把握價運動的方向極為重要。有時候，人們對於價來回窄幅運動，其意，大有迷失方向的感覺。其實，側向運動既然是消化階段，就意味著上昇過程有較大阻力;下跌過程被買盤，買家和賣家互不相讓，你買上去，我拋下來。在一個突破阻力線上昇的行程中，側向運動是一個打底的過程，其側向度越大，甩掉牛皮狀態上昇的力量也越大，而且，上昇中的牛皮狀態是一個密集區。同理，在上昇行程結束後，市價向下滑落，也會出現側向運動。側向運動所形成的密集區，往往是今後股反彈上昇的阻力區，就是說沒有足夠的力量，市場難以突破密集區，改變下跌的方向。 .
期貨的對抗本質
期貨到底是什麼？從傳統的經濟學定義上講，期貨是指由期貨交易所統一制定的、規定在將來某一特定的時間和地點交割一定數量標的物的標準化合約。我們每天操作的期貨品種就是關於大豆、股指、小麥、銅、鋁、黃金等的一些標準化合約。但這只是期貨的表面意義，對期貨投機者而言，了解到這一步是遠遠不夠的。我們更應看到期貨市場上投機多頭與投機空頭之間的對抗，特別是要看到大投機商在市場上的作用。實際上，對投機交易者而言，期貨價格的中短期波動是最為重要的，只有找到這些中短期的波動方向才能成功地交易。而這些中短期的價格方向更多地由多頭與空頭之間的對抗、特別是市場投機主力的行為來決定。
按照期貨是商品合約的定義，期貨價格將由基本面決定，這在一定程度上是正確的。但是多空雙方的對抗特別是市場主力的行為對價格的影響更為直接。市場上總有一些大的資金，他們的實力足以在一定時期和範圍內控制價格的變化，他們為了自己的利益會努力使價格按照他們的意願走。即使在沒有主力資金參與的情況下，市場參與者中多頭或空頭一方勢力的團結和穩定程度也會對價格的波動頻率、幅度產生影響。任何一個期貨合約都會在其摘牌時使其價格基本符合基本面，但是在其最終摘牌之前都會有上下幾次大幅波動，而這些波動大多由多空對抗特別是主力資金的控制來決定，因此即使我們成功地預測到基礎面決定的最終的價格，但是如果我們的持倉在進入後被向相反的方向拉動很大幅度，估計也將虧損出局。因此參與期貨首先就要看到期貨是一種對抗。
從這個意義上說，期貨市場就好比一個戰場，這個戰場有如春秋戰國時期，多個勢力集團在這個戰場上為了自己的利益而分分合合、你砍我殺，他們有強有弱，強者如春秋五霸或戰國七雄，而弱者如各城邦小國。而你就好比是其中的一個勢力，你的資金就是你的士兵，士兵的多少就是你在這個市場上發言權大小的決定因素。古代兵書說，戰爭勝負要看天時、地利、人和，期貨市場上的各種基本面因素就好比天時、地利，而期貨市場上多頭或空頭其內部力量就是人和因素。
成功投資的關鍵
有了對期貨本質的認識，我們做期貨時就應該如同在戰場上作戰一樣，以一個統帥的思維模式來要求自己。要有嚴格的紀律、要做大量的研究分析、要關注其他參與者、要做好資金管理，最後也是最重要的是，要不斷地學習。
第一，做期貨要有紀律意識。很多投資者把做期貨看得很容易，他們一邊玩著樸克牌一邊下著單子，下單後也沒有什麼考慮，一見行情不好立馬就跑。兵書對紀律有嚴格的要求，最有名的是：“聞鼓則進，雖刀槍加於頭頂而不退；鳴金則退，雖金銀鋪滿地而不停。”在期貨市場，最重要的紀律就是只按自己熟悉的模式做自己熟悉的品種，例如，一個交易者對依據均線系統做中線交易有較多研究，最熟悉大豆類期貨，但是他在實際交易中卻受到周邊環境的影響不斷地變換交易品種和進行頻繁的短線交易。這就是不守紀律的表現。一般而言，這將會使他虧損慘重。做期貨需要有嚴格的紀律，“聞鼓則進，鳴金則退”，不能有絲毫的含糊，要明確自己以什麼樣的模式操作，做哪些品種，在什麼樣的條件下進場，什麼情況下獲利或止損出場，以多少資金操作等等。甚至投資者在生活和工作習慣方面也應有所規定，如不可因不正常的生活習慣使自己過於疲勞。只有嚴守紀律，才能在期貨市場生存下來。.
(2)判斷突破的原則
為了避免入市的錯誤，技術分析專家總結了幾條判斷真假突破的原則:
A.發現突破後，多觀察一天
如果突破後連續兩天股價繼續向突破後的方向發展，這樣的突破就是有效的突破，是穩妥的入市時機。當然兩天後才人市，股價已經有較大的變化：該買的股價高了;該拋的股價低了，但是，即便那樣，由於方向明確，大勢已定，投資者仍會大有作為，比之貿然入市要好得多。
B.注意突破後兩天的高低價
若某天的收市價突破下降趨向線(阻力線)向上發展，第二天，若交易價能跨越他的最高價，說明突破阻力線後有大量的買盤跟進。相反，股價在突破上昇趨向線向下運動時，如果第二天的交易是在它的最低價下面進行，那麼說明突破線後，沽盤壓力很大，值得跟進沽售。
C.參考成交量
通常成交量是可以衡量市場氣氛的。例如，在市價大幅度上昇的同時，成交量也大幅度增加，這說明市場對股價的移動方問有信心。相反，雖然市價標昇，但交易量不增反減，說明跟進的人不多，市場對移動的方問有懷疑。，趨向線的突破也是同理，當股價突破線或阻力線後，成交量如果隨之上昇或保持平時的水平，這說明破線之後跟進的人多，市場對股價運動方向有信心，投資者可以跟進，搏取巨利。然而，如果破線之後，成交量不昇反降，那就應當小心，防止突破之後又回復原位。事實上，有些突破的假信號可能是由於一些大戶入市、大盤迫價所致，例如大投資公司入市，中央銀行干預等。但是市場投資者並沒有很多人跟隨，假的突破不能改孿整個面勢，如果相信這樣的突破，可能會上當。
D.側向運動
在研究趨向線突破時，需要說明一種情況:一種趨勢的打破，未必是一個相反方同的新趨勢的立即開始，有時候由於上昇或下降得太急，市場需要稍作調整，作上落側向運動。如果上落的幅度很窄，就形成所謂牛皮狀態。側向運動會持續一些時間，有時幾天，有時幾周才結束。技術分析家稱運為消化階段或鞏固階段。側向運動會形成一些複雜的圖形。側向運動結束後的方向是一個比較複雜的問題。
認識側向運動的本質對把握價運動的方向極為重要。有時候，人們對於價來回窄幅運動，其意，大有迷失方向的感覺。其實，側向運動既然是消化階段，就意味著上昇過程有較大阻力;下跌過程被買盤，買家和賣家互不相讓，你買上去，我拋下來。在一個突破阻力線上昇的行程中，側向運動是一個打底的過程，其側向度越大，甩掉牛皮狀態上昇的力量也越大，而且，上昇中的牛皮狀態是一個密集區。同理，在上昇行程結束後，市價向下滑落，也會出現側向運動。側向運動所形成的密集區，往往是今後股反彈上昇的阻力區，就是說沒有足夠的力量，市場難以突破密集區，改變下跌的方向。 .
