境外基金回溫 平衡型強吸金

記者陳欣文／台北報導

　6月規模驟降的境外基金，7月買氣回溫，單月規模增加838億元達2.68兆元，增幅為3.24％；其中除了新興市場債券與貨幣型基金外，各類型基金規模均較上月回升。

　其中國人持有境外高收益債基金規模較6月暴增714億元，重回8,490億元水位，僅次5月歷史高點8,557億元，但今年以來資金競逐最火熱的標的仍是平衡型基金，不僅規模來到1,229億元的歷史高峰，今年以來規模更成長122％，居各類基金之冠。

　摩根投信產品投資部副總劉玲君表示，量化寬鬆（QE）政策是否退場的變數，5月以來持續干擾全球市場，但市場反而看好風險性資產修正過後的逢低布局機會，7月國人持有境外基金規模較6月增加838億元，其中有478.59億元屬於淨申購資金，反映市場熱度不減。

　境外平衡型基金今年來持續熱銷，規模較去年底增加675億元，在各基金類型中僅次於高收益債基金。高收益債基金6月終止規模連12月走高紀錄，但7月規模再爆增714億元，主要是高收益債市與股市正向連動，隨美、歐、日等成熟市場國家PMI指數持續改善並優於預期，讓高收益債受惠。

　摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德（Michael Schoenhaut）指出，經濟復速優於預期，現階段核心投資，需要能彈性因應利率上檔風險與經濟下行風險，這也是兼具股、債的平衡型基金，目前最大的優勢。

　德盛安聯四季豐收債券組合基金經理人許家豪表示，從發行量與違約率的角度觀察高收益債市場變化，可以發現高收益債發行量降溫，但低評級發行量相對增加；違約率整體下降，但是低評級違約率仍高於均值。

　他指出，高收益債違約率下降，且存續期間短，具有利率敏感度較低的優勢，可適度持有，但在基金挑選上，由於C級發債量與違約率均上揚，加上美國利率走高不利於低評等企業籌資，建議以較高評等的高收益債券為布局主力。

日期：2013年09月13日