2011-01-27 01:48:56newspool新聞共享
盤點：2010年以來上市新股之“最”
2011-01-26 14:18:00
來源：中國證券報
2010年 以來，新股發行市盈率節節攀升，特別是創業板股票的發行市盈率在2010年年初就突破了百倍關口；2010年最後兩個月以及2011年1月以來，創業板新股百倍發行市盈率更是屢見不鮮。 其中，2011年1月7日上市的新研股份的首發市盈率(攤薄)高達150.82倍，再創歷史最高紀錄。
新研股份是專業從事多種農牧業機械研發、設計、生產和銷售的高新技術企業，該公司作為國內自主創新和研發實力領先的農機製造商，能夠明顯受益國家農機補貼力度加大和農業機械化率提升的趨勢，高估值具有一定的合理性。 不過，150多倍的超高市盈率顯然已經透支了公司未來幾年的增長預期，估值的回歸當屬必然。 上市以來，該股已經累計下跌了18.40%。
今年以來，新股出現上市首日破發潮，A股破發率高達86%。 隨著新股的密集上市，破發隊伍不斷壯大。 昨日上市的天瑞儀器下跌16.68%，成為1996年以來上市首日跌幅最大的 股票 。
天瑞儀器是國內領先的 X射線熒光 光譜儀研發和製造專家，具備自主創新和核心技術優勢，市場潛力巨大。 儘管65元的發行價和72.63倍的發行市盈率對於當前的創業板新股來說並不“誇張”，但天瑞儀器仍沒有逃脫“破發魔咒”，反而創下首日跌幅新高，反映出當前市場對創業板股票的謹慎心態。
2010年中國西電上市首日下跌1.39%，成為2005年以來第一隻上市首日收盤價跌破發行價的股票；儘管2006年8月18日上市的中國國航在上市首日也出現盤中破發，但當日收盤價與發行價最終持平。
中國西電的破發，結束了一二級市場之間無風險套利的神話，自此之後， 新股上市 不再金身不破，上市首日破發頻率不斷提升。 特別是2010年年底以來，市場整體表現疲弱，高發行市盈率、高發行價的股票首日破發成為常態。
2010年以來，新股高價發行逐步成為常態，並誕生了兩大百元新股――海普瑞和湯臣倍健。 其中，海普瑞以148元的發行價創下A股歷史上最高的 新股發行價 ，成為名副其實的“股王”。
對於海普瑞的天價發行，市場一直存在分歧。 一方面，海普瑞掌握了先進的肝素提純技術，成長性值得期待；但另一方面，下游產品的低增長、未來競爭格局的改變都成為製約公司業績持續高速增長的可能因素。 隨著打新狂歡逐漸散去，該股股價也出現大幅回落，上市以來海普瑞已經累計下跌29.56%。
在2010年之後上市的股票中，大部分股票從上市首日到現在實現累計下跌。 其中，2010年4月13日上市的新亞製程在上市首日遭遇暴炒之後，股價連續下挫，截至昨日累計下跌57.37%，位居2010年以來上市的全部A股累計跌幅榜榜首。
新亞製程作為“電子製程方案”的倡導者，專業從事電子製程方案研發推廣和電子製程產品系統供應服務。 不過海通證券認為，公司異軍突起難能可貴，盈利模式有新意，值得注意的是，公司缺乏核心產品支撐，競爭力和成長性仍需觀察。