第二，做期貨要進行大量的研究分析。很多交易者對行情研究很少而僅憑對市場的感覺進行交易，這也是不對的。對基礎面進行研究是直接研究戰場上各種因素的變化，而技術分析則是間接地去感受戰場上各種因素的變化，對多空勢力的研究則是對戰場上人的因素的研究。掌握了戰場上的基本情況之後再做期貨才會有勝算。《孫子兵法》曰：“夫末戰而廟算勝者，得算多也。”講得就是作戰要進行提前的研究分析。
第三，要關注多空勢力變化。我們不可能知道市場上主力具體持有多少倉位，下一步會怎麼做。但是我們可以通過觀察行情的變化特點來分析市場主力的操作特點，也可以通過分析持倉來大體了解市場主力的構成情況。研究對手一向是將領們的重要功課，秦始皇能滅六國而成一統，其中重要的一條就是不斷地研究對手的情況，這是他能夠提出和實施聯橫破縱策略的重要前提。而那些能夠在戰場上保留下來的小勢力集團是因為他們看清了對抗的大勢力集團的發展趨勢而站到了正確的一方。小投機者在這個市場上分析多空勢力就是要努力認清主力資金並熟悉他們的操作習慣並盡可能在不違反天時、地利的前提下與他們站在一起。
第四，要做好資金管理。做期貨是進行戰爭，資金就是我們的士兵。所以做好資金管理就是在戰場上用好自己的兵。在戰場上，沒有人不去珍惜自己的士兵，也沒有人會輕易把自己的士兵都投入到戰鬥中，而且遇到不利的情況撤出戰鬥也是一種上策。所以，我們要落實資金管理的重要法則，即少操作、不滿倉操作、學會止損。只有驕傲自大或是愚蠢大意的人才會輕易地將自己的全部兵力一次性投入戰鬥。這就是將帥在戰場上的堅強意志。在期貨市場上也要這樣，不該多投入的資金一分也不要投入，該撤出的要堅決撤出。
第五，要不斷地學習。成功的人都在不斷地學習，只有不斷學習的人才會不斷地成功。大多數參與期貨投資的人也像筆者一樣，不是智力超群的那一種，那就更要不斷學習。三國時的東吳大將呂蒙，在年少時雖英勇卻讀書不多，素被魯肅輕視。但呂蒙聽從孫權的教導不斷學習，及至任尋陽令時魯肅也說“非復吳下阿蒙”。期貨市場上玄機重重，只有不斷學習才能站穩腳跟。
第三，要關注多空勢力變化。我們不可能知道市場上主力具體持有多少倉位，下一步會怎麼做。但是我們可以通過觀察行情的變化特點來分析市場主力的操作特點，也可以通過分析持倉來大體了解市場主力的構成情況。研究對手一向是將領們的重要功課，秦始皇能滅六國而成一統，其中重要的一條就是不斷地研究對手的情況，這是他能夠提出和實施聯橫破縱策略的重要前提。而那些能夠在戰場上保留下來的小勢力集團是因為他們看清了對抗的大勢力集團的發展趨勢而站到了正確的一方。小投機者在這個市場上分析多空勢力就是要努力認清主力資金並熟悉他們的操作習慣並盡可能在不違反天時、地利的前提下與他們站在一起。
第四，要做好資金管理。做期貨是進行戰爭，資金就是我們的士兵。所以做好資金管理就是在戰場上用好自己的兵。在戰場上，沒有人不去珍惜自己的士兵，也沒有人會輕易把自己的士兵都投入到戰鬥中，而且遇到不利的情況撤出戰鬥也是一種上策。所以，我們要落實資金管理的重要法則，即少操作、不滿倉操作、學會止損。只有驕傲自大或是愚蠢大意的人才會輕易地將自己的全部兵力一次性投入戰鬥。這就是將帥在戰場上的堅強意志。在期貨市場上也要這樣，不該多投入的資金一分也不要投入，該撤出的要堅決撤出。
第五，要不斷地學習。成功的人都在不斷地學習，只有不斷學習的人才會不斷地成功。大多數參與期貨投資的人也像筆者一樣，不是智力超群的那一種，那就更要不斷學習。三國時的東吳大將呂蒙，在年少時雖英勇卻讀書不多，素被魯肅輕視。但呂蒙聽從孫權的教導不斷學習，及至任尋陽令時魯肅也說“非復吳下阿蒙”。期貨市場上玄機重重，只有不斷學習才能站穩腳跟。
鐵血十三騎
鐵血一騎：趨勢
1． 趨勢是海暴，是風雲，它將帶走一切小的簡單雜物，蕩清一切噪音，我們無法改變它，也無法阻止它，只有順應它，才能事半功倍。無論您是多強能力多高，逆市而為是得力不計好，事倍功半，並且你總不可能是運氣，逆市而為也是我經常犯的錯誤，也是大部分人所犯的錯誤，約占50%。為此，盡量不輕易逆市，要強行改變自己的主觀判斷。
2． 趨勢有兩種，明朗市和不明朗市，明朗市以均線為主，以4。7。13為操作組合，以13和21為判斷標準。注重大的形態而不要再局限於小的形態。明朗市至少保持10-20%的底倉，直到標準打破。不明朗市時最好當天做，持倉過夜只占10%，並且以不超過三天為主。但如何判斷明朗市和不明朗市的轉變？以時間為主，只要站在7日均線以上或以下5天，則將它當作是明朗市，否則仍視為震盪市。
3． 趨勢操作中一般以單邊市為主，反復流動操作，結合當天的差價交易。但當天差價交易就要遵照當天進出原則，特別是在虧損狀態下就要嚴格止損，輕倉過夜。
鐵血二騎：資金管理
1． 無論你對行情判斷如何準確，如果還是滿倉交易，最終必是死路一條，放棄這一條不屬於自己的路。趨勢如果是正確的，那麼資金管理就非常重要，如果資金管理合適，那麼在有趨勢中就只錯誤一次，上漲時除非是買到最高價，否則都有盈利的機會，即使是在震盪市中也有機會。大師們在數年中的交易準確率也不過是50%，更何況是我們生手，資金管理的好壞可以避免30%的虧損。
2． 從不滿倉過夜，從不存在著搏殺和存在著僥倖，不想賭運氣，即使是非常有把握下也遵照資金管理原則。
3． 當天過夜只能持：50萬以下資金最高不超過70%，50萬以上資金不超過50%。當天做價差交易：50萬以下不超過90%。50萬以上不超過80%。給自己留點空間和後退之路。
鐵血三騎：品種選擇
1． 我們常常做超出自己能力的事，品種選擇就是一種，人的精力和能力是有限的，貪婪是最大的敵人。如果我們能做好一個品種，就會想去做二個三個甚至十三個品種，這是自討 吃。品種的周期和特性各不相同，節奏上也不同，太多了反而不如只專心做一兩種，記住，我們是要的是質量而不是數量。
