如何使用交易系統？
如何使用交易系統？
評判一套交易系統，筆者認為至少應包含以下幾方面：是否有明確的交易信號；風險能否有效控制；是否具有可操作性；是否具有獲利能力；是否適合自己。
目前，尋找或購買一套交易系統並不困難，交易系統本身已不是什麼祕密，只要你願意就可以擁有一套甚至若干套交易系統，但如何獲利卻仍是祕密。對大多數投資者來講，運用交易系統進行交易和自己摸索所得的交易結果差別並不大，長期獲利依然是可望而不可及的。投資者會發現在模擬交易中系統很好用，而一旦進入實戰則似乎並不是那麼好用。個中原因就在於投資者並未真正了解交易系統，或者這套交易系統並不適合他，而更關鍵的因素則可能是他根本就不具備運用交易系統的能力。
要想通過交易系統獲利，首先就必須正確認識交易系統，同時自己的交易能力一定要和交易系統相匹配。運用交易系統的能力表現在兩個方面：如何度過系統的困難時期；如何充分發揮系統的優勢。 【交易之路www.irich.info收集整理】
千萬不要認為具有獲利能力的交易系統可以保證你每筆交易都成功！任何的獲利都是由虧小贏大組成的，任何交易系統都有弱點，虧損不可避免。對於趨勢跟蹤系統來講，它不要求盈利的次數大於虧損的次數，它只要求不斷地用小的止損去尋找大的獲利機會，這樣的系統需要使用者做好不斷接受小額虧損的準備。而對於短線交易系統來講，它更注重追求贏利次數大於虧損次數，它追求準確率。所以，投資者在選擇交易系統時一定要清楚哪種系統適合自己，切不可盲目選擇。短線交易要求投資者密切關注市場的一舉一動，波動就是他的利潤來源，在交易中不能有任何干擾；而趨勢交易則相反，它忌諱仔細盯盤，仔細盯盤會破坏他對趨勢的整體把握，波動是他的虧損之源，他只需關注市場的趨勢是否改變即可。但市場上大部分的投資者都是用仔細盯盤的方式來企圖獲取趨勢利潤，這導致他們對短線和趨勢都無法把握。
系統交易的本質是處理正在發生的情況，而不是處理未來將要發生的情況，它是根據交易信號來交易，而不是預測市場來交易。但期市中有很多人是花費太多的時間來應對未來將要發生的情況，而對正在發生的情況卻不知所措。這導致他的交易無法有效地進行。他總想走在市場前面卻忽略市場的現實情況，從而使他的交易處於虛幻之中，缺乏現實的基礎。這有違交易系統的本質。正確的交易思想是運用交易系統的前提！
在系統處於虧損時期時，不要輕易認為系統需要改變或更換，虧損是正常現象，必須接受，此時應告訴自己如何來提高處理困難的能力和耐心。而在系統的獲利時期，切不可耍小聰明，認為可以運用自己的交易能力來提高系統的效率，此時遵守紀律勝過一切！系統的困難時期可以提高你的交易能力，系統的收獲時期則可以考驗你的自律精神！
對於系統交易者來講，市場的漲跌已不重要，重要的是對交易信號的執行。因為系統的交易信號經常會與你對市場的看法相矛盾，很多的交易機會就是在投資者的猶豫彷徨中錯失的，這也是導致使用同樣的交易系統其交易結果大不一樣的關鍵所在。市場無論是漲還是跌，系統在關鍵時刻都會發出交易信號，認真執行交易系統可以大大簡化我們的交易，使交易更加簡單有效，這也是為什麼交易系統這麼重要的根本原因。【交易之路www.irich.info收集整理】
另外，使用交易系統必須保持適當的靈活性。同樣的交易系統不同的人使用，交易結果一定不一樣，有人賺，有人虧，有人大賺，有人大虧，關鍵還在於使用者的運用能力。交易永遠不可能跟數學公式一樣！交易系統具有相對的機械性，而適當的靈活就如同潤滑油，可以使這部機器更好地運轉，潤滑油就是你的交易能力和應變能力。
所以，在使用交易系統之前，千萬不要盲目樂觀，獲利的關鍵還是在於你的交易能力，系統只能幫你解決部分難題，而不是全部。【交易之路www.irich.info收集整理】
三重濾網日內交易系統
運用趨勢指標，分析長期圖表，制定戰略決策，確定做多，做空或觀望。
選擇你最喜歡的周期，並把它定義為中間周期。，
在此，我們選擇五分鐘圖表作為中間周期，每根柱線都代表五分鐘的交易活動。當然交易者也可以選擇稍長周期的圖表來滿足需要。不過，不應選擇太短的周期，否則是與搶短差的機構交易商較勁。【BINGO收集整理】
你也可以與大眾的作法完全脫離，選擇一個非正統的周期長度，比如七分鐘或九分鐘圖。一些日內交易者，沉迷於技術分析，採用一分鐘圖甚至閃電圖進行分析，並認為與場內資料同步。這是一種錯覺。交易場內的資料，需要半分鐘或更長的時間來錄入上傳至衛星並傳到交易者電腦屏幕前。所以，普通交易者獲取的資料要比場內落後。當市場開始飛奔時，獲取資料的時間延遲會讓交易者殆誤先機。
將中間周期乘以五倍，得到長周期。若中間周期是五分鐘圖。則長周期是25分鐘圖。若交易軟體件不能查看25分鐘圖，就用半小時圖來替代。一個成功的交易者需要與大眾保持距離，所以需採用不同的周期和指標參數。成千上萬的人使用半小時圖，只有一小撮人採用25分鐘圖，並得到較快的信號。
用趨勢指標分析長期圖表，作出戰略決策，確定多空方向，決定做多，做空或是觀望。【BINGO收集整理】
採用20或30單位的指數加權均線，調整均線參數直至適應特定的市場，盡可能減少兩面受損的場面。當25分鐘均線向上時，表明是上昇市道，應當做多或觀望。25分鐘均線向下的時候，則是下降市場，應做空或觀望。分析長周期圖表並做出戰略決定，然後才能返回中間周期分析圖表。成功的日內交易者更重視圖表形態，而較少地依賴指標。因為日線產生的缺口會讓日內圖表的技術指標發生變形。不過，依然有一些指標在日內圖表上也是有效的，例如均線和包絡線（Envelope），後者也被稱為通道。
第二重濾網
返回至中間圖表（五分鐘圖）尋找順應趨勢方向的入場點。
觀察五分鐘圖上的22單位指數加權均線，並畫出相應的通道，通道應包括大約95%的價格波動。
均線反映了平均的價值共識，而通道則表明了牛熊狀態下的正常波動範圍。在上昇趨勢裡做多，那麼應在五分鐘圖表價格回落至均線之下買入，在下降趨勢裡做空，則在價格反彈至均線之上賣出。注意不要在通道上軌上方做多，因為在那裡，市場價值已被高估，也不要在通道下軌做空，在那裡市場價值被低估。
採用振盪指標，比如MACD柱線和強力指數（Force Index），來確定超買超賣區域。
順著浪潮的方向交易，在出現與浪潮反向的波浪時，入市。（注，就是順應著主要趨勢的方向交易，在拉回修正時入場。）
當25分鐘圖表趨勢向上的時候，五分鐘圖回落的價格和振盪指標都反映了，市場處在臨時的熊市不平衡狀態，應當做多，當25分鐘圖表趨勢向下的時候，5分鐘圖上昇的價格和震盪指標都反映了，市場處在臨時的牛市不平衡狀態，應當做空。有時，日內交易者會詢問，是否應當分析周圖和日圖。對日內交易來講，周線基本沒有意義，而日線的價值也是有限的。分析過多的周期會導致“分析癱瘓症”，以致無法交易。【BINGO收集整理】
設置安全區域止損
入市後，運用安全區域（參見173頁）方法，設立一個保護性的止損。採用“以收盤價為準”的方法，觀察價格的波動。只有當五分鐘棒圖的收盤價收在你的停損水平之外時，才執行止損。由市場噪聲引起的短暫的穿越我們將不予理會。當然，也不應當在執行止損時，心懷僥幸地有所拖延。作為日內交易者，你必須有鋼鐵紀律！
第三重濾網
第三重濾網處理進場點與出場點的問題。
在五分鐘圖的指數加權均線附近入市。
當二十五分鐘圖表趨勢向上的時候，則在價格拉回至5分鐘圖表的均線時買進。若此時振盪指標超賣，則更是做多良機。下降趨勢則反之。這種入場方式，勝於突破後追單，追漲殺跌的做法。
在通道的上軌和下軌附近獲利出局。在靠近均線處買進，並計划在價格到達通道上軌時平倉。如果五分鐘振盪指標，比如MACD柱線，創出新高並且相關市場也在上漲，你可以等待通道被触發或突破，如果指標走弱，則快速獲利出局，不須等待價格触發通道。
測試不同的通道寬度與你的交易績效的關係。
你必須成為一流的交易者，才能證明日內交易是有價值的。【BINGO收集整理】
