周三公佈的聯準會會議紀要顯示，官員們在本月稍早開會時預計會在近期升息一次，儘管在通膨遲滯的情況下，各人對於未來的政策路徑看法仍然存在分歧。

聯準會10月31日至11月1日會議紀要顯示，如果接下來的信息令中期經濟展望大體維持不變，則在近期內再次提高聯邦基金利率目標區間可能是有道理的。

決策者在本月的會議上決定維持利率不變，但隨著他們繼續漸進地收緊政策，市場預計他們將在下月加息。美國的失業率目前處在16年低點，不過通膨仍然處在遠低於目標水平2%的位置上。

會議紀要顯示，儘管聯準會官員們對勞動力市場和高於趨勢水平的經濟成長保持了信心，但有幾名官員在尋找更強力的、顯示物價上漲將升溫的信號。一些官員甚至想要在再次升息之前先看到通膨走在上升軌道上，顯示出聯邦公開市場委員會內部仍然存在意見分歧。

官員們一直以來都在預測2018年會升息三次，但如果經濟數據無法達到聯準會預期的話，這一前景恐怕也將成為疑問。分析師們目前在密切留意是否有任何跡象顯示，聯準會的官員們在12月12-13日會議上提交經濟預測時可能下調他們的展望。

「我們距離終點有多遠？這真是這個市場上未被解答的問題，」 道明證券駐紐約的利率策略師Gennadiy Goldberg在會議紀要公佈之前表示，「任何改變當前對2018年預期的事情都很有趣。」 扣除波動較大的食品和燃料之後，美國通膨率今年迄今平均在1.6%，9月份甚至只有1.3%，長期運行在聯準會的目標水平以下。

許多與會者認為，低通膨「可能不僅反映了暫時的因素，也反映出一些進展最終可能證明是更為持久的，」 會議紀要顯示。另一方面，也有一些官員表示，隨著勞動力市場持續收緊，通貨膨脹可能面臨「越來越多的上行風險」。

雖然通膨成為了決策者們的難題，但在經過較長一段時間的低利率之後，大家都在警惕著資產泡沫。會議紀要顯示，有數名與會者「對於潛在的金融失衡增多表達了擔憂，」並補充稱資產價格的大幅反轉恐怕會傷害經濟。

數名與會者稱，企業似乎更傾向於投資，而且注意到了稅收改革可能會提振資本支出。一些與會者稱「大幅」減稅的前景有了改善。

聯準會本月會議一天之後，美國總統唐納德·川普宣布，他選擇了聯準會理事傑羅姆·鮑威爾取代珍妮特·葉倫，在後者的主席任期明年2月結束時接替她。而且此次會議也是前聯準會副主席Stanley Fischer在宣布了退休之後首次缺席的會議。