2． 只主做三個品種，並且這三個品種要經過至少是三周以上的觀察，嚴禁做那種不熟悉不了解的品種，放棄是為了更好的得到。有些品種就不要看了，自己留下每天都在觀察的品種只能限制在6種以內，其它全部刪除，因為它會影響到我。
3． 品種選擇要符合自己的個性和操作特點，對於自己做不好/操縱性太強/規律性或節奏性不強的品種，以小量參與或當天進出為主。對於風險較大只能輕倉參與。
鐵血四騎：短線還是中線
我已經在選擇短線還是中線操作上反復測試了很久了，但還沒定下如何選擇。短線是我的特長，自己也做得不錯，但在出現變化時錯誤率較高，有時出現大的機會時經常犯了因小失大，做得多還不如持倉不動，並且在突破時還會經常出現逆市交易，經常出現判斷對還出現虧損的情況。中線操作有沒趨勢時經常會出現反復失誤，並且因為期價反復多變，價格震盪十分劇勵而往往錯失了許多機會。
1． 我選擇的是中短結合，反復捲動操作。有一部分留做底倉，其它大部分還是以做短的為主，短的以不超過三天為主，特別是逆市單和虧損單不能超過三天時間，無論如何就是出來，不能將原本要做短的變成做成長的。
2． 我會根據自己的情況更多選擇當日交易，但當天交易還是要控制一下交易的數量，要選擇較大的機會來做而不要試圖掌握每一個機會，要有較大的盈利空間才做，要善於等待信號而不要急著做交易。
3． 當天短線更多採取三分法，為自己留一點空間。
1． 趨勢是海暴，是風雲，它將帶走一切小的簡單雜物，蕩清一切噪音，我們無法改變它，也無法阻止它，只有順應它，才能事半功倍。無論您是多強能力多高，逆市而為是得力不計好，事倍功半，並且你總不可能是運氣，逆市而為也是我經常犯的錯誤，也是大部分人所犯的錯誤，約占50%。為此，盡量不輕易逆市，要強行改變自己的主觀判斷。
2． 趨勢有兩種，明朗市和不明朗市，明朗市以均線為主，以4。7。13為操作組合，以13和21為判斷標準。注重大的形態而不要再局限於小的形態。明朗市至少保持10-20%的底倉，直到標準打破。不明朗市時最好當天做，持倉過夜只占10%，並且以不超過三天為主。但如何判斷明朗市和不明朗市的轉變？以時間為主，只要站在7日均線以上或以下5天，則將它當作是明朗市，否則仍視為震盪市。
3． 趨勢操作中一般以單邊市為主，反復流動操作，結合當天的差價交易。但當天差價交易就要遵照當天進出原則，特別是在虧損狀態下就要嚴格止損，輕倉過夜。
鐵血二騎：資金管理
1． 無論你對行情判斷如何準確，如果還是滿倉交易，最終必是死路一條，放棄這一條不屬於自己的路。趨勢如果是正確的，那麼資金管理就非常重要，如果資金管理合適，那麼在有趨勢中就只錯誤一次，上漲時除非是買到最高價，否則都有盈利的機會，即使是在震盪市中也有機會。大師們在數年中的交易準確率也不過是50%，更何況是我們生手，資金管理的好壞可以避免30%的虧損。
2． 從不滿倉過夜，從不存在著搏殺和存在著僥倖，不想賭運氣，即使是非常有把握下也遵照資金管理原則。
3． 當天過夜只能持：50萬以下資金最高不超過70%，50萬以上資金不超過50%。當天做價差交易：50萬以下不超過90%。50萬以上不超過80%。給自己留點空間和後退之路。
鐵血三騎：品種選擇
1． 我們常常做超出自己能力的事，品種選擇就是一種，人的精力和能力是有限的，貪婪是最大的敵人。如果我們能做好一個品種，就會想去做二個三個甚至十三個品種，這是自討 吃。品種的周期和特性各不相同，節奏上也不同，太多了反而不如只專心做一兩種，記住，我們是要的是質量而不是數量。
2． 只主做三個品種，並且這三個品種要經過至少是三周以上的觀察，嚴禁做那種不熟悉不了解的品種，放棄是為了更好的得到。有些品種就不要看了，自己留下每天都在觀察的品種只能限制在6種以內，其它全部刪除，因為它會影響到我。
3． 品種選擇要符合自己的個性和操作特點，對於自己做不好/操縱性太強/規律性或節奏性不強的品種，以小量參與或當天進出為主。對於風險較大只能輕倉參與。
鐵血四騎：短線還是中線
我已經在選擇短線還是中線操作上反復測試了很久了，但還沒定下如何選擇。短線是我的特長，自己也做得不錯，但在出現變化時錯誤率較高，有時出現大的機會時經常犯了因小失大，做得多還不如持倉不動，並且在突破時還會經常出現逆市交易，經常出現判斷對還出現虧損的情況。中線操作有沒趨勢時經常會出現反復失誤，並且因為期價反復多變，價格震盪十分劇勵而往往錯失了許多機會。
1． 我選擇的是中短結合，反復捲動操作。有一部分留做底倉，其它大部分還是以做短的為主，短的以不超過三天為主，特別是逆市單和虧損單不能超過三天時間，無論如何就是出來，不能將原本要做短的變成做成長的。
2． 我會根據自己的情況更多選擇當日交易，但當天交易還是要控制一下交易的數量，要選擇較大的機會來做而不要試圖掌握每一個機會，要有較大的盈利空間才做，要善於等待信號而不要急著做交易。
3． 當天短線更多採取三分法，為自己留一點空間。
止損不夠堅決是我的一大弱勢，也是造成我幾次重大損失的主要原因。止損是一反雙刀，反覆止損也是不對的，但不及時止損，有時一次致命的就出局不能再玩下去了，保住玩的本錢是至高無止的原則，無論如何強調都沒錯，一定要不斷強化自己跑的敏感，強化自己的風險意識。
1． 採取固定點位止損，簡單，明確，具體。
2． 每下一單就要馬上準備一個新的止損單，有盈利就採取浮動止損，虧損時止損單不能改變。
3． 連續兩次止損局就要暫停觀察一下，要麼休息要麼減一半倉單。
4． 對於自己有點看不清時，就先出一半再說，建倉和出局出分批出，一次性出局有較大的不利。
