尋找白雲

2011-11-17 22:48:01小紅

2011.11.17-績優股(4)-全家，大聯大，寶雅，寶鳥科，巨大，大豐有線，華立，百略

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標的物選擇方式
1.近五年平均ROE>15%
2.近四年平均盈再率<80%或平均盈再率<40%但配息率>40%
3.近幾年平均常利>5億元台幣
4.董監持股>10%或加計大股東持股>15%
5.近3年配息率>40%

依上述五項條件符合後再加選具有獨佔巿場地位、或生產之產品具有多變化難以取代之特性公司。

最終再依股息殖利率3.125%~6.25% 配上歷年本益比之狀況提供較佳的買賣點。
本表適用於2011.11~2012.03

全家：

公司主要大股東為日本全家持股44%、日商伊藤忠3.9%、泰山佔21%、光泉佔5.3%、三洋藥品佔1.5%，合計達75%以上。全省便利商店總數為9481家。公司經營Family Mart便利商店，2010年度市佔率為27%，排名第二。

中國「全家」現階段布局涵蓋上海、蘇州與廣州，股東結構以頂新集團持股50.5%為最大股東，台灣全家、日本全家與日本伊藤忠合資的FMCH公司持股49.5%。

大聯大：

為亞太地區第一大的專業零組件通路商，所代理的產品線涵括半導體大廠Intel 、Hynix 、NXP、TI、Infineon 、聯發科等知名品牌，行銷據點遍佈台灣、香港、大陸、新加坡、馬來西亞、韓國、泰國、印度等20餘處。大聯大在併下友尚之後，全年總營收規模將成為亞洲首家逾百億美元的半導體通路業者、獨霸亞太地區市場，拉大與國際大廠Arrow、Avnet在亞太地區的領先差距。

大豐有線：

雖然常利<5億，但每年獲利穩定，且有線電視不易受景氣影響，故列入標的物。

大豐有線為板橋與土城之有線電視系統之經營，電視接收機發射機械之研究設計製造銷售與修護，及電視機械設備及材料之買賣、進口業務。以板橋及土城的總收視戶來看，大豐佔全區收視戶約44%。

寶島科：

專營眼鏡事業為主，包括鏡架及鏡片驗光配鏡服務、隱形眼鏡及藥水之買賣業務。為台灣最大的眼鏡通路商。持股逾21%的金可國際，100%持股的大陸海昌眼鏡，自2009年起已晉升為大陸最大的隱形眼鏡品牌(Hydron)，市占率約3成，主要產品線涵蓋傳統隱形眼鏡、拋棄式隱形眼鏡及相關護理液產品等，若加上金可在大陸地區代理的視康隱型眼鏡，其當地市占率也逾1成，合計金可在大陸隱型眼鏡市場的占有率已達4成以上。

寶雅：

雖然常利<5億，但獲利穩定，且該產業不易受景氣影響。

為台灣最大的美妝生活雜貨專賣店，市佔率約為40%~45%，主要競爭對手為名佳美、美華泰、A+1與四季。

寶雅生活館賣場廣專賣歐美、日韓流行彩妝、開架美妝美材用品、進口流行飾品、生活百貨、五金用品、各國休閒食品、日韓流行少女襪及品牌化妝品、內睡衣等專櫃。

巨大：

採取ODM與自有品牌並重之行銷策略，一方面為全球形象良好之品牌設計製造，一方面建立自有品牌之全球行銷網，「捷安特」已成為行銷全球的自行車知名品牌，為歐洲三大品牌之一，在美國專賣店市場居第三大品牌，在日本居進口品牌第一名，在澳洲為最大進口品牌，在中國大陸位居第一品牌，在台灣市佔率超過30%，為國內第一品牌。2010年在大陸推出第二個品牌「Momentum莫曼頓」單車，與「捷安特」區隔，成為主打通勤市場的中低價產品。另外，公司也透過日本合資通路商Hodaka，順利將第二品牌打進日本量販通路。