不唯如此，你還必須用更出色的成績來證實日間短線交易勝過中長線交易。
在一天裡交易數次，力爭抓取日波幅的三分之一以上的利潤。謹慎入市，迅捷離場。不要在交易後時段(after-hours trading)入場，此時價格波動很小，沒有獲利良機。
交易策略的七種類型
價值型策略
即著眼於股票的內在價值。最典型的是巴菲特，完全從公司基本面上尋找投資機會。還有一個奧尼爾的ＣＡＮＳＬＩＭ模型，其中多半要素也屬於價值範圍。如果細分，可以說巴菲特是價值挖掘型，而奧尼爾是價值增長型。【BINGO收集整理】
趨勢型策略
通俗地說，就是追漲殺跌。從眾心理是趨勢的主要基礎。趨勢也是股市運行的最明顯特徵。雖然牛市上具有明顯上漲趨勢的時間只占總時間的１５％左右，但由於它的特徵顯著，還是受到眾多的投資者偏愛。
順便提醒炒股時間不長的朋友，運用趨勢型策略最關鍵的是資金管理和止損，而不是信號的成功率。
趨勢型策略的典型人物一個是索羅斯，他不僅運用趨勢，還提出走在趨勢的前面，就是找趨勢轉折點。另一個是範·撒凱在《通向金融王國的自由之路》一書中提到的巴索，建議大家都去找一下這本書看看，理解一下Ｒ系數的理念會使您對趨勢型策略有全新的認識。
能量型策略
前面的趨勢型主要關注價格，而能量型主要關注的是成交量。成交量是股價的元氣，這句話十分到位地表達了這類策略的觀點。例如ＯＢＶ指標就是一個最簡單的能量型策略的例子。
周期型策略
螺旋式上昇是世界上最常見的發展方式，股市也不例外。一個螺旋就是一個周期。我們常說的波段，它的學名應該也叫周期。周期型策略的代表人物我認為第一個是艾略特，波浪就是周期嘛，只不過他那裡的波浪還只是非理性的，靠肉眼看，就像看雲彩似的。好在現在有了不怕苦不怕累的電腦，能夠代替我們把波浪數得更統一，如果再加上神經網絡技術，波浪的前景應該很光明的。 【BINGO收集整理】
突變型策略
我不是在說突變論的突變，這裡我們不需要那麼複雜的。這里說的突變就是價格發生突然變化的意思。突變往往是容易把握的好機會。只不過全國８０％的個人投資者都是業餘股民、上班族，用不上，所以不多說了。
跟莊型策略
我把這個策略排在第六位，也是想請各位注意，除它之外，還有其他可能是更好的策略。
數理型策略
不是數理化的數理，而是數術之理的意思。我對此一竅不通，曾有朋友想教化我，但我一看就暈，學不了。
請注意，以上說的是７種基本類型。所謂“基本”，就是指它是一種在理想模型中抽象概括出的東西。在實際中，大可不必說我只用一種基本策略。把不同的策略組合進一個交易系統一般能得到更好的甚至是出奇好的效果【BINGO收集整理】
什麼才是一個完善的交易系統
一、什麼是交易系統
什麼是交易系統？從簡單的概念上講，交易系統是系統交易思維的立體化。系統交易思維是一種理念，它體現為在行情判斷分析中對價格運動的總體性的觀察和時間上的連續性觀察，表現為在決策特徵中對交易對象、交易資本和交易投資者的這三大要素的全面體現。關於系統交易思維涉及的內容很多，本資料中將會以更多篇幅作為重點來討論。但有一點必須指出，交易系統既然是系統交易思維的物化，就絕非是當前市面上哪些單純的行情播報軟體或者行情的輔助分析軟體可比的。
不管是新手還是老手，總是使用各種各樣不同的方式、系統、策略，通過投機產品價格的波動來賺取收益。每個投資者都稱自己的手段是最高明的。但是事實上，每種交易系統都有他的長處與短處。決勝投機市場的關鍵在於。制定一個簡潔的交易系統。嚴格遵守交易規則。控制住自己的情緒。
（一）交易系統的分類
一般地交易者選擇使用兩種交易系統。A價格跟隨性系統B價格預測性系統。讓我們來簡單的介紹一下它們。【BINGO收集整理】
1．價格跟隨性系統
通過動量指標，震盪指標，平均方法，跟隨市場的走勢。最簡單的做法就是找到一條適合的移動平均線並按照所指方向進行交易。也可以加入其他的指標，比如MACD,隨機指標，RSI,布林通道等。一個圖表可以有29種不用的技術指標，無數種搭配協同分析方式。再加上20種不同的時間框架（年、月、周、日、小時、分鐘等），難怪一些不諳此道的交易者會12小時的做在屏幕前進行分析而不敢下一口倉。避免“分析癱瘓”的關鍵在於化繁為簡，選擇您要操作的時間框架，選擇一個由兩三種指標構成的分析組合，這個系統還包括趨勢線。一旦您的交易系統給出一個交易信號，就自信的放手去做把。
2．價格預測性系統
一般地是長線系統，運用於交易時段、天線或者更長。他包括在一個較長的時間框架中預測整個市場的走勢，然後逢低吸入，逢高派發。水平線，趨勢線，黃金分割線以及移動平均線等都是一些常用的指標。這些指標能確定交易的方向確定合適的介入位確定合適的退出位 剩下的事就交給交易軟體，而您就可以忙其他事了。這種交易形式需要投資者具備一定的經驗與技巧，好在這些都可以在實戰交易中漸漸學到。
（二）交易系統的弊端
價格跟隨性系統往往是短期的”剝頭皮“式的交易系統，需要投資者每天在屏幕前盯盤，價格預測性系統的投資時間跨度一般在8小時到幾天，並且不需要投資者時時跟蹤走勢。每個人都有其自己的偏好，但就我的經驗來看，一般投資者經不起長時間緊張的盯盤。【BINGO收集整理】
價格預測系統則往往是對公司未來業績的一種詮釋，國內市場雖然已經走過多年的歷程，但相對於國外成熟市場，現在也只是剛剛出繈褓的嬰兒，有很多的不確定性，陷阱也比較多，完全照搬國外先進的市場評估體系大部分會造成自己頭寸的風險。
所以建立自己的交易系統必須順應市場的環境，這樣才不會出現尷尬的局面，同時你的交易系統也要根據市場成熟的腳步進行昇級改造，這樣才能順應市場的潮流，才能成為真正意義上的理念+實戰相結合高效交易系統。
通過多年的理解，我自己總結了一套完備的操作系統平台，可以隨意組合，也可以自行開發其他的買賣選股方法模塊，我們這裡暫時稱其為《馬踏飛燕模塊化交易策略》，馬踏飛燕交易系統正是吸收了以上兩種交易系統的精華，摒棄了市場投資者思維慣性模式。獨創了以《波段阻擊》操作系統平台子系統、以《風險驗證管理》、《將計就計》構成的風險控制子系統和作者自行開發的《一擊必中》《循環套理》等股票買入技法子系統，前二個子系統保證了安全獲利的環境，而操作技法子系統則則是股票獲利環節，可以使用我們開發得二個抓龍頭股得操作技法，或者也可以開發屬於自己的操作技法。形成自己的一套高效完整的操作投資策略。下邊我就拋磚引玉做詳細的介紹。
1.環境判斷其實就是市場趨勢判斷，一個安全的市場才能創造奇跡般的利潤，為什麼這麼說呢？
我們來看一個例子，大家公認的垃圾指標kdj，如果使用20天10%這樣條件進行測試，其成功率只有30%不到，也就是說你操作10次有7次失敗，即使是高手能夠5%止損，你的盈虧複加起來最終還是大幅度虧損。但是我們來加一個條件“當市場處於行情中“，我們再用以上的條件進行測試，你會驚奇的發現大家公認的垃圾指標kdj竟然也有70%以上的成功率。這說明什麼呢？而在某日的上昇趨勢的時候，kdj選股的成功率竟然破天荒的達到了100%。從上邊因果我得到一個理念，安全的市場能夠創造無限的利潤。而真正的選股方法則是非常次要的，大家一再沉迷與選股方法，抓黑馬，其實只抓住了不是很重要的東西。其實選股很簡單，在我上邊的條件中再加一個條件你會發現你每次抓的都是龍頭股，是不是很奇怪.【BINGO收集整理】
2.風險控制
所謂風險控制，我們應該承認，即便是最好的行情也有回調，也就是具備一定的風險。如何控制風險則是整個交易系統中最重要的一環。大盤不管上昇還是下跌都是螺旋式前進的，中間的波動很多，如何判斷其中那個波動才是真正的行情起點呢？種種不確定的因素讓大部分人失去最佳的介入機會。其實我個人經過10年來的經驗發現，“一個行情首先會有一個持續上漲龍頭股，龍頭股帶動了本板塊作多熱情形成了龍頭板塊，而龍頭板塊又帶動了關聯板塊“這麼一個規律，當你在波動的時候發現並沒有做多的龍頭股或者龍頭板塊那麼這個所謂行情頂多就是一個反彈而已。具體實施中需要那些規律呢.
