以上由淺入深的九個章節,都是一般市場上難以掌握的部份.
即使是現今投資人通用的KD,也有不為人知的祕密!
只要你們把每一項少數人所不懂的,而且準確又高的技術性法則運用之,
長期下來便能穩操勝券.
當掌握住前6項準確率同時出現在8成以上,方能依序進行後3項任務. 　

終極操盤手

前言
一.匯率與台股的連動性
二.NASDAQ與台股的連動性
三.景氣循環與台股的連動性
四.善用時間轉折可領先掌握市場脈動
五.終極操盤
六.短線法寶kd指標,以小博大決戰期貨市場(待序)

前言:
讀完此篇文章之後,可增進您在茫茫股海中的學習效率,
解決股市旅途即將遭遇到的挫折,並引導您潮正確方向行徑.
股市其實跟天文學,經濟學一樣都是個數學題.
只要觀念正確,學習途徑正確,很快就能找到致富的捷徑.
絕對不是外界想像必須擁有高學歷,高股齡,白髮滄桑看似深謀遠慮的模樣才有所成就.在股市長期能

獲利,除了需要一點天份之外,最重要的是您到底利用多少時間來研究這一門學問.每天24小時若能全

心全意專注連作夢都會笑的話,您的進步空間與速度將難以想像.不用三年時間即可求得20年以上的功

力.
當多數人熟悉同樣一套技術理論,屆時就要比哪一方握有更先進的武器,使其更快,更穩,更準.讓對方

的反應時間比您慢,便能在金融市場打出一場漂亮的勝仗.
瞭解這些基本原理之後,剩下來就看您如何在最短時間取得最有利的輔助工具.
本篇文章只有一萬六千字及23張圖表.一般人約60分鐘就能看完,
但多數句子乃是觀念的延伸,需要拉長時間才能悟出其中真理;
而每一張圖是十多年股市旅途中濃縮後的精華,並不是輕率的瞄一眼就能看得透.
所以建議各位讀者用一個月時間將它讀完,再用一年時間來學習,對於往後想成為股市操盤手的業內人

士會有很大助益.因為理論與實務必須同時進行才能體會到其中的精髓,攻守之間的強弱度要靈活運用

方能融會貫通.

五.終極操盤:
當您在進出順息萬變的股市中,求得時間轉折與空間轉折的相關知識之後,
接下來就要懂得資金控管及風險處理的運用.
以便在往後投資歲月裡,賺錢時機來臨可以幫你快速累積財富,在操作不順遂的時候也懂得守住財富.

所謂大賺小賠的投資策略.

羸家與輸家的個性及邏輯思考:
輸家:短視近利,好高鶩遠,被流行牽著鼻子走之帽客,為了貪圖蠅頭小利,卻敗在較大攤的賭注裡.仔曰

:九贏一輸等於全輸,何以見得?
在一場賭局裡,莊家為了吸引賭客前往下注,雖然前面讓你們羸了9次,正當信心十足自以為是給它全力

凹下去的時候,最後的大賭注卻是郎中吊線,莫名其妙被將了一軍不說,還認為只是一時眼花糊塗沒注

意到,屢屢造成大筆金額損失仍執迷不悟,始終為自己的錯敗找出適當理由解釋.此個性若不經一場腦

內大革命,痛定思痛.依慣性原理乃為”輸者恆輸”!
贏家:捨棄短利,擁抱大趨勢.事前規劃大餅築夢需踏實,並創造主流新方向,讓後知後覺的市場人士不

得不追隨造市者的腳步.
別忘了,上帝(莊家)正在跟您們每一個人玩骰子,而這個骰子是被動過手腳的,輸家們若能領先找出破

綻並加以善用它,便能扭轉為少數中的贏家.

公式集~~
一.把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C)
二.投入資金比例(D)=把握 / 個股週轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E)
三.資金控管(F) = [(把握 + 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G)
四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J)
五.勝算(K) = [(資金控管 + 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)]
六.執行力(M)

以下詳細剖析~~~
一. 把握(A) = 機率(B) x 波幅大小(C)
假設大盤指數現在為6000點,由多項技術指標分析,統計出後勢上漲機率(B)為60%,盤整為20%,下跌為

20%,請問該如何操作?
解:一般人皆看的出來,大盤不是漲就是盤,合計有80%的機率當然以作多為主.
其實這必須依”波幅大小(C)”而定.如短期(C)上漲的幅度只有1~2百點,而另一波段下跌卻有2千點的

空間(6484~3845)
此時為了貪圖幾百點上漲較高的或然率,而去冒險波段上千點反向的空間,實在是不值得!除非B值在

80%以上,且順勢波幅(C)也夠大,此刻的乘積把握值(A)自然會升高,則可準備下單,再考量下一階段.

詳細數據可參考圖表(20),
只因群眾比較喜歡作多,所以筆者將74~94年每個波段上漲區間作詳細統計,
發現作多把握值在2%以下,代表作多的難度較高,多數投資人將處於虧損狀況.
而波段上漲在17.73%以上,作多把握值最大為8.2%,跟前一欄3.3%數值相差最大.其代表意義是波段上

漲在9.57~17.66%區間之內,較有技術的投資人會開始賺錢,但還有一半投資人仍然在追高殺低.直到波

段上漲超過17.73%,大多數的投資人才會開始賺錢.所以喜愛作多本身又沒有技術的投資朋友,只能在

一波上漲超過17.73%才有獲利的機會.而這一期間平均維持三個月左右,每年至少有1次的作多機會.大

波段上漲行情通常出現在第四季到隔年第一季的機率最大.

圖表(21)為76年7~9月的波段上漲行情,當時大盤指數從1604上漲至3291點,漲幅為105.17%,共上漲51

天才出現3.54%以上的波段下跌.為台股歷史上作多最容易賺錢的一個波段.

圖表(22)為77年9月24日徵收證所稅大崩盤的波段下跌行情,當時收盤股價從8789~5615,跌幅為33.3%,

連跌19支停板才出現3.9%以上的波段上漲.為台股歷史上作空最容易賺錢的一個波段.

二.投入資金比例(D) = 把握 / 個股周轉率的循環系數或衍生性槓桿倍數大小(E)
由二.的公式可清析看出,
把握愈大或E值愈低, D值的投入資金比例自然就會提高.
至於(E)值的評鑑大略分類為3種~
1.槓桿倍數(E1值):股票:權證:期貨:選擇權(價外買方)=1 : 4 : 9 : 20(E1值)
選擇權的買方槓桿約有20倍最大,所以想玩選擇權買方的投資人,應將投入資金控制到最小化,僅以小

博大試之.雖買方仗著風險有限,獲利無限的招牌,但看錯行情時有如買到地疊股般成為壁紙,難道真的

是風險有限嗎?所以萬萬不可將奶粉錢全押下去作買方.免得血本無歸.
2.個股總市值(E2值):總市值較大者與大盤的連動性β值自然會趨近於1,而在此E2值等同於β值,換句

話說,當大盤上漲25%時,多數大型股平均漲幅會接近25%,
而部分不佔指數的小型股卻有100%以上不等的漲幅,
即此小型股的E2值為4,(100/25=4)E2值愈高,走勢相對愈投機,在追求高獲利的背後別忘了高風險也同

時存在.
3.個股周轉率循環系數(E3值):周轉率愈高或在歷史性的循環高峰時,通常股價處在高檔區震盪居多,

即將中期回檔.此刻的E3值較高,即使短期當沖盛行,隨時有跌停狂拉至漲停板的機率,判斷上也很有把

握,但也別投入太多資金進去.何不在周轉率低,股價處在盤底階段,勇於逐步加碼投入大量資金進去,

耐心等待另一波回升行情的來臨,賺個一倍,二倍豈不是輕鬆又容易的事!

