9941裕融98Q4財報
1.資產負債表來看~流動資產中應收帳款多了12億多!!但租車部門賣給格上~所以流動資產看起來雖然差不多!!但是毛利來說高太多了!!整體獲利能力看起萊就知道差很多了!!其他部分(負債~股東權益)是都差不多!!其中認列新鑫&格上商譽的1.55億應該是納入股東權益內了!!
2.損益表內光看毛利從去年58%到今年86%~就可反映出資產負債表的結果了!!依35號公報抵扣掉新鑫&格上商譽1.55億!!EPS差了0.66~所以去年稅後應該賺了超過3.5!!
3.利差問題~~目前裕融去年底帳上借了約100億~利率差1%一年就是少賺一億!!EPS影響0.42!!也不算少了!!.
4.裕融漲到現在殖利率不到7%~抵扣率去年有34%~!!
5.99Q1稅前賺2.75億~EPS1.17~~比去年0.88多3成以上~~所以今年賺超過4元是有機會的!!除非又拿去抵扣格上的商譽了!!
6.目標價~~45元我是覺得有機會啦!!
7.結論~所以目前裕融41的股價我的看法跟"第18大股東"大哥的看法一樣~~股價不是炒作出來的!!是業績撐出來的!!只是我們都太晚發覺了!!
q常客
樓上高手真的是練心有成的高人~
我發現我如果無聊跑中短線~
買進價位通常比賣出價位來的漂亮~
但是長期投資又比無聊短中期進出多很多~
如果找到好公司~~真的注意他營收財報~
儘量忘記股價~這樣果實我想會更甜美!
文後也恭喜持有裕x的朋友~大家互相加油吧~
版主回應
哈哈~~短期真的粉難玩啦!!
每天要盯盤也很累!!
我還是適合玩長期的!!
加油囉~~
有自己紀律就可以了!!
18
看到五月獲利表現,忍不住要鼓鼓掌!
格上似乎獲利有顯著成長
今年停止發股票股利,全發現金,每股3.6元
我原始平均買價算50元好了
因過去股利政策是股票及現金股利各半
持股張數增加一倍,所以每股成本已降至25元
至於過去發的現金股利,就沒算進去了
估計格上應可穩定獲利,甚至很大機會是繼續成長
我原來對格上的投資,算是滿成功旳
可能過不了幾年,本都可以拿回來了
格上完全無巿價可參考
我只能關心它的獲利,股利分配
投資的原點,應該就是這樣。
明乎此,對股價的暴漲暴跌,可以用平常心面對
這陣子股巿暴跌,因沒錢加碼了,都把它們當作格上
不看就好了,去做自己喜歡做的事
投資實在是件很好玩的事。
首先要讓自己處於好玩的位置,才能輕鬆面對
用對的價格買進對的公司
巿價好時,看看巿價讓自己心情愉快
巿價不好時,想想公司的獲利及股利,心情也不會難過
股巿暴跌,很多人會難過
但只要想到,每次暴跌後回升時,自己資產比上次多,就不會難過
甚至可以認為暴跌是讓你有更多的好機會
起起落落,是人生難免的事
在谷底時做對的事,下次機會來時,你可以得到更多
這次金融海嘯,很多公司做對的事,現在享受成果
營收一公布,不少公司都創了歷史新高
台灣政府應該也做對了不少事,現在比較別人能把握住機會
像鼓勵無薪假,而非裁員,就比他國聰明太多了
景氣回升,休假者回來,馬上駕輕就熟復工
他國,再招募新手,職訓,上工,時機上就落後一截了
成品還比我們糟,畢竟是生手做的
起起落落是必然的,是外在的,我們未必能控制
但我們可以儘量讓自己做對的事
營所稅降了
裕融今年稅後eps,是很可能超過四塊的
版主回應
投資原本就得像18一樣~~
忘記他就對了!!
像能投資到格上這種公司算是不錯囉!!
恭喜哩!!
冷月
裕融5月獲利再創新高!
本公司99年5月營業收入為129百萬元,稅前淨利為120百萬元。累計1-5月營業收入為641百萬元,稅前淨利為505百萬元。
前5月稅前eps2.14元,稅後約1.78元,如果獲利維持住,今年EPS將很可觀!!
版主回應
是阿~~
所以最近大盤差也跌不下去!!
繼續持有囉!!