3.買賣技巧
前邊我們說過，買賣技巧不是最重要的環節，但是它畢竟關係著我們盈利幅度的問題。只有完全滿足以上2個方面問題基礎上你再去開發高成功率的選股方案才能無望而不利。我自己也開發出2個成功率比較高的操作方案，鑒於敏感不多寫了。【BINGO收集整理】
我對股市操作和交易系統的看法
建立一個好的交易系統是非常非常的重要。比如止損這一環節，過去也知道止損，但沒有經歷過熊市，遭到重大損失後，誰會知道它是如此的重要呢。那種抱股，補倉的操作絕對是有問題的。將它作為準則，在牛市上昇時也許會帶來利潤，沒有問題，一切OK。但問題早晚會在熊市暴露出來，這一操作甚至能讓你一朝破產，到那個時候想翻身都來不及了。
所以，對於想在股市中通過交易獲利的人來說，最實在的還是多看些資料，研究下各種技術指標。建立起一套符合自己的安全獲利的交易系統來。這樣，以后就可以有章法的進行交易，利益得到保證了。
下面談談我對股市操作的認識：
股市有很多種理論號稱可以預測將來的走勢，但實際上未來是無法精確預測的。因為影響因素太多了，從火箭上天到連續下大雨，都可能會影響到。那麼由此產生了一種操作模式——跟風操作，就是追漲殺跌。
這種模式為大多數人所採用，但實際操作中有很多技巧。因為它的本質是建立在兩個基本的觀點上的：【BINGO收集整理】
1，未來是不可預測的。你認為會持續上漲的股票也許會大跌。
2，趨勢會不斷延續。如果股價開始上漲了，它就有可能會連續上漲。
這兩個基本點是矛盾的。
所以，由此我們可以得到這樣一個結論。追漲殺跌的本意是什麼呢？就是當你認為它會繼續上漲時買入，根據趨勢原理，它會繼續上漲；當你發現情況錯誤時，就拋出，因為你失去了對局勢的控制能力，它已經超越了你原先預計的活動範圍了。
好，由此我們可以發現，操作並非能夠100％的成功的。所以想要獲得利潤就必須要做到：
1，準確的買入，通過某種技術，讓自己的預測能夠接近事實。比如通過KDJ，威廉指標等來預測股價變化。盡量減少錯誤的操作，低成功率的操作。不要做看不準的操作，這樣操作的成功率可以大大提高，利潤也會提高。
2，止損。一旦發現錯誤，立即離場。這點經過熊市後，現在大家都知道了。
還有也是很關鍵的第三點：
就是期貨準則中講的，一旦開始盈利，就應該耐心等待，讓利潤增長。不要顧慮當中的盤局。這樣你的獲利就可以彌補多次交易失敗的虧空了。
現在再來談為什麼多數股民可以做到第一，二點，但做不到第三點。其實第三點和第一點準確買入是相通的，綁定在一起的。
有一種止贏的觀念，比如我預測股價會上漲6％以上，在我買入後一旦達到5％就拋出了。這樣我可以積少成多，不斷賺錢。其實這種止贏的觀念是相當危險的。這種觀念的錯誤就在於，止損通常是5－10％，但止贏只有5％，無法確保獲利大於損失。必須將操作成功率提高到70％以上才能有獲利。而實際上可能是很難做到的。交易的目的是獲利，如果機會大好，就應該趁勝追擊，這樣才有可能將獲利大於虧損。
交易前就應該仔細的分析阻力位，支撐位。對股價的走勢有個大致的判斷。這樣再買入的話，可以大致的知道股價是否沿著預期的方向行動，不會被盤中的調整所迷惑。如果發現獲利程度非常小，只有4-5％，那完全可以不做。因為空間太小，風險大於獲利。 【BINGO收集整理】
中期的走勢比較難預測，但短期的走勢還是可以預測的。當股價不斷突破一個個阻力位時，可以調整自己的計划，將止損位也不斷抬高進行浮動止損。這樣，利潤可以不斷擴大，達到了利潤較大化。
所以，炒股的本質其實就是不斷的試探性買入，一旦找到機會，就盡量多賺；一旦發現不對，就離場。（我認為這和輪盤賭有點像）
所以，我認為交易要有原則，不要急於操作，只做自己看得懂的交易。每次交易務必要盈利。這樣隨著市道回暖，自己交易水準的提高，操作的正確性，單次操作獲利率，以及總資本總歸會穩定的增長的。這樣做了幾次，都是賺的，會越做越順手，越做越有信心。不能急於求成，抱著僥幸冒險的心態去操作。結果失敗了幾次後，對自己沒有信心了，也不想辦法反省，繼續操作，結果越做越沒有信心，心理壓力也很大，最後想的是從此再也不碰股票了。
因此建立自己的交易原則，並且遵守它。這才是股市生存和發展的正道，也是唯一的一條路。不要去聽什麼消息，見漲心痒，見跌心慌，見異思遷。建立並遵從自己的交易系統，慢慢的走自己的道路，不斷改進，總有一天會小成變大成的。
我現在認為的交易步驟是這樣的：
1，等待直到發現某股走勢很好，自己很熟悉。
2，分析該股和大盤，預測短期走勢，根據技術確立止損位和股價的幾個支撐位，阻力位。然後找個買點買入。
3，持股，同時判斷該股走勢是否背離最初的假設。如果有問題，要開始小心了。同時適當的調整自己的計划。
4，無法繼續了，獲利了結。再次開始等待。【BINGO收集整理】
這樣做幾次後，很快可以形成自己的一套套路。同時由於非常小心，失手也很少，這樣就會越做越有信心，技術上也可以不斷歸納總結，得到提高。
這裡面有一個心理問題要解決，就是當你交易後，發現自己原來看錯了，比如拋出的股票大漲了。這個時候千萬不要心理不平衡。因為這最多說明你先前的技術準備不充分，不能以此來否定自己的交易原則。
你可以改進自己的交易原則，加強技術研究，但絕對不能否定自己的交易原則。否則，你總有一天要給玩死的。
“沒有人對市場進行交易，每個人交易的是他們自己的信仰系統。 【BINGO收集整理】”
日內短線操作系統
一個交易策略僅僅是一個每個已按照規則被決定了的設置，一個交易者使其發展並用來指導他的交易。對於交易者來說，發展自己的交易策略有以下的好處：
它去除掉了交易決定中的情緒因素。一個交易者應當遵循交易策略，知道自己應該做什麼，無論市場如何變化。一個沒有交易策略的交易者嘗試在市場開放的時候做一個決定，同時他容易受到情緒上的干擾。他們可能經歷恐慌和掙扎在市場沒有按照他們預計的那樣運行的時候，因為他們沒有一個對此情況的對策。【BINGO收集整理】
節約時間。一個發展中的交易策略有一個優勢是努力工作。無論如何，一旦發展的交易規則能夠容易的自由的進行交易從全天的觀測圖表中，允許有時間發展更深層次的交易策略。在這個文章中我們將考察每個舞台在發展交易策略的過程中，從確定一個可能的交易機會到寫下來的交易策略。按這樣的方法我們將發展出一個對每日Dow Jones指數交易簡單的策略。
二,時間周期
決定我們將要工作方向的時間結構在我們的系統中，是非常重要的。這真實的取決於多少時間我們準備花費在交易上，和多麼主動我們要求這個系統在一個周期中的交易次數。廣泛的說來，有四個主要的時間結構： 時間結構 交易長度 使用的資料
長線 月 盤後資料
中線 周 盤後資料
短線 日 盤間資料
日交易 接近一天 盤間資料
系統1 每次交易平均產生250點的收益但是一年只交易4次。
系統2 每次交易平均僅產生10點收益但是一年交易200次。
系統1產生1000點收益一年，然而系統2產生2000點收益一年。無論如何如果我們允許每次交易5點用做傭金以及滑動誤差，那麼系統1花費20點/年反之系統2 花費1000點/年。
兩個系統產生相似的凈利潤從整個一年來看無論如何有一個數字要牢記的是：
在一年只有四次的交易的系統一中，每次交易都很重要和必須被把握。可能大部分的收益將來自一次的交易之中，因此這次交易絕對不能被錯過。在系統2 中產生的一個新的信號，並不依賴個別的交易。【BINGO收集整理】
系統1將要求有巨大的資本做基礎因為交易不得不承受寬幅的震盪。
系統2要求更多的操作對於交易因為日內資料不得不被監控。
系統2在交易中對心理上的要求更低因為凈資產下降的時期將更少，設計良好並且穩定的日交易系統罕見虧損月。 交易的頻率是任何交易系統的精華元素，我們選擇的交易周期將幫助我們來決定它。沒有一個正確的答案到底何種策略適合個體的交易者。鑒於本文的目的，我們將關注一個發展中的日交易系統。
當開始設計一個交易系統時，我們需要做的下一件事是，決定我們該如何來達到我們的。現在有大量的交易工具適用於從股票，貨幣市場，到金融衍生物如期貨和期權。
比方說，對於道瓊斯30指數來說，有以下幾個不同的交易渠道來操作這只指數：
1、 指數中獨立的個股。
2、 一個ETF基金
3、 期權
4、 期貨
5、 套利（注：英國金融衍生物交易免稅）
以上的每一個交易工具都可以進一步的細分，目前現在有3個道瓊斯30指數 ETF，和2個期貨品種。每個工具都有它自己的優點，以及或多或少有些不同的交易特性。 本文的目的是發展一個道瓊斯指數的日內交易策略，我們在一天內開平倉，同時遵守我們使用的交易工具的規則：
1、 低成本手續費。 由於交易頻繁，因此手續費必須最低，交易個股時除外。