三.資金控管(F) = [(把握 + 投入的資金比例) / 2)] x 損益率時間遞減效應(G)
1.有多少把握下多少資金.兩者是正相關的系數,擺在一起除以二是為了均衡”資產配置”
2.G值是在一段時間內投資所得到的報酬(連續隨機變異數所求得”期望值”,有關定積分.)…由1 & 2

得知, 資金控管 = 資產配置 x 期望值
本文”期望值”算法,筆者先以淺顯易懂的方式求出:
期望值 = (獲勝機率 x 獲勝可得收益) – (失敗機率 x 失敗付出代價)
舉例而言,猜十元硬幣正反面的賭注遊戲,規則是:若正面潮上,你可贏得1元,背面潮上輸1元.則期望值

為:(0.5 x 1) – (0.5 x 1) = 0
期望值為0,表示這是公平的遊戲,維持一段時間下注後,你的輸贏差額會非常小.
如果我們改變一下遊戲規則,若正面潮上可贏得1元,背面潮上卻是輸2元,則期望值為:(0.5 x 1) –

(0.5 x 2) = -0.5
期望值為”負數”,表示這場遊戲是不公平的,經過長時間下來您將失去所有,
而-0.5乃是平均每次下注輸掉0.5元的意思.
上述是公正的硬幣再加上一些數據,方能準確求出期望值,諸如此可類推各種商業性的賭注遊戲及投資

理財工具(資產配置)的期望值~~
A.期望值”必為負數”的賭注遊戲:包括賭場裡的骰子,輪盤,吃角子老虎和撲克牌以及政府公開發行

的彩券,樂透彩,賽馬…等等.由於期望值皆為”負數”,民眾萬萬不可沉迷於此,因為長期下來唯有作

莊者是贏家!
B.期望值多為”正數”的理財工具有債券基金,定存,套利,租金,工作…等等以單利或故定收益計算.

利潤雖低,但投資風險為零,長時間下來保證獲利,問題在於你的獲利率能否與通貨膨脹相抗衡之分罷

了.

C.依個人專業能力與前瞻性加以”提高期望值”,邁向致富捷徑:
投資商品包括金融市場(外匯,選擇權,期貨,股票),房地產,創業,以及公司債套利…等等.高獲利背後

淺藏高風險的存在,這句話是對96%凡夫俗子說的.
全世界前面最富有4%不到的行家,高風險對他們而言其實是不存在的,他們善用自己獨特的專業知識來

提高期望值,讓20%的力量就能生產出80%以上的效果.經年累月”複利”下來財富的累計是難以想像的

!

ABC資產配置法中,本專欄是以C裡的股市投資為主要致富捷徑,一般人尚在年輕時就要選定適合自己的

專業領域,不斷努力鑽研再加上健康的身體才有機會成為4%行家!萬事起頭難,而行行又出狀元,祂們只

是從跌倒累積中尋覓出屬於自己一套有效的方法,將原本負的期望值,依智慧更新知識並迅速創造成一

位”正數”,在商場上與行家們共享一塊肥沃大餅.然而競爭力最強的一方分得最多,經過年復一年的

”複利”,十年後或許您也會成為另一位爆發戶,再造台灣下一次的經濟奇蹟!
PS:十年前台積電,聯強,華碩,廣達等還未上市,倘若十年前您是他們的金主,公司裡的員工,或是去投

資他們成為小股東,雖默默無名,但也因為”祂”的存在而分享到致富的喜悅!

有關複利的計算公式如下:
Ｆ =　Ｐ ． (1 + ｒ)Ｎ　　　　
Ｆ為投資後的未來價值,Ｐ為本金,ｒ為利率,ｎ則是計息次數.
例題:有位名叫阿牛的精算師,打算利用十萬元作股票,平均年獲利率要達到100%才肯罷休,假設牠真的

做到了,請問十年後阿牛會增值到多少錢?
解:套用上列公式：Ｆ= 10萬 x (1 +100%)１０
Ｆ= 10萬 x 2的十次方
Ｆ= 10萬 x 1024 ………約一億
換算十年後阿牛將變成億萬富翁,這個牛皮似乎吹的太大了,
但對於全球前面4%最頂尖人物來說,何者不是如此呢?

舉例:某位高一學生,17歲那年將積蓄10萬元拿來投資股市,起初4年波折不斷.當沖賺取學生時代第一

個30萬,也因當沖賠過30萬;因台灣權證市場萌芽期賺取人生中第一個100萬,也因”凹”這個字眼摔回

起漲點!假設前四年所付出的心力及痛楚可成長為日後堅實有力的翅膀,一旦馬步站穩後就不容易跌倒

,未來數十載才是”致富力”的開始(一倍一倍的賺)

筆者將10萬成長至一億的旅程細分為11個段數~~~
第0段(幼幼班):最初投資行為至今累計總成本.如總成本為10萬,經過n年摩練後,成長為此階段一倍則

可向上升級一段數.
第一段(小學生):20萬
第二段(國中生):40萬
第三段(高中生):80萬
第四段(大學生):160萬
第五段(研究生):320萬
第六段(博士):640萬
第七段(雙學位):1280萬
第八段(出國留學):2560萬
第九段(教授):5120萬
第十段(諾貝爾獎得主):10240萬…”一億”!!!!
通常愈早出來投資愈好,資本額小爆發力愈大,小額投資剛開始跌倒很快就能爬起來,且知識力會隨著

歲月的流逝而逐漸降低其價值.
有實力的操盤手,經長時間累積下來10萬塊就能變成一億,
然而,尚未跳躍半桶水”第0段”旅途者,再多錢也賠不完.
在股票市場操作能賺到錢的投資人,其實跟股齡,學歷,口才,長相無關.
若您能把日常生活所花掉的時間,轉換過來全心全意用來研究股市這一門學問,很快地不用三年的時間

就能學會蓋世武功,只要地基打穩再一段一段的往上爬.最後終將奪得諾貝爾獎.

在股市長期能賺到錢,真正放入口袋的畢竟是少數中的少數,
連續統計近幾年賺錢與賠錢的人數作個比較(二八法則)
1.第一年:你會發現100人之中不到20人賺錢,其餘80人賠錢
2.第二年:把賺錢20人拿來作個比較,4個人賺錢,其餘16人賠錢
3.第三年:再把剩餘賺錢4個人拿來作個比較,4個人依然賺錢.0人賠錢
4.高手彼此競爭下的淘汰競賽:4人賺錢之中,只剩1人賺錢,3人被市場淘汰.
5.N年平均下來:把時常賺錢4個人拿來作比較,4個人依然賺錢,0人賠錢.
這些數據告訴我們,第一年在股票市場能賺到錢的投資人通常只有”運氣”,
好運日子一過去,下一輪的循環就是賠錢的開始.而陸續還會有新一匹投資人跑進來當墊背.倘若能連

續兩年以上賺到錢的投資人,則是運氣 + 一點實力.這類型的投資人比較不會因周遭環境的刺激影響

到自個兒操盤手法.即不貪不懼贏家典範.倘若N年平均下來都能獲利的投資人,這一類型股市EQ較高,

不但不會被市場波動左右到自己的情緒,還懂得善用人性弱點,進而提高自己的獲利速度,在賠錢時也

懂得如何減少損失.不跟股票談感情.
所以長期能在股市獲利的投資人就不是二八法則可以解釋了,
100人之中,持續不斷獲利的投資人,通常已固定在那4%人身上,其餘96%人僅是股市的過客.第一年賺錢

屁股別翹太高,因為那只是別人暫時寄放在您的銀行戶頭,若本身沒有什麼技術,第二年就會連本帶利

自動轉帳給那4%行家囉!