今年4元有望!!
q常客
講到參加除息~~
各位長期投資的朋友不知有沒有注意到*二代健保*的內容,
二代健保基本是依據*家戶所得*來核算每月健保費,
包括薪資;加班費還有股利都包括~
意思就是只要國稅局掌握的到的收入都會包含進去,
反而是買賣證券之類的資本利得不在其中~~
這不是鼓勵投資人炒股跑短線而逞罰長期投資人嗎?
我看板上應該很多朋友和小弟一樣長期投資為主...
如果按照二代健保規劃的標準~
我的家戶所得馬上暴增~健保費會隨著大幅增加~
個人一定會降低參加除息的意願!
版主回應
原本股利就算所得了!!
二代健保詳細我也不清楚!!
好像單身繳的比較多~~
結了婚我也沒注意太多了!!
q常客
今天裕融早盤突然熱絡起來~
我各把最近兩次加碼買進的出脫~
原先是想等明天公佈5月營收再來調整~
但是觀察最近買賣成交易量太少會不好脫手~
賣出也不是代表我看壞~
只是這筆是中期資金要保持彈性~
長期部位我還是留著沒動等待長年配息~
如果裕X因為大盤表現不好我還是會再來買進的!
不然真的挺無聊的~^^
版主回應
哈哈~~
過午盤就跌啦~~
賣的粉準喔!!
ps
由我來說明處分固定資產的影響
由於固定資產需要提列折舊
而折舊是一種營業成本或營業費用
當公司處分資產後當然造成長期的成本或費用降低
當營業成本降低
毛利自然往上
然而就實際價值來看真正的獲利其實沒有增加那樣多
真實的資產轉移給持股高的子公司
子公司的獲利恐怕也會因為折舊成本的增加變差
除非子公司真實的成長力道很高
或是真的發揮的極高的綜效
ps:該公司以短期借款來周轉長期車貸
短期看來利差豐厚
然而長期來看變數不少
如利率的飆升
或最大的變數---呆帳率變化與新車的漲跌
更會因中古車貸的比重而加大了景氣的循環
大幅進軍中古車貸有好有壞
由於2003-2006的當初對於中古車貸的錯誤判斷
使該公司2005-2008呆帳費用大增與存貨飆升
這樣的錯誤應該不至於重複
但是仍要謹慎為上
版主回應
裕融本業租賃收入以前都分開列~~
毛利一向都不高!!
給子公司經營確實是比較好的!!
這幾年利率下降確實是獲利提升主因之一!!
當利率回升時~~
確實得幾年來反映利率提升的效應!!
但不至於賠錢ㄌ!!
不像很多電子業~~
得一直更新設備~~
哪有多的錢分給股東~~
所以都配股票~~
現金留在口袋~~
一但景氣反轉~~
就賠錢了~~
這種循環更是差!!
ps
獲利改變的原因
裕融處分汽車租賃資產予子公司格上汽車,利益1265萬元
(98/06/29 08:44:16)
證交所重大訊息公告
(9941)裕融企業-本公司公告處分汽車租賃資產之暫定價格及相關事宜公告
1.標的物之名稱及性質(如坐落台中市北區XX段XX小段土地):汽車租賃資產
2.事實發生日:98/6/26~98/6/26
3.交易數量(如XX平方公尺,折合XX坪)、每單位價格及交易總金額:交易數量:租賃資產乙批;交易總金額:暫定為新台幣578,145仟元。
4.交易相對人及其與公司之關係(交易相對人如屬自然人,且非公司之關係人者,得免揭露其姓名):格上汽車租賃股份有限公司;與公司關係:本公司之子公司。
5.交易相對人為實質關係人者,並應公告選定關係人為交易對象之原因及前次移轉之所有人(含與公司及相對人間相互之關係)、移轉價格及取得日期:
選定關係人為交易對象之原因:有效整合集團租車業務資源。
前次移轉之所有人:不適用。
移轉價格:不適用。
取得日期:不適用。
6.交易標的最近五年內所有權人曾為公司之實質關係人者,尚應公告關係人之取得及處分日期、價格及交易當時與公司之關係:不適用。
7.預計處分利益(或損失)(取得資產者不適用)(原遞延者應列表說明認列情形):預計處分利益約為新台幣12,650仟元。
8.交付或付款條件(含付款期間及金額)、契約限制條款及其他重要約定事項(註一):
付款條件:依買賣契約書規定付款
契約限制條款:無
其他重要約定:無
9.本次交易之決定方式(如招標、比價或議價)、價格決定之參考依據及決策單位:
本次交易之決定方式:議價
價格決定之參考依據:依據華淵鑑價股份有限公司出具之報告書
決策單位:本公司股東會
10.專業估價者事務所或公司名稱及其估價金額:新台幣5.2億元至5.7億元
11.不動產估價師姓名:不適用
12.不動產估價師開業證書字號:不適用
13.估價報告是否為限定價格、特定價格或特殊價格:否
14.是否尚未取得估價報告:否
15.尚未取得估價報告之原因:
16.與交易金額比較有重大差異原因及簽證會計師意見:不適用
17.經紀人及經紀費用:無
18.取得或處分之具體目的或用途:有效整合集團租車業務資源
19.本次交易表示異議之董事之意見:無
20.本次交易董事有異議:否
21.其他敘明事項:無
註一、其他重要約定事項應註明有無訂定附買(賣)回、解除契約或其他不確定、特殊約訂條款
版主回應
去年賺了7.1億~~
這才一千多萬~~
占不多ㄌ!!