2、 流動性。 要有足夠的成交量使我們的單子能進出自如，不會有追不進和砍不掉的情況出現。 【BINGO收集整理】
3、 委買、委賣價格間不能差距過大。 普遍來說，在一個流動性好的市場中，委買、委賣價格間距都不大。本交易適用於委買、委賣價格間距不超過5-8pts 。 道瓊斯指數迷你期貨（在CBOT電子盤中交易）正好適合本文的交易系統所需要的規則和交易目標，至少日均100000口成交量，委買、委賣價格間距不超過1點，平均每口合約價值，道瓊斯指數每點價值5美元。為了發展此日內交易系統，對我們想進行交易的獲得歷史資料並加以測試是非常重要的。
四，交易系統的建立
因此我們決定發展道瓊斯指數期貨的日內交易系統，下面我們需要分析市場特性，並在建立我們交易時得到統計優勢。建立系統就是設置標準化條件，使我們能分辨出可能贏利的交易。一旦有利於我們得到優勢的市場特性明確出現，系統設置的條件就將起作用。 讓我們舉了例子：
區間突破是一個非常流行的交易方法，這個理論的背後是市場將在我們開始交易的日子前出現極度的波動（無論高點還是低點），這種理論有多大的可靠性？用迷你道瓊斯指數期貨做測試，2004年1月到2004年6月，共128個交易日，我們得出下面的結果：
第一次區間突破 價格已存的高點，低點: 總體比例(124天):
15 minutes 41 33%
30 minutes 57 46%
45 minutes 78 63%
60 minutes 86 69%
75 minutes 91 73%
90 minutes 95 77%
105 minutes 103 83%
120 minutes 105 85%
135 minutes 112 90%
150 minutes 112 90%
165 minutes 113 91%
180 minutes 115 93%
在測試中可以看到1/3（33%）的日子裡，15分鐘線的高點和低點都被突破，而突破1小時線的日子有2/3（66%），突破3小時線的日子多於90%。 以上可以看出此統計很有意義。假如我們用60分鐘的高低點突破進行交易，並把止損設在反方向突破時，我們全部交易中有69%不會被止損。然而我們還需要檢測我們的資料有多少否符合以下現實，事實上絕大多數的日內波動發生在開市時，只給予我們少量的空間入場獲利。
下面我們看下高低點突破區間在全天的區間的比例
第一次區間突破: 日波動百分比 【BINGO收集整理】
15 minutes 24%
30 minutes 33%
45 minutes 43%
60 minutes 47%
75 minutes 52%
90 minutes 55%
105 minutes 58%
120 minutes 60%
135 minutes 62%
150 minutes 64%
165 minutes 66%
180 minutes 68%
我們通過公式計算計算這些表格後，得出的最大贏利期望是：
最大贏利期望 = (Pw x (1-Al)) – ((1-Pw) x Al)
Pw 是 = 第一張表格中，未触及止損的日子百分比。
Al 是 = 第二張表格中，触及止損的日子百分比。
第一次區間突破: 計算出的最大贏利期望:
15 minutes 9%
30 minutes 13%
45 minutes 20%
60 minutes 22%
75 minutes 21%
90 minutes 22%
105 minutes 25%
120 minutes 25%
135 minutes 28%
150 minutes 26%
165 minutes 25%
180 minutes 25%
我們看到 區間突破和獲利的最好組合發生在135分鐘，在此處的最大贏利期望有28%。必須記住這只是最大的可能獲利，此時我們已經違反了，在日內反向區間突破點（正確的高點、低點）止損的。 這個測試的目的是，用來證明區間突破 能成為交易系統建立的基本組成部分。從第三張表格中我們可以看到，通過測試，每個時間段都有獲利的可能，且這些時間段在開始3個小時內的第一次突破沒有什麼區別。等止損的百分比減少時，獲利同時也被減少了，這導致了在各個時間段中的區間突破對我們的獲利來說沒有什麼不同，但從統計角度來看，135分鐘的獲利潛力最大（東部時間9:30~~11.45 ），因此我們就選它！
五,入市規則
現在我們來確定我們的交易結構，我們必須嚴格決定何種情況我們將進入開始交易一旦遇到標準的結構。 【BINGO收集整理】
我們的交易策略的結構是十分迅速有效的，我們將一直等待直到美國東部時間上午11點45分，然後進入市場做多如果開盤（上午9點30分到11點45分）的高點被突破或者進入做空如果開盤的低點被突破。最容易的確定這個方法是設置一個靜止的命令在市場上買入在最高價格上一個變動價位的範圍，一個靜止的命令在市場上賣出在比最低價格低一個變動價位的範圍。
就如這樣一個例子，看看 2004年1月2日的交易日。開盤範圍給出一個最高價格10510在上午10點58分，一個最低價格10462在上午10點。在上午11點45分我們放置
如下命令：
買入預留在10511
賣出預留在10461
當市場價格接触到其中一個預留價格而開倉交易，我們將在市場中繼續留著另一個預留單作為我們最初的止損價格。如果那個止損價格被達到，那麼我們進入市場的理由也將是有問題的。
我們的入市規則是相當簡單的但是我們可能著眼於改變這些規則在兩種情況下：
1， 我們可能幾乎不能等到更多價格變動在突破開盤範圍之後而在開始我們的交易之前。舉例來說,我們可能設置我們的預留價位在比最高價格高5點以及最低價格低5點的範圍，在上面2004年1月2日的例子中就是在10515的價格買入和 10457的價格賣出。這樣設置的理由是來防止出現市場行情剛剛触及我們的預留價格，就是剛剛超過最高或者最低價格就立即反轉。我們可以檢驗這個理論通過觀察最大限度順勢行情在每次被触發的交易中，那就是最大限度的數量整個日內行情在我們願意看到的情況下。
最大限度有利的行情 沒有交易 成本節約 規避代價 凈贏利/(虧損)
0 2 40 107 (67)
1 2 40 214 (174)
2 6 168 309 (141)
3 9 203 400 (197)
4 11 238 490 (252)
從表格中我們可以看到，在市場行情2次触及我們預留價格然后立即反轉，總共產生40點虧損在一天的交易結束以後。為了避免這樣的情況我們採取用2點來代替1點來制定交易入市點。無論如何，總共有109次交易因為樣板和每次入市交易加上的一點將花費額外的107點對於剩下的交易，凈虧損67點。 我們可以做出如下結論，等待大於1點的機會入市交易減少了系統整體的收益率。 二者選一地，一旦設置被触發我們應當等待一個回調在入市前。例如，在2004年1月2日，一旦10462 的低價被突破，我們開始一個限價賣出指令在，說，5點更好在10467。這裡的威脅是我們可能錯過最大的趨勢變動如果價格不出現回調的話。無論如何，我們將關注那些那樣做。我們需要檢查最大變動價格不利於於我們入市價格：
MAE 沒有交易 錯過的交易 節約 凈利潤/（虧損）
0 5 305 0 (305)
1 6 348 103 (245)
2 9 534 200 (334)
3 11 634 294 (340)
4 15 717 376 (341)
我們可以得出如下結論等待一個回調在入市交易之前減少了整體的收益率，因為大多數有利可圖的交易被錯過了。 為了我們的策略，我們將堅持入市交易通過買預留或者賣預留在超過開盤時間範圍的最高（低）價格1點的價格。【BINGO收集整理】
我們的策略已經由了一個自然的止損 這個策略的目的是在那些出現高低點的日子裡獲利，（跳空的高低點不算？）。如果我們在高低點突破時入場交易，然後市場卻經常性触及止損，我們的交易就會遭到損失。這種情況我們在前面的測試中，占總時間的10%。 下面我們增加幾條止損的條件：
1、當我們得到一定數額的贏利後，移動止損點至突破的地方。然而，為什麼以及如何使市場有利於我們的突破點所處的位置？
2、當交易逐漸贏利時，移動止損價，保護贏利。
3、設置一個固定數額的最大止損量（比如35pts）。固定點數贏利是應該避免的，他們在市場的波動中不會帶來帳戶的改變，也不會帶來系統成功的證明。
4、設置止損為區間的一個百分數。當市場繼續在價格趨勢上前進，並且最終触及我們的首次止贏前，價格會有一定強度的回調，這時這個止損理論就有了存在的前提。
在我們設計系統，並且為了在實戰中求得比測試時要好的多的預期回報，區間突破止損的幅度可以相對的放大，如日波動率的62%。因此，當日波動為200點時，我們的平均止損就在124點。許多交易者因為心理方面原因而喜歡非常緊湊的止損方法，然而，據我們在區間突破發現的情況來看，越緊湊的止損與越低的贏利率聯系緊密。