四.風險處理(H) =危機意識(I) / 停損停利的時間點(J)
上述一 ～ 三的公式是針對技術面,籌碼面,統計學,槓桿原理,財務管理及投資學等觀念精簡地呈現出

,概括”技術分析”的操盤.
本節風險處理關鍵在於”基本分析”的操盤.
有些企業家能可看穿單一公司或各別產業的未來動向;功力深厚大到可洞悉整體經濟與全球景氣命脈

之轉向.假若你們有了這些行家的遠見,對於長期趨勢判斷上就更能瞭若指掌!

有關”危機意識”,筆者把它分成三個層面來探討,
其中任1層面走勢面臨衰退,無法掌握,或難以挽回時,則要將當初投入的資源果斷的”徹出 (J)”,所

謂留得青山在不怕沒柴燒!

基本分析方程式~~~
1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率)
2.致富力 = 知識力 x 行銷 x 運氣
3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率

1.知識力 = (創新 x 寡人學習的效率) – (常識 x 眾人學習的效率)
常識:80%以上人類容易瞭解的人事物,創新:短期間不到20%人類能掌握的知識.
知識是一種有價值的智慧結晶,原始點是藉由抽象方式呈現,人因夢想而偉大,逐次統計後把資訊轉換

為決策且本質上都必須具備”創造附加價值”的效果.主宰者需不斷的創新,同時比一般人更有效率,

知識價值鏈方能持續延伸,一旦被大眾的學習效率迎頭趕上,此價值便逐漸消失,甚至帶來”負面”效

果.

2.致富力 = 知識力 x 行銷 x運氣
當你領先市場規劃出一連串可以相互延伸的知識力,有本事讓需求持續大於供給,並且不怕同業複製即

可展開行銷活動.把知識傳播給每一位消費者.初期多元的行銷管道與當地市場主流是否產生認同感,

剛開始運氣佔了很重要的比例.於是冒險犯難的精神要經的起考驗.在這一階段,時間是你的良師益友,

盡可能把你的專業知識展現出來供大眾分享,令原先身藏在異處的競爭者忍不住跳出來反駁你.在一場

公開賽局中,明眼人發掘你的潛在能力,而且比藏鏡人更有效率便會主動投資你,甚至成為你的工作夥

伴或傳聲筒.

3.競爭力 = 致富力 x 通路 / 失誤率
拜現代傳播之賜,頂尖人物能跨越時間與空間的阻隔同時呈現在人群之中,
只要你在某一行業扮演著金字塔頂端的角色,依智慧不斷地更新知識很快就能致富!因生產某些產品而

致富,這個聲音會一傳十,十傳百的分散到世界各地,一整群考古學家開始研究這門學問.有的想模仿,

有的想投資.有的想與你競爭.不管如何,他們都會想盡辦法從你身上得到新價值觀念.
此時”知識力”會因眾人高度的學習效率及慾望逐漸降低其價值,
最後必定演變為傳統產業化.當各別產品已沒有什麼差異化時,就看你的產品是否能夠散布到更多的點

,迅速確實讓消費者便利才有辦法與行家們競爭.
通路的發展是極為耗時的工程,它是一個非常細膩,繁瑣需要扎實佈建的行業.
特質就像交通建設,蓋房子,埋管線一點一滴的向外擴散.一旦完工網路就通了,誰能領先蓋好,而且失

誤率最低,這一片市場就是他的!

五.勝算(K) = [(資金控管 + 風險處理) / 2 ] / 貪婪或恐懼(L)]
綜合上述~
資金控管為技術分析的操盤,風險處理乃是基本分析的操盤.兩者是密不可分.
在股票市場實務操作上,
短期3個月以內的操作,技術分析比重佔80%,基本分析為20%
中期３～6個月的操作,技術分析比重佔50%,基本分析為50%
長期６個月以上的操作,技術分析比重佔20%,基本分析為80%
光有技術分析(100%),而無基本分析作後盾(0%),在大盤上漲主升段中必定被軋空,下跌末段亦容易觸

碰到地疊股,這樣的操作策略將在一,兩場戰役中受重傷;
光有基本分析(100%),而無技術分析作掩護(0%),將在每一段空頭市場中被三振出局.

貪婪:隨著行情已反應一大段,才盲目追加投資部位,人云亦云失去警戒心時
恐懼:貪婪的極限,緊接著就是恐懼的延伸…
貪婪與恐懼的心理障礙是影響損益大小的因子,其值把它介於0~2之間遊走.
A.當值等於1,
表完全不受外界干擾情況下進行的投資行為,即不貪,不懼,贏家典範.
B.當值趨近於0,
表示你是一個非常會善用人性弱點的巨人.在賺錢時容易增加你的獲利,虧損時可減少損失.
C.當值趨近於2,表示你是一個非常容易踏入陷阱的輸家.在賺錢時容易被稀釋,虧損時會擴大損失.

貪婪與恐懼其實是彼此互補的,
有80分的貪婪,自然就有20分的恐懼;有80分的恐懼,就有20分的貪婪.
當80%人走到貪婪的極限(100分),這鼓力量會是下一次反作用力的延伸.
一般投資人通常是先有貪婪的行為,在投資不如預期情況下衍生出恐懼的心理.兩者不斷週而復始.一

旦腳步踏錯就成了輸家的”慣性”,所謂一步錯,全盤皆輸.
真正贏家的腳步則是先有恐懼,在規劃預期之內盡情享受一切貪婪!

股票有買就有賣,
是個標準的”對作市場”,贏家與輸家從頭到尾不過是在玩心理遊戲~~~
倘若你想成為少數中的贏家,就要懂得運用對作的手法,
當多數人在貪婪時,你要試著降低自己的貪婪,即增加恐懼!
當多數人在恐懼時,你要試著降低自己的恐懼,即增加貪婪!

