~061~ 投資銀行倒閉了 , 問題是錢到底跑到那裡去了 ? ( 1020 )  

昨天我老婆問我 , 這些發行連動債的投資銀行倒閉了 , 那錢跑到那裡去了 ?  

這個問題可以用一個商業的實際案例來解釋 ..  

大約十幾年前 , 一位到 台中發展的年輕人 , 從身上僅有的 700 元開始創業 , 一開始就在夜市賣廉價的包包 , 後來因為價格合理 , 款式多變 , 業務日隆 , 所以後來就搬到當時算是高檔的店面開始經營高價的名品.  

由於這個年輕人很敢衝 , 一個 2-3 萬的皮包只要賺 500-1000元就可以賣出 , 所以很快就做出口碑 , 後來更在對面再開一家分店擴大營業.   

生意做大了以後 , 登門拜訪的廠商或是代理商也越來越多 , 提供的出貨條件也越來越好 , 所以這位老兄發現他手上的現金越來越多 , 時間一久就開始買昂貴的進口轎車 , 收工後直接殺到 台北的酒店尋歡.  

問題是他的業務所賺的錢其實很有限 , 手上的現金都是預收的 “ 應償負債 “ ,是應該還給廠商的貨款 , 不是穫利 , 但是只要銷售一直大於進貨的金額 , 問題就不會太嚴重 , 只是雪球越滾越大 , 直到撐不下去倒閉為止.  

投資銀行的情況也是一樣 , 其實錢從一開始就花費在營運 , 佣金 , 紅利以及償還到期的贖回上面 , 今天收到的錢往往很快就會轉出去 , 所以他們才會用盡一切的手段利誘理專遊說客戶投資.  

其實整個事件的發展還是有人可以從中得利 , 那就是在開始營運或是招募資金的前期就已經投入資金 , 然後在發現問題浮現的前期就懂得全身而退的人.  

像是我自己的公司 , 20 年前左右就有一位馬來西亞的客戶下單買小型的別針 , 價格一開始是每打 40 多元 , 但是客戶第二次下單就要求訂量增加 3 倍 , 價格要減少三成 , 第一次我們因為跟廠商商商議 , 勉強接單 , 但是第二次對方又提出同樣的要求 , 我們就不予接受 , 客戶就改向同業下單.  

結果不到多久 , 同業出的最後一批訂單 , 價格竟然被殺到每打 21 元左右 , 而這個價格根本就不符成本 , 只好把原本用純金電鍍的過程改用化學的 “ 代金 “ 來取代 , 但是貨運到國外開箱一看 , 產品就已經變成黑色 , 自然就收不到貨款 , 損失慘重.  

所以問題不在我們該不該投資特定的產業或是金融性商品 , 更為重要的是我們是否對產業以及商品有清楚的認知 , 謹慎的投資經營 , 不要勉強去承接不符合邏輯的商業交易 , 如此才是自保之道.