讓我們通過在區間突破上試用不同的止損幅度，來測試上面的結論。注：假設市場在收盤後繼續交易。區間突破止損百分比% 止損交易占總交易的% 被止損的交易平均損失 非止損交易占總交易的% 被止損的交易平均贏利 每次交易的期望
10% 84% 6.53 16% 44.41 0.95
20% 74% 12.35 26% 36.79 0.59
30% 58% 18.19 42% 29.70 2.26
40% 50% 24.26 50% 27.05 1.73
50% 41% 28.76 59% 23.45 1.53
60% 31% 35.18 69% 23.51 5.60
70% 25% 40.30 75% 20.35 5.14
80% 21% 44.04 79% 18.43 4.92
90% 16% 45.76 84% 15.80 6.33
100% 11% 48.00 89% 13.15 6.42
交易的預期贏利公式是：(%W*Av W) – (5L*AvL)上面的表格是124天測試期間的109次交易的結果。我們可以清晰的看到，當止損率變小時，平均損失也小了，但虧錢的次數增加不少。當止損為區間突破的20%時，我們平均損失只有12點，而贏利有37點；風險回報率為13。然而當期望損失平均少於1個點就止損時，我們有74%的時間都會被趕出局。 把止損放置在入場點的反面，就是區間的另外一邊時，上表最後一行顯示，我們只有11%的交易被止損出局，平均損失48點。然而占總成交量89%的贏利交易，平均只賺13點。這是許多交易者應該提防的高風險回報率，3.5：1，同時有更多的交易者在89%的交易中不止盈出局，導致了平均贏利只有6.42個點。
結論：通過檢查 贏利、損失交易次數對比，和贏利、損失點數對比，我們不認為風險回報率會影響贏利的那部分交易。我們將繼續把止損放置在區間的另外一邊。
我們目前的止盈規則只是：在一天內的最後交易時間出場，如此簡單的原因就是我們發展的是日內交易系統，而不是做隔夜單。一般來說，道瓊斯指數強勁的日內趨勢（我們所企圖抓住的贏利點）一般會在最高/低點處收盤，因此可以在最好的市場感覺中出場。
然而，經常有些日子裡，市場向一個方向突破前進後，在收盤前突然反轉。如果我們固定等到市場收盤在出場，那麼本次交易掃弄。
最常用的止盈規則是：
1、 跟蹤止盈。
2、 確定目標價位止盈。
我們在道瓊斯系統中檢查上面這2項規則，先從跟蹤止盈開始。從區間交易的另外一邊開始止損，我們將隨著市場走勢改變止盈點位：如果我們有了10點贏利，則止盈提高到10個點。當然，跟蹤止盈只能移動至我們的贏利處，不可以也不應該更遠。跟蹤止損在市場中每次交易平均都能得到5.55的凈利，相對我們不用跟蹤止盈時有6.5的贏利。在這個獨特的系統中，跟蹤止盈效果看起來要差於每次交易的獨立止損。確定目標價位止盈效果又如何呢？為了證明這個情況，我們通過檢驗這個市場的波動率，測試確定目標價位止損的效果。因此我們使用區間波動來代替確定目標價位止盈。
確定目標價位止盈在區間內占的百分比 触及止盈的交易占總交易量的百分比 触及確定目標價位止盈時的平均贏利 未触及止盈的交易占總交易量的百分比 未触及確定目標價位止盈時的平均贏利 每次交易的預期利潤
10% 88% 6.47 12% (19.00) 3.43
25% 72% 15.26 28% (20.29) 5.15
50% 45% 28.29 55% (17.57) 3.05
100% 21% 51.30 79% (8.03) 4.49
150% 9% 73.00 91% (3.11) 3.87
200% 6% 91.67 94% 0.50 5.52
250% 3% 116.00 97% 2.61 5.73
300% 1% 108.00 99% 5.09 6.03
未確定目標價位止盈 0 100% 6.42 6.42 通過設置 確定目標價位止盈 我們希望增加贏利的幾率，同時減少平均贏利點數。我們可以看到設置一個少量的確定目標價位止盈，如區間的10%，則88%的交易會被触及止盈。只要心理素質過硬，我們在每10次交易中有9次都能贏。可惜的是當未触及止盈的交易占總交易量的百分比是12%時，我們交易平均贏利是6.47，而損失卻有19點。 由於設置確定目標價位止盈將會減少系統的性能，我們將繼續持有頭寸直到收盤前。
下面有2種方法提高每次交易的的贏利：
1、 限制損失，讓利潤奔跑。這是我們在前面試圖通過使用止損，和確定目標價位止盈實現。
2、 通過設置交易過濾器，來減少損失的交易的次數。這是我們在本段中要達到的目標。
設置系統過濾器的3個原則：
1、 季節性因素，在一周內的特殊日子裡，系統會表現的更好，或更差？
2、 市場在經過了大波動之後經常盤整鞏固，我們如何回避這些盤整的日子？
3、 我們應該只關注當前趨勢的方向麼？
首先，讓我們看看在一周特定的日子裡交易的結果。
一周交易次數 贏利交易比例 平均贏利點數 平均損失點數 每次交易的預期利潤
Monday 19 53% 39 21 10.47
Tuesday 26 46% 44 25 6.77
Wednesday 23 57% 52 24 18.83
Thursday 22 32% 26 32 (13.32)
Friday 19 58% 32 20 9.74
一周內除了週四外，每天的交易贏利次數都相差不多。週四是贏利次數百分比最少的日子（只有32%），同時平均贏利也是最低的（只有26點），平均損失是最高的（32點），實際上基本上週四都是虧損的。我們不得不指出，我們簡單的一周特定日子測試中，基本上贏利期望都沒有超過20點，但週四實在太差了，是矮子裡的殘廢。 通過避免在週四交易，我們就可以把平均贏利的點數從6.42增加到 11.41。
其次，市場在經過一個大波動都會趨向與盤整或社區住宅間波動，我們希望的我們的突破系統能夠避免這樣盤整的日子。讓我們假定我們交易的日子里，除非價格的區間波動大於過去5天的平均真實波動區間的X倍，否則我們不交易。真實波動區間是指高點（較過去的高點更高）和低點（較過去的低點更低）間的距離，下面我們測試變化X倍數後的不同。
X的值 交易次數 贏利交易比例 平均贏利點數 平均損失點數 每次交易的預期利潤【BINGO收集整理】
1.1 65 43% 43 23 5.38
1.2 71 45% 44 23 7.15
1.3 82 46% 44 25 6.74
1.4 86 48% 43 25 7.64
1.5 91 49% 42 25 7.83
1.6 96 51% 42 25 9.17
1.7 99 52% 41 26 8.84
1.8 101 51% 40 26 7.66
1.9 104 50% 40 25 7.50
2.0 107 50% 40 25 7.50
2.5 109 49% 40 26 6.34
觀察上表，我們可以看到在X數值在1.6處或者更大，當減少交易數量則可以把贏利次數比例從49%到51%，從平均40點贏利增加到42點，同時從平均26損失減少到25點，增加每次交易的預期利潤到9.17點。
我們測試下面我們測試變化X倍數後的不同，通過X天前的收盤價做例子。X 天 交易次數 贏利交易占總交易比例 平均贏利點數 平均損失點數 每次交易的預期利潤
1 57 46% 49 25 9.04
2 50 42% 45 27 3.24
3 55 45% 50 26 8.20
4 48 42% 57 26 8.86
5 60 40% 47 26 3.20
沒有過濾器 109 49% 40 26 6.34
1、如果我們把方向性指標設在1天，3天，4天，我們將提高我們每筆交易的預期利潤，但是如果我們用2天、5天的話，我們將很快減少預期利潤。這表明了過濾器對於我們用於測試的資料用處不是很大。
2、當我們設置1天為過濾器，交易的次數就下降至原先的一半多一點。交易頻率很重要，既然我們減少了一半的交易次數，那麼我們就應該增加1倍以上的交易預期利潤。
以上幾點原因就是我們放棄，選擇趨勢方向性的交易過濾器，來保護我們的系統。
最後，我們使用以下2個交易過濾器：
1、 我們在週四不做任何交易。
2、 當昨天的平均交易頻率高於過去5天的平均交易頻率的1.6倍時，我們也不交易
。
然後測試交易過濾器的效果：【BINGO收集整理】
