歐洲央行降息 首見負利率

記者林國賓、張志榮、楊穆郁／綜合報導

　為了防堵爆發日本式的通貨緊縮，歐洲央行（ECB）決定採取激進手段，周四開會後全面將基準利率調降至歷史新低；其中對銀行轉存於ECB的資金更祭出負利率手段，成為全球第1個採行負利率的主要央行。

　ECB總裁德拉吉在會後記者會上宣布再加碼寬鬆措施，ECB將實施新的長期再融資操作（LTRO），初期預定規模將達4,000億歐元，以協助銀行放款。

　另外，為了刺激中小企業放款，德拉吉表示，ECB內部已在進行實施相關措施的「準備性工作」。至於市場關注的量化寬鬆方案方面，德拉吉僅指出，「決策委員會已有共識有必要時會採取非傳統的政策工具。」

　由於決策結果大致符合市場預期，歐元儘管走貶，但跌幅有限。

　ECB周四開會後先宣布降息，基準再融通利率由0.25％調降至0.15％，邊際放款利率由0.75％調降至0.4％，外界關注的存款利率則由0調降為負0.1％，成為全球主要央行中第一個採行負利率的央行。

　ECB同時發布最新的經濟與通膨預測，今年歐元區通膨率新估僅0.7％，低於上次預估的1％，不過明、後年料將揚升至1.1％與1.4％。

　ECB將今年歐元區經濟成長率，由先前預測1.2％降至1.0％，明年成長率則由1.5％調高至1.7％，後年成長率維持於1.8％。

　德拉吉表示，超低利率將維持很長一段時間，「但以實務角度而言，利率已經到底，且當未來經濟復甦轉強時，利率就會上揚。」

　果如外界預期，歐洲央行昨（5）日宣佈將利率由0.25％調降至0.15％；玫瑰石顧問首席經濟學家謝國忠認為，這對經濟復甦幫助不大，歐洲走向日本長達20年通縮的路已是必然。

　反應台股，投資專家則認為，歐洲降息將降低美國於QE後馬上調整利率的疑慮，有利全球資金面持續寬鬆，台股得利可望偏多續漲

　謝國忠指出，近2年歐洲經濟只是「止穩」、但稱不上「復甦」，因為民眾不願意花錢、企業不願意借錢投資，整體氛圍很像過去日本過去20年所面臨的通縮危機，因此，歐洲央行調降利率的效果不大。

　謝國忠認為，市場已將降息消息反應在近期歐元匯率走勢，歐洲央行此舉目的之一應是將歐元匯率拉回常軌，因為歐洲各國對歐元「合理匯率」的要求不盡相同，這也是貨幣政策很難發揮的原因。

　謝國忠表示，除了學美國、日本推出寬鬆貨幣政策（QE）外，歐洲央行在拉抬經濟的工具已不多，但歐洲各國所面臨的問題何其複雜，不像美國聯準會（Fed）貨幣政策對股市的直接影響像那麼高。

　回歸到台股，凱基投顧董事長杜金龍表示，歐洲利率走低後，將有提振歐洲經濟景氣效果，惟歐股和台股聯動性沒有美股高，台股未來表現，首先仍要看美股的波動而定。但ECB降息，將降低美國升息的可能性，對美股資金面也是有利，所以ECB降息，基本上台股也可望受惠。

日期：2014年06月06日