5． 如果老是在一個品種上止損，就要強行改變自己的操作方向，無論如何，先建個最小的1手。是為了讓自己調整過來，更好適應市場。
6． 每周和每個月建立一個錯誤本，將所有的虧損單好好總結，找出更好的解決方法，來斷完善。
7． 每周或每月最大虧損比例為20%，達到就要停下。先總結再來做。
鐵血六騎：盈利
盈小利虧大錢是一般人的通病，大師之所以成為大師，在於他們能夠很好的掌握幾次大的盈利，不然許多人的水平也不過如此，他們能用較大的盈利來抵抗無數次小的虧損。而許多人操作很好但一年下來始終不賺錢在於他們的盈利無法抵扣虧損。
1． 及時平掉虧損，一但有虧損出現就說明有誤了，就要提高警惕，盡早出局，而有盈利時就要持較長的看法。要有較大的中線盈利目標。
2． 期貨的價格波動是複雜多變的，要及時將利潤變現並將利潤轉出當作風險抵抗保護金。
3． 當有盈利達到20%的比例時，將盈利部分轉出。將盈利資金當做最大的損失資金。
4． 對沒把握的機會可採取對鎖方式來進行操作。
5． 對於底倉的使用量可根據行情來進行調整。底倉的盈利目標至少是一倍以上。
鐵血七騎：分析和操作
分析是一回事，操作是一回事，分析還是以市場為尊，以市場的變化來做調整，更多的是以跟蹤趨勢為主，要做到言行一到，想法和做法一致，簡單有效，才不會發生太多的錯亂。
1． 分析中更多以技術分析為主，更多從盤面變化來分析，要立足於中線，但做短一點，因為中線的變化太多，較難把握和看清，要從大處著眼看，小處著手做，不必看得太遠。
2． 分析中以K線為主，結合時間/空間，量/持倉，主力均線再結合一至兩種狀態來判斷。
3． 分析中更多注意異位思考，更多是綜合，更多看思考主力的思路和操作特點，而不能太注重於小細節。
4． 分析中從更多從統計資料中來參考，但過去的經驗並不能代表現在，更多還是以正在發生的為主。
鐵血八騎：錯誤及總結
1． 每日要將操作的細節進行總結，更多是注重錯誤，要建立交易日記，將每日，每周所有的交易紀錄進行總結。
2． 將自己的常犯錯誤記下，分析錯誤，並找到更好
的操作習慣。
3． 從錯誤中學習，交將它不斷完善，讓每次犯的錯誤盡可能損失最小。
鐵血九騎：基礎工作和交易計劃
期貨交易難在長期如一日的堅持周密的交易計劃，要想得到自己想要的東西就得失去自己的個性，就得以嚴密細致的工作來堅持。交易是一個長期過程，它有時並不需要太多的技巧而在於耐性上。要做好每天的基礎工作，而不能率性行事，它需要的是嚴格經律。
1． 每天花2個小時將明日的交易細節想像一遍。將中線，短線，變化及自己的應對想像一遍，不打沒準備的戰。
2． 交易計劃要有中和短，並要的具體明確的錯誤信號和應對措施。
3． 交易計劃無論再如何周全，還是以市場變化為主，要馬上進行調整，以做到以快打慢，以計劃打隨機，以老手打新手。
鐵血十騎：主觀和客觀
長江後浪推前流，前浪死在海灘上。期市上有多少英雄豪傑都已煙消雲散了，這不是為了證明自己比別人聰明，而在於為了讓自己更長地活下去。太多的分析的操作，太多的事實證明自己是錯誤，為此盡量少一些主觀，多一點客觀，更注重市場的聲音而不是自己的聲音。
1． 心中要有無多空觀點，做多時要想像自己如果是做空時如何辦，盈利時想想像自己虧損時怎樣辦，得意時想像自己正隨巨大貢獻的虧損，虧損時想象出局後的情況。有時退出觀望等待就是一種更好的策略。不要有太多的交易沖動，不要為交易而交易。
2． 市場為尊自己為小，以我為主而不斷調整和市場的合拍。
鐵血十一騎：放棄和取得
放棄是為了更多的得到，期貨上最大的敵人是貪婪，要保持心平氣和，坦然而對盈虧。
更注重心修性，參悟人生，做到天人合一，渾然天成，
鐵血十二騎：人性
期貨上的戰爭就是和自己的戰爭，是和自己的弱點在戰鬥，克服自己的弱點，優化自己的人格。
鐵血十三騎：紀律/系統/原則/調整/完善.
1． 每日要將操作的細節進行總結，更多是注重錯誤，要建立交易日記，將每日，每周所有的交易紀錄進行總結。
2． 將自己的常犯錯誤記下，分析錯誤，並找到更好
的操作習慣。
3． 從錯誤中學習，交將它不斷完善，讓每次犯的錯誤盡可能損失最小。
鐵血九騎：基礎工作和交易計劃
期貨交易難在長期如一日的堅持周密的交易計劃，要想得到自己想要的東西就得失去自己的個性，就得以嚴密細致的工作來堅持。交易是一個長期過程，它有時並不需要太多的技巧而在於耐性上。要做好每天的基礎工作，而不能率性行事，它需要的是嚴格經律。
1． 每天花2個小時將明日的交易細節想像一遍。將中線，短線，變化及自己的應對想像一遍，不打沒準備的戰。
2． 交易計劃要有中和短，並要的具體明確的錯誤信號和應對措施。
3． 交易計劃無論再如何周全，還是以市場變化為主，要馬上進行調整，以做到以快打慢，以計劃打隨機，以老手打新手。
鐵血十騎：主觀和客觀
長江後浪推前流，前浪死在海灘上。期市上有多少英雄豪傑都已煙消雲散了，這不是為了證明自己比別人聰明，而在於為了讓自己更長地活下去。太多的分析的操作，太多的事實證明自己是錯誤，為此盡量少一些主觀，多一點客觀，更注重市場的聲音而不是自己的聲音。
1． 心中要有無多空觀點，做多時要想像自己如果是做空時如何辦，盈利時想想像自己虧損時怎樣辦，得意時想像自己正隨巨大貢獻的虧損，虧損時想象出局後的情況。有時退出觀望等待就是一種更好的策略。不要有太多的交易沖動，不要為交易而交易。
2． 市場為尊自己為小，以我為主而不斷調整和市場的合拍。
鐵血十一騎：放棄和取得
放棄是為了更多的得到，期貨上最大的敵人是貪婪，要保持心平氣和，坦然而對盈虧。
更注重心修性，參悟人生，做到天人合一，渾然天成，
鐵血十二騎：人性
期貨上的戰爭就是和自己的戰爭，是和自己的弱點在戰鬥，克服自己的弱點，優化自己的人格。
鐵血十三騎：紀律/系統/原則/調整/完善.
