美退休基金力振報酬 狂掃美股

04:102019/11/07 

工商時報

陳怡均 、綜合外電

隨著美股牛市進入第11年，美國州與地方退休基金也不斷增持美股，藉由提高風險部位以提高投資績效。根據威爾希爾信託環球分析服務（Wilshire Trust Universe Comparison Service）公布，截至第三季止，美股占公共退休基金資產投資比重達47.3％，高於去年同期的44.1％，寫下2007年以來最高水位。

公共年金投入更多資產於股市，意味風險增高，尤其是全球經濟成長放緩、經濟衰退即將來臨說法不斷浮現之際。過去金融危機爆發，退休基金股票投資大受打擊，導致後來新進的政府員工福利大縮水。

退休年金管理消防隊員、警察、教師等公家單位勞工退休金，主要仰賴7％以上的投資報酬率來貼補資金短缺。根據聯準會資料，州政府和地方政府退休年金共計有4.4兆美元資產，但若要應付未來的退休福利承諾，還短缺4.2兆美元。

威爾希爾高層韋德（Robert Wade）表示，「他們正在股市追求風險，由過去經驗來看，確實也曾因此獲利。只是擔憂有朝一日眼前的榮景改變，以及究竟何時會來臨。」

近年來許多退休基金投資已做調整，增加新類型的風險投資。例如，私募基金於第三季止占公共年金投資比重約5.6％，此為該機構開始收集這項數據以來的最高水位。另也有退休基金減少對債券等保守項目的投資。

資料顯示，第三季整體股票投資（包括海外股票）占公共年金資產比重達57.4％，過去十年間該比重曾躍升最高至59.4％。

對市政府或州政府而言，退休基金投資報酬表現具有重大意義，因為一旦報酬率低迷，當地政府的補貼金額就會增加，可能須從其他公共服務籌錢。