fianse：

這些是我去年在基智網爬文的筆記整理，可惜的是在編輯的過程裡，忘記到底是哪些人寫的（是奇女子Kelly嗎？還是蟻大呢？或鐵將軍？），如果有網友知道，敬請告知。之所以將自己的閱讀摘要筆記貼上來，純粹是為了分享。因為當時覺得很有啟發性，現在仍是如此。再次說明，這些文章屬於基智網基金討論版網友們的集體創作，本人只將它略為編輯整理。如有網友知道作者群有那些人，敬請告知，我會馬上增補。

基智網：

http://www.funddj.com/y/yFund.htm


【投資基金的邏輯】

基本上投資基金的邏輯不在乎市場高低點，因一般人看不清楚市場－－故以此邏輯投資（定期定額）以期立於不敗之地並求穩定獲利：

1.【定期定額投資波動稍高的區域型基金】

剛入社會的人多數經濟能力較低，故要投資並累積資產唯有定期定額。而定期定額基金的基本原則為【累積資產平均成本】，且定期定額是【移動平均線】的投資模式。因此不管市場目前在什麼位置皆可定期定額進場，但重點在於市場反轉時您是否仍會持續投入！

多年下來必可達到累積資產的效果：若於【平均成本之上】做獲利了結可穩住獲利。若於【平均成本之下】請持續投入把自己當傻瓜會比自以為是來的有福氣。此投資方法無須在乎市場高低點主要問題在於【時間】。

多數人定期定額投資輸給【時間】，只有少數人輸給【市場】。為何只有少數人敗給【市場】？或許有人會提日本市場過去十年一敗塗地，但過去十年似乎也只有日本市場或單一產業會令您吃虧；且這十年中其實仍有高過移動平均線的機會供您的定期定額獲利了結。若仍擔心，何不以區域型基金定期定額投資輕鬆面對呢？

為何多數人敗給【時間】？因為往往需要錢時都會考慮贖回定期定額的基金，但很奇怪二十年期的儲蓄保險很多人可以繳到期滿。但基金往往投資一兩年感覺情況不對就認賠殺出，仔細想想就是受個人心理面或主觀意識的影響。定期定額投資基金時建議投入的錢就當作石沉大海，待您投入的石頭堆疊到海平面之上時那塊新的土地就是您的家園了。

2.【單筆投資債券型核心基金】

當您定期定額的基金價位已超越移動平均線【您的投資成本】後，代表已是獲利的情況。此時建議做贖回轉入尚未持有的債券型基金(以全球型政府債或複合式債券為主)。為何如此做呢？因當您的定期定額投資的基金已超越您的平均成本時即可能是市場的【相對高點】，有人會問相對高點若贖回後仍有高點，豈不錯過此行情！基本上此問題已參雜個人對市場的判斷，有很多人因喜好判斷，多年後仍一無所有。

債券基金負責穩定獲利。此時距離資產配置尚有一段距離，仍須持續定期定額投資累積第二筆資產創造第二次單筆投資的機會，且此時您的經濟能力或許已比剛入社會時穩定、且已有一筆穩定的積蓄(債券基金)在身旁，或許可考慮增加定期定額的金額或增加投資標的，但盡可能控制在三檔以內，畢竟全球也沒多少區域讓您選擇，除非您選擇單一國家或產業。

3.【單筆投資股票型核心基金】

或許有人會猜測第二筆定期定額累積獲利的資產是不是要放入全球股票型基金？事實上現在開始狀況會較多，因您第一筆定期定額投資獲利了結時並無法確定市場位置在哪裡？

若第二次定期定額投資市場是一路往上走個兩三年，您一樣可能獲利了結。但此時仍建議將第二筆獲利的資產投入債券基金。(因您永遠不知多頭市場何時結束，若錯投高點您會難過好一陣子)

若第二次定期定額投資，市場是做了回檔後再突破平均成本產生的獲利，此時就建議將第二筆獲利的部分轉入全球股票型核心基金。此時您已有債券基金做平衡，即可稍微大膽點在股票型基金中做配置才不致錯失行情。第一次放棄後續可能的行情是因為沒本錢，第二次有了資產當然可以做些配置。

而有了這兩筆資產後當然不夠，因為您隨時會因個人需要花掉它們。當然就要繼續累積第三筆甚至更多的資產。會賺錢當然要會花錢，但花錢的同時請繼續存錢，故定期定額仍要繼續囉。

債券型與股票型的核心基金配置重點在於：穩定資產並避免錯過可能的行情，永續投資的前提下無須在意市場波動。好基金非永遠漲、也非永遠跌，重點在於漲時增加獲利，跌時避免擴大虧損。

4.上述3點可永續反覆操作【適時調整核心股債的比例】

前三個步驟其實已足夠一般風險承受度的朋友做理財了，且前三個步驟的問題只在於【時間】(一步一腳印的穩健投資法)。反覆操作絕對不是問題，標的數目可依個人偏好與資產多寡做配置。但建議核心債券、核心股票、定期定額皆以三檔為限，因太多標的真的很亂也無實質效益。

當您反覆投資多年後您必定累積到一定的投資心得，此時在波段的判斷上若有個人想法即可適時的調整核心股債的比例以增加獲利。擁有較多資產的投資專家或投資公司說簡單一點也不過就是在做股債配置而已。此時您已有資格向他們挑戰了。

5.機會市場的掌握【單筆配置衛星基金】

最後若您已有豐富的投資經驗，或已尋找到洞悉【市場高低點】的方法時－－您即可開始尋找低檔市場配置衛星基金尋求波段的超額報酬，若您已無法滿足一步一腳印的穩健投資法，當然也可嘗試(但或許較辛苦)。