黃金最近為什麼大跌? 作者: 盧冠安
黃金最近為什麼大跌?
作者: 盧冠安 老師
目前,可以歸納出來的因素是美元走強和通膨降低。關於美元走強,美元指數在2009年開始至今,基本上處於盤整狀態(約在71~90之間震盪),黃金卻是繼續走強,兩者關係已經明顯脫勾,因此目前黃金的跌勢只能部份歸因於美元走強。
另一個通膨因素,則和油價相關。我們知道今年油價在四月底五月初最高,之後跌到8~10月,於74美元附近形成雙底,而美國今年通膨(CPI)最高點卻剛好在油價波段低點的9月,因此油價和通膨高點約相距4~5個月。由此可以推斷明年的1~3月(9+4~10+5=13~15),美國的通膨有波段低點,之後通膨會再起。而黃金通常領先通膨3個月左右(請見物價上漲更好賺一書),因此可以推斷黃金約在今年的10~12月見底,以目前的狀況來看,在15xx上方已經形成底部的機會較大,只要這幾天有媒體重大唱衰言論的話,就可以進場買進。另外,就黃金是通膨的領先指標來說,今年黃金在九月初最高,完全沒有領先美國的通膨率(2008年見頂那次領先了4個月),這也是我認為黃金尚未見頂的主因。至於道瓊指數/黃金的比價,這更是不用說了,這次最低只到5.XX,而歷史上都低到3以下(甚至1),因此黃金的多頭是還沒結束的。
| 波段高點 | 波段低點 | 備註 |
石油(WTI) | 4~5月 | 8~10月 |
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美國CPI年率% | 9月 | 預測9+4~10+5=13~15 =2012年1~3月 | 落後石油約4~5個月 |
黃金 | 9月 | 預測 13-3~15-3 =2011年10~12月 | 領先CPI約3個月 |
雖然預測是這樣,但每次遇到大跌,很多版友都不知所措。我一再強調進場之後,只能觀望、加碼或減碼,「問問題」不能改變現在的市場價格(當然不是讓大家不問問題)。另外有一堆人總是問我該不該止損的問題,我也強調過很多次,市場所有的趨勢預測都有可能錯誤(包括我這篇文章,因為你永遠不知道會有什麼意外),避免錯誤已經發生而且可能越來越大的唯一方法,就是進行止損(投資紀律優先於一切,包括你的趨勢預測,因為永遠有可能出錯)。如果各位不能從投資中學習到耐性+主見+紀律(理性),那麼乾脆不要投資,因為你的人生就只能繼續這樣下去,毫無大發展可言,趕快去擠那個與被雷打到機率差不多的公務員窄門還比較實際。
參考資料:
美國CPI http://data.bls.gov/timeseries/CUUR0000SA0?output_view=pct_12mths