交易次數 贏利比例 平均贏利點數 平均贏利點數 每次交易的預期利潤沒有過濾器 109 49% 40 26 6.34有過濾器 80 54% 43 23 12.64使用過濾器后，我們減少了29次交易，並幫助我們的贏利率從49%增加到54%，平均贏利點數從40點增加到43點，而損失從26點減少到23點，每次交易的預期利潤從6.34點增加到12.64點。
九、資金管理規則
一旦我們發展了實用的交易規則後，就面臨著另一個深入的，重要的，值得考慮的問題：每次交易能冒多少風險。 好的資金管理能達到以下2個目的：
1、 在系統進入合適的行情前，能使交易帳戶遭受的損失最小化；
2、 當行情十分合適操作時，系統產生最大的利潤。
許多交易商錯誤的認為可以使用緊湊的止損價格減少頭寸的風險，但止損應該根據當時的市場結構，狀況來確定（資金管理是動態的，而不是靜態固定的）。當那些我們不認同的止損（特別是盤整時）發生，並導致損失時，我們應該盡快減少頭寸數量，而不是使用緊湊的止損。使用緊湊的止損在交易過程中會增加虧損交易出現的次數，同時使交易系統整體性能減弱。換句話說，就是資金管理是用來控制風險的，而不是用來下達止損指令的。
為了建立適合這個交易系統的資金管理模式，我們需要檢查它在曆史行情中是如何運做的。
測試時間段: 2004年1月到6月
全部贏利點數 1012點
全部交易次數 80次
Allowance for Slippage/Commission (3pts per trade): (240)
凈贏利 772點 （一次）最大損失 181點作為關注資金管理的效果，我們應對最大損失給予關注。道瓊斯迷你期貨交易一個點值5美元，因此1個合約最大損失是：181*5美元=905美元。在1張單情況下，為了交易成功度過這段測試時間，我們需要增加905美元到最少的帳戶資金2000美元上（經紀人開戶最少要2000美元）， 905+2000=2905美元。
一旦我們建立的最小的能啟動交易系統的資金帳戶，我們需要檢查在帳戶資金增長時，我們能增加多少手，下面有2個選擇： 【BINGO收集整理】
1、固定資金量增加手數。這裡我們的資金量每達到一個等級，就增加手數。比如：帳戶每多4000美元，則增加1手，如此計算，8000美元，我們下2手， 12000美元，下3手。注意：如果帳戶資金開始減少，我們則下降手數。需要的資金量手數
4,000 1
8,000 2
12,000 3
16,000 4
20,000 5
24,000 6
28,000 7
32,000 8
36,000 9
40,000 10
固定資金量增加手數，是流行的一種資金管理方法，但它有較為明顯的缺陷。顯然，它在不同下單手數時，對贏利能力有不同的要求。從1手增加到2手，我們需要通過這1手得到4000美元的利潤；而從2手到3手時，我們只需要通過那2手得到4000美元的利潤，難度大為下降！！上面的例子意味著小資金需要較長的時間來增長，而大資金的下單手數在某時，則會出現爆炸性增長。（40000美元下10手贏利4000，美元，對比4000美元下1手贏利4000美元！！） 所以說固定資金量增加手數既不適合小資金，也不適合大資金。
2、固定比例增加手數。通過增加了計算的彈性彌補了，固定資金量增加手數的缺陷。計算時的變量—variable（或代爾塔△—delta）是下單手數躍至下一個等級的評判標準。把delta降低就可以擴張下單手數，增加系統的攻擊性。
固定比例增加手數公式：上一個交易等級所必要的下單手數+（下單手數 *delta）=下個等級下單手數。
例子：我們使用4000美元作為第一交易等級，把delta設定為1000美元，我們得到下面的結論：
必須的帳戶規模: 下單手數:
4,000 1
5,000 2
7,000 3
10,000 4
14,000 5
19,000 6
25,000 7
32,000 8
40,000 9
49,000 10
觀察上面的表格，顯示出帳戶資金越小，所冒的風險越大（我們可以更多的下單），但是隨著資金量的增加，風險則開始下降。比如當帳戶為10000美元時，我們可以下4手單，而固定資金量增加手數則只能做2手。而當帳戶為40000美元時，我們只下9手單，固定資金量增加手數下10手。只要帳戶低於4000美元時，上面2種方法我們都交易1手。
固定比例增加手數的方法，容許我們在小資金時有更強的侵略性，在資金逐漸增加時反而減少了帳戶的風險。
十、結論
經過這篇文章，我們建立了一個針對道瓊斯迷你指數的交易系統，並使用2004年1月到6月的資料做測試。從開始的通道突破交易法開始，我們使用數學手段逐步測試並發展這個交易系統的各個部分。值得注意的的是，我們的系統是基於某段資料，並根據這些資料來進行優化設置，因此對系統的有效性要有所覺悟。如果進行過多的優化設置，我們將發現用其他時間段進行測試的效果會大打折扣。 過度優化的特徵是：【BINGO收集整理】
1、 數量過多的特殊參數。
2、 某些參數有特別的效果。比如， 47能獲得利潤，而46，48卻不能。
3、 不同的市場，同一市場的不同時間段，使用不同的參數。
4、 使用固定的數字，如，35點固定止損，不管現在的市場的波動率如何。
5、 系統在測試時間段內有出色的贏利，但在其它時間卻有顯著的損失。
讓我們回顧我們的系統，看看它有沒有被過度優化：
市場： 迷你道瓊斯30指數，一份合約5美元
交易時間： 交易時間：東部時間9.30am – 11.45am
入場點： 區間高點突破做多, 區間低點突破做空
止損： 區間入場點的另外一邊
止盈： 收盤出場
其它規則： 週四不交易
昨天的平均交易頻率>過去5天的平均交易頻率，不交易我們的區間交易是135分鐘的。然而我們把45分鐘到180分鐘都進行了測試，記錄下了不同效果。週四不交易是特殊的規則，同時也是我們對所測試的資料進行的優化。 對其它歷史資料的測試：對系統的最後測試，就是測試它在其它歷史資料下的效果。下面是容許3點交易費用下，對其它歷史資料的測試。
季度 凈贏利點數 交易次數 每次交易贏利點數
2003年1月到3月 393 39 10.08
2003年4月到6月 210 36 5.83
2003年7月到9月 387 38 10.18
2003年10月到12月 214 41 5.22
2004年1月到3月 416 42 9.90
2004年4月到6月 359 35 10.26
2004年7月到9月 60 43 1.40
2004年10月到12月 215 37 5.81
2004年1月到6月作為我們的測試時間段表現優異，然而我們也經歷了2003 年第一季度和第三季度，類似測試時間段的優異表現，這暗示了我們的系統並沒有在特定的時間下有過度優化設置。
損失（draw down）在測試期間，我們經歷的最大損失為181點，但下面表格顯示其它資料測試中，有4次超過了我們最大損失。
日期 點數
19 Feb 03 234
10 Jun 03 254
19 Aug 03 215
27 Sep 04 189
Finally, a quick look at the equity curve for trading a single contract below shows that the system is fairly consistent over the entire period: 雖然斷斷續續翻了10多天，但主要部分都是在這幾天裡翻的，時間比較緊，同時本人語文水準也沒的好，出錯之處敬請原諒，但原則性錯誤可以保證沒有【BINGO收集整理】
TRADING LESSONS
Being A Technical Analyst
One of the main ways traders approach the market is that of technical analysis. A technical analyst doesn't look at income statements, balance sheets, company policies, or anything fundamental about the company. The technician looks at the actual history of trading and price of a security or index. This is usually done in the form of a chart. The security can be a stock, future, index, currency or a sector. It is flexible enough to work on anything that is traded in the financial markets.
