2008/02/21

【撰文／傅瑋瓊／Money+理財家授權刊載】
結合投資與保險雙因子的投資型保單，讓很多人搞不清楚到底該定期定額買基金，還是乾脆買張投資型保單一次搞定！兩者究竟有何種差異？哪個又比較划算呢？

25歲的王傑敏，在一家頗具規模的企業工作半年多，每月薪資2萬5,000元，扣掉勞健保費之後，每月可以支用金額只剩2萬3,000元。
由於從小家境並不富裕，傑敏在台北租屋自住，生活克勤克儉，每個月的房租、生活支出和交通費控制在1萬5,000元左右。孝順的他，開始領薪水之後，就每個月固定匯5,000元給南部的爸媽，每月結餘2,000～3,000元不等，半年下來，手邊也存了1萬元左右。

雖然每月結餘和儲蓄的資金不多，但傑敏希望能把存下來的錢妥善運用，買一些保險，以防「萬一」時，可以給年邁的父母一點經濟保障。

傑敏比較過一般保單後發現，以投保傳統終身壽險100萬元保額計算，1年大概要3萬多元，等於1個月保費支出就要2,500～3,000元，目前每月結餘幾乎全部奉獻給保單。

事實上，在工作之後，傑敏也開始接觸一些財經資訊，對於可以「小錢」立大功的基金投資很感到興趣，尤其是對每個月只要幾千塊就可投資的定期定額基金投資方法，更是躍躍欲試。

詢問了幾家銀行和基金公司之後，傑敏發現銀行或基金公司推出的定期定額門檻雖然只有3,000、5,000元，即使勉強每月擠出3,000元，也只夠買一檔基金。而且台灣已核備的基金上千檔，到底要買哪一支好？才是傑敏頭痛的問題。

最近燒得火紅的投資型保單，新聞報導占據報章媒體的版面，深深吸引傑敏目光。對於這種可以同時擁有保險保障，又能定期定額投資基金的保險，最重要的是，每個月只要2,000～3,000元，就能既有保障又能買基金「一兼二顧（台語）」，正好符合傑敏現階段的需求。

為了徹底了解用定期定額方式買投資型保單，和定期定額買基金的優劣和差別，傑敏花了不少的功夫，把這兩種投資方式做一番比較，發現透過投資型保單來投資基金，「PK」直接定期定額投資基金的結果是，投資型保單顯然較適合現階段的傑敏。

PK賽第1勝：投入門檻超低 2000元就能做資產配置

首先比的是投資門檻。以目前銀行或基金公司推出的定期定額投資基金方案，每月最低金額大多是3,000元。但有些銀行則規定，買國內基金門檻3,000元，但海外基金則為5,000元。而且增加的額度起跳就是1,000元的倍數，也就是每月扣款的金額必須是3,000、4,000、6,000元不等。

至於投資型保單，若以定期定額方式購買，則可月扣2,000、2,500、3,000元，可視保戶的保額需求和年紀而定。繳納金額除了保險公司規定的最低限額外，可增加投資的金額是以「元」為單位，也就是要繳多少錢都「悉聽尊便」。

以第1項「門檻」條件來看，每月僅2,000～3,000元結餘，傑敏想要跨進定期定額買基金的投資理財領域，顯然仍缺臨門一腳。

除了門檻較低之外，可投資標的組合的多寡也分出勝負。如果向投信、基金公司或銀行申購定期定額投資國內外基金，每月3,000元門檻，最多只能買到一支基金。而透過定期定額方式的投資型保單和基金投資最大的不同是，投資標的並非單一，即使是2,000、3,000元也可建立投資組合，作資產配置。

另外，不論有沒有投資基金經驗的投資人，在投資時面臨最大的難題就是：買什麼基金？買哪一檔基金？

即使決定了投資標的，但投資單一基金，必須承擔單一標的投資風險，無法做到資產配置。而如果要做到良好的資產配置，少則要2檔基金，多則4～5支基金，則每月投入資金至少就要6,000～1萬元、或1萬5,000元～2萬5,000元不等的投入成本。

例如傑敏打算長期投資買基金，他看好未來新興歐洲、新興亞洲和資源題材等積極成長型的標的，但又希望保有穩健獲利，想再搭配全球型股票基金和國際債券基金。如果按照這個組合，最少就要5支基金，在銀行辦扣款，海外基金最少月繳5,000元，1個月就要2萬5,000元，把他全部的薪水拿來繳都不夠。

但以投資型保單來看，可以選擇連結的基金產品少則6檔，多則10～20檔的「一籃子基金」。以目前引領投資型保單風潮的安聯人壽變額萬能壽險為例，傑敏透過這個投資型保單，1個月只須繳2,000元，就可買到最多12檔基金的組合，不僅能達到傑敏心中的基本組合需求，還可以建立更完整的投資組合內容。