六.執行力(M)
圖表(23)為股市操盤流程圖表,
在進行操盤任務偶而疏失在所難免,一般人皆有七情六慾.筆者與讀者同樣是一介凡夫,但是在進出瞬

息萬變的股市裡,一向盡量履行運用各項技術指標的買賣點.
當買點浮現勇於買進;賣點浮現勇於賣出.研判行情不可能百分之百正確,發現行情判斷錯誤時,我們不

怕錯,要發揮狀士斷腕的精神,立刻採取處置行動.因為拖得愈久就愈不敢買或賣.任何事不怕錯,只怕

拖!各位投資人必需自我克服,而成功者總是少數,勇於克服人性弱點的您終將會成功的.

　
~~~股市股聖必勝旅程: 無招勝有招之只知其式不記其招心法~~~
第0式.新手階段
起初投入股市的新鮮人,絕多數是在行情大漲一大段後的”相對頭部區”進場,
因為新手在大盤的低檔區深怕世界末日即將來臨,且會刻意遠離股票族 & 不屑股市這門學問.直至行

情大漲三段五波後的”末昇段區間”,方會被報張媒體的影響興奮出手.這種只會買不會賣全憑臨場感

覺進出,終究面臨長期(投資)套牢處境,在0式裡如此循環不止稱之為”新手階段”!

以下第1式~第n式是投資高手功力倍增的旅程:
若投資人跳脫了”第0式”的新手階段,逐漸邁向功力倍增的第1 ~ 3式層次,屁股也別翹太高.第0式的

新手剛投入股市,起初處於朦朧期,所下的資金絕對是閒錢,全輸也無傷大雅!但在往後的第2式以上的

層級,由於年齡的增長,智慧及財富的累積,加上半桶水的解盤功力,”賠大錢”是必經之路.然而,第1

式僅是賠的比較不痛的階段,相反來說”懂的愈多的投資客會賠的愈深”……..(走火入魔版)

第1式:看報紙作股票
報章雜誌上作者寫的內容,有的是真的,有的是假的,有的甚至連自己都在朦朧懂的情況下寫的文章,而

生為讀者的我們要把它作為股市進出的依據顯得太過草率!
如何跳脫第1式,不受傳媒的影響作股票,
1. 只看大標題瞭解情勢即可,新手千萬不要深入內容受人為虛擬化的文字影響,因為那些都是贏家”

事先準備好”給輸家熟讀的資訊,好讓你們產生恐懼與貪婪進而追漲殺跌!...(除了股市以外的資訊可

閱讀)
2. 由於傳媒是以訛傳訛,等到傳到一般人的腦裡再用來作進出股市的依據顯得慢了一大拍,此刻應反

向思維,往孤獨的一邊靠攏.勝算較大!
3. 找出消息面種種的破綻,不畏不懼勇於對作…等等!
Ps:當讀者大人在實務操作上能作出以上3點後,恭喜你已跳脫第一式,可以進階至第2式心法,但也別高

興太早,因為第二式所需的學費會比第一式高很多!

第2式:閱讀市面上各種技術指標
絕多數投資客面臨到這一式會半途放棄,近而退縮到第一式.
這需依個人對數字,幾何圖型&運算邏輯方面的天份,再加上正確的學習方法及獨特的分析能力而定.以

下是不適合學習技術分析的讀者(或書呆子)~~~
1.看了上面幾個的標準條件,想必大家都會認為”數學”強的讀者一定能勝任,且得心應手囉!...答案

當然是否定,因為有下列某一特質者同樣會被淘汰出局.a.一開始自我否定對技術指標的認知.b雖是台

大理工學院的高才生,但本身語文分析能力勝過運算邏輯的技巧.c.追求高利潤同時沒有勇氣去承受投

資高風險的處境.
2.文學素質偏重者(與自然科成對比):a.想想你們的國文老師或”孔子”把腳鴨子翹在大桌上擲骰子

賭博像樣嗎?b.有名的歷史學家”李敖”,雖對一國(經濟)盛衰評估有理,但卻有千百種理由不敢進入

股市!
已排除上列1,2的條件外的讀者,恭喜你可下定決心學習之…
在第2式學習途中,有些讀者同時在進出股票,但所學不精,以致賠的比第一式多是常有的事,市面上的

技術指標,99%是機械式操作法,若長期操作下來應是賺多賠少才對,又為何會不賺反賠呢?
故名思議是無法克制人性的貪婪與恐懼,資金控管不當所致.(此句話每一式皆適用)況且贏家與輸家現

今已是九一法則,當你在市面上學會了各式各樣的技術指標,同樣的時間也有一群人懂,甚至比你更專

精,難道你們同樣都能在這市場賺到錢嗎?...答案已在九一法則法透露給你了…
ps:瞭解市面上各種量價組合而成的k線,指標,型態學,趨勢線,波浪理論,皆不用過於專精(書呆子),只

要融會貫通便可進階至第3式.註:以上有一不懂而偷偷昇級者容易走火入魔前攻盡棄…切記!

第3式:自創技術指標及有獨特的分析能力
能處在這一式想畢已深陷其中無路可退.私底下一有些許資金會急著進場操作驗收成果,但始終受盤中

漲跌影響作出錯誤性的決定!短進短出的結果賠大錢是必然的趨勢.
優點:可大略知悉行情處在什麼階段,對於規劃大盤及個股的線型,轉折信心十足.
缺點:傳說中的”怪老頭”所學甚多,當”轉折”真正臨近時,卻手忙腳亂不知此刻該出何招式對付敵

人.於是模擬兩可是牠的天職,總是事後諸葛當時該如此應戰!

由於市面上的技術工具,,單一種指標多半是機械式,
當大盤或個股轉折點來臨時,總是會有些指標彼此分歧及彼此相符,在這些互相輔佐之間需找出該型態

最有利的配對組合,近而推算並統計出正反方向的獲然率,方能準確有效抓住轉折點.若是被沒有融會

貫通的”書呆子(走火入魔)”運用之,看不懂指標間彼此內涵,心中自然會成立所謂”順勢操作法”.

即….
1.當行情上漲一段後,必然空單回補反向看多….
2.當行情下跌一段後,必然追殺持股再翻空…(1 & 2都是追高殺低者!)
屢屢追高殺低,短近短出結果,每次下單皆需消耗極大的勇氣與腦力.進出,來回過度頻繁,失敗次數當

然亦會昇高,加上努力與成果成反比的情況下,不用三年毛髮必定雪白,人盡滄桑,何苦需等嗚呼哀哉才

