記者林海、陳致畬/台北報導/經濟日報

滙豐中國昨（24）日公布7月滙豐中國製造業PMI初值為47.7，比6月的48.2下滑，創下11個月以來最低，自2013年4月以來，滙豐PMI指數已連降4個月。

細部數據中，中國製造業產出指數初值為48.2，創下9個月以來最低。

滙豐表示，大陸的製造業的發展創下去年8月以來最顯著減速。專家分析，未來數據會有所好轉，市場不必過度擔憂。

大陸PMI指數下降，瑞銀證券中國首席經濟學家汪濤昨天發布報告指出，在李克強經濟學的「底線」思維中，將避免經濟下滑風險，仍維持2013年總體GDP成長7.5％的預測。

第2季GDP增長放緩至7.5％，出口疲軟，且信貸增長逐步放緩。汪濤認為，大陸最糟糕的流動性和信貸緊縮結束，6月下旬以來，政府和大陸央行已採取行動，壓低銀行同業拆息。

大陸政府面臨短期政策工具的限制，汪濤說，期望大陸政府繼續微調政策，包括基礎設施，社會住房和中小型企業提供更有針對性的融資，讓人民幣略微減弱。

新華社援引華融證券分析，7月滙豐PMI預覽值下滑，6月「錢荒」的影響是重要原因，銀行信貸出現負增長，票據融資大幅收縮，中小企業顯然是主要受害者，而滙豐PMI的調查樣本主要是中小企業，所受衝擊較大。

滙豐中國首席經濟學家屈宏斌指出，7月滙豐中國製造業PMI初值繼續走低，代表訂單放緩和去庫存加快，製造業持續放緩態勢，這也會增加勞動力市場的壓力，「決策層最近強調增長的『下限』是穩增長保就業，PMI的初值增強了進一步政策微調，以穩定經濟增長的必要。」

英大證券研究所所長李大霄指出，從滙豐公布的數據來看，相較於6月又低了0.5個百分點，創下了11個月以來新低，原因在於宏觀層面上經濟活動低迷，「在這種情況之下，也就更加突出了穩增長的必要性，之前大陸發改委發布的一些政策，及外貿方面的一些減稅措施已經釋放了一些資訊。」

李大霄認為，對於未來大陸製造業的發展情況還是要保持樂觀，隨著政府穩增長措施的推出，地方政府基礎建設的啟動，比如深圳的前海，上海的自由貿易區的推動，製造業活動會慢慢有出現起色。

交銀施羅德認為，7月中旬以來，大陸的經濟管理層已經很明顯在政策上有穩增長的意願，且一些進度數據顯示，7月的經濟增長數據已經比較穩定，工業品價格也呈現出「淡季不淡」的跡象，預計後續PMI數據應該會回穩甚至有溫和的小幅上升。