而且又是賣給自己子公司!!
所以這不是主因ㄌ!!
主要還是本業成長~~
轉投資也成長~~
利息又下降!!
所以整體獲利才上來!!
ps
請問幾個問題
1.過去幾年來公司做了多少對了事做了多少錯事
2.未來幾年獲利的平均值來說
有多大的機會會超過近兩年的平均獲利
3.這家公司的管理團隊優秀嗎
資金配置的方式合理嗎
4.這家公司有哪些優點值得學習
哪些缺點值得檢討
5.未來幾年的潛在機會與問題有哪些
6.由歷史上的數次景氣循環來觀察
這次的循環可能位於什麼時期
版主回應
1.轉投資新鑫&格上!!另外將租賃部門賣給格上~專注本業!!本業切入中古車貸款!!應該沒啥壞的~~所以這兩年獲利才會增加!!
2.機會滿大會超越前兩年~~今年假如沒認列格上的商譽~~稅後4元應該沒問題!!有認列也應該有3.5元水準!!明年後希望能看到穩定的4元!!
3.以長期的董監事報酬狀況來看~~應該不是各癢肥貓的公司!!資金配置從資產負債表來說~每年都差不多!!堪稱合理!!
4.優點喔~~對我來說最大的優點是這間公司是很平衡的公司!!車賣的不好~本業會不好!!但租賃業會好!!所以不大會倒!!
5.格上每年穩定成長~~另外可望到大陸去設營業點!!
6.車業的低點在前幾年~低點已過!!高點在哪大概誰也不知道!!不過以台灣人口及消費力~也應該好不到哪去!!所以維持目前的景氣就很不錯了!!
以上純屬個人見解!!
4.
kkk
就資本額,獲利狀況,股息殖利率, 稅扣抵率,股價, 本益比....
種種方面, 9941 與 大統益1232 似乎不相上下
請教版大 , 投資那個好呢?
如果目前已有1232, 但還沒有9941,
未來如果又買9941,變成分散資金(2者只能有一半的資金投入)
又該如何決擇?
版主回應
端看個人抉擇!!
我是比較喜歡裕融!!
1232之前看過~~也算不錯!!
但畢竟還是會受到原物料的影響!!
不然就各買一半囉!!
q常客
企業租高級車避稅 比買車划算
更新日期:2010/05/27 10:01
你有沒有發現,近幾年愈來愈多的百萬高級轎車,掛著租賃車牌滿街跑,最大的原因,就是企業老闆或大股東把它當作避稅的工具,公司出錢付租金,發票再拿去報營業支出,可以扣抵營業稅和營所稅,比自己買車還要划算。
賓士、凌志、保時捷…300、400萬的車子,都是掛二個字母一樣的租賃車牌,而路上這種車子愈來愈多,意思是即使要上千萬的跑車,也沒問題,但您知道嗎?這些車都是企業、公司租的。
以一台500萬的高級轎車為例,全險、保養和牌、燃稅全包了,一個月租金8萬5000元,租3年,因為是公司租的,所以抵掉了營業稅14萬5000多元,另外近73萬的營業所得稅,也被扣抵掉了。
不過抬面下,不能說的是,可以賺更多的「租購」,即租滿3年後,你再買回來,變自己的車,比「個人名義」買車更划算,這是有錢人的避稅方式,但也是領薪水的上班族享受不到節稅方法。
(引自民視新聞)
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版主回應
嗯嗯~~
這是行之多年的方式囉!!
但不知道做的人是不是越來越多!!
q常客
這幾天利空不斷~~
又是用閒錢投資好公司最佳時間了...