更罷休呢?
第三式的投資客最喜歡”自淫”了,總是意想天開成為一夕間的爆發戶,反造成妻離子散,賠最多錢的

卻是在這一階段!若你們賠怕了,想跳脫這一式,吾人有幾個方法可傳授給你們…
1.個性:陪養獨特的個性,修身養性並訓練出不畏,不懼,不貪,不急的個性…
2.規劃:嚴格控制好每次投入股市的資金比例及風險處理
3.創新:指標是屎的,方法是人想的,需依時空背景不同而不斷改變正確有效的方
法!
4.二年以上實質獲利績效證書…(至少要贏過大盤)
Ps知易行難…能作到以上4點者,恭喜你往後賠大錢的機率會減少許多,有機會把過去的學費追討回來

…而尚未達到上述4點境界者,可別想偷偷跳級到第4式的代客操作,那可是會害人跳樓,自個兒再下十

八地獄哦!(東x,xx寶,釋xx,x神,南x及258萬分身…等等,有的本尊已半年以上沒發言,有的一直生出很

多分身寫很有內涵的文章循循善誘,其實私底下績效可是差的很…(以上大都與”營業員”牽線,從中

賺取手續費!...下面的第4式第3招…很惡劣!)

第4式:代客操作(或投顧老師)
有心幫人操作者的心態大致分為下列四種(慎選操盤手,小心進入白老鼠實驗室!)
1.一流操盤手:是個專業的股市玩家,自個兒,每年都有對帳單績效為證,成績單總是賺多賠少,荷包早

已滿滿又為何委曲不限金主資金大小幫人打零工賺小錢呢?
a.有些金主在各行各業雖稱的上是出名的狠角色,但卻在股市裡賠盡所賺的錢,最後在他人介紹或在公

開場合上結緣.操盤手不忍其慘狀再陷下去,於是答應請求!
b.公開的傳媒裡,在行情好時看操盤手的分析偷偷跟單有賺到錢,但在行情不佳時把賺的賠回去,有的

甚至倒賠.操盤手得知消息後覺得自個實務操作上沒有他們想像那麼遭,於是想證明自己實力,拿回早

期的成就感!
2.二流操盤手(白老鼠實驗室A):自個投資股市損益平平,時好時壞,那筆小資金遲遲無法滾出大錢,且

不是專業的股市操作者,尚需出外工作的上班族(從事證券業者亦同)!於是想碰一下運氣,借”金主”

的力量豪賭一場.成為傳說中的爆發戶!
3.三流操盤手(白老鼠實驗室B):對於”第三式”走火入魔甚深,自己手上資金賠的已有限,遲遲想擴充

信用或借金主的力量成為一夕間的爆發戶,尤其是營業員或與營業員掛鉤的操盤手更是惡劣至極,蓄意

短進短出的結果造就當月手續費的業績,卻瘦了金主的荷包,直至面臨斷頭無已維繫方肯罷手!
4.不入流操盤手(白老鼠實驗室C):對於股市這門學問完全一竅不通,卻假借自己職務上需要與獨特的

專業能力,僅是缺少資金溢注…等等!
a.專幫人操作台弊,美金,毆元等等外匯者,有些是利用,假戶頭,假帳單存騙取錢財而有些雖真有其公

司行號,但在實務操作上卻是無經驗的營業員(操盤手)!
b.專幫人操作台股期指者,假借有個技術程式,每日盤中的買賣點皆會從電腦上即時通知,期指手續費

比一般人貴,又一日進出四,五回,從中賺取高額手續費!保證金不夠會立即通知金主(阿公阿媽級的)補

齊…騙人不懂!
Ps:以上僅”1.一流操盤手”能進級至第5式…

第5式:左右為難的主力
能成為傳說中的主力,想必除了財力豐厚外,人脈,股票,團隊的專業能力皆要相互融合,最後再加上一

個智慧型的操盤手,即能刻劃出盡善盡美的股價…
1.財力豐厚:某一產業之所以持續向下沉淪是因為長期沒有資金的溢注方會跌跌不休,有錢能使鬼推磨

,主流產業是靠錢締造出來的,然而小資金僅能創造出頓時的主流,大資金滲透則能決定一國經濟的盛

衰!
2.人脈:朋友不求多,只求高幹&忠誠,在這個團隊裡除了要有個能幹的”操盤手”外,尚需他人分擔的

責任有:a.資料搜集.b.下單人員.c.打通公司派股東.d派遣官員製造短,中,長期實質有效的多空消

息.e.利用傳媒散佈消息…等等!
3.股票:進出股票的種類需相呼應.氣勢才能創作出來!
以下依影響力小至大排列之………
a.中實戶及大股東:單股鎖單,如仁寶,在出手之前就要偷偷佈局相關權證及選擇權,等進完貨(或出貨)

後,再來操縱仁寶上下的行情,賺取額外高槓桿商品的價差!
b.自營商:主流股,如欲主攻TFT的”友達”,之前除了要事先佈局友達相關權證及選擇權以外.另外TFT

裡的華映,彩金等也要分一杯羹.方便彼此相互掩護出,進貨!
c.投信基金:主流群,至少需三種以上的主流股組合成的產業類.如半導體產業,包括有IC設計,晶圓代

工,IC製造…等等!
d.真外資:相關產業,至少需三種以上的產業類組合成方能影響到整體產業類的氣勢.如內需產業:金融

,營建,資產.原物料:塑化,化學,,水泥,鋼鐵,造紙等等.電子產業:半導體,光電,通訊網路產業…等

等!(台股的真外資是主攻”電子產業”)
e.業內,政府:概括整體經濟,需三種以上相關產業組合而成的的大盤,如電子產業,內需產業,原物料…

等等!可一手佈局台股期指,選擇權再製造消息面的多空,煽動現貨市場爆起爆落,讓享有內線者的高官

賺取爆利!
4.智慧型的操盤手:a.要有實質績效:享有經年累月的實戰經驗,戰績需輝煌.思想需敏捷,個性需專一

獨特.b.懂得規劃大餅:學歷,文品,口才等表面上的工夫為次要能力!
5.團隊的專業能力:包括軟式與硬式兩派;
軟式派:智慧型舵手,如上述的3 & 4…等等!
硬式派:該人才工作崗位上無需耗用多大的智慧,只要有名,有利,有權,且肯付出心力,人力者為佳!如

上述1 & 2…等等!
~~~瞭解擔任主力俱備的主要條件後,接下來你們一定想知道,上述3.(a~e)的各式主力彼此競爭下,到

