2009-09-15 11:45:15雲破月來

下個泡沫在哪裡?

 
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下個泡沫在哪裡?專家:中國 美國 狂飆的黃金與原油
鉅亨網李家如 綜合外電
2009 / 09 / 14 星期一 21:10

不久之前,房地產泡沫破滅引發全球經濟嚴重癱瘓。現在,經濟學家意識到,經濟泡沫所引發的問題尚未結束,甚至可能在不同經濟體或商品市場再度捲土重來。

目前外界都在關注,究竟哪個市場可能會是下一顆未爆彈?經濟學家指出,政府、央行與國際機構都應該好好審查各個市場,列出最有可能產生泡沫化的項目。眼前被點名的包括中國資本市場、黃金與石油期貨市場,以及國債負擔沉重的國家,例如美國。

根據《紐約時報》報導,美國經濟研究機構 RGE Monitor 資深分析師 Rachel Ziemba 表示,現在全球有大量資金正在尋求新的投資標的,以獲得更高的利益回報。

事實上,泡沫的產生主要是源自於人類瘋狂的行為所聚集而成,那些短期內暴漲的投資,根本無法長久的持續下去,而過去市場上早就有多次案例可循,例如去年發生的原油價格泡沫化就是最好的例子。

一旦某個新科技或新的投資領域前景可期,投資人也會不顧一切的一窩風向前,例如發生在 20 世紀末的 90年代網路泡沫化,以及 20 年代的無線電泡沫化與 19世紀的鐵路泡沫化,都是這樣的情況。

此外,只是在當下流行的文化熱潮現象,例如荷蘭在 17 世紀因陷入投機狂熱所引發的的鬱金香泡沫化,以及國外前一陣子流行的豆豆公仔 (Beanie Babies) 熱潮,都是出自相同的道理。

HIS 劍橋能源研究會 (HIS-Cambridge Energy Research Associates) 主席 Daniel Yergin 表示,由於一般大眾會認為受到矚目的市場將持續增長,他會擔心外界在這種情況下,將奮不顧身的投入新興市場。

摩根士丹利亞洲區主席 Stephen Roach 指出:「我認為接下來亞洲將處於長期牛市的狀態,不過現在距離慶祝『亞洲的世紀』到來的時機還過早,但現在卻有投資人已經開始行動了。」

例如中國的上證指數自去年 11 月到今年 7 月的升勢幾乎翻漲一倍,雖然股市已經在上個月拉回。「不過民眾似乎相信領導全球經濟成長的棒子,已經從西方轉向東方。當然這個情況一定會發生,但至少還要再經過 5-10 年。」

像這樣因為過度誇大前景而導致泡沫化的情況,18 世紀時也曾發生過同樣的例子,當時英國對拉美新興市場嚴重狂熱,南海公司的股價更因未外界看好其業務前景而一路狂飆,自 120 英鎊狂升至 1000 英鎊,熱潮過後股價卻大幅回跌至190 英鎊,就連物理學家牛頓也慘賠出場,被稱作「南海泡沫 (South Sea Bubble)」。

此外,經濟學家也擔心價格波動周期性的商品市場會再度產生泡沫化,目前石油與黃金價格不斷攀升,是最有可能發生泡沫化的領域。以黃金價格為例,目前金價已經較一年前上漲 30% 以上,衝破 1000 美元大關。

Yergin 表示,在商品市場上,當價格面臨通貨膨脹或通貨緊縮等問題時,都會帶來相當大的痛苦。不過投資人可能並未想到,近來房屋與信貸崩潰的現象會帶來多麼深遠的後果。

值得注意的是,國債泡沫化已經被證明會是被上述情況都更危險的事情,許多人更認為,正是這項原因加速推動近來黃金價格大幅上揚。

目前有許多國家,例如美國的國債規模就相當龐大,對整體經濟恐怕會造成巨大風險。哈佛經濟學教授 Kenneth Rogoff 表示,一個大的泡沫會對全球經濟造成相當嚴重的影響。他在新書《時代變遷:800 年的金融蠢事》中提到:「這一次的情況和以往明顯不同」。

Rogoff 指出:「政府債務大幅上漲,將導致財政政策將難以持續下去。」到目前為止,世界許多國家願意對美國提供財政支持,例如中國因儲蓄率相當高,而大規模購入美國國債。但若投資人的信心發生動搖,接下來可能會看到長期債務的利率劇烈上揚。

不只是美國,開發中的國家包括巴西、阿根廷與辛巴威,同樣也可能發生債務危機。一旦成真,影響所即將相當廣泛,同樣會對全球經濟造成相當大的損害。

近來房地產泡沫破裂所帶來傷痛,讓各國政治領導人與央行開始重新考慮自身的義務,除了需要對經濟現象做出反應,更應該投注更多心力,關心是否存在恐導致嚴重後果的潛在泡沫存在。

目前中國已經開始緊縮貨幣政策,以控制該國股票市場炒作的情況。美國的政治人物也在討論該如何面對巨大的財政赤字,讓狀況能得到控制。

而 G20 在匹茲堡舉行的會議上,預計將會對金融業進行額外的監管,並要求市場透明透明度提高,讓投資人可以更能夠判斷眼前的市場狀況。

只不過,不管這些新規定有多麼嚴格,經濟學家表示,這些規定絕對無法完全戰勝人類的本性。因為投資人一定會繼續尋找能快速致富的交易,並大舉進行投資。

耶魯大學經濟學教授 Robert Shiller 表示:「最後,泡沫化會變成人類所造成的現象。」問題就在於:「人類為了賺錢,會變得有點瘋狂。」

...................

人類為了賺錢,會變得有點瘋狂,...........實起因於人類深藏於內心的無意識,貪婪與恐懼的呈現.即在波浪理論所發現的5浪結構中表露無遺.

雲破月來 2009-09-29 15:09:42

生命因為清楚,所以無懼.
宛如日出,總在黑夜中破暁............武士道

tcvictor 2009-09-27 15:57:59

從jeff到雲破的這二年
多多少少也從雲大這裡學到一些了
皮毛而已....

版主回應
禪宗見解:以指觀月.道法心源.........
道在每人心的深處.
2009-09-29 14:39:01
tcvictor 2009-09-27 13:58:21

哈囉雲大、阿麗我又來了
泡沫,看破就沒什麼了
輕鬆點,其實沒什麼大不了的
老子循環、莊子逍遊、韓非子記律、孫子策略、鬼谷子權楳......
好像說的是同一件事一樣

版主回應
能熟古代先賢的智慧於一爐,而融會貫通,繼往開來,用之於股市戰略,堪稱霸王之師不為過.加油. 2009-09-27 14:46:35