1. 市場供需失衡

中國石化業產能大量開出，相關產品早已供過於求，石化產品勢必得削價競爭。

2. 中國內需市場低迷

台塑集團營收來源很大一部分依靠中國市場，但當前中國經濟景氣尚未復甦，台塑集團當然受到重擊。

3. 關稅成本提高

中國擬再終止部分ECFA產品的優惠稅率，增添台塑集團的關稅成本。

4. 石油價格波動

如果原料成本上升，但售價無法即時反應，當然影響獲利。偏偏石化產品有供過於求現象，產品售價勢必無法反應原料成本。

5. 碳費

徵收碳費已是不可擋，石化業又是高碳排產業，碳費開徵之後，台塑集團營運成本勢必增加。

即便供需已完全失衡，中國似乎沒有要停止新增產能，福建古雷石化廠預計於2026年完工啟用，屆時乙烯...等相關石化產品供給量勢必又大幅增加。除非中國內需市場儘速復甦，增加石化產品使用量，否則石化業供需失衡情況恐怕還會維持很長一段時間。

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台塑集團布局AI效應待顯現

台塑集團管理層應該早已意識到中國產能過剩問題，因此很早就開始轉型，鋰電池、儲能、生技、電子特用化學品...等，都有佈局，但畢竟量體太大，轉型效應不會那麼快顯現(台泥也是一樣的狀況)。台塑集團也好、台泥也好，能否轉型成功，新事業體何時開花結果，已經超出版主的能力範圍。

台塑集團股跌得這麼慘，版主認為，已經過了停損的最佳時機，此時停損很大可能是賣在谷底區，如果持有部位不是很大、整體股票組合還是正報酬，不如暫時擱置不理，石化業有強烈景氣循環效應，不妨耐心等待市場供需恢復平衡。

同時，版主不建議抄底台塑集團股、不建議攤平，因為石化業何時能重新循環向上、中國內需市場何時能復甦，是個未知數，也許1年、也許3年、也許5年，此時投入台塑集團股，資金使用效率不好。

由AI驅動的科技狂潮是顯而易見的趨勢，與其抄底或攤平台塑集團股，不如將資金投入科技股(不會選股就投入科技型ETF)，報酬率會更勝一籌。即便只是投資市值型ETF，獲利率還是很大可能贏過投資台塑集團股。

正因為個股實在太難判斷，版主才會決定不再買進個股，專攻ETF。大盤一片歡騰，台塑集團股卻逆勢跌落10年線，可見個股有多難判斷。2020年開始買ETF之後，少了分析個股的煩心事，報酬率也相當滿意！

本文獲作者存股方程式授權轉載，原文在此