底誰較能拔得頭銜掌控全局呢?不但讓操盤手享有豐碩的月薪外(十到數百萬),所帶領的團隊獲利績效

高,亦可另分到一杯羹…
~~~以下詳答之~~~
A.優質團隊獲利穩中求:想括別人鬍子之前,得先檢驗自己與大盤的競技賽.如大盤從3411~6484漲幅為

90%,再從6484~3485跌幅為46%,該團隊總資產在多頭行情至少需提昇90%以上的水準,且把空頭損失控

制在46%以內者為及格(資格賽60分).
B.只談獲利,卻沒有風險觀念:有些團隊只談曾經獲利(3~5倍),卻沒提起過去的損失為何?筆者可舉個

實例,某n位金主分別有1000萬的資金交給L團隊,大盤6198~3411,在融資操作下4xxx點將全數斷頭出場

,此時操盤手早已不見蹤影,有的金主在東借西綽下補齊保證金(等於2500萬操作),但股價持續下跌,損

失早已超過當時的1000萬.坦白說那個曾經不負責任的操盤手,自己的荷包也縮水幾千萬,手中僅剩十

來萬閒錢,好不容易等到3411~6484的多頭行情,那筆小資金總算獲利3~4倍之間(了不起,賺50萬)此刻

又重新在公開的傳媒裡炫耀獲利數十倍不等,如此循循善誘!
上述A與B只是讓你們瞭解獲利穩中求的重要性,想想看那些曾經能呼風喚雨的金融怪傑,房地產大享,

股市炒手至近年來的網路新貴,現在都跑去哪了?
***~~~以下為各主力的”獲利率”排行板
中實戶及大股東>業內,政府>自營商>d外資>投信基金…散戶…等等!
1.中實戶及大股東:對於某一個股的基本面相對熟悉,可利用有效資金及股票的多寡,炒作股價行情!當

資金及股票即將耗盡,此時可製造消息面多空讓市場人士產生恐懼與貪婪,進而賺取”短波段價差”!

又當逆勢操作,長期趨勢判斷錯誤時,可刻意令個股基本面產生爆發性的因子,賺取”長波段”的價

差!...(如台鳳,精英等等!)
2.業內,政府:這裡的業內是俱備”第4式一流操盤手的實力”,相當會玩股票,對於技術分析瞭若指掌,

可作出誘人的騙線進而…嘿嘿!有些高官明知政策面上的重大多空消息,卻遲遲無法大量進出股市,為

了免除讓市場人士暇想高官享有內線交易,於是這筆大資金,同時交給市場上幾個業內主力炒手,裡應

外合賺大錢是必然的趨勢,由於資金大的可掌控整個市場,所以”獲利率”自然會低於大股東!
3.自營商:獲利率時好時壞,不夠穩定.這需依操盤手的功力而定,如早期84~86年間,元大,日盛等證券

商自營部的操盤手法可是一流,只要單日個別買賣超1億元以上,近日內加權指數大都會反轉,方能有86

年10256證券股大多頭行情…(兩頭賺),然而89年大盤雖又從回萬點大關,但股價不如前是有諸多原

因:a.行政人員變更,有的跑去當業內.有的遭受暗算b.資金不夠大又逆勢操作的情況下,在認購權證及

股票間雙輸.c.新任操盤手只有上述”第5式,4之b的特質!
4.真外資:外資與投信基金其實是”龜與鱉”,會把外資擺在我國投信基金前面是因為真外資較有前瞻

性,團結是他們的優點,不然不會一窩蜂大把資金投入他國股市裡,長線而言,獲利率當然比投信基金高

.但時常被本土的大股東,業內及政府玩弄…嘿嘿!
5.投信基金:這群鱉,為何會跑最後一名呢?原因為:a.不得放空股票.b.限定總持股在一定範圍內.如

70%以上.c.有季底作帳及贖回的壓力.d.衷飽私囊:以一己之心低點買進上櫃小型股票,再利用基金拉

抬股價,近年來方會形成最高殺低的反指標.
e.公開市場操作:自個兒的軍事機密都被上列各大盟軍看的一清二楚,對於敵軍毫無勝算可言.只能搧

動小散戶,欺壓小老百姓.f.大都僅有”第5式,4之b”的特質!

第6式:努力充實”副業”,創造高的經濟成長力,造福人群.
當讀者有能力從第5式進階至第6式,此時的你想必不會再把”錢”看在眼裡,因為經過技術性錢滾錢效

益後,會多的花不玩.在這一階段僅存中實戶,大股東,業內及政府官員.以上在股海裡可是群常勝軍,各

附有獨特的專業能力!
然而”錢”是用來花的,光會賺錢不會花錢的豬公,這可是會遭天遣,小弟弟也會爛的快.在工作之餘,

下了班別忘了還有傳說中的”副業”(花錢)尚需充實一下
對有錢人來說,花不完的財富,煩惱是他們的權力,所以花錢逐漸變成生活中高深的藝術.程序需由裡逐

步照顧到外,且方法要妥善,宛轉方不易引狼入室,自個兒引火自焚,釀成血光之災,這些都是財富無法

彌補的夢厭…(略)

一般人在工作分配上會把老師,工程師,醫生,等等職務當為生活中的”主業”
有了主業後,股市投資作為副業,偶爾賺點零用錢,娛樂身心是種另類享受!
(91法則),然而萬萬不可,因上述較專業的人士都很難在股市中獲利,你們這些業餘菜鳥還能及嗎?此句

話並不是將看官手中的正職辭去全心投入股市,只是想讓你們知道市場上最大的輸家就是以股市投資

作為副業的投資者.若不想在股市裡繼續賠錢,筆者有兩個方法供參考(單選題):
1.下定決心,永遠不再進出股市,因為多交易一回會多賠一次血汗錢.
2.慎選有”實質績效”的操盤手:筆者看過9位操盤手的績效,在多頭市場他們的績效分別為~~~
a級有2位.實質大賺(多頭獲利率>大盤漲幅>前空頭市場的損(益)失)
b級有3位.多頭小賺空頭大賠(前空頭市場的損失>多頭獲利率>大盤).
c級有4位,c級以上會提早出局,不提也罷!
上述僅”a級”在下一次的空頭市場較能逃過”斷頭”的命運,其餘皆嗚呼哀哉!
所以….你們在選擇操盤手,最後還需”碰點運氣”,與其把錢交給他人賭博(斷頭的快),不如自個玩,

或許還可玩久一點哦!...嘿嘿!

投機原則和操作系統原則
四項基本原則
1)保本最為重要!(賺不到錢不要緊,但決不能把本錢賠掉!)方向趨勢第一!
2)看準大盤,選對個股,時機介入,波段炒作,順勢而為!
3)均線呈多頭排列(120日均線之下的個股一概不炒),價漲,量增,角擴大!
4)持股時間盡可能最短化(當然要視情況而定),只炒三浪3 .
四項操作系統原則:
1)月,周K線選波段,(中,長線看好):
2)日K線上選大陽線(2-6天有暴利);
3)30分鐘K線找時機(短線的買入時機);
4)5分鐘K線尋找最低點介入!

用心感受臨界點

股價的波動走勢也存在著“臨界點”的概念，也就是我們通常所說的“轉折點”。
大多數時間股價都是沿著橫向盤整、下跌、上漲這三個趨勢來運動的，但在連續運動一段時間后改變

原來的趨勢方向，這個拐點就是臨界點。雖然從時間上看，臨界點只占整個趨勢的頭與尾，但對實戰

起著舉足輕重的作用。
首先是如何判斷下個拐點的方向？如果現在的趨勢是連續下跌的走勢，那麼下一個拐點方向肯定是上

漲或者橫盤。

第二，拐點發生時間的判斷。“周期分析法”或“時間之窗”就是試圖發現拐點時間的一些分析方法

，但本文所說的拐點發生時間，並不是讓你去預測幾月、幾日股價會發生轉折。質變是量變積累的結

果，筆者舉個例子：水從液態變化到氣態的臨界點是１００℃，而液態不是毫無征兆地就變為氣態，

在臨界點到來之前水溫越來越高，水分子也變得活躍而不穩定。股價的拐點變化也是這個道理，拐點

出現之前股價的波動幅度、成交金額都會出現變化，這些都顯示了供需雙方對峙后的實力變化。通過

長期的觀察與總結，相信投資者能在拐點到來前發現蛛絲馬跡。

第三，成交量與交易者的心理意願。水從液態變為氣態的臨界點從標志上看就是——沸騰。股價拐點

的標志是什麼？持股的人不能再持了，持幣的人不能再持了，趨勢就要改變了。交易行為都反映在成

交量上，極度的天量與極度的地量都能作為股價拐點到來的參考（主力全控盤的個股不在此列）。長

期被套的個股你再也沒有耐心持有了，也許它就漲了，為什麼？其他人也和你一樣忍不住拋出，套牢

者全割肉了，就沒有殺跌的動力了。