The technical analyst believes that the market price reflects all known information about the individual security. It includes all public and insider information and reflects all the different investor opinions regarding that security.
Just as fundamental analysis looks at the past to help make a decision, technical analysis also incorporates the past to aid in the decision making process. However, the technical analyst believes that securities move in trends and these trends continue until something happens to change that trend. With trends, patterns and levels are detectable.
The tools of the technical analyst are indicators, patterns and systems. These tools are applied to charts. Moving averages, support and resistance lines, envelopes, Bollinger bands and momentum are all examples of indicators. These indicators help tell a a story and just as a doctor looks at x-rays to help him make a decision, an analyst looks at charts to help him make a decision.
Many people believe that to buy and hold is the right strategy for owning securities and this is fine in some circumstances. It can also be beneficial to buy and sell the same security many times in a given period. ABC.inc might be a company you want to own for the long term and that's fine. However, there's nothing wrong with buying at 50, selling at 67 and buying it back at 55. There's also nothing wrong with buying at 50, selling at 67, shorting the security at about 67 then closing your short at 55 and buying it back. In the previous example you have made your money work a little more efficiently. In the case of buying and holding you only make money when the security goes up. Why not made money when the security goes up, comes down, and goes back up again. This way, your money has worked harder for you. Technical analysis can help in predicting turning points and direction in prices.
Before applying technical analysis make sure you thoroughly understand the principals that you are applying. Read as much as you can and find a few forms of technical analysis that you feel comfortable with. Remember you only need to find one thing that works in order to make money.
Lesson 3
Trading System
Now you have decided that you are going to trade a particular security and you need to find a way of entering and exiting the market. So, how do you approach it, do you just jump in with a gut feeling or do you use some kind of system to help you make the decision.
We will look at a few ways traders decide on the best way to make a decision. First there is just guessing which way the market is going to go. Now as surprising as it may seem there are many trader who do just that. They take a look at a chart or some news and then decide if they should buy or sell. If they make money consistently then it is hard to argue that this is the wrong way to trade the market. The problem I see with this type of trading is that it is almost impossible to reproduce results consistently. In other words the trader that trades by instinct can never really pass on his knowledge, as there is no clear rules that he applies to the market on a regular basis. I know a few trader who trade like this but unfortunately I don't know any who have gone the distance and are there year after year.【BINGO收集整理】
Traders who apply a method to their trading inevitably have better results. If you use the same criteria to each trade then you at least have a reference point from which to work. If you are losing you can then change specific things in you're decision making process in order to find the right criteria. By using a method in your trading you are moving towards the scientific approach and just as a scientist will carefully research and record each experiment so should the trader trying to perfect the method he is using.
If you apply XYZ as your reason for entering a trade and you can see after a predetermined amount of trades that it is not working then you can change X, Y or Z until you find something that does work. Typically the method trader has researched a particular theory he has by doing back testing (applying the theory to historical charts) and comes up with indicators, tools or some other method of determining the entry and exit criteria. If at the end of his research he find that he can make money he will then apply that method to the market. As he still has to make the decision to enter or exit there is still the human element to consider. Even though his method tells him he should enter a trade for some psychological reason he decided not to take the trade. There lies the weakness of the method trader. Even though he knows he should enter or exit a trade he doesn't because at that particular moment in time some voice inside him tells him not to do it. The solution is to make it mechanical as much as possible.
Mechanical trading systems. There has probably been more written about mechanical trading systems than any other topic in trading. The premise of mechanical systems is that a particular theory he's been beck tested over a long period of time and has consistently made money. There is no emotion involved with the decision making process at all. If the system says buy the security then you buy or an order is automatically done for you. This takes away all the emotional up's and downs and all you have to do is buy the system and supply the money. I have been in heated debates with other trades about the value of mechanical trading systems. Some traders swear by them and others think they are a waste of time. Which is true only the individual can answer. My own personal experience with systems after having tried over twenty different ones is that they typically produce unspectacular results and after a time they tend to blow up and lose money. The other reason I am not particularly fond of systems is that when you experience large draw down (your account goes backwards) you tend to lose faith in the system just before it kicks in.
Conclusion
Trading just as in life there are no correct ways to trade only what suits the individual. Some people will be suited to giving it their best bet whilst other will prefer to use a particular method and yet others will prefer mechanical systems. It's difficult to argue with a man who is making money. My own personal preference is to use a well thought out method, which is 90% mechanical, but the final decision is left to me. Nothing will beat your own research and hard work. If you can find a successful trader and ask him to mentor you this will save a lot of time on the learning curve. Learn every thing you can from him and then adapt it to suit your own style of trading. On closing, ask yourself this question? If you really did have the goose that laid the golden eggs would you sell it?
Lesson 4
Pivot Points
Those of you who have been trading for a while will be familiar with Pivot Points. During this lesson I want to go over how to find a Pivot Point and also a slightly different method of using them. First lets look at how you calculate a Pivot Point.
Using a bar chart you will observe that each bar has an Open, High, Low and Close. This information represents all price activity during that particular period. In the case of the following example we shall use a daily bar. To calculate the pivot point all you need to do is add the High, Low and Close. Once this has been done you next divide the total by three e.g. The cash FTSE on the 2nd May 02 had a High of 5192.70 a low of 5125.50 and a close of 5174.10 If you add the three together you get 15492.3. You then divide that total by three to get a Pivot Point of 5164.10.【BINGO收集整理】
OK, so far so good, but what do you do with this information. Well, one technique I like to use intraday is to use the pivot point as a trend indicator. We already know that the Pivot Point for the 2nd May was 5164.10 and we will use this the next day as an intraday trend indicator. If the price is above 5164.10 then I would only be long and if it were below 5164.10 I would only be short.
