~ 616 ~ 全球思維的真價值 ? ( 0731 )

前一陣子被人問到 , 我住在 台灣又沒有要移民或是有在投資股票或是操作黃金期貨 , 為何要花時間看外國的媒體 ? 

剛好在幾天前 , 我在國外的財經專業頻道看到畫面底下的即時訊息 ..

列出 亞洲各個國家的 5 年期國債利率 , 與我們等級接近的國家像是 新加坡 , 香港以及韓國 , 年利率都在 3.4-3.7 % 之間 , 但是我們國家卻是 1.4 %

也就是說 , 長久以來我們習以為常的低利率環境 , 其實只出現在 台灣 , 日本以及全球極少數的幾個國家 , 並非常態 ..

而長期的低利率到底會對我們產生甚麼影響 ?

我個人認為 , 所會產生的最大問題就是 “ 產業的微利化 “ !!

今天才剛剛去換了新的汽車輪胎 , 因為很滿意 2 年多年前換的國產品牌 , 所以就希望再換相同的款式 , 不料店長就熱心的提到 , 該產品現在剛好有特價 , 原本 2,900 一條 , 現在優惠 2,800.

但是回到公司後卻收到 荷蘭的一家廠商 , 回覆我早上剛下的訂單 , 提到因為多年來原物料成本的變動 , 所以我們所訂的商品要漲價 , 幅度高達 261 % ..

為何經過相同的時間下來 , 台灣的物價紋風不動 , 甚至於微幅下跌 , 而 北歐的產品卻要倍數的上漲 ?

以廣義的角度來講 , 利率的高低往往是一個國家控制經營榮枯最重要的工具.

但是我們的執政團隊卻選擇讓國內的利率長期的維持在不合理的 “ 微 “ 利率 ,

讓國內企業習慣用 “ 價格 “ 來競爭 , 而不是 “ 價值 “ ..

所以才會出現 台灣品牌以及代工的筆計型電腦 , 在的全球市佔率超過 98 % , 但是毛利率竟然低於 5 % 的不合理現象 ..

讓整個經濟體拼命的去爭奪低利潤的訂單 , 然後再用昂貴的代價購買高價的智慧手機 , 名牌包包 , 豪華轎車或是出國旅遊.

不合理的低利率也讓全國的人民瘋狂的追逐房地產的投資以及買賣 ..

房市的榮景 , 表面上看起來好像對國內消費的動能有正面的助益 , 可以活絡經濟 , 但是實際上卻是在嚴重的吞噬我們未來的發展潛能並延伸更多嚴重的問題.

原因很簡單 ..

那就是我們已經對未來經濟所會發生危急病症 “ 無藥可救 “ !!

微利率的作法 , 就像是醫生用來救急的退燒藥 , 只能短暫的用來退燒暫解疾

難 , 長期的服用必會嚴重的危害病人的健康 ..

前一陣子在咖啡廳聽到臨桌的上班族提到 , 他們的一位同事最近 “ 賺翻了 “ , 因為他多年前 300 萬買的房子最近賣了 500 萬 , 然後馬上又加碼買了 1,000 萬的房子 , 云云 ..

但是我們在興奮之餘 , 是否曾經冷靜的細想 ..

我們真的賺到 200 萬了嗎 ?

而這一筆錢該誰來買單 ?

為何一個所得以及企業營利率越來越糟糕的經濟體 , 會出現房地產價格越來越高的不合理現象 ?

而這樣的現象永遠都不會修正 , 回歸正常嗎 ?

又台灣的房地產如果下跌 50 % , 我們能承受嗎 ? , 政府有能力救嗎 ? , 國際的貨幣組織或是對岸的 中國會出手營救嗎 ?

昨天剛好跟修車的師傅聊到 台灣的房地產 , 他就認為房價下跌的機率很低 , 因為房屋的持有者不會願意賠錢賣出 ..

我就跟他提到一個股票崩跌的現象 , 那就是 “ 多殺多 “ !!

資本市場的運作模式就是供應與需求的均衡狀態 , 當市場看多與看空的力量相等的話 , 標地物的價格就不會有太大的變動.

但是如果市場一致看好的話 , 就會有一波的大行情 , 把價格推到超乎常理的價位 .. ( 就像是 台灣現在的情況 )

長久以來 , 一般的民眾總是會認為 台灣的有錢人很多 , 而且口袋深不見底 ..

但是很少人瞭解到絕大多數的有產階級 , 其保有的現金資產都遠低於整體的債務餘額.

轉換一個角度來講 , 就是如果今天無力繳納貸款的屋主 , 如果低壓的房地產無法在市場上找到買主 , 完成交易的話 , 那他就沒有辦法償還銀行的貸款 , 房子就需要轉為法拍 , 用市場可以接受的價格變現.

當一個國家的經濟實力越來越弱 , 貨幣就會面臨貶值的壓力 , 最終就是會逼迫央行調高利率來守住匯價以及新台幣的國際購買力.

把利率調升到合理的區位 ( 3.5 % 左右 ) , 原本就是一種讓企業承受一定程度的經營壓力 , 積極的調整體質 , 面對下一回合國際競爭的理想模式.

但是公務員治國的 台灣卻剝奪了這一個粹鍊體質的操練 , 讓我們浸陷險境.