總結：首先利用現在的趨勢判斷下一拐點的方向；第二，盤面變化是否支持拐點的到來；第三，自己

的交易心態（其實別以為自己很特別，自己絕對是大眾的一分子）是否要變化，盤面的成交量是否證

明了這一點？

再高明的師傅教了你功夫還得看你自己練的程度，許多股民朋友往往向我抱怨沒有什麼值得一讀又立

馬見效的絕招，我覺得只要發現能引起你的共鳴的方法，就要反復研究練習，肯定會有效果。否則，

哪來那麼容易就在股市賺錢的捷徑呢？

抄底的8大祕笈

對於實戰中看K線形態來預測底部，我認為普通投資者可主要掌握8個特征，甚至可以像數學公式那樣

背下來。因為回顧市場多年的曆史走勢，幾乎都能明以下這些規律是中、長期底部所共有的。因而以

此判斷，準確率會相當高。
1.總交量持續萎縮或者處於曆史地量區域；
2.周K線、月K線處於低位區或期上昇通道的下軌；
3.漲跌幅榜呈橄欖型排列，即最大漲幅3%左右，而最大跌幅也僅3%左右，市場絕大多數品種處於微漲

、微跌狀態；
4.指數越向下偏離年線，底部的可能性越大。一般在遠離年線的位置出現橫盤抗跌或者V形轉向，至

少是中級階段性底部已明確成立；
5.雖時有熱點板塊活躍，顯示有資金運作，但明顯缺持久性，更沒有階段性領漲、領跌品種；
6.消息面上任何輕微的利空就能迅速刺激大盤走出中陰線，這種沒有任何實質性做空力量卻能輕易引

發跌，表市場氣已經脆弱到了極限；
7.相當多的個股走勢凝滯，買賣委托相差懸殊。按買1、買2價格掛單100股做測試，成交率很低；
8.債市現券普遍出現階段性脈沖行情，基金經理們開始一致看好國債，這在“5·19”、“6·24”前夕

都表現出驚人的一致。當然，把底部的形態特征總結成為簡單易懂的規律加以記憶僅僅是第一步，讀

者還應該學會舉一反三，例如，上面所述8條典型特征完全反過來就成為了中、長期頂部的技術特征

。關於這些規律，只要真正了解了頂、底的這些變化和走勢特點，投資者在實戰中吃虧的可能性就會

大大降低.

炒股必須掌握的三種操作方法

我們所做的一切分析準備工作最終都將落實在臨盤實戰上，所以需要幾種高勝算的操作方法來執行經

過全面分析而得到的結果，而分析結果明確指示我們的目標股就是潛在的黑馬或是牛股。這里我們對

黑馬和牛股做一個定義，把上昇第一拐點的低點定為零點，以零點算起，所謂黑馬是指１０～４０個

交易日內上漲１００％以上的突破阻力位不回調、帶量順勢調整或小於５天的旗角突破的暴漲股，牛

股是指３～１２個月內上漲１００％以上走緩慢上昇通道的個股。
低位操作
在大盤運行的不同階段，個股的低位股價構成原理是不同的，低位的確定是一切操作的基礎。就目前

而言，市凈率小於１．５倍就是安全的可操作價格區域。低位是指可操作價格上下３０％空間以內，

此階段應以滿倉現價交易為主。具體是在可操作價格出現后半倉進入，在零點確認后滿倉，必要時可

以高掛狙擊漲跌停板。此時不提倡所謂的高拋低吸，以免變成低拋高吸，因為滿倉等待獲利是惟一目

的。此階段的目標股首選多波大形態整理完畢和曆史走勢大氣完美有規律的“三暴”股；其次是縮量

運行內部子浪清晰完整的個股，選擇這類目標股的前提是運行速度最快或累計跌幅最大的處於領跌或

領漲板塊中的技術資訊最多而價格最低或流通市值最低的個股。

中位操作
中位是指零點之上４０％～７０％空間，在這個區間個股已開始分化，黑馬和牛股已經可以清晰地分

辨，此時應結合自己的個性和操作理念及時調整持倉，這個階段也是最考驗實戰功夫的時候。此時操

作黑馬股應把曆史走勢、短期時間之窗、資金進出及獲利率等綜合因素，與現價和阻力區的位置關係

結合起來，在拐點信號得到確認時採取全倉一次性進出的操作方法。操作牛股應以半倉資金在價格重

合帶之上或之下的第二或第三上昇拐點於量縮時介入，無須助跑就放量突破時將剩余半倉補齊，等待

下一個高點或阻力區的到來，屆時採取半倉出局半倉持籌的方法，來應對可能的頭部或再創新高。在

中位區還有一種牛股和黑馬的混合變形體，就是空頭陷阱形成后或直接放量上攻導致上昇速度和角度

改變的有黑馬相的牛股，同樣值得操作。

高位操作
高位是指零點之上８０％～１００％以上的空間，在這區間有的股票已經開始做頭，有的股票在高位

突破阻力位后還能再創新高，所以我們要及時發現究竟什麼樣的調整方式才是能夠再創新高的信號。

調整的方式和具體形態多種多樣，我們關注的重點是調整的時間、角度和幅度，即時間最短、調整角

度上傾或下傾角度小調整幅度小和下傾角度大調整幅度大的股票為最佳備選品種。首選信號是調整時

間少於５個交易日的帶量做順勢調整或旗形整理后第一根大陽線就巨量漲停；其次是發生在重要的價

格回調帶和資金成本帶上各種整理形態支撐線上的巨量漲停；再次就是整理形態內部子浪清晰完整的

壓力線上的巨量大陽或漲停突破。高位操作實際上是在搏最后的昇浪，所以應採取半倉一次性進出的

操作方法，盡量不要繼續追加倉位。具體就是出現信號的當日及時介入，在預先計算的阻力區內滯漲

或阻力位被驗證后賣出。

在大盤運行的各個階段都有處於低中高位的股票，理論上都有值得操作的個股，但是受制於我們的精

力和能力，也許我們僅能發現其中的一小部分，更多的股票只能是欣賞，甚至在精心挑選后我們恰恰

買進了走勢最弱的一只股票，諸多的遺憾始終伴隨投資生活，只有不斷地學習和總結才能減少這種遺

憾。

即日超短線價差套利術
證券市場的電子即日操盤超短線價差套利操作，這種投機性的證券盈利模式的興起是在上個世紀８０

年代末、９０年代初，這種技巧性很強的股市交易方式在美國出現后，立刻得到了爆炸性的發展，並

且逐漸擴展到西歐、日本、中國香港等國家和地區。

即日操盤主要是通過與股市直接聯網的先進電腦網絡，在同一天之內買賣股票並以此來賺取利潤。在

股市收市以前即日操盤手的目標是結束所有的操盤活動，在股市收盤的時候，沒有任何股票留在自已

手上。

美國在２０００年對全國即日操盤手做過一個非常詳細和完整的調查研究。該研究報告給我們提供了

一些非常有意思的資料。在即日操盤手中間，平均年收入大約在７萬美元左右。仔細分析一下他們的

收入情況，可以發現即日操盤手的收入非常不均勻，有２５％左右的人年收入大約在５萬美元以下，

另有２５％左右的人年收入在５－１０萬，２８％左右在１０－２０萬之間，還有２２％左右的人年

收入超過２０萬美元。美國的年平均工資在２．４萬美元左右，因此我們可以看到即日操盤手的平均

收入是美國平均工資的三倍。

目前這種短線價差的套利模式已經開始在國內流行，許多投機性資金把這種盈利模式作為自己的主要

盈利方式，其中最為著名的就是中國銀河證券寧波解放南路營業部的一個實戰套利小組。經粗略統計

，２００２年該小組多達１５０以上的次數出現於漲停板的股票交易中。２００３年１月２日開市至

２月１４日，共２６個交易日，在滬深交易所公開披露的資訊公告漲幅榜中，該小組共有１１天１８

次榜上有名，操作的股票多達１７只。

據知情人士透露，這個小組往往從盤口看到某只股票短線勢頭較猛，有望形成向上突破后，即果斷介

入。同時採用逼空手法將大小拋單通吃，一氣封上漲停。因其所選股票形態和技術均已走好，往往所

耗資金並不巨大。他們的思維是超短線的，多數情況能夠獲利退出，２００２年的這種操作成功率高

達８０％。

應該來講，這種短線套利盈利模式的操作方法是最適合在平衡市中的有一定盤感的中小資金使用。由

於滬深股市目前的交易規則是落后的Ｔ＋１交易制度，使得投資者的交易無法在當天退出，從而使得

短線資金面臨當天買進后余下交易時間的套牢風險。為了減低這種風險，短線套利者多數選擇在交易

日的尾段時間操作，並把操作周期適當拉長，很多投機者習慣於在週四、週五買進，週一賣出，這使

