9941裕融至98Q3觀察
9941裕融至98Q3觀察
1. 98Q2資產負債表內資料變化不大~採權益法投資由14%增為16%是因為增持 TAC Global Investment (Samoa) Co. , Ltd股權!!目前此公司轉投資大陸~~還在 虧錢中!!另外應收帳款也由62%增加為73%~增加了18億~在我認為是正面的!!表示本業融資業務增加了!!所以是好事!!但呆帳是否增加得觀察!!負債方面其實變化不算大!!
2. 98Q3損益表內本業營收增加~營業利益也多1億~業外也比去年多認列了9千多萬~!!大都由兩家轉投資金雞母格上&新鑫貢獻的!!
3. 98Q3現金流量表營業活動現金流比去年多~好事!!投資活動現金流比去年多(去年為負數)~因為賣掉很多出租資產!!融資現金流也都算正常!!
4. 至98Q3賺2.43~今年稅後EPS估3.2元~以11/13收盤34.85目前本益比大概11倍~!!
5. 轉投資部分還是很清楚乾淨~~沒亂買本業外的投資~~頂多子公司有買債卷!!
6. 觀察1~這幾天成交量暴增~算是近幾年的天量了!!新聞也沒啥報導!!沒寫利多~~後續會如何也不想猜!!因為我不是技術分析者!!
7. 觀察2~唯一要注意的是~~貨物稅明年應該是沒了!!那對裕融的衝及多大還不知道~~那年底營收是否為高點!!??
8. 觀察3~至3Q為止~利息費用跟去年比幫裕融省了快1億~占EPS0.42~~所以少了這項裕融賺2元~就沒成長那麼多了!!可見利率對裕融的重要性了!!以後利率升~~一定會影響到裕融的
9. 結論~~各項數字都很合理~繼續持有!!
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裕融：
1."提列呆帳"佔營收比率
97Q3：6.1%
97Q4：7.7%
98Q1：19.3%
98Q2：18.2%
98Q3：24.5%
2.現金流量:
◎來自營運現金流量(單位:百萬)
97Q4:259
98Q1:934
98Q2：-334(應收帳款增加808)
98Q3：-79(應收帳款增加404)
現金流量越少~~
這是一定的!!
因為應收帳款就是他主要獲利來源!!
所以會提列多一點囉!!
怕收不回來!!
再觀察囉!! 2009-11-20 22:06:09
9941裕融98年第三季財報
一、前三季本業的營業利益較去年同期增加近8成(由1.3增加到2.4億)，業外利益也增加近6成(由3億增加至4.5億)。顯示本業的汽車貸款業務、業外的租賃、新鑫重車均成長許多。前三季稅後每股營餘2.42元，較去年同期1.61成長近五成。
二、觀察重點有：
1. 轉投資格上持股比率：仍為 69%，並無增加。
2. 金雞母格上及新鑫，前三季就貢獻2.4億。
3. 大陸的轉投資：98年前三季仍賠錢。
4. 新安東京產險現在持股僅約2%，今年就賺了950萬。……如持股20%就不得了啦!!
三、結論：持續持有囉，這二天裕融飆得大家笑呵呵。
今天仔細看了該公司的資產負債表
發現跟板主說的有些出入
該公司的資產負債表
在近兩季有很大的變化
現金流量表的折舊項目也大不同
有興趣的人可以比較看看
當公司的固定資產大幅度的改變時
相對於毛利率 營業利潤率 獲利
現金流量表中折舊之間的影響性
未來觀察企業之財務數字時
應有所助益
他是上半年把旗下租賃部門都賣給格上~~
所以固定資產才會大幅下降!!
營收大概差1成~~
但持有格上股票67%左右~~
所以還好ㄌ!!
主要營收都還是在!! 2010-02-08 13:51:00