【蕭美惠／工商時報2010.01.10摘要】最新一期英國「經濟學人」雜誌封面故事，警告「資產泡沫」正在形成之中！

在美、英、日和歐元區利率跌到不及1％的刺激下，投資人將資金由現金部位取出，轉而投入風險資產，促使MSCI世界指數較2009年3月谷底彈升逾70％。若以「房租收益率」為基準，在引爆危機的美國房地產市場，房價已達到合理價位，英國的房價則已高估近30％，澳洲、香港和西班牙更是高估達50％。

再以股市而言，雖然大部份國家的股市尚未重回歷史高峰，但若就最佳長期指標來看（調整獲利以因應景氣循環），美股已偏高近50％。在去年，市場反彈有助於穩定經濟，但現在卻有「形成泡沫」的危險。除了高資產價值，所謂的泡沫還有2個典型症狀，一是民間信用急速成長，二是公部門偏好特定資產。只要全球利率一直保持在幾近零水準，泡沫形成的風險就越高，尤其是新興市場和商品。

央行有一系列工具，可以用來抑制泡沫成長，例如，強迫銀行業實施更高的資本比率，便可限制過分的投機行為。當然，最強力的工具還是「利率」。投資人往往看到資產價格，仍遠低於歷史高點就覺得安心，但若把時程拉得很長遠來看，它們或許都還不算下跌。現在，許多資產的價格是受到財政與貨幣振興方案的推升，但這是無法持續長久的，總會跌下來的一天。

美公寓空置率創30年來新高 租屋市場慘澹【摘要2010.01.10中廣新聞／陶泰山】最新調查報告顯示，受金融危機等因素影響，美國去年第四季公寓空置率創30年新高，全年公寓平均租金則創年度最大降幅。

全美79個公寓租賃市場的調查報告顯示，去年第四季公寓空置率上升0.1％，到8％，超出全年平均水準1.3％，創過去30年來最高紀錄。報告還顯示，2009年全美公寓租金報價下跌2.3％，是1980年以來最大跌幅。

公寓租賃市場最慘澹的城市包括聖荷西、西雅圖和舊金山。即便在全美最大公寓租賃市場紐約市，也有將近60％的公寓自去年第三季起下調租金、挽留房客。紐約市第四季公寓空置率為2.9％，下降0.1％。然而，紐約全年凈租金收入下降5.6％，是1990年以來最大跌幅。甚至超過2002年3.8％的跌幅，當年租金下跌主要受911恐怖襲擊影響。

俄羅斯貪污風氣 正腐化擴大中【工商時報2010.01.10摘要】豐富的天然資源使俄羅斯成為國際投資業界的寵兒，來自美國與歐洲的投資，使其資產價值快速膨漲，然而政局不穩以及根深柢固的黑幫文化，與政壇菁英的貪污腐化風氣，再加上法律制度的不健全，都使其投資風險遠大於巴西。

印度財富不均 拖累經濟成長【工商時報2010.01.10摘要】印度的經濟主要是靠「國內需求」所支撐，然而其社會階級的不平等與「財富不均」都拖累其成長。印度的出口著重於「資訊科技與工作外包」服務，未來印度應推動出口的多元化，其成本低廉以及講英語也通的人力，是其競爭的最大本錢。

加拿大匯市強勁恐資產泡沫化 【工商時報2010.01.10摘要】儘管去年國際商品市場波動不定，不過加拿大仍靠著豐富的天然資源大發利市。受此因素支撐，加拿大元也趨於強勁，甚至一度逼近與美元平價的水準。然而這樣的情況也令人擔心加國出現「資產泡沫」的風險升高。

日本經濟正陷入 嚴重通縮 【工商時報2010.01.10摘要】身為全球第2大經濟體的日本，近幾年來的經濟情勢總是令人有所期待，最後卻又讓人失望。日本企業與工廠一度令全球稱羡的經營模式已式微。日本政府最近宣布其經濟已「陷入通縮」，去年9月才上台的鳩山政府，在今年元旦所宣布的新年新希望，就是戰勝通縮，而全球都在看日本會怎麼做。

英國低迷景氣 恐讓政壇變天【工商時報2010.01.10摘要】英國去年一路走來備感艱辛，房市泡沫、銀行財務危機，政府緊急紓困，加上消費者信心與支出低迷，使得經濟飽受打擊。英國經濟復甦需要時間，然而低迷的景氣可能會使英國政壇在6月大選變天。

中國已有典型金融泡沫跡象【工商時報2010.01.10摘要】中國是金磚四國之首，同時還是美國的大債主，擁有8千億美元的美國公債。中國經濟在政府大力刺激、消費者購買力日增下快速成長，目前已有典型的金融泡沫跡象，問題在於此一泡沫會在何時以何種方式破滅？對全球的影響有多大？

新疆雪災26萬人受災1人死亡【摘要2010.01.10中廣新聞】大陸新疆塔城、阿勒泰發生雪災，26萬人受災，1人死亡，270多人受傷，5000多人緊急轉移，直接經濟損失大約1億元人民幣。

香港電台報導，雪災造成接近800棟房屋倒塌，4900間房屋損壞；局部地區交通受阻，電力中斷。