得處平衡市的大盤容易形成在週末上漲，週一下跌的習慣性走勢。

其實，超短線交易在１９９６年以前就已經成為了許多大戶和職業投資者的交易習慣和盈利模式。這

種方式消退是隨著１９９６年的大牛市和Ｔ＋１交易制度以及股票流通盤越來越大出現的。當時市場

就存在和流行著短線交易要決，比如說筆者在《獵莊狐狸》中總結的“短線盤口分析要決”。

隨著滬深股市的泡沫被聰明人徹底的擠破，大多數投資者都已經清醒長線持股的危害，這樣套利的操

作法又開始流行，特別是在今后實行Ｔ＋０后會更加為一些職業投資者青睞。下面我們總結一些最新

的短線套利原理供愛好者參考：

一、模式選擇原理：滬市成交量超過１５０億時以追漲為主，選股的方式是在乾隆盤中７８或者７９

功能中找尋低位大成交密集流通盤盡可能小的個股，以做龍頭股為主；

滬市成交量低於７０億時以超跌為主，選股的方式是選擇長線超跌后又短線超跌的個股（比如心理線

跌破２０），以做次新股為主；

滬市成交量超７０億－１５０億之間的時候，應該把技術指標、股票集中度、主力風格結合起來分析

，以做莊股為主。

二、股性周期原理：年報公布期間是公積金較高的流通盤子適中的股票活躍周期，大盤多頭小量能是

小盤股的活躍時期，突發性利好公布時是低價次新股活躍的時期，大盤技術性回調時是莊股活躍的時

期，突發性大跌后是指標股活躍的時期，中線下跌后的反彈是超跌的低價股活躍時期，大盤量能極低

時是最新股的活躍時期。

炒股票是有規則的

交 易 規 則

所有按照此交易規則實施的交易均為正確的交易；違反交易規則進行的交易即使出現盈利的結果也是

錯誤的交易。

一,心理控制規則
1、 心理控制是能否成功投資交易的關鍵因素和終極障礙。它貫穿在投資交易的各環節或全過程，需

要決策人和交易員控制好自己的情緒，保持冷靜，從容應對。
2、 選擇入市時機，需要耐心等待，不容急躁，無論大勢或個股，都應主動捕捉最好機會，所謂"不

要因激動而買進"；
3、 小反復要固守，堅定信心，毫不動搖，不要害怕短線的波動或浮虧，持有股票不放手。所謂"不

要因恐懼而賣出"；
4 、 在投資交易的各個環節，永遠處於主動的地位，避免被動買賣，倉促應戰；同時杜絕情緒化或

隨意性的買進或賣出。

二,買入規則
1、 成本優先是買入股票時要考慮的第一因素。時間優先是第二因素。即買入股票時首先要考慮是的

股票的價格，其次才是買入時機。
2、 對於初始投資新倉買入來說，嚴格在建倉區域買入股票是最重要的原則，並盡可能以低價格買入

。加碼買入時也必須是在此區域內實施。股票價格離開此區域后嚴禁再行買入。
3、 對於階段性賣出后補倉買入來說，以不影響原有投資策略和持股結構為基本原則，及時以合理的

價格再次補進原來的股票，不一定拘泥於最低價。重要的參考價位為低於階段性賣出價的15%或30%，

具體以個股趨勢做判斷。
4、 按價格變化趨勢來說，在確定買入區域的前提下，永遠在價格下跌的過程中買入股票。絕對避免

在股票價格上漲時去追漲買入。
5、 按當日價格標準來說，全天平均價和前日收盤價是兩個重要的參考指標；買入股票的價格要低於

其中價格較低者。至少買入價格不得高於其中較高者。

三,賣出規則
1、 時間優先是賣出股票時要考慮的第一因素。價格優先是第二因素。即一旦形成賣出股票的決策和

指令，及時以合理的價格賣出股票是最重要的事情。
2、 對於階段性賣出股票，只有單個股票的上漲幅度超過30%以后才能考慮實施。並在合適的時機和

價格果斷賣出。等待再次補倉買入的時機。
3、 跟蹤100%的上漲行情，將上漲幅度的80%盈利裝進口袋是結算賣出股票的基本準則。所以在確定

某股票上漲行情結束並已形成下降趨勢后，保證在離頂點10%的價位處果斷賣出股票。這是一個極其

重要的客觀賣出點。
4、 股票的上漲幅度達到確定的盈利目標時也是賣出股票的一個重要時機。保守或穩健型投資股票可

在此價格果斷賣出。這是一個重要的主觀賣出點。
5、 進取型投資股票在行情上漲達到確定的盈利目標，進入離場區域后即可賣出股票。但須對個股的

行情做跟蹤判斷，如果達到盈利目標后股票價格繼續上漲，可持股跟蹤等待上漲行情頂點出現后再行

確定客觀賣出點進行操作。
6、 按價格變化趨勢來說，在確定離場區域的前提下，盡量在價格上漲的過程中賣出股票。絕對避免

等到股票價格下跌超過主客觀賣出點后才去賣出股票。
7、 按當日價格標準來說，全天平均價和前日收盤價是兩個重要的參考指標；賣出股票的價格要高於

其中價格較高者。至少賣出價格不得低於其中較低者。
8、 在確定某個股上漲行情結束以及相應的結算賣出點后，在合適的時機一次性賣出所持有的全部數

量。一般不要分次賣股。

四,持股規則
1、 "中期持股、波段出入"是本公司操作的基本策略。中期持股以保持交易及其收益的穩定性，波段

出入以降低持股成本和提高投資收益率。
2、 中期持股就是在主級正向波的發展期堅定持股，不因次級逆向波而否定持股；波段出入就是在次

級逆向波發生的始末及時地賣出和補進股票。
3、 在建倉區域買入股票后，在確定的交易周期內或盈利目標內或客觀賣出點出現前應該堅定持股。

不能因為短期波動或其他非相關因素影響投資策略和持股計划。
4、 只有在確定大勢主昇浪行情結束或個股選擇重大錯誤時，才清倉性賣出持有的股票；沒有足夠的

理由不能隨意改變持股計划。
5、 當持有的股票出現浮動虧損時，只要不違反停損規則，仍須堅定持股。不要因為短線的波動而虧

損賣出影響持股策略。

五,停損規則
1、 每次交易在注重成本價格優先買入股票的同時，仍要根據交易策略和趨勢判斷確定相應的停損點

。運用停損點將風險和損失控制在最小是成功投資的先決條件。
2、 一個交易帳戶的最大虧損率限定在10%。即在帳戶實際和浮動虧損率接近10%時，則停損性賣出股

票。這也是資金管理規則之一。
3、 在確定對行情預測或個股判斷重大錯誤的情況下，即股票買入后短時間內出現方向錯誤時，個股

最大虧損率限定在10%以內。在此規則下確定停損點，以避免虧損繼續擴大。
4、 有關浮動盈利股票的盈利性停損點參考賣出規則的第3條執行。即在離上漲行情的頂點位的10%處

採取盈利性停損，以避免帳面盈利大幅損失。
5、 所持股票經過上漲行情后但因判斷錯誤而沒有在客觀賣出點離場或沒有採取盈利性停損時，最后

的停損點為最初買入點或所持股票成本價以上2%。即必須在此價位將股票賣出，以避免由盈利變成虧

損。

六,資金管理規則
1、 帳戶資金管理方面總的風險控制規則按照停損規則的第2條執行。即在任何情況下帳戶資金的總

虧損率控制在10%以內。
2、 嚴格控制每個帳戶的交易次數和交易量，禁止頻繁交易和過量交易。一個帳戶的年交易量一般控

制在初始資金量的6至8倍，最多不超過10倍。
3、 對於買入個股時的資金分布應該按照正金字塔規則執行。在建倉區的低價格處買入總投資的70%

以上。在加碼區買入的股票不超過總投資的25%。

七,即日交易規則
1、 只有對投資組合中所持有的股票才實施即日交易；且即日交易在不影響本帳戶投資策略和持股計

划的前提下進行。
2、 即日交易的目的首先是降低持股成本或增加短期盈利；其次才是提高交易量。避免此目的之外的

隨意性和情緒性短線交易。
3、 只有判斷即日交易價差至少達到3.5%時才能對該股票實施即日交易。沒有達到此差率的即日交易

都應視為不成功的交易。
4、 只有在帳戶上現金比例占總金額的15%時，才能實施先買進再賣出的即日交易。
5、 一個交易日內即日交易總量控制在全部持股的25%以內，個股即日交易量不超過持股數的50%。

區分成交量形態
技術分析可以說就是對價格、成交量、時間三大要素進行的分析
而成交量分析則具有非常大的參考價