Fed是否加快升息腳步 成新焦點

吳慧珍／綜合外電報導

　美國聯準會（Fed）周二召開今年最後一次政策會議，將於台北時間周四凌晨發表最新利率決策，一般預料會升息一碼。但股市上漲、債券殖利率走揚及通膨壓力再現，恐怕是Fed不得不面對的新挑戰，投資人關注焦點也從升息與否，轉向Fed是否釋出未來將加大緊縮力度的訊號。

　Fed於9月集會時下修今年經濟與通膨展望，並預測失業率在今年底前恐略見回升。但實情出乎預料，失業率降至4.6％的9年低點，第3季經濟也加速擴張。

　儘管如此，Fed周三的政策聲明仍可能暗示，雖自9月發布經濟預測後，政治背景與市場環境出現劇變，Fed官員對於升息還是會審慎為之。

　不過多位Fed觀察家認為，準總統川普上台後將減稅並擴大財政支出，此外油價上漲且通膨預期上升，Fed勢將加快升息腳步。

　投資人普遍預料Fed會在周三宣布升息1碼，基準利率由當前的0.25％-0.5％，調升到0.5％-0.75％。

　《華爾街日報》上周調查經濟學家的結果顯示，普遍預期從現在起到明年底，Fed將4度升息，升息幅度皆為1碼。理由包括通膨升溫，川普上任後實施減稅且擴大政府支出料升高物價壓力，川普可能提名鷹派色彩較濃的人選執掌聯準會。

　然Fed官員近來公開表示，他們將先觀望川普政府及共和黨全面掌控的國會政策走向，再斟酌決策。這意味Fed官員明年升息2次（每次升1碼），2018年與2019年各升息3次的規畫，在本周例會應不致做大幅更動。

　投資人在評估股債匯市和商品市場價格時，多將Fed升息進程作為重要依據。多位基金經理人指出，明年整年恐怕會見到通膨飆升，這已被列為威脅美股續漲的頭號風險。目前道瓊指數突破2萬點僅一步之遙，即將締造史無前例紀錄。Fed周三政策聲明中料將受到關注的關鍵字是「漸進」（gradual），這是Fed描述升息預期路線的慣用語，前提是經濟須維持在擴張軌道。