資金簇擁 美股美債雙強

01:182019/04/02 

工商時報

蕭麗君 、綜合外電

美股基金資金流向

儘管美國經濟成長前景不佳，但在聯準會（Fed）貨幣政策由鷹轉鴿，帶動資金重回美國市場下，也激勵美國股債今年首季雙雙走強，美股還創下近10年單季最大漲幅紀錄。

美股第二季季線續開紅盤，3大指數周一跳空開高，道瓊工業指數大漲逾200點，突破26,100點，標普5百與那斯達克均勁揚0.7％。

隨著美股年初來持續反彈，帶動標準普爾500指數2019年首季強漲逾13％，創2009年9月來最佳季度表現，並僅較2018年9月締造歷史高點低了3.3％。

雖然全球經濟成長放緩與英國脫歐等不確定性仍為股市帶來陰影，不過在中美貿易談判有望達成協議，以及Fed暗示暫時停止升息，都為美股挹注新的動能。

另外，美國企業爭相買回庫藏股也對股市造成支撐。根據標普道瓊指數資料顯示，去年第四季標普500企業庫藏股購買金額年增63％到2,230億美元的紀錄新高。

受到市場氣氛轉趨樂觀，不但推升美股攀高，空手的投資人更憂心錯過美股這波上漲行情，趕緊將資金投入股市。

資金流向監測機構EPFR Global的統計指出，截至3月13日止的一周，美股共同基金與ETF吸引的資金淨流入曾超過250億美元，寫下1年來單周最大吸金紀錄。

中美官員本周將移往華盛頓進行新一輪貿易談判，其談判結果預料將牽動美股後市發展。另外美國企業首季財報季也將在近期登場，外界預期標普500成分企業獲利恐將出現2016年來首度衰退。

另外美債也在今年首季出現資金簇擁現象，受Fed放緩升息步調與憂心經濟轉疲，不論是公債或風險較高的公司債的需求都大幅升高，並壓低與美債價格相反的殖利率下跌。

到上周五為止，美國10年期公債殖利率為2.416％，低於去年底的2.684％與去年11月初升抵的3.23％。上周美債有5天出現殖利率曲線倒掛，也就是美國10年期公債殖利率低於3個月期公債殖利率，為2007年來首次。

雖然殖利率曲線倒掛通常意味美國經濟成長預期轉趨黯淡，隨之而來還有可能陷入衰退，不過美債多頭並未因此消退，這也凸顯投資人對於經濟前景並不過度悲觀。