避免沖動性交易
許多經驗豐厚的投機者認識到：沖動性交易具有巨大的破壞作用，嚴重威脅投機者的資金安全。從進入期貨市場開始，筆者和大多數人一樣，就同沖動性交易做殊死搏鬥。所謂沖動性交易，就是交易不是建立在客觀、理性的基礎上，而是跟隨盤感的自我感覺來參與一個時間非常短的交易。具體症狀的表現為：思維、心情隨著市場價格的波動所牽引，往往容易形成漲中看漲，跌中看跌的氛圍。
沖動性交易的主要原因是投資者缺乏足夠的自我控制能力，沉溺於短時間內從市場波動中賺取一筆大錢的想法，沖動性交易如果再加上頭寸管理不當(重倉)，往往容易形成短期內遭遇重創的危害，筆者個人也曾經出現過由於沖動性交易，一小時不到的時間虧損8萬的可怕遭遇。
沖動性交易既不能擋住外在市場波動的誘惑，也不能竭止內在強烈的交易慾望，從交易理念上來講，沖動性交易是一種短線交易，而且是超級短線。
客觀地講，筆者是一個追求趨勢的中長線投資者，盡管如此，在好幾前年開始真正實戰的歲月裡，筆者固有的趨勢型交易理念，決定了敢於跟隨趨勢，但是依然無法做到中長線穩定持倉，這一點就形成了自我捲動的交易方式。但是一旦遇到趨勢中的回調或反彈行情，就容易受到沖擊，而且這種沖擊由於用捲動利潤不斷加倉的方式導致破壞性的結果。
自己這種以趨勢交易為前提的交易理念，在實際運作過程中，由於無法穩定持倉，根本的問題在於自己過於被短期內市場的波動所影響，因此往往容易形成持倉正確的背景下過早平倉，而一旦後市行情繼續向著原來方向運行之後，自己再度追進，但是成本價格往往提昇，在這幾年的牛市行情中，自己就經常遭遇這種困境。回顧交易歷程，近幾年，如果能夠歸類的話，屬於典型的擺動式交易商，即非中長線投資者，也非短線交易員，但是即使如此，做為擺動交易商，自己的持倉時間一般最多維持幾天，在做順行情的時候，也最多兩三周時間。
近幾年以來，不知不覺中，也許是隨著年齡的增長，閱歷的豐富，自己對短線交易越來越排斥，開始在不自覺中抵抗沖動性交易，這個曾經長時間困擾筆者的疾病隨著時間推移，開始慢慢治癒。
現在，筆者已經越來越少地從事短線交易，尤其日內短線交易，因為這是毀滅投機者最快的途徑。筆者把注意力逐漸轉向尋求中長線交易的機會上。而且隨著自我對市場看法的越來越深入，專業知識的逐漸豐富，發現能夠符合自我進場條件的交易機會越來越少，也許這就是一種進步。而在以前，只要有價格波動的市場，自我的沖動性就會像毒品深深地吸引著癮君子的參與。
交易是一種博弈，在這個殘酷的市場，賺錢的人僅僅是不到5％，大多數人的最終命運是虧損離場。作為一個長達10年以上的老期貨從業者，也許經歷的太多，比以前更加戰戰兢兢地走在這條沒有盡頭的交易之路上。
沖動性交易的主要原因是投資者缺乏足夠的自我控制能力，沉溺於短時間內從市場波動中賺取一筆大錢的想法，沖動性交易如果再加上頭寸管理不當(重倉)，往往容易形成短期內遭遇重創的危害，筆者個人也曾經出現過由於沖動性交易，一小時不到的時間虧損8萬的可怕遭遇。
沖動性交易既不能擋住外在市場波動的誘惑，也不能竭止內在強烈的交易慾望，從交易理念上來講，沖動性交易是一種短線交易，而且是超級短線。
客觀地講，筆者是一個追求趨勢的中長線投資者，盡管如此，在好幾前年開始真正實戰的歲月裡，筆者固有的趨勢型交易理念，決定了敢於跟隨趨勢，但是依然無法做到中長線穩定持倉，這一點就形成了自我捲動的交易方式。但是一旦遇到趨勢中的回調或反彈行情，就容易受到沖擊，而且這種沖擊由於用捲動利潤不斷加倉的方式導致破壞性的結果。
自己這種以趨勢交易為前提的交易理念，在實際運作過程中，由於無法穩定持倉，根本的問題在於自己過於被短期內市場的波動所影響，因此往往容易形成持倉正確的背景下過早平倉，而一旦後市行情繼續向著原來方向運行之後，自己再度追進，但是成本價格往往提昇，在這幾年的牛市行情中，自己就經常遭遇這種困境。回顧交易歷程，近幾年，如果能夠歸類的話，屬於典型的擺動式交易商，即非中長線投資者，也非短線交易員，但是即使如此，做為擺動交易商，自己的持倉時間一般最多維持幾天，在做順行情的時候，也最多兩三周時間。
近幾年以來，不知不覺中，也許是隨著年齡的增長，閱歷的豐富，自己對短線交易越來越排斥，開始在不自覺中抵抗沖動性交易，這個曾經長時間困擾筆者的疾病隨著時間推移，開始慢慢治癒。
現在，筆者已經越來越少地從事短線交易，尤其日內短線交易，因為這是毀滅投機者最快的途徑。筆者把注意力逐漸轉向尋求中長線交易的機會上。而且隨著自我對市場看法的越來越深入，專業知識的逐漸豐富，發現能夠符合自我進場條件的交易機會越來越少，也許這就是一種進步。而在以前，只要有價格波動的市場，自我的沖動性就會像毒品深深地吸引著癮君子的參與。
交易是一種博弈，在這個殘酷的市場，賺錢的人僅僅是不到5％，大多數人的最終命運是虧損離場。作為一個長達10年以上的老期貨從業者，也許經歷的太多，比以前更加戰戰兢兢地走在這條沒有盡頭的交易之路上。
在買賣中前行 漲跌中進步
期貨這個舞台說大就大，大到讓無數人為它牽動神經；說小也小，小到一台電腦就可指揮千軍萬馬。它賦予人們激情，讓人神魂顛倒；它給予人活力，讓人自覺地按時坐下來關注行情，不得“請假”。它有潮起潮落的氣勢，勾勒出起伏不定的波濤；它也有恬靜溫順的情懷，讓人迷失方向。我愛期貨，更愛期貨市場，曾為它高歌猛進瘋狂上漲而欣喜若狂，也曾為它跌入低谷錯失良機而黯然神傷。
期貨原理其實很簡單，就像彈簧，壓緊了才能彈得更高，於是就有了漲和跌，高了賣低了買，便也有了“多頭套牢”和“空頭陷阱”一說。期貨的簡單和精髓之處就在於一買一賣之間，可就這一買一賣兩個相反的交易當中卻蘊含著深刻的含義。這一買一賣之間成就了多少人飛黃騰達，實現人生目標；卻也使多少人一蹶不振，自暴自棄。如同電燈，一亮一滅，它點亮人們的生活，但也會給帶來無盡的黑暗。更如同人生，一生一死，重要的是生與死之間能否體現人生的價值。有了買和賣，就給期貨市場注入了血液和活力，進而期貨市場就有了漲和跌，價格圍繞價值上下波動，價格波動推進期貨市場行情有序和健康運行。漲和跌是期貨市場最有活力的分子，它激起了無數投資者“打打殺殺”而付出賭注。
在期貨市場中，表面上看是無聲無息，其實在買賣、漲跌與紅綠翻飛的背後卻是鮮活交易的戰場。買與賣是戰鬥的武器，漲與跌應該就是敵我暴露的目標，價格的跳動和紅綠的行情就是難以平靜的戰場。有的善於進攻，就是“多頭分子”，有的熱衷反擊，稱為“空軍”，每次戰鬥你都要有充足的準備，決策是適合持久戰役，還是自衛反擊，如何指揮作戰和派發兵力，只有知己知彼，才能吹響勝利的號角。
