2015-03-17 15:06:39mingda

5312寶島科

5312 寶島科

1. 78年成立,85年上櫃,股本6億,董監持股32%, 外資持股15.9%1000張以上股東佔59.8%

2. 各項酬金佔稅後盈餘佔比:董事酬金佔0.87%、監事酬金佔0.17%、經理人佔1.03%,合計2.07%

3. 103Q3財務數字流動比140%~速動比59%~負債比35%~!!

4. ROE:10ROE15-23%~還算穩定!!

5. 轉投資主要寶利徠(持有14.25%102年認列9.7千萬元獲利)F-金可(持有18.44%102年認列2.57億元)合併起來這兩間轉投資認列了3.54億元獲利,以102年獲利3.57億元來說,幾乎就是靠這兩間公司,其他轉投資輸贏不大。

6. 103年估賺6元,現金殖利率約5%~

7.本業營業收入就是賣鏡框、鏡片、隱形眼鏡及藥水,在台灣營業額市占率約20%,店面數市占約8%

8. 結論~

a. 這公司是蔡董(約20%)及寶島鐘錶(不到10%)為最大股東,大股東持股尚穩定,最近沒有申讓持股情形。

b. 眼鏡公司這產業台灣已經是紅海了,大家就是在比較哪邊鏡框便宜,哪邊隱形眼鏡、藥水便宜,雖眼鏡行在台灣市佔第一,但看不出其優勢。

c. 這公司本業眼鏡行沒賺什麼錢,主要靠轉投資那兩間公司,所以其實這公司已經有點像控股公司,要買這公司必須研究其轉投資的成長性,因為本業暫時看不出其成長力道在哪?

d.這間公司股價其實是跟著F-金可跑的,因為金可其獲利佔比太高,在金可剛上市時,眼著於大陸隱形眼鏡市場的成長性,寶島科母以子貴,所以股價跟著水漲船高,去年以來金可成長趨緩,所以股價也比較沒表現。

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