As price can fluctuate around any given point I also add a further proviso. If I have support close to 5164.10 I will first wait for the price to pass through 5164.10 and support before entering short. If I have resistance close 5164.10 I will first wait for the price to move through the Pivot Point and resistance before entering long. This method becomes even more powerful when the Pivot Point is close to the opening price. If for example the opening price is 5174.10, the Pivot Point is 5164.10 and I eventually go short at 5155 I can stay short the whole day as long as it does not go above the Pivot Point. Once in a position I normally have a very tight stop to begin with and then will follow the market with a trailing stop to lock in profits.
Another way I like to add Pivot Points to my analysis is for more long-term projections. I will use the Pivot Point of a Yearly, Monthly and Weekly chart. In this case it would be the High, Low and Close of the previous Year, Month and Week. I like to think of the weekly Pivot Point as the short-term trend, the monthly as the medium term trend and the Yearly as the long-term trend. I find this particularly useful in Spot Forex. If I am below the yearly, monthly and weekly Pivot Point I know I am in a strong down trend and I can scale into multiple positions over time. The same holds true for long positions.
The point is there are many ways to determine trend. You can also use Pivot Point to find potential Support and Resistance which we will cover in later lessons. Experiment with Pivot Points and see if it suits your trading style. At the very least it is always handy to know where they are and it may help you decide which side of the market you should be trading from.
Lesson 5
Moving Average Convergence-Divergence (MACD)
History
Moving Average Convergence-Divergence (MACD) was originally constructed by Gerald Appel an analyst in New York. Originally designed for analysis of stock trends, it is now widely used in many markets. MACD is constructed by making an average of the difference between two moving averages. The difference of the original two moving averages and the moving average of the difference can be plotted as two lines, one fast and one slow.
Uses
Most modern charting software now includes MACD as standard. Once selected to display in your charting software it normally shows up as two lines plotted on an open scale against the zero line. These two lines will normally be of different color or one line a solid line and the other a dotted line. Frequently used settings are 12 and 26 period exponential moving averages with 9 period exponential moving average as the signal line. Although there are three moving averages mentioned you will only see two lines.The simplest method of use is when the two lines cross. If the faster signal line crosses above the slower line then a buy signal is generated and vice versa. It is also used as an overbought and oversold indicator. The higher above the zero both lines are the more overbought it becomes and the lower below the zero line both lines are the more oversold it becomes.【BINGO收集整理】
It may also lead to a stronger signal if the signal line crosses down when it is overbought and crosses up when it is oversold. The last common use of MACD is that of divergence. If the MACD is making new lows and the price of the security is not making new lows that is one form of divergence. Also, if the MACD has made a low and starts back up but price continues to fall that is another type of divergence(bearish divergence)and may lead to an indication of change in direction. The same applies to bullish diversion.
My Own Use Of MACD
I like to use the MACD as a trend indicator with parameters set at 8 and 18 period exponential moving averages with a 9 period exponential moving average as the signal line. All I am trying to do is establish a trend in a higher time period than the one I intend to trade. If you were trading day charts you would be looking at the MACD on the weekly.As long as the signal line remains above or below the MACD line you know the trend is still in place. As you can see from the chart examples of the 30 min Cash DJIA there was a sell signal on the 9th May 02. This way my higher time frame as I was trading intraday. I then went to the 5 min chart of the Cash DJIA and sold the rallies, confident to stay short as long as my higher time period MACD trend in the 30 min stayed intact. If the 30 min MACD signal line were to cross up I would have closed all short positions.
30 Min Cash DJIA
Lesson 6
Stochastics
History
George Lane was the originator of the sochastics in the 1970's. Lane observed that as prices increase in an up trend, closing prices tend to be closer to the upper end of bars and in a down trend closing prices tend to be nearer the lower end of bars. Lane developed stochastics to discern the relationship between the closing price and the high and low of a bar. Typically used to identify overbought and oversold conditions the indicator consists of two lines: % K and %D. These two lines fluctuate in a vertical range between 0 and 100. Readings above 80 are considered overbought and readings below 20 are considered oversold. When the faster %K line crosses above the slower %D line and the lines are below 20, a buy signal is generated. When the %K lines crosses below the %D line and the lines are above 80 a sell signal is generated.
My Own use Of Stochastics
Well as usual just to be contrary to everyone I don't use the stochastics to signal overbought or oversold although I do take note of the readings. I like to use them as possible buy and sell opportunities after defining a trend. If the trend is up as in the example below on the AUD (Australian Dollar) I like to only take buy signals regardless of the reading as long as the trend remains in place. I ignore the sell signals. I purposefully weaken the stochastics to give me more signals and I use 8,3,3 as my settings. This gives more signals and shows the hand of the weaker players. The same is true of selling in a down trend. I ignore the buy signals and only take the sell signals. I don't use stochastics on their own as trading method as all the settings I have tried ultimately resulted in to many wipsaws. Experiment with different settings and consider adding this indicator to your trading arsenal. Good trading.
Lesson 7
ADX (Average Directional Index)
History
Average Directional Index (ADX) was developed by J. Welles Wilder Jr. and as its name implies attempts to measure the strength of the direction the security is moving in. ADX is measured in a scale from 0-100 with readings above 25 indicating that you are in a trend whilst readings below 25 indicate that you are not in a trend. As the scale is measured from 0-100 it doesn't matter if the trend is up or down, the scale and reading are still from 0-100 e.g. if you were in a strong down trend the reading might be 45. You might get the exact same reading if you were in a strong up trend. The reason I mention this is that many of my students get confused when first introduced to ADX and see the indicator rising as the trend goes down (see charts). Wilder himself admitted that ''Directional movement is the most fascinating concept I have ever studied'' 'New Concepts In Technical Trading Systems'. Readings of over 60 are fairly rare in my observations and once they are at the extremes can actually mean the direction is getting ready for a change. See First chart below.【BINGO收集整理】
My Own use Of ADX
I highly recommend this little technique. You may not get that many signals but when you do they will be high probability. I like to use a 21 period moving average on the time period I am trading. First the ADX must be 30 or over, no action is taken unless the ADX has achieved this reading. Next the security must retrace to its 21 period moving average. Once these two conditions have been met you can enter the market. Once in the market keep two things in mind. Have a tight stop on the initial entry, perhaps above the most recent high or most recent low depending on direction or even a dollar amount. Next, be aware of the last high or low once in trade e.g. the ADX has a reading 30 or above, the security makes a high and then retraces to the 21 period moving average. Your first target should be the last high or you should at least pay close attention to what happens to price around that level. The same goes for the short trade. You have a reading of 30 or above and it makes a new low. It then pulls back to the 21 period moving average and you enter short. Your first target should be the previous low or monitor closely at that price level.
History
Relative Strength Index was developed by J.Welles Wilder Jr. and introduced in his book 'New Concepts In Technical Trading Systems'. It is one of the most popular technical tools around. Relative strength Index (RSI) is measured on a scale from 0-100 with a reading above 70 being overbought and a reading below 30 being oversold. Originally he recommended a 14-day period as the setting but many other time periods have now become popular. Wilder discusses 5 uses of RSI in his book.
Tops and Bottoms
These are indicated when the readings go above 70 (top) and below 30 (bottom)
Chart Formations
The RSI may form chart formations that may or may not appear on the actual bar chart e.g. you might see a head and shoulders formation on the RSI but not on the bar chart.
Failurengs
When the RSI goes above 70 or below 30 this is a strong indication that the market is ready for a reversal.
Support and Resistance
It is sometime more apparent that support or resistance is forming in the RSI than can be seen on the bar chart.
Divergence
When price makes a new high or low and this is not confirmed by the RSI this can be a very strong indication that a reversal is imminent.
My Use Of RSI
My own favorite use of RSI is that of divergence. When the security you are trading makes a new high and the RSI turns down that is bearish divergence. The same is true of bullish divergence. When price makes a new low and the RSI turns up that is bullish divergence. I also prefer to see divergence at major tops and bottoms. That is to say, if we have been in an up trend for some time and I am already thinking this might be topping and I see divergence then I am a lot more confident that it has in fact topped and vice versa. I don't like to use RSI as a sole trigger for a new position but rather I like to use it in combination with other indicators to help build a picture. You will notice that in most cases of divergence the security makes a low as does the RSI, then the RSI begins to turn up but the security continues down. Now the security make a new low and the RSI does come down but not as low as it's previous low and that is the point where action can be taken. The fact that the RSI has not dropped lower than its previous low and the price has, is the point of recognition. If I also have a break of a trend line or it has reach a projection or some other confirming analysis then I would enter a trade. 【BINGO收集整理】