期貨原理其實很簡單，就像彈簧，壓緊了才能彈得更高，於是就有了漲和跌，高了賣低了買，便也有了“多頭套牢”和“空頭陷阱”一說。期貨的簡單和精髓之處就在於一買一賣之間，可就這一買一賣兩個相反的交易當中卻蘊含著深刻的含義。這一買一賣之間成就了多少人飛黃騰達，實現人生目標；卻也使多少人一蹶不振，自暴自棄。如同電燈，一亮一滅，它點亮人們的生活，但也會給帶來無盡的黑暗。更如同人生，一生一死，重要的是生與死之間能否體現人生的價值。有了買和賣，就給期貨市場注入了血液和活力，進而期貨市場就有了漲和跌，價格圍繞價值上下波動，價格波動推進期貨市場行情有序和健康運行。漲和跌是期貨市場最有活力的分子，它激起了無數投資者“打打殺殺”而付出賭注。
在期貨市場中，表面上看是無聲無息，其實在買賣、漲跌與紅綠翻飛的背後卻是鮮活交易的戰場。買與賣是戰鬥的武器，漲與跌應該就是敵我暴露的目標，價格的跳動和紅綠的行情就是難以平靜的戰場。有的善於進攻，就是“多頭分子”，有的熱衷反擊，稱為“空軍”，每次戰鬥你都要有充足的準備，決策是適合持久戰役，還是自衛反擊，如何指揮作戰和派發兵力，只有知己知彼，才能吹響勝利的號角。
甘氏實戰交易法則
我們從“圖表本身”探討了圖表技術分析方法，而對於任何的分析方法最重要的都是如何將其付諸於實踐，因此本周我們將向各位介紹著名的甘氏實戰交易法則。該法則雖首先廣泛應用於股票分析，但在如何控制投資風險、尋找最佳買賣點，以及如何設定止蝕點等方面都對實戰操作有重大的指導意義。
法則一：資金需求
為了進行成功的投資、交易，首先需要一定數量的資金，籍以開始交易並持續交易。為了安全起見，這個開始的數量不必太大。
在任何時候，安全都是最重要的原則。每次交易都不要冒你的資金10%以上的危險。如果虧損了兩次、三次，那麼減少投資，並且將止蝕點設在剩餘資本的10%以內。這樣，你就不會丟失你的全部資本，以便能夠繼續進行交易和獲取利潤。
法則二：始終使用止蝕點
任何一筆交易都不要忘記設止蝕點，止蝕點的大小可根據交易價格的不同而不同，但當你第一次交易時，千萬不要冒你的資金5%的風險，而作為一般的規則，3%的止蝕較為合適，但也應當根據實際情況具體設置。
當交易方向與價走勢一致時，在價持續上漲之後，如果你已獲得很大利潤空間，這時每天都應在價的最高價之下的5‰或當日最低價(或收市價)之下的3‰設止賺位，當價昇至極端高位時，至少也應在高位之下10‰設止蝕點。
做多頭時，止蝕點應設在每周(或每日)底部價位之下的3‰或5‰，做空頭時，止蝕點同樣應設在每周(日)頂部價位之上3‰或5‰。總之，風險應始終控制在你的資金3%、5%以內。
法則三：如何尋找買賣點
1．型態分析
任何頭肩型，特別是頭部超過肩部不夠多時，可稱為三重頂(底)型。三重頂型態也和雙重頂十分相似，只是多一個頂，且各頂分得很開、很深。三重底則是倒轉的三重頂，分析含義一樣。
2．市場含義
價上昇一段時間後投資者開始獲利回吐，市場在他們的沽售下從第一個峰頂回落，當價落至某一區域即吸引了一些看好後市的投資者的興趣，另外以前在高位沽出的投資者亦可能逢低回補，於是行情再度回昇，但市場買氣不是十分旺盛，在價回復至與前一高位附近時即在一些減倉盤的拋售下令價再度走軟，但在前一次回檔的低點被錯過前一低點買進機會的投資者及短線客的買盤拉起，而由於在高點二次都受阻而回，令投資者在價接近前兩次高點時都紛紛減倉，價逐步下滑至前兩次低點時一些短線買盤開始止蝕，此時若愈來愈多的投資者意識到大勢已去均沽出，令價跌破上兩次回落的低點(即頸線)，於是整個三重頂型態便告形成。三重底走勢則完全相反，價下跌一段時間後，由於價的調整，使得部分膽大的投資開始逢低吸納，而另一些高賣低買的投資者亦部分回補，於是價出現第一次回昇，當昇至某一水準時，前期的短線投機者及解套盤開始沽出，價出現再一次回挫。當價落至前一低點附近時，一些短線投資者高賣後開始回補，由於市場拋壓不重，價再次回彈，當回彈至前次回昇的交點附近時，前次未能獲利而出的持倉者紛紛回吐，令價重新回落，但這次在前兩次反彈的起點處買盤活躍，當愈來愈多的投資者跟進買入，價突破兩次轉折回調的高點(即頸線)，三重底走勢正式成立。...
在期貨市場中，我們不能完全判定自己的交易是否正確，但也不能否認對方反擊的荒謬和錯誤。因為期市存在太多的變數，我們無法保證百戰百勝，但我們需要在交易中時刻對自己的決策進行確認、修改和反省。生活也應如此，人生一世難免會犯錯誤，我們需要克服不足，豐富自我，總結過去才能更好地面對未來。
人生是在一點一滴中成長起來的，期貨市場的行情變化也並非一蹴而就，都要經歷一個個重要的階段後才能達到頂峰。對於人生，我們也不光要有遠大的目標，更需要有實現目標的決心和行動。而作為期貨人，我們應該在買與賣中前行，在漲與跌中進步。只要用心走路，就會越走越好，我們也一定會擁有完美和不平凡的期貨人生。..
3．要點提示
(1). 三重頂(底)之頂峰與頂峰，或底谷與底谷的間隔距離與時間不必相等，同時三重頂之底部與三重底之頂部不一定要在相同的價格形成。
(2). 三個頂點價格不必相等，大至相差3‰以內就可以了。
4. 尋找買賣點
在雙重底(頂)部或三重底(頂)部買入(或賣出)，並在下(或上)方3‰、5‰處設止蝕位。當價在相同的低位持續了數周(數日)時買入(或賣出)，下(或上)方設3‰止蝕，這時止蝕位不可超過周(或日)的最低價5‰。
當價攀昇形成新高時，也就是超過了歷史的高位時，是一個較安全的買入價位。如果價繼續上昇，一般不會回調至前一歷史高位之下3‰。
通常當價跌破前一底部3‰後再行賣空較為安全，或者當有一個小反跳出現時，並在成交價上方3‰處設止蝕賣空。
當價跌破前二個底部創新低後，在前周高價位之上3‰對賣空交易設止蝕位，同時進行觀察，在接近上一個底部或低價位處平倉或重新買入。
法則四：金字塔投資戰法
金字塔投資戰法是很重要的一條規則。當價在低位時，你可以每隔5‰價差買賣一次，也就是說當第一次交易有5‰盈利時再進行第二次交易，並設止蝕點，這樣萬一發生市場逆勢，那麼你也不會有任何損失，當按照金字塔法則進行了四至五次交易時，以後每次交易的數量也應當減少。
謹記：順應市場主趨勢進行交易方可獲取巨大利潤。因此當你第一單交易並未如願獲利之前不要進行第二單、第三單。
不要將虧損平均，平均損失是許多經紀人、投資者易犯的一個最大錯誤。
法則一：資金需求
為了進行成功的投資、交易，首先需要一定數量的資金，籍以開始交易並持續交易。為了安全起見，這個開始的數量不必太大。
