貿易戰焦慮症 讓美元狂漲

編譯葉亭均∕綜合外電/經濟日報

美元近來持續走強，不僅美元指數已攀抵三周高點，聯準會（Fed）的貿易加權美元指數上周更創新高。美國總統川普雖把美元強勢歸咎於聯準會不願積極降息，但實質殖利率顯示，投資人對貿易戰的焦慮才是推升美元的主因。

每周一更新的貿易加權美元指數在本月15日達到130.3095，締造新高，超越2002年的紀錄。衡量美元兌六種主要貨幣走勢的美元指數20日盤中也升至三周高點，反映投資人憂心貿易爭端將導致全球經濟衰退，湧向避險資產。

彭博資訊指出，儘管美國公債殖利率對其他主要國家公債的實質殖利率差（經通膨調整）去年11月來已持續減小，但美元今年來對十種主要貨幣中的七種依然走升。

三菱日聯摩根士丹利證券公司植野大作指出美元強勢是很自然的，因川普正在對從美國賺得貿易順差的經濟體發動貿易戰，並使強勁的美國經濟更強勁。

美元匯率居高不下，可能引發市場進一步臆測川普政府會干預匯市，尤其考量到強勢匯率可能會損害美國出口企業。

彭博經濟學家估計，相較於未爆發貿易戰的情況，貿易相關不確定性可能導致2021年全球國內生產毛額（GDP）減少0.6%，是關稅本身所產生直接影響的兩倍。若依照國際貨幣基金組織（IMF）預估2021年全球GDP為97兆美元計算，相當於損失5,850億美元。

彭博指出，其實川普推文的影響比加徵關稅更大，因為川普的貿易推文多與中國相關，且對美中談判進展的評論前後矛盾，讓企業在進行投資與聘僱決策時不知所措。