除了投資標的分散和配置，投資組合標的在幣別方面可選擇4～6種不同的幣別組合，相對於定期定額買基金1次1檔只能選1種幣別而言，較能達到匯率風險規避的目標。

PK賽第2勝：繳費彈性 隨人生目標調整

不論是買基金或買投資型保單，都是強迫儲蓄的一種理財方式。人生畢竟充滿不確定性的風險，像傑敏這種初出社會的年輕人，隨時可能因轉換工作、待業或繼續進修而離職，使得收入不穩定或中斷，定期定額投資計畫可能就被迫暫停。

相對來說，投資型保單就相當適合收入不多，或資金狀況不穩的年輕族群。由於投資型保單的保費包括兩個部分：一是目標保費，也就是用來買壽險保額的資金；二是超額保費，也就是投資買基金的資金。保額隨時可以增減，投資金額也可視需要隨時調整。因此，只要在保單累積價值不會讓保單失效的原則下，保費愛怎麼繳就怎麼繳，想停就停，繳費非常有彈性。

另外，一般定期定額買基金，必須約定帳戶轉帳或由信用卡支付。雖然銀行或基金公司每月提供1～3天為指定扣款日以供選擇，但是除非客戶申請暫停扣款，一旦帳戶餘額不足，3至5次扣款不成，投資合約就會終止。若要繼續定期定額扣款，則要重新再申請一次。

相對於投資型保單的繳費則較有彈性。投資人可選擇每月、每季、每半年、每年等不同的定期定額方式。例如傑敏每月有2,000元預算，可以選擇月繳2,000元或季繳6,000元、半年繳1萬2,000元或年繳2萬4,000元。

投資型保單繳費方式還能約定帳戶扣款、轉帳劃撥或自行繳費。有錢就多繳、沒錢就少繳，完全隨心所欲。例如，最近傑敏收到一張紅帖子，多了一筆支出，相對就少了2,000元可以存錢。如果傑敏採用自行繳費，這個月收到保險公司寄來的保費繳納通知單，就可「不予理會」，自動停繳。但要注意，若是選擇帳戶扣款，則要在事前通知保險公司停止扣款。

此外，傑敏目前希望的保額規畫是100萬元，若未來打算結婚、生子，相對風險保障就顯得不足，那時傑敏可以選擇增加保額到200萬、300萬元或更高，如此一來，相對目標保費部分的支出就會增加，每次繳存金額就提高到3,000元或4,000元以上，完全端視人生各階段的風險需求和規畫，隨時可以調整保險金額。

PK賽第3勝：4次免費轉換、享2萬4免稅額、保單可質借

如果選錯基金，或是基金績效不如預期想汰弱擇強，或是投資報酬已達預期目標而想轉換成其他基金，都可能面臨轉換基金的問題。如果是定期定額買基金，有些基金公司提供自家基金免費轉換的優惠，但大部分銷售通路都要收200～500元不等的轉換費，而且是換1支算一次的錢。

但投資型保單大都提供一年4次以上的基金免費轉換選擇，即使投資組合內有12檔基金全部換掉也只算一次，超過規定次數的轉換才會收500元費用。畢竟，基金投資不宜短線操作、隨便更換標的，因此，一般一季檢視1次調整投資組合就夠了。

值得一提的是，每人每年有2萬4,000元的所得稅保險列舉扣除額，投資型保單即使大部分的錢拿去投資，在申報個人綜合所得稅時，只要在2萬4,000元以內都可列舉扣除，而且保險給付的金額若在3,000萬元以內則免繳遺產稅（編按︰近期主管機關對投資型保單的節稅定義可能將有調整）。不論是定期定額或單筆投資基金，都沒有這些稅賦上的優勢。

如果急著用錢，可以向保險公司支領保單已累積價值，1年至少有4次免費提領的機會，不必負擔贖回費用。如果只是短期資金的需求，不想中斷投資，傑敏還可以利用投資型保單的「保單質押借款」（質借）功能，跟保險公司貸到保單價值6成左右的資金，讓資金運用調度更方便。

反之，若是一般定期定額買基金，若有資金需求或急需周轉金，投資人大都只能贖回基金支應，基金公司和銀行多不提供質借服務。就資金運用的靈活度來說，顯然略遜一籌。



定期定額投資型保單PK定期定額投資基金
PK項目 投資型保單 定期定額買基金
最低投資金額 1,000元或2,000元（視保險公司及保額規定） 3,000元或5,000元（視基金公司或銀行規定）
資產配置 一次可投資多檔基金；亦可作不同幣別的分散和投資屬性分散 只能投資1檔基金，無法作資產配置和幣別分散
扣款次數 每月、每季、每半年、1年，或隨時想繳就繳 每月1～3天固定扣款日
繳費方式 可採自行繳費、轉帳或帳戶扣款3種方式彈性選擇 必須帳戶扣款
轉換 一年有多次免費轉換（平均為4～6次）；以投資組合內為限，但不限支數 每一檔轉換手續費200～500元不等
資金運用 保單可隨時質借；保單價值內可隨時支領 少數提供質借，但需先換發受益憑證約須半個月，且大部分無質借；資金可部分或全部贖回
節稅 繳納綜所稅時，每人每年可有2萬4,000元的列舉扣除額；3000萬以內保險給付免遺產稅 無