我的最愛我一直等破37元找點買
早上我又出手了~不過比我上次買價位高~
但是我個人認為蠻值得的...
平常在觀察的長期投資公司只剩幾家了..
但是我採集中法...類似核心基金投資模式...
我想若營運沒變化前我可能會一直加碼下去!
版主回應
是阿~~希望在有低點出現!!
相互加油囉!!
大桶金
38元我就全買光了..太早了,沒想到會跌更低,只好賣基金了,大概要等一個星期吧,希望裕融不要漲太快,另一檔股票也還蠻強的不想賣
我從上波30元開始買,36.39,後來漲到40多,我沒賣,只是想抱上抱下,到底是要賺價差,還是要賺股息加成長性,大家和版主到目前都只買不賣嗎?
版主回應
哈~~
這個迷思大家想必都思考過!!
到底要賺價差還是賺股利!!
每個人方法不一樣!!
要有紀律就是!!
因為我不會玩短線~~
哪時是高點低點真的很難預測!!
所以我選擇賺股利!!
另外你賣掉虛要繳證交稅~~
也是費用!!
所以只要是好公司!!
公司有在成長~~
基本面沒問題~~
我都只買不賣的!!
所以要承受股市的起伏~~
要習慣就是!!
第18大股東
最近發現,或有可能不是第18大了,也有可能成為19大了
或許未來也要改改暱稱。
當初只是好玩,隨意取的。
其實被版主料中,我是沒上班了,但不大好意思說
畢竟不是很值得鼓勵
以財務狀況,是可以不上班,但人最好是有工作
只是要工作得有樂趣才行,我之前的工作,覺得在浪費生命,所以很久之前就辭掉了。
辭職時的主要考量是財務
估算一下,每年股息收入能否支應生活所需
而且要保守地算
很多生活費會跑出來的
像,辭職後,不小心又生了一個孩子
唉,工作時覺得在浪費生命
辭掉工作,卻在製造生命
這就是我的命啊!
很久沒關心股價了
我是很鴕鳥,股價好時才去看,跌時就把眼睛矇起來
要保持好心情,當鴕鳥有其必要
且,我不能再加碼裕融了
資產配置不能太過失衡
跌時不能買,就乾脆不看
找些想買的來看
新麥也賣光了
賣麥賺了一筆,現在有錢買
在股巿大跌時有錢買,感覺還真是不錯
出門前抓個價錢下單,晚上回來看看成交了幾筆,也算是生活的樂趣。
今天算一下格上第一季獲利情形
比去年同季成長三分之一,還不錯
第一季稅後eps就有1.39元了
租車生意還滿好賺的嘛!
版主回應
呵呵~~
我有大哥那麼多錢~~
也真的不會想上班了!!
就專心研究股票算了!!
人有目標就可以了!!
工作會催人老阿!!
社會化是必要的!!
從股票裡面也可以看到很多人性囉!!
q常客
版主有在線上喔~~打聲招呼喔^^
我看今早投信鐵定又賣出..
我這兩天看利空都有玩票性質掛跌停買他~
早上一看差點就到價位了(買到應該跟中樂透一樣高興)..
不知版大進的價位滿意嗎?
我集中在36元含以下買...
是我自從賣出之後第一次重新買~
股價還含股息算算是物廉價美~
一起加油!
長期股東多點才不會波動劇烈~
版主回應
哈~我買沒幾張ㄌ!!
你們算大戶啦!!
陸續買囉!!
37 36 35都有!!
所以還OKㄌ!!
期望能擺各十年囉!!
q常客
人棄我取~重回我的懷抱
靜待四月營收公告驗收~
自從知道有^第18大股東^這號朋友之後..
又燃起我熊熊戰火~希望有朝一日能達到此境界~
前提是它要繼續保持績優生下去^^
版主回應
是阿~~
今天我也買了一點!!
那第18大股東實在太有錢啦!!
曜很多時間才辦的到!!
樓上高手真的是練心有成的高人~
我發現我如果無聊跑中短線~
買進價位通常比賣出價位來的漂亮~
但是長期投資又比無聊短中期進出多很多~
如果找到好公司~~真的注意他營收財報~
儘量忘記股價~這樣果實我想會更甜美!
文後也恭喜持有裕x的朋友~大家互相加油吧~
每天要盯盤也很累!!
我還是適合玩長期的!!
加油囉~~
有自己紀律就可以了!! 2010-06-12 11:56:59