新台幣兌美元匯率

    新台幣經歷驚奇的升值後，最近一波走貶的走勢。本文先以線圖觀察近5年之新台幣匯率。之後，再來探究原因與未來之可能。

一、新台幣匯率走勢

    新台幣自2019年8月9日收31.36，升值至2021年3月5日收27.943。之後，盤整，於2022年2月11日收27.903。之後，展開最近一波之貶值，至2022年4月22日收29.313(圖1)。

圖1  新台幣匯率日線圖-5年

圖2  新台幣對美元匯率日線圖-近3月

二、影響美元供需的因素

    假設外匯市場，以美元為例。從市場供需來看，均衡價格(匯率)為新台幣兌換美元的價格，供需變動影響匯率升貶(圖1)。圖1表示(1)美元升息誘使外資匯回美國；(2)賣台股，得新台幣，在外匯市場買美元，賣新台幣；(3)日圓、人民幣貶值，導致新台幣競貶心理預期，持續持有美元，不持有新台幣等需求面因素；若未來(4)出口減少，美元外匯收入減少，可能使新台幣匯率上升，(或新台幣匯率趨貶)。當然，中央銀行升息，或可減緩新台幣貶值趨勢。

    從市場供需來看，影響需求的因素如外資匯出對美元的需求、亞洲貨幣貶值引起新台幣競貶的預期心理；影響供給的因素在於出口商出口賺取美元於美元市場換取新台幣等(表1)。

    表1的分析是從比較靜態分析的角度來探討個別因素的影響。實際上，在市場上則是所有因素的總效果。其他直接間接的因素等。

三、未來趨勢

    主要關注FED持續升息的力道，間接影響外資匯出(賣台股，換美元的需求)。其他俄烏戰爭加劇全球通膨壓力，美國10年期公債殖利率與日本持續寬鬆貨幣政策等，皆為使美元走強的因素。