陸財新製造業PMI 8個月新高

01:182019/04/02 

工商時報

賴瑩綺

財新中國及大陸官方製造業PMI 1年來走勢

財新1日公布的3月份大陸製造業採購經理人指數（PMI），重返50景氣分水嶺上方至50.8，創下8個月來新高。其中，反映製造業者對未來12個月前景預期的產出預期指數升至10個月高點，顯示業者對未來經營信心增強。財新智庫莫尼塔宏觀研究主管鍾正生表示，整體來看，大陸製造業形勢在3月份出現回暖。

財新數據與大陸國家統計局3月31日公布的3月製造業PMI走勢一致，官方數據意外高於預期並重返榮枯線上方至50.5，各分項數據亦出現轉佳。不過，市場對於官方數據看法分化，部分分析人士認為，3月數據是反映春節後復工等季節性反彈，但利潤數據表現較差則顯示工業生產後續乏力，4月PMI有回落的可能。

但統計局及部分機構則認為，隨著大陸政府支持實體經濟發展的簡政減稅降費逐步落實，供需兩端將有所回暖，內需繼續改善，製造業有進一步轉好的可能。

路透1日報導，財新數據顯示，經季節性調整的3月份大陸製造業PMI較2月份上升0.9個百分點至50.8，遠高於市場預期的49.9。鍾正生表示，總體而言，隨著大陸融資環境更加寬鬆，以及政府努力紓困民營部門，加上中美貿易談判取得積極進展，整個製造業形勢在3月回暖，就業形勢也大為改善。

分項數據部分，需求方面，新訂單和新出口訂單均出現擴張，前者升至4個月最高水平，後者重回50榮枯線上方。生產方面，產出指數繼續擴張，並創下了7個月以來最高。

同時，就業指數大幅升至50.6，創下2013年1月以來最高，且為近5年半來首度回到50榮枯線上方。鍾正生指出，這顯示3月份大陸內外需求溫和反彈，就業壓力緩解。

價格指數方面，3月投入和出廠價格均較2月回升，分別為4個月和5個月高點。鍾正生預計，本月稍後公布的3月份工業生產者出廠價格指數（PPI）年增速將加快，可望扭轉2月份的跌勢。

庫存方面，採購庫存指數升至10個月高點，且為4個月來首次擴張，顯示製造業者補庫存意願增強。成品庫存指數連續3個月在榮枯線之下，但為3個月來高點。