2009-05-16 16:14:46piggy
中國股市分析
如果各位印象還在，美國股市3/9觸底反彈，而中國股市低點則在去年10/27。雖然近期全球股市雨露均霑，但是比較美中股市漲幅，S&P500年初至今仍是負數，但中國上證指數則是漲幅超過4成！
美國是最早由政府大金額拯救市場，但美國的資金都拿去買壞帳救金融業不然就是陷入膏肓的企業，但是中國去年11/2推出的四兆人民幣經濟方案，或是今年2月推出的家電下鄉、汽車下鄉，資金投入基礎建設與擴大內需，顯現出來的結果是，中國的採購經理人指數連續5個月翻揚，到4月53.5已站在50分水嶺之上，而美國ISM指數還在50之下，第一季的GDP美國是-6.1%，而中國是6.1%。
基本面的改善是中美政策不同調的結果，當然美國壟罩在金融風暴的震央，元氣恢復的時間也必須更長，但我們看到中美還有不同的是，這波中港台股在炒作的資金行情，在美國股市是無此現象。儘管歐美利率來到破紀錄的低點，但過去美國過度擴張消費的結果，是家庭背負大量的舉債，在資產價格減損、失業率大增的時候，儘管股市來到低點，但閒錢都先拿去還債了，哪還有子彈炒股？但中國儲蓄率超過4成、台灣也有超過2成，「藏富於民」的結果是當利率直直落，股價又來到低點時，大股東先跳進來鎖定中型股(籌碼少)先炒一倍，等到外資投信散戶都歸隊時，3月初台股站穩月線季線後，伴隨價漲量增就是你現在看到的資金行情，而中國也是同樣的戲碼上演。現在上證指數的成交量已是過去4年來的新高(見插圖)，在量先價而行的理論上，只要資金不回家，指數就有機會挑戰前波2007/3~6月時的3000~4000點，距離現在指數空間至少15%利潤。
所以中國股市是夾帶基本面、技術面與籌碼面優勢，造就今年以來最強勁的牛市行情，唯一需要擔心的，就是前面提到的量能必須持續，這也是台股相同的條件。至於行情可能走到哪裡？短線上指數下都有均線的支撐(月季年線)，在季線扣抵位置仍低的情況下，還有1~2月的蜜月期。但我的猜想，因為全球景氣復甦時程緩慢，現在的股市只能以空頭反彈視之，這不是正常的多頭行情，所以Q2人人有機會，但越往後面，當量能不配合、指數陷入盤整，均線開始彎平時，就要小心指數跌破均線時這個反彈行情就會告終，所以越往Q3~Q4之後將越沒有獲利空間，那時候我又會建議要再度把債券的比例拉大。
美國是最早由政府大金額拯救市場，但美國的資金都拿去買壞帳救金融業不然就是陷入膏肓的企業，但是中國去年11/2推出的四兆人民幣經濟方案，或是今年2月推出的家電下鄉、汽車下鄉，資金投入基礎建設與擴大內需，顯現出來的結果是，中國的採購經理人指數連續5個月翻揚，到4月53.5已站在50分水嶺之上，而美國ISM指數還在50之下，第一季的GDP美國是-6.1%，而中國是6.1%。
基本面的改善是中美政策不同調的結果，當然美國壟罩在金融風暴的震央，元氣恢復的時間也必須更長，但我們看到中美還有不同的是，這波中港台股在炒作的資金行情，在美國股市是無此現象。儘管歐美利率來到破紀錄的低點，但過去美國過度擴張消費的結果，是家庭背負大量的舉債，在資產價格減損、失業率大增的時候，儘管股市來到低點，但閒錢都先拿去還債了，哪還有子彈炒股？但中國儲蓄率超過4成、台灣也有超過2成，「藏富於民」的結果是當利率直直落，股價又來到低點時，大股東先跳進來鎖定中型股(籌碼少)先炒一倍，等到外資投信散戶都歸隊時，3月初台股站穩月線季線後，伴隨價漲量增就是你現在看到的資金行情，而中國也是同樣的戲碼上演。現在上證指數的成交量已是過去4年來的新高(見插圖)，在量先價而行的理論上，只要資金不回家，指數就有機會挑戰前波2007/3~6月時的3000~4000點，距離現在指數空間至少15%利潤。
所以中國股市是夾帶基本面、技術面與籌碼面優勢，造就今年以來最強勁的牛市行情，唯一需要擔心的，就是前面提到的量能必須持續，這也是台股相同的條件。至於行情可能走到哪裡？短線上指數下都有均線的支撐(月季年線)，在季線扣抵位置仍低的情況下，還有1~2月的蜜月期。但我的猜想，因為全球景氣復甦時程緩慢，現在的股市只能以空頭反彈視之，這不是正常的多頭行情，所以Q2人人有機會，但越往後面，當量能不配合、指數陷入盤整，均線開始彎平時，就要小心指數跌破均線時這個反彈行情就會告終，所以越往Q3~Q4之後將越沒有獲利空間，那時候我又會建議要再度把債券的比例拉大。
上一篇：陳冲好厲害~~
下一篇：美元繼續走弱 並不符合國際利益