美可望再升息 高收債活跳跳

　美國公布的最新初領失業救濟金人數下滑，為市場捎來信心，激勵高收益債券指數再創波段新高。投信法人指出，升息反應聯準會對於經濟前景看好，企業獲利增長可期，高收債違約率可望持續好轉，今年全年仍有表現空間。

　第一金全球高收益債券基金經理人黃奕栩表示，雖然美國決策官員對於貨幣政策談話內容莫衷一是，造成了債券市場短線波動。然而，2015年12月以來的三次升息經驗顯示，只有第一次升息後1個月，高收債指數呈現下跌走勢，之後都是震盪走高。

　黃奕栩認為，升息代表美國聯準會（Fed）對經濟前景看好，企業獲利增長可期，高收債發行企業違約率將改善，有利於後市表現。因此，升息並非高收債多頭的結束，而是基本面起漲的開始，如殖利率出現向上修正，可採取加碼策略增加持有部位。

　野村多元收益平衡基金經理人李祐慈表示，目前較為看好市場為美高收及亞高收債，與歐高收相比，美高收及亞高收受惠於較高的債券殖利率；另外，與歐洲相比，美國以及亞洲可望持續受惠相對強勁的經濟成長，尤其是美高收債（含槓桿貸款）於4月維持低的違約率，且短中期的違約率改善態勢不變。

　台新絲路機會高收益債基金經理人尹晟龢表示，與其他債券市場相比較，以一帶一路為主題的新興國家經濟發展動能較強，未來發展令人期待。

　宏利亞太入息債券基金海外顧問彭德信（Endre Pedersen）認為，預期利差具有進一步趨緊的空間，特別是公司債領域，因為區內流動資金充裕，能繼續緩和再融資風險和保持違約率偏低。而具有長遠經濟成長潛力，以及能提供具吸引力殖利率水準的市場，如印度、印尼，將具有固定收益投資機會。