在任何時候，安全都是最重要的原則。每次交易都不要冒你的資金10%以上的危險。如果虧損了兩次、三次，那麼減少投資，並且將止蝕點設在剩餘資本的10%以內。這樣，你就不會丟失你的全部資本，以便能夠繼續進行交易和獲取利潤。
法則二：始終使用止蝕點
任何一筆交易都不要忘記設止蝕點，止蝕點的大小可根據交易價格的不同而不同，但當你第一次交易時，千萬不要冒你的資金5%的風險，而作為一般的規則，3%的止蝕較為合適，但也應當根據實際情況具體設置。
當交易方向與價走勢一致時，在價持續上漲之後，如果你已獲得很大利潤空間，這時每天都應在價的最高價之下的5‰或當日最低價(或收市價)之下的3‰設止賺位，當價昇至極端高位時，至少也應在高位之下10‰設止蝕點。
做多頭時，止蝕點應設在每周(或每日)底部價位之下的3‰或5‰，做空頭時，止蝕點同樣應設在每周(日)頂部價位之上3‰或5‰。總之，風險應始終控制在你的資金3%、5%以內。
法則三：如何尋找買賣點
1．型態分析
任何頭肩型，特別是頭部超過肩部不夠多時，可稱為三重頂(底)型。三重頂型態也和雙重頂十分相似，只是多一個頂，且各頂分得很開、很深。三重底則是倒轉的三重頂，分析含義一樣。
2．市場含義
價上昇一段時間後投資者開始獲利回吐，市場在他們的沽售下從第一個峰頂回落，當價落至某一區域即吸引了一些看好後市的投資者的興趣，另外以前在高位沽出的投資者亦可能逢低回補，於是行情再度回昇，但市場買氣不是十分旺盛，在價回復至與前一高位附近時即在一些減倉盤的拋售下令價再度走軟，但在前一次回檔的低點被錯過前一低點買進機會的投資者及短線客的買盤拉起，而由於在高點二次都受阻而回，令投資者在價接近前兩次高點時都紛紛減倉，價逐步下滑至前兩次低點時一些短線買盤開始止蝕，此時若愈來愈多的投資者意識到大勢已去均沽出，令價跌破上兩次回落的低點(即頸線)，於是整個三重頂型態便告形成。三重底走勢則完全相反，價下跌一段時間後，由於價的調整，使得部分膽大的投資開始逢低吸納，而另一些高賣低買的投資者亦部分回補，於是價出現第一次回昇，當昇至某一水準時，前期的短線投機者及解套盤開始沽出，價出現再一次回挫。當價落至前一低點附近時，一些短線投資者高賣後開始回補，由於市場拋壓不重，價再次回彈，當回彈至前次回昇的交點附近時，前次未能獲利而出的持倉者紛紛回吐，令價重新回落，但這次在前兩次反彈的起點處買盤活躍，當愈來愈多的投資者跟進買入，價突破兩次轉折回調的高點(即頸線)，三重底走勢正式成立。...
在期貨市場中，我們不能完全判定自己的交易是否正確，但也不能否認對方反擊的荒謬和錯誤。因為期市存在太多的變數，我們無法保證百戰百勝，但我們需要在交易中時刻對自己的決策進行確認、修改和反省。生活也應如此，人生一世難免會犯錯誤，我們需要克服不足，豐富自我，總結過去才能更好地面對未來。
人生是在一點一滴中成長起來的，期貨市場的行情變化也並非一蹴而就，都要經歷一個個重要的階段後才能達到頂峰。對於人生，我們也不光要有遠大的目標，更需要有實現目標的決心和行動。而作為期貨人，我們應該在買與賣中前行，在漲與跌中進步。只要用心走路，就會越走越好，我們也一定會擁有完美和不平凡的期貨人生。..
3．要點提示
(1). 三重頂(底)之頂峰與頂峰，或底谷與底谷的間隔距離與時間不必相等，同時三重頂之底部與三重底之頂部不一定要在相同的價格形成。
(2). 三個頂點價格不必相等，大至相差3‰以內就可以了。
4. 尋找買賣點
在雙重底(頂)部或三重底(頂)部買入(或賣出)，並在下(或上)方3‰、5‰處設止蝕位。當價在相同的低位持續了數周(數日)時買入(或賣出)，下(或上)方設3‰止蝕，這時止蝕位不可超過周(或日)的最低價5‰。
當價攀昇形成新高時，也就是超過了歷史的高位時，是一個較安全的買入價位。如果價繼續上昇，一般不會回調至前一歷史高位之下3‰。
通常當價跌破前一底部3‰後再行賣空較為安全，或者當有一個小反跳出現時，並在成交價上方3‰處設止蝕賣空。
當價跌破前二個底部創新低後，在前周高價位之上3‰對賣空交易設止蝕位，同時進行觀察，在接近上一個底部或低價位處平倉或重新買入。
法則四：金字塔投資戰法
金字塔投資戰法是很重要的一條規則。當價在低位時，你可以每隔5‰價差買賣一次，也就是說當第一次交易有5‰盈利時再進行第二次交易，並設止蝕點，這樣萬一發生市場逆勢，那麼你也不會有任何損失，當按照金字塔法則進行了四至五次交易時，以後每次交易的數量也應當減少。
謹記：順應市場主趨勢進行交易方可獲取巨大利潤。因此當你第一單交易並未如願獲利之前不要進行第二單、第三單。
不要將虧損平均，平均損失是許多經紀人、投資者易犯的一個最大錯誤。
成交量及甘氏法則
成交量是表示市場供需關係的指標，大量的買單或賣單最後都要反映在成交量中。這在股票市場是一種重要的市場指標。然而，關於技術分析，有一點必須記住：一切都是屬於相對的性質，只能代表一種市場的趨勢
成交量的分析重點在於它是偏高、偏低或普通。
在上昇趨勢的行情中，價格上漲的成交量會大於下跌。價格上漲所配合的偏高成交量顯示，市場的需求足以繼續推動價格。價格下跌而成交量偏低時，代表市場中獲利回吐與放空的壓力相當有限。換言之，價跌量縮顯示市場基本上還是處於上昇趨勢中。
同理，在下降的趨勢中，價格下跌應該有偏高的成交量。價格反彈時，成交量應該偏低，顯示低檔的買盤力量相當有限。然而，價格下跌時，如果成交量偏低，代表下降趨勢已經逐漸失去動能。賣方力量消失，買盤可以比較容易推昇價格。
一般來說，價格朝長期趨勢的方向發展時，大成交量代表這個趨勢可以持續。可是，必須留意爆發性的大量。在這個時候，相當多的虧損頭寸決定認賠出場。另一些市場參與者等待比較明朗的趨勢，現在決定進場而建立順勢的頭寸。這種交易動機不是來自對行情的信心，實際上是因為無法再忍受虧損的煎熬，或是擔心自己錯失獲利的良機。
當所有的參與者幾乎都認定行情將繼續上漲，應該賣出，因為持有這種看法的人大多已經買進，市場中已經沒有買進力量來繼續推昇價格。反之，每個人都在等待賣出的機會，當價格不再持續上漲，賣壓將開始出現。
成交量可以用來判斷價格走勢的根本力量，因此仔細研究成交量將幫助你確定大勢的轉變，尤其配合其它法則更為有效，以下是有名的甘氏成交量四法則，該法則常被用於股票分析，但只要仔細思考並理解個中規律，同樣能將其運用於其它金融延伸性商品走勢的分析上。
法則一：
在一個持續的牛市以後或者是個股較快的上昇之後，通常會出現較大成交量，表明此輪上昇已結束或至少是暫時將回落。因此，在伴隨大量成交的一個急劇下跌之後，當第二回合昇勢發動、但成交量減少時，該股也就創下了最後的頂部，大勢將向下調整。
法則二：
