台股成交量與其應用意涵
台股成交量與其應用意涵
近日來，台股成交量屢創新高。則成交量的意義可以進一步討論。台灣證券交易所提供「每5秒委託成交統計」，可從下列網址查詢(https://www.twse.com.tw/zh/page/trading/exchange/MI_5MINS.html)。
一、成交量走勢表
根據每5秒成交統計，彙總為每15分鐘成交量比率，則得到表1，110年06月25日每15分鐘委託成交統計。由表中知開盤為一天的交易的重要時刻，以09:00-10:15前75分鐘的交易量即佔全日交易量一半。而開盤之前15分鐘，佔有全日交易量之18.7%。因此，觀察前15分鐘股價漲跌，可預估當日盤勢(表1)。
表1 每15分鐘成交統計，2021年06月25日
|
時間區隔 |
成交量% |
累積成交量% |
|
09:00-09:15 |
18.7 |
18.7 |
|
0915:-09:30 |
10.24 |
28.94 |
|
09:30-09:45 |
7.95 |
36.89 |
|
09:45-10:00 |
6.29 |
43.18 |
|
10:00-10:15 |
6.74 |
49.92 |
|
10:15-10:30 |
4.80 |
54.72 |
|
10:30-10:45 |
4.24 |
58.96 |
|
10:45-11:00 |
2.97 |
61.93 |
|
11:00-11:15 |
3.32 |
65.25 |
|
11:15-11:30 |
3.11 |
68.36 |
|
11:30-1145 |
2.84 |
71.20 |
|
11:45-12:00 |
2.93 |
74.13 |
|
12:00-12:15 |
2.52 |
76.65 |
|
12:15-12:30 |
4.21 |
80.86 |
|
12:30-12:45 |
4.00 |
84.86 |
|
12:45-13:00 |
3.95 |
88.81 |
|
13:00-13:15 |
3.46 |
92.27 |
|
13:15-13:30 |
7.73 |
100.00 |
二、每秒成交量的應用
(一)預估當日成交量與成交量走勢圖
將當前已知的成交量比率和近日平均成交量比率比較，可以估得當日可能之成交量。例如近日成交量6千億。某日9:15成交量計1,200億元。假設佔18.7%，則估計當日成交量約6,417億元。
(二)程式交易分量權重交易策略(VWAP)
分量權重交易策略(VWAP)即先取得歷史成交量分布比率。在指定的期間範圍內送出交易單。預期大單根據歷史成交量切割，減少影響個股盤勢。如此，當大戶擬偷偷進貨或出貨時可以使用分量權重策略。
(三)開盤八法判斷當日股價走勢
因為開盤前15分鐘的走勢影響當日盤勢，故主力大戶通常利用開盤前15分鐘表態。故將前15分鐘再細分為5分鐘，繼續觀察其漲跌走勢，可以估計當日盤勢。
表2 開盤八法
|
類型 |
9:05收-1:30收 |
9:10收-9:05收 |
9:15收-9:10收 |
策略 |
|
1 |
漲 |
漲 |
漲 |
做多 |
|
2 |
漲 |
漲 |
跌 |
多(空方反撲) |
|
3 |
漲 |
跌 |
漲 |
觀望 |
|
4 |
漲 |
跌 |
跌 |
空 |
|
5 |
跌 |
漲 |
漲 |
多 |
|
6 |
跌 |
漲 |
跌 |
觀望 |
|
7 |
跌 |
跌 |
漲 |
空(多方反攻) |
|
8 |
跌 |
跌 |
跌 |
做空 |
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