獲利助攻 美股牛氣續奔騰

　金融時報報導，受惠美國企業公布5年來最佳獲利表現的業績題材加持，近來美股火力全開，推升部份指數迭創歷史新高。分析師表示，若川普政府提出的經濟政策能有所進展，可望為這波多頭漲勢再添新的動能。

　蘋果可說是美股這波大多頭行情的領頭指標個股，在基本面表現強勁的帶動下，蘋果股價屢創新高，周二收盤市值更一舉站上8,000億美元。標準普爾500指數同期間迭創新高，若與2016年中的最低水平約2千點相比，如今該指數更已勁漲約2成。

　隨著多項指標顯示美股估值可能過高，加上美股恐慌指數仍在23年低點，部份投資人開始擔憂美股近期恐將面臨大幅修正。

　不過，摩根士丹利投資管理公司資產配置經理人史林姆（Andrew Slimmon）認為，美股這波漲勢反映企業獲利強勁復甦，與「政治並無太大關係」。

根據FactSet推估，今年美國大型企業首季獲利年增13.3％、為2011年第4季已來首見兩位數增幅。此外隨著營收強彈，也讓上季企業定價能力（pricing power）年增7.8％，同樣寫下2011年最後1季最大成長幅度。

　但有鑒油價走跌壓力再起、中國政府緊縮信貸市場導致關鍵商品價格暴跌，加上美國經濟成長依然不均，導致外界質疑首季企業獲利成長是否到頂。

　Convergex市場策略師柯拉斯（Nicholas Colas）表示，美國上季經濟成長創下過去5年最弱，但美國企業卻出現這段期間最佳獲利表現。

外界預估未來幾季美國企業獲利成長將放緩。根據華爾街分析師預測，本季企業獲利將增長7.1％、至於後兩季料將成長7.7％與12.5％。

　標普500企業當中，除電信外，其他10大產業的企業獲利在上季均呈現增長，又以能源、金融、原物料與資訊科技最為強勁。

　此外，美元從年初高點轉而走貶，也有助提升獲利表現。就標普500企業而言，營收有超過半數來自海外的企業上季獲利平均成長20.7％，營收主要來自國內的企業其獲利成長只有9.6％。