如果股價在創出第二個較低頂部之後作窄幅或橫向盤整運動，隨後突然成交量放大，就是進一步下跌的信號。
法則三：
當長期下跌達數周、數月甚至數年後，股市接近底部，這時成交量減少、且波幅變窄，表明空頭市場行將結束， 是股市轉勢之信號。
法則四：
在第一個急速上昇從熊市轉為牛市之後，市場會有次級反應、形成一個底部，正如第一次急速下跌之後會有次級反應、形成一個次級頂部一樣。如果成交量放大，表明價格會推上另一個新的高位。
總結：臨近頂部都有賣方增加，臨近底部則賣方減少。
成交量的分析重點在於它是偏高、偏低或普通。
在上昇趨勢的行情中，價格上漲的成交量會大於下跌。價格上漲所配合的偏高成交量顯示，市場的需求足以繼續推動價格。價格下跌而成交量偏低時，代表市場中獲利回吐與放空的壓力相當有限。換言之，價跌量縮顯示市場基本上還是處於上昇趨勢中。
同理，在下降的趨勢中，價格下跌應該有偏高的成交量。價格反彈時，成交量應該偏低，顯示低檔的買盤力量相當有限。然而，價格下跌時，如果成交量偏低，代表下降趨勢已經逐漸失去動能。賣方力量消失，買盤可以比較容易推昇價格。
一般來說，價格朝長期趨勢的方向發展時，大成交量代表這個趨勢可以持續。可是，必須留意爆發性的大量。在這個時候，相當多的虧損頭寸決定認賠出場。另一些市場參與者等待比較明朗的趨勢，現在決定進場而建立順勢的頭寸。這種交易動機不是來自對行情的信心，實際上是因為無法再忍受虧損的煎熬，或是擔心自己錯失獲利的良機。
當所有的參與者幾乎都認定行情將繼續上漲，應該賣出，因為持有這種看法的人大多已經買進，市場中已經沒有買進力量來繼續推昇價格。反之，每個人都在等待賣出的機會，當價格不再持續上漲，賣壓將開始出現。
成交量可以用來判斷價格走勢的根本力量，因此仔細研究成交量將幫助你確定大勢的轉變，尤其配合其它法則更為有效，以下是有名的甘氏成交量四法則，該法則常被用於股票分析，但只要仔細思考並理解個中規律，同樣能將其運用於其它金融延伸性商品走勢的分析上。
法則一：
在一個持續的牛市以後或者是個股較快的上昇之後，通常會出現較大成交量，表明此輪上昇已結束或至少是暫時將回落。因此，在伴隨大量成交的一個急劇下跌之後，當第二回合昇勢發動、但成交量減少時，該股也就創下了最後的頂部，大勢將向下調整。
法則二：
如果股價在創出第二個較低頂部之後作窄幅或橫向盤整運動，隨後突然成交量放大，就是進一步下跌的信號。
法則三：
當長期下跌達數周、數月甚至數年後，股市接近底部，這時成交量減少、且波幅變窄，表明空頭市場行將結束， 是股市轉勢之信號。
法則四：
在第一個急速上昇從熊市轉為牛市之後，市場會有次級反應、形成一個底部，正如第一次急速下跌之後會有次級反應、形成一個次級頂部一樣。如果成交量放大，表明價格會推上另一個新的高位。
總結：臨近頂部都有賣方增加，臨近底部則賣方減少。
上甘氏線、下甘氏線
上甘氏線需要定一明顯的低點；下甘氏線需要定一明顯的高點。
上甘氏線和下甘氏線通稱為甘氏角度線。上甘氏線是用在波段漲幅已完成，股價逐漸往空頭趨勢下滑的行情；下甘氏線是用在波段跌幅已完成，股價逐漸往多頭趨勢上揚的行情。
甘氏角度共有9條角度線，分別為：
角度 含義 形態
7.5度(8×1) 時間變動8個單位，價格變動1個單位 最平緩
15度(4×1) 時間變動4個單位，價格變動1個單位
18.75度(3×1) 時間變動3個單位，價格變動1個單位
26.25度(2×1) 時間變動2個單位，價格變動1個單位
45度(1×1) 時間變動1個單位，價格變動1個單位 平衡線
63.25度(1×2) 時間變動1個單位，價格變動2個單位
71.25度(1×3) 時間變動1個單位，價格變動3個單位
75度(1×4) 時間變動1個單位，價格變動4個單位
82.5度(1×8) 時間變動1個單位，價格變動8個單位 最陡峭
畫甘氏角度線應該以該波段的原始峰頂或谷底為起點，如果由趨勢途中的次級頭部或底部畫線，則意義不大。
每一條角度線都有可能是股價的支撐線或壓力線。
在9條角度線中，以45度(1×1)線最重要，它是時間與價格的平衡線，因此被視為主趨勢線。在強勁的多頭市場中，股價通常位於主趨勢線上方，若股價跌破45度線，則被視為主要上漲趨勢反轉；在大空頭市場中，股價通常位於主趨勢線下方，若股價順利向上突破45度線，代表主要下跌趨勢反轉。
但是有一點必須注意，畫甘氏角度線時對K線圖的比例要求是很嚴格的，一個單位的股價(0.1元)的長度要正好等於一個單位時間的長度，因此您在繪制甘氏角度線時，最好通過縮小、放大畫面或者拉曳指標視窗將K線調整到一個比較正確的比例，而且當您畫好線之後，就不能再改變畫面的比例了。以下的"神祕黑洞"也是如此。
上甘氏線和下甘氏線通稱為甘氏角度線。上甘氏線是用在波段漲幅已完成，股價逐漸往空頭趨勢下滑的行情；下甘氏線是用在波段跌幅已完成，股價逐漸往多頭趨勢上揚的行情。
甘氏角度共有9條角度線，分別為：
角度 含義 形態
7.5度(8×1) 時間變動8個單位，價格變動1個單位 最平緩
15度(4×1) 時間變動4個單位，價格變動1個單位
18.75度(3×1) 時間變動3個單位，價格變動1個單位
26.25度(2×1) 時間變動2個單位，價格變動1個單位
45度(1×1) 時間變動1個單位，價格變動1個單位 平衡線
63.25度(1×2) 時間變動1個單位，價格變動2個單位
71.25度(1×3) 時間變動1個單位，價格變動3個單位
75度(1×4) 時間變動1個單位，價格變動4個單位
82.5度(1×8) 時間變動1個單位，價格變動8個單位 最陡峭
畫甘氏角度線應該以該波段的原始峰頂或谷底為起點，如果由趨勢途中的次級頭部或底部畫線，則意義不大。
每一條角度線都有可能是股價的支撐線或壓力線。
在9條角度線中，以45度(1×1)線最重要，它是時間與價格的平衡線，因此被視為主趨勢線。在強勁的多頭市場中，股價通常位於主趨勢線上方，若股價跌破45度線，則被視為主要上漲趨勢反轉；在大空頭市場中，股價通常位於主趨勢線下方，若股價順利向上突破45度線，代表主要下跌趨勢反轉。
但是有一點必須注意，畫甘氏角度線時對K線圖的比例要求是很嚴格的，一個單位的股價(0.1元)的長度要正好等於一個單位時間的長度，因此您在繪制甘氏角度線時，最好通過縮小、放大畫面或者拉曳指標視窗將K線調整到一個比較正確的比例，而且當您畫好線之後，就不能再改變畫面的比例了。以下的"神祕黑洞"也是如此。
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